2019年数字货币交易平台报告

摘要：随着央行数字货币的落地试点，数字货币的使用将对既有的支付系统带来巨大的冲击。

高速公路收费作为人民币支付的一个重要场景，认识和应对央行数字货币带来的影响，将对未来高速公路收费系统的建设有着重要的指导意义。

基于此，本文将围绕这一点展开论述，希望可以为新一代收费系统提供助力，仅供参考。

关键词：数字货币；高速公路收费；支付2020年4月，央行数字货币在苏州展开试点，部分工资将以数字货币的形式发放到特别的数字钱包里。

央行数字货币的英文名称为DCEP(Digital Currency Electronic Payment)。

央行数字货币目前在深圳、雄安、成都、苏州四个城市展开试点。

①一、央行数字货币的优势DCEP相较于传统法定货币有以下六个方面的优势：(一)DCEP的成本优势相对于纸钞以及硬币制造、运输、保存、真伪辨别以及损毁等多个环节产生的高成本，DCEP 需要搭建的数字货币运营平台属于一次性的高投入，之后的发行成本会因为人力、物力消耗的减少而逐步递减直至趋近于零。

②同时，DCEP的流通则是通过数字货币运营平台对收付双方进行“点对点支付”的非对称数字加密传输来实现，其流通环节运输、保存、真伪辨别以及损毁等多个环节产生的成本几乎可以忽略不计。

(二)DCEP的政策调控优势货币政策是央行依据国民经济发展情况进行宏观调控的主要手段，其本质是通过对货币供给的增加或者减少来应对经济衰退或者过热，现实中往往不能完全有效地把控增加的货币供给的流向而导致货币政策效果偏离预期目的。

DCEP具备区块链的“分布式记账”特点，能够完整、真实、及时记录每一笔资金的交易信息，有利于央行实时监测流通货币总量以及货币流通速度。

此外，DCEP“可编程性”的特性有利于央行开发各种辅助程序来限制DCEP的流通范围，例如，服务实体经济的DCEP限制进入股市、房市等领域；专项扶贫的DCEP限制截留私分、虚报冒领以及挥霍浪费③。

(三)DCEP的监管优势当今社会的主流货币体系依旧是以纸币、硬币等现钞为主，现钞一旦脱离金融机构就会存在监控盲区及死角，演变为行贿、贩毒、走私、洗钱以及涉恐涉暴等非法交易的必然选择。

2019年中国央行数字货币（DCEP）分析报告目录1 央行频吹风，数字货币DCEP“呼之欲出” (3)1.1 央行数字货币已经闭环测试，“亮相在即” (3)1.2 央行5年前已开始数字货币的研究 (3)2 央行数字货币概述：央行负债、双层运营体系、可控匿名、有使用限制 (5)2.1 目标：顺应数字经济浪潮，捍卫国家货币主权 (6)2.1.1 顺应数字经济浪潮 (6)2.1.2 提高效率，降低成本，防范风险 (6)2.1.3 捍卫国家货币主权 (6)2.1.4 为负利率创造空间 (6)2.2 定位：数字M0 (7)2.3 运营体系：“央行-商业银行/其他运营机构”双层 (7)2.4 技术路线：不预设；考虑区块链技术；可加载智能合约 (8)2.5 账户与匿名性：松耦合；仅对央行披露交易数据 (8)2.6 使用限制：有时间、金额、交易费用限制 (9)2.7 目标使用场景：小额零售业务 (9)3 从DCEP的M0属性比较其与其他”货币” (9)3.1 DCEP与法币的其他形态 (10)3.1.1 DCEP比实物现金便携 (11)3.1.2 DCEP比银行存款安全 (11)3.1.3 DCEP与第三方支付机构账户余额相似 (11)3.2 DCEP与比特币、以太坊等加密货币 (12)3.3 DCEP与Libra (12)3.4 DCEP与其他央行数字货币 (15)4 DCEP可能有哪些影响？ (16)4.1 宏观：负利率成为可能，需防范场外交易市场风险 (16)4.2 微观：无现金社会或将到来，消费者生活更便利 (16)5 DCEP产业链上，哪些机会值得关注？ (17)6 风险提示 (18)图表图表1：央行频吹风,央行数字货币”呼之欲出” (3)图表2：2014年以来，央行在法定数字货币研发上动作频频 (4)图表3：央行官员多次就法定数字货币发声 (5)图表4：部分国家与地区央行的负利率政策实施概况 (7)图表5：DCEP与其他货币形态的区别 (10)图表6：DCEP与其他货币形态的区别 (10)图表7：Libra的愿景 (13)图表8：Libra协会目前公布的成员主要来自支付业、交易平台、电信业、风险投资业、区块链产业和非营利组织 (13)图表9：我国央行多位官员表达了对Libra或将威胁国家货币主权的担忧 (14)图表10：理事会是Libra协会的治理机构，由协会各成员的代表组成 (15)图表11：部分国家支持的法定数字货币概况 (16)1 央行频吹风，数字货币DCEP“呼之欲出”1.1 央行数字货币已经闭环测试，“亮相在即”图表1：央行频吹风,央行数字货币”呼之欲出”央行领导频频吹风，称央行数字货币“呼之欲出”。

国际数字加密货币价格泡沫分析作者：王赟曦黄林泰张安妮郑欣宜涂曼淳来源：《今日财富》2023年第36期数字加密货币市场已经成为全球金融市场中的一个重要组成部分（Gajardo et al.，2019）。

作为市场占有率第二的数字加密货币，以太坊具有独特之处，因此对其进行研究具有重要的价值。

本文采用GSADF方法对以太坊价格泡沫进行了实证检验。

研究结果显示，在2019年至2023年期间，以太坊价格出现了多次泡沫现象。

其中，最为严重且持续时间最长的价格泡沫发生在2020年12月至2021年5月，共计145天。

因此，投资者在投资以太坊及其他数字加密货币时需要清醒地认识到其高波动性和复杂性，并保持理性。

一、引言自2009年第一个数字加密货币比特币出现以来，数字加密货币已经成为国际金融市场上的重要资产类别（Corbet et al.，2018）。

数字加密货币市场价值已从原本的几乎可以忽略不计到现在的1.1兆美元。

其中比特币目前市值为5241亿美元，市场占有率为48.17%，位居第一；以太坊位居第二，目前市值为2329亿美元，市场占有率为18.4%。

（CoinMarketCap，2021）现在各国对数字货币也尤为重视，尤其是其本国的央行数字货币。

理解数字加密货币对各国研究央行数字货币起到不可或缺的作用。

截至目前，在线的数字加密货币已有3525种。

（CoinMarketCap，2021）与其他投资（如：股票，黄金等）相比，数字加密货币拥有7×24小时的交易时间和无涨跌幅限制要求，投资风险极大。

因此确切地了解数字加密货币的价格是否产生泡沫对投资者极为重要。

以往学术界对数字加密货币的研究主要集中在比特币上，但市场占有率第二的以太坊也尤为重要。

相较于比特币，以太坊是第一个支持智能合约的区块链平台。

用户通过智能合约，可以在以太坊上创建和执行各种去中心化应用（DApps），如去中心化金融（DeFi）应用、数字身份验证、供应链管理等。

一、研究背景及意义数字货币，即区块链数字货币，是以区块链作为底层技术发展形成的以电子货币形式存在的替代性货币。

目前，我国消费者所使用的“支付宝”、“微信”、“银行卡”属于电子货币。

电子货币的本质是基于中央银行发行的法定货币“人民币”产生的法币电子化。

而本文所探讨的法定数字货币则是由中央银行发行的法定货币，与人民币的地位相同，适用于国家发布的各项金融政策与货币政策。

数字货币的出现与发展是人类文明进步的必然结果。

从古到今，人类文明所选择的一般等价物在不断地演变，随着金融业的发展，货币的形态不断地朝着更轻便、更实用的方向演化。

从贝壳到足值的金银，再到不足值的信用货币，最终变成了脱离实体纸币的电子货币，而数字货币就是人类文明所选择的下一个“通货”。

实际上，我国的数字货币技术依旧不成熟，在安全性与监管层面上仍旧存在重大隐患。

我国法律在《人民币管理条例》以及《关于防范比特币风险的通知》中明确禁止比特币（BTC）、以太币（ETC）等一系列数字货币在我国大陆作为人民币替代品进行流通。

据2019年上半年财政部金融统计数据报告，我国2019年上半年广义货币（M2）余额已达到192.14万亿元，同比增长达到了8.5%，与2018年同期相比，增长了0.5%。

由于技术的进步，我国国内消费者的支付方式发生了巨大的变化，“微信”“支付宝”等电子货币成为了消费者日常使用的主要支付工具，中央银行印制与发行的纸币数量已低于货币总额的3%以下。

基于法币发展而来的电子货币在国内市场的成功为我国发行法定数字货币打好了技术基础，更让消费者有了过渡期，能够平稳地度过法定货币发行时的金融动荡。

二、我国数字货币发展与应用（一）我国数字货币的发展。

在全球金融领域，占据数字货币主流的是比特币、以太币和瑞波币，这三种货币占据了数字货币市场的90%以上的份额。

比特币作为全球第一款数字货币，在诞生之时全球经济正处于经历了美国次贷危机冲击后的低迷状态。

由于比特币的创立者前所未有地将区块链技术与金融领域结合在了一起，比特币生来便具有去中心化（即没有固定中心，由节点来自由选择中心）的特征，能够在不受监管的条件下完成货币的发行和支付。

2020年第23期总第548近年来，随着工业、制造业的转型升级，工业互联网的出现使产业发展迎来新浪潮。

工业互联网不是简单地理解为工业的互联网，而是可以使工业相互联系的网。

通过工业互联网，可以将参与生产过程的人、机器、数据等联系起来，推动工业生产向自动化、智能化发展，降低生产成本、提高生产效率，推动工业向数字化转型。

总体来说，随着科技的进步，由于工业互联网的应用具有实时性、自动化、嵌入式（软件）、安全性和信息互通互联性等特点，每一个阶段对于工业互联网都有更深的认识。

2013年4月，德国正式推出了“工业4.0”。

对此，中国为了巩固国内生产制造的优势，大力发展高端制造，进行了一系列相关的顶层设计，并于2015年5月8日正式提出“中国制造2025”。

由政府供给侧改革引导，大型制造型企业率先进行智能生产改造，继而工业互联网进入快速发展期。

对于“电子商务”这一概念，简单来说就是利用信息网络技术来完成商品交易行为的过程。

随着国家的大力支持和人口红利，现阶段我国电子商务已经处于成熟期，主要体现在第三方网站不断丰富的购物体验和更快的物流速度上。

2019年，我国数据中心IDC 建设规模达到7.4万个，居世界第3。

中国5G 的高速发展对工业互联网和电子商务的发展起到重要的作用。

然而，电子商务的发展虽然对部分制造型企业起到了重要的作用，提高了中小型制造企业的销售额，但是以中小企业为主的商家因为受限于电子商务我国工业互联网与电子商务发展情况分析夏亮亮摘要：随着5G 技术的成熟和数据中心的快速建设，工业互联网已经是当今社会必不可少的一项技术，普遍存在于我们的生活、工作和工业生产中。

工业互联网是一种利用IoT 传感技术、通讯、智能分析和数据库技术等采集处理生产、生活数据的技术。

近年来，电子商务在我国发展迅速，其最大特点体现在商品采购成本的优化和购物便利性上。

因此，跨境电子商务和工业电子商务在国家层面推动下发展速度也是势不可挡。

告别纸币，央行数字货币来了财投资INVESTMENT64投资与理财01 July 2020力学习并吸取国外数字货币研究的成果和经验，争取早日推出由央行发行的数字货币。

2017年1月，央行在深圳正式成立数字货币研究所，旨在研究区块链和数字货币发展。

2018年9月，基于数字货币研究所自主研发的区块链底层技术，央行数研所搭建了贸易金融区块链平台，并于深圳试点上线运营。

2019年，数字货币的进度明显加快。

2月，央行副行长范一飞提出要稳步推进央行数字货币研发，加强虚拟货币的检测处置；7月8日，中国人民银行研究局局长王信透露，国务院已正式批准央行数字货币的研发。

到了今年，DCEP钱包正式出现在大众视野内，央行数字货币DC/EP也开始了内部测试，首批试点机构包括工、农、中、建四大银行，和移动、联通、电信三大运营商，试点场景涵盖交通、医疗、教育、消费等。

一切都在有条不紊地进行中，这也预示着，央行数字货币正式走近我们生活的那一天即将来临。

可能会对生活产生的影响人们之所以在日常生活中频繁地使用支付宝、微信支付，而不是现金、银行卡，归根结底，还是因为数字化的支付方式相比于实物，更加简单便捷，少了繁杂的步骤。

而央行数字货币更是将数字化支付的便捷做到了极致，进一步地顺应了现代生活中移动支付的发展潮流，减少了日常生活中现金的使用，创造出了一个更快速、安全、便捷的支付渠道。

央行数字货币研究所所长穆长春曾描绘过这样的使用场景：只要你我手机上都有D C/E P的数字钱包，手机有电的情况下，连网络都不需要，两个手机碰一碰，就能把一个人数字钱包里的数字货币转给另一个人，而且支付的时候，也不需要绑定任何银行账户。

穆长春还介绍道，除非你要往数字钱包充钱，或者想从数字钱包里取钱出来去理财。

除此之外，用户与用户之间的相互转账是不需要进行账户绑定的。

这就意味着，DC/EP可以像纸钞一样流通。

另外，数字货币还可以实现可控的匿名。

也就是说，在不触及法律的前提下，可以满足匿名支付的需求。

摘要随着互联网技术的极速发展，在各个方面人们的生活也得到了极大的便利，而交易方式也从传统的线下交易，渐渐转变为线上交易，在这一改变的环境下，一种新的支付方式开始兴起——第三方支付平台支付。

第三方支付凭借着简单便捷的操作受到人民的极大欢迎，开始快速崛起，成为了人们现在生活必不可少的应用，支付宝便是在众多第三方支付平台中的典型代表。

本文集中阐述了第三方支付的相关含义，围绕着以支付宝为代表的第三方支付如今的发展现状做了相应的分析，分析了如今第三方支付发展中遇到的各种问题，并就此提出相对应的对策，并对第三方支付以后的发展做出的预测。

本文运用了文献调查法进行专题分析。

全文分四个部分：第一部分，是讨论了第三方支付的含义，并对现在第三方支付的发展现状做出分析，第二部分，找出行业发展中的问题，第三部分，根据前面的问题做出对策，最后，是对第三方支付未来的发展方向做了展望与分析。

本文主要创新体现在利用了大量真实数据来突显出如今第三方支付发展的现状，并且结合了真实的事例，来说明第三方支付行业存在的问题，结合问题提出相应的对策。

关键词：第三方支付支付宝发展现状未来趋势ABSTRACTWith the rapid development of Internet technology, people's life has been greatly facilitated in all aspects, and the transaction mode has gradually changed from the traditional offline transaction to online transaction. In this changing environment, convenient third-party payment platform payment starts to rise. Third-party payment, with its simple and convenient operation, has been greatly welcomed by the people and started to rise rapidly, becoming an indispensable application in People's Daily life. Among the numerous third-party payment platforms, alipay is a typical representative of them.This article focused on the third-party payment of related concept and connotation, around by pay treasure to the development status of third-party payment now do the corresponding analysis, analysis of the third-party payment now all sortsof problems encountered in the development, and puts forward the corresponding countermeasures, and to make predictions on the development of third-party payment later.This paper uses the literature survey method to analyze the topic. The full text is divided into four parts: the first part, it is discussed the connotation of third-party payment, and now the third party payment development present situation analysis, the second part, find out problems in the development of industry, the third part, countermeasures according to the previous question, finally, is for the future of the third party payment development direction were discussed and analyzed.The main innovation of this paper is to use a large number of real data to highlight the current situation of the development of third-party payment, and combined with real examples to illustrate the problems in the third-party payment industry, combined with the problems to propose corresponding countermeasures.Key words: Third party payment Alipay Current Status of development Future trends目录一、引言 (3)（一）选题背景及意义.......................... 错误!未定义书签。

导读：从1948年12月1日诞生起，人民币已经有72年历史。

不管人民币如何改版，其纸币的形态一直未曾变化。

但在今年，人民币将迎来前所未有的升级——数字人民币即将与公众见面，目前各家银行内部正在就落地场景等进行测试，有的已经在内部员工中用于缴纳党费等支付场景。

什么是数字人民币？为什么要发行数字人民币？数字货币和支付宝、微信支付有什么区别？如何替代现金？了解这些问题，对每个人都十分必要。

央行数字货币（DC/EP），正在内部测试支付等领域的应用场景。

2020年4月16日，数位银行业内人士对21世纪经济报道记者表示，数字货币由央行牵头进行，各家银行内部正在就落地场景等进行测试，有的已经在内部员工中用于缴纳党费等支付场景。

DC/EP试点场景4月14日晚间，一张央行数字货币在农行账户内测的照片在网络流传开，消息称，央行数字货币在深圳、雄安、成都、苏州四个试点城市测试。

从网上流出的农行数字货币钱包截图看，其显示的主要功能与银行电子账户日常支付与管理功能基本相似，如农行数字货币钱包首页中，有“扫码支付”、“汇款”、“收付款”、“碰一碰”四大常用功能。

21世纪经济报道记者获悉，中国银行在一项名为“321工程”的项目中确定了数个试点数字货币的内部场景，经过前期的多次测试和准备工作，内部试点条件基本成熟，目前已在该行深圳等地内部App试点部分内部场景支付。

该场景为中行内部应用场景，尚未开发专门的电子钱包App，而是内嵌到已有的App中，用户交易流程与目前已有的支付工具没有明显差异：用户绑定银行卡后，可使用银行卡充值DC/EP电子钱包，通过电子钱包完成支付。

据悉，央行数字货币（DC/EP）的试点地区苏州相城区，各区级机关和企事业单位工资通过工农中建四大国有银行代发的工作人员，将在4月份完成央行数字货币数字钱包的安装工作。

5月，其工资中的交通补贴的50%将以数字货币的形式发放。

去年12月，央行数字货币（DC/EP）试点计划分为两阶段：•2019年年底小范围场景封闭试点，•2020年在深圳大范围推广。

数字人民币研究报告自2014年开始进行探索，数字人民币的研发进展一直是市场关注的焦点。

为展现其“基本面貌”，01区块链从概念属性、发展历程、研发动因以及发展目标等四大维度对数字人民币相关情况进行了分析与研究，以期能够帮助相关人士加强对数字人民币的基本认知。

一、数字人民币的概念与属性关于数字人民币的概念，中国人民银行副行长范一飞在《关于数字人民币M0定位的政策含义分析》一文中指出，数字人民币是由人民银行发行的数字形式的法定货币。

数字人民币主要定位于流通中现金（M0），由指定运营机构参与运营并向公众兑换，以广义账户体系为基础，支持银行账户松耦合功能，与纸钞和硬币等价，具有价值特征和法偿性，支持可控匿名。

数字人民币，英文简称为“DC/EP”，“DC”是“Digital Currency（数字货币）”的缩写，“EP”是“Electronic Payment （电子支付）”的缩写。

由此可以看出，数字人民币不仅是货币，而且也是一种电子支付工具。

其实，货币与支付工具的界限原本就不清晰：一方面，货币天然具有充当支付手段的职能属性，在实际中也可充当支付工具的角色；另一方面，现有的各类电子支付工具一定程度上也可视为货币的不同载体或表现形态。

但是，在讨论数字人民币时，首先要肯定其基础属性是货币，是现有法币体系的组成和补充，其次才是一种数字支付工具。

（一）从货币角度看：数字人民币主要定位于流通中现金（M0）数字人民币主要定位于M0，发行方是中国人民银行。

数字人民币的发行实行央行中心化管理，具体来说，中国人民银行负责向指定商业银行批发数字人民币，并负责数字人民币的全生命周期管理，指定的商业银行等机构负责向公众提供数字人民币兑换服务。

数字人民币具有法偿性，即只要国内能使用电子支付的场景，都不能拒绝接收数字人民币，就如同当前任何场所都不能拒绝接收人民币现钞一样。

数字人民币属于基础货币，其出现将改变我国的基础货币结构。

基础货币一般指流通于银行体系之外被社会公众持有的现金与商业银行持有的存款准备金（包括法定存款准备金和超额准备金）。