第三章证券投资风险和收益

证券投资学第三版习题答案证券投资学是金融学中的重要分支，它研究的是证券市场和投资行为。

而对于学习证券投资学的学生来说，习题是巩固知识、检验理解的重要工具。

本文将为大家提供《证券投资学第三版》的习题答案，帮助学生更好地掌握和应用所学知识。

第一章：证券投资的基本概念1. 证券投资的定义是指投资者将资金投入证券市场，购买证券并持有一段时间，以获取资本收益和/或股息收入的行为。

2. 证券投资的特点包括风险性、流动性、权益性和收益性。

3. 证券市场的分类可以从发行对象、交易场所和交易方式等角度进行划分。

第二章：证券投资的基本理论1. 有效市场假说认为，市场上的证券价格已经包含了所有可获得的信息，投资者无法通过分析信息来获得超额收益。

2. 资本资产定价模型（CAPM）是一种衡量资产风险和预期收益的模型，它可以帮助投资者进行资产配置和风险管理。

3. 技术分析是一种通过研究历史价格和交易量来预测未来价格走势的方法，它主要依赖于图表和指标分析。

第三章：证券投资的风险与收益1. 风险是指投资者在进行证券投资时可能遭受的损失或不确定性。

2. 风险与收益之间存在正相关关系，即高风险一般伴随着高收益，低风险则伴随着低收益。

3. 风险的种类包括市场风险、特定风险和系统风险等。

第四章：证券投资组合理论1. 投资组合是指将多种不同的证券按一定比例组合起来进行投资的策略。

2. 投资组合的目标是在给定风险水平下，实现最大的预期收益。

3. 马科维茨均值-方差模型是一种常用的投资组合选择模型，它将投资者的风险厌恶程度考虑在内，同时考虑了证券之间的相关性。

第五章：证券分析与评价1. 基本面分析是一种通过研究公司的财务状况、经营状况和行业环境等因素来评估证券价值的方法。

2. 技术分析是一种通过研究历史价格和交易量来预测未来价格走势的方法。

3. 相对估值方法是一种通过比较不同证券的相对估值水平来选择投资标的的方法。

第六章：证券市场与证券交易1. 证券市场是指证券发行和交易活动的场所，包括股票市场、债券市场和衍生品市场等。

证券投资的风险与收益证券投资是一种常见的投资方式，它涉及对证券市场中的股票、债券、衍生品等金融工具进行买入和卖出的行为。

尽管证券投资有可能获得丰厚的收益，但也伴随着一定的风险。

本文将探讨证券投资的风险与收益，并提供一些风险管理的建议。

一、风险与收益的关系证券投资的风险与收益之间存在着密切的关系。

一般而言，收益越高，风险也就越大。

这是因为高风险的投资通常需要承担更多的不确定性和波动性，但也有可能带来更大的回报。

例如，股票投资是一种高风险高收益的证券投资方式。

股票市场的价格波动性较大，投资者可能面临股价下跌导致亏损的风险，但同时也有机会获得较高的股息和资本收益。

相比之下，债券投资则风险较低且较为稳定，但收益也相对较低。

二、市场风险市场风险是指由于宏观经济、政治或其他市场因素引起的风险。

这种风险通常超出投资者的个人控制范围，无法预测或完全避免。

例如，金融危机、战争、政策变化等都可能对证券市场产生巨大的影响，导致投资者蒙受巨大的损失。

为了降低市场风险，投资者可以采取分散投资的策略，即将资金投入到不同领域、不同类型的证券中。

这样一来，即使某个行业或资产遭受损失，其他领域或资产的收益也能够弥补部分损失。

三、信用风险信用风险是指出借人或发行债券的机构无法按时偿还本金和利息所导致的风险。

例如，一家公司无法按时偿还债务，或债券违约都属于信用风险的范畴。

为了降低信用风险，投资者可以选择购买信用评级较高的债券，以降低遭受违约风险的可能性。

此外，投资者可以研究和关注借款人或发行机构的财务健康状况，以了解其还款能力和信用状况。

四、流动性风险流动性风险是指投资者无法快速将证券转化为现金或遭遇低买方需求造成的证券价格下跌。

某些证券市场可能存在交易量较低或交易时间有限等问题，导致投资者无法即时卖出自己的证券。

为了降低流动性风险，投资者可以选择交易量较大的证券市场或证券品种。

此外，合理规划投资期限和资金需求，避免过度依赖短期流动性，也是降低流动性风险的一种方法。

证券投资风险和收益一、引言证券投资是一种常见的投资方式，具有一定的风险和收益。

了解证券投资的风险和收益对投资者而言至关重要。

本文将重点讨论证券投资的风险和收益，并探讨如何在投资过程中平衡二者之间的关系。

二、证券投资的风险1.市场风险市场风险指的是市场价格波动带来的潜在损失。

证券市场的发展受到多种因素的影响，包括经济形势、政治因素、自然灾害等。

这些因素会导致市场价格波动，进而影响投资收益。

2.流动性风险流动性风险是指在证券市场上买卖证券时，无法迅速、顺利地获得买卖双方预期的价格和交易量。

市场流动性不佳时，投资者可能难以及时卖出持有的证券，从而无法实现预期的收益。

3.信用风险信用风险是指发行方无法履行债务或偿付利息的风险。

投资者在购买债券等有违约风险的证券时，需要对发行方的信用状况进行评估，以避免出现信用违约所带来的损失。

4.操作风险操作风险是指投资者由于操作失误或技术问题而导致的损失。

例如，投资者在进行证券交易时，可能因为盲目跟风、操作失误等原因而产生损失。

因此，投资者需要具备一定的专业知识和操作技巧，以降低操作风险。

三、证券投资的收益1.股票投资收益股票投资是证券投资中较为常见的形式之一。

投资者购买股票时，可以通过股价的上涨和股息的分配获得收益。

股价上涨所带来的收益通常来自于企业的增长和盈利能力的提升。

2.债券投资收益债券投资是投资者购买债券以获取固定利息收益的一种方式。

债券的利息通常由发行方按约定时间和方式支付，而债券到期时，投资者可以获得本金回收。

债券投资相对较为稳定，适合保守型投资者。

3.衍生品投资收益衍生品投资包括期货、期权、股指期货等。

与股票和债券相比，衍生品投资的风险更高，但潜在收益也更大。

投资者可以利用衍生品进行套期保值、投机等操作，获取收益。

四、平衡风险与收益在进行证券投资时，投资者需要寻求风险和收益的平衡。

以下是一些平衡策略：1.分散投资分散投资是指将投资资金分散到不同的资产类别和行业中，以降低特定证券带来的风险。

第三章风险与收益分析一、单选题1。

已知某证券的β系数为2，则该证券( ).A。

无风险B. 有非常低的风险C。

与金融市场所有证券的平均风险一致D. 是金融市场所有证券平均风险的两倍2．投资者由于冒风险进行投资而获得的超过无风险收益率的额外收益，称为投资的（ )。

A．实际收益率B．期望报酬率C．风险报酬率D．必要报酬率3．企业某新产品开发成功的概率为80％，成功后的投资报酬率为40%，开发失败的概率为20%,失败后的投资报酬率为-100％，则该产品开发方案的预期投资报酬率为(）。

A．18％B．20%C．12%D．40％4．投资者甘冒风险进行投资的诱因是（）.A．可获得投资收益B．可获得时间价值回报C．可获得风险报酬率D．可一定程度抵御风险5.某企业拟进行一项存在一定风险的完整工业项目投资,有甲、乙两个方案可供选择：已知甲方案净现值的期望值为1000万元，标准离差为300万元；乙方案净现值的期望值为1200万元，标准离差为330万元。

下列结论中正确的是(）。

A.甲方案优于乙方案B。

甲方案的风险大于乙方案C.甲方案的风险小于乙方案D。

无法评价甲乙方案的风险大小6.已知甲方案投资收益率的期望值为15％,乙方案投资收益率的期望值为12%，两个方案都存在投资风险.比较甲乙两方案风险大小应采用的指标是(）。

A.方差B.净现值C。

标准离差D。

标准离差率7．对于多方案择优，决策者的行动准则应是(）。

A。

选择高收益项目B。

选择高风险高收益项目C。

选择低风险低收益项目D. 权衡期望收益与风险，而且还要视决策者对风险的态度而定8.x方案的标准离差是1。

5,y方案的标准离差是1。

4,如x、y两方案的期望值相同，则两方案的风险关系为（）.A。

x＞yB. x＜yC．无法确定D．x=y9．合约注明的收益率为（）.A．实际收益率B．名义收益率C．期望收益率D．必要收益率10．( ）以相对数衡量资产的全部风险的大小。

A．标准离差率B．方差C．标准差D．协方差11．下列哪项不属于风险控制对策( )。

注：用此字颜色的是重点中的重点第一章证券市场概述本章共有三节,分别是证券与证券市场、证券市场参与者、证券市场的地位与功能。

第一节从有价证券的基本概念开始,阐述了有价证券的7种分类及各自的概念。

有价证券按发行主体不同,可分为公司证券、金融证券、政府证券和国际证券;按适销性不同,可分为适销证券和不适销证券;按上市与否,可分为上市证券和非上市证券;按收益是否固定,可分为固定收入证券和变动收入证券；按发行地域或国家不同，可分为国内证券和国际证券;按发行方式不同,可分为公募证券和私募证券;按性质不同,可分为股票、债券和其他证券。

有价证券具有产权性、期限性、收益性、流动性和风险性的特征。

证券市场是有价证券发行和买卖的市场,证券市场与商品市场和借贷市场相比较有其自身的明显特征。

证券市场可以按不同的标准进行分类。

证券市场按职能不同,可分为发行市场和流通市场;按证券性质不同,可分为股票市场和债券市场;按交易组织形式不同,可分为交易所市场和柜台交易市场。

证券市场的产生与社会化大生产和商品经济的发展紧密相连,特别是与股份公司和信用制度的发展密切相关。

证券市场获得快速发展的时期是20世纪初至20年代。

在经历了20年代末30年代初的经济危机和两次大战以后,70年代后期起证券市场又现了高度繁荣的局面,呈现金融证券化、证券投资者法人化、证券交易多样化证券市场自由化、证券市场国际化和证券市场电脑化的全新特征。

证券市场今后的发展将呈现金融创新进一步深化、发展中国家和地区的证券市场国际化将有较大发展的新趋势。

第二节主要阐述证券市场的参与者。

证券市场参与者包括证券市场主体、证券市场中介、自律性组织与证券监管机构。

证券市场主体包括证券发行者和投资者。

发行者为政府及其机构、金融机构、公司和企业。

投资者按大类分主要有机构投资者和个人投资者。

机构投资者主要有政府部门、企事业单位、金融机构和公益基金等。

证券市场中介包括证券经营机构和证券服务机构。

证券市场的投资风险与收益证券市场是指人们以购买股票、债券、基金等证券为主要投资方式的市场。

自20世纪以来，证券市场已成为各国经济活动的重要组成部分，并为人们提供了一个良好的投资机会。

然而，证券市场的投资风险也同样不容小觑。

本文将探讨证券市场的投资风险和收益，并提供一些应对风险的策略。

证券市场的投资风险证券市场的投资风险是指投资者投资证券所面临的不确定性和潜在的损失。

在证券市场，投资者的投资成本、投资期限和投资回报都存在不确定性。

证券市场投资的风险主要包括以下几个方面：市场风险市场风险指证券价格因整个市场或经济下行而下跌导致的风险。

它是由市场波动引起的，而不是由证券特定的风险引起的。

市场风险往往是不可预测的，因此投资者需要在风险可控的情况下进行投资。

信用风险信用风险指证券投资者面临的由于借款方违约或无法清偿借款而产生的损失。

例如，如果公司发行债券，但无力偿还本金和利息，则投资者可能会失去他们的投资。

汇率风险汇率风险涉及到外汇市场，如果一个国家的货币贬值，则拥有该货币的投资者将会受到损失。

例如，一个投资者在美国股票市场上持有投资，如果美元贬值，那么他们的回报将会受到损失。

利率风险利率风险指证券投资者面临的由于市场利率变化而导致的损失。

例如，当市场利率上升时，债券价格下降，这可能导致投资者亏损。

证券市场的投资收益虽然投资证券市场存在风险，但同时也带来了一定的收益。

证券市场的投资收益来源于如下几个方面：资本利得资本利得是最常见的证券市场收益之一。

资本利得是指投资者在证券市场买入一种证券，然后在股票价格上涨时卖出该证券所获得的回报。

红利收益某些公司会向持有其股票的投资者支付红利。

这是一种现金收益，也是证券市场投资的另一种收益。

利息收益如果投资者购买债券，他们将获得借款的利息收益。

这种收益虽然相对稳定，但通常低于股票市场的收益。

证券市场的投资策略尽管证券市场中存在风险，但通过使用适当的投资策略可以最大限度地降低风险，并使投资者尽可能获得回报。

《证券投资理论与实务》教学大纲一、课程简介证券投资理论与实务是经济管理专业的必修课，在学生已经基本掌握宏观经济学、微观经济学基础知识的前提条件下讲授课程，主要着重于证券投资学的理论、方法、工具的运用和创新等。

本课程教学目的在于向学生系统阐述有关证券投资方面的基本知识和基本技能，使学生比较系统地掌握证券市场的基本概念、功能和体制、投资组合理论和金融资产配置、投资分析和管理、金融衍生品和基金管理、投资业绩评估等专业知识。

在学习过程中提高综合分析问题和解决问题的能力，加强创新能力的培养，为今后从事相关工作打下基础。

二、课程的类别、作用和目标1.课程类别：经济管理专业的主干课2.人才培养中的地位与作用：通过本门课程的学习，使学生掌握证券投资的基本原理，熟练握证券市场的基本概念、功能和体制、投资组合理论和金融资产配置、投资分析和管理、金融衍生品和基金管理、投资业绩评估等专业知识。

在学习过程中提高综合分析问题和解决问题的能力，加强创新能力的培养。

3.课程目标：1）思想目标：证券投资理论与实务课程的开设，应该使学生全面系统地掌握证券投资的基本原理与实务知识，培养学生分析和解决实际金融市场投资与融资问题的能力，为今后从事相关工作打下基础。

2）知识目标：使学生掌握证券投资的基本原理，熟练握证券市场的基本概念、功能和体制、投资组合理论和金融资产配置、投资分析和管理、金融衍生品和基金管理、投资业绩评估等专业知识。

3）能力目标：本门课程重点在于开阔学生的视野，因此在理论讲授过程中不可拘泥于教材，应及时补充最新的知识，从而使学生对金融市场知识有深入的了解。

从实践教学上看，本课程的实践教学主要通过实验室模拟证券投资来完成，要求学生把课程中的证券投资分析方法在实验室中来进行模拟操作。

这就要求教师熟练掌握相关证券分析软件，并熟悉实验课程操作规范。

4.考核方式：闭卷考试课，平时成绩30%，卷面成绩70%。

三、本课程与其他课程的关系经济学、货币银行学、金融学、会计学、管理学、计量经济学等为《证券投资理论与实务》课程的先修课程。

第三章证券投资收益和风险分析在现代企业的经济活动中有各种投资机会。

投资会有收益，但也不可避免地会遇到各种各样的风险，诸如产品市场波动的风险、原材料和人力资源价格波动的风险、国际贸易中的汇率波动的风险、筹资来源利率波动的风险等。

现代企业财务决策不可能避免风险，而这些风险将影响企业投资资产的价值及收益水平。

因此，对投资收益和风险的衡量和权衡自然成为了企业价值提升的主要内容。

第一节投资收益一、收益和收益率收益是指投资者在一定的时期内投资于某项资产所得到的报酬（或损失）。

一项投资的收益主要来自于两个方面：经营盈利和资本利得。

经营收益是指生产经营的利润（或损失），对于证券投资来说是分得的红利或得到的利息。

资本利得是指出售投资资产所获得的收入和投资成本之间的差额，即从投资资产本身价格上升中得到的收益或在价格下降中产生的损失。

例如，股票的收益可以用下式计算：股票投资收益＝红利＋出售利得＝每股红利×持有股数＋（出售价格－投资成本）×出售股数投资收益的测定除了用收益总额外，一般更多地使用收益率指标。

收益率反映投资收益和投资额之间的比率，用以表示收益的大小。

投资额投资收益收益率=×100%1．简单收益率简单收益率是指不考虑资金时间价值的复利的概念计算的年收益率，或简单地计算一年的收益率。

例如，某企业投资450000元购买了50000股A 公司的股票，一年后A 公司分配红利每股0.72元，则该投资的收益率为：50000×0.72／450000×100％＝8％。

对于债券来说，投资收益率等于利息加折价或减溢价和投资额的比率。

例如，某企业2003年1月1日以980元的价格购买了B 公司面值1000元、3年期、票面利率4％、每年付息一次的债券。

若在2004年1月1日企业以995元的价格出售，则收益率为：10004%(995980)100% 5.12%980⨯+-⨯=（持有期间收益率）若企业到期收回，则期望收益率为：10004%(1000980)/3100% 4.76%980⨯+-⨯=（到期收益率）计算若干年（较长时期）的平均收益率时，可以采用简单平均的方法。

《证券投资学》教学大纲《证券投资学》课程内容简介证券投资学课程的教学内容包括九章。

第一章证券投资对象；第二章证券投资场所；第三章证券价格与指数；第四章证券投资术语；第五章证券投资收益与风险；第六章证券投资方式与流程；第七章证券投资基本分析；第八章证券投资技术分析；第九章证券投资策略与技术。

本课程主要研究股票、债券和基金的投资。

《证券投资学》课程使用教材本课程目前选用的教材是李国义、庞海峰编著的《现代证券投资》，中国金融出版社2003 年3 月出版。

本书可作为高等院校经济学科与管理学科本科生教育用的教材，也可以作为研究生阅读资料和证券理论研究者的研究资料。

广大证券投资者也可以将此书作为参考资料。

《证券投资学》课程的特色1、主线突出，全课程以证券投资为主线。

2、集现代证券投资理论之大成，其中也包含了教师的研究成果。

3 、将境外证券市场的有关内容和与WTO 有关的内容适当地融入有关内容中。

4、实用性强，紧密靠近我国的证券市场。

5、有大量的计算内容《证券投资学》课程的地位《证券投资学》课程是金融学专业、金融工程专业、投资学专业、保险学专业、信用管理专业的专业基础课程，也是经济学类和管理学类的选修课程。

《证券投资学》课程的教学目的通过本课程的教学，使学生了解股票投资、基金投资和债券投资的基本知识和基本理论；懂得证券投资的专业术语和基本规则；掌握证券投资成本和收益的计算方法；掌握证券投资的基本分析和技术分析的基本原理；掌握证券投资的基本技巧。

通过本课程的学习，为学生进一步学习专业课程奠定专业基础，也为学生进入证券市场进行投资实践提供入门向导。

《证券投资学》课程的前期课程本课程一般在第五学期开设。

其前期课程主要有高等数学、会计学、货币银行学和财政学《证券投资学》课程的重点与难点一、《证券投资学》课程的重点证券价格与指数、证券投资收益与风险、证券投资基本分析、证券投资策略与技术是本课程的重点内容。

二、《证券投资学》课程的难点证券价格指数和证券组合投资原理是本课程的难点。