证券投资学(讲稿)1

辽宁工业大学

证 券 投 资 结 课 报 告

经济 院（系） 工商管理 专业 班

公司名称

公司代码

学 号

学生姓名

日 期

一、行业分析

今年1月30日《中共中央国务院关于进一步加强农村工作提高农业综合生产能力若干政策的意见》已经作为2005年中央一号文件公布了，并且今年的“两会”再次将“三农”问题作为讨论的核心焦点。2004年的“一号文件”明确提出了“促进农民增收”，而今年则进一步把“提高农业综合生产力”作为2005年农业和农村工作的重心，反映出中国在发展战略及政策思路方面的重大变化，即从在农业中提取积累转向工业反哺农业。

在新农业政策指导下，2005年我国粮食产量将会稳中有增，农产品价格稳中有降，农民收入稳定增长。中央对农业扶持达到了历史前所未有的高度，相关支持政策正在大刀阔斧地实施，良好的政策环境使农业板块具备了独特的优势，为农业板块上市公司良性发展奠定了良好的政策基础。而且，去年出台的一系列新农业政策，即一个中央1号文件，减免两税（农业税、农业特产税），实施三项补贴（良种补贴、粮食直补、农机具补贴），四项基本保障（最严格保护耕地、加大农业投入、严控农业生产资料价格、实行粮食最低收购价）等都将在今年见到明显的成效，作为行业中的优势群体，农业类上市公司将成为最大的政策受益者，投资价值将会得到明显的提高。

行业景气度持续提升，目前农业复苏的趋势已基本确立，行业增长正处于加速期，前景仍可看好。自从03年下半年以来，我国农产品价格持续上扬，目前这一势头仍在延续，粮价上涨趋势一旦形成，就不太可能迅速再回到低谷。同时，人口转移进程的加快，提升了城市用粮的增长。因此，农产品的价格上涨不是反弹，而是一个中长期趋势。

证券投资学研究对象\内容和方法初探

摘要：证券投资学的教材和相关书籍已经比较多了，但是没有什么教材把证券投资学的研究对象，内容和方法进行过较为详细的阐述。每一门科学都应该有研究对象，内容和方法。本文主要从投资的角度来阐述证券投资的研究对象，内容和方法，力图对证券投资学从理论上加以完善。由于对研究对象的描述需要深厚的理论功底和丰富的实践经验，因此，本文也是抛砖引玉，希望为完善证券投资学做出一点贡献。

关键词：证券 投资 研究对象

1 概述

当今中国的证券投资学教材，对证券投资的研究对象的阐述较少，国内比较知名作者吴晓裘，赵锡军、李向科等在其主编的证券投资学中都没有对证券投资学的研究对象进行界定和阐述，而一门科学的研究对象、内容和方法，需要在学习中完善，在完善中学习，通过不断地总结和修正，逐步完善这一学科，这一研究对证券投资理论发展和实践都具有十分重要的现实意义。

2 证券投资概述

投资包括直接投资和间接投资两大方面，直接投资是指各个投资主体为在未来获得经济效益或社会效益而进行的实物资产购建活动。如国家、企业、个人出资建造机场、码头、工业厂房和购置生产所用的机械设备等。间接投资是指企业或个人用其积累起来的货币购买股票、债券等有价证券，借以获得收益的经济行为。一切出于谋取预期经济收益为目的而垫付资金或实物的行为都可以看作是投资。

证券投资是指间接投资，即投资主体用其积累起来的货币购买股票、公司债券、公债等有价证券，借以获得收益的经济行为。证券投资属于非实物投资，投资者付出资金，购入的是有价证券，而不是机器、设备、黄金珠宝等实物。证券投资的收益一般包括股息、红利收益、资本收益、债息收益和投机收益。

证券投资是一种特殊的投资活动，与一般意义上的投资相比，具有高收益性、高风险性、期限性和变现性等特点。

3 证券投资与投机

投机起源于古代，早期的投机以赚取地区差价为主要方式，不同区域对不同种类产品生产与需求的差别性，为投机者赚取买卖差价创造了条件。进入商品社会后，投机范围日趋广泛，它已伸展到生产、流通、金融等众多领域。

1 《（证券）投资学》课程练习题

一、问答题

第一章题目：

1、什么是证券？说明其主要的种类。

2、证券的特征是什么？

3、试述虚拟投资与实体投资的异同。

4、证券市场有哪些类型？

5、证券市场一般分哪几个层次？

6、对证券市场的监管一般有哪几个层次？

第二章题目：

1、简述公司股票上市的一般进程。

2、股票交易的基本流程如何？

3、试比较金融远期合约与金融期货合约的差异。

4、什么是保证金交易，其特征是什么？

第三章题目：

1、如何理解有效市场假定的三种形式？

2、行为金融理论对有效市场理论提出了哪些挑战？

3、影响债券价格的因素有哪些？

4、说明股票的基本风险。

第四章题目：

1、概述投资组合理论的主要内容。

2、如何理解可行集、有效集？

3、风险厌恶、风险偏好与风险中性投资者的无差异曲线有什么不同？

4、为什么要进行投资分散化？需要考虑什么因素？

第五章题目：

1、资本资产定价模型有哪些假设？

2、什么是分离定理？

3、资本市场线与证券市场线有什么异同？

4、什么是贝塔系数?

第六章题目：

1、如何理解资本资产定价模型、单因素模型和单指数模型的关系？

2、简述FF三因素模型的设定。

3、构建无风险套利组合需要满足哪些条件？

4、套利定价理论的核心思想是什么？

第七章题目：

1、什么是战略资产配置？什么是战术资产配置？

2、什么是增长性股票和非增长性股票？

第八章题目：

1、说明债券定价定理。

2、为什么要进行债券的信用评级？

第九章题目： 2 1、消极债券组合管理策略的依据是什么？有哪些方法？

2、积极债券组合管理策略的依据是什么？有哪些方法？

第十章题目：

1、绝对定价模型的基本思想是什么？有什么模型？

2、相对定价模型的基本思想是什么？有什么模型？

第十一章题目：

1、说明货币政策与股市涨跌的关系。

2、说明利率对股市涨跌的影响。

3、行业的生命周期可以分为哪些阶段？

4、技术分析法基于什么假设？

课程的内容框架

证券投资基础理论篇

–证券投资工具

–证券市场的运行

–市场监管篇

证券投资实务篇

–基本分析

–技术分析

教材

–《证券投资学》，吴晓求主编，中国人民大学出版社

参考书：

–证券业从业资格考试统编教材(证券市场基础知识、证券投资分析)

网上资源

–金融街、和讯网

报刊

–中国证券报、上海证券报

第1章 证券投资工具

1.1 证券概述

一、 证券的定义

证券：各类财产所有权或债权凭证的通称，是用来证明证券持有人取得相应权益的凭证。

二、 证券的产生

 商品经济与信用经济发展的产物

三、 证券的分类

证券 无价证券 证据证券(广义) 凭证证券

有价证券商品证券

货币证券

资本证券(狭义)

1 、有价证券的定义

 有价证券：标有票面金额，证明持有人有权按期取得一定收入并可自由转让和自由买卖的所有权或债权凭证。

 有价证券的本质

 虚拟资本

2、有价证券的特征

 产权性

三性 收益性

流通性风险性

3 、资本证券的类型

资本证券 基本证券商品 股票

债券 基金

金融衍生产品 期货

期权资本证券的其他分类

划分标准 证券类型

证券发行主体 政府证券、金融证券、公司证券

证券是否挂牌交易 上市证券、非上市证券

收益固定与否 固定收益证券、变动收益证券

发行地 国内证券、国际证券

募集方式 公募证券、私募证券

1.2 债券

一、债券的内涵

(一)债券的定义

1、债券定义

 债券是发行人依照法定程序发行，并约定在一定期限还本付息的有价证券。

2、债券的实质：债权关系

(二)、债券的票面要素

(1)票面价值

 币种

 票面金额

(2)偿还期限

(3)票面利率