总结：
建设工程造价案例分析
第一章 建设项目投资估算与财务评价
案例类型 ：
※ 投资估算 ※ ※财务评价
、投资估算
1、建设项目投资构成
建设投资＋建设期贷款利息 =固定资产投资
2、建设投资估算方法
生产能力指数估算法、系数估算法 预备费＝基本预备费＋价差预备费 基本预备费＝(工程费用＋工程建设其他费)×基本预备费率 价差预备费：
PF I t (1 f)m (1 f)0.5 1 f t 1 1 t1
3、流动资金估算方法
扩大指标估算法 案例一
、财务评价
1．实际利率和名义利率 2．列式计算建设期贷款利息
建设项目总投
3．列式计算固定资产折旧，计算期末回收固定资产余值
4．建设投资借款还本付息计划表
5．总成本费用表：总成本费用构成
6．利润与利润分配表
所得税（调整所得税）
息税前利润
息税折旧摊销前利润
还款来源：折旧+摊销+净利润EBIT
总投资收益率（ROI）＝EBIT×100%
TI
NP
资本金利润率（ROE）= × 100%
EC
7．资本金现金流量表（CI-CO）
8．项目投资现金流量表（CI-CO）
9．静态、动态投资回收期的计算
10．利息备付率（ICR）=息税前利润÷当年应还利息总和
11．偿债备付率（DSC）R =（息税折旧摊销前利润- 所得税）÷（当年应还本金+利息）
12．内部收益率（FIRR）
背景材料: 某拟建生产项目, 建设期为2年，运营期为6年。设计年产54万件，每件售价100元。运营期第1 年达产60%，第2 年达产90%，以后各年均达产100%。其它基础数据见表1.1 所示。
表 1.1 某建设项目财务评价基础数据表单位：万元
有关说明如下:
1．建设投资中有540 万元形成无形资产，其余形成固定资产。建设投资贷款利率为 5.87%（按季度计息）。固定资产使用年限为10 年,残值率为4%，固定资产余值在项目运营期末一次收回。
2．流动资金中有160 万元为自有资金（于运营期第一年投入），其余部分贷款，流动资金贷款利率为4%（按年计息）。流动资金在项目运营期期末一次收回并偿还贷款本金。
3．营业税金及附加税率为6%，所得税税率为25%。
4．建设投资贷款本金在运营期的前4 年每年等额本金偿还，利息照付。
5. 当地政府考虑该项目对当地经济拉动作用，在项目运营期前两年每年给予500 万元补贴，补贴收入不计税。
6. 维持运营投资按费用化处理，不考虑增加固定资产，无残值。
7．基准收益率15%。
8．无形资产在运营期内均匀摊入成本。
（计算结果取整数）
问题：
1 ．列式计算年有效利率。
解：r 有效=（1＋r / m）m－1
r 有效=（1＋5.87%/4 ）4－1=6%
2. 列式计算建设期贷款利息。
解：q1=1/2 ×1000× 6%=30万元
q2=（1000＋30＋1/2 × 1000）× 6%=92万元
建设期贷款利息为：q =q1＋q2=30＋92=122 万元
3. 列式计算计算期第3年? 第6年、第8年应偿还的贷款本金、利息。（流动资金）
解：第3 年：
本金＝（2000+122）/4=531 万元
利息＝（2000+122）× 6%+（900-420-160 ）× 4%＝140 万元
第6 年：
本金＝531 万元
利息＝（2000+122-531 ×3）× 6%＋（1400-600-160 ）× 4%＝58 万元
第8 年：
本金＝1400-600-160 ＝640 万元
利息＝640× 4%＝26 万元
建设投资还款付息计划表（等额本金偿还）
建设投资借款还本付息计划表单位: 万元
建设投资还款付息计划表（等额本息偿还）
建设投资借款还本付息计划表单位：万元
每年还本付息A=2122×（A/P6 ，4）=2122× 0.2886=612 万元
4.列式计算计算期第4 年应偿还的本金及利息分别为多少。（不考虑流动资金利息）解：
（1）计算还款期初欠款总和：2122 万元
（2）应还本利和=2122×（A/P,6,4 ）=612 万元
（3）第3 年应还利息=2122× 6%=127万元
第3 年应还本金=612-127=485 万元
（4）第4 年年初欠款=2122-485=1637 万元
第4 年应还利息=1637× 6%=98万元
（5）第4 年应还本金=612-98=514 万元
5. 列式计算固定资产折旧费、无形资产摊销费、运营期末回收固定资产余值。
解： 折旧费 =（3500+122-540 ）×（ 1-4%）/10=296 万元
摊销费 =540/6=90 万元 固定资产余值 =(3500+122-540 )-296 × 6=1306 万元
6. 列式计算经营期第 1年、第 3 年的总成本费用。
利息支出 维持运营投资
总成本费用的构成
=固定成本 +可变成本
=固定成本 +单位产品可变成本×产品数量 =经营成本＋折旧＋摊销＋利息支出（包括长期借款和流动资金
借款利息）＋维持运营投资 解：
运营期第 1 年：
总成本费用 =2100+296+90+127+13=2626 万元 运营期第 3 年：
总成本费用 =3200+296+90+64+26+10=3686 万元
总成本费用估算表 单位 :万元
序号
年份
项目 3 4 5 6 7 8
1 经营成本 2100 3000 3200 3200 3200 3200
2 固定资产折旧费 296 296 296 296 296 296
3 无形资产摊销费 90 90 90 90 90 90 4
利息支出
140 121 90 58
26
26
4.1 建设投资借款利息 127 95 64 32
4.2 流动资金借款利息 13
26
26 26 26 26 5
维持运营投资
10
10
20
20
6 总成本费用
2626 3507 3686 3654 3632 3632
总成本费用
固定成本
外购原材料 外购
燃料、动力 计件工资及福利费 计时工资及福利费 修理费 其他费用 折旧费 摊销费
经营成本
总成本费用 =
可变成本 本
