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宏观经济学第四章[1]

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宏观经济学第四章产品市场和货币市场的一般均衡

宏观经济学第四章产品市场和货币市场的一般均衡
定利率r与均衡收入y之间存在函数关系；反映 这一关系的曲线叫IS曲线。
.
15
（2）IS曲线的代数推导
两部门经济中 投资函数： i=i（r）=e－dr 消费函数： c=α＋βy 储蓄函数： s=s（y）= -α+（1－β）y 均衡条件： i（r）= s（y）或 y=c+i 线性方程表达式：
一般认为，影响IS曲线斜率大小的，主要是投资对利率
的敏感度，因为边际消费倾向比较稳定，税率也不会轻易
变动。
.
22
4、IS曲线的移动
e
为IS曲线的截距
d
（1）投资需求（e）的变动使IS曲线同方向移动。
投资需求增加，IS曲线就会向右上方移动；反之，就要 向左移动。
在既定利率条件下，i增加→s增加→y增加→IS曲线向 右移动。移动量为△i×ki。
• 若 r 极低 → 债券价格
L2 L
极高 → 人们都不会购 买债券 → L2 =∞
.
29
2、凯恩斯陷阱
对利率的预期是人们调节货币需求和债券配置 比例的重要依据。
利率与货币的需求量呈反方向变动关系。
当利率极高，对货币的需求量为零；
当利率极低，人们认为利率不可能再下降，或 者说有价证券价格不可能再上升，因而有多少 货币都愿意持在手中，对货币的需求量为无穷 大。这种情况称为 “凯恩斯陷阱”或“流动 偏好陷阱”。
.
27
1、货币需求的三大动机
（1）交易动机：指个人和企业需要货币是为了 进行正常的交易活动。它主要取决于收入水平。 其需求量与收入水平成正比。
（2）预防动机：指为了预防意外而持有一定量 货币的动机。如个人或企业为应付事故、失业、 疾病等意外事件而需要事先持有一定数量货币。 其需求量也与收入水平成正比。

宏观经济学(袁强)-北京师范大学 第四章__拉姆齐模型[1]

宏观经济学(袁强)-北京师范大学 第四章__拉姆齐模型[1]

第四章 拉姆齐模型（Ramsey Model ）一、问题的提出和模型的建立Solow 模型和内生增长模型实际上是考虑和讨论经济增长的总供给方面，或生产函数的总供给方面，主要讲的是资本循环的流转的故事。

本章转向对总需求的考虑，总需求C 和I 是宏观经济的另一个重要方面，但在solow 和新增长模型中，我们明显把它们简单化了，这实际是一种强制计划经济的特征，在市场经济系统中，消费投资是非常易变的因素，本章我们放松消费仅是产出的一个比例的限制，从社会福利函数的观点，在宏观意义上对消费行为进行深入探讨。

[][][][][]成员数，是平均家庭位的，故统计是以家庭为核算单美国的是家庭数，均量，即时刻的瞬时消费，是人是抽象个人在这里，太一般，进一步简化为的累积效用所有时刻的消费的效用现在看在是一个积分值，含义是注：是时间偏好率是瞬时社会效用函数，是总消费，其中，为也称社会福利函数）考虑现实总效用函数（化的技术路线。

）关于全社会总消费优（据时段作整体的把握。

依费应当在一个动态演化的过程，故消意义不大，由于宏观是时点考虑消费，宏观上有关，在一个的是，因为消费与时间，求和不准确，更重要简单的求和不行，因为到宏观呢观个体的消费行为推广是效用函数，如何把微个人可支配收入，是相应的商品价格是商品量，其中，，种商品，个人，设系统有）的消费行为表述为（微观理论中，关于个体Ht L GDP H t L t C t c t t c Ht L t c U t c U t c U J dtet c U J J U y P P X X y X P X P X X U tT i i n n i n n n i X X n)()()()()()()()()(T 0U C )(1938Ramsy .........l......2.1i )...(max n l iagent 2000011111...1 =⋅==≤++=⎰⋅-ρρ][][][][][][][][][][]θνννθθθθθθθθ--=⋅'''-=∴⋅'''-='''-=→''''-=''-===-∴=+=⇒=>--=⎪⎩⎪⎨⎧=≠>-=⋅∴---11)()()()()()(/,)/(////,)/()/(///)/(/)/(0),(),(0,,0111)()(1),(1,01)()()()()(1111112221211212121212211212121212121212122121121221221121212111t c t c U t c t c U t c U t t c U t c c U c U c U c c U t t t c c d c U c U d c c c U c U c U c U c c X XX X d U U d X X U U U U U U d X X X X d X X X X U U U U dXdX dXU dX U X X dU rX X U rXX U T t c t c U t Inc t c t c U t c U Ht L t c U t t t t t t t t t t t t t t t t t t 再由性的消费关于替代率的弹在任意时点效用的任意性，再由令现在任意固定的弹性就是关于替代率和点，消费由定义，再任意两个时负号表示取正的增长率的影响即替代率的增长率对的替代率的弹性相对于商品进一步，定义商品的替代率相对于商品为商品称，确定无差异曲线任给若有效用函数我们知道时间上是均匀状我态，消费的影响在）认为替代率的变化对（下两点考虑：取这个效用函数是由以或者统一成，取如下形式：消费，是抽象意义上的家庭的[][][][][][][][]数称为常相对风险效用函于是，数险和常相对风险厌恶系为常数时，称常绝对风或特别当成为相对风险厌恶系数称为绝对风险厌恶系数恶的程度，继续规定为了反映消费者对风厌对风险的偏好态度数的符号决定了消费者即，效用函数的二阶导风险中性的线形函数时，消费者是当，消费者风险偏好严格凸时，当，消费者风险厌恶严格凹时，当的态度，称消费者为风险中性若的态度，称消费者为风险偏好若的态度，称消费者为风险厌恶若定义：的效用就是则消费期望值中，平均消费设想，在，那么效用的期望就是和，概率为和时刻消费为和设消费者在者对风险的偏好程度影响时，需要考虑消费在考虑有不确定性因素，，从而存在着消费风险段的消费存在不确定性，时刻看未来）因为现时在（还有另外一层含义，这个，边际效用减少弹性，消费每增加即边际效用关于消费的：用是一致的，也就是说的改变对边际效用的作上，时点是怎样消费的，在任何的经济意义是：不论是未知的，该效用函数由于函数”成为“不变弹性的效用时相等。

宏观经济学第四章产品市场和货币市场的一般均衡

宏观经济学第四章产品市场和货币市场的一般均衡

第四章 产品市场和货币市场的一般均衡上一章只关注商品市场，而不管货币市场。

但是，市场经济不但是产品经济，还是货币经济，不但有产品市场还有货币市场，而且两个市场相互影响、相互依存：产品市场上总产出或总收入增加了，需要使用货币的交易量增加，在利率不变时，货币需求会增加，如果货币供给量不变，利率会上升，而利率上升会影响投资支出，从而对整个产品市场发生影响。

本章将两个市场同时加以考虑的基础上来分析国民收入的决定。

主要是用著名的IS-LM模型来解释的。

I指投资，S指储蓄，L指货币需求，M指货币供给。

切入点：上一章我们假定投资为常数，本章认为投资是利息率的函数，利息率又是货币供求关系确定的，从而引入货币市场。

本章主要内容⏹In this chapter you will learn:⏹一、投资的决定⏹二、IS曲线⏹三、利率的决定⏹四、LM曲线⏹五、IS-LM分析⏹六、凯恩斯有效需求理论的基本框架一、投资的决定⏹1.投资需求⏹2.决定投资的因素⏹3.投资需求函数⏹4.投资需求曲线的移动⏹5.资本的边际效率⏹(5）投资减免税。

⏹(6）投资风险。

⏹除了上述经济因素外，还有各种非经济因素：政治因素、意识形态因素、法律因素、人文环境因素、劳动力素质因素、政府管理因素、公共设施因素、生活设施因素、教育环境因素等等。

3.投资需求函数⏹在影响投资的其他因素都不变，而只有利率发生变化时，投资与实际利率之间的函数关系为投资函数。

投资用i表示，实际利率用r表示，则：i＝i（r）⏹投资是利率的减函数，即投资与利率反方向变动。

⏹线性投资函数：i＝e-dr （满足di/dr ＜ 0）⏹e为不受r影响的投资量，即自主投资（利率即使为0时能有的投资量）。

d 是利率对投资需求的影响系数，表示利率变化一个百分点，投资会变化的数量。

4.投资需求曲线的移动⏹（1）厂商预期。

预期的产出和产品需求增加，会增加投资。

预期的劳动成本增加，会减少投资；但是资本密集型的会增加投资。

《宏观经济学》第四章产品市场和货币市场的一般均衡

《宏观经济学》第四章产品市场和货币市场的一般均衡

O
y1
y2
y
O
i1
i2
i
图4.3 IS曲线推导图示

(三)斜率大小的决定因素
1. 边际消费倾向 2. 投资需求对于利率变动的反应程度(d) 3. 边际税率(t)




(四)IS曲线的移动
e g T d y r 1 1

1. 自发支出(+e)变动 当增大时，IS曲线在纵轴上的截距变大，IS曲线向右平移。 2. 乘数变动 当乘数1/变大时，IS曲线在纵轴上的截距变大，同时IS曲线变得更陡峭。 3. 政府支出(g)变动 当g变大时，IS曲线在纵轴上的截距变大，则IS向右平移。 4. 税收(T)变动 当T增大，IS曲线在纵轴上的截距变小，则IS向左平移。因为增税会增加企业 负担， 相应减少投资；或者减少个人的可支配收入，从而使他们的消费支出相应减 少。
y (收入 ) L 1= ky
O
L 1 (交易性货币需求 )
图4.4 货币的交易和预防需求



投机动机是指人们为了抓住有利的购买 有价证券的机会而持有一部分货币的动 机，由此产生的对货币的需求称为货币 的投机需求。 综合以上分析可发现，人们对货币的投 机需求取决于市场利率，这一需求与利 率成反方向变化。利率越高，则有价证 券价格越低，人们就会买进有价证券， 从而使得手中处于投机动机而持有的货 币量减少；相反，利率越低，即有价证 券价格越高，人们就会卖出有价证券， 从而手中出于投机动机而持有的货币量 就会增加。如果L2表示货币的投机动 机需求，r表示利率，则这一货币需求 量和利率的关系可表示为： L2 = L2(r)=-hr
r(利 率 )
投资需求曲线

《宏观经济学》第四章 失业

《宏观经济学》第四章 失业
2019/1/6 9
一、古典失业和凯恩斯失业
凯恩斯失业：由于有效需求不足而引起的失业，也称周期
性失业。 凯恩斯失业理论的主要观点： 货币工资在下降方面具有刚性------劳动的价格不能灵活变动， 失业不可避免。 引起失业的根本原因是周期性的经济萧条导致的有效需求不 足。在总需求不足的情况下，产品市场上供大于求的现象不 可能消除，而由于对劳动力需求是对产品需求所引致的需求， 劳动力市场上供大于求的现象也不可能消除，而要恢复到充 分就业，必须提高总的有效需求，只有当产品市场供大于求 状态消失后，劳动力市场的供求关系才有可能趋于一致，从 而实现充分就业。 周期性失业问题将留在本书的第二篇中进行讨论。
（1）第一次进入劳动力市场或再次进入劳动力市场
找工作，连续4周未找到者；
（2）企业临时辞退，但并未解除劳动关系，随时等 待召回，但一周未领到工资者； （3）被企业解聘或自愿离职者。
2019/1/6 3
二、失业的类型
根据失业产生的原因，分为三类： 1、摩擦性失业（Frictional unemployment） 由劳动力市场正常变动和劳动力市场的功能 缺陷引起的失业。
2019/1/6 11
美国的失业率与自然失业率
2019/1/6 12
三、自然失业率的影响因素
一个简单的模型:描述劳动人口的动态变化与自然失业率 的关系。 L：劳动力 E：就业工人人数 U：失业工人人数 L=E+U 失业率是U/L 假设劳动力L是不变的。 s：离职率，即一定时间内就业者离职的比例。 f：就职率，即一定时间内失业者再就业的比例。 若劳动市场处于稳定状态，则失业者中再就业的人数必定 等于就业者中离职的人数。即：fU=sE=s（L-U） U U f s (1 ) 稳定状态失业率U/L取决于离职率s L L 和就职率f。离职率越高，失业率越 U s 高；就职率越高，失业率越低。 L s f

宏观经济学第四章总需求—总供给模型精品PPT课件

宏观经济学第四章总需求—总供给模型精品PPT课件

W/P W/P0
0
Ns
Nd
N0
N
2、推导过程
1）长期总供给曲线：
W/P
W/Pf 0 y
Ns P
LAS
P0
Nd
N0
y
y
450
0
Nf
N0
yf
y
W/P
a、 一
般
W/P2 W/P0 W/P1
形 式
0
y
2）短期总供给曲线
SAS
Ns
P
P0
Nd
P2
N0
y
y
450
0 N2 Nf
N 0 y2 yf
y
b、特殊形式
汇率下降或国外收入 增加。
第二节 总供给曲线
一、总供给的含义
指在任一价格水平下，企业愿意而且能够 提供的产品和服务的总量。总供给函数表 示总产出量与价格水平之间的关系。总供 给曲线(aggregate supply curve)是表 示产出量和价格水平的各种不同组合的曲 线。
二、总供给的基本要素
W/P
Ns
P
SAS
0
Nd1 Nd0 N
0
y
y
y
yf y1
0 N1 Nf
450
N0
y1 yf
y
五、总供给曲线的变动
总供给的影响因素： 劳动力：劳动力的数量与就业、总供给同方向
变动，在短期中就业比率较为重要； 工资：与短期总供给反方向变动； 资本存量：与长期总供给同方向变动； 原料数量、质量、来源、价格与总供给：一般
宏观生产函数
性质1：总产出随总
y
就业量增大而递增
性质2：服从边际报 酬递减规律

4宏观经济学的微观基础

第四章 宏观经济学的微观基础
第四章 宏观经济学的微观基础
第一节 消费需求 第二节 投资需求 第三节 货币需求 第四节 货币供给

第一节 消费需求

一、简单凯恩斯消费函数 二、跨期消费决策
两时期模型
影响消费决策的各种效应

三、有关消费的理论假说
绝对收入假说 相对收入假说 持久收入假说 生命周期假说 前向预期理论
习题

4.假定C=aW+bYp Yp=mYd+（1-m）Yd-1 已知c=0.045W+0.55Yd+0.17Yd-1，求m？
习题

生命周期假说 5.假设某人生命周期分为4个时期，收入分别为30， 60，90，0万元，利率为0 （1）假设该人想在一生中平稳消费，且不受预算 约束，试求其消费水平，并指出哪一期为储蓄， 哪一期为负储蓄，值为多少？ （2）假设该人想平稳消费，但受到流动性预算约 束，试求其在各期的消费量。 （3）若该人期初接受外来财富13万元，消费者是 如何使用这13万的？若外来财富为23万呢？ （4）接（3），若利率为10%呢？
二、投资的净现值分析

2.投资的收益率（i）
1 i (1 i ) 比较收益率i与利率r作投资决策
2

I0
R1

R
2

R
n n
(1 i )
i〈r i〉r 资本成本 I0越高，则内生收益率i越低；当资本成本给定时，各期 投资收益越IRR（Internal Rate of Return） 投资的边际效率MEI（Marginal Efficiency of Investment）
C1

《宏观经济学》讲义之第四章 开放经济的宏观经济学


• 在一个封闭经济的国家，低储蓄引起低投资和未 来较少的资本存量。在一个开放经济中，低储蓄 引起外贸赤字以及外债增加，而外债最终必须偿 还。在上述两种情况下，现期高消费引起未来低 消费，子孙后代要承担国民储蓄的负担。
3. 汇率
• (1)名义汇率和实际汇率 • 名义汇率：两个国家通货的相对价格。 • 实际汇率：两国商品的相对价格（交换比
改写为：NX＝S－I， • 假定利率等于世界利率，并将前面三个假定代入上式：
NX＝〔Y*－C（Y*－T）－G〕－I（r*）＝S*－I（r*）
• 从该式不难看出，储蓄取决于财政政策：降低 政府购买或提高税收都会增加国民储蓄；投资取 决于世界实际利率水平：高利率会降低投资；对 外贸易余额也取决于这些变量。由于在小国开放 经济中，实际利率等于世界利率，对外贸易余额 便取决于在世界利率水平上储蓄和投资间的差额。
• 如果政府的其他措施（如投资税减免）使 得，在既定世界利率下，投资需求更多， 相对减少了储蓄，使得实际汇率上升，导 致对外贸易赤字。（参见教材P194插图）
(5)贸易政策的影响
• 贸易政策就是指直接影响进出口的政策。 一般说来，保护主义的贸易政策在既定的 实际汇率水平上，会减少进口，意味着相 对增加净出口。但是，实际上，保护主义 相对于在保持净出口不变的同时，提高了 实际汇率。
（3） 政策如何影响对外贸易余额：
• ①国内的财政政策：
• 如果经济在一开始处于平衡贸易的状况，现在采用政府 购买增加的扩张性财政政策。这会减少国民储蓄，在世 界实际利率不变的条件下，投资不变，原来的平衡被打 破，出现储蓄低于投资的情况。于是，一些国内投资必 须通过从国外借贷来融资。另外，由于国内储蓄小于投 资，经济出现对外贸易赤字。
• 大型开放经济中的利率不由世界利率固定，因为： 一方面，大型开放经济的实力足以影响世界金融 市场。美国对外贷款越多，世界经济中的可供资 金的供给就越多，这会导致世界利率的降低；而 美国从国外借款越多，世界经济中的可供资金的 需求就越大，这会导致世界利率的上升。另一方 面，资本不能完全流动。因为，投资者可能由于 对国外资产的不完全信息或政府对国际信贷的限 制而导致他们偏好以国内资产来持有财富。于是， 资本的流动便受到了限制。如果资本不能自由流 动，当然它们就无法通过可贷资金供求的自由调 整来使各国的国内外利率相等。

宏观经济学第四章财政政策和货币政策效应分析

宏观经济学第四章财政政策和货币政 策效应分析
（2）证券信贷控制。又叫垫头规定， 指在购买有价证券时必须支付的最低现 金比率，余下差额由经纪人或银行贷款 垫付。这项措施是为了控制金融市场活 动，使之不致于影响信用的一般条件， 并影响货币供给量。具体作法是：在经 济萧条时降低垫头规定，放松信用，增 加货币供给量，降低利率；在经济膨胀 时提高垫头规定，紧缩信用，减少货币 供给量，提高利率
宏观经济学第四章财政政策和货币政 策效应分析
i
LM0
i0
LM1
i1
IS
O Y0 Y1
Y
政策效果小
i
LM0
LM1
i0 i1
IS
O
Y
Y0 Y1
政策效果大
宏观经济学第四章财政政策和货币政 策效应分析
• 货币政策乘数
• 货币政策效应也可以用货币政策乘数来 表示和计量。所谓货币政策是指，当IS 曲线不变或商品市场均衡情况不变时， 货币供给量变化能够使国民收入变动多 少
第二节 财政政策和货币政策的效应
一、财政政策的效应
从IS——LM模型来看，所谓财政政策的效应 是指政府收支的变化使IS曲线变动对收入变动 的影响
显然，这种影响因IS、LM曲线弹性的大小不 同而有所区别
宏观经济学第四章财政政策和货币政 策效应分析
在LM曲线不变时，IS曲线的弹性越大 ，即IS曲线越平坦，则IS曲线移动时收入 变化就越小，即财政政策的效应越小； 反之，IS曲线的弹性越小，即IS曲线越陡 峭，则移动IS曲线时收入变化就越大，即 财政政策的效应越大
宏观经济学第四章财政政策和货币政 策效应分析
中央银行影响货币供给量的政策工具 主要是：
（1）公开市场业务 （2）调整再贴现率 （3）调整法定准备金率

宏观经济学 第4章 消费理论


式中：MPC=c=dC/dYd;
APC= C0/Yd +c
本式说明在线性需求曲线模型中，平均消费倾
向是递减的，而边际消费倾向是不变的;
2 、线性储蓄曲线
S=-C0+bYd
式中：MPS=b=dS/dYd;
APS= -C0/Yd +b;
MPC+MPS=c+b=1;
APC+APS=1;
第二节 其他消费理论
一、短期消费曲线与长期消费曲线
1 、最早进行长期消费研究的经济学家 是美国经济学家西蒙.库兹涅茨。1946 年库兹涅茨根据美国1869年至1938年之 间的国民收入与个人消费支出的长期经 济资料，以十年为一个时期，求出了每 个时期的平均消费倾向。
2 、统计结果：尽管从1869年到1938年 之间美国国民收入增加了7倍多，但其 平均消费倾向始终在0.84至0.89之间变 动。
３、现期消费支出取决于现期的财富状 况和一生中预期的收入状况。
3 、对消费行为的解释：如图：
当人们收入增加时，由于存在着消费的 示范作用，家庭的消费支出占可支配收 入的比重较大，消费水平也较高。
而当经济衰退时，家庭收入比起高峰期 收入来说有所下降，但由于存在着消费 的棘轮效应，人们将尽可能少地削减原 有的消费水平，这使消费沿着一条斜率 比长期消费曲线斜率小的曲线缓慢下降。
3 、平均消费倾向递减：指随着可支配收入 的提高，消费支出在可支配收入中所占的比 重会逐步减少。（P59倒第3行）
4 、存在着自发性消费：
自发性消费指当家庭收入为零时，为了维持 家庭成员的生存而必须支出的消费。（P59倒 第1行）
五、线性消费曲线与储蓄曲线
1 、线性消费曲线
C=C0+cYd
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LM曲线的斜率
由前可知，均衡利率可以用下式表示：
➢LM曲线的大小反映了利率变动与国民收入变动之 间的数量关系。其大小主要取决于两个因素：
一是货币需求对收入变动的敏感度k，LM曲线的斜率 与k成正比。
二是货币需求对利率变化的敏感度h，也就是投机需 求的利率弹性，LM曲线的斜率与h成反比。
宏观经济学第四章[1]
Ø求均衡国民收入Y、利率水平r、消费C、投资水平I 以及货币交易需求L1和货币投机需求L2。
宏观经济学第四章[1]
解答
(1)由产品市场均衡的条件Y=C+I+G，
C=150+0.5Y，I=150-400r和G=50，可得
150+0.5Y+150-400r+50=350+0.5Y-
400r
即IS曲线方程为 r=0.875-0.00125Y
及对未来收入和支出的不确定性，主要受经济 发展状况和收入水平的影响。而经济发展状况 在短时期内一般可以假设为固定不变，因而交 易性货币需求就直接依存于收入水平。
Ø可以用函数关系式表示为：
L1=L1（Y）或者L1=kY
宏观经济学第四章[1]
货币的需求
2、投机性货币需求
Ø货币的投机性需求来源于货币的价值贮藏职能。 出于投机动机对货币的需求主要受利率的影响， 并与利率成反方向变动。
Øh衡量利率提高时货币需求增加多少，是货币 需求关于利率变动的系数。
宏观经济学第四章[1]
r
L1=L1（Y）
r
L1=L1（Y）
L= L1+ L2
O
L2= L2（r）
L
O
L
货币需求曲线
宏观经济学第四章[1]
流动偏好陷阱
Ø流动偏好（Liquidity Preference）是凯恩斯 提出的概念，是指人们持有货币的偏好:
投资边际效率和资本边际效率
➢投资边际效率(Marginal Efficiency of Investment，MEI)与资本边际效率(MEC)这两个 概念之间既存在相互联系又有区别。
➢MEI曲线较MEC曲线更为陡峭，但二者都表示利 率和投资量之间存在反向变动关系。
➢MEC和MEI之所以有差别，在于所增资本物的成 本增加。
生同向移动，
3、当物价水平不变时，货币供给量的变动会引起LM
曲线同方向变动。
4、在其他条件不变的情况下，物价水平的变化会引
起LM曲线反方向变动。
宏观经济学第四章[1]
练习题
Ø已知某国宏观经济中消费函数C=150+0.5Y，投资 函数为I=150-400r，货币的交易需求函数为 L1=0.25Y，货币的投机需求函数为L2=50-100r。 政府支出G=50，实际货币供给m=180。
（2）IS曲线水平右移
新的IS曲线为 Y’=550-1000r+25=575-
1000r
宏观经济学第四章[1]
第三节 货币市场的均衡：LM曲 线
Ø货币的需求； Ø货币供给与货币市场均衡； ØLM曲线
宏观经济学第四章[1]
一、货币的需求
1、交易性货币需求 Ø交易性货币需求产生于收入和支出的不同时间
1、投资增加，IS曲线向右移动； 2、消费增加，IS曲线向右移动； 3、储蓄增加，IS曲线向左移动； 4、税收增加，IS曲线向左移动； 5、政府支出增加，IS曲线向右移动。
Ø总结：政府实行扩张性财政政策的结果是使IS 曲线向右上方平行移动，而政府实行紧缩性财 政政策的结果是使IS曲线向左下方平行移动。
YI0 I1 （b）
S1 S0
IO
S=S（Y）
Y Y0 Y1 （c）宏观经济学第四章[1]
IS曲线的斜率
➢假设投资函数是线性的，表示为：I=e-dr ➢两部门经济中均衡收入的公式变为：
宏观经济学第四章[1]
IS曲线的移动
Ø考察其他条件不变，下列条件之一发生变动后， IS将如何变动？
宏观经济学第四章[1]
二、货币供给与货币市场均衡
➢货币供给有狭义和广义之分。 ➢狭义的货币供给是指在银行体系外流通的通货（包
括纸币和硬币）和在商业银行的活期存款（支票账 户存款），通常用M1表示。 ➢广义的货币供给就是M1加上定期存款，一般用M2 表示。M2加上个人和企业所持有的政府债券、大额 可转让存单和回构协议等流动资产或“货币近似 物”，就是更广泛意义上的货币供给，一般用M3表 示。 ➢假设名义货币供给量是一个外生变量，其大小与利 率无关。如果物价水平也固定，实际货币供应水平 （m）也就是固定的。可以表示为：
时，总产出与利率之间关系的曲线，又称
“储蓄—投资”曲线。
Ø处于IS曲线上的任何一点都表示I=S，即产
品市场实现了均衡。而IS曲线外所有收入与
利率的组合点都不能使投资与储蓄相等，
从而都是非均衡点，即产品市场没有实现
均衡。
I，S I1
E1 S1
S0
E0
IS I0
O
Y
IS曲线 宏观经济学第四章[1]
IS曲线的推导
Ø可以用函数表示为：
L2= L2（r）或者 L2=-hr
宏观经济学第四章[1]
货币总需求
Ø货币总需求具体由应付交易和预防动机的交 易性货币需求L1（Y）和应付投机动机的投机 性货币需求L2（r）组成，因而货币的总需求 可以表示为：
L=L1+L2=L1（Y）+L2（r）=kY-hr
Øk衡量收入增加时货币需求增加多少，是货币 需求关于收入变动的系数；
第一节 投资及其决定
Ø投资与利率 Ø资本边际效率与投资量的决定
宏观经济学第四章[1]
一、投资与利率
Ø投资是用于增加厂商诸如机器或建筑物等资 本的支出。
Ø投资与利率和销售水平有关。投资是利率的 减函数；但随销售水平增加而增加。
r
Ø可以将投资函数表示为： I=I（Q，r）
o
I
投资曲线 宏观经济学第四章[1]
宏观经济学第四章[1]
货币市场均衡
➢当货币的供给与货币的需求相等时，货币市场就达 到了均衡，此时决定的利率就是均衡利率。
➢货币需求函数：L= L1（Y）+ L2（r）=kY-hr ➢货币供给函数：
均衡条件：L=m ➢解联立方程组，就得到了均衡利率：
宏观经济学第四章[1]
图形说明
r m
r0
E
O
L L（m）
宏观经济学第四章[1]
例题
已知IS方程为Y=550-1000r，边际储蓄倾 向MPS=0.2,利率r=0.05。计算： （1）如果政府购买支出增加5，新旧均衡收 入分别是多少？ （2）IS曲线如何移动？
解：
（1） r=0.05时，Y=550-50=500
KG=1/0.2=5 △Y=5×5=25 新均衡收入为 Y’=550+25=575
对资本边际效率的分析
1. MEC取决于两个因素：预期的未来收益R和 资本物品的供给价格P。
2. MEC是投资净收益的增函数，是投资品购买 价格的减函数。
3. MEC是一个百分比，可以直接与利息率比较。
4. MEC随投资量的增加而递减，所以MEC是 一条自左向右下方倾斜的曲线。
宏观经济学第四章[1]
r m0 m1
E1 E0
O
LM
L1 L
L（m）
LM曲线
宏观经济学第四章[1]
LM曲线的图形推导
r
L=L2（r） r0
r1
r LM
r0
A
r1
B
O L20 L21
L1
（a）
m1 L10 L11
L2 O
L1
L10 L11
Y Y1 Y0 （d）
L1=L1（Y）
O L20 L21 m2 （b）
L2 O
Y Y1 Y0 （c）宏观经济学第四章[1]
LM曲线的三个区域
r LM
凯恩斯区域 h →∞
古典区域 h→0
中间区域
O
Y
宏观经济学第四章[1]
LM曲线的移动
Ø如果利率不变，总产出增加，LM曲线向右平行移 动；总产出减少，则LM曲线向左平行移动。
Ø促使LM曲线水平移动的主要因素有：
1、货币投机需求曲线的移动，会使LM曲线发生方向
相反的移动；
2、货币交易与预防需求曲线的移动，会使LM曲线发
可求得本金： R0=R1/（1+i）=105/（1+5%）=100
ØRn的现值为：R0=Rn/（1+i）n
宏观经济学第四章[1]
关于贴现率和现值的一个例子
Ø假定某企业投资30000元购买1台机器，这台机器的 使用期限是3年，3年后全部耗损；
Ø假定把人工、原材料及其他所有成本扣除外（当然 这里没有扣除利息和机器购置成本），各年的预期 收益是11000元、12100元和13310元，这也是这笔 投资在各年的预期毛收益，三年合计为36410元。
二、资本边际效率与投资量的决定
Ø资本边际效率（Marginal Efficiency of Capital，MEC）是一种贴现率（Discount Rate），这种贴现率可以使得该资本资产在使 用期内的各项未来收益折为现值之和正好等于 该资产的供给价格或重置成本。
Ø可以用该贴现率将一项投资的预期收益转换成 现在的价值，该现值就是该项投资形成的资本 品的供给价格或重置成本(Replacement cost)。
Ø将投资看做是利率的函数后，两部门经济中产 品市场的均衡可以用以下三个方程来表示：
投资函数：I=I（r） 储蓄函数：S=S（Y） 均衡条件：I=S
因此有 I（r）=S（Y）
宏观经济学第四章[1]
IS 曲线的图形推导
r I=I（r）