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课程论文评分标准及总评中国高额持有美国国债的原因及对策摘要：标普下调美国主权信用评级引发了全球对美国国债投资风险的热议,我国是持有美国国债总量最多的国家,需要加强关于美国国债问题的研究。
本文分析我国高额持有美国国债的原因，并在权衡持有美国国债的风险和收益的基础上，提出相关的建议。
关键词：美国国债外汇储备风险建议一、中国持有美债现状美国财政部2013年16日公布的最新统计数据显示，中国5月份增持252亿美元美国国，使得中国持有美债总额自美方有统计数据以来首次突破1.3万亿美元，创下历史之最，仍为美国最大的债权国。
二、中国高额持有美债成因1、我国外汇储备总量增大截至2013年4月，中国外汇储备为3.44万亿美元，对美国的贸易顺差是外汇储备的重要来源，这是推动中国经济发展的驱动力之一，大量持有美元外汇储备是不可避免的。
第一，在全球收支不平衡的大背景下，美国因经常项目持续逆差成为全球最大的借债国；包括中国在内的大多数东亚国家则由于经常项目的持续顺差，成为国际债权国。
高额的外汇储备不过是全球收支不平衡在中国的外在表现。
这种全球收支不平衡的内在原因是美国国民储蓄下降，国内储蓄小于国内投资，不得不从其他国家大量借债，东亚国家则由于高额储蓄不能有效转化为国内投资而成为美国高额逆差的融资来源。
第二，国际货币体系的安排使得中国面临“高储蓄两难”。
2、美国国债具备较高的安全性和收益性。
一方面，美国国债基于坚实而发达的美国经济基础，并且长期居于3A的投资级别上，美元虽在贬值，但至今还没有其他货币能与其安全性相比，美国政府也为国债提供信誉保证。
比如说欧元，目前欧洲主权债务危机仍在持续并不断恶化，使得欧元区内部经济混乱，导致投资者预期也随之恶化，欧洲国债存在贬值压力，因此美元相对于欧元是较安全的。
比如说英镑，在暗淡的经济大背景下也跟随欧元走软，并且又受到评级不断下调以及万民众大罢工、失业率增高的影响英镑的安全性也劣于美元。
我国持有大量美国国债的风险及对策分析作者：王涛来源：《商业会计》2015年第18期摘要：针对近年来我国持有大量美国国债的问题，本文从持有的原因开始分析，指出美国国债的种类及我国持有的现状，进而提出我国持有大量美国国债的风险，为了降低风险，可以通过逐步减持美国国债、扩大人民币的国际影响力、优化我国外汇储备的投资结构、加快国内金融市场改革步伐来实现。
关键词：中国 ;美国国债 ;风险 ;对策中图分类号：F832 ;文献标识码：A ;文章编号：1002-5812（2015）18-0013-03011年，三大评级机构之一的标准普尔首次将美国国债的信用级别从AAA下调至AA+，前景展望为负面，这与美国政府近年来不断提高国债的发行上限不无关系，致使美国政治风险系数加大，债务负担不断提升。
目前我国是全球最大的美国国债持有者，由于我国占有美债的数量实在太大，美债贬值对我国绝没有好处，我国持有的美债平均收益率大概在3%左右，而美国对中国直接投资的收益率达到了20%左右，相当于中国成了美国最大的银行储户，巨大的收益差使得美国拥有充足的资金进行各项支出。
如果短时间内大量抛售美国国债，势必会使美债价格快速下跌。
美国国债的资产波动对于我国来讲影响重大，能否保证投资美国国债的收益率是我国政府考虑的重要因素。
我国为何会大量持有美国国债？美国国债的种类有哪些？持有大量美国国债都有哪些风险？面对复杂多变的世界环境，我国将如何应对？本文将对这些问题做出一一解答。
一、我国为何会持有大量的美国国债（一）美国国债的强势地位我国改革开放30年以来，中美之间的贸易往来日益密切，多年的贸易顺差和美国对华直接投资的不断增加，使得我国拥有大量的美元。
这些美元对于美国来讲，急需回到美国国内促进经济增长，而美国国债同样具有较强的吸引力，至今国际货币体系中的美元核心地位依旧没有改变，很多国家仍然把美债作为最重要的国际储备方式，其中也包括我国在内。
美债自发行至今，尚无重大的不良记录，以美国政府作为信用担保，流动性强，每天至少有5 000多亿美元在进行成交。
关于美元和美国国债以及中美关系美元作为世界上最主要的储备货币之一，一直以来都扮演着世界经济的支柱角色。
而美国国债作为美国政府发行的债券，也是世界上最重要的债务工具之一。
美元和美国国债的表现和发展与中美关系息息相关，它们的变化不仅会直接影响到世界各国的经济走势，也会对国际政治格局产生深远影响。
本文将就此展开分析，并探讨中美关系对美元和美国国债的影响。
一、美元和美国国债的地位和特点美元自二战后成为了国际贸易和储备货币的主要选择，其地位一直稳固。
美元的地位主要得益于美国作为世界上最大的经济体和最强大的军事力量，以及美元的流动性和可信度。
美元的主要特点在于其发行量大、国际市场上的流通量广，具有很高的国际性和流通性。
美国国债作为美国政府的债务工具，具有非常高的信誉和安全性，也成为了许多国家和投资者的首选投资工具。
美元和美国国债的表现与发展对世界经济有着直接的影响。
美元的表现直接影响着全球货币市场的稳定性和国际贸易的进行。
一旦美元贬值或者升值，就会对全球的商品价格、汇率和贸易环境产生重大影响。
而美国国债的表现则直接关系到全球资本市场的波动和企业的融资成本。
美元和美国国债的表现成为了衡量美国经济和政治风险的重要指标。
一旦美国出现经济危机或者政治动荡，就会导致美元贬值和美国国债收益率上升，从而引发全球金融市场的震荡。
美元和美国国债的表现也直接影响到国际财政政策和货币政策的调整。
一旦美元过度贬值或者美国国债收益率过高，就会导致其他国家进行货币干预和贸易保护主义的措施，最终引发国际贸易战。
三、中美关系对美元和美国国债的影响中美关系作为世界上最重要的双边关系之一，对美元和美国国债的表现和发展具有深远的影响。
中美关系的和谐与稳定是美元和美国国债持续发展的重要基础。
中美两国经济和金融体系的互相依存性促使双方需要共同维护国际金融市场的稳定和繁荣，因此需要共同应对全球性金融危机和挑战。
中美两国的外汇储备和购买美国国债的行为也直接影响着美元和美国国债的表现和发展。
正确认识中国购买美国国债中国持有美国国债约1.3万亿美元。
中国购买巨额美国国债，成为美国最大的债主。
中国百姓因此觉得本国吃了大亏，经常在网上要求美国“还钱”，还说“美国日暮途穷了，向中国人借钱来养活美国人”。
“只要中国抛售美国国债，就会搞垮美国“。
这是误解。
为什么会造成？一则大多中国人的投资知识比较缺乏；二则是中国当局长期的宣传战略误导所致。
出于渲染强大的需要，中国能成为世界第一强国美国的最大债主就是证明强大的硬指标。
误解也在美国。
多数美国民众也对投资很茫然。
吉米问孩子们“美国欠中国的1.3万亿美元该怎么还”。
吉米对经济这方面也是不懂。
美国一些政客的宣传也在误导美国民众。
前阿拉斯加州州长莎拉・佩林曾在演讲中称，美国的政府开支靠向中国借钱，这些债务一旦到期，美国会像奴隶一样“受制于外国主人”。
佩林不是不懂，而是故意利用国债作为攻击政府的工具，为她竞选总统加添筹码。
这是政客的嘴脸。
2008年大选中，奥巴马曾抨击小布什“任内八年所干的就是以我们孩子的名义找中国人民银行办了张信用卡”。
奥巴马也不是不懂国债，而是故意攻击总统，为他当总统铺路。
政客的嘴脸都是一样的。
美国总统都这么说了，美国的缺乏头脑的一般百姓当然相信美国欠中国钱了，觉得欠了中国天大的人情，还不起了。
中国人为何觉得买美国国债是吃亏？因为将中国购买美国国债的性质看作恩惠与人情，而不是投资。
中国是主动购买美国国债的，那是一种投资行为。
用老百姓的话讲：有利可图，何乐不为！孙子曰：“百战百胜，非善之善者也；不战而屈人之兵，善之善者也”。
意思是说，百战百胜不算是高明中最高明的；不经过交战而能使敌人屈服，才算是高明中最高明的。
抛售美国国债就能搞垮美国，此为不战而屈人之兵，乃上上之策。
为什么中国不以上上之策对付美国，却要施行“借”钱给美国这下下之策？中国政府当然心中很明白老百姓讲的是童话。
不过百姓说说也好，可以在精神上壮大国威。
实际做起来还是以利为重。
所以中国政府反而一直钟情于美国国债。
中国为什么要买美国国债为你揭开背后的谜团！中国收购的美国国债有多少?截截止2013年11月，持有美债总额为1.3167万亿美元，仍为美国国债的最大海外持有国。
中国的美国国债占有率是世界第一,超过了日本,约占中国外汇储备总额的37%,等于中国GDP总额的约18%。
中国持有这样规模的美国国债这一举措是给美国经济复苏做出了贡献，也等于给全世界经济发展做出的贡献,因为到目前世界经济的流通以美元为主流。
我国外汇储备为何这么多?外汇储备又称为外汇存底，指一国政府所持有的国际储备资产中的外汇部分，形式上是一国政府保有的以外币表示的债权，本质上是对公民与企业财富的借贷。
就中国的情况而言，它是政府依据强制结汇政策，从国内市场上用等值的人民币换来的外国货币，可以看作国家暂时代管的一笔账面资产，是政府手里的一笔“不真实的国家财富”。
我国实行的是“藏富于国”的分配模式：和西方国家的“藏富于民”不同，中国长期实行低分配、高积累的“藏富于国”体制，在计划经济时代，一部分未分配利润以福利性质分流，但随着市场化改革，住房、医疗等原本部分或全部由福利承担的领域进入商品领域，但原有的低分配、高积累模式却未作根本调整，政府负担减轻，开支却未相应增加，居民由于缺少了保障，不得不提高储蓄率，这造成政府财力的提升。
外汇制度使储备暴涨：国家实行严格的外汇管制和复杂的结汇、换汇制度，这不但使中国绝大部分外汇流量控制在政府手中，还能对相当大部分非经营性外汇流入实行有效控制。
如果从绝对量来说，中国总体拥有的外汇总量并不十分惊人，但正因为外汇管制，大多数外汇集中于国有，中国政府便很容易成为第一外汇储备大国。
虽然许多人士不断呼吁进行外汇体制改革，但显然不可能一蹴而就，而只要这种分配、管制体系一日不变，中国的货币和外汇积累速度，就会随着经济高增长率水涨船高。
1993年，中国外汇储备仅210亿美元，到2008年底、2009年初，外汇储备高达19500亿美元。
不宜过度解读中国对美债的持有额变动美国财政部今天公布六月外国持有美国债券数据后，国内媒体又在渲染中国连续7个月减持美国国债。
确实，按照美国财政部公布的外国对美债持有量数据看，中国和日本确实持有的美债数量在减少，中国国债的持有量确实也连续7个月减少，中国持有美债的百分比占外国持有美债的比重也出现了减少：占比从13.21%下降到13.02%，5月持有量为9807亿美元，6月的持有量为9678亿美元。
减少了130.07亿美元。
图1:中国持有的美债数量及其占外国持有量的占比日本从16.41%增加到16.64%。
5月持有美债12128.27亿美元，6月增加到12361.91亿美元。
增加了126.34亿美元。
图2:日本持有的美债数量及其占外国持有量的占比全球外国投资者则减少到球外国投资者持有量为74308.45亿美元，前值为74215.92亿美元。
增加了51.65亿美元。
图3：外国合计持有美债量但这套数据是存量概念，是含有估值等因素，美债由于美元加息及其预期，收益率今年以来一路上升，即美债价格一路下跌。
从6月的数据看，在加息的刺激下，美国国债收益率继续回升，对外汇储备起到负向作用，10年期的国债收益回落，从2.85%回升到2.98%，5年期的国债收益率也大幅回升，从2.81%上升到3.01%。
2年期的国债收益率从2.53%上升到3.92%。
现10年期的国债收益率继续和2年期的国债收益率形成倒挂；一年期国债6月也从2.08%回落到2.8%，但3个月国债到期收益率也从1.16%上升到1.73%。
图4：一路上行的美债收益率但是，美国财政部同时又公布了另一套数据，该数据反映的外国持有者增减长期美债的实际动态数据，即没有考虑到美债的市值变动。
从这套数据看，我国5月确实减持了比较大数量的长期美债，但是低于3月，而且，我国4月是增持美债的。
而1月中国大幅增持美债.中国5月减持了150.91亿美元。
6月只减持了2.48亿美元长期美债。
我国债券市场与美国债券市场的比较分析中国债券市场和美国债券市场都是世界上最大的债券市场之一、两者有很多相似之处，但也存在一些显著的差异。
以下是对中国债券市场与美国债券市场的比较分析。
1.市场规模中国债券市场的规模在过去十年里快速增长，成为全球第二大债券市场，总规模超过13万亿美元。
与此相比，美国债券市场规模约为41万亿美元，是全球最大的债券市场。
2.债券种类两个市场中的债券种类基本相似，包括国债、地方政府债、金融机构债、企业债等。
不同的是，中国债券市场中有特别的债券类型，例如政策性金融债、企业债券、公司债券等。
3.市场参与者美国债券市场的参与者较为多样化，包括机构投资者、个人投资者、外国机构投资者等。
而中国债券市场的参与者主要是机构投资者，个人投资者在该市场的参与度相对较低。
4.市场开放度目前，中国债券市场正努力提高市场的开放度，吸引外国投资者进入。
一系列政策措施已经出台，包括推出债券通和市场准入等。
然而，与中国相比，美国债券市场具有更高的开放度，吸引了大量的外国投资者。
5.市场流动性美国债券市场因其庞大的规模和高流动性而备受投资者的青睐。
而中国债券市场的流动性相对较低，这一点可能影响了其吸引力。
6.市场风险虽然中国债券市场的规模庞大，但其风险相对较高。
中国政府已经采取了一系列措施来降低市场风险，例如加强监管和提高违约成本。
相比之下，美国债券市场的风险更为稳定可靠。
7.收益率美国债券市场的收益率通常较低，但风险相对较小。
而中国债券市场的收益率相对较高，但风险也相应地较高。
总的来说，中国债券市场和美国债券市场都是重要的国际债券市场。
中国债券市场规模庞大且快速增长，但仍面临一些挑战，如流动性和风险。
与之相比，美国债券市场规模更大、风险更小、流动性更高。
随着中国债券市场的进一步开放和提高，它有望更好地与美国债券市场竞争和合作，进一步发展壮大。
中国增持美国国债的原因分析内容提要：正在美国经济深陷金融危机，救市政策难见成效之时，我国仍在大量增持美国国债。
根据美国财政部6月15日公布的最新数据，4月份中国持有的美国国债总额达到9002亿美元，较上月增加50亿美元，这是中国连续第二个月增持美国国债，也是中国自去年11月以来持有美国国债总额首次突破9000亿美元关口。
影响中国持有美国国债的因素包括经济和政治两个方面，主要有中国外汇储备制度、外汇储备结构、美元资产的国际地位、人民币国际化、中美关系等。
增持美国国债充分体现了中国为维护世界金融稳定、促进世界经济尽早复苏的负责任大国形象，抑制了美国为弥补财政赤字大量印制美元、引发通胀的压力，同时也给我国自身带来诸多风险。
本文试从原因分析入手，对降低中国增持美国国债风险提出建议。
关键词：美国国债外汇储备金融危机人民币一、中国增持美国国债原因分析（一）现行外汇储备制度和资金来源：网上的评论存在这样的误区，即为什么国家不更多地投资国内民生工程建设，拉动国内消费，却花大笔的外汇储备投向信誉和实际价值正在严重下滑的美国国债。
事实上这种疑问是对我国现行外汇储备制度不了解，以及对我国用于增持美国国债的资金来源了解不清所致。
改革开放以来，我国出口导向型经济迅猛发展，由于进出口结构差异和人民币汇兑产生了巨大顺差，同时还有大量外国企业来华投资，两方面因素产生了大量外汇。
而我国的法定货币是人民币，不允许美元直接在我国境内流通。
在现行外汇制度下，境外资金进入中国时必须兑换为人民币，由央行发行货币把外汇买下，形成外汇储备。
这样出口企业才能进行扩大再生产，外国企业才能在华投资设厂。
那么，随着中外经济活动越来越频繁，积累在银行手中的外汇越来越多。
而银行手中的外汇也不能在国内完成借贷过程，所以为了让这些美元保值增值，同时应付我国其他企业随时需要美元，就必须把这些钱拿到国际上投资赚取收益，且满足能随时变现的需求，那么买美国国债，就是选择之一。
关于美元和美国国债以及中美关系美元和美国国债一直都是世界经济的核心，尤其在二战后的国际货币体系中，美元成为了世界的储备货币。
然而，美国经济和财政的问题，也会对世界经济造成很大的影响，尤其是对于其主要合作伙伴中国，关系更是复杂。
美国国债被誉为全球最安全的投资品种之一，但随着美国的财政赤字不断扩大，国债信用也受到了质疑。
近年来，美国连续不断的降息和量化宽松政策，导致了美元的大量印刷和贬值，同时也令市场担忧美国央行退出量化宽松后，国债收益率的飙升。
特别是2020年全球新冠疫情爆发，美国通过大规模经济刺激措施和借债进行财政支出，导致国债负担再次提高。
这直接影响了中美关系。
中国是美国最大的债权国之一，拥有美国国债的巨额持有量。
随着美国对华贸易争端不断升级和新冠疫情对全球贸易的影响，中国逐渐减持美国国债，同时采取了采购其他货币、大量购买黄金等方式来分散外汇储备。
这也反映了中国对美国经济和政治稳定性的担忧。
中美关系的紧张情况不仅源于贸易、国债等经济问题，还包括了领土、人权、台湾等敏感问题。
在特朗普政府时期，中美关系进入了历史上最为紧张的阶段。
美国政府采取了一系列贸易保护主义和敌对行为，加征关税、打压中国科技企业等，激化了两国之间的矛盾。
双方的矛盾也涉及到了国际机构的治理，如对世界卫生组织的财政援助问题等。
尽管拜登政府入主白宫后，宣称要重振多边主义，改善中美关系，但是这种改善不会是一蹴而就的。
中美经济的相互依存关系要求双方进行合作，但是美国的一些行为和言论，仍然会让中国对其产生不信任和警惕。
建立信任和缓和紧张情势需要双方以开放、公平和建设性的态度对话，重建互信机制。
这样的努力既需要美国政府和中国政府的共同努力，也需要全球社会各界的支持。
中美债券发行比较分析债券市场是国际金融市场的重要组成部分，对于经济发展和财政运行都具有重要的影响。
中美两国是世界上最大的经济体，其债券市场发展状况和发行规模备受关注。
本文将对中美债券发行进行比较分析，探讨两国债券市场的特点和动向。
一、债券发行规模比较中美两国债券发行规模差异巨大。
根据国际清算银行（BIS）的数据，美国债券市场规模远远超过中国，截至2024年底，美国债券市场规模达到45.9万亿美元，约占全球债券市场规模的半壁江山。
而中国债券市场规模为16万亿美元，占全球债券市场规模的1/3左右。
可以看出，美国债券市场规模较为庞大，远超中国。
二、发行主体比较在发行主体方面，中美两国的债券发行主体有所不同。
美国的债券市场以联邦政府为主体，由美国财政部发行国债，并由美联储负责监管和托管。
此外，美国还有各个州和地方政府、公用事业公司、企业等发行债券。
而中国的债券市场更加多元化，发行主体包括中央政府、地方政府、国有企业、金融机构等。
中国的地方政府债券发行规模逐年递增，成为债券市场的重要组成部分。
三、发行品种比较在发行品种方面，中美两国债券市场也存在一些差异。
美国债券市场的主要发行品种包括国债、政府机构债、地方政府债、公司债等。
其中，国债是美国债券市场的核心品种，由美联储发行和托管，是全球最重要的避险资产之一、中国的债券市场发行品种也较为多样化，包括国债、金融债、地方政府债、企业债、ABS等。
近年来，中国债券市场还陆续推出了绿色债、地方政府专项债等创新品种，丰富了市场选择。
四、发行方式比较在发行方式方面，中美两国也存在差异。
美国的债券市场以公开招标方式为主，投资者通过竞价参与债券发行。
而中国的债券市场主要以发行申购和协议存量两种方式为主。
发行申购是指发行人发布申购公告，投资者按照一定的条件进行申购。
协议存量方式是通过商务谈判，发行人与投资者协商确定债券的发行价格、利率等条件。
此外，中国债券市场还有交易所市场和场外交易市场两种发行方式。
