第三章资产证券化..

XX公司资产证券化业务管理办法第一章总则第一条为促进公司资产证券化业务规范发展，保障投资者的合法权益，根据《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务管理规定》《证券公司投资银行类业务内部控制指引》以及有关法律、法规和监管规定，结合公司实际情况，制定本管理办法。

第二条本办法所称资产证券化业务，是指以基础资产所产生的现金流为偿付支持，通过结构化等方式进行信用增级，在此基础上发行资产支持证券的业务活动。

开展资产证券化业务应专门设立资产支持专项计划或者中国证监会认可的其他特殊目的载体。

第三条公司开展资产证券化业务，应当遵守法律、行政法规、中国证监会的规定以及证券交易所、证券登记结算机构、中国证券业协会、中国证券投资基金业协会等行业自律性组织的自律管理和行业指导，建立风险管理与内部控制制度，规范业务活动，防范和控制风险，禁止利益输送，保护客户合法权益。

第四条公司开展资产证券化业务内部控制应当遵循健全、统一、合理、制衡、独立的原则，确保内部控制有效：（一）健全性：内部控制应当覆盖资产证券化业务活动，贯穿于决策、执行、申报、反馈、后续管理等资产证券化业务各个环节，对项目执行质量和风险实施全程监控，确保不存在内部控制空白或漏洞；（二）统一性：同类资产证券化业务应当制定并执行统一的执业、内部控制标准和流程；（三）合理性：资产证券化业务内部控制应当与自身业务规模、组织机构、风险状况和内部文化等相适应，以合理成本实现内部控制目标；（四）独立性：质量控制、内核、合规、风险管理等履行内部控制职能的部门、机构或团队应当独立履职，与前台业务运作相分离；（五）制衡性：公司应当从组织架构、权责分工、流程设置等方面保证业务部门和内部控制部门、各内部控制部门之间相互制约、相互监督。

第五条公司开展资产证券化业务应当树立良好的内部控制和合规风控理念，重视培养员工的风险合规意识，使风险合规意识贯穿到各项业务、各个环节和各个岗位中。

第二章部门职责第六条资管融资业务部和投资银行事业部的业务部门及中小企业融资部（以下简称“业务承做部门”）负责资产证券化项目的具体承做，并作为资产证券化项目的一级复核，通过内部对业务人员的管理，确保其规范执业，从源头防范相关风险。

资产证券化市场中的审计问题研究第一章绪论随着我国金融市场的不断发展，资产证券化市场显得越来越重要。

然而，这个市场也面临着一些审计问题，这些问题会影响到市场的健康发展和投资者的利益。

因此，本文将对资产证券化市场中的审计问题进行探讨。

第二章资产证券化市场的基本原理资产证券化是指将一组资产通过特殊目的实体(SP V)进行财务工程处理，并以证券的形式出售给投资者。

基本原理是将具有相似风险特征的资产打包成证券化产品，以分散风险。

第三章资产证券化市场审计的主要问题1. 信息不对称问题在资产证券化市场中，信息不对称是一个常见问题。

其主要表现是委托人和投资者对于同一笔交易的信息掌握程度不同，这可能导致市场出现信息披露不充分或者不真实的情况。

审计人员需要通过审计确认交易的真实性和披露是否完整，以保证投资者利益不受损害。

2. 评估问题在资产证券化市场中，评估资产的价值是重要的一环。

在审计时需要对标的资产进行认真的评估，以保证资产证券化产品的质量。

同时，评估过程可能存在内部人员之间存在刻意误导的情况，审计人员需要通过审计方式予以确认。

3. 财务报表审计问题对于上市公司，其财务报表审计是法律所要求的，审计人员需要对报表进行审计确认其准确性。

然而，在资产证券化市场中，证券化产品可能不是上市公司，同时还涉及到资产池的评估和价值确认等问题，这使得审计的难度增加。

因此，需要审计人员针对这些特殊情况采取相应的审计方式。

第四章审计方法为了解决资产证券化市场中的审计问题，审计人员需要采取一些特殊的审计方式，包括但不限于：1. 审计财务报表在审计财务报表时，审计人员需要确认资产池的构成和其价值准确性，确认财务报表是否真实可靠。

同时，审计人员还需要关注委托人和投资者之间的利益分配情况。

2. 审计程序的完整性验证审计人员需要通过对于审计程序的完整性验证来避免错误和异常出现，同时也可以确认交易是否符合法律法规的规定。

3. 风险识别和评估审计人员需要识别并评估潜在的风险，以便做出全面的审计意见。

证券公司资产证券化业务管理规定第一章总则第一条为了规范证券公司资产证券化业务活动，保障投资者的合法权益，根据《证券法》、《证券公司监督管理条例》和其他相关法律、行政法规，制定本规定。

第二条本规定所称资产证券化业务，是指以特定基础资产或资产组合所产生的现金流为偿付支持，通过结构化方式进行信用增级，在此基础上发行资产支持证券的业务活动。

证券公司通过设立特殊目的载体开展资产证券化业务适用本规定。

前款所称特殊目的载体，是指证券公司为开展资产证券化业务专门设立的专项资产管理计划（以下简称“专项计划”）或者中国证监会认可的其他特殊目的载体。

第三条因专项计划资产的管理、运用、处分或者其他情形而取得的财产，归入专项计划资产。

因处理专项计划事务所支出的费用、对第三人所负债务，以专项计划资产承担。

专项计划资产独立于原始权益人、管理人、托管人及其他业务参与人的固有财产。

原始权益人、管理人、托管人及其他业务参与机构因依法解散、被依法撤销或者宣告破产等原因进行清算的，专项计划资产1欢迎下载。

不属于其清算财产。

第四条管理人管理、运用和处分专项计划资产所产生的债权，不得与原始权益人、管理人、托管人、资产支持证券投资者及其他业务参与机构的固有财产产生的债务相抵销。

管理人管理、运用和处分不同专项计划资产所产生的债权债务，不得相互抵销。

第五条专项计划资产应当由具有相关业务资格的商业银行、中国证券登记结算有限责任公司、具有托管业务资格的证券公司或者中国证监会认可的其他资产托管机构托管。

第六条资产支持证券可以按照规定在证券交易所、中国证券业协会机构间报价与转让系统、证券公司柜台市场以及中国证监会认可的其他交易场所进行转让。

第七条证券公司通过设立专项计划发行资产支持证券，应当向中国证监会提出申请并获得批准。

中国证监会应当自受理申请之日起2个月内，对上述申请作出批准或不予批准的书面决定。

第二章专项计划第八条本规定所称基础资产，是指符合法律法规，权属明确，可以产生独立、可预测的现金流的可特定化的财产权利或者财产。

中国资产证券化操作手册目录第一章 资产证券化概述第二章 资产证券化操作流程第三章 资产证券化发起人第四章 资产证券化交易协调人（券商）第五章 资产证券化的受托机构第六章 资产证券化业务法律操作实务第七章 保险业资产支持计划第八章 资产证券化信用评级第九章 资产证券化会计与税务第十章 资产支持证券的发行登记、托管、结算与支付第十一章 中国资产支持证券投资管理第十二章 美国资产支持证券投资管理第十三章 资产证券化未来展望第一章资产证券化概述资产证券化发源于20世纪70年代的美国，初期主要用来描述通过发行证券替换银行存量贷款，从而实现为银行融资的过程。

由于当时发达国家证券市场功能日益凸显，同时银行的媒介作用趋于萎缩，高效的证券市场逐步替代了效率较低、资金成本较高的金融中介，经济学家将资产证券化的融资过程称为“金融脱媒”现象。

本章在简要分析资产证券化的基本概念和主要分类后，介绍了资产证券化中各个参与主体以及资产证券化整体业务流程，为本书具体业务章节提供基本的理论基础与框架。

在讨论了我国资产证券化的演变过程及基本现状后，还总结了美国市场的主要发展要素和具体经验，希望能够为我国的资产证券化市场主体，在整体规划上提供一些方向性的参考。

第一节资产证券化基本概念和主要分类一、基本概念资产证券化（Asset Backed Securitization，简称ABS）是指这样一种融资技术，它将缺乏流动性，但具有未来现金收入流的资产打包收集起来，建立资产池，并通过结构性重组方式，将其转变成可以在金融市场上出售和流通的证券。

对应的，资产支持证券（Asset Backed Securities，简称ABS）就是由上述具有自动清偿能力的资产组成的资产池支持的证券。

根据定义，可以总结出资产支持证券主要有以下3点关键特征：（1）它是一种生息证券，可供投资者在二级市场进行交易。

（2）资产支持证券的信用基础是一个由多项资产组成的资产池，而不是发起人的整体信用。

第1篇第一章总则第一条为规范资产证券化业务，保护投资者合法权益，促进金融市场稳定发展，根据《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国公司法》等法律法规，制定本规定。

第二条本规定适用于在中国境内开展资产证券化业务的金融机构、非金融机构以及相关服务机构。

第三条资产证券化业务是指金融机构或非金融机构将其拥有的应收账款、租赁债权、应收租金、交通收费等债权类资产，通过设立专项资产管理计划（以下简称“专项计划”），转让给投资者，以实现资产流动性、分散风险和优化资产负债结构的目的。

第四条资产证券化业务应当遵循以下原则：（一）合法合规原则；（二）风险可控原则；（三）市场化原则；（四）信息披露原则。

第二章专项计划设立第五条设立专项计划，应当符合以下条件：（一）资产来源合法，权属清晰；（二）资产质量良好，预期收益稳定；（三）专项计划设立符合法律法规和监管要求；（四）参与主体具备相应资质和能力。

第六条设立专项计划，应当向中国证监会提交以下文件：（一）专项计划设立申请书；（二）专项计划说明书；（三）资产评估报告；（四）专项计划管理人、托管人、销售机构等相关机构的资质证明文件；（五）其他相关文件。

第七条中国证监会自收到完整申请文件之日起20个工作日内，对专项计划设立申请进行审查。

符合条件的，予以批准；不符合条件的，不予批准，并说明理由。

第三章资产管理第八条专项计划管理人应当对专项计划内的资产进行有效管理，确保资产安全、收益稳定。

第九条专项计划管理人应当履行以下职责：（一）设立专项计划账户，对专项计划内的资产进行独立管理；（二）监督专项计划资产的使用情况，确保资产用途符合专项计划说明书约定；（三）定期对专项计划资产进行评估，并向投资者披露评估结果；（四）按照专项计划说明书约定，分配专项计划收益；（五）其他法律法规和监管要求的事项。

第十条专项计划资产的管理费用由专项计划管理人、托管人、销售机构等相关机构按照约定收取。

第十一条专项计划管理人应当建立健全风险控制制度，对专项计划资产进行风险识别、评估和控制。

为了规范和促进我司资产证券化或者类资产证券化业务的健康发展，特制订本管理办法。

本办法所指“资产证券化”，是指发起人/原始权益人/委托人将其持有的资产出售/委托予特殊目的载体(SPV)，以特殊目的载体作为发行人/受托人，在公开市场或者私募市场发行有价证券的活动。

本办法所指“类资产证券化”，是指发起人/原始权益人将其持有的资产转让或者质押予 SPV，此SPV 以自有资金或者募集资金为发起人进行融资的活动；或者资产通过特殊目的载体直接产生，发起人仅承担基础资产的推介、管理和贷后催收等职责，多以投资顾问或者资产服务人的角色存在，通过特殊目的载体作为某种信托产品或者资管产品发行人的活动。

发起人普通包括银行、小额贷款公司、消费金额公司、融资租赁公司、普通工商类企业、互联网金融平台等。

发起人普通承担资产服务人的职责。

若无特殊约定，本指引中浮现的“资产证券化”指代以上两类业务。

资产证券化业务的底层资产，应符合小额分散、资产组合规模较大、可产生稳定的可预测的现金流等特征。

本指引合用于我司正在开展或者拟开展的下列产品模式：(一)我司自行开辟、设计、包装和安排发行的原始资产证券化项目；交易对手包括：基础资产的原始权益人，包括但不限于商业银行、小额贷款公司或者融资租赁类公司；或者撮合形成原始资产的中介服务机构，包括但不限于互联网信贷平台、第三方风险管理提供商等。

总体而言，交易对手即是对基础资产进行筛选和风险管理的主体，扮演资产服务机构的角色。

原则上，交易对手应同时具备下列基本条件：(一) 商业模式合法合规，包括但不限于：债权债务关系的形成，资金的存管方式(如有)等，具体参照像关主体的行业管理办法；(二) 积极配合我司的尽职调查和评估，披露股东、财务和数据等信息，配合开放全部系统和业务数据，允许我司自由挑选、更换资产，允许我司查阅信贷档案；(三) 依法设立并有效存续至少【12】个月以上，已经累计实现一定的业务规模，且能够提供至少【6】个月的最近信贷数据明细；(四) 历史业务数据分类清晰且金额准确；(五) 有国有企业、上市公司或者金融机构的股东背景，或者已经获得风险投资机构至少 A 轮以上的投资；(六) 所有者权益不低于人民币【1 亿】元；(七) 在全国范围或者特定细分市场享有一定的市场占有率和市场地位；(八) 主要法人股东、公司本身、实际控制自然人和高层管理者最近 18 个月无重大违法违规行为，无对其社会声誉产生重大负面影响的事件，且股东中有大型国企背景、主板上市公司或者知名风险投资机构的优先考虑；(九) 无重大未决的诉讼或者仲裁案件；(十) 有固定的经营场所和与业务开展相适应的办公设施；(十一) 管理层人员有良好的教育背景、足够丰富的从业经验和充分的业务技能；(十二) 有管理信息系统，客户资料和债权债务有客观、准确和充分的记录；(十三) 有完整和集中的档案管理，档案归类、借阅等有较严格的制度；(十四) 有完整的信贷审批技术方法和流程，有独立的、专业化的风险策略团队、信贷审批团队和催收团队；对交易对手风险管理水平的评价，主要观察：(一) 风险策略的合理性与逻辑性；(二) 是否有内部评分(评级)模型以及其成熟度及应用情况；(三) 风险高级管理人员的从业经历和管理能力；(四) 审核人员与业务人员的规模匹配情况；(五) 催收能力和效果；(六) 组合管理的系统和能力；(七) 分类资产及整体组合的各项历史逾期表现及与同行业标杆企业的比较。