河北上市公司绩效的实证研究
- 格式：pdf
- 大小：622.14 KB
- 文档页数：8
嗣键匍 ：绩效；盈利能力；成畏能力；融资能力
一
、
河北上市公司德髓状况
微第 一家上 市 公 司威速 生化 １９ ９ ４年上 市 以後 ，到 ２０ ０ ６年 ｌ ２月 ３ １日，河北 省上 市公 司共 有 ３ ５家 ，
有 ３ 祗股票挂牌交易。 ６ 其上市公司的数量在整侗束部地匾魔于落後地位 ， 束的 ８ 家 、 舆Ｉ Ｉ ＿ Ｉ ６ 江赫的 １０家 、 ０
将每股收益和净资麈利润率 雨侗指檩 舆全圆封比， ０３ ２０ 年以前河北省上市公司的每股收益和净资廑利
５ ０
维普资讯
河北上市公 司绩效 的寅瑟研究
全 润率均高于全囡平均水平 ，但在 ２０ 年至 ２ ０ 年同 ， 圆上市公 司盈利 水平 大 幅上 拐 之陈 ，河北上 市公 ０４ ０６ 是每股收益遐是净资廑利润率都速低于全圜平 司的盈利水平雎有提高，但忽髓没能跟上全囡的步伐 ， 均水平 。
徘 徊 ，得不 到恝 可 ， 而影 警 了遣些 公 司 的再 融 资能力 。
２ ０ 年河北 是新上市公司数量遐是凝上市资源等都阴始落伍 ， ０６ 突出表现在直接融资骚展逞缓 ， 融 资额在全圆占比不到 １ 舆全省新增贷款 的比率馑属 ２ ２ 上市公司市值舆全省 Ｇ Ｐ的比率约局 １％， ％， ． ％， ２ Ｄ ０
浙江的 ９ 家 、福建的 ４ 家上市公司数量相 比相差甚速 ，甚至遇没有连到全圆平均 ４ 家的水平 。 ６ ９ ６ 至 ２０ 年 ５ ３ ，河北上市公司累 融资逵 ３ ６ ３ ０７ 月 ０１ ４ ０ 僮元 ，在全圆排名第 ｌ ，德市值 ２１８ ２ ６ ４位 ， ． ３３
僮元 ，在全圆排名第 ｌ 位 ，占涫深 券市埸德市值的 ２ ８ ５ ． ％，其 中流通市值属 ２ ３ １ ２ ８ ． 僮元 ，占、深 券 ８ 溏 市埸流通市值的 ２ ７ ． ％，每家上市公司平均市值和平均流通市值分别羁 ２ ． 僚元和 ９ ６ ２ ９１ ０ ． 僮元。上市公司 ４ 资廑德额 １ ８ ． 僮元 ，每股净资麈 ２ ３ ，在全圆排名第 ２ ， ８８ ５ ５ ． 元 ６ ０位。 河北上市公 司集中了各行柴 的大中型支柱企柴和傻势能颈企柴 ，耍地傻 良，主柴突出。但在股票二级 市埸上 ，“ 北板 堍 ”缺 乏 活 力 ，股票 儇 格低 于全 圆平 均水 平 ， 多柴 绩一 流 的公 司 ，其 股 假畏 期在 低位 河
速 速低 于全 圆平 均水 平 。
二 、河北上市公 司绩 效的描 述性统 分析
（ ） 利 能 力分析 一 盈
表 １ 河北上市公司 ２ ０ ０ ０—２ ０ ０ ６年 主 要盈 利 能 力 指 檩 舆 全 圜 封 比表 罩位 ：元 、％
【 作者简介 】
郭震 莘 （ ９ １ １ ７ 一），女 ，河北晨案大学商学 院副教授 ；研 究方向 ：短济管理。
盈利能力呈 ｕ字形波勤超势。其 中平均每股收益徒 ２ ０ ， ００ 年的 ０ ４ ． 元下降至 ２０ 年的 ０１ 元 ，２０ 年朗 ２ ０３ ． ４ ０４ 始又逐渐 回升至 ２ ０ ０ ６年的 ０１ 元。平均净资麈收益率 ２０ ． ９ ００年的 ７ ４ ． ％最低下降到 ２０ ８ ０３年的 ４ ９ ． ％， ８ 徒 ２０ 年至 ２０ 年又回升至 ６ ％。 ０５ ０６ ． 上市公司的盈利能力雎有较大起伏 ， ３ 但燮化规律基本上舆全圆的趁势 相同。 ・ ２ 近年束棠绩低于全圆平均水平 ． ．
披露的 ２０ 年上市公司年毂敷攘，河北省上市公司中有 １ 家公司的柴绩较 ２０ 年有所下滑。南此可兄 ， ０６ ５ ０５ 河北 省上 市公 司 中 ，柴绩 傻 差 的雨数公 司分化 鲜 明 ，傻 秀 者 、强者 恒强 ，绩 差者 有 的甚 至没有 撬脱 经管 困
固 １ ２０ ０ ０—２ ０ ０ ６年河北上市公 司每股收益舆 全圜封比固
表１ 、圃 １ 、固 ２中可 以看出 ，河北上市公 司 （ 本文 的研究封象焉 Ａ股上市公司 ） 的盈利能力有 以 下 特黠 ： １ 绝封盈利能力雎有起伏，但忽髓较稳定 ，基本符合全圆的燮化规律 ．
每股收益和净资麈利润率雨侗指檩 的燮化特黠来看 ，２ ０ 年至 ２ ０ 年 ｒ ，河北省上市公 司的平均 ００ ０６ Ｈ ｌ
趟邦宏 （９３ １６ 一），男，河北晨棠大学鲤济 贸易擎院院畏，教授 ，博士生尊舌 ；研 究方 向：资座 管理 舆评估 。 币 鹿 亚芹 （ ９２ １７ 一），女 ，河北震案大学商学 院旃 舌；研 究方向 ：晨桨短济管理。 币
４ ９
维普资讯
河北上市公司绩效 的寅 研 究
３ 柴绩分布侵差分明 ． 徽 每股 收益 指 棵所 颗示 的 柴绩分 布看 ， ０６年 ， ２０ 河北 上市 公 司 中大 于 全 圜平 均水平 ０２ 的有 １ ， ．４元 ２家
占 ３． ５ ％；而每股收益指棵不到 ０１ ３ ．元的公司有 １ ，占 ４ ． ６家 ７１ ％；净资廑收益率高于全圜平均水平 １． ０％ ９ 的上市公 司有 ９ ，占 ２ ． 家 ６ ％，而绩差公司有 ６ ，占 １． ５ 家 ７ ％，粝损公司 ７ ６ 家，占 ２ ． ％。根掳恒信箍券 ０６ ５
维普资讯
２ ０ 年 ９月，第 ７ ， ９期 （ ０７ 卷 第 德第 ７ 期 ） Ｏ
中国缝清挥箫
Ｚ ｏ ｇ ｕ ｉｇｉ ｉｇｕ ，Ｓ １ ３ —０ ６ ＵＳ ｈ ｎ ｇ ｏ Ｊｎ ｊ Ｐｎ ｌｎ ＩＳＮ ５ ６９ ５ ， Ａ
河北上市公 可绩效 的寅 研 究
郭麓莘 ，趟邦宏 ｂ ，鹿 亚芹
（ 河北晨桨大学 ａ ．商学院 ；ｂ ．短济 贸易学院，河北保定 ０ １０ ） ７ ０ １
摘 要 ：本文通遏封河北省上市公 司的盈利能力、成畏能力、偾债能力和资廑 管理能力现状追行贵釜明颞减 缓 、再 融 资能 力弱 、後借 力 量缺 乏 、净利 润成 畏性 差 、公 司 治理 存在 弊端 等 鲒徐 ，并 封其 原 因追行 了简要 分 析 。
一
、
河北上市公司德髓状况
微第 一家上 市 公 司威速 生化 １９ ９ ４年上 市 以後 ，到 ２０ ０ ６年 ｌ ２月 ３ １日，河北 省上 市公 司共 有 ３ ５家 ，
有 ３ 祗股票挂牌交易。 ６ 其上市公司的数量在整侗束部地匾魔于落後地位 ， 束的 ８ 家 、 舆Ｉ Ｉ ＿ Ｉ ６ 江赫的 １０家 、 ０
将每股收益和净资麈利润率 雨侗指檩 舆全圆封比， ０３ ２０ 年以前河北省上市公司的每股收益和净资廑利
５ ０
维普资讯
河北上市公 司绩效 的寅瑟研究
全 润率均高于全囡平均水平 ，但在 ２０ 年至 ２ ０ 年同 ， 圆上市公 司盈利 水平 大 幅上 拐 之陈 ，河北上 市公 ０４ ０６ 是每股收益遐是净资廑利润率都速低于全圜平 司的盈利水平雎有提高，但忽髓没能跟上全囡的步伐 ， 均水平 。
徘 徊 ，得不 到恝 可 ， 而影 警 了遣些 公 司 的再 融 资能力 。
２ ０ 年河北 是新上市公司数量遐是凝上市资源等都阴始落伍 ， ０６ 突出表现在直接融资骚展逞缓 ， 融 资额在全圆占比不到 １ 舆全省新增贷款 的比率馑属 ２ ２ 上市公司市值舆全省 Ｇ Ｐ的比率约局 １％， ％， ． ％， ２ Ｄ ０
浙江的 ９ 家 、福建的 ４ 家上市公司数量相 比相差甚速 ，甚至遇没有连到全圆平均 ４ 家的水平 。 ６ ９ ６ 至 ２０ 年 ５ ３ ，河北上市公司累 融资逵 ３ ６ ３ ０７ 月 ０１ ４ ０ 僮元 ，在全圆排名第 ｌ ，德市值 ２１８ ２ ６ ４位 ， ． ３３
僮元 ，在全圆排名第 ｌ 位 ，占涫深 券市埸德市值的 ２ ８ ５ ． ％，其 中流通市值属 ２ ３ １ ２ ８ ． 僮元 ，占、深 券 ８ 溏 市埸流通市值的 ２ ７ ． ％，每家上市公司平均市值和平均流通市值分别羁 ２ ． 僚元和 ９ ６ ２ ９１ ０ ． 僮元。上市公司 ４ 资廑德额 １ ８ ． 僮元 ，每股净资麈 ２ ３ ，在全圆排名第 ２ ， ８８ ５ ５ ． 元 ６ ０位。 河北上市公 司集中了各行柴 的大中型支柱企柴和傻势能颈企柴 ，耍地傻 良，主柴突出。但在股票二级 市埸上 ，“ 北板 堍 ”缺 乏 活 力 ，股票 儇 格低 于全 圆平 均水 平 ， 多柴 绩一 流 的公 司 ，其 股 假畏 期在 低位 河
速 速低 于全 圆平 均水 平 。
二 、河北上市公 司绩 效的描 述性统 分析
（ ） 利 能 力分析 一 盈
表 １ 河北上市公司 ２ ０ ０ ０—２ ０ ０ ６年 主 要盈 利 能 力 指 檩 舆 全 圜 封 比表 罩位 ：元 、％
【 作者简介 】
郭震 莘 （ ９ １ １ ７ 一），女 ，河北晨案大学商学 院副教授 ；研 究方向 ：短济管理。
盈利能力呈 ｕ字形波勤超势。其 中平均每股收益徒 ２ ０ ， ００ 年的 ０ ４ ． 元下降至 ２０ 年的 ０１ 元 ，２０ 年朗 ２ ０３ ． ４ ０４ 始又逐渐 回升至 ２ ０ ０ ６年的 ０１ 元。平均净资麈收益率 ２０ ． ９ ００年的 ７ ４ ． ％最低下降到 ２０ ８ ０３年的 ４ ９ ． ％， ８ 徒 ２０ 年至 ２０ 年又回升至 ６ ％。 ０５ ０６ ． 上市公司的盈利能力雎有较大起伏 ， ３ 但燮化规律基本上舆全圆的趁势 相同。 ・ ２ 近年束棠绩低于全圆平均水平 ． ．
披露的 ２０ 年上市公司年毂敷攘，河北省上市公司中有 １ 家公司的柴绩较 ２０ 年有所下滑。南此可兄 ， ０６ ５ ０５ 河北 省上 市公 司 中 ，柴绩 傻 差 的雨数公 司分化 鲜 明 ，傻 秀 者 、强者 恒强 ，绩 差者 有 的甚 至没有 撬脱 经管 困
固 １ ２０ ０ ０—２ ０ ０ ６年河北上市公 司每股收益舆 全圜封比固
表１ 、圃 １ 、固 ２中可 以看出 ，河北上市公 司 （ 本文 的研究封象焉 Ａ股上市公司 ） 的盈利能力有 以 下 特黠 ： １ 绝封盈利能力雎有起伏，但忽髓较稳定 ，基本符合全圆的燮化规律 ．
每股收益和净资麈利润率雨侗指檩 的燮化特黠来看 ，２ ０ 年至 ２ ０ 年 ｒ ，河北省上市公 司的平均 ００ ０６ Ｈ ｌ
趟邦宏 （９３ １６ 一），男，河北晨棠大学鲤济 贸易擎院院畏，教授 ，博士生尊舌 ；研 究方 向：资座 管理 舆评估 。 币 鹿 亚芹 （ ９２ １７ 一），女 ，河北震案大学商学 院旃 舌；研 究方向 ：晨桨短济管理。 币
４ ９
维普资讯
河北上市公司绩效 的寅 研 究
３ 柴绩分布侵差分明 ． 徽 每股 收益 指 棵所 颗示 的 柴绩分 布看 ， ０６年 ， ２０ 河北 上市 公 司 中大 于 全 圜平 均水平 ０２ 的有 １ ， ．４元 ２家
占 ３． ５ ％；而每股收益指棵不到 ０１ ３ ．元的公司有 １ ，占 ４ ． ６家 ７１ ％；净资廑收益率高于全圜平均水平 １． ０％ ９ 的上市公 司有 ９ ，占 ２ ． 家 ６ ％，而绩差公司有 ６ ，占 １． ５ 家 ７ ％，粝损公司 ７ ６ 家，占 ２ ． ％。根掳恒信箍券 ０６ ５
维普资讯
２ ０ 年 ９月，第 ７ ， ９期 （ ０７ 卷 第 德第 ７ 期 ） Ｏ
中国缝清挥箫
Ｚ ｏ ｇ ｕ ｉｇｉ ｉｇｕ ，Ｓ １ ３ —０ ６ ＵＳ ｈ ｎ ｇ ｏ Ｊｎ ｊ Ｐｎ ｌｎ ＩＳＮ ５ ６９ ５ ， Ａ
河北上市公 可绩效 的寅 研 究
郭麓莘 ，趟邦宏 ｂ ，鹿 亚芹
（ 河北晨桨大学 ａ ．商学院 ；ｂ ．短济 贸易学院，河北保定 ０ １０ ） ７ ０ １
摘 要 ：本文通遏封河北省上市公 司的盈利能力、成畏能力、偾债能力和资廑 管理能力现状追行贵釜明颞减 缓 、再 融 资能 力弱 、後借 力 量缺 乏 、净利 润成 畏性 差 、公 司 治理 存在 弊端 等 鲒徐 ，并 封其 原 因追行 了简要 分 析 。
