科创板规则体系培训

上交所科创板规则目录01科创板规则体系及亮点概述 (1)02科创板之上市审核及注册 (2)03科创板之发行与承销 (3)04科创板之股票交易特别规定 (6)05科创板之持续监管 (6)06科创板之公司治理 (8)07科创板之估值探讨——关键点 (8)01科创板规则体系及亮点概述1-证监会发文1-1_科创板管理文件科创板首次公开发行股票注册管理办法（试行）科创板上市公司持续监管办法（试行）1-2_科创板信息披露科创板公司招股说明书首次公开发行股票并在科创板上市申请文件2-上海证券交易所发文2-1 发行上市审核类科创板股票发行上市审核规则科创板股票上市委员会管理办法科技创新咨询委员会工作规则科创板上市保荐书内容与格式指引科创板股票发行上市申请文件受理指引2-2 发行承销与上市类科创板股票发行与承销实施办法科创板股票上市规则2-3_交易类科创板股票交易特别规定科创板股票盘后固定价格交易指引科创板股票交易风险揭示书必备条款3-中国结算中国结算科创板股票登记结算业务细则（试行）科创板“六大亮点”上市条件允许符合科创板定位、尚未盈利或存在累计为弥补亏损的企业上市交易机制涨跌幅放宽至20%新股上市后的前5个交易日不设涨跌幅限制上市审核及注册上交所负责发行上市审核证监会作出准予注册决定持续监管减持和股权激励政策创新并购需与主业协同，实施注册制1募集资金应重点投向科技创新领域2退市标准、程序、执行更严定价机制取消直接定价方式，全面采用市场化的询价方式3允许分拆上市达到一定规模的上市公司可以分拆业务独立，符合条件的子公司上市允许特殊股权结构企业上市允许红筹企业上市1第二十一条科创公司并购重组，涉及发行股票的，由交易所审核，并经中国证监会注册。

审核标准等事项由交易所规定。

2科创公司募集资金应当用于主营业务，重点投向科技创新领域。

3科创板新股发行全部采用询价定价方式，询价对象限定在证券公司等七类专业机构投资者，而个人投资者无法直接参与发行定价。

科创板交易规则培训——投资者教育宣传1、科创板坚持面向世界科技前沿、经济主战场、国家重大需求。

《科创板股票交易特别规定》由上海证券交易所制定。

投资者参与科创板股票交易，应当使用沪市A股证券账户，投资者近20交易日均资产大于50万，并且有24个月以上的投资经验。

2、企业首次公开发行上市的科创板股票，上市后的前5个交易日不设价格涨跌幅限制，第六天开始设限20%的涨跌幅限制。

科创板上市公司股权激励所涉及股票比例上限有所扩大，全部在有效期内的股权激励计划所涉及的标的股票总数，累计不得超过公司股本总额的20%。

3、科创板不再设置暂停上市、恢复上市和重新上市环节，退市程序更为简明、清晰，粉饰财务数据只要证据确凿即可退市，退市情形有重大违法强制退市、交易类强制退市、财务类强制退市、规范类强制退市等。

4、科创板股票自上市后首个交易日起可作为融券标的。

5、科创板采取T+1机制，投资者可通过竞价交易、大宗交易方式、盘后固定价格交易参与股票交易，与当前A股不同的是，引入了盘后固定价格交易。

6、科创板股票限价申报买卖的单笔申报数量应当不小于200股，且不超过10万股；市价申报买卖的单笔申报数量应当不小于200股，且不超过5万股；收盘定价申报买卖的单笔申报数量应当不小于200股，且不超过100万股；卖出时余额不足200股的部分，应当一次性申报卖出；大宗交易申报股数最低最高范围参考上海A股大宗交易规则执行。

科创板网上新股申购，最高申购数量不得超过当次网上初始发行数量的千分之一。

7、高管团队锁定期延长到36个月，36个月后仍然没有盈利的，最多再锁定2年。

董监高每人每年二级市场减持不超过总股数1%，非公开转让不受比例限制。

大宗接盘的，接盘方要禁售12个月。

8、投资者收盘定价申报的时间为每个交易日的9:30-11:30、13:00至15:30，15:05至15:30为盘后固定价格交易时间，当日15:00仍处于停牌状态的股票不进行盘后固定价格交易。

注册制的科创板交易规则一、背景介绍注册制的科创板交易规则是指在科创板开展证券交易时所遵循的一系列规定。

科创板作为中国资本市场的创新试验区，注册制的推行旨在增强市场机制对资本配置的决定性作用，有助于提升资本市场的活力和效率。

本文将对注册制的科创板交易规则进行全面、详细、完整且深入地探讨。

二、科创板交易规则的特点科创板交易规则相较于传统的交易规则具有一定的特点，主要体现在以下几个方面：1. 登记注册制科创板采用的是登记注册制，即企业在上市前需向交易所进行登记注册，证明其符合相关的上市条件。

相比于审批制，登记注册制更加市场化，减少了政府对企业上市的干预。

2. 更加宽松的上市条件科创板对于企业的上市条件相对较宽松，注重的是企业的创新能力和成长潜力，而非传统的财务指标。

这有利于吸引更多科技创新型企业登陆科创板，推动科技创新和高质量发展。

3. 市场化的定价机制科创板采用的是市场化的发行定价机制，即企业可以与机构投资者就发行价进行协商，从而更好地反映市场需求和企业价值。

这有利于优胜劣汰，提高市场定价的准确性和公正性。

4. 做市商制度科创板引入了做市商制度，做市商有责任提供连续的双向报价，提高了市场的流动性和交易效率。

做市商还可以进行市场化的交易风险管理，减少投资者的交易成本。

三、科创板交易规则的具体内容科创板交易规则具体包括以下几个方面的内容：1. 发行与上市1.发行与上市的条件：企业需要满足一定的科技创新和成长潜力的要求，包括专利技术、科研成果、自主创新能力等方面。

2.发行与上市的流程：企业需要向交易所申请登记注册，并按照规定提交相应的材料和信息，经过交易所的审核后，进行发行和上市。

2. 交易机制1.做市商制度：科创板引入了做市商制度，做市商有责任提供连续的双向报价，提高市场的流动性和交易效率。

2.盘前集合竞价：科创板在交易日开市前进行盘前集合竞价，确定开市价和开市前竞价范围，确保交易的公平、公正和高效。

3. 信息披露1.信息披露的要求：科创板要求企业及时披露重要信息，包括财务信息、业务信息、经营计划、重大事项等。

科创板制度规则体系1全文共四篇示例，供读者参考第一篇示例：科创板是我国资本市场的一项重要改革举措，旨在支持科技创新企业发展，推动科技创新成果转化。

作为中国资本市场的一项创新举措，科创板吸引了众多投资者和企业的关注。

在科创板的运作过程中，制度规则体系起着至关重要的作用。

本文将就科创板的制度规则体系展开详细介绍。

科创板的核心制度是注册制。

科创板采用注册制取代了传统的审批制，这意味着企业只需要满足一定的条件，便可在科创板上市。

注册制的实施有利于提高市场透明度和效率，同时也能够降低企业上市的门槛，促进更多科技创新企业的发展。

注册制还有利于降低监管成本，加快企业的上市进程。

科创板的治理结构设计严格。

为了保护投资者的利益和维护市场稳定，科创板对企业的治理结构提出了一系列规定。

上市公司应建立健全的内部控制机制，确保信息披露的真实、准确、完整。

科创板还规定了董事会、监事会和高管人员的职责和义务，加强了对企业治理的监督和管理。

科创板的信息披露要求严格。

信息披露是上市公司向投资者提供关于公司财务状况、经营情况和风险状况的重要途径。

科创板规定上市公司应定期披露财务报告、年度报告、半年度报告和季度报告等信息，确保投资者及时了解公司的经营状况。

科创板还要求上市公司及时披露重大事项，防范信息不对称和内幕交易。

科创板的退市机制健全。

退市是市场经济的正常现象，科创板也不例外。

科创板对不符合上市条件的公司实行了严格的退市制度，以避免出现“僵尸企业”。

科创板规定，如果上市公司连续多年亏损或者存在其他严重违规行为，将面临被强制退市的风险。

这种严格的退市机制有利于提高市场纪律，促进市场健康发展。

科创板的制度规则体系是科创板运作的基石，对于促进科技创新企业的发展和提高资本市场的运作效率具有重要意义。

科创板的注册制、治理结构、信息披露和退市机制等制度规则保障了市场的公平、公正和透明，为科技创新企业提供了更好的融资和成长环境。

我们期待，科创板将继续发挥其重要作用，推动我国资本市场的持续健康发展。

上海交易所科创板交易规则科创板是中国证券市场的一种创新板块，于2019年7月22日正式开市。

作为中国资本市场改革的重要一环，科创板的交易规则也具有许多独特性。

本文将详细介绍上海交易所科创板的交易规则，包括上市条件、交易方式、连续竞价、临时停牌、交易费用等内容。

一、上市条件上海交易所科创板要求企业必须符合一定的条件才能在科创板上市。

首先，企业必须符合中国证券监督管理委员会（以下简称"证监会"）设定的"高新技术企业"范围，即企业在科技创新领域有较为突出的表现。

其次，企业必须具备核心技术、创新能力和市场竞争力。

此外，企业还需要满足一定的财务指标，如相应年度的营业收入、净利润、研发投入等。

最后，企业需要保持良好的信誉和合法合规经营记录。

二、交易方式科创板采用了"T+0"交易方式，即当日买入的股票可以当日卖出，买卖双方可以进行即时的交割。

这种交易方式相对传统的"T+1"交易更加灵活，有利于增强市场流动性，提高交易效率。

此外，科创板也允许做空交易，即投资者可以在股票下跌时借入股票抛售，再在价格下跌时回购获利。

这使得交易更多样化，并提供了更多操作机会。

三、连续竞价科创板交易采用连续竞价方式，具体分为开盘集合竞价阶段、连续竞价阶段和收盘集合竞价阶段。

开盘集合竞价阶段是每个交易日早上9:15到9:25之间，交易系统接收投资者报价并进行撮合交易。

连续竞价阶段是每个交易日上午9:30到11:30和下午13:00到15:00之间，投资者可以随时报价买卖股票。

收盘集合竞价阶段是每个交易日下午14:57到15:00之间，用于处理最后几分钟的买卖订单。

四、临时停牌科创板为了维护市场稳定和投资者权益，设有临时停牌机制。

当涉及重大事项、重大信息披露或价格异常波动时，交易所有权决定暂停某只股票的交易。

临时停牌期间，该股票不能买卖，直到相关问题解决或调查结果公布，交易才会恢复。