交大网院财务管理复习资料大全一、计算债券估值：债券价值V=I t*PVIFA i,n+M*PVIF i,n( I t:t年后的债券利息，PVIFA i,n：年金现值率；M：债券的面值，PVIF i,n：复利现值率。
财务分析：个别资本成本和WACC长期借款成本（率）：K=i*（1-T）*100%；i：借款利率，T：所得税率债券成本（率）：K=I（1-T）/P(1-f); I:债券年利息，T：所得税率，P：筹资额，f：筹资费率优先股成本（率）：K=D/ P(1-f); D:优先股年息，P：筹资额，f：筹资费率普通股成本（率）：K=D1/ P(1-f) +g ; D1：第一年股利额，P：筹资额，f：筹资费率，g：股利预计年增长率WACC（加权平均资本成本）：加权平均资本成本=（普通权益资本成本*权益资本在资本结构中的百分比）+[债务资本成本*（1-税率）*负债在资本结构中的比例]盈亏平衡点计算、经营杠杆系数计算盈亏平衡点 BEP=Cf/(p-cu-tu)其中：BEP:盈亏平衡点时的产销量,Cf:固定成本,P:单位产品销售价格,Cu:单位产品变动成本,Tu:单位产品营业税金及附加经营杠杆系数：DOL Q=Q(P-V)/[Q(P-V)-F];Q销售量，P销售单价，V单位变动成本，F固定成本总额DOL S=(S-VC)/(S-VC-F);VC变动成本总额，S销售总额论述杜邦财务分析（DuPont Analysis）是利用几种主要的财务比率之间的关系来综合地分析企业的财务状况。
具体来说，它是一种用来评价公司赢利能力和股东权益回报水平，从财务角度评价企业绩效的一种经典方法。
其基本思想是将企业净资产收益率逐级分解为多项财务比率乘积，这样有助于深入分析比较企业经营业绩。
由于这种分析方法最早由美国杜邦公司使用，故名杜邦分析法。
当债息率小于资金利润率时，财务杠杆可以放大权益利润率当债息率大于资金利润率时，财务杠杆则缩小权益利润率权益利润率资产利润率财务杠杆销售利润率资产周转率公司的股利政策种类以及对股价的影响1．剩余股利政策。
07春财务管理期末复习提要第一章总论1．财务管理基本概念（1）了解财务管理的概念；（2）了解资金运动及其表现形式；（3）了解财务活动、财务关系的概念及其内容。
2．财务管理目标（1）了解财务管理目标的含义及其特征；（2）了解关于财务管理总体目标的三种主要提法（利润最大化、资本利润率最大化或每股利润最大化、企业价值最大化）的含义及其缺陷或优点；（3）了解财务管理的具体目标——筹资管理目标、投资管理目标、营运资金管理目标、利润分配管理目标；（4）了解不同利益主体在财务管理目标上的矛盾与协调；（5）了解财务管理目标与社会责任。
3．财务管理环境（1）了解财务管理环境的概念；（2）了解经济体制环境、经济结构环境、财税环境、金融环境、法律制度环境对财务管理的影响。
4．财务组织（1）了解企业的组织形式（独资企业、合伙企业、公司制企业）；（2）了解财务分层管理体系（出资者财务、经营者财务、财务经理财务）；（3）了解财务组织体制与管理人员。
第二章财务观念1．货币时间价值（1）了解货币时间价值的概念；（2）了解时间价值的表示；（3）了解年金的概念，掌握货币时间价值的计算（复利终值、复利现值、普通年金终值、普通年金现值）。
2．风险收益均衡观念（1）了解风险的含义、类别及风险与不确定性的区别；（2）掌握风险收益均衡（资本资产定价模型）。
3．成本效益观念了解成本效益观念的含义及机会成本、沉没成本的含义。
第三章筹资管理（上）1．筹资概述（1）了解筹资的目标、目的、筹资渠道与筹资方式；（2）了解筹资种类的划分、股权资本的概念及股权资本与负债资金的主要差异；（3）了解企业筹资须考虑的因素和筹资原则。
2．筹资规模了解筹资规模确定的依据、筹资规模的特征、筹资规模确定的方法。
3．股权资本筹集（1）了解吸收直接投资的概念、吸收直接投资的管理、吸收直接投资的优缺点；（2）了解股票的概念及特征、股票的种类、股票的发行与定价。
4．负债筹资（1）了解长期借款的种类、取得长期借款的条件以及长期借款的优缺点，了解长期借款协议的保护性条款；（2）了解企业债券的类型、不同类别债券的特殊性以及债券筹资管理，了解可转换债券的概念及债券筹资的优缺点；（3）了解租赁的种类，了解融资租赁的概念，了解融资租赁租金确定及管理、融资租赁的优缺点；（4）了解商业信用的类型、商业信用筹资管理及商业信用筹资的优缺点；（5）了解短期借款的种类、取得、信用条件。
上海交通大学网院财务管理复习大纲2014最新选择、判断1、财务管理定义2、企业目标3、利率4、风险的度量5、单利、复利6、现值、终值7、账面价值、市场价值、内在价值8、平价、溢价、折价债券9、债券估值10、普通股估值11、系统风险、非系统风险12、经营杠杆、财务杠杆、总杠杆13、盈亏平衡点分析14、资本结构15、杜邦财务分析计算1、债券估值2、财务分析个别资本成本和WACC 2、Uneven cash flow 3、资产组合、CAPM 4、盈亏平衡点计算、经营杠杆系数计算论述1、杜邦财务分析2、公司的股利政策种类以及对股价的影响例题1、1、非系统风险 A. 归因于广泛的经济趋势和事件 B. 归因于某一投资企业特有的经济因素 C. 不能通过多元化投资得以分散 D. 通常以β系数进行衡量2、在个别资本成本计算中，不必考虑筹资费用影响因素筹资方式是A.长期借款 B.发行债券 C.发行股票 D.留存收益3、如果两个项目预期收益的标准离差相同，而期望值不同，则这两个项目 D. 未来风险报酬相同4、考虑货币时间价值和风险因素的财务目标是。
A. 利润最大化 B. 股东财富最大化 C. 每股盈余最大化 D. 权益资本净利率最大化5、杜邦财务分析体系中最综合、最具有代表性的财务比率是 A. 权益乘数 B. 资产净利润 C. 净资产收益率D. 资产周转率6、普通股筹资和债券筹资的每股利润无差别点为120万元，则下列哪些情况下应选择债券筹资？ A. 息税前利润为135万元，利息费用为20万元 B. 税前利润为110万元，利息费用为20万元 C. 息税前利润为110万元，利息费用为20万元 D. 税前利润为135万元，利息费用为20万元 E. 净利润为80万元，所得税率为30％，利息费用为20万元7、在利率与计算期相同的情况下，复利现值系数与复利终值系数互为倒数。
8、每股收益越高，意味着股东可以从公司分得越高的股利。
财务管理期末知识点考点整理（全）第一章总论1.财务管理的概念●企业财务活动*:筹资、投资、经营、分配●企业财务关系:企业所有者、债权人、债务人、被投资企业、企业内部各单位、税务机关●企业财务管理的特点✧综合性管理工作✧与企业各个方面有着广泛联系✧能迅速反映企业生产经营状况2.财务管理的目标●利润最大化缺点✧✧✧✧没有考虑利润实现的时间没有考虑风险没有考虑利润和投入资本的关系不反映企业未来盈利能力，带有短期行为倾向●股东财富最大化优点*✧一定约束后达成最佳目标:利益相关者受益、没有社会成本✧反映资本与报酬之间的关系✧一定程度克服追求利润的短期行为✧考虑现金流量的时间价值和风险因素3.财务管理的环境●经济环境*（p16-p18）✧经济周期:复苏、繁荣、衰退、萧条✧经济发展水平✧通货膨胀情况●资金占用量增加●企业利润虚增●利率上升，增加企业的资本成本●有价债券价格下降●资金供应紧张，筹资难度增加✧经济政策●法律环境:企业组织法规、财务会计法规、税法●金融市场环境✧金融市场与公司理财●为公司提供筹资和投资场所●让公司实现长短期资金的互相转化●为公司理财提供相关信息✧金融市场的构成●主体：金融机构●客体：交易对象（股票、债券）●参加人：客体的供应者和需求者✧金融工具●货币市场证券（短期债务）●资本市场证券（长期债务）✧利息及其测算*（p21）●利息率（衡量资金增值量）是进行财务决策的基本依据●组成●纯利率：没有风险和通货膨胀情况下的均衡利率，影响因素为资金供应量和需求量，不是一层不变，随资金的供求变化而变化●通货膨胀补偿●风险报酬●违约风险报酬●流动性风险报酬●期限风险报酬●社会文化环境第二章财务管理的价值观念1.货币的时间价值**（p24-p37）●概念●复利终值和复利现值●年金终值和现值（后付）●先付年金终值和现值●延期年金现值的计算●永续年金现值的计算●时间价值计算中的几个特殊问题✧不等额现金流量现值的计算✧年金和不等额现金流量混合情况下的现值✧折现率的计算✧计息期短于一年的时间价值的计算2.风险与报酬●概念:确定性、不确定性、风险性●风险与报酬的关系*:类正比●计算*✧✧✧✧计算期望报酬率计算标准差利用历史数据度量风险计算离散系数（p43）●证券组合✧主要资产定价模型*（APM模型）（p55）●公式:Rm（期望报酬率）=Rf（无风险报酬率）＋Rp（风险溢价）●证券市场线3.证券估值（p60）●债券的特征及估值✧债券主要特征:票面价值、票面利率、到期日✧估值方法:类年金✧债券投资的优缺点*●优点:本金安全性高、收入比较稳定、有较好的流动性以便于出售●缺点:购买力风险高（通货膨胀）、没有经营管理权、需要承受利率风险（市场利率）●股票的特征及估值✧构成要素:股票价值（价格收入+股利）、股票价格、股利✧类别●普通股：所有者，参与选举；最后偿付；发行股利不是公司义务●优先股：无决策权；优先于普通股偿付；优先于普通股发行股利；不能请求公司破产✧优先股的估值*（类债券）✧普通股的估值*●股利稳定不变:V=D/R（V价值，D股利,R必要报酬率）●股利固定增长:V=D1/（R－g），g为增速，D1为第一期股利✧股票投资优缺点*●优:获得较高的报酬、适当降低购买力风险、拥有一定控制权●缺:求偿权居后、价格受多种因素影响而易波动、普通股的收入不稳定第三章财务分析1.财务分析概述●财务分析的内容:偿债、营运、盈利、发展、财务趋势、财务综合●财务分析的方法✧比率分析法●构成比率:组成部分和总体的关系●效率比率:投入与产出的关系●相关比率:两个或两个以上相关项目的财务比率✧比较分析法:横向、纵向2.财务能力分析**●偿债能力分析*（p78-p84）✧短期偿债能力:流动比率、速动比率、现金比率✧长期偿债能力:资产负债率、股东权益比率与权益乘数、产权比率与有形净值债务率、偿债保障比率、利息保障倍数与现金利息保障倍数✧影响偿债能力的其他因素:或有负债、担保责任、租赁活动、可用的银行授信额度●营运能力分析*:应收账款、存货、流动资产、固定资产、总资产周转率●盈利能力分析*:资产报酬率、股东权益报酬率、销售毛利率销售净利率、成本费用净利率、每股利润与每股现金流量、每股股利与股利支付率、每股净资产、市盈率与市净率●发展能力:销售、资产、股权资本、利润增长率3.财务趋势分析:比较财务报表、比较百分比财务报表、比较财务比率、图解法4.财务综合分析:财务比率综合评分法、杜邦分析法第四章财务战略与预算1.财务战略●含义及特征:全局性、长期性、导向性●分类:投资、筹资、营运、股利战略●综合类型*✧扩张型:迅速扩张，保留大部分利润,大量筹措外部资本✧稳健型:稳定增长，保留部分利润，内部留利与外部筹资相结合✧防御型:保持投资规模和收益水平,保持资产负债率和资本结构水平，维持现行股利政策✧收缩型:维持或缩小现有投资规模。
