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期货交易与实务练兵题（一）--单选--1、各期货交易所建立了“市场禁止进入制度”，对受证监会通报的“市场禁入者”（）年内不为其办理期货交易开户手续23452、期货交易所一般规定，凡在期货交易所成交的期货合约必须在规定的（）登记结算后才为合法合约。
经纪公司结算所银行期货市场3、对于持仓限额，交易所的做法是（）所有会员同一标准因会员性质不同而不同根据保证金数量而定视会员盈亏状况而定4、某油脂加工厂与某农场与3月份在某粮食交易市场签订了一笔购买大豆的合约，合约规定在当年12月份交货，并具体签订了大豆的数量、质量、价格和最后交货时间及违约责任，问此笔交易属于（）交易形式。
期货现货远期现货来料加工5、期货交易起源是（）。
农产品价格不稳定铜价波动石油价格波动汇率价格波动6、期货合约与现货合同、现货远期合约的最本质区别是（）。
期货价格的超前性占用资金的不同占用资金的不同期货合约条款的标准化7、1998年期货交易所再次精简合并，现在我国只有（）个交易所。
34568、真正意义上的期货交易和期货市场开始形成的标志是（）。
1848年，芝加哥的82位商人发起组建了芝加哥期货交易所1851年，芝加哥期货交易所引进了远期合同1925年，芝加哥期货交易所结算公司的成立1865年，芝加哥期货交易所推出标准化的合约9、期货交易所的总经理不能行使的职权是（）。
决定期货交易所机构设置方案、聘任和解聘工作人员决定期货交易所变更方案拟订期货交易所合并、分立、解散和清算的方案决定期货交易所员工的工资和奖惩10、当买卖双方有一方做平仓交易时，未平仓量（），交易量增加。
增加减少不变其他11、利率上升，期货价格（）。
趋跌趋涨不变其他12、我过目前的期货结算部门是（）。
附属于期货交易所设立在期货交易所内由几家期货交易所共同拥有完全独立于期货交易所13、结算机构的作用（）。
担保交易履约参与交易管理交易所财务管理经纪公司财务--多选--1、期货交易之所以具有发现价格的功能，主要是因为：（）。
期货参考答案期货参考答案期货是一种金融衍生品，它允许投资者在未来某个特定时间以事先约定的价格购买或出售某种标的资产。
期货市场是一个重要的金融市场，对于投资者来说，了解期货市场的参考答案是非常重要的。
首先，投资者应该了解期货市场的基本知识。
期货市场是一个交易场所，投资者可以在这里买入或卖出期货合约。
期货合约是一种标准化的合约，规定了交易的标的资产、交割日期、交割地点等重要信息。
投资者可以通过期货合约来进行投机或套利交易。
其次，投资者需要了解期货市场的参与者。
期货市场上有多种不同类型的参与者，包括投机者、套利者和对冲基金等。
投机者试图通过预测市场走势来获利，套利者则试图利用市场价格的差异来进行风险无风险套利交易，对冲基金则是通过在期货市场上进行投资来对冲其它投资的风险。
第三，投资者需要了解期货市场的交易规则。
期货市场有一套严格的交易规则，包括交易时间、交易限额、交易手续费等。
了解这些规则对于投资者来说是非常重要的，因为它们将直接影响到投资者的交易行为和成本。
接下来，投资者需要了解期货市场的风险管理。
期货交易具有高风险性，投资者应该了解如何管理这些风险。
首先，投资者应该制定一个合理的投资计划，包括投资目标、风险承受能力和资金管理等。
其次，投资者应该学会使用风险管理工具，如止损单和限价单等。
最后，投资者应该密切关注市场动态，及时调整投资策略。
最后，投资者还应该了解期货市场的相关政策和法规。
期货市场是一个受到监管的市场，投资者应该了解相关的政策和法规。
这些政策和法规将直接影响到投资者的交易行为和权益保护。
总结起来，了解期货市场的参考答案对于投资者来说是非常重要的。
投资者应该了解期货市场的基本知识、参与者、交易规则、风险管理和相关政策和法规。
只有全面了解这些内容，投资者才能在期货市场上获得更好的投资回报。
《期货交易实务》一、单项选择1 、1882年，CBOT允许（），大大增强了期货市场的流动性。
（难度系数：1.00）A、会员入场交易B、全权会员代理非会员交易C、结算公司介入D、以对冲方式免除履约责任学生答案：B参考答案：D答案解析：以对冲方式免除履约责任可以吸引很多的投机者参与进来，提高了市场流动性14 、期货市场具有高风险的特点，原因在于（）（难度系数：1.00）A、合约标准化B、对冲机制C、每日无负债结算制度D、杠杆机制学生答案：参考答案：D答案解析：杠杆放大了盈亏幅度16 、1977年8月，美国长期国债，在（）推出（难度系数：1.00）A、CBOTB、COMEXC、NYMEXD、CME学生答案：参考答案：A答案解析：1977年8月，美国长期国债，在芝加哥期货交易所（CBOT）推出4 、世界上第一张股指期货合约是有堪萨斯市交易所开发的（）（难度系数：1.00）A、道琼斯指数期货B、标准普尔指数期货C、价值线指数期货D、主要市场指数期货学生答案：参考答案：C答案解析：世界上第一张股指期货合约是有堪萨斯市交易所开发的价值线指数期货15 、芝加哥期货交易所于（）年推出了标准化合约，并实行了保证金制度。
（难度系数：1.00）A、1848年B、1865年C、1882年D、1925年学生答案：参考答案：B答案解析：芝加哥期货交易所于1865年推出了标准化合约，并实行了保证金制度。
18 、期货合约与远期合约的最本质区别是（）（难度系数：1.00）A、期货价格的超前性B、占用资金的不同C、收益的不同D、期货合约条款的标准化学生答案：参考答案：D答案解析：远期合约和期货合约本质区别在于，期货合约是标准化的。
CFP国际金融理财师投资规划第五章期货原理与实务综合练习与答案一、单选题1、目前，在国际期货市场上，（）已经占据了主导地位，并且对整个世界经济产生了深远的影响。
A.商品期货B.现货C.纸货D.金融期货【参考答案】：D【试题解析】：金融期货产生于20世纪70年代的美国市场，目前，金融期货在许多方面已经走在商品期货的前面，占整个期货市场交易量的80%。
2、期货合约是指由（）统一制定的，规定在将来某一特定时间和地点交割一定数量和质量商品的标准化合约。
A.中国证监会B.期货交易所C.期货行业协会D.期货公司【参考答案】：B【试题解析】：期货合约是标准化的，由期货交易所统一制定。
3、某投资者于5月1日卖出铜期货合约30手，成交价格为7500元/吨，当日结算价为7800元/吨，同时他缴纳的保证金数额为14040元，则该投资者缴纳保证金的比例为（）。
A.4%B.5.6%C.6%D.6.3%【参考答案】：C【试题解析】：该投资者缴纳保证金的比例=14040÷（7800×30）=6%。
4、下列各项不属于操纵市场行为的是（）。
A.单独或者通过合谋集中资金操纵证券交易价格B.以散布谣言等手段影响证券发行、交易C.出售或者要约出售其并不持有的证券，扰乱证券市场秩序D.内幕人员向他人泄露内幕信息，使他人利用该信息进行内幕交易【参考答案】：D【试题解析】：D项，“内幕人员向他人泄露内幕信息，使他人利用该信息进行内幕交易”属于内幕交易行为。
5、在证券清算和价款清算中，可以合并计算的是（）。
A.同一清算期内发生的不同种类的证券B.同一清算期内发生的不同种类的证券价款C.不同清算期内发生的相同种类的证券D.不同清算期内发生的相同种类的证券价款【参考答案】：B【试题解析】：清算价款时，同一清算期内发生的不同种类证券的买卖价款可以合并计算，但不同清算期发生的价款不能合并计算；清算证券时，只有在同一清算期内同种证券才能合并计算。
《期货交易实务》作业2填空题1、期货交易的结算可分为两个层次：一是交易所结算部门或专门的结算机构对会员进行结算；另一个是会员对客户的进行结算。
2、期货市场进行交易的公开竞价机制有三大特征，即公开性、公平性和公正性。
3、套期保值是以期货合约为现货保值为目的的期货交易行为。
4、期货交易账户是指期货经纪公司为交易者开设的用于教育履约结算提供担保的一个资金信用账户。
5、最小变动价位是指在进行期货交易时买卖双方报价时所允许的最小变动幅度，每次报价时价格的变化必须是最小变动的整数倍。
6、一般来说，期货交易了结的方式有三种：对冲平仓、实物交割和现金结算。
而现金结算主要用于指数期货交易中。
7、期货结算所在规范化发展中建立了一套有效严密的规章制度，以控制期货市场的风险。
这些管理制度主要包括：登记结算制度、结算保证金制度、每日无负债结算制度、最高持仓限额以及大户申报制度、风险处理制度。
8、从企业生产经营者的角度看，套期保值业务为企业提供了回避价格风险的手段。
生产经营者通过套期保值业务来锁住生产经营成本，保证预期利润的实现。
9、期货交易主休，按照参与交易的动机与目的的不同，可分为套期保值者和期货投机者两大类。
10、在套期保值决策中，保值费用= 保证金的利息 +佣金 + 基差变量。
11、基差变动对套期保值的影响：由于基差的变化，保值效果就有三种情况，即盈利性保值、亏损性保值和完全保值。
12、一般说来，基差交易都是和套期保值交易结合在一起使用的。
13、期货价格低于现货价格，基差为正值。
14、期货市场上的套期保值可以分为三种：多头套期保值、空头套期保值和套利。
15、基差由—100元/吨变为—50元/吨，这种情况为基差转强。
16、买入套期保值的结果不外乎两种，一是利用期货市场有盈利弥补上的亏损；二是现货市场上的亏损由的盈利所抵补。
17、所有的投机做法都是一样的，即套期保值。
18、期货市场上投机一般方法为多头机交易、空头机交易和套利交易三种。
《期货交易实务》作业答案《期货交易实务》作业一（第一章～第三章）答案一、名词解释（每小题3分，共15分）1. 期货交易：是指在期货交易所内买卖标准化期货合约的交易。
这种交易是由回避价格波动风险的生产者、经营者和愿意者承担价格风险以获取风险利润的投机者参加并在交易所内根据公开、公平、公正的竞争原则进行的交易。
2. 期货市场：是进行期货合约买卖的场所，主要由期货交易所、期货结算所、期货公司和期货交易者组成。
3. 期货交易所：就是专门进行标准化期货合约买卖的场所，按照其章程的规定实行自律管理，以其全部财产承担民事责任。
4．期货公司：是指依法设立、接受客户委托、按照客户的指令为客户进行期货交易并收取交易手续费的中介组织，其交易结果由客户承担。
它属于营利性的经济组织。
5．期货合约：是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量标的物的标准化合约，根据合约标的物的不同，期货合约分为商品期货合约和金融期货合约。
二、判断正误并更正（每小题2分，共20分）1、×改为：期货交易所是为期货交易服务的经济组织，一般可以分为会员制和公司制两种。
它是专门供交易者买卖期货合约的一个有组织、有秩序、受法律保护和制约的交易场所。
2、√3、√4、×改为：并非所有的商品都可以称为期货商品。
5、×改为：期货交易与现货交易的目的是不同的，期货交易的目的一般不是为了获得实物商品，而是通过期货交易转嫁由这种商品价格变动所带来的风险或者是投资获得风险收益。
6、×改为：只有具备期货交易所全权会员资格才能代理客户进行期货交易。
7、×改为：期货合约属于期货的范畴，而远期交割的现货合约属于现货的范畴。
8、×改为：不可以把期货交易的保证金理解为现货交易中的定金。
9、×改为：期货合约并不是到期必须履行实际交货的合约。
10、×改为：一旦期货交易双方出现交易风险无法履约，期货结算所负有履约责任。
《期货交易实务》模拟试题一一、名词解释（每题4分，共20分）1．现货、远期交易答：现货交易是指买卖双方根据商定的支付方式与交货方式，采取即时或者在较短时间内进行实物商品交收的一种交易方式。
现货交易覆盖面广，不受交易对象、交易时间、交易空间等方面制约，随机性大。
由于没有特别限制，交易灵活方便。
远期交易是指买卖双方签订远期合同，规定在未来某一时间内进行实物商品交收的一种交易方式。
远期交易的基本功能是组织商品流通。
而现货交易组织的是现有商品的流通，远期交易进行的是未来生产出的、尚未出现在市场上的商品的流通。
从这个意义上来说，远期交易在本质上属于现货交易，是现货交易在时间上的延伸。
2．期货交易所答：期货交易所是指专门进行标准化期货合约买卖的场所，按照其章程的规定实行自律管理，以其全部财产承担民事责任。
在现代市场经济条件下，期货交易所是一种具有高度系统性和严密性、高度组织化和规范化的交易服务组织，自身并不参与交易活动，不参与期货价格的形成，也不拥有合约标的商品，只为期货交易提供设施和服务。
目前，我国经国务院批准设立的期货交易所只有3家，分别为大连商品交易所、上海期货交易所和郑州商品交易所。
3．变更追加保证金4．卖期保值答：卖期保值（也称为卖出套期保值）是指套期保值者先在期货市场上卖出与其将要在现货市场上卖出的现货商品数量相等，交割日期也相同或相近的该种商品的期货合约。
然后，当该套期保值者在现货市场上实际卖出该种现货商品的同时或前后，又在期货市场上进行对冲，买进与原先所卖出的期货合约，结束所做的套期保值交易，进而实现为其在现货市场上卖出现货保值。
因其在期货市场上首先建立空头的交易部位，故又称为空头保值或卖空保值。
5．蝶式套利答：蝶式套利是指由两个方向相反、共享居中月份的跨期套利形式。
蝶式套利所涉及的三个交割月份的合约可分别称为远期合约、居中合约和远期合约。
蝶式套利的具体操作方法是：买入（或卖出）远期月份合约，同时卖出（或买入）居中月份合约，并买入（或卖出）远期月份合约，其中居中月份合约的数量等于近期月份和远期月份数量之和。
《期货与期权：理论、实务、案例》习题解析及参考⽂献《期货与期权：理论、实务、案例》习题解析及参考⽂献⼀、单选题1. 投资者拟买⼊1⼿IF1505合约，以3453点申报买价，当时买⽅报价3449.2点，卖⽅报价3449.6点。
如果前⼀成交价为3449.4点，则该投资者的成交价是（）。
A、3449.2B、3453C、3449.4D、3449.6试题解析：主要考察限价指令定义。
限价指令是按照限定价格或更优价格成交的指令，在买进时必须以限价或限价以下价格成交；卖出时必须在限价或限价以上价格成交。
在该题中，投资者以3453点申报买价，这意味着对⼿⽅卖⽅报价在3453点或是低于3453点则该投资者将会以卖⽅报价实现成交。
题⽬中卖⽅报价为3449.6，为此投资者实现成交的价位为3449.6。
答案：D2. 某基⾦公司10⽉20⽇持有股票组合9亿元，该基⾦选择利⽤沪深300股指期货来规避系统性风险，10⽉21⽇，该基⾦在2450（沪深300指数为2425）点时，卖出1000张12⽉份股指期货合约，12⽉10⽇时，该股票组合下跌了10%，此时12⽉份合约结算价为2210点，基差-40，若该基⾦公司在此期间对该组合和股指期货没有调整，则到12⽉10⽇时，该基⾦此时的权益为（）。
A、8.10亿元B、8.28亿元C、8.82亿元D、8.85亿元试题解析：主要考察股指期货套保计算。
股票现货头⼨计算：股票组合下跌10%，因此有股票组合市值为：期货头⼨计算：从⽽得到该基⾦公司投资者组合价值为：8.1亿+7200万=8.82亿。
答案：C3. 当β系数⼤于1时，说明股票的波动或风险程度要（）指数衡量的整个市场。
A、⾼于B、低于C、等于D、不低于试题解析：主要考察β基础知识。
主要内容如下：β作为衡量证券相对风险的指标，在资产管理的应⽤中有⾮常重要的地位。
β⼤于1的证券意味着风险⼤于市场投资组合型的风险，收益也相对较⾼，被称为进攻型证券。
期货与期权理论实务案例第二版课后题答案1、10月1日，某投资者以4310元／吨卖出1手5月份大豆合约，同时以4350元／吨买入1手7月份大豆合约。
若不考虑佣金因素，他在（）的情况下将头寸同时平仓能够获利最大。
[单选题] *A.5月份大豆合约的价格下跌至4200元／吨，7月份大豆合约的价格下跌至4300元／吨(正确答案)B.5月份大豆合约的价格下跌至4280元／吨，7月份大豆合约的价格下跌至4290元／吨C.5月份大豆合约的价格上升至4330元／吨，7月份大豆合约的价格上升至4400元／吨D.5月份大豆合约的价格上升至4320元／吨，7月份大豆合约的价格上升至4360元／吨2、某投机者卖出2张9月份到期的日元期货合约，每张金额为12500000日元，成交价为0.006835美元／日元，半个月后，该投机者将2张合约买入对冲平仓，成交价为0.007030美元／日元。
则该笔投机的结果是（）美元。
[单选题] *A.盈利4875B.亏损4875(正确答案)C.盈利5560D.亏损5560E.盈利3900F.亏损39003、某投资者在5月1日买入7月份并同时卖出9月份铜期货合约，价格分别为63200元／吨和64000元／吨。
若到了6月1日，7月份和9月份铜期货价格分别变为63800元／吨和 64100元／吨，则此时价差（）元／吨。
[单选题] *A.扩大了500B.缩小了500(正确答案)C.扩大了600D.缩小了600E.扩大了800F.缩小了8004、某投资者上一交易日未持有期货头寸，且可用资金余额为20万元，当日开仓买入3月铜期货合约20手，成交价为23100元／吨，其后卖出平仓l0手，成交价格为23300元／吨。
当日收盘价为23350元／吨，结算价为23210元／吨。
(铜期货合约每手为5吨)该投资者的当日盈亏为（）元。
[单选题] *A.盈利10000B.盈利12500C.盈利15500(正确答案)D.盈利22500E.盈利25500F.盈利275005、1月12日，某交易者进行套利交易，同时买进1手3月某期货合约、卖出2手5月该期货合约、买进1手7月该期货合约；成交价格分别为13900元／吨、13800元／吨和13700元／吨。
B1、保证金分为哪些类别？答：保证金的收取是分级进行的，即期货交易所向会员收取的保证金和作为会员的期货公司向客户收取的保证金，分别成为会员保证金和客户保证金。
2、波浪理论的基本原理是什么？各浪的基本特征如何？P202答：波浪理论的基本原理是艾略特波浪理论。
第1浪在5浪中时间通常最短，又是波动也可能很剧烈，特别是在主要的底部形态时。
第2浪通常回撤1浪的全部或大部分升幅，但一般总能在1浪的低点守稳，构成双底、三底或倒头肩底形态。
第3浪一般是最长、最猛烈的一浪，最有可能出现延长现象，至少在5浪结构中，3浪永远不会是最短的。
第4浪通常是一个复杂的形态，同2浪一样也是市场的调整巩固阶段，构造则与2浪不同，往往遵循交替原则，三角形通常在此阶段出现；第4浪低点决不重复1浪的顶点，是艾略特理论的中心法则之一。
第5浪通常比3浪平和的多，但在商品期货中，5浪常常是最长一浪，并且最可能延长。
C1、常见的整理形态有哪些？常见的反转突破形态有哪些？答：常见的整理形态有：⑴三角形形态；⑵旗形整理；⑶长方型走势。
常见的反转突破形态有：⑴单日反转；（2）V形走势；⑶双顶或双底；⑷头肩顶或头肩底；⑸三重顶或三重底；⑹ 圆形顶或圆形底。
2、成交量、持仓量跟价格运动的关系是怎样的？答：成交量是一定时间的交易合约的总量。
成交量只计算买入或卖出合约的数量。
持仓量是已成交但尚未对冲仍在期货市场上流通的期货合约数量，也称空盘量或未平仓量。
通常，成交量的增减不会改变价格原有变动方向，它只反映市场供求关系和合约的流动性即换手率。
持仓量的变化则反映了资金在期货市场上流动的变化；当持仓量增加时说明增量资金流入该期货品种；反之，当持仓量减少时，说明资金在渐渐流出该期货市场。
在进行量价关系研究时，交易者通常将成交量、持仓量和价格三者结合起来，并以此判断价格走势。
三者之间的关系一般规律为：如果成交量、持仓量的增减与价格升降同方向变化时, 则目前的价格趋势仍有可能维持一段时间和空间；如果成交量、持仓量增减与价格升降反方向变化，则目前价格走势可能将很快逆转。
开放教育(本科)工商管理专业《期货交易实务》课程平时作业参考答案平时作业第一次(第一章____第三章)一、名词解释（每个4分，共20分）：1．市价指令：（P71）是指客户下达交易指令时，仅明确交易的头寸、数量和交割月份，不限定成交价格，而是要求出市代表按照当时市场可执行的最好价格买入或者卖出期货合约的指令。
2．现货远期合约：是由现货商品的买卖双方签订的在未来的某一个日期交割的一定数量、质量商品的合约或协议，在签订合约后，签约双方都必须承担在合约到期时按相互协商一定的条款履行合约的义务。
在签订现货远期合约时，买卖双方不仅对买卖的商品数量、质量等级、交割日期进行协商，而且互相协商了一个交货价格。
3．期货交易：（P6）是指在期货易所内买卖标准化期货合约的交易。
这种交易是由回避价格波动风险的生产者、经营者和愿意承担价格风险以获取风险利润的投机者参加并在交易所内根据公开、公平、公正的竞争原则进行的。
4．期货经纪公司：（P43）期货经纪公司就是专门从事接受非期货交易所会员的委托进行期货交易并收取佣金的代理公司。
它属于盈利性的经济组织。
5．每日无负债结算制度：每日无负债结算制度是结算所实行的一种结算制度。
它的具体内容就是每逢交易日结束后，结算所先算出结算价格，然后根据当日各类商品期货合约的结算价格核算当日每笔交易双方的盈亏情况，并在他们各自的结算保证金账户上进行调整，将盈余划入账户的贷方，亏损划入借方，若亏损的结算会员的保证金账户上的贷方余额低于最低保证金水平，结算所就向它们发出追加保证金的通知，要求该亏损会员必须在第二个交易日之前，补交结算保证金以达到维持（最低）保证金的水平，做到无负债交易，否则该会员就不能在第二个交易日进行期货交易。
二、判断说明理由（每个3分，共15分）：1．会员制期货交易所是以盈利为目地的经济组织。
（F）错。
会员制期货交易所是实行自律管理的非盈利性会员法人，其中认购会员资格费不是投资行为。
2．为了防止期货市场上的操纵和垄断行为，保护大多数期货投资者的利益，防止期货市场价格大幅度波动而造成的市场风险，期货交易所对每一个会员在一定的时间内的买入量作出限定性规定。
（F）错。
为了防止期货市场上的操纵和垄断行为，保护大多数期货投资者的利益，防止期货市场价格大幅度波动而造成的市场风险，期货交易所只有最大持有限额、大户报告制度和涨跌停板制度。
3．期货交易之所以具有发现价格的功能，是因为参与者众，能代表供求。
（F）错。
不只是，还有参与人士专业、期货交易透明度高。
4．所有商品都可作为期交所的交易品种。
（F）错。
只有可贮存、品质可标准化，价格波动幅度大并能大量交易者才行。
5．期货交易对企业有作用，对宏观经济无作用。
（F）错。
期货交易的价格发现功能对社会资源配置有促进作用，企业套期保值的累积效果可一定程度，熨平社会经济波动，当然期货交易的风险投资功能发挥时投机性过强会加剧社会经济波动。
三、简答（共21分）：1．期货交易所在期货交易中的作用是什么？（7分）（P31）期货交易所的最基本活动就是期货合约的买进卖出。
为使期货交易所成为合法经济组织，防止由于操纵、欺诈、垄断等不法手段而导致期货市场混乱，价格暴涨暴跌，波及其他市场的正常运行，发挥期货市场的正常作用，各国政府都设有专门机构来对期货交易所及期货交易进行管理。
其主要作用如下：（1）不仅为期货交易提供了一个专门的有组织的交易场所，而且还为期货交易者提供了各种先进便捷的交易设施，如各种先进的通讯联络设备和显示设备等；（2）为期货交易制订了标准化的期货合约，减少甚至杜绝了交易者之间因期货合约本身而引起的纠纷与争执，从而大大提高了交易效率和市场的流动性；（3）为期货交易制订统一的交易规则和其他各种规章制度，最大限度地规范了交易行为，确保期货交易的公平有序进行；（4）充当交易的中介，为在交易所内达成的所有期货合约提供履约担保；（5）监督、管理交易所内进行的交易活动，对因期货交易而产生的经济纠纷提供富有效率的调节和仲裁；（6）为期货交易所会员和社会公众提供信息服务，及时把交易所内形成的期货价格以及其他期货交易所内形成的期货价格、金融工具的市场行情公布于众，以便会员和经纪人根据这一信息反馈系统的动态反映随时调整交易对象和交易行为，以达到预期目的。
2．期货交易与现货交易的区别是什么？（7分）（P7）期货交易与现货交易是不同的，作为市场经济的一种高级形式，它们在交易对象、交易目的、交易方式等诸多方面都有明显的区别，具体如下：（1）交易的对象不同。
现货交易的对象是实物，是“一手钱，一手货”的商品货币交换；而期货市场上交易的对象是期货合约，并不进行直接的商品交换。
（2）交易的目的不同。
现货交易的目的是实现商品所有权转移；而期货交易的目的一般不是为了获得实物商品，而是通过期货交易转嫁由这种商品价格变动所带来的风险或者是投资获得风险收益。
（3）交易的方式不同。
现货交易是一对一的签订契约，大部分是分散交易；而在期货市场上，所有的交易都要集中在交易所内以公开竟价的方式进行。
3．期货交易的基本功能是什么？（7分）（P10）（1）回避价格风险。
因为，对于同一种商品来说，在现货市场与期货市场同时存在的情况下，商品价格在两个市场上一般会保持相同的走势，商品生产者或经营者可以在两个市场上采取相反操作取得在一个市场上亏损的同时，在另一个市场上盈利，这样就把价格变动的风险转移出去了。
（2）发现价格。
因为期货交易的参与者众多。
还有期货交易中的交易人士大都熟悉某种商品行情，有丰富的经营知识和广泛的信息渠道以及一套科学的分析、预测方法。
另外，期货交易的透明度高，竞争公开化、公平化，有助于形成公正的价格。
（3）进行风险投资。
投机者承担期货价格变动风险，利用期货交易的保证金制度，以小搏大，可进行高风险高收益的投资。
四、论述题（共24分）：1．论述在入市前交易准备中如何了解和掌握期货合约的各项条款（14分）。
（P60）了解和掌握期货：（1）可上市交易的品种。
期货合约的针对某一具体商品的合约，合约品种指明了该期货合约的标的物是什么。
（2）合约的交易单位。
期货合约签订的数量和数量单位统称为期货合约的交易单位。
期货交易所为每种期货合约都规定了统一的、标准化的交易单位，又称为合约大小，是指一份期货合约所包含的商品量是多少。
另外，比如，芝加哥期货交易所规定，大豆期货每手为5000蒲式耳，如果你想买进10000蒲式耳大豆期货合约，你只需要买进2手大豆期货合约即可。
（3）单位的报价。
在期货合约中，每单位的报价也是一个重要方面，通常同一类别的期货商品有不同的报价单位。
如芝加哥期货交易所规定，谷物类的农产品期货报价以“每蒲式耳”若干美分为报价单位。
（4）最小的变动价位是指在进行期货交易时买卖双方报价时所允许的最小变动幅度，每次报价时价格的变化必须是最小变动的整倍数。
（5）每日价格最大波动的限制。
每日价格最大波动的限制，又称为“涨跌停板制”，是指当日某期货合约的成交价格不得高于或低于该合约上一交易日结算价的一定幅度，若超过该幅度则暂停该期货合约的交易。
（6）合约月份。
合约月份就是指合约到期进行期货交割的月份，交易者可自由选择不同的交割月份的合约进行交易。
（7）合约的交易时间是指交易所每周有多少个营业日进行交易及每一营业日何时始何时止为交易时间。
（8）最后交易日是指期货交易所规定的某一期货合约通过对冲方式平仓的最后一天，也就是到期合约进入交割日的前一交易日。
每种期货合约都有一定的月份限制，到了合约月份的一定日期就要停止合约的买卖，准备进行实物交割履行合约，所以必须规定合约买卖的最后日期，逾期停止合约的买卖。
（9）最后交割日。
最后交割日是指期货合约交割过程的最后一天，未平仓合约进入到期月份需时行实物交割的最后一天。
（10）合约商品的交割等级。
合约商品的交割等级是指最终进行期货商品交割时，期货商品应具有的标准品质和要求。
（11）合约商品的交割地点是指进行期货商品交割所规定的交货场所。
2．论述期货交易中的两种定价形式（10分）。
定价形式是期货交易中撮合成交原则中决定市场价格水平机制的外在形式。
目前在期货市场上普遍采用的是自由叫价制和集体一价制两种形式。
（1）自由叫价制：是指在期货市场上，众多的买方和卖方通过自由叫价和讨价还价成交的一种市场价格形成机制的外在形式。
在交易过程中的某一个具体时点上，众多的买主与卖主之间，只要有一个买主与某一个卖主之间的报价处于同一价格水平，那么这两者之间即达成了这笔交易，这个成资价格即被认定为该市场形成的、为市场所认可的价格。
从价格理论角度分析，自由叫价制的定价形式的特点在于重视个性交易的活跃性，以局部的价格水平来影响整体的价格水平。
（2）集体一价制：是指在期货市场上，众多的买方和卖方通过双方竞争，不断调整价格与数量关系，从而在一个价格水平上共同达成交易的一种市场价格形成机制的外在形式。
在实行集体一价制的交易中，首先由交易所的工作人员报出一个价格，然后场内出市代表表示出在这一价格水平上愿意买进和卖出的数量。
当市场报价在某一水平时买入的数量大于卖出的数量，则市场报价按最小的变动价位规定提高价位，在新的价格水平上，买入的数量可能有所减少，而卖出的数量则有可能增加，如果在新的价位上，依然是买入数量大于卖出数量，则市场报价持续上升，直至在一个价位上出现买入数量与卖出数量相等；如果在市场报价水平上出现卖出数量大于买入数量，则市场报价将降低价位，直至在一个价位上出现卖出数量与买入数量相等。
当该场所有的卖出数量与买入数量之和在某一具体价格水平上取得平衡时，这个价格即为该场所有的买单和所有的卖单的共同成交价。
这种定价形式着眼于市场上买方卖方之间整体力量的对比，从价格理论角度分析，集体一价制的定价形式的特点在于强调共性的权威性和稳定性，即整体的价格水平的形成。
五、计算题（20分）：某一投资者在期货经纪公司开了一个交易帐户，随后打入资金50万元人民币，在1999年2月初，它们以2200元／吨价格买入250手大连大豆9月份到期的期货合约，后来价格首先下跌至2090元／吨，假如当天的结算价为2085元／吨，请计算该交易的浮动盈亏为多少，同时根据浮动盈亏确定是否追加保证金，如果追加保证金，需要追加多少保证金？在3月下旬，大豆价格上涨，该投资者以2280元／吨全部平仓，试计算该交易者这一交易的交易结果，同时说明该交易者的结算保证金、初始保证金、维持保证金是多少？（注：大豆的交易保证金是固定的，为每手（即10吨）1800元，期货经纪公司收取的手续费为30元／手／单边）解：当天的浮动盈亏＝（2085－2200）×250×10＝－115×2500＝－287500元该投资者的持仓量需保证金＝1800×250＝450000元该投资者扣除第一次交易手续费和浮动亏损后只剩（500000－250×30－287500）＝205000元所以该投资者需追加保证金，金额＝450000－205000＝245000元该投资者在３月下旬平仓后，盈利为（2280－2200）×250×10－250×30＝192500元该投资者结算保证金为50万元，初始保证金＝维持保证金＝45万元平时作业第二次(第四章____第五章)一、名词解释（每个3分，共6分）：1．操纵市场：（P130）操纵市场也是期货交易中违规行为，是指一个或少数几个机构利用资金实力雄厚的优势联合起来组成临时的操作集团，通过分散席位隐蔽仓位（头寸）、对敲虚假买卖、连续买入或连续卖出等手段，造成市场成交热络的假象，以图在市场价格暴涨暴跌中牟取暴利的交易行为。
