浅析金融全球化及我国的对策

挑战。
关键词
金 融全球化
金 融风险
对 策策略
文章编号 ：６ ２ ７ ９ （ ０ ８） １ ２ ５ ０ １７ — ８ ４ ２ ０ １— １ － １
中图分 类号 ： ８ ０ Ｆ３
文献标识码 ： Ａ
当前 。 界金融一体化趋势 已对世界经 济产生 了广泛 而深远 世 的影 响 ， 融全球化加强 了各国与各地 区之 间在金融领域 的相互 金 依存 关系 ， 在一些情况下 促进 了彼此之间 的共同利益 ， 国际关系 对 的发展产生了积极 的推动作 用 ，在另外一些情 况下它也导致 了国 家利益 之间的矛盾和 冲突 ， 了国际关 系的健康发展 。对任何一 损害 个主权 国家来说 ，弄清各个利益 主体之 间相互 依赖和相互 冲突产 生的原因 ， 做到趋利避害 ， 不但有利于本 国经 济的发展 和社会 的稳 定， 而且对 国际关 系的稳定 与发展具有 十分重要 的意义 。 金 融全球化的基本 内涵 金 融全球化主要是指世 界各 国和地 区放 松金融管制 、开放金 融市场 、 资本在全球 各 国、 使 各地 区的金融 市场 自由流动 ， 终形 最 成全球统一金融市场 、 统一货 币体 系的趋势 。它是 以金融市场交易 的国际化和市场参与者 的国际化为代表 的金 融全球化 ，也 即国际 金融 的发展趋势将是 以金融 网络化 、 货币一体 化、 金融服务现 代化 和金融 风险扩大化为 主要 特征的金融全球化 。世界金融一体 化趋 势经过 ８ 年代的发展 ， ９ 年代 形成了一个高 潮 ， Ｏ 到 Ｏ 对促进世 界政 治经济 的进一 步发展产生 了广泛而深远 的影响 。 其 主要表现有 以下几个方面 ： １ ． 资本流动 全球化 。 资本流动全球化是金融全球化最突 出的表 现。资本的跨 国流动一方 面使 发达国家 的多余 资本可 以通 过全球 市场寻求利润最大化 ，另一方 面使发展 中国家可 以很方便地 从国 际金 融市场筹集经济发展所 需的资金 ，对发展 中国家 的经 济发展 起到了积极 的促进作用 。 ２国际金 融市场进 一步融为一体 。国际金融 市场从广义上讲 ， ． 是指 进行各种 国际金融交 易活动的场所 ，主 要包括长短期 资金借 贷、 有价证券交 易 、 外汇 买卖 、 黄金买卖 等 ； 从狭义上讲 ， 是特 指国 际间资金借 贷与筹集 ， 即资金融通 的场所 。 ３ 融创新层 出不穷。适 应新 技术条件下竞争 的需 要 ， ． 金 同时亦 为规 避限制性法规和风 险 ， ２ 世纪 ６ ＿ ７ 从 Ｏ ｏ ＿Ｏ年代开始 ， 发达国 在 家率先 出现金融创新 活动 。这既包括制度 的创新 ， 又包括工具的创 新， 例如信用制度 的创新 、 股权衍 生工具 的创新等等 。 ４ 融机 构及其 业务全球 化。 ． 金 金融机构及其业务 的全球化有两 个动因 ： 一是金融全球化本身 的发展要求 。二是经济全球化 的发展 促使 金融全球化和贸易全球 化更加紧密地结 合在一起 ，大型跨 国 公司把业务拓展到哪 里 ， 相应 地要求本 国的跨 国金融机构 把机构 和业务 拓展到 哪里 。 ５ 币 系全球化 。 ． 体 货 金融全球化 的发展一方面使金融市场上外 汇的供求不断变化 ， 造成 了各 国货币之间 的汇率频繁波动 ， 另一方 面使 越来越多的 国家融人 到世界经济和 国际金融 当中，货 币体系 全球化 的趋势越来越 明显 。 二、 金融全球化 中金 融风 险的生成 １ 融市场的大开放 。 ． 金 加剧 了全球金 融动荡。这是金融全球化 最不 利的影 响。国际金融 的动荡 ， 因资本流动 的变动而产生巨大 将 的波及 效应 和放大效应 。一 国的经济和金融形势 的不稳定 ， 通常都 会通 过 日渐畅通 的金融渠道 迅速传递给所有 关联 国家 。随着金融 市场 的大开放 和 “ 银行链 ” 的加 长， 整个 系统都潜伏着危机 ， 增加 了 金融体 系的不稳定性 。 ２ 融管制 的放松 。 剧 了金融风 险。在世 界金 融一体 化进程 ． 金 加 中， 各国政府 纷纷放松 了对金 融 的管 制 ， 即放 开汇率 ， 取消利 率限 制， 消除证券交易 中的固定佣 金制度 ， 让资产 价格重新发挥 其市场 调节作用 。资产价格 的自由化 ， 一方面加快 了金融市场全球一体化 步伐 ， 而增强 了资本在 国际间的流动性 ， 一方面导致 国内市场 从 另 秩序紊 乱 ， 市场价格 自动 调节机能被破坏 ， 生经济危机 的风险加 发
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国经济的复杂性。 国际金融市场上 的大批游资在各 国金融市 场间 流人流出 ， 引发 了大量 的套汇 、 套利等投 机活动 ， 资金流动过 程中 常给资金输入国带来输入性通货膨胀 ，货币发行 国的通货膨 胀也 可随这一货 币的流动而输 出， 这都对本国的金融业造成 冲击 。 ４金 融创新加剧 了全球金融的脆弱性。 ． 金融创新使金融业务呈 现成交额大 、 操作便利 、 速度快捷 、 割灵 活的特点 ， 交 从而便产 生了 对短期投机的巨大诱惑力 ，使 以避险 为主要 目的的金融衍生 工具 在国际金融市场上运行的结果 ，变成 了以投机性交易为主 的金 融 工具 ， 加上金融创新工具的飞速发展 ， 是金融衍生工具 的过度 特别 使用 ， 了整个金融体系的脆弱性。 增加 三、 我国应对金融全球化中金融风险的策略 金 融全球 化是一种不可逆转 的历史趋 势。随着 中国加入 世界 贸易组织 ， 和国际金融市场进一步接轨 ， 金融全球化将对 中国的国 家利益产生越来越重要 的影响 ，并将 间接影响到 中国和其他 国家 关 系的互动 。 当前 ，随着 中国金融改革的不断深 化以及 中国在世界政 治经 济中地位的不断提高 ，我们既面临着金 融全球化给我们带来 的巨 大的发展机遇 ， 也面 临着经济 、 社会 、 治安全 和稳 定所遭受 的严 政 峻挑战。巨大 的发展机遇在于随着国内金 融市场对外开放 ， 我们将 获得 更多 的外 资 ， 解决 经济发展所 遇到 的资金不足 的问题 ， 同时 ， 金 融全球化也有利于我们更好地配置 国内的金融资源 ，提高 整个 经济发展的速度和质量 。严峻 的挑战 在于中 国的金融体 系还很不 完善 ，金融全球化的种种负面影 响将对 中国的经济和社会稳 定产 生潜在 的冲击 。面对上述机遇和挑战 ， 我们应重视 以下几个问题 ： １继续以经济建设 为中心， 发展 经济和追求国 家利益有机地 ． 把 结合起 来。邓小平 同志 曾经说过 “ 发展是硬道理 ”， 化解矛盾 ， 解决 问题的最有效方法是保持经济 的稳定 和持续增长 ，这也是 中国建 立国家金融安全战略 的基本 出发点和实现国家利益的经济基础。 ２在积极投 身于国际货 币制度 的改革的同时 ， ． 主动参与和谋划 地 区货 币制度的建设。通过进一 步加 强和亚洲其他 国家经 济上的 相互依存 ， 以为 中国的崛起创 造一个 良好的外部 环境 ， 可 当前 ， 中 国经济正在迅速崛起 ， 良好 的周边 环境对 我们的发展至关重要 ， 因 此， 通过在地区货币制度建设 中发 挥更 为重要的作用 ， 建立 和其他 国家更为密切的经济联系 ， 以消除其他 国家对 中国崛起 的猜疑 可
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（ 旬刊 ） 下
浅 析金 融全球化及 我 国的对 策
口 胡 亭
（ 上海大学法学院 上海 ２０ ４ ） ０ ４４
摘 要 世 界 经 济 的 全球 一 体 化 趋 势 已成 为 当前 世 界 经 济 发 展 的 一 个 重要 特 征 ，而 世界 金 融 一体 化 则 是世 界 经 济一 体 化 发展 的必然结果。 为适应金 融全球化 的需要 并有效地防范化 解金融风险 ， 我国在迈 出金融 自由化与 国际化的步伐时， 不能急于 求成 ， 应协调好金融市场培育和建立金融调控监 管机制 的关系， 搞好 国内金融改革 ， 加强 国际合作 ， 以应对金融全球化带来的