股权激励模式及案例分析29页PPT

应的股票奖励。
实施效果
苹果的股权激励计划成功地挽留 了大量优秀人才，推动了公司的 技术创新和市场拓展，使公司成 为了全球最具价值的划背景
万科是一家房地产企业，为了激励员工，提高公司的业绩和市场竞争力，实施了股权激励 计划。
计划内容
万科的股权激励计划主要包括股票期权和股票增值权（SARs），员工可以根据工作表现 获得相应的股票奖励。
行权价格
根据公司的市场价值和未来发展 潜力，确定合理的行权价格，保 证激励的有效性。
行权条件
设定股权激励的行权条件，如公 司业绩指标、个人绩效等，确保 激励对象为实现目标而努力。
确定股权激励的期限和行权期限
股权激励期限
根据公司战略和激励目标，设定合理 的股权激励期限，确保激励对象长期 为公司创造价值。
总结词
股票增值权是一种权利，持有者可以获得公司股票增值所带 来的收益。
详细描述
股票增值权通常与公司股票价格挂钩，持有者可以获得与股 票增值相应的现金或等值股票。这种激励方式能够鼓励激励 对象关注公司价值提升和股价上涨，从而增加公司的市场竞 争力。
虚拟股票
总结词
虚拟股票是一种模拟股票交易的激励方式，激励对象可以获得与虚拟股票相关的收益。
股票期权
总结词
股票期权是一种权利，持有者可以在特定时期内以特定价格购买公司股票。
详细描述
股票期权通常由公司授予给高管或核心员工，持有者在行权期内可以按照约定价格购买公司股票，并在市场出售 获得收益。股票期权激励的优点在于，激励对象获得的收益与公司业绩和市场表现密切相关，能够激发其积极性 和创造力。
02
例如，当市场行情不佳时，股票 价格可能会下跌，导致股权激励 的价值降低，激励效果减弱。

• 员工持股“极不透明〞
• 股权构造错综复杂
案例分析
• 案例启示
• 无论是华为的“员工持股方案〞还是慧聪的“全 员劳动股份制〞。作为相关领域的领头羊，无疑二 者在非上市公司股权鼓励方面是成功的。虽然二者 实施方案有所差异，但是有几点相通之处：
• 决策者魅力和能力的重要性。无论是任正非带给员 工的信任，还是郭凡生力排众议实行“全员劳动股 份制〞，他们在充分注重人力资本的同时，显示着 他们个人的魄力。鼓励企业不断创新，不断进步， 成为两家企业制胜的法宝。
案例分析
• 华为员工持股方案局限性思考
• 员工持股操作过程不标准带来的法律和财务风险。 在华为实行员工持股的初期，由于国家曾经叫停过 国有企业的内部持股，同时由于没有相关的制度法 规支持，华为在进展员工持股方案时，采用了不留 有任何把柄的隐蔽的手法，这在当时的历史环境中， 对于一家民营企业而言，确实是一种权宜之策。但 是，随之也带来了一些负面舆论和财务与法律上的 风险。
华为公司股权鼓励策略
L/O/G/O
一、股权鼓励简介
1、定义
目录
2、起源于开展
四、非上市公司实施
3、股权鼓励的特点与流 股权鼓励的障碍
程
五、方案设计与实施
4、中国股权鼓励的现状 1、方案的根本类型
二、上市公司与非上市公 2、现行经典方案
司
3、本卷须知

1、定义 2、二者区别 3、非上市公司的股权鼓 励 特点
六、案例分析 1、华为案例 2、本组对案例思考 七、本组的思考 1、对非上市公司股权 鼓励本组思考
股权鼓励简介
• 定义 • 〔1〕股权鼓励是指通过多种方式让员工〔尤其是
经理阶层和核心技术骨干〕拥有本企业的股票或 股权，使员工与企业共享利益，从而在经营者、 员工与公司之间建立一种以股权为根底的鼓励约 束机制，经营者与员工以其所持有的股权共同参 与分享企业剩余索取权，并承担公司经营风险， 进而为公司的长期开展效劳的一种鼓励方式。

股权激励的重要性
01
02
03
增强员工忠诚度
股权激励能够让员工分享 公司的发展成果，增强员 工对公司的认同感和忠诚 度。
激发员工创造力
股权激励能够激励员工发 挥创造力，为公司的发展 贡献更多的智慧和力量。
促进公司长期发展
股权激励能够促进公司的 长期发展，避免短期行为 ，提高公司的市场竞争力 。
股权激励的历史与发展
设定风险控制机制
加强信息披露
公司应该建立完善的风险控制机制，对员 工的投资行为进行监督和限制，以降低风 险。
公司应该加强信息披露，确保员工和股东 之间的信息对称性，避免出现不正当行为 。
CHAPTER 04
股权激励的实施步骤
确定股权激励计划的目标
吸引和留住关键人才
通过股权激励计划，吸引和留住关键人才，提高员工的工作积极 性和忠诚度。
成功案例二：阿里巴巴的合伙人制度
阿里巴巴的合伙人制度是其独特的管理模式之一。通过这种制度，阿里巴巴成功 地将优秀人才的利益与公司长远发展绑定在一起，从而保持了公司的稳定性和持 续创新。
阿里巴巴的合伙人制度强调共同价值观和文化，通过选拔优秀人才成为合伙人， 并赋予他们相应的权力和责任，激发了他们的积极性和创造力。
限制性股票
总结词
限制性股票是一种股权激励方式，它赋予持有者在一定期限内拥有公司股票的所 有权，但这些股票在出售或转让方面受到限制。
详细描述
限制性股票通常由公司直接赠与或低价销售给员工。持有限制性股票的员工在满 足一定条件后可以行使所有权，成为公司的股东。这种激励方式旨在将员工的利 益与公司的长期发展紧密结合，鼓励员工更加关注公司的长期价值。
股权激励 课件
目录
• 引言 • 股权激励的种类与方式 • 股权激励的优缺点 • 股权激励的实施步骤 • 股权激励的风险与防范 • 案例分析

王鹏。wp03801122@
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身股机制（股权激励的中国智慧）
中国票号中传统的“身股”机制，有效地解决了东掌之间 的委托--代理问题 东家——股东 掌柜——职业经理人 身股——技术、基层等骨干
王鹏。wp03801122@
wp03801122hotmailcom股权激励的理论基础股权激励委托代理理论风险理论内部人控制理论交易费用理论人力资本理论股权激励的理论基础?股东利益最大化?经营者与股东之间的委托代理关系?建立激励约束机制降低代理成本?企业是人力资本与物质资本订立的市场合约?人力资本与物质资本一样拥有企业利润的索取权?人力资本与其所有者的不可分割性?企业代替市场带来内部交易费用提升?股权激励使经营管理人员内部化降低交易成本?风险与收益成正比?经营者在收益低微的情况下会成为风险的规避者?协调经营者的风险与收益?所有权与经营权分离导致内部人利用控制权侵占股东资产?引入股权激励改变内部人的身份与收入使其与股东利益一致wwwcityuedumo资料仅供参考不当之处请联系改正
王鹏。wp03801122@
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身股机制给乔家带来了什么？
乔家大院的主人公乔致庸创办的大德通票号 。1889年银股为20股，身股9.7股；而到 1908年，银股仍为20股，身股却增至23.95 股，几乎达到20年前的2.5倍。从1889年到 1908年20年间，银股的比例变小了，但由于 整个蛋糕做大——分红总额增大了，财东最 终所分得的银子不是少了，而是大大增加了 。1889年账期大德通票号盈利总额约2.5万 两白银，每股分红约850两白银，财东分得 1.7万两白银；而到1908年账期赢利总额达 74万两白银，每股分红约1.7万两白银，大 德通此时的资本银为22万两白银，虽然其红 利的一半以上分给了员工，但财东却分得了 34万两白银，相当于20年前的20倍。

股价计算方法 ➢公司每年股价根据净利润和销售额的加权增长率确定，净利润增长率占40%权重，销售额
增长率占60%权重。 ➢公司股价=上年股价×（利润增长率×40%＋销售额增长率×60%＋1）
系统设计方案
布局：持股平台 股：激励方式 人：激励对象 时：激励周期
价：出资价格
量：收益测算
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S公司的定量——做到既不缺乏激励力度,又避免过度激励
➢掌握特殊技能，培养周期较长或 培训投入较大；
➢属于市场稀缺人才，招聘难度较 大。
高附加值或难以取代
第二批 第二批
系统设计方案
布局：持股平台 股：激励方式 人：激励对象
时：激励周期
价：出资价格 量：收益测算
S公司定时——激励周期3年太短8年太长，一般以5年为一个周期
第一周期 2011-2015年
面 ➢ 其他岗位的分项考核采用打分制，综合考核成绩划分为A、B、C、D四等。A为优秀，B为良好，
考 C为合格，D为不合格。
核
10/22/2024
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考核结果的应用
公
加权完成率F区间
司
层
60%＞F
面 考
80%＞F≥60%
核
F≥80%
分红比例调整办法 当年不分红
当年分红比例调整为拟定分红比例的80% 按原计划分红比例分红
2
股权激励目的
1、增强管理者的主人翁责任感，留住核心人才； 2、改善企业文化，消除股东与非股东之间的明显差异； 3、创造事业平台，吸引优秀人才； 4、到退休年龄的股东合理退出管理岗位； 5、减少浪费，提高公司利润。
S公司股权结构
股东A
61%
股东B
18%
股东C
18%

激励兑现
年度 奖励
长效 奖励
▪ 年度奖励基金一般占到当年奖励基金的20%，年度奖励基金按 照年度进行发放
▪ 长效激励基金一般占到当年奖励基金的80%，以预存的方式计 入激励对象的名下，满足公司规定的条件时，发放给激励对象
编辑版pppt
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激励的基本工具
工具2：虚拟股份
▪ 虚拟股份：虚拟股份是指公司在期初授予激励对象名义上享有股份，而实际上没有表决权和剩余分配 权，不能转让，仅享有持有这些股份所产生的一部分收益。
▪ 《公司法》相关规定 ✓ 股东权限（查阅会计报表、重大决议半数、修改章程2/3表决权） ✓ 股东退出（向股东之外的人转让股份，半数） ✓ 股东约束（不等比例分红权、不等比例表决权） ✓ 出资证明、股东名册、公司章程
方式一：存量股权转让
方式二：增资扩股
自然人甲 100%
A公司
自然人甲 自然人乙 90% 10%
确 模定 式激
励
基于未来1-2年IPO需求，实股是现实的选择
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股权激励方案 四定：持股载体的确定，建议设立壳公司
自然人
委托信托公司
设立壳公司
以个人名义运用购股资金 直接购入股权
优点：个人收益直接；税 收最低
缺点：人数限制；不易集 中管理
指激励对象委托信托机构持有 股份，并在达成计划设定的条 件后将股权做相应处理
业
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股权激励方案 一定：股权激励的六大原则
1
为公司战略与业务发展服务
2
股权激励的实施是以公司的业绩增长为前提
3
股权激励以业绩导向为主，兼顾稳定和吸引员工
4
激励和约束并重

股权激励的主要模式
• 实股模式 • 期股模式 • 虚拟股模式 • 各种模式的选择与结合
• 概念
实股模式
• 优点
实股模式
• 持股形式
实股模式
实股模式
• 自然人直接持股
• 公司持股
实股模式
• 公司持股
实股模式
实股模式
• 有限合伙企业持股
实股模式
• 委托其他人持股
• 概念
期股模式
• 优点
• 经营班子团队激励数量不少于激励总额的50%， 第一责任人不少于激励总额的12.5%；
确定持股量（个量）
• 岗位价值评估系统
确定持股量（个量）
• 处于不同发展阶段的公司的个量确定
确定条件：激励考核
• 股权激励条件分类
– 绩效条件 – 限制性条件 – 触发条件
确定条件：激励考核
• 绩效考核系统
% 务一定年限以上，
第四
第五
年20
。年。
% 。。。
通过相关协议进行 约束。
采用股票期权、期股的方式可以大大缓解管理层资金压力，可以通过每年分红的一定比例优 先用于实股的购买，直至行权或出资完毕。
• 股份来源
确定来源
• 资金来源
确定来源
股权管理
股权管理的原则
公司股权三级管理体系
公司股权三级管理体系
•其他特征：学历因素、可替代性因素等
确定持股对象——定人
根据“二八原则”百分之二十的人创造了百分之八十的利润，作为稀缺资源的股权优先用于激励百分之 二十的核心人员，包括决策层和核心骨干员工。
决策高管 核心高管
高级 管理人员
中层 管理人员
普通 员工
级别

公司为什么设计股权激励方案？
施行股权激励方案，使企业在人 才竞争中获得优势地位，稳定已 有核心人才和引进外部优秀人才。
已有核心人才的激励 外部优秀人才的引
公司为什么设计股权激励方案？
激励员工努力工作
提升企业价值
个人价值充分体现
进一步激励员工创造的积极性
分享企业成长收益
华为员工持股模式
每年7月，表现优异的华为技术有 )员工们会被主管叫到办公室里去 最期待的时刻。这些华为公司的 一份合同，告知他们今年能够认 。 这份合同不能被带出办公室，签 回公司保管，没有副本，也不会 通过一个内部账号，可以查询自
在我国企业进行股份制改造，建 的改革过程中，员工持股还能有 缺位所带来的监督弱化，内部人 在我国还没有明确的法律法规对 和运作进行指导和规范，实施员 业也多数处于探索阶段，特别是 ,经济转轨的大背景下，企业由 同，特定的发展历史等情况，使 很难有一种统一的模式和方案。
虚拟股票计划又叫做虚拟股票期 股计划。具体是指公司授予激励 ”的股票，激励对象可以根据持 受固定的分红权和股价升值收益 票与普通股权的区别在于没有所 不能转让和出售，在离开公司时
1.股票来源多种多样，可以通过 入的延迟支付、贷款获得等； 2.股票收益可以约定一定期限兑 资产的增值和效益的提高紧密联 3.现在企业流行的方式是通过年 一方面解决公司融资问题，延迟 方面，增加员工的参与感。
股票期权为买方在交付了期权 约规定的到期日或到期日以前按 一定数量相关股票的权利。
京东董事会2015年5月批准针对刘 年的薪酬计划。根据该计划，刘 年内，每年基本工资为1元，且没 薪酬计划外，还有一项是股权激 权激励计划，刘强东已被授予26 ，相当于公司所有流通股的0.9%。 不少媒体都解读此消息说，这是 自己的26亿财产，而且意味着他 来十年收入为零，甚至有人质疑 的婚前财产保护计划。

股权激励分类
企业实践过程中常见的股权激励模式主要有以下几类：
低
股东权益/权力
高
基本 操作 模式
股票增值权
公司授予激励对 象一种类似股票 的以数量来计算 的权力，激励对 象可以通过行权 获得相应数量的 股价升值收益
虚拟股票
股票期权
当约定的兑现时获得 定期限内以预先
可在任期内参与 公司虚拟股份部 门的的分红权
行权后，享有相 应的股东权益； 之前只有一个承 诺
授予后，享有相 应的股东限制性 权益
授予后，享有相 应的股东权益； 之前只有一个预 期
股票增值权的激励原理（Stock Appreciation Rights）
股票增值权（ Stock Appreciation Rights，SARs ）指公司给予计划参与人的一种权利，其持有人可 以不通过实际买卖股票，仅通过模拟股票期权的方式，获得由公司支付的股票在规定时段内的价值（或 价格）增长差额。
实现个人财 富增长和企 业价值提升
的“双赢”
激励机制的建设将有利于完善整体薪酬结构，有效吸引、保留、激励优秀人才与核心骨干人员
总薪酬
低
层级
薪酬构成 高层福利 长期激励 短期激励
固定薪酬
高
薪酬组成
内容
支付周期 决定依据 目标数量
基本工资，以及固定发放的 固定薪酬 所有以现金形式支付的各种 月度
津贴，如住房和交通补贴等
济状况决定
短期业绩 指标的完 成情况
按固定薪酬的 比例计算目标 值，并确定浮 动区间
反映股东
实际回报 ， 以及企 业 长期业
与公司股权价 值相关
绩 指标
依据产业
惯例，企 业内部自 行决策

• 两者对于管理层和员工而言哪个收益会更大，取决于上市 公司股票价格的表现如何。如果公司股价上涨超过了一定
价位，期权持有者就能比限制性股票持有人获得更多的收 益。举个例子来说：
• 一家上市公司给一位管理层1万股股票期权，执行价格为 每股30元。他的一位同事则获得3500股限制性股票。5年 后，股票期权持有人可能会执行所有的期权买入股票，而 他的同事也能够出售所有的限制性股票。如果5年后股票 价格升至60元，股票期权持有人将获得30万元的税前收入， 而他的同事通过出售股票将获得21万元的税前收入。如果 股价5年后跌至15元，股权将不值得执行，而持有限制性 股票的人通过出售股票将获得52500元的税前收入。比较 税前收入，可以看出股票市价的变动直接决定了两者的收 益。
机电汽车工程学院
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等待期和禁售期等规定的区别
• 限制性股票在授予时规定有严格的解锁条件（如 净利润、净资产收益率、等财务指标或为该企业 连续服务达一定年限等），激励对象获得股票后 存在一定时期的禁售期，然后进入解锁期（3年 或者以上），符合严格的解锁条件后每年才可将 限定数量的股票上市流通。
• 股票期权在授予后存在等待期（通常为1年以 上），然后进入可行权期，一般设计为分次行权 （可为匀速或加速行权）。目前我国上市公司均 增加设置了可行权条件（如设置一些财务业绩指 标）。一旦激励对象行权认购股票后，其股票的 出售则不再受到限制，只需符合《公司法》、 《证券法》对机高电管汽出车售工股程票学院等的有关规定1即1 可。
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虚拟股权激励方案设计步骤
• 在一般情况下，在企业无须大幅度增 加薪资福利的情况下，作为对公司核 心员工的最佳激励方式，虚拟股权激 励，作为长期激励的方案，已被越来 越多的企业所采用。如下：

THANKS
股权激励的种类
01
02
03
股票赠与
公司无偿赠与员工公司股 票，员工享有股票的权益 。
股票期权
公司给予员工在未来某一 时间以特定价格购买公司 股票的权利，员工通过行 使期权获得股票。
限制性股票
公司给予员工一定数量的 股票，但员工需满足一定 条件后才能真正持有并享 有股票权益。
股权激励的目的和意义
吸引和留住优秀人才
03 股权激励方案的设计
激励对象的选择
核心技术人员
01
针对公司核心技术人员，通过股权激励激发其创新能力和工作
积极性。
中高层管理人员
02
针对中高层管理人员，通过股权激励绑定其长期利益，降低离
职率。
董事会认为应当激励的其他员工
03
根据公司实际情况，董事会可决定对其他有突出贡献的员工进
行股权激励。
激励股票的来源和数量
通过股权激励，公司可以吸引和留住 优秀人才，提高员工忠诚度和工作积 极性。
激励员工实现公司目标
股权激励方案可以与公司绩效目标相 结合，激励员工为实现公司目标而努 力工作。
促进公司长期发展
通过股权激励，将员工利益与公司利 益紧密结合，有助于促进公司的长期 发展。
提高公司估值
合理的股权激励方案有助于提高公司 的估值，为公司融资和上市提供支持 。
失败案例分析
案例一
乐视网的股权激励计划
背景介绍
乐视网在快速发展的过程中，为了激励员工，推出了股权激励计划 。
方案内容
乐视网的股权激励计划涉及的股票数量较大，行权价格较低，且未 设置业绩考核目标。
失败案例分析
• 失败原因分析：由于公司快速发展带来的估值虚高，以及激励计划的不合理设计，导致股权激励计划未能达到预期效果， 反而成为了公司财务负担。

1. 控股原则——老大一般应有控股地位。 2. 不可替代原则——离得开的应尽量少给股份。 3. 奖惩原则：创始者也应有股份奖励，确保激励。 4. 预留原则——预留10-20%给未来人才，确保新血进入。 5. 提前激励原则——在风投进来前，就要对创业团队激励。
39
案例：创业公司如何分配股份期权
硅谷的一般原则如下：
董事会战略委员会
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或橄榄型治理结构
股东会
董事会
总经理
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高效董事会的十个关键问题
➢ 为什么要有董事会？ ➢ 董事会的规模；内部董事人数 ➢ 外部董事与内部董事的比例 ➢ 董事会开会次数；董事的激励 ➢ 什么样的人可以做独立董事 ➢ 退休后的CEO应不应该留在董事会 ➢ 外部董事为什么单独开会 ➢ 董事长与CEO是否兼任
外聘CEO：
；
副总：
；
一线管理人员： ；
普通员工：
；
外聘董事：
。
期权总共占公司15%到20%股份。
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期权在工作1年后开始兑现，4年兑现完毕！
建立基于增量的股权激励体系
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股权激励忠告：
我忠告大股东：要用期权激励，但要以加权利润与 销售份额扩大为前提；
我忠告职业高管：做大蛋糕，从中得利，而不是和 股东分蛋糕；要靠利润和销售份额扩大，而不是靠降低来 威胁；能谈判的是利润与销售份额扩大的权重。
六． 赫尔穆特庞克： 宝马公司董事会主席
七． 蒂娜达布隆： 摩根大通首席财务官
八． 安考勒劳格斯： Aspen Institute名誉主席
九． 戴维马夸特： August Capital合伙人
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董事会的决策与组成
决策机构：谁来决策？ 智囊机构：由谁组成，你邀请的董事是谁？ 长久发展：能走多远，要看和谁在一起。 化解矛盾：夫妻、合伙人、其它 延续企业：培养下一代做一个合格董事长。