止损不止盈

陆海鹏：止损不止盈，让盈利奔跑2011年6月18日由华业金融、期货中国网、招商银行延东支行联合主办的“外盘期货高端投资沙龙”在上海市延安东路700号港泰广场上海招商银行延安东路支行二楼举办。

期货职业操盘手陆海鹏和大家分享了他的期货交易之道。

以下是期货中国网的录音整理。

精彩语录：其实暴利不是我的风格，我估计一年翻十倍是挺难的，我比较喜欢慢一点。

做期货就是做人，根据个人的性格寻找到适合自己的交易体系，这点比较重要。

我做期货已经两起两落，有两个月赚1000万，也有两个星期亏700万。

纪律最重要，纪律是一定要严格遵守的。

交易要素，就好比建筑商要盖房子，材料要准备好，而做期货的第一个材料就是：心态要好。

做期货，是来期货市场赚取适合你性格和人生阅历的对应的那部分财富。

心态是第一位的。

如做的是多单，看到绿就心慌，看到红就高兴，这不是做期货的根本。

做期货要把钱看成是数字，钱就不是钱，在期货市场把它太看成钱，这是做不好的。

做期货和每天上班是一样的，把今天该做的事情做完，能赚多少钱是市场给的，命里有时终须有，命里无时莫强求。

我觉得一半以上的家产还是交给老婆吧，另外一半家产的20%投资点股票、黄金，这样比较安全。

如果一开始就患得患失，做什么单子都会不顺。

调整好心态，无论对于长短线、趋势交易者还是波段、套利交易者，都是适用的。

你可以到国外的一些书里去看一看，是没有“抄底”这个词的，但是中国有。

你回头看，黄金万两，往前看，乌漆吗黑，看看脚下，白骨累累。

投资者最好不要去做算命的神棍，要不然收入就会和摆摊的人差不多。

做期货最重要一点就是止损，止损后面还有一点就是要休息。

你得到的时候要善待别人，你失去的时候要善待自己。

赚了要享受生活，亏了要调整心态，善待自己。

止损不止盈，是我5年总结下来的。

期货这东西，是人都会犯错，永远不可能每次都对，关键是错的时候你亏了多少，对的时候你赚了多少。

止损是为了在保护你资金的前提下去赚更多的钱。

当你亏损50%以上的时候，再要去弥补亏损，你的盈利是要超过100%的。

期货市场胆大其实不是好事，胆小的才活地更久。

我每亏损30%以后，我就会停下来。

我的开仓比例是不超过五成。

我一年允许错两次（两次30%的最大止损），如果错了两次以后，我今年就不做了。

我认为的止盈就是大赚比小赚好，小赚比不赚好，不赚比亏好。

盈利部分最多承担50%的回撤是我个人的习惯。

我提倡做期货要谨慎，在你的风险承受能力和性格之间找到一个平衡点。

我是趋势交易者，我第一次开仓是三成，趋势出现以后在反弹的第一个高点加到五成，以后我再也不会加仓了。

当我100万赚到50万以后，125万的时候我要平仓，在其他任何情况下我都不平仓，我要让我的盈利奔跑。

趋势交易有时候可以赚大钱，但是有时候也很煎熬，调节心态非常重要，因为震荡市的时候你是不赚钱的。

我觉得做期货有五个方面：心态、资金管理、仓位管理、基本面研究、进场点位。

做期货只要不亏钱你就是成功的。

做期货赚钱的人，他做人一定有可取之处，期货赢家一定是人生赢家。

做期货赚多少钱就是对你人生阅历的回报，就是奖赏你性格的闪光点。

铜的价格比大多数经济学的博士生预测经济的能力都强，铜价就是经济的走势。

大家好，我叫陆海鹏，我是05年开始做期货的，之前也做过外贸、内贸，销售也做过，后来做期货是帮一家有色企业做套保开始学习的，帮企业做盘是别人的资金，赚和亏的压力相对小一点，不过其中也经历了一次起落，也学到很多。

后来由于个人原因休息了一段时间，之后就自己个人开始做期货，是从07年开始做的，我当时主要是做内盘的，因为外盘的交易之前没有接触过，但是人都是喜欢不断去学习的，内盘交易更多受政策和资金面的影响，整个行情不流畅，而外盘的资金参与度比较高，更容易贴近现货层面，和基本面分析关联度更高，于是我就转行做了外盘期货。

当时东航金融正在办一个比赛，我以随便做做的心态去参加了，个人的运气比较好，现在是远征军净值第一。

其实暴利不是我的风格，我估计一年翻十倍是挺难的，我比较喜欢慢一点。

刚才大家都叫我陆老师，我汗都流下来了，呵呵，在做各位，无论从资历还是从投资方面的经验来说，我觉得都是我的前辈，也可能有两位是同辈吧，所以大家不要叫我陆老师。

今天期货中国网的沈良把我叫过来，也算是抛砖引玉，我就和大家聊一下我在期货方面的心得体会，大家相互交流一下，相互学习，共同提高。

大家都知道，做期货时间长了以后，每个人都会有自己的交易体系，每个人有每个人的风格，有的人擅长做短线，有的人擅长做波段，也有的人擅长做套利。

我经常说一句话，叫“性格决定命运，气度决定格局”，你有多大的格局就做多大的事，做期货就是做人，能反映出一个人的性格，有的人很谨慎，100万每年赚20或30万就满足了，但有的人投机心理就比较重，认为没有赚个50万，今年的年就过不了了，所以说，做期货经常就是做人，根据个人的性格寻找到适合自己的交易体系，这点比较重要。

我今天就来说说我的交易体系。

可能有的人觉得会比较适合，也可能有人会觉得不值一提，觉得是浪费时间，但我希望大家还是能耐着性子听吧。

我的交易体系有三个构成：一、交易要素；二、操作理念；三、投资纪律。

其实就像刚才那位米大哥（米虫先生）讲的五重境界，其实这五重境界就在这三个方面中。

我今天重点和大家分享投资纪律，这个我估计对所有人都适用，这是我5年期货生涯中总结出的最宝贵的东西。

我做期货已经两起两落，有两个月赚1000万，也有两个星期亏700万。

纪律最重要，纪律是一定要严格遵守的。

交易要素，就好比建筑商要盖房子，材料要准备好，而做期货的第一个材料就是：心态要好。

心态要准备好，有很多人做期货出发点就不好，认为这个可以赚大钱，觉得拿10万进去可以一年翻个10倍，认为来钱很容易，其实这是错的，期货是一个负和市场，你赚一块，就有人要输一块，还要给交易所收去点“保护费”。

期货从来不是暴富的途径，它的初衷是现货企业为了保值，而付出一点成本，包括月与月之间的价差、期现之间的价差，我们投机者的出发点就是为了赚取这块，如果最开始就想暴富而做期货，我觉得暴富的“富”字要改一改，叫爆仓，你很快就会爆仓，所以说做期货自己的心态一定要平和。

做期货，是来期货市场赚取适合你性格和人生阅历的对应的那部分财富。

心态是第一位的。

如做的是多单，看到绿就心慌，看到红就高兴，这不是做期货的根本。

做期货要把钱看成是数字，钱就不是钱，在期货市场把它太看成钱，这是做不好的。

我小资金在做，可能某天睡觉起来几十万没有了，而有些天睡觉醒来账户上则多了几十万，这是小资金，如果换成是别人的大资金呢，一觉醒来账户上可能一个亿就不见了，但是他还是睡得着的。

不要买了多单，晚上就想着要涨，收盘之前看到外盘是绿的，晚上就睡不着，恨不得过两个小时就起来看看，这样的心态做期货是不好的。

做期货和每天上班是一样的，把今天该做的事情做完，能赚多少钱是市场给的，命里有时终须有，命里无时莫强求。

一张单子做对了，也不一定能赚钱，也有可能做错了也会赚钱，所以心态“淡定”了以后做什么都会比较好，另外我还有一个建议，就是做期货的资金占用你资产的比例不要太大，不要动不动就拿出自己生家性命的一半以上来期货市场搏，我觉得一半以上的家产还是交给老婆吧，另外一半家产的20%投资点股票、黄金，这样比较安全，因为出发点就是：亏掉这20%对我的生活也不会产生任何影响，这样子心态自然就好了，做单子自然就顺了，如果一开始就患得患失，做什么单子都会不顺。

所以调整好心态，无论对于长短线、趋势交易者还是波段、套利交易者，都是适用的。

接下来和大家分享一下我个人的一些东西：我的操作风格是偏重基本面研究的。

做一个品种，如果不熟悉的，我不会做，内盘我只做过三个品种。

第一个就是铜，我一开始接触的就是铜，它的上下产业链我都了解，几个主要的大型贸易商，前几年我都认识，上海的物贸我经常来的。

第二个是橡胶，它给我上了宝贵的一课，因为我不明白它的产业链，我轻易地去做它，两三个月的时间里输了几百万，我知道输给了谁，是一位浙江的老师，我输得心服口服，因为他们的基本面做得非常好，他做橡胶逼仓的话要做到多细呢？国内主要的几个贸易港口码头，运胶的船一来，海关的人还没有通关呢，他的人已经上船把船运单看了，今天进口了多少吨橡胶到港，中国每天进口多少吨橡胶他都知道，泰国出口多少吨橡胶他也就知道，他对基本面了解如此透彻，我输几百万给他，我心里很平衡，通过这一点我就学到了。

今年我做了棉花，这是第三个品种，因为去年我和纺织企业的人交流过，去年他们说日子好过钱好赚，只要买得到棉花，钱就白白地送进来，一天涨两千，棉纱是别人拿着钱过来提货，也有的预支下一个月的货，我觉得当一个产业从上游到下游，大家都觉得钱非常好赚的话，就要考虑一个问题：赚的钱是从哪里来的？天上不会掉馅饼，于是我就开始研究棉花，我先到老农民家喝喝茶，问问棉花的产量和收割情况，上下游的情况都了解过之后，我觉得棉价在30000以上是不正常的，中国的棉价长期来说，20000左右，上下波动3000至5000点是最正常的，所以今年我做了棉花。

不了解的品种我不做，我只做我了解的，内盘我只做铜和棉花两个品种，其他品种我都不碰，没有机会的话我就休息。

进场时机的把握。

对于技术指标分析，大家都有自己的一套。

看见了趋势，进场时机只是决定了你赚1000万还是800万。

我是趋势操作者，如果趋势看对了就赚了，如果是错了，那就下来再谈。

至于K线，我个人是KDJ和均线系统，这个我们私下里可以再探讨。

止损止盈。

我这5年，见了无数人的起起落落，今天我要花一点时间谈谈“止损止盈”。

我先讲讲我的操作风格，我是顺势而为的趋势操作者，我先研究全球的主要宏观经济面，了解之后我再研究我所熟悉产业的经济面、基本面，然后我觉得这个品种的价格和这个产业处于一个什么样的阶段，之后我就会考虑进场去做这个品种。

我主要做中线趋势，日内的话，国内外有时波动很大，国内有庄家，国外也有庄家，庄家就是投行，他有时候的技术位、止损位，一定把你洗出来以后才下去。

那天我和赵伟先生在桐乡出差，晚上我很纠结，上上个周五我是做空欧元，我原来的止损位是1.4438，之后又上去了200点，我的操作纪律绝对要止损的，后来我想了想，我是做周线的，周线今天是星期五，收什么样的周线不知道，我再等一天，最多多亏几千美金，事实证明我忍过来了，星期五那天晚上凌晨以后价格收回来了，那时我早就休息了，我觉得有时做趋势就要忍受大幅度的波动，做短线的话，止盈止损就要更加严格一点。

抄底和摸底。

对于抄底，我看了不少书，你可以到国外的一些书里去看一看，是没有“抄底”这个词的，但是中国有。

在中国，大家都很喜欢抄底，抄底是什么意思呢？就是最低的价格被我买到了，一波上涨后吃到了甜头。

其实抄底是最危险的，因为一波下跌以后你很难判断什么是底，有时候你抄下去可能是抄在半山腰，因为你是逆势操作。