信息检索与利用

信息检索与利用实训报告报告主题：证券目录证券投资国外股民的炒股文化我国上市公司信息披露若干问题影响企业证券投资的决策因素分析证券无纸化与中国证券登记存管制度检视国内证券基金创新发展的途径我国证券期货业上市公司高管薪酬与企业绩效的实证分析证券市场不同发展模式的政府证券监管美国次贷危机的特点及其原因探析资产证券化对证券业和保险业关系的效应研究中国证券业的现实课题：经营国际化从会员制到公司制——证券交易所的发展趋势检索途径:计算机网络检索工具:百度搜索引擎—更多—网址导航—中国学术论文网检索方式:间接法关键词:炒股、国外、文化搜索文献:国外股民的炒股文化摘要:全球股市持续低迷，但很多国家的股民却并不那么紧张，因为某只股票的盈亏似乎不会特别影响他们的收益。

不同国家的股民有什么不同特点。

欧洲的债务危机似乎看不到头，坏消息接踵而来，全球股市也在此冲击下，经历着一波又一波的下跌。

股市低迷，很多国家的股民却并不那么紧张，他们也关注股市的涨跌，不过，某只股票的盈亏似乎不会特别影响他们的收益。

澳大利亚：股民盯紧中国经济。

10月14日这一天，澳大利亚各大投资机构、股民都锁定了电视频道，每个人的双眼紧盯电视屏幕，专注收看、收听中国统计局在公布中国9月份CPI数据。

澳大利亚股市的海外资金量很大，如今，欧洲各国都把投在澳大利亚股市的资金调回本国，澳大利亚股市现阶段出现了反常性走势。

由于担忧美国的经济和欧洲的主权债务，他们对金融股持谨慎态度。

艾伯特表示：“澳大利亚股民对中国来澳大利亚投资的欢迎程度，远远高于美国和欧洲对中国投资的欢迎程度。

”日本：“渡边太太”不炒短线。

日经指数（日本经济平均指数）是亚洲股市最重要的风向标之一，受欧美股市影响，日经指数最近处于下挫状态。

日本的散户只要买了股票，基本都会长期持有，很少有“炒短线”的股民。

他们也只会在认可了一家上市企业具备长期成长价值之后，才买进这家的股票。

日本主妇们喜欢卖出手中的日元，买进银行利息较高的澳元或新西兰元，并存入当地银行。

加拿大：职业股民比较少。

加拿大的主板和创业板股票数量繁多，但大多数股票股性呆滞，每天成交寥寥无几，一天交易结束拉出一根横线或一条折线，绝不是什么出奇的事，因此传统上加拿大股民并不总盯着盘面看。

在加拿大，主流股民是有部分闲钱的白领和中产阶级，他们资金充裕但时间有限，委托经纪代理是常态。

加拿大也有各种股指期货和“放大盘”的操作，敢入场的倒都是“职业股民”，但为数较少。

检索途径:图书馆图书信息检索工具:工具书检索方式:直接检索法，一次文献关键词:信息披露搜索文献:我国上市公司信息披露摘要:规范的信息披露，是维护证券市场公开、公平、公正的根本保证。

信息披露违规事件屡禁不绝。

上市公司信息披露是否及时、准确、完整、合规，是评价证券市场是否规范、健康的主要标准。

我国上市公司信息披露违规事件屡禁不绝，问题相当严重。

虚假信息泛滥成灾。

证券是一种特殊商品，—上市公司披露的信息是投资者对其进行价值判断的主要依据。

尤其是财务会计信息，既是信息披露的核心内容，也是广大投资者最为关注的焦点。

披露的三大危害：(一)破坏了上市公司的诚信形象。

(二)损害了广大投资者的利益。

（三）股市重大事件信息披露与股价异动带来巨大影响。

信息披露违规有四个方面的原因(一)上市公司追求不正当利益。

(二)内幕交易者牟取非法利益。

(三)大股东侵占上市公司利益。

(四)规则制度不完善、监管处罚欠力度。

强化上市公司信息披露的四项主要工作。

(一)制定上市公司信息披露准则。

这是一个制度建设问题。

1.诚信准则。

2.持续准则。

3.对称准则。

4.敏感准则。

(二)营造诚实守信的社会氛围(三)完善上市公司治理(四)加大监管和处罚力度(1)对上市公司进行以落实诚信责任为重点的巡回检查和专项核查，督促各有关方面切实履行诚信责任。

(2)利用新技术、新方法丰富监管手段，开辟更加畅通、便捷和高效的资信渠道，充分利用和发挥社会各界的监督力量，进一步加强对上市公司的一线监管。

如建立上市公司资信信息网、上市公司失信举报电子信箱等。

(3)建立上市公司诚信评级和公告制度。

根据上市公司的信息披露情况，将上市公司分为守信和失信两等；再根据守信和失信的程度划分为若干级别，并定期和不定期公告。

(4)建立诚信档案，实行“黑名单”制。

为上市公司、中介机构、董事、监事建立诚信档案，详细记录他们在信息披露方面的行为，并将失信者列入“黑名单”。

对列入“黑名单”的上市公司、中介机构和个人，应予处罚，情节严重的，予以行政处罚并公开曝光，触犯刑律的，依法移交司法部门处理。

(5)维护投资者的知情权，保护投资者利益；在司法实践中要鼓励和支持广大投资者特别是中小投资者这样的弱势群体，运用法律武器维护自己的合法权益。

检索途径:计算机网络检索工具:万方数据库检索方式:间接法关键词:决策层;现金流;证券投资;财务指标;行业分析搜索文献:公司战略透视股票操作学摘要:影响企业证券投资的决策因素一、经济景气变动和国内经济形势的分析：经济形势的变化情况分析。

能源与原材料的价格波动是左右经济形势变化的重要原因,经济是否景气在很大程度上取决于能源和原材料供求关系一般来说经济景气若从繁荣转向萧条,则决策层应避免证券投资。

我们的管理层在考虑证券投资时应该了解经济景气的变化情况,做出正确的判断。

否则,错误的决策将可能导致公司的投资出现亏损。

二、证券市场的行业分析：周期型行业。

经济周期会直接影响到周期型行业的变化状态。

当经济形势向好时,周期型的行业会因时而动,扩张运动会激烈进行。

防御型行业运动形态的存在是因其行业产品的市场需求稳定,他们的产品是人类生产或生活不可或缺的,由于其产品需求的稳定性,经济周期的兴衰并不能对此行业的生产经营造成巨大影响。

三、企业经营和企业管理情况的分析：在综合考虑国家产业政策、经济形势、国内外市场变动影响等外部环境的因素,在确定要投资的所属行业后,在同一行业中,又会有很多的企业,如何选定目标企业,这对投资成败至关重要,这就要对比分析筛选出企业的战略管理能力、资产营运能力、企业盈利能力、发展创新能力、风险控制能力、基础管理能力、行业影响能力等经营管理的各种经营管理情况,进行投资分析评价后,做出最后的投资选择。

主要财务指标分析：盈利能力越强,企业所发行的证券就越安全,盈利能力指标主要通过净资产收益率、总资产报酬率、销售利润率、成本费用利润率等指标反映。

经营增长能力分析：经营增长能力反映企业的经营增长水平、资本增值状况及企业发展后劲。

资产质量状况分析：企业资产质量状况反映企业所占用经济资源的利用效率、资产管理水平与资产安全性。

除了上述财务指标,还需考虑非财务因素的影响,主要有战略管理及经营决策,风险评估及控制能力,基础管理及发展创新和行业影响及社会贡献等。

这些非财务指标是实现企业战略目标和可持续健康发展的保障,这些也是企业所进行证券投资分析和决策不可或缺的。

综上所述,企业决策层在利用自有闲置资金对证券市场投资时,企业的投资管理部门对拟投资企业的全面调查和研究,考虑到影响证券投资的各方面因素,投资前进行科学分析和论证,投资后的跟踪和监督管理,可以使企业在投资活动中有效地防范、降低风险,保证企业投资收益最大化。

检索途径:计算机网络检索工具:中国知网—中国博士学位论文库检索方式:间接法关键词:登记存管;证券无纸化;证券持有模式搜索文献:分析证券无纸化与中国证券登记存管制度检视摘要:证券无纸化下中国证券登记存管法规范体系我国证券登记存管法律规范体系目前主要由法律、行政法规、部门规章、行业规范以及相应的习惯做法等构成。

证券登记存管的国际经验。

在法理上,法律规范的借鉴受制于本国特殊的法律环境,且会产生优劣不等的价值判断,但技术性规范则不受这些因素的影响。

证券登记存管首先是一种技术性规范,然后才是法律规范,随着证券无纸化的发展,以技术性规范为基础的证券登记存管制度开始出现一般化的发展模式。

证券登记体制。

目前的证券登记体制呈现出集中登记与分散登记并存的格局。

美国、法国等实行集中登记,由单一的证券登记机构统一办理证券登记业务,而日本、我国香港地区等实行分散登记,证券登记业务由不同登记机构承担。

证券登记体制的另一个核心问题就是是否建立独立于存管和结算体系的登记系统。

证券存管体制。

证券存管体制包括两个层次:一是存管机构的统一或分散;二是存管本身的法律架构。

就存管机构的设置而言,由中央存管机构集中统一办理证券存管业务是一种普遍体例,但也有国家保持分散的存管机构,如澳大利亚。

在存管的法律架构方面,二级存管已经被更多国家或地区采纳,只是在具体细节方面稍有不同。

另外,鉴于投资者在保管及结算交割安全效率方面的需要,已有愈来愈多的证券存管机构扩大服务范围,受理投资者成为参加人。

强化证券资产确权的法律保障。

证券直接持有模式下,证券登记的确权功能通过股东名册或证券账户的记载实现。

但在证券间接持有模式下,证券资产登记在名义所有人名下,股东名册或证券账户的记载并没有直接的确权功能。

外观主义是认定商事行为性质的基本原则,即根据行为的外观来认定行为的性质,从而保护善意第三人的利益。

我国证券二级存管体制试图在法律上将中登公司隔离于证券存管风险外,但证券公司在托管这一层面相对中登公司的非独立性,使得这一设计实际上很难获得合理的法律支撑,并出现证券公司自有账户与经纪账户在存管阶段的不平等问题。

尽管证券无纸化使托管与存管的界限也开始模糊,因为托管与存管的对象都是证券的电子记录,但从法律风险防控的角度来看,通过托管这一制度设计来隔离中登公司的存管风险仍是必要的。

检索途径:图书馆图书信息检索工具:工具书检索方式:直接法关键词:证券、基金、途径搜索文献:国内证券基金创新发展的途径摘要:为了应对这些挑战,突破私募行业的发展瓶颈,国内的一些学者认为,最好的途径是“用创新来迎接挑战”,而私募基金行业内部也正进行着积极的行业创新,其中一些私募企业试图在私募基金的组织形式上做文章。

由于组织形式与收入分配制度密切相关,而收入分配制度事关私募企业的激励机制。

所以,选择合理的基金组织形式会对基金内部不同参与主体给出恰当的收入分配,从而可以起到优化激励机制的作用。

使得私募企业对内部激励机制的革新或将会成为激起私募行业新一轮高速发展的动力。

试图创新组织形式的私募企业可以从成熟私募市场上得到灵感。

目前,国外对冲基金主要有两种组织形式:公司制与有限合伙制。

公司制与有限合伙制私募企业的相关定义。

公司制的私募基金按各国的公司设立机制成立,公司的资金绝大部分由股东权益构成,并聘有专门的私募经理人员经营股东资金。

私募经理人员基本上不持有本公司股权,其报酬由一个固定收益和较低比例的投资收益分成构成。

有限合伙制是目前较受欢迎的私募基金形式。