2020年奥鹏南开20春学期《金融工程学》在线作业第3次试题标准答案

9月《金融工程学》作业考核试题及答案参考1如第一段所述，以下是9月《金融工程学》的作业考核试题及答案参考。

一、选择题（每题5分，共40分）1.什么是金融工程学的核心目标？A. 以金融市场为研究对象B. 以金融衍生品的定价为核心C. 以建立金融模型为核心D. 以上均是答案：D2.金融工程学研究的内容包括以下哪些方面？A. 金融市场B. 金融产品C. 金融机构D. 以上均是答案：D3.金融工程学中的“衍生品”是什么意思？A. 金融市场中的报价差B. 基础资产与衍生产品之间的差异C. 衍生产品对基础资产汇总的整体认识D. 对市场行情的概括与推断答案：B4.下列哪个不属于金融风险管理的主要内容？A. 外汇风险管理B. 信用风险管理C. 市场风险管理D. 利润风险管理答案：D5.金融工程学中的“套期保值”是什么概念？A. 利用金融工具对冲风险B. 利用金融工具进行投机操作C. 利用金融工具进行对冲和投机操作D. 以上皆非答案：A6.金融工程学中的“分散投资”是指什么？A. 投资在不同的金融市场B. 投资在不同的金融产品C. 投资在不同的金融工具D. 以上皆是答案：D7.金融工程学中的“价值投资”是什么概念？A. 基于价值回报预期来投资的策略B. 基于市场趋势来投资的策略C. 基于技术指标来投资的策略D. 以上皆非答案：A8.金融工程学的核心方法包括：A. 期权定价理论B. 资产定价模型C. 风险管理模型D. 以上均是答案：D二、简答题 (共60分)1.请简述金融工程学的定义及其研究内容。

答案：金融工程学是将金融学与数学和工程方法相结合的一门学科，旨在通过建立和应用数学模型来研究金融市场、金融产品和金融机构等方面的问题。

它的核心目标是通过对金融市场和金融工具进行定价和风险管理来最大化投资回报并控制风险。

2.金融工程学中的衍生品是指什么？请举例说明。

答案：金融工程学中的衍生品是指一种金融工具，其价值基于基础资产，例如股票、债券、商品等，但并不是直接拥有基础资产，而是通过建立衍生品合约来进行交易。

南开大学智慧树知到“金融学”《金融工程学》网课测试题答案（图片大小可自由调整）第1卷一.综合考核(共15题)1.清算所之所以有能力承担风险是因为有“保证金制度”的支持。

()A.正确B.错误2.远期包括远期利率协议、综合远期外汇协议、远期股票合约。

()A.错误B.正确3.在一个以LIBOR为基础2×5的FRA合约中，2×5中的5是指()。

A.即期日到到期日为5个月B.即期日到结算日为5个月C.即期日到交易日为5个月D.交易日到结算日为5个月4.某个持有大量分散化股票投资的养老基金预期股市长期看好，但在未来的三个月内将会下跌，根据这一预期，基金管理者可以采取的策略包括：()A.购买股指期货的看跌期权B.购买股指期货的看涨期权C.卖出股指期货D.买入股指期货5.麦考莱久期用数学方法估计债券价格对其收益变动的敏感性，按收到债券现金流的加权平均时间计算，利息和本金的支付作为权重。

()A.错误B.正确6.回廊股票期权套利组合是由股票现货的多头与垂直进出差价期权组合的多头进一步组合而成。

()A.正确B.错误7.互换双方签约同意，在确定期限内互相交换一系列支付的一种金融活动。

()A.错误B.正确8.IBM股票1月期权指的是1月份()的期权。

A.开始B.交易C.到期D.上述三种均可9.在基差掉期中，是浮动利率对浮动利率的掉期，但所参考的浮动利率基础是不同的。

()A.错误B.正确10.金融期货主要包括利率期货、股票指数期货、债券期货、货币期货。

()A.正确B.错误11.以下属于SAFE包含要素的是()。

A.初级货币B.次级货币C.即期交割汇率D.交割远期汇差12.下列关于有收益资产的美式看跌期权的说法中，不正确的是：()A.对于有收益资产的美式看涨期权，提前执行期权意味着放弃收益权，因此不应提前执行B.对于有收益资产的美式看跌期权，当标的资产收益很小时，可以提前执行期权C.对于有收益资产的美式看跌期权，提前执行期权可以获得利息收入，应该提前执行D.对于有收益资产的美式看跌期权，提前执行期权可能是合理的13.割月的第()个星期三为该月的交割日。

《金融工程学》作业参考答案一、选择题1.C2.B3.A4.C5.D6.C7. D 8. B 9. A 10.B 11.A 12.B二、填空题1.系统性风险2.资本市场3.多头4.风险5.股票价格指数6.美式期权7.信息 8.融资方式 9.创造价值10.期权 11.可转换债券12. 公司债券三、判断题（T代表正确，F代表错误）1.T2.F3.T4.F5.T6.F7.F 8. T 9. T 10.T 11.T 12.F四、简答题1.答：狭义的金融工程主要是指利用先进的数学及通讯工具，在各种现有基本金融产品的基础上，进行不同形式的组合分解，以设计出符合客户需要并具有特定风险和收益性的新的金融产品.广义的金融工程则是指一切利用工程化手段来解决金融问题的技术开发，它不仅包括金融产品设计，还包括金融产品定价、交易策略设计、金融风险管理等各个方面.（3分，注重设计新的金融产品进行套利和风险管理等，点到即可酌情给分）金融工程技术可以用于：①公司理财：设计适当的融资方案为公司经营活动筹措资金.②金融交易工具：开发具有套利性质的交易工具和交易策略.③投资管理④风险管理.（2分）2.场外交易市场之利：①按需定制，满足特殊需要；②适合大型投资者，降低交易成本；③避免暴露交易动身.弊：①在交易双方互不信任情况下，会出现信用风险；②流动性差；③合约在规定日期之前完成有难度.交易所交易市场之利：①交易效率高，流动性强；②市场信誉好，可减少金融风险；③交易公开，特别关注一些大交易商的交易活动及动向.弊：①交易品种缺乏灵活性；②政府管制会提高交易成本；③公开性时常受到异议.（每小点0.5分，酌情扣分）3.答：期权的要素包括，①敲定价，即敲定价格（标的物的执行价格），期权合同规定的购入或售出某种资产的价格；②到期日，期权合同规定的期权的最后有效日期为期权的到期日，③标的资产，期权合同规定的双方买入或卖出的资产为期权的标的资产；④权利金，买卖双方购买或出售期权的价格称为权利金或期权的价格.（3分）功能：①套期保值功能；②发现价格功能.（每小点1分，共2分）4.答：CAPM 模型的假设条件：资本市场没有摩擦；所有投资者依据期望和方差来评价证券组合的收益和风险水平；每个投资者对预期收益率及其标准差、证券之间的协方差有相同的预期.（3分，每小点1分）表达式： )][(][f m im f i R R E R R E -+=β其中m R 为市场组合的收益，f R 为无风险资产的收益或无风险利率.（2分）5.答：债券是债务人在筹集资金时，依照法律手续发行，向债权人承诺按约定利率和日期支付利息，并在特定日期偿还本金，从而明确债权债务关系的有价证券.(2分)债券包含的因素有：（1）债券的面值；（2）债券利率；（3）债券的偿还期限；（4）债券发行者名称. (3分，酌情扣分)6.答: 影响期权价格（期权费）的因素有：(1)标的物的市场价格；(2)标的物的协定价格；(3)期权的有效期；(4)标的物价格的波动率；(5)无风险利率；(6)标的物的收益.（每小点1分，酌情扣分）7.答：期货与远期很类似，但期货是在交易所进行标准化交易的远期，主要区别如下：（1）远期在场外柜台市场交易，而期货在期货交易所交易，这使得期货的流动性更好；（2）远期合约的条款由双方在签定时协商确定，而期货的所有条款都高度标准化，由期货交易所规定，如每一份期货合约的交易单位，交易金额，交割日等都是由期货交易所事先规定好的；（3）远期合约是由一方对另一方直接负责，信用风险很大，而期货交易则全部经过交易所，信用风险有交易所承担；（4）远期合约只在交割日结算，而期货合约则采用逐日盯市的方式，要求每日进行盈亏的保证金结算，从而保证各方都不违约.（每小点1分，酌情扣分）8.答：金融工程运作的六个步骤为（1）诊断:识别遇到的金融问题的本质和根源;（2）分析:分析寻找解决问题的最佳方案,这种方案一般是一种（一系列）新的金融工具,也可以是一个新的金融中介;（3）开发:根据分析运用工程技术方法开发新的金融产品;（4）定价:确定所开发的金融产品的价格；（5）修正:依据不同客户的需求进行修正；（6）商品化：将方案标准化，面向市场推广.（前四点每点1分，后两点每点0.5分）9．答：股指期货的功能有：①套期保值功能；②发现价格功能；③投机功能；④套利功能.（每小点0.5分）影响股指期货的因素：①股票指数值本身的高低；（1分）②成份股股票的股息率或红利收益率；（0.5分）③市场利率水平；（1分）④距期货合约到期时间等（0.5分）.10．答：（一）标的物不同期货交易的标的物是商品或期货合约，而期权交易的标的物则是一种商品或期货合约选择权的买卖权利.（二）投资者权利与义务的对称性不同期权是单向合约，期权的买方在支付保险金后即取得履行或不履行买卖期权合约的权利，而不必承担义务；期货合同则是双向合约，交易双方都要承担期货合约到期交割的义务.如果不愿实际交割，则必须在有效期内对冲.（三）履约保证不同期货合约的买卖双方都要交纳一定数额的履约保证金；而在期权交易中，买方不需交纳履约保证金，只要求卖方交纳履约保证金，以表明他具有相应的履行期权合约的财力.（四）现金流转不同在期权交易中，买方要向卖方支付保险费，这是期权的价格，大约为交易商品或期货合约价格的5％～10％；期权合约可以流通，其保险费则要根据交易商品或期货合约市场价格的变化而变化.在期货交易中，买卖双方都要交纳期货合约面值5％～10%的初始保证金，在交易期间还要根据价格变动对亏损方收取追加保证金；盈利方则可提取多余保证金.（五）盈亏的特点不同期权买方的收益随市场价格的变化而波动，是不固定的，其亏损则只限于购买期权的保险费；卖方的收益只是出售期权的保险费，其亏损则是不固定的.期货的交易双方则都面临着无限的盈利和无止境的亏损.（六）套期保值的作用与效果不同期货的套期保值不是对期货而是对期货合约的标的金融工具的实物（现货）进行保值，由于期货和现货价格的运动方向会最终趋同，故套期保值能收到保护现货价格和边际利润的效果.期权也能套期保值，对买方来说，即使放弃履约，也只损失保险费，对其购买资金保了值；对卖方来说，要么按原价出售商品，要么得到保险费也同样保了值.（每小点1分，酌情扣分）五、计算题1.解：买入1亿日元远期合约，该交易商支付0.008亿美元；若到期时汇率为0.0074美元/日元，则该交易商的1亿日元价值1×0.0074=0.0074亿美元，交易商亏损=0.008-0.0074=0.0006美元；若到期时汇率为0.0090美元/日元，则该交易商的1亿日元价值1×0.0090=0.0090亿美元，交易商盈利=0.0090-0.0080=0.001美元.2.解：到期时，投资者有三种选择：①不执行看跌期权且不履行看涨期权，就意味着到期时黄金价格为430美元/盎司.这时，投资者的期货合约盈利=430-428.5-5.5+4.5=0.5美元/盎司.②执行看跌期权，就意味着到期日黄金价格下跌，期货和约多头头寸用于执行看跌期权.这时总盈利=430-428.5-5.5+4.5=0.5美元/盎司.③履行看涨期权，意味着到期日期权价格上涨，期货合约多头用以履行看涨期权.这时总盈利=430-428.5-5.5+4.5=0.5美元/盎司.可见，在任何情况下，投资者的净收益均为0.5美元/盎司.3.解：首先，根据股票现金流估价模型中的不变增长模型，得出Ａ公司股票当前的合理价格P 为：Ｐ＝0.5／（ｋ－0.10），其中ｋ为必要收益率，其次，根据CAPM 模型有：ｋ＝f R ＋β（Ｅ（mR ）－f R ）＝0.03＋0.08*1.5＝0.15 （5分） 最后，得出Ａ公司股票的当前价格：Ｐ＝0.5／（ｋ－0.10）＝0.5／（0.15－0.10）＝10元 (5分)4.解：贴现债券的发行价格为：Ｐ＝1000×（１－10.5％×180／360）＝947.5元（5分）到期收益率为：Ｙ＝（1000－947.5）／947.5×180／360×100％＝11.24％（5分）5．解：首先，根据股票现金流估价模型中的不变增长模型，得出Ａ公司股票当前的合理价格Ｐ为：Ｐ＝0.9／（ｋ－0.10），其中ｋ为必要收益率，其次，根据ＣＡＰＭ模型有：ｋ＝f R ＋β（Ｅ（m R ）－f R ）＝0.04＋0.12＊1.5＝0.22最后，得出Ａ公司股票的当前价格：Ｐ＝0.9／（ｋ－0.10）＝0.9／（0.22－0.10）＝7.5元6．解：组合P 的期望收益率为E(Rp)=Xa*Ra+ Xb*Rb =10%*30%+5%*70%=6.5%（5分）组合P 方差为：Var(P)= Xa^2 * Sa^2+ Xb^2 * Sb^2+ Xa * Xb * Sa * Sb *=0.3^2 * 0.06^2 + 0.02^2 * 0.7^2 + 0.3 * 0.7 * 0.06 * 0.02 * 0.12=0.0327（5分）．7.解：题中，在到期日，甲方以6.80元人民币/美元的价格买入美元，然后在市场上以6.85元人民币/美元的价格卖出美元，则甲方是获利的（2分），且获利为：100000*（6.85—6.80）=5000元人民币（3分）乙方以6.80元人民币/美元的价格卖出美元，再以6.85元人民币/美元的价格在市场上买入美元，则乙方是亏损的（2分），且损失为5000元人民币（3分）.六、论述题（一）投资人可以通过下述三种方式来表达看好该项资产的“多方头寸”：（1） 买入该资产或者远期合同；（2） 买入该资产的买方期权（多头买权）；（3） 卖出该资产的卖方期权（空头卖权）.图4—3（a ）表示投资人直接买入某项资产，这是我们最常见的表达“多方寸头”的方式.比如：买入股票、房产和其他具有不确定性的资产.因为我们“看好”其升值前景.这是三种做多方式中最保守、最安全的一种“做多”方式.因为投资人直接买入某项资产后，即使该资产价格下跌一定幅度，投资人手中的实际资产仍然有一定的价值.买入该资产(a) 多头买权 (b)空头卖权 (c)买图4—3（b ）表示投资人买入该资产的卖方期权（或称看涨期权），设施一项多头买权，这项买方期权允许投资人在该项资产升值的情况下，按照事先固定的低价买入该资产，进而抛售获利.如果该资产在未来一段时间内不仅没升值，反而价值缩水，那么，投资人就要承担相当于这个买方期权价格的损失.在图4—3（a ）中表示为低于水平线以下的黑色粗线.这种做法的风险是预先可见的，即便该项资产价格下跌很多，投资人的损失也就是期权价格而已，不会有更大的损失.图4—3（c ）表示投资人卖出该资产的卖方期权（称看跌期权）,或称设施一项空头卖权.在这种情况下，投资人确信该项资产未来必然升值，故而向其他投资人出售了一项权力：当该项资产的价格跌破某一事先协议价格时，允许其他投资人有权将该项资产按照该协议价出售该投资人.投资人事先不需要任何资金的投资人，只要该项资产的价格上升，投资人就可以获得相当于卖方期权价格的利润.但是，这种做法在三种做多方式中，风险最大，因为投资人事先承诺在资产价格下跌时，要按照原先的价格收购那些已经缩水的资产.这种做法的收益是事先可见的（就相当于卖方期权的价格），而损失却是无法预见的，因此，具有最大的风险.（二）投资人也有三种方法来实现对某项资产的空方头寸：（1）卖出该资产或者远期合约；（2）卖出该资产的买方期权（空头买权）.（3图4—4（a ）表示投资人直接卖出某项资产，或者出售某项资产的远期合约，这是我们最常见的表达“空方寸头”的方式.比如：卖出股票、房产和其他具有不确定性的资产.因为我们“看空”其升值前景，判断该项资产未来价值有可能下跌.这是三种做空方式中最保守、最安全的一种“做空”方式.因为投资人直接卖出某项资产后，即使该资产价格上升，投资人手中已经握有现金，损失的只是该项资产的升值部分的价值.图4—4（b ）表示投资人卖出该资产的买方期权或称实施一项空头买权，这项买方期权允许其购买者在该项资产升值的情况下，按照事先固定的低价从该投资人手中买入该资产，进而抛售获利.如果该资产在未来一段时间内不仅没升值，反而价值缩水，那么，投资人就赚取了这个买方期权价格的部分.在图4—4（b ）中表示为高于水平线部分的黑色粗线.这种做法的收益是预先可见的，就是该资产的买方期权的价格，而其损失确实是不可预见的.如果该项资产的价格大幅上升，投资人就必须承担该资产上涨之后的价格和其买方期权价格的差价，因而有可能卖出该资产(a) 空头买权 (b) 多头卖权 (c)承担比较大的损失.这是三种做空方式中，风险最大的一种，一般不推荐普通投资人采用，而是往往被机构投资者中的套利交易商大量采用.这些套利交易商确定自己对某项资产价格的判断是正确的，从而采用这种方式以便获得高额的收益.图4—4（c）表示投资人买入该资产的卖方期权或称设施一项多头卖权.该项卖方期权允许投资人在未来该项资产价格下跌时，按照事先固定的比较好的价格出售该资产.在这种安排下，如果该项资产未来价格下跌，那么投资人就获利.而如果该资产价格上涨，投资人的损失也是预先确定的：就等于是损失了原先购买卖方期权的价格.普通投资人往往采用这种方法配合其对该资产的多方头寸，以锁定该项资产的价格风险.（三）金融工程是金融深化和金融创新发展到相当程度的产物，金融工程的迅猛发展是一系列因素综合作用的结果。

1.截至2017年,中国外汇储备超过3.1万亿美元,位居世界()A.第一B.第二C.第三D.第五【参考答案】: A2.货币互换是一项()业务A.资产业务B.负债业务C.表内业务D.表外业务【参考答案】: D3.假设1交易单位的90天国库券的期货价格94万美元,求该国库券的年贴现率()A.24%B.12%C.6%D.3%【参考答案】: A4.国际收支决定论认为一国对进口产品的支出数量决定对外汇的供给,外国对本国出口产品的支出决定外汇的需求A.供给，需求B.需求，需求C.需求，供给D.供给，供给【参考答案】: C5.假设长期国债的报价为92-08,面值为100000美元,年利率为10%。

债券上一付息日是2018年3月1日,债券以半年计息,今天为2018年4月20日,请计算该国债的现金价格为()A.94350B.95020C.93425D.93640【参考答案】: D6.国际收支平衡表的规则最近一次修订为()年A.1996B.2000C.2005D.2008【参考答案】: C7.下列哪些不属于外汇交易设备()A.电话B.电传C.短信D.路透交易系统【参考答案】: C8.人民币在SDR货币篮子中的权重为()A.8.09%B.9.63%C.10.92%D.12.36%【参考答案】: C9.一美国公司在未来将会收到英镑,若不进行任何操作,预期未来英镑贬值,则其未来收到的货款()A.亏损B.盈利C.没有变化D.无法判断【参考答案】: A10.当一家公司未来将会收到一笔贷款时,该公司为了避免因汇率波动带来损失,该公司应()期货合约A.买入B.卖出C.买入或者卖出D.都不确定【参考答案】: B11.非居民在日本发行的以日元为面值的债券称作()A.欧洲债券B.扬基债券C.外国债券D.武士债券【参考答案】: D12.封顶期权的合约期限为()A.1年内B.1—2年C.2-5年D.10年以上【参考答案】: C13.最早充当国际储备资产的货币是()A.美元B.黄金C.英镑D.欧元【参考答案】: C14.资产组合决定论的前提假设条件是()A.资产市场高度发达，各种资产之间具有高度的可替代性，但不是完全替代的 B.资本在国际间能自由流动，以不同货币为面值的金融资产能够完全替代 C.满足一价定律 D.汇率变动不存在滞后期【参考答案】: A15.某玩具公司预计1年后收到货款100000美元,目前市场的即期汇率为EUR/USD=1.5320,美元的年利率为1.2%欧元的年利率为3.3%,则远期外汇价格为()A.1.384B.1.500C.1.632D.1.378【参考答案】: B16.三角套汇时,可以采用统一标价法下的连乘积形式,若连乘积()1时,存在套利机会。

大工20春《公司金融》在线作业3满分
答案
1.速动资产是扣除存货后的流动资产金额。

2.持有过量现金可能导致盈利能力下降。

3.销售利润率是可以反映企业盈利能力的财务比率之一。

4.用现金购买短期债券不会影响流动比率。

5.根据企业信用条件“2/20，n/30”，客户在第18天支付的货款为9800元。

6.某企业的现金周转期为110天，根据应收账款周转期、应付账款平均付款天数和平均存货期计算得出。

7.放弃某企业信用条件“2/10，n/30”的现金折扣机会成本为36.73%。

8.以自有资金收购目标企业的行为是非杠杆收购。

9.实行现金折扣不会减少企业的销售收入，但会增加应收账款成本。

10.盈利能力比率不包括利息保障倍数。

1.应收账款成本包括管理成本、机会成本和坏账成本。

2.企业持有现金的动机是为了满足交易的需要和保证正常的营运，但不包括投机性需要和应对紧急情况。

3.反映企业营运能力的指标包括总资产周转率、流动资产周转率、存货周转率和固定资产周转率。

4.短期融资原则包括灵活性原则、成本性原则和可行性原则，但不包括期权原则。

5.资产利润率越高，说明企业获利能力越强。

资产负债率越高，说明企业负债越多。

流动比率越高，说明企业流动性越好。

销售利润率越高，说明企业获利能力越强。

大工2020年春《国际金融》在线作业3学习资料答案
【奥鹏】-大连理工20春《国际金融》在线作业3
提示：请认真阅读本套试卷，核对是否是您需要的题目，本套试卷只做参考学习
使用
一、单选题 (共 10 道试题,共 50 分)
【题目】第一代货币危机模型又称为（）。

[A.]道德风险模型
[B.]克鲁格曼模型
[C.]恐慌模型
[D.]资产负债表模型
正确的选择是：B
【题目】（）的信用高于银行和商业信用，且流动性强，是短期投资的最好对象。

[A.]可转让的银行定期存单
[B.]国库券
[C.]商业票据
[D.]银行承兑票据
正确的选择是：B
【题目】国际货币市场的参与者不包括（）。

[A.]中央银行
[B.]商业银行
[C.]票据承兑公司
[D.]证券经纪商
正确的选择是：A
【题目】（）过分夸大了投机商的作用。

[A.]第一代货币危机理论
[B.]第二代货币危机理论
[C.]第三代货币危机理论
[D.]以上都不正确
正确的选择是：B
【题目】影响黄金价格变动的因素不包括（）。

[A.]通货膨胀
[B.]货币利率和汇率
[C.]各国央行的监管
[D.]国际政治局势。

1.如果保险公司按业务保障范围分类，( )与其他几项不同。

A.财产保险B.责任保险C.保证保险D.人身保险【参考答案】: D2.( )是外国银行在美国的分支机构发行的一种可转让的定期存单。

A.国内存单B.欧洲美元存单C.杨基存单D.储蓄机构存单【参考答案】: C3.同业拆借市场是( )A.短期资金市场B.长期资金市场C.票据市场D.债券市场【参考答案】: A4.按( )的方式不同，股票流通市场分为议价买卖和竞价买卖。

A.达成交易B.买卖双方况定价格C.交割期限D.交易者需求【参考答案】: B5.家庭在金融市场中的主要活动领域是( )。

A.货币市场B.资本市场C.外汇市场D.黄金市场【参考答案】: B6.某债券面值100元，年利率6%，2011年1月1日发行，2016年1月1日到期，复利付息，一次还本付息。

投资者于2014年1月1日购买该债券，期望报酬率为8%，该债券的价值评估为多少？（结果保留整数即可）（提示：，，，，，）【参考答案】: 解：7.如何更好地发挥金融市场在国民经济中的积极作用？【参考答案】: （1）金融市场的基本功能是媒介资金融通功能，对社会资源进行再分配。

金融市场为资金短缺者和资金盈余者提供了调剂资金余缺的市场交易机制，成为储蓄和投资的媒介，使暂时闲置的消费资金得以转化为生产资金，扩大了社会资本总额，对社会经济的发展有着积极的促进作用。

（2）金融市场具有支持规模经济的功能。

金融工具和金融市场的大众化发展，使居民的小额资金也可以参与投资，积少成多，满足实质经济部门发展对巨额资金的需要；同时，流通市场的发达，使长期投资的变化十分容易，从而使大量短期资金也可以参与长期投资，起到了续短为长的作用。

（3）金融市场具有价格发现的主要功能。

价格发现是指在金融市场充分竞争的情况下，金融市场上的交易价格能充分反映金融资产供求状况，是市场均衡价格，代表金融资产的内在价值。

金融市场的价格表现为利率、收益率或一定数量的货币量。

（金融保险）金融工程学习题及参考答案远期工具及其配置习题1、交易商拥有1亿日元远期空头，远期汇率为0.008美元/日元。

如果合约到期时汇率分别为0.0074美元/日元和0.0090美元/日元，那么该交易商的盈亏如何？2、当前黄金价格为500美元/盎司，1年远期价格为700美元/盎司。

市场借贷年利率（连续复利）为10%，假设黄金的储藏成本为0，请问有无套利机会？如果存在套利机会，设计套利策略。

3、每季度计壹次复利的年利率为14%，请计算和之等价的每年计壹次复利的年利率和连续复利年利率。

4、假设连续复利的零息票利率如下：请计算第2、3、4、5年的连续复利远期利率。

5、假设连续复利的零息票利率分别为：请计算第2、3、4、5、6季度的连续复利远期利率。

6、假设壹种无红利支付的股票目前的市价为20元，无风险连续复利年利率为10%，求该股票3个月期远期价格。

7、某股票预计在2个月和5个月后每股派发1元股息，该股票日前市价等于30，所有期限的无风险连续复利年利率均为6％，某投资者刚取得该股票6个月期的远期合约空头，请问：1）该远期价格等于多少?若交割价格等于远期价格，则远期合约的初始值等于多少?2）3个月后，该股票价格涨到35元，无风险利率仍为6％，此时远期价格和该合约空头价值等于多少?8、假如英镑和美元的即期汇率是1英镑＝1.6650美元，远期汇率是1英镑＝1.660美元，6个月期美元和英镑的无风险连续复利年利率分别是6％和8％，问是否存在套利机会？如存在，如何套利?9、假设某X公司计划在3个月后借入壹笔为期6个月的1000万美元的浮动利率债务。

根据该X公司的信用状况，该X公司能以6个月期的LIBOR利率水平借入资金，目前6个月期的LIBOR利率水平为6%，但该X公司担心3个月后LIBOR会上升，因此X公司买入壹份名义本金为1000万美元的3X9的远期利率协议。

假设当下银行挂出的3X9以LIBOR 为参照利率的远期利率协议报价为6.25%。

南开大学智慧树知到“金融学”《金融工程学》网课测试题答案（图片大小可自由调整）第1卷一.综合考核(共15题)1.综合远期汇率协议包括()。

A.远期汇率B.远期外汇协议C.远期利率协议D.汇率协议2.以下属于金融期货交易基本特征的有()。

A.标准化合约交易B.采用公开竞价方式决定买卖价格C.实行会员制度D.交割期限的规格化3.下列关于有收益资产的美式看跌期权的说法中，不正确的是：()A.对于有收益资产的美式看涨期权，提前执行期权意味着放弃收益权，因此不应提前执行B.对于有收益资产的美式看跌期权，当标的资产收益很小时，可以提前执行期权C.对于有收益资产的美式看跌期权，提前执行期权可以获得利息收入，应该提前执行D.对于有收益资产的美式看跌期权，提前执行期权可能是合理的4.利率期货在市场经济中所起的作用有：()。

A.规避因市场利率变动而产生的潜在风险B.反映未来市场利率水平及走向C.稳定市场利率D.推动债券二级市场的发展，促进国债的发行5.以下关于实值期权和虚值期权的说法中，不正确的是：()A.当标的资产价格高于期权执行价格时，我们将其称为虚值期权B.当标的资产价格高于期权执行价格时，我们将其称为实值期权C.当标的资产价格低于期权执行价格时，我们将其称为虚值期权D.当标的资产价格低于期权执行价格时，我们将其称为实值期权6.在标准化合约、集中式交易所里的期权交易，期权并不会行使，而仅仅是结算。

()A.正确B.错误7.最早出现的金融期货是()A.黄金期货B.股票指数期货C.外汇期货D.利率期货8.美国经济学家凯恩认为金融创新是()的结果。

A.制度创新B.技术推进C.规避管制D.应付体制和税法9.下列关于期货价格与预期的未来现货价格关系的说法中，不正确的是()。

A.期货价格与预期的未来现货价格孰大孰小，取决于标的资产的系统性风险B.如果标的资产的系统性风险为正，那么期货价格大于预期的未来现货价格C.如果标的资产的系统性风险为零，那么期货价格等于预期的未来现货价格D.如果标的资产的系统性风险为负，那么期货价格小于预期的未来现货价格10.在利用期货合约进行套期保值时，如果预计期货标的资产的价格上涨则应()。

金融工程学》题库及答案1.证券投资收益最大化和风险最小化这两个目标大多数情况下可以同时实现。

2.金融工程中，通常用收益率的标准差来衡量风险。

3.β系数表示的是市场收益率的单位变化引起证券收益率的预期变化幅度。

4.下列哪个不是远期合约的特点：流动性好。

5.下列不属于金融期货：商品期货。

6.下列不属于资本资产定价模型的前提假设条件：资产能够被无限细分，拥有充分的流动性。

7.相对于基础证券，下列不属于金融衍生工具的特点是：对投资者的要求不高。

8.由于XXX予以税收、货币发行等特权，通常情况下，XXX证券不存在违约风险，因此，这一类证券被视为无风险证券。

9.债券价格受市场利率的影响，若市场利率上升，则债券价格下降。

10.在2007年以来发生的全球性金融危机中，导致大量金融机构陷入危机的最重要一类衍生金融产品的是信用违约互换。

11.某投资者投资元于一项期限为3年、年息8%的债券，按年计息，按复利计算该投资的终值为.12元。

12.股权类产品的衍生工具是指以股票或股票指数为基础的金融衍生工具。

2、金融市场中的风险管理是非常重要的，论述如何利用金融工具进行风险管理，并举例说明其应用。

3、股票市场的波动性对投资者来说是一种风险，论述如何利用期权进行股票市场波动性的风险管理，并分析其优缺点。

4、金融工程是一种创新的金融产品设计和交易的方式，论述金融工程的发展历程、应用领域及其对金融市场的影响。

5、CAPM模型是金融领域中的重要模型之一，论述CAPM模型的优缺点及其在实际中的应用。

6、期货和远期是金融市场中的两种重要交易方式，论述期货和远期的异同点，并分析其各自的优缺点。

7、债券是一种重要的金融工具，论述债券的基本特点及其在投资中的作用。

8、期权是一种金融衍生品，论述期权的基本特点及其在投资中的应用。

9、股指期货是金融市场中的重要交易品种，论述股指期货的基本特点、功能及其在投资中的应用。

10、金融市场中的交易方式多种多样，论述场外交易市场与交易所交易市场的异同点，并分析其各自的优缺点。

[南开大学]20秋学期《金融工程学》在线作业提醒：本试卷材料为南开大学课程辅导资料，只做参考学习使用！！！一、单选题 (共 20 道试题,共 40 分)1.第一份股票价格指数期货合约于（）年出现在美国堪萨斯交易所。

A.1972B.1973C.1982D.1984【正确参考选项是】：C2.下列说法哪一个是错误的（）。

A.场外交易的主要问题是信用风险B.交易所交易缺乏灵活性C.场外交易能按需定制D.互换市场是一种场内交易市场【正确参考选项是】：D3.当期货合约愈临近交割日时，现期价格与期货价格渐趋缩小。

这一过程就是所谓（）现象。

A.转换因子B.基差C.趋同D.Delta中性【正确参考选项是】：C4.标准的FRA出现于（）年。

A.1983B.1984C.1986D.1988【正确参考选项是】：B5.在期货交易中（）是会员单位对每笔新开仓交易必须交纳的保证金。

A.基础保证金B.初始保证金C.追加保证金D.变更追加保证金【正确参考选项是】：B6.金融工程学起源于80年代（）国的投资银行家A.美B.英C.法D.荷兰【正确参考选项是】：B7.最早提出金融工程学概念的是( )。

A.瓦尔拉斯B.芬那提C.托宾D.默顿【正确参考选项是】：B8.只能在到期日行使的期权，是（）期权。

A.美式期权B.欧式期权C.看涨期权D.看跌期权【正确参考选项是】：B9.掉期交易合约的生效日一般在交易日的（）。

A.同一日B.后一日C.后二日D.后三日【正确参考选项是】：D10.远期利率协议中，国际通用惯例计算一年转换天数时，（）按360天计算。

A.美元B.日元C.英镑D.人民币【正确参考选项是】：A11.基差掉期是（）的掉期。

A.固定利率对固定利率B.固定利率对浮动利率C.浮动利率对浮动利率D.上述均可【正确参考选项是】：C12.第一份利率期货合约以（）为标的物。

A.T-bondB.GNMA抵押贷款C.存款凭证D.商业票据。

《金融工程学》习题及参考答案无套利定价和风险中性定价练习1、假定外汇市场美元兑换马克的即期汇率是1美元换1.8马克，美元利率是8%，马克利率是4%，试问一年后远期无套利的均衡利率是多少？2、银行希望在6个月后对客户提供一笔6个月的远期贷款。

银行发现金融市场上即期利率水平是：6个月利率为9.5%，12个月利率为9.875%，按照无套利定价思想，银行为这笔远期贷款索要的利率是多少？3、假如英镑与美元的即期汇率是1英镑=1.6650美元，远期汇率是1英镑=1.6600美元，6个月期美远与英镑的无风险年利率分别是6%和8%，问是否存在无风险套利机会？如存在，如何套利？4、一只股票现在价格是40元，该股票一个月后价格将是42元或者38元。

假如无风险利率是8%，用无风险套利原则说明，执行价格为39元的一个月期欧式看涨期权的价值是多少？5、条件同题4，试用风险中性定价法计算题4中看涨期权的价值，并比较两种计算结果。

6、一只股票现在的价格是50元，预计6个月后涨到55元或是下降到45元。

运用无套利定价原理，求执行价格为50元的欧式看跌期权的价值。

7、一只股票现在价格是100元。

有连续两个时间步，每个步长6个月，每个单步二叉树预期上涨10%，或下跌10%，无风险利率8%（连续复利），运用无套利原则求执行价格为100元的看涨期权的价值。

8、假设市场上股票价格S=20元，执行价格X=18元，r=10%,T=1年。

如果市场报价欧式看涨期权的价格是3元，试问存在无风险的套利机会吗？如果有，如何套利？9、股票当前的价格是100元，以该价格作为执行价格的看涨期权和看跌期权的价格分别是3元和7元。

如果买入看涨期权、卖出看跌期权，再购入到期日价值为100 的无风险债券，则我们就复制了该股票的价值特征（可以叫做合成股票）。

试问无风险债券的投资成本是多少？如果偏离了这个价格，市场会发生怎样的套利行为？参考答案1、按照式子：（1+8%）美元=1.8×（1+4%）马克，得到1美元=1.7333马克。

单选题1.甲国发行人在乙国某地发行以第三国货币为面值的债券属于（）。

A.国内债券B.外国债券C.欧洲债券D.美国债券【参考答案】： C2.下列投资项目评价指标中，不受建设期长短、投资回收时间先后、现金流量大小影响的评价指标是（）。

A.投资回收期B.投资利润率C.净现值率D.内部收益率【参考答案】： B3.下列方式中，（）是BOT的常用形式。

A.BOOTB.BOOSC.ROOD.BRT【参考答案】： A4.在CAPM模型中，若将风险校正贴现率、风险校正系数、资本市场的平均投资收益率、无风险投资收益率用R i＝R f+β*(R m-R f)的关系方式来表达，则应以（）。

A.Rm风险校正贴现率B.Rf表示无风险投资收益率C.Ri表示风险校正系数D.β表示资本市场的平均投资收益率【参考答案】： B5.项目完工担保属于（）。

A.信用担保B.物权担保C.或有担保D.意向性担保【参考答案】： A6.对于偿债顺序安排中错误的说法是（）。

A.在多种债务中，对于借款人来说，在时间上应当先偿还利率较高的债务，后偿还利率低的B.由于有汇率风险，通常应当先偿还软货币债务，再偿还硬货币的债务C.受偿优先顺序通常由借款人项目财产的抵押及公司账户的监管安排所限定D.可以让所有债权人享受相同的受偿顺序【参考答案】： B7.关于项目论证的静态与动态评价方法表述不正确的是（）。

A.静态评价方法是指不考虑资金时间价值的投资项目评价方法B.动态评价方法是考虑了资金时间价值的投资项目评价方法C.动态评价指标包括动态投资回收期、净现值和内部收益率等D.静态评价是比动态评价更科学、更全面的评价方法【参考答案】： D8.下列影响因素在确定项目债务资金与股本资金比例时起到主要作用的是（）。

A.投资者经济状况B.融资模式C.项目的经济强度D.资金的供求关系【参考答案】： C9.NPV（净现值）为零表明该项目在计算期内所获得的收益额（）。

A.低于基准收益水平B.高于基准收益水平C.等于基准收益水平D.等于零【参考答案】： C10.项目融资中的完工风险主要通过（）来化解。

金融学-金融工程学考试试卷及答案-南开成教本科《金融工程学》一、填空题（10×2=20）1.合约的买方称为合约的卖方称为2.期权常见的类型是和3.期货市场的功能包括、、4.套利的形式主要有、、、5.期权价格由和共同构成6.运期汇率高于即期汇率，二者差价叫作远期7.优先股按其是否参与投票可分为、8.产生套期保值的两个原因、9.互换本质上是一种10.可转换债券内含，可以分解为标准债券加发行公司股票的买权二、单选题（10×3=30）1.期权的最大特征是（）A.风险与收益的对称性B.期权的买方有执行或放弃执行期权的选择权C.风险与收益的不对称性D.必须每日计算盈亏，到期之前会发生现金流动2.期货交易的真正目的是（）A.作为一种商品交换的工具B.转让实物资产或金融资产的财产权C.减少交易者所承担的风险D.上述说法都正确3.债券期货是指以（）为基础资产的期货合约A.短期国库券B.中期国库券C.长期国库券D.中期和长期国库券4.利率期货交易中，价格指数与未来利率的关系是（）A.利率上涨时，期货价格上升B.利率下降时，期货价格下降C.利率上涨时，期货价格下降D.不能确定5.下列说法哪一个是错误的（）A.场外交易的主要问题是信用风险B.交易所交易缺乏灵活性C.场外交易是按需定制D.严格地说，互换市场是一种场内交易市场6.期货交易的买方称为（）A.空头方B.多头方C.头寸D.以上皆非7.认购权证实质上是一种股票的（）A.远期合约B.期货合约C.看跌期权D.看涨期权8.看跌期权的买方对标的金融资产具有（）的权利A.买入B. 卖出C.持有D.以上都不是9.金融衍生工具产生的最基本原因是（）A.投机套利B.规避风险C.赚取买卖价差收入D.以上都不对10.套利者认为近期合约价格的涨幅会大于远期合约，买进近期合约，卖出远期合约的套利活动为（）A.牛市套利B.熊市套利C.蝶式套利D.跨商品套利三、改错题（10×2=20）1.期货合约是由远期合约积木堆积而成（）2.产生套期保值成本的主要原因在于市场缺乏效率（）3.期权内涵价值等于时间价值加上期权费（）4.决定远期合约价格的关键变量是标的资产的市场价格（）5.金融问题指的是货币在厂商中的运动（）6.不是所有的风险均能保险，但价格风险可以投保（）7.债券期货是以短期国库券为基础资产的期货合约（）8.在其他条件相同时，期限越长，债券价格对收益率的变化越不明显（）9.商品期货与金融期货最大的不同在于后者不能在传统意义上进行交割（）10.决定远期合约价格的关键变量是标的资产的市场价格（）四、套期保值、套期套利计算题（2×15=20）1、假设现在是8月20日，美国哈佛大学的戴维斯先生正在为该校教授明年6月份的伦敦讲学计划做资金上的安排。

20春学期（1709、1803、1809、1903、1909、2003）《金融工程学》在线作业
试卷总分:100 得分:100
一、单选题 (共 20 道试题,共 40 分)
1.看跌期权的实值是指（）
A.标的资产的市场价格等于期权的执行价格
B.标的资产的市场价格小于期权的执行价格
C.标的资产的市场价格大于期权的执行价格
D.与标的资产的市场价格、期权的执行价格无关
答案:B
2.割月的第（）个星期三为该月的交割日。

A.四
B.二
C.三
D.一
答案:C
3.对于期权价值中的时间价值部分，期权合约到期时间越长，则时间价值越（）。

A.无法确定
B.小
C.大
D.保持不变
答案:C
4.以下不属于期权市场结构成分的是：（）。

A.银行
B.经纪公司
C.期权清算所
D.期权交易所
答案:A
5.第一份股票价格指数期货合约于（）年出现在美国堪萨斯交易所。

A.1984
B.1982
C.1973
D.1972
答案:B
6.期权的最大特征是（）。

A.风险与收益的对称性
B.风险与收益的不对称性
C.必须每日计算盈亏
D.卖方有执行或放弃执行期权的选择权
答案:B。