国际金融市场与机构共43页

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福费 廷业 务操 作
工作任务
福费廷业 务受理
履行福费 廷协议
业务活动
出口商申请 包买商询价及报价 签订《福费廷协议》
出口商债权转让 包买商买断合格票据 包买商到期向付款人收款
导入项目
【项目背景】
2012 年4月，山西太原重 型机械设备 制造公司计 划向孟加拉 国 SAML公司出口0.4m³、0.6m³抓岩机100台。SAML公司规模不大， 信 用 状 况 一 般 。 结 算 方 式 采 用 信 用 证 ， 开 证 银 行 为 UTTARA BANK LIMITED，该银行在孟加拉国排名12，但孟加拉国的银行 很多信用不是很好。货款用美元结算，山西太原重型机械设备制 造公司预计人民币在未来一年内可能升值，面临较大汇率风险。 山西太原重型机械设备制造公司财务经理王萍与中国进出口银行 北京分行联系，希望叙做福费廷业务。
导入项目：【任务分解】
任务1：福费廷业务受理
2012年4月18日，山西太原重型机械设备制造公司财务经理王萍到 中国进出口银行北京分行填写福费廷业务申请书，并向其提交本 公司、SAML公司以及拟出口交易的相关资料。中国进出口银行北 京分行受理，5天后做出无责任的福费廷报价，贴现率为8%，承担 费按月收取，费率为1.5%。2012年4月24日，公司接受报价，与中 国进出口银行北京分行签订福费廷业务协议。
46 9 通汇 福 知票 费 信及 廷 用货 融 证运 资
单 据
包买商 Forfaiter
3 发送远期信用证 7 提交信用证项下单据 8 开证行承兑汇票 12 款项划转
Importer 进口商
11 10 2 到货 申 期运 请 付单 远 款据 期
信 用 证

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24.08.2020
第一节 信用的产生和发展
(三)前资本主义社会的信用：高利贷信用
高利贷信用是指通过贷放货币或实物以获取 高额利息为特征的借贷活动。它是最初的信 用形式，是最古老的生息资本形式，也是前 资本主义社会信用的基本形式。
高利贷信用特点： 1. 利息率极高 2. 非生产性 3. 保守性
(3)信用不发达。由于商品经济不然发广达泛，存货在币，获原得较为困 难。与简单商品经济相适应的是因单何一在的呢信？用形式，在 高利贷以外没有其他的信用形式和融资方式。同时，
农民和小生产者在面临生计和简单再生产不能维持的
时候，也没有非信用方式可以寻求，从而只能借高利
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贷。
24.08.2020
金融机构贷款基准利率表
前期授予
信用具有以下本质特征：
➢信用不是一般的借贷行为， 而是有条件的借贷行为，即 以偿还和支付利息为先决条 件。
➢信用是价值运动的特殊形 式。它是以偿还为条件的价 值单方面的转移或运动。
4 ➢信用反映一定的生产24.0关8.2系020。
A
B
授予价值
偿还价值
后期偿还
第一节 信用的产生和发展
(三)信用的构成要素
利率
月利率
项目
（‰） 年利率（%）
农民冉第某一向一节退休人信员用借款的13产0元生和发一六、个展短月期以贷下款
用 率 开 并于2初计0％儿的算 。子每复高在和冉婚月利利前破事无。26贷资坏，力在元信本作约履两滚用主用期约年到的义及还多21个0历 社 解债的0月元史会体，时，、作中作利间月1用，用息里3利0，它，由，元具一这有方是双面由重对于二六（年、个性社高月年含（中月））六含：会利长至个一期一生贷贷产利款 4力率4..422起特5 阻别碍高，55..0341 冉节衣缩一食般归不还再了用近于2 发00展0元生，产而力，加之它一年的至高三年利盘剥，使小 债 了务还却不由清生另的13产一“0元者方阎滚的面王至再，债6生它”0产 又0。0条促多件进元每了，况自成愈然下经，济社的（三（含年含会解三至五生体年五年）年）产和力商4日品4..567益货55 萎币缩经；55..4598

房消费，尤其是扶持低收入者进入住房消费 市场，发放长期优惠住房贷款，以配合和贯 彻政府住房发展政策和房地产市场调控政策 的政策性金融机构。
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（五） 中小企业政策性金融机构 中小企业政策性金融机构是专门向中小企业提供政策性优惠贷款与担
保的金融机构。
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保险公司
① 货币中介：中央银行和其他货币中介
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第八章第一节 金融中介及其包括的范围
联合国统计署和SNA的分类
（2）保险和养老基金——不包括强制性社 会保障：
① 生命保险活动；② 养老基金活动；③ 非生命保险活动；
（3）辅助金融中介的活动：
① 金融市场组织（如证券交易所）的活动；
② 包括投资银行、投资基金之类证券交易活动；
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（一） 投资银行的定义
根据美国著名金融专家罗伯特·库恩(Robert Kuhn) 的定 义， 较广义的投资银行是指： 从事部分或全部资本市场业务的 金融机构。业务范围包括证券承销、公司理财、企业并购、基 金管理、风险投资等，但不包括向客户零售证券、消费者房地 产经纪业务、抵押银行业务、保险产品经销业务等。
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• 职能：
• 1.信用中介：这是最基本的职能，是指金融中 • 介机构通过自身信用活动充当经济行为主体间
货币 • 借贷的中间人。
• 2.支付中介：是指为客户办理与货币运动有关
• 的技术性业务。如通过存款在帐户间的转移代
理客
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• 3.信用创造：是指中介机构通过现款和投资 • 活动创造存款货币，扩大信用规模的功能。特殊职能 • 4.金融服务 • 5.调节经济

DEM1=140.60/1.5715
=JPY89.460 （2）同边相乘法（两种汇率标价方法不相同）
例： USD1=DEM1.5715/1.5725
GBP1=USD1.6320/1.6330 求GBP兑DM的交叉汇率。计算过程如下：
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●计算银行买入GBP的汇率
国际金融中心：能够提供最便捷的国际融资 服务、最有效的国际支付清算系统、最活跃的国 际金融交易场所的城市。
典型的国际金融中心：
纽约、伦敦、法兰克福、东京、香港、新加 坡、悉尼。
建立国际金融中心是一项重大的国家战略。 它需要具备严格的条件和系列指标体系的考核。 我国目前尚不具备建立国际金融中心的能力，但 并不妨碍某些地区对建立国际金融中心目标的追 求。如上海就追求成为新的国际金融中心。
汇率是买卖外汇的价格。因此，可以说，外汇是对 兑换行为质的表示，汇率是对兑换行为量的度量。
（1）汇率的标价方法 折算两种货币的兑换比率，首先要确定以哪一国货
币作为标准，即是以本国货币表示外国货币的价格，还 是以外国货币表示本国货币的价格。常见的汇率标价方 法有直接标价法、间接标价法和美元标价法。
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第二节 外汇市场
一、外汇与汇率的概念（重点） （一）外汇 外汇（Foreign Exchange）的概念有广义与狭义之分， 广义的外汇泛指一切以外国货币名义表示的金融资产。 按照1997年1月14日修订的《中华人民共和国外汇管理 条例》，外汇包括： 1) 外国货币，包括纸币、铸币； 2) 外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证、邮政储
月初：GBP1=CHF1.5000 月末：GBP1=CHF1.4500 说明马克汇率上升，英镑汇率下跌。
●英镑、欧元、澳元采用间接标价法，美元除对英 镑仍采用直接标价法外，对其他货币于1978年9月开始改 用间接标价法。

解：先计算投资预期收益，即 Ep = 各种经济状态出现的概率与该种状态下的预期收益
率（值）之积的和 =25%×35% + 45%×20% + 30%×5% =19.25% 所以： σp= 25%（35%－19.25%)2+45%(20% － 19.25%)2+30%(5% － 19.25%)2
= 0.111
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第一节 认识风险
二、金融风险的特征 1、金融风险的表现形式
价格风险 流动性风险
信用风险 操作风险
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政策风险
第一节 认识风险
（1）价格风险 汇率波动给行为人造成损失的不确定性； 利率水平的不确定波动； 证券价格水平的不确定波动； 金融衍生产品市场价格的不确定波动。
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第一节 认识风险
（5）操作风险 在经营管理过程中，有很多种金融因素会发 生变动，从而造成经营管理出现失误，使行 为人具有遭受损失的可能性。 操作风险可能发生在战略、战术、财务三个 层面。
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第二节 风险管理
一、对风险管理的认识 所谓风险管理，就是指确定减少风险的
方案以及实施该方案的过程。
三、金融市场投资风险的成因与评估： 2、债券投资风险的衡量
① 经济增长率 ② 通货膨胀率 ③ 现金负债比 ④ 利息偿付率 ⑤ 现金产出率
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第三节 金融市场的风险管理
三、金融市场投资风险的成因与评估： 3、金融市场投资风险的度量 ① 证券收益标准差法
是指利用证券收益水平的概率分布资料，通过计 算证券收益期望值的标准差或离差来衡量金融市场投 资风险程度的一种方法。
本章教学内容
第一节 认识风险 第二节 风险管理 第三节 金融市场的风险管理

第二十四页，共43页。
货币的微观(wēiguān)功用
—实体经济是一切从事商品劳务消费、分配、 交流和消费的活动。
—货币发作以后，商品的价值不再由其他 (qítā)普通商品来检验和证明，货币成为独 一的价值表现方式，消费者与消费者之间的 经济联络都经过货币来完成，货币的运用范 围有限扩展。
—货币经济：一国以货币置办和支付的商品 与劳务曾经占买卖总量的相对比重，商品经 济曾经不能脱离货币而存在。
第八页，共43页。
货币(huòbì)的外形
人们通常依据充任货币的资料或物品来划分货币外形，应具有的性 质为：价值比拟高；易于联络；易于保管；便于携带。从货币的 展开历史看先后有三种货币外形：
1. 实物货币 —消费力不兴隆，商品交流仅仅满足必要的生活和消费需求，既作
为交流的媒介，又为大少数人生活和消费运用。 —其特征为：都是休息消费物，具有价值；是社会共同的需求对象，
第二十一页，共43页。
货币(huòbì)的微观功用
3. 贮藏手段 —货币参与流通范围被人们当作独立的价值外
形和社会(shèhuì)财富的代表保管起来； —其基础是货币的价值尺度和流通手段职能，
是低本钱便捷的财富贮藏方式； —随商品经济的展开，货币贮藏成为商品消费
顺利中止的必要条件； —货币贮藏的方式也在变化，以足值货币金银
具有特殊的运用价值；是容易让渡的财富或本地稀有的外来商品。 —时间长、影响大的有贝币〔Wampum〕、谷帛、牲畜、烟草
(yāncǎo)等等，经常与其他方式的货币水平不一地并存； —实物货币形体不一、不易联络保管、携带方便、价值不坚定，不
是理想的买卖媒介。
第九页，共43页。
货币(huòbì)的外形
2. 金属货币 —以金、银、铜等金属为资料的货币； —与实物货币相比价值坚定、易联络、易贮藏； —金属货币采用(cǎiyòng)过两种方式: A.以金属条块方式发扬货币作用的称量货币，运

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6.国际储备的功能
维持国际支付能力，调节临时性国际收支不平衡 干预外汇市场，维持本国货币的汇率 维持并增强国际上对本国货币的信心 是一国向外举债和偿债能力的保证...
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二、国际储备管理
（一）定义：
国际储备管理
一国政府及货币当局根据一定时期内本国的国际 收支状况和经济发展的要求，对国际储备的规模、 结构及储备资产的运用等进行计划、调整、控制， 以实现储备资产规模适度化、结构最优化、使用 高效化的整个过程.
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D、保持储备的机会成本
国际储备成本：
由于持有国际储备，使一部分外国资源不能 在经济增长中发挥实际作用而带来的损失 是机会成本
=进口资本品的投资收益-持有国际储备收益率
机会成本高，国际储备需求少；反之则多
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E、一国货币在国际储备体系中的地位
从19世纪初到第一次世界大战爆发，在国际金币本 位制下，资本主义国家一直把黄金作为官方储备， 同时，也是一国国际支付的最后平衡手段
战后，黄金在国际储备中所占比重呈现不断下降趋 势，但占主导地位，1950年为69.1℅
进入20世纪70年代，已成为次要的国际储备 到20世纪80年代，比重已不足10℅ 进入21世纪降到2℅以下，
中还包括第四项资产，即特别提款权(SDRs)，
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（1）黄金储备：gold reserve
充当国际储备资产 的黄金储备是货币 当局持有的全部黄 金储备中扣除充当 国内货币发行准备 后的剩余部分，即 一国的货币黄金 (Monetary gold),

履约保证
保证金制度 交易佣金
结算机构即保证人，双方交易可不考 没有结算机构，必须考虑对方信
虑对方的信用度
用
必须缴纳保证金
一般无
有
无（除通过外汇经纪人交易的外）
结算方式
由结算机构负责，规定时间
交易参与者目的 套期保值、投机 2交01易9/武8监/3汉管理工大学经济学院政金府融机学构系 统一监管
双方约定结算方式和时间
上午7：20～下午2：00
保证金
I：2800，M：2000
武汉理工大学经济学院金融学系 2019/8/3
copyright 沈蕾
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1.2 外汇期货交易的基本规则
订单或指令制度
公开叫价制度 保证金制度 逐日盯市制度
原始保证金（initial margin） 维持保证金（maintenance margin) 变动保证金（variation margin )
copyright 沈蕾
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1.1 外汇期货交易的基本特征——标准化合约
IMM 3个月英镑外汇期货交易合约
交易单位
62,500英镑
交割月份
3月、6月、9月、12月
交割日
交割月份的第三个星期三
最后交易日
交割日前两个交易日
报价 最小变动价位
美元/英镑 0.0002(英镑)
最小变动值
12.5美元
交割时间
实际交付(套期保值、投机)
copyrigh交t 沈易蕾双方自我管理
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1.3 远期外汇交易与外汇期货交易的比较—联系
交易客体完全相同——外汇
交易原理相同
－为防止或转移汇率风险，达到套期保值或投机获 利的目的
经济作用一致