复星医药2019年经营风险报告

第1篇一、引言复星医药（Fosun Pharma）是一家集医药研发、生产、销售于一体的综合性医药企业，总部位于中国上海。

自成立以来，复星医药一直致力于提升中国医药产业的国际竞争力，为全球患者提供高质量的医药产品和服务。

本报告将从财务报表分析、盈利能力分析、偿债能力分析、运营能力分析以及发展能力分析等方面对复星医药的财务状况进行深入剖析。

二、财务报表分析1. 资产负债表分析根据复星医药2022年的资产负债表，我们可以看到以下特点：（1）资产总额：截至2022年底，复星医药的资产总额为822.45亿元，较上一年增长12.56%。

其中，流动资产占比为62.45%，非流动资产占比为37.55%。

（2）负债总额：截至2022年底，复星医药的负债总额为445.34亿元，较上一年增长8.34%。

其中，流动负债占比为67.34%，非流动负债占比为32.66%。

（3）所有者权益：截至2022年底，复星医药的所有者权益为377.11亿元，较上一年增长15.34%。

2. 利润表分析根据复星医药2022年的利润表，我们可以看到以下特点：（1）营业收入：2022年，复星医药的营业收入为607.35亿元，较上一年增长14.45%。

（2）营业成本：2022年，复星医药的营业成本为445.34亿元，较上一年增长13.67%。

（3）净利润：2022年，复星医药的净利润为35.54亿元，较上一年增长7.45%。

三、盈利能力分析1. 毛利率分析2022年，复星医药的毛利率为27.28%，较上一年略有下降。

这可能与市场竞争加剧、原材料价格上涨等因素有关。

2. 净利率分析2022年，复星医药的净利率为5.87%，较上一年略有下降。

这可能与毛利率下降以及期间费用增加等因素有关。

四、偿债能力分析1. 流动比率分析2022年，复星医药的流动比率为1.81，较上一年略有下降。

这表明复星医药短期偿债能力尚可。

2. 速动比率分析2022年，复星医药的速动比率为1.24，较上一年略有下降。

复星医药2019年一季度财务分析详细报告一、资产结构分析1.资产构成基本情况复星医药2019年一季度资产总额为7,275,176.55万元，其中流动资产为1,848,490.53万元，主要分布在货币资金、应收账款、存货等环节，分别占企业流动资产合计的44.57%、21.95%和19.15%。

非流动资产为5,426,686.02万元，主要分布在长期投资和商誉，分别占企业非流动资产的40.37%、16.18%。

资产构成表项目名称2019年一季度2018年一季度2017年一季度数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)总资产7,275,176.55100.006,197,100.88100.004,733,812.62100.00流动资产1,848,490.5325.41 1,651,561.4 26.651,246,919.4826.34长期投资2,190,721.1430.112,112,382.4134.092,008,799.7142.44固定资产712,066.86 9.79 655,600.45 10.58 511,039.5 10.80其他2,523,898.0234.691,777,556.6228.68 967,053.93 20.432.流动资产构成特点企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的51.28%，表明企业的支付能力和应变能力较强。

但应当关注货币性资产的投向。

企业流动资产中被别人占用的、应当收回的资产数额较大，约占企业流动资产的24.74%，应当加强应收款项管理，关注应收款项的质量。

流动资产构成表项目名称2019年一季度2018年一季度2017年一季度数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)流动资产1,848,490.53100.00 1,651,561.4 100.001,246,919.48100.00存货354,013.75 19.15 295,394.91 17.89 177,645.12 14.25 应收账款405,774.74 21.95 333,579.97 20.20 224,224.7 17.98 其他应收款51,631.82 2.79 41,594.3 2.52 26,977.57 2.16 交易性金融资产54,338.25 2.94 0 0.00 4,371.48 0.35 应收票据69,739.04 3.77 61,591.17 3.73 55,016.51 4.41 货币资金823,863.05 44.57 761,310.09 46.10 720,413.66 57.78 其他89,129.88 4.82 158,090.95 9.57 38,270.43 3.073.资产的增减变化2019年一季度总资产为7,275,176.55万元，与2018年一季度的6,197,100.88万元相比有较大增长，增长17.4%。

复星医药2019年上半年风险分析详细报告
一、负债规模测算
1.短期资金需求
该企业经营活动的短期资金需求为49,229.45万元，2019年上半年已经取得的银行短期借款为620,129.69万元。

2.长期资金需求
该企业长期资金需求为2,079,541.31万元，2019年上半年已经发生的非流动负债合计为2,133,091.95万元。

3.总资金需求
该企业的总资金需求为2,128,770.76万元。

4.短期负债规模
根据企业当前的财务状况和盈利能力计算，企业有能力偿还的短期贷款规模为829,570.02万元，在持续经营一年之后，如果盈利能力不发生大的变化，企业有能力偿还的短期借款规模是1,193,495.81万元，实际已经取得的短期贷款金额为620,129.69万元。

5.长期负债规模
按照企业当前的财务状况、盈利能力和发展速度，企业有能力在2年内偿还的贷款总规模为1,193,495.81万元，企业有能力在3年之内偿还的贷款总规模为1,375,458.7万元，在5年之内偿还的贷款总规模为1,739,384.49万元，当前实际的长短期借款合计为2,288,685.97万元。

二、资金链监控
1.会不会发生资金链断裂
从当前盈利水平和财务状况来看，该企业不存在资金缺口。

该企业偿还全部有息负债大概需要10.27个分析期。

但负债率较高，不过在下降。

短期来看，资金链断裂的风险较小。

资金链断裂风险等级为6级。

内部资料，妥善保管第页共1 页。

复星医药[600196]2019年度财务分析报告目录一．公司简介 (3)二．公司财务分析 (3)2.1 公司资产结构分析 (3)2.1.1 资产构成基本情况 (3)2.1.2 流动资产构成情况 (4)2.1.3 非流动资产构成情况 (6)2.2 负债及所有者权益结构分析 (7)2.2.1 负债及所有者权益基本构成情况 (7)2.2.2 流动负债基本构成情况 (8)2.2.3 非流动负债基本构成情况 (10)2.2.4 所有者权益基本构成情况 (11)2.3利润分析 (12)2.3.1 净利润分析 (12)2.3.2 营业利润分析 (13)2.3.3 利润总额分析 (13)2.3.4 成本费用分析 (14)2.4 现金流量分析 (15)2.4.1 经营活动、投资活动及筹资活动现金流分析 (15)2.4.2 现金流入结构分析 (16)2.4.3 现金流出结构分析 (21)2.5 偿债能力分析 (25)2.5.1 短期偿债能力 (25)2.5.2 综合偿债能力 (26)2.6 营运能力分析 (27)2.6.1 存货周转率 (27)2.6.2 应收账款周转率 (28)2.6.3 总资产周转率 (29)2.7盈利能力分析 (30)2.7.1 销售毛利率 (30)2.7.2 销售净利率 (31)2.7.3 ROE（净资产收益率） (32)2.7.4 ROA（总资产报酬率） (33)2.8成长性分析 (34)2.8.1 资产扩张率 (34)2.8.2 营业总收入同比增长率 (35)2.8.3 净利润同比增长率 (36)2.8.4 营业利润同比增长率 (37)2.8.5 净资产同比增长率 (38)一．公司简介二．公司财务分析2.1 公司资产结构分析2.1.1 资产构成基本情况复星医药2019年资产总额为76,119,645,663.32元，其中流动资产为20,403,367,467.1元，占总资产比例为26.80%；非流动资产为55,716,278,196.22元，占总资产比例为73.20%；2.1.2 流动资产构成情况流动资产主要包括货币资金、交易性金融资产、应收票据及应收账款、应收款项融资、预付账款、其他应收账款、存货、合同资产、持有待售资产、一年内到期的非流动资产以及其他流动资产科目，复星医药2019年的流动资产主要包括货币资金、应收票据及应收账款以及应收账款，各项分别占比为46.72%，22.58%和21.41%。