关于北京市创业投资引导基金运作模式的建议

北京市发展和改革委员会关于印发北京创造战略性新兴产业创业投资引导基金管理暂行办法的通知文章属性•【制定机关】北京市发展和改革委员会•【公布日期】2012.05.12•【字号】京发改[2012]694号•【施行日期】2012.05.12•【效力等级】地方规范性文件•【时效性】现行有效•【主题分类】财政综合规定正文北京市发展和改革委员会关于印发北京创造战略性新兴产业创业投资引导基金管理暂行办法的通知（京发改[2012]694号）各有关单位：为加快培育和发展战略性新兴产业，转变政府投入方式，完善产业发展环境，根据国家创业投资基金工作安排及相关管理办法规定，我们制定了《北京创造·战略性新兴产业创业投资引导基金管理暂行办法》，经报市政府同意，现印发给你们，请遵照执行。

特此通知。

二〇一二年五月十二日北京创造战略性新兴产业创业投资引导基金管理暂行办法第一章总则第一条为贯彻落实国务院《关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》（国发[2010]32号）和市政府《关于印发加快培育和发展战略性新兴产业实施意见的通知》（京政发[2011]38号），转变政府投入方式，完善产业发展环境，加快培育和发展战略性新兴产业，根据《创业投资企业管理暂行办法》（国家发展改革委2005年第39号令）、《国务院办公厅转发发展改革委等部门关于创业投资引导基金规范设立与运作指导意见的通知》（国办发[2008]116号）、国家发展改革委、财政部《关于实施新兴产业创业投资计划、开展产业技术研究与开发资金参股设立创业投资基金试点工作的通知》（发改高技[2009]2743号）、《关于印发新兴产业创投计划参股创业投资基金管理暂行办法的通知》（财建[2011]668号）及市发展改革委《关于印发市政府固定资产投资设立基金资金管理办法的通知》（京发改[2011]1067号）的有关规定，结合本市实际情况，设立北京创造?战略性新兴产业创业投资引导基金（以下简称“引导基金”），并制定本办法。

海淀区创业投资引导基金管理暂行办法海政发[2009]59号第一章总则第一条为贯彻落实《国务院关于同意支持中关村科技园区建设国家自主创新示范区的批复》，吸引国内外优质创业资本、项目向海淀区集聚，建立和完善创业投资体系，推动海淀区自主创新发展和产业升级，根据《创业投资企业管理暂行办法》（第39号令）、《关于创业投资引导基金规范设立与运作的指导意见》（国办发〔2008〕116号），并参照《北京市中小企业创业投资引导基金实施暂行办法》（京发改〔2008〕1167号）等有关文件精神，制定本办法。

第二条海淀区创业投资引导基金（以下简称“引导基金”）是由区政府专门设立的旨在引导社会资金进入创业投资领域并按照“政府引导、市场运作”的原则进行投资运作的政策性基金。

第三条引导基金主要用于引导各类创业投资企业向符合北京城市功能定位和相关产业政策、产业投资导向的创业企业投资，鼓励创业投资企业向初创期和成长期中小企业投资。

第四条引导基金主要采用参股、成立基金和融资担保三种方式对外合作投资。

参股是指引导基金向创业投资企业进行股权投资，并在约定的期限内退出。

成立基金（包含基金的基金）是指引导基金与其他合作方共同出资发起设立创业投资基金。

融资担保是指根据信贷征信机构提供的信用报告，对历史信用记录良好的创业投资企业，采取提供融资担保方式支持其通过债权融资增强投资能力。

第五条引导基金的使用和管理必须遵守有关法律、法规和财务会计制度的规定。

第六条引导基金总规模为5亿元，资金来源主要包括以下几个方面：（一）区级财政预算安排；（二）中央、市财政补助的扶持企业发展资金；（三）引导基金运作产生的收益；（四）区政府确定的其他资金。

第二章引导基金的合作项目第七条引导基金的合作项目主体须满足以下条件：（一）承诺合作设立的参股创业投资企业（基金）按照《创业投资企业管理暂行办法》规定程序备案并在海淀区进行税务登记；（二）协议承诺出资规模在5000万元人民币以上，且出资人首期出资在2000万元人民币以上，所有投资者以货币形式出资；（三）有明确的投资领域；至少3名具备5年以上创业投资或相关业务经验的专职高级管理人员；至少3个对创业企业投资的成功案例，即投资所形成的股权年收益率不低于该行业市场平均收益率；管理和运作规范，具有严格合理的投资决策程序和风险控制机制；按照国家企业财务、会计制度规定，有健全的内部财务管理制度和会计核算办法。

北京市文化创意产业创业投资引导基金管理暂行办法北京市文化创意产业创业投资引导基金管理暂行办法-04-28 北京文创北京文创第一章总则第一条根据《创业投资企业管理暂行办法》、《国务院办公厅转发发展改革委等部门关于创业投资引导基金规范设立与运作指导意见的通知》、《北京市促进文化创意产业发展的若干政策》及《北京市文化创意产业发展专项资金管理办法》的有关规定，制定本办法第二条北京市文化创意产业创业投资引导基金主要用于引导创业投资机构投资于符合文化创意产业重点支持方向的处于创业早期的文化创意企业，引导基金本身不直接从事创业投资业务第三条引导基金遵循“*引导、市场运作、科学决策、防范风险”的原则第二章引导基金来源、规模及支持方法第四条引导基金资金来源于市文化创意产业发展专项资金、引导基金的投资收益及引导基金的闲置资金存放银行或购买国债所得的利息收益等第五条引导基金初始规模为3亿元，连续安排3年，每年从市文化创意产业发展专项资金中安排1亿元第六条北京市文化创意产业领导小组办公室委托北京市文化创意产业促进中心作为引导基金的出资代表第七条引导基金主要以参股方式运作，即以股权投资的方式同合作创业投资机构共同发起设立创业投资企业，投资文化创意产业项目，并在约定的期限内退出第三章引导基金的管理机构及其职责第八条引导基金设立理事会，受领导小组办公室委托，行使引导基金使用的决策和管理职责，并对外行使引导基金的权益和承担相应义务与责任；引导基金设立评审委员会，作为引导基金的决策辅助机构，承担专业评审职能；引导基金委托市文促中心作为日常管理机构，负责引导基金的日常管理与运作事务第九条引导基金理事会由领导小组办公室、市金融工作局派出人员组成具体职责如下：1审定评审委员会组建方案及评审规程；2根据评审委员会的评审意见，确定引导资金合作机构，审定投资方案； 3确定引导基金的资金托管银行；4指导和监督引导基金的日常管理机构对引导基金的管理工作； 5批准基金管理机构拟派驻的董事人选第十条引导基金评审委员会由*有关部门、创业投资行业自律组织的代表以及社会专家组成具体职责如下：1根据评审规程，对创业投资机构申报的投资方案进行独立评审； 2根据评审结果，向引导基金理事会提交评审意见第十一条市文促中心作为引导基金的日常管理机构，具体职责如下： 1拟定评审委员会组建方案及评审规程； 2受理创业投资机构的申报并组织评审工作；3组织实施引导基金理事会审定的合作方案，与合作创业投资机构发起设立创业投资企业 4提出参股创业投资企业的董事人选；5代表引导基金以出资额为限对参股创业投资企业行使股东权利，承担股东义务，对不符合文化创意产业支持方向的投资项目具有一票否决权6适时提出股权退出方案，报经引导基金理事会批准后，负责实施股权退出工作； 7组织社会中介机构对参股创业投资企业进行年度专项审计，编制引导基金年度执行情况报告，定期向引导基金理事会汇报引导基金的运作情况和效果第四章引导基金的运作第十二条申请引导基金支持的创业投资机构应满足以下条件：1在中国境内注册设立，按照《创业投资企业管理暂行办法》规定程序备案； 2实收资本在万元人民币以上，所有投资者以货币形式出资； 3有明确的投资领域；4至少有3名具备5年以上创业投资或相关业务经验的专职高级管理人员； 5有对文化创意企业投资的成功案例；6管理和运作规范，具有严格合理的投资决策程序和风险控制机制；7．按照国家企业财务、会计制度规定，有健全的内部财务管理制度和会计核算办法 8没有受过行政主管机关或者司法机关重大处罚的不良记录第十三条合作创业投资机构确定程序如下：1公开征集受引导基金理事会委托，基金管理机构面向社会公开征集合作创业投资机构；2机构申报拟合作创业投资机构向基金管理机构提交合作设立创业投资企业的投资方案；3专家评审有引导基金管理机构组织评审委员会对投资方案进行评审；4社会公示对引导基金评审委员会的评审机构，在有关媒体上公示，公示期为2周对公示中发现问题的机构，引导基金不予合作；5投资决策引导基金理事会根据评审委员会的评审结果，审定投资方案，确定创业投资机构；6实施方案由基金管理机构具体负责组织实施审定通过的投资方案，与合作创业投资机构发起设立创业投资企业第十四条参股创业投资企业根据合作协议及公司章程规范运作参股创业投资企业进行投资时应遵循以下原则：1重点投资于在京注册的符合文化创意产业重点支持方向的处于创业早期的文化创意企业，引导基金参股期内，投资总额不低于引导基金的出资额度的2倍；2对单个文化创意企业的投资不得超过参股创业投资企业资本总额的20%； 3不得对已上市企业进行股权投资； 4．不得投资于其他创业投资企业；5参股创业投资企业不得从事吸收或变相吸收存款、贷款、拆借，期货及金融衍生品交易，抵押和担保业务，房地产投资，赞助和捐赠以及创业投资企业管理部门禁止从事的其他业务对未按以上规定开展投资业务的参股创业投资企业，基金管理机构有权要求参股创业投资企业进行调整协调无效的，报请领导小组办公室和市财政局同意后，将引导基金从参股创业投资企业中退出第五章引导基金的风险控制第十五条引导基金的出资比列最高不超过参股创业投资企业实收资本的30%，且不能成为第一大股东第十六条引导基金的闲置资金只能存放银行或购买国债第十七条引导基金建立项目公示制度，接受社会对引导基金的监督，确保引导基金运作的公开性第十八条在符合相关法律法规规定的前提下，引导基金应事先通过公司章程约定引导基金的优先分配权和优先清偿权，以最大限度控制引导基金的资产风险第六章引导基金的管理费用和激励机制第十九条市文促中心作为引导基金的日常管理机构所发生的管理费用，以年度项目预算的方式申报，按照部门预算管理程序审核确定第二十条根据参股创业投资企业运作情况，引导基金在参股创业投资收益，可安排一定比例作为参股创业投资企业投资管理团队的业绩报酬第七章引导基金的退出第二十一条引导基金投资形成的股权可采取以下方式推出： 1．将股权有限转让给其他股东 2．公开转让股份3参股创业投资企业到期清算退出 4参股创业投资企业破产清算退出第二十二条参股创业投资企业应当在公司章程中明确下列事项： 1在有受让方的情况下，引导基金可以随时退出； 2参股创业投资企业的其他股东不先于引导基金退出；3参股创业投资企业发生破产清算，按照法律程序清偿债权人的债权后，剩余财产首先清偿引导基金第二十三条参股创业投资企业其他股东或投资者可以随时购买引导基金投资形成的股权，股权退出价格按照公共财政的原则确定第八章引导基金的监督管理第二十四条引导基金纳入公共财政考核评价体系领导小组办公室、市金融工作局对引导基金实施监管，建立有效的绩效考核制度，定期对引导基金政策目标、政策效果及其资产情况进行评估第二十五条引导基金理事会应当定期向领导小组办公室、市金融工作局报告引导基金运作情况，对引导基金运作过程中的重大事件应及时报告第二十六条引导基金日常管理机构监督参股创业投资企业的运作情况，按年度编制引导基金运行情况报告，向引导基金理事会报告引导基金的运作情况和效果第二十七条参股创业投资企业根据投资业务开展情况及时向引导基金管理机构报送投资项目材料，按季度报送财务报表等相关资料第九章附则第二十八条本办法由领导小组办公室负责解释第二十九条本办法自发布之日起实施。

关于创业投资引导基金规范设立与运作的指导意见发展改革委财政部商务部为贯彻《国务院关于实施〈国家中长期科学和技术发展规划纲要(2006-2020年)〉若干配套政策的通知》（国发〔2006〕6号）精神，配合《创业投资企业管理暂行办法》（发展改革委等十部委令2005年第39号）实施，促进创业投资引导基金（以下简称引导基金）的规范设立与运作，扶持创业投资企业发展，现提出如下意见：一、引导基金的性质与宗旨引导基金是由政府设立并按市场化方式运作的政策性基金，主要通过扶持创业投资企业发展，引导社会资金进入创业投资领域。

引导基金本身不直接从事创业投资业务。

引导基金的宗旨是发挥财政资金的杠杆放大效应，增加创业投资资本的供给，克服单纯通过市场配置创业投资资本的市场失灵问题。

特别是通过鼓励创业投资企业投资处于种子期、起步期等创业早期的企业，弥补一般创业投资企业主要投资于成长期、成熟期和重建企业的不足。

二、引导基金的设立与资金来源地市级以上人民政府有关部门可以根据创业投资发展的需要和财力状况设立引导基金。

其设立程序为：由负责推进创业投资发展的有关部门和财政部门共同提出设立引导基金的可行性方案，报同级人民政府批准后设立。

各地应结合本地实际情况制订和不断完善引导基金管理办法，管理办法由财政部门和负责推进创业投资发展的有关部门共同研究提出。

引导基金应以独立事业法人的形式设立，由有关部门任命或派出人员组成的理事会行使决策管理职责，并对外行使引导基金的权益和承担相应义务与责任。

引导基金的资金来源：支持创业投资企业发展的财政性专项资金；引导基金的投资收益与担保收益；闲置资金存放银行或购买国债所得的利息收益；个人、企业或社会机构无偿捐赠的资金等。

三、引导基金的运作原则与方式引导基金应按照“政府引导、市场运作，科学决策、防范风险”的原则进行投资运作，扶持对象主要是按照《创业投资企业管理暂行办法》规定程序备案的在中国境内设立的各类创业投资企业。

关于设立创业投资引导基金推进创业创新富民强市的建议设立创业投资引导基金是推进创业创新富民强市的重要手段之一、以下是我的建议：首先，完善政策支持。

政府可以制定一系列有利于创业创新发展的政策，如减税、补贴、免息贷款等，吸引更多的投资者和创业者参与进来。

同时，政府还应加强与创投机构的合作，共同承担风险并分享收益。

其次，建立创投生态系统。

投资引导基金应与创业孵化器、创业导师、技术转移机构等相结合，形成一个完整的支持创业创新的生态系统。

创业者可以通过孵化器获得场地、资源、导师等帮助，技术转移机构可以提供技术支持和知识产权保护，创投机构则提供资金支持和风险投资等。

第三，加强人才培养和引进。

政府应加大对创新创业人才的培养和引进力度，通过设立奖学金、创新创业实践基地等措施，吸引更多的高端人才参与创业创新。

同时，还可以加强与高校、科研机构的合作，充分发挥科技人员的专业优势。

第四，提供风险补偿机制。

创业创新本身存在较大的风险，投资者常常不愿意承担高风险。

因此，政府可以设立风险补偿基金，为投资者提供一定比例的风险补偿。

这样可以增加投资者的信心，吸引更多的投资资金进入创业创新领域。

第五，加强金融支持。

政府可以通过设立专门的风险投资基金、创业创新基金等方式，向创业创新企业提供资金支持。

此外，还可以通过银行信贷、担保等方式提供融资支持，解决创业企业的资金瓶颈问题。

第六，加大对重点领域的扶持力度。

政府可以根据区域特点和产业结构，确定一些重点领域，如科技创新、新能源、互联网+等，加大对这些领域的扶持力度。

可以通过设立专项基金、鼓励企业联合创新、提供专业化服务等方式，推动相关产业的发展。

最后，完善监管机制。

政府应加强对创投机构的监管，规范市场秩序，保护投资者的合法权益。

同时，还应加强对创业项目的评估和风险控制，避免资金浪费和投资失败。

总之，设立创业投资引导基金是推进创业创新富民强市的重要手段。

通过政策支持、创投生态系统、人才培养和引进、风险补偿机制、金融支持、重点领域扶持和监管机制的完善，可以为创业创新提供更好的发展环境，促进经济的持续增长和民众的平等富裕。

政府引导基金的运作模式分析--基于五个城市的比较政府引导基金是指政府举办或参与设立，通过投资、出资或担保等方式支持创新创业的基金。

通过引导资本向创新创业领域倾斜，政府引导基金在带动经济发展、推动产业结构升级方面发挥了重要作用。

本文将以北京、上海、深圳、杭州、成都五个城市的政府引导基金为例进行比较分析。

一、政府引导基金的运作方式北京、上海、深圳、杭州、成都等城市的政府引导基金，其运作方式大致相似，都是由政府设立或参与的资本投资基金，可以分为以下几个环节：1、基金设立：政府引导基金由政府出资设立或者参与设立，通常由市级或省级政府牵头，设立对口基金公司，或者与其他知名VC机构甚至外国投资机构共同发起设立。

2、基金募资：基金公司向社会募集资金，通常包括政府出资、社会募资、外部部门参与等多种方式，旨在形成巨大的投资规模，提供更好的投资机会。

3、项目筛选：基金公司通过对市场需求、技术发展方向以及企业特色等方面进行调查了解，筛选有潜力、有成长性的创新创业企业。

4、风险控制：基金公司通过投资组合方式，加强管理和风险控制，避免出现过度集中风险的局面，使基金得以更好的回报。

5、投资退出：基金公司通过并购、上市、股份转让等方式实现对投资的退出，以获得投资回报。

二、政府引导基金的比较分析1、规模比较：五个城市的政府引导基金在规模上存在一定差异。

例如，北京市引导基金规模较大，累计规模达到500亿元人民币；上海市规模也比较大，累计规模达300亿元人民币，杭州市规模较小，仅有50亿元人民币。

深圳市和成都市的规模在中等水平。

2、领域布局：五个城市的政府引导基金在投资领域上也存在差异。

例如，北京市主要关注新一代信息技术、智能制造、清洁能源等领域；上海市主要关注新材料、高端装备、智能制造等领域；深圳市主要关注生物医药、先进制造等领域；杭州市主要关注互联网、软件等领域；成都市主要关注新兴产业、文化创意等领域。

3、投资收益：五个城市的政府引导基金的投资收益也有差异。