第一章 证券市场概述-证券市场的层次结构

2015年证券从业资格考试内部资料2015证券市场基础知识第一章 证券市场概述知识点：证券市场的层次结构● 定义：证券市场的层次结构通常指按证券进入市场的顺序而形成的结构关系。

● 详细描述：证券市场的结构可分为发行市场和交易市场。

证券发行市场又称一级市场或初级市场，是发行人以筹集资金为目的，向投资者出售新证券所形成的市场。

证券交易市场又称二级市场、流通市场或次级市场，是已发行的证券通过买卖交易实现流通转让的市场。

证券发行市场和交易市场相互依存、相互制约，是一个不可分割的整体。

证券发行市场是交易市场的基础和前提，交易市场是证券得以持续扩大发行的必要条件，交易市场的交易价格制约和影响着证券的发行价格，是证券发行时需要考虑的重要因素。

除一级、二级市场分区之外，证券市场的层次性还体现为区域分布、覆盖公司类型、上市交易制度以及监管要求的多样性。

根据所服务和覆盖的上市公司类型，证券市场可分为全球性市场、全国性市场、区域性市场等类型；根据上市公司规模、监管要求等差异，证券市场可分为主板市场、二板市场（创业板或高新企业板）和三板市场；根据市场的集中程度，证券市场可分为集中交易市场（交易所市场）和场外市场等。

例题：1.场外交易市场是固定、有形的市场。

A.正确B.错误正确答案：B解析：场内交易市场是固定、有形的市场。

2.证券发行市场也称为一级市场或者初级市场。

A.正确B.错误正确答案：A解析：证券发行市场也称为一级市场或者初级市场，证券交易市场又称二级市场或次级市场。

3.证券市场按证券进入市场的顺序而形成的结构关系,可以划分为 [ ]A.初级市场和次级市场B.一级市场和二级市场C.股票市场和债券市场D.发行市场和流通市场正确答案：A,B,D解析：这通常指按证券进入市场的顺序而形成的结构关系。

按这种顺序关系划分，证券市场的构成可分为发行市场和交易市场。

证券发行市场又称一级市场或初级市场，是发行人以筹集资金为目的，按照一定的法律规定和发行程序，向投资者出售新证券所形成的市场。

证券市场概述第一章证券市场概述第一节证券与证券市场掌握证券与有价证券定义、分类和特征；掌握证券市场的定义、特征和基本功能；掌握证券市场的层次结构、品种结构和交易场所结构；了解多层次资本市场的含义；了解商品证券、货币证券、资本证券、货币市场及资本市场的含义和构成一、有价证券1、证券定义：记载并代表一定权利的法律凭证，它用以证明持有人有权依其所持凭证记载的内容而取得应有的权益。

例题：判断题证券是指有票面金额，证明持人有权按期取得一定收入并可以自由转让和买卖的所有权或债券凭证。

( T )2、有价证券定义有价证券：是指有票面金额，证明持有人或该证券指定的特定主体对特定财产拥有所有权和债券的凭证。

↓有价证券的特点→所有权或债权凭证：载明票面金额，持有人有权按期取得一定收入可自由转让和买卖→具有交易价格：证券本身没有价值，但因为代表一定量的财产权利，可以取得一定收入，并在市场上流通，是虚拟资本的一种形式。

虚拟资本→以有价证券的形式存在，能够给持有者代理一定收益的资本独立与实际资本之外，本身不能在生产过程中发挥作用。

虚拟资本的价格总额与实际资本额之间的数量关系例题：判断题虚拟资本是实际资本的反映，虽然两者之间有本质区别，但两者在量上是相等的。

（ F ）3、发行主体②发行主体：政府证券、政府机构证券（禁止性规定）和公司证券（进一步细分）③依照是否在证券交易所挂牌交易上市证券：挂牌证券，核准、登记并公开买卖。

上市目的：扩大知名度，有利的条件筹集资本、非上市证券：不在证券交易所交易，但可以在其他证券交易市场交易。

例题：多项选择题未申请上市或不符合在证券交易所挂牌交易条件的证券称为（AB ）。

A：非挂牌证券B：非上市证券C：挂牌证券D：停牌证券例题：判断题有价证券按照上市与否可分为上市证券和非上市证券，非上市证券就是指不符合证券交易所上市条件而不能上市的证券。

（F）④募集方式公募：发行人通过中介机构向不特定的社会公众投资者发行；审核严格并采取公示制度私募：向少数特定投资者发行；审核宽松，投资者少，不采取公示制度⑤按代表的权利性质：股票、债券和其他。

证券市场基础知识第⼀章证券市场概述第⼀节证券与证券市场⼀、有价证券：（⼀）1.标有票⾯⾦额2.本⾝没有价值，但由于代表着⼀定的财产权利，所以能在市场上流通，客观上具有了交易价格。

3.是虚拟资本的⼀种形式，虚拟资本的价格总额并不等于所代表的真实资本的账⾯价格，甚⾄于真实资本的重置价格也不⼀定相等，其变化并不完全反应实际资本额的变化。

4.特征：收益性、流动性、风险性、期限性（⼆）商品证券：提货单、存货单、仓库栈单商业证券：商业汇票、商业本票⼴义的有价证券货币证券：银⾏证券：银⾏汇票、银⾏本票、⽀票资本证券（狭义的）（三）1.按发⾏主体：政府证券政府机构证券：政府⽀持债券（铁道部发⾏的）政府⽀持机构债券（中央汇⾦公司发⾏的）公司证券：股票、公司债券、商业票据、⾦融证券2.按是否挂牌交易：上市证券⾮上市证券：凭证式国债、电⼦式储蓄国债、普通开放式基⾦份额、⾮上市公众公司的股票3.按募集⽅式：公募证券私募证券：信托投资公司发⾏的信托计划、商业银⾏和证券公司发⾏的理财计划4.按证券所代表的权利性质：股票债券其他证券：基⾦证券、证券衍⽣产品、⾦融期货期权、权证…⼆、证券市场（⼀）特征：1.证券市场是价值直接交换的场所（本质）2.…………..财产权利……………..3.……………风险…………………..（⼆）证券市场的结构体现在进⼊市场的顺序、区域分布、覆盖公司类型、上市交易制度、监管要求1.层次结构：按进⼊市场的顺序：发⾏市场（⼀级市场）交易市场（⼆级市场）按所服务和覆盖的上市公司类型：全球性市场、全国性市场、区域性市场按上市公司规模、监管要求：主板市场、⼆板市场、三板市场按市场集中程度：集中交易市场（交易所市场）、场外市场2.品种结构：股票市场债券市场基⾦市场：封闭式基⾦：在证券交易所挂牌交易开放式基⾦：投资者向基⾦管理公司申购和赎回交易所交易基⾦（ETF）或上市开放式基⾦（LOF）使开放式基⾦也能在交易所挂牌交易衍⽣产品市场（股票和债券是最基本和最主要的）3.交易场所结构：按交易活动是否在固定场所交易：有形市场（场内市场）--证券市场集中化的标志⽆形市场（场外市场、柜台市场）（三）基本功能1.筹资-投资功能2.资本定价功能3.资本配置功能第⼆节证券市场参与者⼀、证券发⾏⼈公司（企业）：独资制合伙制公司制：有限责任公司股份有限公司：政府和政府机构：债券。

简述证券市场的结构证券市场是指用于买卖证券的场所和机构的总称。

它是金融市场的重要组成部分，为企业和个人提供了融资和投资的渠道。

证券市场的结构是指组成证券市场的各个要素和机构的组织结构和关系。

证券市场的结构可以分为两个层次，分别是一级市场和二级市场。

一级市场是指证券的初始发行市场，也称为发行市场。

在一级市场上，企业通过发行证券来筹集资金，这些证券可以是股票、债券或其他金融工具。

一级市场的主要参与主体是发行人和投资者，发行人是指需要筹集资金的企业，而投资者则是购买这些证券的个人或机构。

一级市场的交易是通过发行方式进行的，包括首次公开发行（IPO）、增发、配股等。

一级市场的交易价格由发行人与投资者通过协商确定。

二级市场是指证券的二次交易市场，也称为流通市场。

在二级市场上，已经发行的证券可以在证券交易所或其他交易场所进行买卖。

二级市场的主要参与主体是投资者，他们通过证券交易所进行证券交易。

二级市场的交易价格是由市场供求关系决定的，投资者可以根据自己的判断和信息进行买卖操作。

二级市场的交易活动可以提高证券的流动性，为投资者提供了灵活的买卖机会。

证券市场的结构还包括相关的市场机构和监管机构。

市场机构是指为证券交易提供服务和支持的机构，主要包括证券交易所、证券登记结算机构、中央结算机构等。

证券交易所是证券交易的场所和平台，它负责监管市场秩序、提供交易撮合服务。

证券登记结算机构负责证券的登记、保管和结算工作，确保证券交易的安全和顺利进行。

中央结算机构是承担证券交易的结算和清算工作，保证交易的有效性和完整性。

监管机构是指对证券市场进行监管和管理的机构，主要包括证监会和其他监管部门。

证监会是我国证券市场的监管机构，负责制定和执行证券法律法规，维护市场秩序，保护投资者的合法权益。

其他监管部门包括央行、银监会等，它们负责维护金融市场的稳定和安全。

证券市场的结构包括一级市场、二级市场、市场机构和监管机构。

这些要素和机构相互作用，形成了一个完整的证券市场体系。

第一章 证券市场概述第一节 证券与证券市场第二节 证券市场参与者第三节 证券市场的产生与发展有价证券证券市场定义分类特征特征结构基本功能证券发行人证券投资人公司（企业）政府和政府机构机构投资者个人投资者证券市场中介机构自律性组织证券公司证券登记结算机构 证券服务机构证券交易所证券业协会证券监管机构证券市场的产生证券市场的发展阶段国际证券市场发展现状与趋势中国证券市场发展史简述《关于推进资本市场改革开放和稳中国证券市场的对外开放第一章结构图第二章 股票第一节 股票的特征与类型第二节 股票的价值与价格 第三节 普通股票与优先股第四节 我国的股票类型 股票概述股票的类型与股票相关的部分概念 定义 性质 特征普通股票和优先股票记名股票和无记名股票有面额股票和无面额股票股利政策股票分割与合并增发、配股、转增股本与股份股票的价值股票的价格影响股价变动的基本因素影响股价变动的其他因素普通股票优先股票我国的股票类型我国的股权分置改革定义债券的定义、票面要素和特征 票面要素 特征按发行主体分类债券的特征与类型 债券的分类 按付息方式分类按债券形态分类债券与股票的比较 相同点区别定义政府债券概述 性质特征债券 政府债券 国家债券 债券的分类我国的国债地方政府债券的发行主体地方政府债券 地方政府债券的分类我国的地方政府债券定义金融债券 我国的金融债券金融债券与公司债券 定义公司债券 类型企业债券 我国的企业债券与公司债券 公司债券定义概述 特征外国债券分类 欧洲债券国际债券亚洲债券市场政府债券我国的国际债券 金融债券可转换公司债券产生与发展证券投资基金 我国证券投资基金业发展概况 特点作用与股票、债券的区别概述组织形式不同运作方式不同分类 投资标的划分投资目标划分交易所交易的开放式基金权利份额持有人 义务概念资格当事人 管理人 职责更换条件主要业务范围概念托管人 条件职责更换条件持有人与管理人之间当事人之间的关系 管理人与托管人之间持有人与托管人之间基金管理费费用 基金托管费其他费用证券投资基金 费用与资产估值资产估值 基金资产净值基金资产的估值收入来源 收入及利润分配 利润分配 收入、风险与信息披露 市场风险投资风险 管理能力风险技术风险巨额赎回风险信息披露投资 投资范围投资限制概念概念和特征 基本特征按产品形态分类按交易场所分类概述 分类 按基础工具种类分类按金融工具自身的特点分类避险金融衍生工具的产生与发展动因 20世纪80年代的金融自由化推动金融机构利润的驱动新技术革命现货交易现货交易、远期交易与期货交易 远期交易期货交易股权类资产的远期合约 债权类资产的远期合约 金融远期合约与远期合约市场 远期利率协议远期汇率协议金融衍生工具 金融远期、期货与互换 金融期货的定义和特征 金融期货合约与金融期货市场 金融期货的主要交易制度 金融期货的种类金融期货的基本功能金融互换交易定义金融期权的定义和特征 特征与金融期货的区别据选择权的性质划分金融期权分类 据合约规定的履约时间不同划分 据基础资产性质不同金融期权与期权类金融产品 金融期权的基本功能分类权证 要素发行、上市与交易定义和特征可转换债券 要素附权证的可分离公司债券存托凭证其他衍生工具简介 资产证券化与证券化产品结构化金融衍生产品第六章结构图含义构成发行市场 发行与承销制度证券发行价格发行市场和交易市场证券交易所交易市场 其他交易市场股价指数的编制步骤股份平均数和股价指数 股价平均数股价指数证券市场运行 证券价格指数主要的股票价格指数我国主要的证券价格指数 主要的债券指数主要的基金指数道-琼斯工业股价平均数 国际主要股票市场及其价格指数 金融时报证券所指数日经225股份指数NASDAQ市场及其指数 股票收益证券投资收益 债券收益证券投资的收益与风险系统风险证券投资风险 非系统风险收益与风险的关系发展历程发展特点设立条件证券公司概述 设立 注册资本要求设立以及重要事项变更审批要求设立的形式子公司的设立 设立的条件对证券公司的监管要求独立的客户资产存管制度监管制度的演变 以净资本为核心的风险预警与监管制度以适当性服务为重点的投资者保护制度以自我约束为主的内部合规管理制度鼓励开拓探索的创新监管制度配套互动的违法违规行为惩处制度证券经纪业务证券投资咨询业务及与交易、投资活动有关的财务顾问业务 证券承销与保荐业务证券公司的主要业务 证券自营业务证券资产管理业务融资融券业务证券公司IB业务股东及股东会治理结构 董事和董事会监事和监事会经理层证券中介机构 证券公司治理结构和内部控制 内部控制综合治理风险控制指标管理设立证券登记结算公司 组织机构职能有关业务规则证券服务机构的类别律师事务所从事证券法律业务的管理注册会计师执行证券、期货相关业务的管理证券服务机构 证券、期货投资咨询机构管理资信评级机构从事证券业务的管理资产评估机构从事证券、期货业务的管理证券服务机构的法律责任和市场准入《证券法》法律 《公司法》《证券投资基金法》《刑法》对证券犯罪的规定概述 《证券公司监督管理条例》行政法规 《证券公司风险处置条例》部门规章 《证券发行与承销管理办法》《证券公司融资融券业务试点管理办法》 《证券市场禁入规定》证券市场法律制度与监督管理 意义和原则证券市场的行政管理 目标和手段监管机构对发行上市的监管监管重点内容 对交易市场的监管对证券经营机构的监管 统一行业诚信档案工作 证券投资基金保护基金制度证券交易所的自律管理证券市场的自律管理 中国证券业协会的自律管理证券业从业人员执业行为准则。

第一章：证券市场概述第一节：证券与证券市场证券：①各类记载并代表一定权利的法律凭证。

用以证明持有人有权依其所持凭证记载的内容而取得应有的权益。

②指用以证明或设定权利所做成的书面凭证，表明证券持有人或第三者有权取得该证券代表的特定权益，或证明其曾经发生过的行为。

③可以采取纸面形式或证券监管机构规定的其他形式。

一．有价证券⑴定义：①指标有票面金额，用于证明持有人或该证券指定的特定主体对特定财产拥有所有权或债券的凭证。

②是虚拟资本的一种形式。

是指以有价证券形式存在，并能给持有者带来一定收益的资本。

⑵分类：侠义的有价证券即指资本证券，广义的有价证券包括商品证券，货币证券和资本证券。

商品证券：证明持有人有商品所有权或使用权的凭证。

属于商品证券的有：提货单；运货单；仓库栈单等。

货币证券：指本身能使持有人或第三者取得货币索取权的有价证券。

主要有两大类：一类是商业证券：商业汇票和商业本票；另一类是银行证券，主要指银行汇票，银行本票和支票。

资本证券：指由金融投资或与金融投资有直接联系的活动而产生的证券。

持有人有一定的收入请求权。

资本证券是有价证券的主要形式。

1. 按证券发行主体的不同：政府证券；政府机构证券和公司证券。

①政府证券：由中央政府或地方政府发行的债券。

中央政府债券也称国债。

②政府机构证券：由经批准的政府机构发行的证券。

分为：“政府支持债券”和“政府支持机构债券”两种。

中央汇金公司发行的债券被定为“政府支持机构债券”；我国铁道部发行的中国铁路建设债券被认定为“政府支持债券”。

③公司证券：公司为筹措资金而发行的有价证券。

有股票，公司债券及商业票据等，此外，在公司证券中，通常将银行及非银行金融机构发行的证券称为金融证券。

2. 按是否在证券交易所挂牌交易：上市证券；非上市证券。

①上市证券：经证券主管机关核准发行，并经证券交易所依法审核同意，允许在证券交易所内公开买卖的证券。

②非上市证券：未申请上市或不符合证券所挂牌交易条件的证券，不允许在证券交易所内交易，可以在交易所以外的场外交易市场发行和交易。

证券市场基础知识第一章证券市场概述第一节证券与证券市场证券是指各类记载并代表一定权利的法律凭证。

它用以证明持有人有权依其所持凭证记载的内容而取得应有的权益。

一、有价证券(一)有价证券的定义有价证券是指标有票面金额，用于证明持有人或该证券指定的特定主体对特定财产拥有所有权或债权的凭证。

这类证券本身没有价值，有价证券是虚拟资本的一种形式。

(二)有价证券的分类狭义的有价证券即指资本证券，广义的有价证券包括商品证券、货币证券和资本证券。

有价证券的种类多种多样，可以从不同的角度按不同的标准进行分类：1．按证券发行主体的不同，有价证券可分为政府证券、政府机构证券和公司证券。

2．按是否在证券交易所挂牌交易，有价证券可分为上市证券与非上市证券。

3．按募集方式分类，有价证券可以分为公募证券和私募证券。

4．按证券所代表的权利性质分类，有价证券可以分为股票、债券和其他证券三大类。

(三)有价证券的特征1．收益性。

2．流动性。

3．风险性。

4．期限性。

二、证券市场证券市场是股票、债券、投资基金等有价证券发行和交易的场所。

(一)证券市场的特征1．证券市场是价值直接交换的场所。

2．证券市场是财产权利直接交换的场所3．证券市场是风险直接交换的场所。

(二)证券市场的结构1．层次结构。

2．多层次资本市场。

3．品种结构。

4．交易场所结构。

(三)证券市场的基本功能1．筹资一投资功能2．定价功能。

3．资本配置功能。

第二节证券市场参与者一、证券发行人证券发行人是指为筹措资金而发行债券、股票等证券的发行主体。

它包括：(一)公司(企业)(二)政府和政府机构二、证券投资人证券投资人是指通过证券而进行投资的各类机构法人和自然人。

(一)机构投资者1．政府机构。

2．金融机构。

(1)证券经营机构。

(2)银行业金融机构。

(3)保险公司及保险资产管理公司。

(4)合格境外机构投资者(QFII)。

(5)主权财富基金。

(6)其他金融机构。

3．企业和事业法人。

4．各类基金。

《证券投资基金销售基础知识》教材（电子版）第一章证券市场基础知识第一节证券与证券市场概述一、证券概述(一)证券的定义证券是指用以证明或设定权利所做成的书面凭证，表明证券持有人或第三者有权取得该证券拥有的特定权益，或证明其曾经发生过的行为.(二）有价证券的分类商品证券【提货单、运货单、仓库栈单】货币证券【商业证券(商业汇票、商业本票）;银行证券（银行汇票、银行本票和支票）】资本证券【发行主体→政府证券、政府机构证券、公司证券;是否在证券交易所挂牌上市交易→上市证券、非上市证券；募集方式→公募证券、私募证券；证券所代表的权利性质→股票、债券、其他证券】（三）有价证券的特征期限性、收益性、流动性、风险性二、证券市场概述（一）证券市场的概念市场经济发展到一定阶段的产物为解决资本供求矛盾和流动性而产生的市场（二）证券市场的特征1、证券市场是价值直接交换的场所2、证券市场是财产财产权利直接交换的场所3、证券市场是风险直接交换的场所(三）证券市场的基本功能1、筹资—投资功能2、资本定价功能3、资本配置功能三、证券市场的结构（一）证券市场的层次结构顺序关系：发行市场（一级市场）、交易市场（二级市场)发行市场是流通市场的基础和前提，流通市场是证券得以持续扩大发行的必要条件。

层次结构：2004。

1。

31《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》“建立多层次股票市场体系”“继续规范和发展主板市场，逐步改善主板市场上市公司结构。

分步推进创业板市场建设，完善风险投资机制，拓展中小企业融资渠道。

积极探索和完善统一监管下的股份转让制度”;提出“积极稳妥发展债券市场"、“稳步发展期货市场”1、代办股份转让。

2001年6月12日正式启动；2002年8月29日第一家股份转让公司挂牌;2002年8月29日起退市公司纳入代办股份转让试点范围。

应具备条件：合法存续的股份有限公司、公司组织结构健全、登记托管的股份比例达到规定的要求等。

第一章证券市场概述第一节证券与证券市场证券是指各类记载并代表一定权利的法律凭证一．有价证券（一）有价证券的定义有价证券是指标有票面金额，用于证明持有人或该证券指定的特定主体对特定财产拥有所有权或债权的凭证。

这类证券本身没有价值，但客观上具有交易价值。

有价证券是虚拟资本的一种形式。

虚拟资本的价格总额并不等于所代表的真实资本的账面价格。

（二）有价证券的分类狭义：资本证券广义：资本证券，商品证券，货币证券资本证券：由金融投资或与金融投资有直接联系的活动而产生的证券，是有价证券的主要形式。

商品证券：持有人有商品所有权或使用权的凭证（提货单，运货单，仓库栈单）（三）有价证券的特征收益性流动性风险性期限性二.证券市场证券市场是股票，债券，投资基金等有价证券发行和交易的场所。

最基本，最主要的品种（一）证券市场的特征1.证券市场本质上是价值直接交换的场所。

1.证券市场是财产权利直接交换的场所。

1.证券市场是风险直接交换的场所。

（二）证券市场的结构证券市场的结构是指证券市场的构成及其各部分之间的量比关系。

1.层次结构——按证券进入市场的顺序而形成的结构关系发行市场（一级市场or初级市场）是发行人以筹集资金为目的，按照一定的法律规定和发行程序，向投资者出售新证券所形成的市场。

交易市场（二级市场or次级市场or流通市场）除一，二级市场区分外，证券市场的层次性还体现为区域分布，覆盖公司类型，上市交易制度以及监管要求的多样性。

根据上市公司规模，监管要求等差异，证券公司可分为主板市场，二板市场（创业板或高新企业版）；根据市场的集中程度，证券公司可分为集中交易市场（交易所市场）和柜台市场等。

2.品种结构——这是根据有价证券的品种形成的结构关系。

这种结构关系的构成主要有股票市场，债券市场，基金市场，衍生产品市场等。

近年来。

全球各主要市场均开设了交易所交易基金（ETE）or上市开放式基金（LOF）交易，使开放式基金也可以在交易所市场挂牌交易。