重庆理工大学期货与期权第二次作业第一次作业

1、错
2、对
正确答案:2
题号:27题型:判断题本题分数:3
内容:
期货交易所自身直接或间接参与期货交易活动,参与期货价格的形成,拥有合约标的商品,为期货交易提供设施和服务。
1、错
2、对
正确答案:1
题号:28题型:判断题本题分数:3
内容:
当买入套期保值时,基差走弱,期货市场和现货市场盈亏不能完全相抵,存在净损失,不能实现完全的套期保值。
B、近期对某种商品或资产需求非常迫切,远大于近期产量及库存量,使现货价格大幅度增加,高于期货价格,基差为正值
C、预计将来该商品的供给会大幅度增加,导致期货价格大幅度下降,低于现货价格,基差为负值
D、预计将来该商品的供给会大幅度增加,导致期货价格大幅度下降,低于现货价格,基差为正值
正确答案:BD
题号:25题型:多选题〔请在复选框中打勾,在以下几个选项中选择正确答案,答案可以是多个本题分数:4
1、错
2、对
正确答案:2
题号:31题型:判断题本题分数:3
内容:
商品期货以实物交割方式为主,股票指数期货短期利率期货多采用现金交割方式。
1、错
2、对
正确答案:2
题号:32题型:判断题本题分数:3
内容:
期货交易必须在高度组织化的期货交易所内以公开竞价的方式进行
1、错
2、对
正确答案:2
题号:33题型:判断题本题分数:3
A、利息
B、基差
C、现货价格
D、期货价格
正确答案:B
题号:8题型:单选题〔请在以下几个选项中选择唯一正确答案本题分数:2
内容:
关于期货交易与现货交易的区别,下列描述错误的是〔。
A、现货市场上商流与物流在时空上基本是统一的

24秋学期《金融工程学》作业参考1.芝加哥交易所交易的S&P500指数期权属于（）。

选项A：欧式期权选项B：美式期权选项C：百慕大式期权选项D：上述三种均存在参考答案：A2.期权的最大特征是（）。

选项A：风险与收益的对称性选项B：卖方有执行或放弃执行期权的选择权选项C：风险与收益的不对称性选项D：必须每日计算盈亏参考答案：C3.美国经济学家凯恩认为金融创新是（）的结果。

选项A：制度创新选项B：技术推进选项C：规避管制选项D：应付体制和税法参考答案：C4.下列说法哪一个是错误的（）。

选项A：场外交易的主要问题是信用风险选项B：交易所交易缺乏灵活性选项C：场外交易能按需定制选项D：互换市场是一种场内交易市场参考答案：D5.最早出现的金融期货是（）选项A：外汇期货选项B：股票指数期货选项C：利率期货选项D：黄金期货参考答案：A6.对于期权价值中的时间价值部分，期权合约到期时间越长，则时间价值越（）。

选项A：大选项B：小选项C：保持不变选项D：无法确定参考答案：A7.通过期货价格而获得某种商品未来的价格信息，这是期货市场的主要功能之一，被称为（）功能。

选项A：风险转移选项B：商品交换选项C：价格发现选项D：锁定利润参考答案：C8.在一个以LIBOR为基础2×5的FRA合约中，2×5中的5是指（）。

选项A：即期日到到期日为5个月选项B：即期日到结算日为5个月选项C：即期日到交易日为5个月选项D：交易日到结算日为5个月参考答案：A9.期货交易的真正目的是（）。

选项A：作为一种商品交换的工具选项B：转让实物资产或金融资产的财产权选项C：减少交易者所承担的风险。

1、解释以下交易的不同之处：（a）当远期价格为50美元时，进入远期的长头寸。

（b）进入一个执行价格为50美元的看涨期权的长头寸。

解答：在第一个交易中，交易者有义务以50美元的价格买入资产。

（该交易者没有其他选择。

）在第二个交易中，交易者拥有以50美元的价格买入资产的选择权。

（该交易者并非必须行使该选择权。

）2、仔细解释卖出一个看涨期权与买入一个看跌期权的差别。

解答：卖出一个看涨期权是指给予某人从你这买入某项资产的权利。

你的收益是-max(S T - K, 0)=min(K - S T, 0)买入一个看跌期权是指从其他人那里买入一个期权，收益是Max(K - S T, 0)上述两种交易的潜在收益均为K -S T。

当你卖出一个看涨期权，收益为负数或零，这是因为交易对方可以选择是否执行交易。

当你买入一个看跌期权，收益为零或正数，这是因为你可以选择是否执行交易。

3、假定你卖出一个看跌期权，执行价格为40美元，期限为3个月，股票的当前价格为41美元，一份看跌期权合约的规模是100股股票。

进入这一合约，你做出了什么承诺。

你的损益将为多少？解答：你已经卖出了一个看跌期权。

当合约的另一方选择执行出售权利时，你必须同意以每股40美元的价格买入100股股票。

当股票价格低于40美元时，该出售权利才会被执行。

例如，当股票价格为30美元时，合约另一方执行出售权利。

你必须以每股40美元的价格买入市价为每股30美元的股票，则每股损失10美元。

总损失1000美元。

当股票价格为20美元时，你每股损失20美元，总损失2000美元。

最坏的情况是在合约的3个月期限内，股票价格下跌至几乎为零。

这种极端的情况将使你损失4000美元。

作为对未来可能损失的补偿，你将从期权买方那里收到一笔期权价格。

4、你认为某股票价格将要上升，股票的当前价格为29美元，3个月期限，执行价格为30美元的看涨期权价格为2.9美元，你总共有5800美元。

分别说明购买股票和购买期权两种投资模式，它们的损益各是多少？解答：在目前的资金规模条件下，可购买200股股票或2000个期权。

课号：BB3J56A 课程名称：金融工程阅卷教师：班级：14金融2班学号：144171227 姓名：张齐成绩：1.方法一：订立远期合约来进行多头套期保值远期合约有其明显的缺点:（1）远期合约没有固定集中的交易场所,不利于信息交流和传递,不利于形成和发现统一的市场价格,市场效率较低。

（2）每份远期合约千差万别,给远期合约的二级流通造成较大不利,因此远期合约的流动性较差。

（3）远期合约的履约没有保证,当价格变动对一方有利时,对方有可能无力或无诚意履行合约,因此远期合约的违约风险较高。

具体步骤：根据钢材当前的市场价格S，市场无风险连续复利率和运用远期平价定理：F=Se r(T-t)得出交割价格K，则该公司签订买入以钢材为标的资产，交易数量以预测下月所需要的原材料数量为单位，日期为1个月的远期合约。

方法二：签订期货合约影响期货合约因素：（1）期货交易制度的不完整。

我国的交易制度都是当天买入在第二天才能卖出，因此这种漏洞就会被利用，以致于造成亏损。

（2）期货交易市场投机严重。

很大的杠杆作用导致现货市场价格的轻微波动对其影响巨大。

如果现货市场价格波动对其不利，就必须追加保证金。

如不追加，则被强行平仓，损失巨大。

（3）未来现货市场价格的不确定性使期货投资难以把握。

具体步骤：该公司以电话通知方式向经纪人下达交易指令。

交易指令包括买入钢材商品及合约数目、日期为1个月及价格等。

场内经纪人根据各方客户的发盘彼此进行买卖交易。

该公司在1个月内不平仓，应在每天或每周按当天交易所结算价结算一次。

如帐面出现亏损，须暂时补交亏损差额，如有帐面盈利，即由经纪行补交盈利差额给它。

直到该公司平仓时，再结算实际盈亏额。

2. 方法一：货币互换注意点：（1）在发出互换交易询价书以前,一定要认真分析和研究日元货款的协议文本。

内容包括本金,宽限期、贷款终止日、利率,适用法律,还款日期,利息支付日,计算利率的基准日期等，按照惯例,日元固定利率货款是以365为一年计算利息,日元浮动利率贷款是以360天为一年来计算利息。