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中国互联网金融行业运行报告分析

一、互联网金融发展历程分析

互联网金融是以云计算、大数据、移动支付、搜索引擎等为代表的互联网高新技术与传统金融业态的有机结合，是基于互联网实现资源配置与优化的全新金融发展模式与金融创新，也是既不同于商业银行间接融资，也不同于资本市场直接融资模式的第三种金融融资模式。其业务模式主要包括第三方支付、P2P网络信贷、众筹融资、大数据金融、信息化金融机构、互联网金融门户、互联网货币等；其业务格局则多具跨业经营特征；而其参与主体则涵盖了电商机构、基金和投资公司、资本市场经纪人机构和商业银行等部门。

二、互联网金融行业的发展环境分析

1、政策环境

2013年以来，不少有利于互联网金融发展的政策相继出台。2013年6月19日，国务院推出措施，推动民营资本进入金融业，鼓励金融创新。2019年12月27日中国人民银行发布《中国人民银行金融消费者权益保护实施办法（征求意见稿）》指出金融机构向金融消费者催收债务，不得采取违反法律法规、违背社会公德、损害社会公共利益的方式，不得损害金融消费者或者第三人的合法权益。 同时，地方政府为互联网金融提供了较好的政策环境。温州大力建设金融改革市场，投资建设信息对称平台，引入专业化的投融资金融机构和关联服务机构，实现融资需求“一站式”服务，成立民间借贷登记服务中心对民间借贷交易信息进行登记备案，设立互联网金融行业的准入门槛，建立健全民间融资监测体系；江浙等地在互联网金融企业注册登记环节采取开放态度，允许在企业名称及经营范围中使用“金融信息撮合”等相关字样；北京市石景山区建立互联网金融产业基地；北京市海淀区揭牌互联网金融大厦和互联网金融产业园。

2、征信环境

我国征信业起步于20世纪80年代，已初步形成一个覆盖面较广、结构基本齐备、以公共征信为主导的多层次征信体系。

央行最新数据显示，截至2019年底，央行征信系统收录10.2亿自然人、2834.1万户企业和其他组织的信息，规模已位居世界前列。

互联网金融中的支付与清算

互联网金融的出现是伴随着互联网技术的飞速发展而来的，它为传统金融领域的各个方面带来了新的变革。其中，支付和清算是互联网金融中不可或缺的重要环节。本文将从支付和清算两方面来谈论互联网金融的发展。

一、支付

支付是一项关系到全社会经济运作的基础性服务，它能够有效地促进社会经济活动的进行。随着互联网技术的发展，支付也因此得到了重要的更新和提升。

互联网金融中的支付分为三种方式：第一种是传统支付，即使用信用卡、借记卡等工具进行支付；第二种是第三方支付，如支付宝、微信支付等；第三种是虚拟货币支付，如比特币等。

第三方支付是互联网金融中最为常见的支付方式，它可以提供快捷、简单、安全的支付服务。与传统的银行支付相比，第三方支付的服务更加细致周到，同时在人民币支付方面保持了极高的市场份额。但是第三方支付还存在着不少沉疴问题，如信息泄露、账户安全、资金风险等。

虚拟货币支付是一个全新的支付方式。它的出现给互联网金融领域带来了新的机遇和挑战。虚拟货币的流通受到较大政策风险的影响，但它依然可以在一定程度上为互联网的金融服务提供更加灵活的支付方式。

二、清算

互联网金融的清算是指不同主体之间的款项结算。清算是互联网金融中非常重要的环节，它直接关系到互联网金融系统的安全、稳定等方面。同时，也是基础设施和金融市场互动的重要桥梁，决定了金融交易的成本和效率。

清算的形式一般有两种，一种是实时支付，即当事人在银行办公时间之外发起虚拟贸易时，双方账户能够实时完成清算；另一种是T+1结算，即T日银行工作时间内在交易门户网站完成登记的业务在T+1日方可结算。

在互联网金融发展的过程中，清算系统必须具备高度的稳定性和安全性，确保互联网金融的基本交易能够得到顺利的执行。同时，还需要充分挖掘清算业务的潜力，以提高清算业务的效率和精准度，更好地支撑互联网金融发展。

三、支付与清算的关系

支付与清算在互联网金融中是密不可分的两个关键环节。在支付过程中，支付部分主管的是客户与商家或金融机构之间的资金交换，它的实现依赖于清算系统的支持与配合。清算部分主要掌握的是交易金额结算与相关风险控制，该部分需要依靠支付系统的支持来进行资金调拨等操作。

互联网金融的6种模式！

互联网金融是依托于云计算、大数据、电商平台和搜索引擎等互联网工具而产生的一种新兴金融

模式，具有融资、支付和交易中介等功能。互联网金融的逐渐兴起，是对传统金融行业的有益补充

和延伸，有助于解决中小企业融资难问题，促进民间融资阳光化、规范化，更好的支持实体经济

发展。

一、互联网金融的六大模式

（一）第三方支付，是指具备一定信誉保障的独立机构，通过与银行签约，提供支付结算接口的交

易平台。作为目前主要的网络交易手段和信用中介，第三方支付市场正进入成熟期，迄今已有200

多家企业获得了支付业务许可证，2012年第三方支付交易规模达3.8万亿元。第三方支付的代表有支

付宝、财付通、快钱、微信支付。

（二）网络小额信贷，是指互联网企业将电子商务平台上积累的客户信用数据和行为数据映射为企

业和个人的信用评价，批量发放小额贷款。网络小额信贷将大数据处理和云计算技术结合在一起，

从海量数据中挖掘出有用的客户信用等信息，具有“金额小、期限短、纯信用、随借随还”的特点。网

络小额信贷的代表有阿里小贷、苏宁易购和京东商城供应链金融。

（三）互联网金融渠道，是指利用电子商务网站庞大的用户群，将金融产品和网络服务深度结合，

借助互联网渠道向客户提供金融服务。用户可直接在网上购买货币基金等理财产品，获得相对较高

的收益，同时这部分资金还能随时用于网上购物、转账支付等。相较于传统金融产品，具有不限购买门槛、无手续费、随时赎回等优点。互联网金融渠道的代表有余额宝、定存宝。

（四）P2P网络信贷，是指P2P公司搭建网络平台，把资金的需求和供给信息直接在互联网上发布

并匹配，资金供需双方直接联系，绕过银行、券商等第三方中介，为用户提供直接投、融资服务，

其本质是一种民间借贷方式。据统计，目前国内活跃的P2P平台已超过300家，2013年P2P网贷规

模将有望达到千亿。P2P网络信贷的代表有人人贷、拍拍贷、宜信。

（五）互联网金融门户，是指各家金融机构将金融产品放在互联网平台上，用户通过贷款用途、金

互联网金融上市公司

一、恒生电子（600570，发行日期 2003.12.01）

1、简介

公司是中国著名的金融、证券等软件开发商之一，也是电信、期货、电子政务、安全、软件外包等领域重要的软件开发商和系统集成商。公司在大型信息化、电子化应用项目上拥有丰富的开发经验，对数据库应用、跨平台通信、嵌入式系统等技术有着深入的研究，在实时联机交易、业务管理系统、电子政务、软件外包等领域有着广泛的客户基础，在多个领域产品市场占有率全国第一。公司已承建多个国家级、省级重点项目，其中“国产linux桌面/服务器操作系统在证券业务系统中的应用”被科技部列入国家“863计划”。

互联网领域：

恒生电子推出的数米基金网。2014年11月11日，，恒生电子（发布公告称，公司拟与中投保、蚂蚁金服、云汉投资、盈丰时代签署《发起人协议书》，共同发三潭金融。三潭金融的计划经营范围为：互联网金融产品的信息服务、金融资产交易服务及其他相关服务，金融产品的咨询、开发、设计、转让、登记、结算、中介及交易服务，投融资咨询、金融和经济咨询服务、金融类应用软件开发，供应链金融，仓储金融、电子商务。

2、主营业务构成

2013-12-31 金额（万元） 百分比（%）

营业收入 121,054.72

产品 120,526.52 99.56

软件 104,852.25 86.62

其他产品 6,783.67 5.60

硬件 4,162.67 3.44

集成 4,727.93 3.91

3、市盈率

证券代码 证券简称 市盈率(PE)

[交易日期] 本年初

[财务数据匹配规则] 上年年报 市盈率(PE,TTM)

[交易日期] 最新 600570.SH 恒生电子 39.8599 111.9640

二、苏宁云商（002024，发行日期 2004.07.07）

1、简介