华创证券资产管理计划参和股票质押式回购业务详解

证券股份有限公司债券质押式报价回购业务内部管理办法模版一、总则为规范证券股份有限公司债券质押式报价回购业务的内部管理，确保交易安全，提高交易效率，根据相关法律法规及业务规范，制定本办法。

二、业务概述债券质押式报价回购是指投资者将自身持有的证券股份有限公司发行的债券作为质押物，在协定的期限内，以约定的价格回购该债券的交易。

该业务需经过公司业务部门审核通过，方可办理。

三、业务流程1. 报价：投资者向公司业务部门提交债券质押式报价回购报价申请。

2. 审核：公司业务部门对报价申请进行初步审核，符合要求的将进入下一步审核。

3. 执行：公司业务部门依照协议约定，在规定时间内执行交易，将回购款项支付给投资人。

4. 结算：公司业务部门按约定完成账务结算，为交易双方提供结算服务。

四、交易规则1. 报价条件：投资者必须持有证券股份有限公司发行的债券，并在规定期限内进行报价。

2. 报价方式：投资者通过公司业务部门提供的报价系统提交报价申请，需严格遵照要求填写交易信息。

3. 报价期限：投资者在规定期限内提交报价，逾期将无法进行交易。

4. 回购价格：回购价格应以当日收盘价为基础，按约定的利率计算得出。

5. 回购期限：回购期限应根据投资者需求和市场情况，经协商后约定。

6. 违约处理：如一方未能按约定履行义务而导致交易失败，将承担相应的违约责任。

五、风险控制1. 交易风险：公司业务部门必须对交易风险进行评估，并建立完善的交易风险控制制度。

2. 操作风险：公司业务部门需建立行之有效的操作监管制度，避免操作风险的发生。

3. 市场风险：投资者应对市场风险进行评估，并制定相应的交易策略。

4. 操作风险：交易双方需建立完善的信息披露制度，确保交易风险可控。

六、业务管理1. 业务部门应建立健全的投资者管理系统，对投资者身份及资质等信息进行核实，确保交易安全。

2. 业务部门应对交易过程中所涉及的资金进行监控，避免资金风险的发生。

3. 业务部门应建立健全的内部控制制度，加强业务管理，提高执行效率。

股票质押：股票质押式回购业务介绍（一）什么是股票质押式回购股票质押式回购交易业务是指符合条件的资金融入方（简称“融资方”，即客户）以所持有的股票或其他证券质押，向符合条件的资金融出方（简称：“出资方”，即证券公司）融入资金，并约定在未来返还融入资金、支付收益、解除质押的交易。

股票质押式回购标的和期限品种：股票质押式回购交易的证券品种为股票、债券、基金。

共设立28日、91日、182日、1年、2年和3年等6个期限品种。

（二）业务模式通过交易场所内交易的形式完成融资、还贷的全过程，即“一个协议，二次交易，多重机制”：1.“一个协议”是指客户与证券公司签订股票质押回购交易业务协议；2.“二次交易”分别为初始交易及回购交易，客户通过初始交易实现融资，通过购回交易实现还款；3.“多重机制”包括远程质押、补充质押、部分解质、场外了结等，客户无需到登记公司办理质押登记、直接通过交易方式实现远程质押，在股价下跌时客户可通过补充质押的方式实现资产追加以控制业务风险，在股价上涨时客户可通过部分解质的方式解除部分股份以盘活多余资产，并可通过场外支付利息、追加现金等方式实现利息支付和控制风险。

（三）适用客户1.有资金需求，但由于股份性质（限售股、个人解禁限售股等）、身份（董监高、5%以上大股东等）等因素影响，无法通过坚持变现等方式获得资金的客户。

2.有资金需求，但是时间要求非常急，无法通过银行、信托等方式获得资金的客户。

3.有投资机会，同时不愿意减持上市公司股份的客户。

××市国资委持有B公司的上市公司股票，共1.5亿股，目前尚处于限售期，该国资委希望盘活该部分资产，提高资产使用效率。

在了解到股票质押式回购业务后，该国资委拟以股票质押式回购的方式融得资金，用于市政建设，以进一步盘活国有资产。

国资委拟1亿股证券B 进行质押融资。

该股票在提交申请日前20个交易日收盘价的算术平均值为5.00元，该股票为解禁限售股，折算率申请40%，可融资金额=10000×5.00×40%=2亿元。

债券质押式回购交易业务汇报人:2023-12-01目录CONTENCT •债券质押式回购交易概述•债券质押式回购交易业务流程•债券质押式回购交易的风险及控制措施•债券质押式回购交易的市场情况与发展趋势•案例分析01债券质押式回购交易概述•定义：债券质押式回购交易是指债券持有人将所持有的未到期债券作为质押物，向其他投资者进行融资或融券交易，并约定在未来某一日期按照约定价格赎回或卖出的交易方式。

010203特点以债券作为质押物，提高了交易的安全性和保障性。

可以通过卖出或买入债券来实现融通资金或融通证券的目的。

0102利率通常低于市场利率，降低了融资成本。

回购期限较短，通常在1天到几个月之间。

中国债券市场的发展投资者需求市场环境随着中国债券市场的不断发展和壮大，债券质押式回购交易逐渐成为了一种重要的融资方式。

投资者通过债券质押式回购交易可以获得较低成本的资金，同时也可以实现资产的有效管理和风险的分散。

在市场利率波动较大时，债券质押式回购交易可以为投资者提供一种有效的风险管理工具。

债券质押式回购交易的背景01020304降低融资成本提高资产流动性风险管理工具促进市场发展债券质押式回购交易的作用与意义债券质押式回购交易可以为投资者提供一种有效的风险管理工具，通过卖出或买入债券来实现对冲风险或套期保值的目的。

债券质押式回购交易可以使投资者在保留资产所有权的前提下，将流动性较差的资产转化为现金或其他高流动性资产，提高了资产的流动性。

通过债券质押式回购交易，投资者可以以较低的成本获得资金，从而降低了投资的风险和成本。

债券质押式回购交易的开展有利于促进中国债券市场的发展和完善，提高市场的广度和深度，增强市场的竞争力和活力。

02债券质押式回购交易业务流程80%80%100%交易前准备在交易前，需要确定合适的交易对手，包括其信用等级、交易记录等方面进行综合评估。

选择符合交易要求的质押债券，并对其信用等级、到期日等方面进行全面评估。

质押式回购交易质押式回购交易指将债券质押的同时，将相应债券以标准券折算比率计算出的标准券数量为融资额度而进行的质押融资，交易双方约定在回购期满后返还资金和解除质押的交易。

其中，质押债券取得资金的交易方为“融资方”；作为其对手的交易方为“融券方”。

其中标准券:由不同债券品种按相应折算比率折算形成的，用以确定可通过质押式回购交易进行融资的额度。

标准券折算比率：指各债券现券品种所能折成的标准券金额与债券面值之比。

质押券：指申报提交给证券登记结算机构，作为债券回购交易质押物的债券。

开户交易拥有证券账户，并且已在营业部开立资金账户的个人投资者、机构投资者，可通过交易系统进行新质押式债券回购的融券交易。

如果客户需要进行融资交易，营业网点须与客户签订公司拟定的统一版本的《债券质押式回购委托协议书（融券、融资回购）》和《债券回购交易风险揭示书》一式三份。

质押式回购交易规则交易时间每周一至周五，每天上午9:30至11:30，下午1:00至3:00。

法定公众假期除外。

交易原则价格优先、时间优先。

报价单位直接填写资金收益率(去掉百分号)，即“每百元资金到期年收益”，价格是指每100元标准券的价格。

委托买卖单位申报单位为手，1000元标准券为1手，申报数量为100手或其整数倍。

价格最小变化档位上交所：申报价格最小变动单位为0.005元或其整数倍深交所：申报价格最小变动单位为0.01元或其整数倍涨跌幅限制不设涨跌幅限制申报撮合方式债券回购交易申报中，融资方按“买入”予以申报，融券方按“卖出”予以申报。

行情报价报价系统即时显示回购交易到期购回价(利率) ，即每百元资金到期年收益（去掉百分号）。

申报上限单笔申报最大数量不超过1万手交易方式上交所：当日购买的债券，当日可用于质押券申报，并可进行相应的债券回购交易业务。

当日申报转回的债券，当日可以卖出。

深交所：当日买入的可用于回购质押的债券可在当日申报作为质押物，次一交易日可用于进行回购交易。

上海证券交易所质押式报价回购业务指南一、背景介绍随着我国金融市场的不断发展壮大，证券交易所质押式报价回购业务得到了广泛的应用和推广。

质押式报价回购业务是指投资者通过在证券交易所进行债券质押交易，并在交易所上进行报价，由其他投资者进行资金的融入，形成资金利用效率最优的债券质押式回购交易。

这一业务形式既可以增加市场流动性，又可以为投资者提供便利的资金融入和回购渠道，成为当前金融市场的重要组成部分。

二、业务规则1.业务参与对象：符合证券交易所相关规定的金融机构及投资者可参与该质押式报价回购业务。

2.业务交易品种：质押式报价回购业务适用于证券交易所规定的债券种类，具体业务品种以证券交易所官方公告为准。

3.业务流程：投资者首先进行债券质押交易，然后在证券交易所平台上报价，等待其他投资者进行资金融入。

一旦有投资者同意融入资金，即形成质押式回购交易，资金方会将相应资金划转至债券方账户。

4.业务费用：质押式报价回购业务涉及到的费用一般包括交易费用、债券质押费用以及其他相关费用，具体标准以证券交易所官方公告为准。

5.业务风险：质押式回购业务虽然带来了便利和效率，但也存在一定的风险，包括市场风险、信用风险和流动性风险等。

投资者在参与质押式报价回购业务时需注意风险管理和合规操作。

三、业务优势1.高效便捷：质押式报价回购业务可以提供快速便捷的资金融入和回购渠道，大大提高了投资者的资金利用效率。

2.增加流动性：质押式报价回购业务可以增加市场流动性，促进债券市场的有效运作。

3.多样化投资：投资者可以通过质押式报价回购业务实现债券投资的多样化，降低投资风险，提高资金运用效率。

四、业务监管为了保障质押式报价回购业务的健康发展，证券交易所对该业务进行严格的监管和管理，具体包括以下几个方面：1.制定相关规章制度：证券交易所制定了一系列相关规章制度，明确了质押式回购业务的参与标准、交易品种、交易流程等内容。

2.加强风险管理：证券交易所加强对质押式报价回购业务的风险管理，建立了完善的风险监控体系，及时发现和应对业务风险。

证券公司进行股票质押式回购业务的流程下载温馨提示:该文档是我店铺精心编制而成，希望大家下载以后，能够帮助大家解决实际的问题。

文档下载后可定制随意修改，请根据实际需要进行相应的调整和使用，谢谢!并且，本店铺为大家提供各种各样类型的实用资料，如教育随笔、日记赏析、句子摘抄、古诗大全、经典美文、话题作文、工作总结、词语解析、文案摘录、其他资料等等，如想了解不同资料格式和写法，敬请关注!Download tips: This document is carefully compiled by theeditor. I hope that after you download them,they can help yousolve practical problems. The document can be customized andmodified after downloading,please adjust and use it according toactual needs, thank you!In addition, our shop provides you with various types ofpractical materials,such as educational essays, diaryappreciation,sentence excerpts,ancient poems,classic articles,topic composition,work summary,word parsing,copy excerpts,other materials and so on,want to know different data formats andwriting methods,please pay attention!一、业务洽谈证券公司与客户进行股票质押式回购业务的洽谈，了解客户的需求、资信状况以及可用于质押的股票情况。

ⅩⅩ证券股票质押式回购交易业务标的证券管理细则第一章 总则第一条 为了规范股票质押式回购交易业务标的证券管理，防范业务风险，根据《股票质押式回购交易及登记结算业务办法》、《上海证券交易所股票质押式回购交易会员业务指南》、《深圳证券交易所股票质押式回购交易会员业务指南》以及公司《股票质押式回购交易业务管理办法》的规定，制定本细则。

第二条 标的证券的管理包括标的证券范围管理、标的证券质押率管理、标的证券集中度管理以及对标的证券特殊情形的处理。

第三条 公司自营作为出资方的项目（以下简称：自营出资项目），公司研究部门负责拟定标的证券选取标准、标的证券及其质押率。

信用业务管理部门在研究部门拟定的标的证券名单的质押率的基础上，综合考虑标的证券集中度、购回期限等因素，确定标的证券实际名单及质押率。

第四条 公司资产管理计划参与股票质押回购业务（以下简称：资管出资项目），标的券选取标准由公司资产管理业务部门负责拟定。

实际质押率应由公司资产管理业务部门综合考虑标的证券集中度、购回期限等因素确定。

第五条 公司资产管理业务部门对标的证券采取“一事一议”的原则，不实行名单制管理。

第二章 标的证券范围的管理第六条 自营出资项目，标的证券的选取标准，由研究部门拟定，经融资融券业务管理委员会审批通过后生效。

资管出资项目，标的证券的选取标准，由资产管理业务部门拟定，经资产管理投资决策委员会审批通过后生效。

第七条 自营出资项目，股票质押式回购交易的标的证券应从公司标的证券备选库中选取。

第八条 自营出资项目公司对标的证券备选库进行严格的管理，根据证券估值、市场状况等情况，对标的证券进行筛选，确定并定期、动态调整标的证券备选库。

第九条 公司选择业绩优良、流动性较好的证券作为标的证券。

标的证券从上交所及深交所上市的股票、基金、债券中选择。

第十条 标的证券条件(一)自营出资项目：1.标的证券为股票应当符合下列条件：①沪、深交易所上市交易的流通股或者限售股；②质押期限覆盖其质押流通限售股解禁期限。

债券质押式正逆回购详细操作指南引言债券质押式正逆回购是一种常见的金融交易方式，也是债券市场中常用的融资手段。

本文将详细介绍债券质押式正逆回购的操作流程和相关要点，以帮助读者更好地了解和应用这一交易方式。

一、基本概念1.1 债券质押式回购债券质押式回购是指债券持有人将自己名下的债券出售给债券质押方，并以债券作为质押物，约定在一定期限结束后回购该债券的一种交易形式。

债券质押式回购分为正回购和逆回购两种形式。

1.2 正回购正回购是指债券持有人出售债券并以后期回购为约定，以获取短期融资的过程。

即债券持有人出售债券并约定在一定期限后回购。

1.3 逆回购逆回购是指债券质押方购买债券并以后期回购为约定，以获取期限较长的资金周转的过程。

即债券质押方购买债券并约定在一定期限后回购。

二、参与主体债券质押式正逆回购交易涉及的两个主体为债券持有人和债券质押方。

2.1 债券持有人债券持有人是指持有债券的个人或机构，通过出售债券获得短期资金。

2.2 债券质押方债券质押方是指购买债券并以后期回购为约定的个人或机构，通过购买债券提供资金。

三、操作流程3.1 债券质押式正回购操作流程（1）债券持有人与债券质押方就正回购进行协商，达成协议。

（2）债券持有人将持有的债券提供给债券质押方作为质押物。

（3）债券质押方向债券持有人支付资金。

（4）债券持有人支付利息，约定期限结束后按约定价格回购债券。

（5）约定期限结束后，债券质押方将质押物债券归还给债券持有人。

3.2 债券质押式逆回购操作流程（1）债券质押方与债券持有人就逆回购进行协商，达成协议。

（2）债券质押方向债券持有人支付资金。

（3）债券持有人将持有的债券提供给债券质押方作为质押物。

（4）约定期限结束后，债券质押方按约定价格回购债券。

（5）债券持有人收回质押物债券，并支付利息。

四、注意事项4.1 交易的风险债券质押式正逆回购交易存在市场风险和信用风险，债券持有人和债券质押方都应充分了解风险，并能够承担相应的风险。

证券公司参与股票质押式回购交易业务风险管理指引证券公司参与股票质押式回购交易业务风险管理指引概述股票质押式回购交易是一种常见的金融衍生业务，它是一种短期融资手段，可以增加资金的灵活运用，并提供风险管理工具。

然而，由于涉及大量的资金和复杂的风险因素，这类交易也存在一定的风险。

因此，证券公司在参与股票质押式回购交易业务时需要精心管理风险，以确保公司和客户的利益安全。

风险管理原则证券公司在参与股票质押式回购交易业务时，应遵循以下原则：1.客户透明度：确保客户对交易内容、合同条款、费用、风险和结算等事项的充分了解，并提供相关的风险警示与风险教育。

2.业务规范性：按照法律、法规和业务规定的要求进行操作，确保交易的合法性和合规性。

3.风险评估：对参与股票质押式回购交易的风险进行全面评估，并建立风险评估框架和方法。

4.风险控制：建立严格的风险控制制度，包括止损机制、风险监测和预警机制、合规审核机制等。

风险管理措施证券公司在参与股票质押式回购交易业务中，应采取以下措施进行风险管理：1.严格的风险准入条件：设置严格的风险准入标准，包括净资产要求、信用评级要求、业务资质要求等，以确保参与交易的方具备足够的实力和信用。

2.定期风险评估和监测：建立风险评估和监测机制，定期评估交易风险的变化，并利用风险指标、模型和工具对风险进行监测和测算。

3.建立风险管理框架：建立完善的风险管理框架，包括风险分类、风险度量和计量方法、风险清算和风险管理工具等，以强化风险管理的科学性和有效性。

4.风险预警和控制：建立风险预警和控制机制，及时发现和应对风险情况，包括设定风险预警线、设立风险管理委员会、建立风险通报制度等。

风险管理意义有效的风险管理对于证券公司参与股票质押式回购交易业务具有重要意义：1.保护公司和客户的利益：通过科学的风险管理措施，能够降低交易风险，保护公司和客户的利益，减少潜在的损失。

2.提高公司的核心竞争力：良好的风险管理能够提高公司的经营稳定性和风险控制能力，提升公司的核心竞争力。

交易所质押式回购交易所质押式回购是指在交易所进行的一种金融交易方式，其中一方以一定的资产作为质押，获得另一方提供的资金，约定在一定的时间内返还资金并支付一定的利息。

下面将分两篇文章详细介绍交易所质押式回购的相关内容。

第一篇：交易所质押式回购的定义和特点（3000字）交易所质押式回购（Exchange-traded Repo），简称ETR，是在交易所上进行的一种质押式回购交易。

质押式回购是一种短期金融工具，通过资产质押获得资金，满足资金需求或调整资金结构。

交易所质押式回购在传统质押式回购的基础上，引入了交易所的交易规则和交易制度，提供更高的流动性和交易透明度。

交易所质押式回购的特点主要有以下几个方面：首先，交易所质押式回购的交易对象可以是多种资产。

包括国债、央行票据、政策性银行债券、金融债券等。

这些资产具有较高的流动性和信用等级，使得交易所质押式回购成为金融机构进行短期资金融通的重要渠道。

其次，交易所质押式回购具有灵活的期限和金额选择。

根据交易双方的需求，可以选择不同期限和金额的质押式回购产品。

这种灵活性为金融机构进行资金的短期投放和回笼提供了方便。

再次，交易所质押式回购具有高度的交易透明度和流动性。

由于交易所质押式回购具有交易所的交易制度作为保障，交易的透明度和流动性得到了提高。

交易所提供交易所需的信息披露，包括交易规则、资产标的、回购利率等，使得交易各方能够更好地了解市场情况和参与交易。

最后，交易所质押式回购有利于降低交易风险。

通过交易所的交易规则和结算制度，可以有效控制交易风险，避免交易中的信用风险和操作风险。

同时，作为一种标准化金融产品，交易所质押式回购易于进行风险管理和监控。

综上所述，交易所质押式回购是金融机构进行短期资金融通的重要工具。

其灵活的期限和金额选择、高度的交易透明度和流动性以及降低交易风险的特点，使得交易所质押式回购成为金融市场不可或缺的一部分。

第二篇：交易所质押式回购的市场发展和风险控制（3000字）交易所质押式回购（Exchange-traded Repo）作为一种金融工具，经过多年的发展已经在市场中得到了广泛应用。

证券公司参与股票质押式回购交易风险管理指引（征求意见稿）第一章总则第一条【立法目的】为规范证券公司参与股票质押式回购交易行为，防控交易风险，保护投资者合法权益，维护证券市场秩序，根据《证券法》、《物权法》、《证券公司监督管理条例》、《证券公司内部控制指引》等相关规定，制定本指引。

第二条【适用范围】本指引适用于证券公司在证券交易所、全国中小企业股份转让系统以及中国证监会认可的其他交易场所参与股票质押式回购交易。

第三条【合法原则】证券公司参与股票质押式回购交易，应当遵守相关法律法规和国家产业政策，坚持自愿平等、诚实守信、公平对待客户的原则，防范利益冲突，维护客户合法权益和社会公共利益。

第四条【自律管理】中国证券业协会对证券公司参与股票质押式回购交易实施自律管理。

第二章融入方准入管理第五条【尽职调查要求和内容】证券公司应当建立健全融入方尽职调查制度，明确资质审查标准和信用评估指标，对融入方的身份、财务状况、经营状况、信用状况、担保状况、资金用途、风险承受能力等进行尽职调查和有效评估。

第六条【尽职调查人员和方式】证券公司对参与尽职调查人员和方式应当集中统一管理，应当成立尽职调查小组，调查小组至少安排两名人员，并指定调查小组负责人。

尽职调查时应当以实地调查方式为主，辅助以其他必要的方式。

第七条【尽职调查报告】证券公司应当制定标准格式的尽职调查报告，明确报告格式与内容，以及其他辅助文件资料。

尽职调查报告应当如实反映股票质押式回购交易项目的整体风险状况，不得存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。

证券公司应当对尽职调查获取的各项材料进行详细分析，形成尽职调查报告。

分析近三年融入方纵向和横向（融入方为机构的）的财务状况，包括资本结构、盈利情况和成长性、资产质量、现金流量、长短期偿债能力；信用状况；资金用途、还款来源；标的股票的担保能力；标的股票质押率、利率确定依据和考虑因素；存在的风险因素和应对控制措施等。

尽职调查报告应当包括各部分分析内容的结论，并给出明确的整体结论意见。