第二章 财务管理的基本价值理念练习

第二章：财务管理的价值观念习题一、单项选择题1、货币的时间价值通常有两种表现形式，即利率和（）。

A 、年金B 、本金C 、利息D 、利润2、一定数量的货币资金一定时期后的价值，称为（）。

A 、复利终值B 、复利现值C 、年金终值D 、年金现值3、每年年底存款100 元，求第五年末的价值总额，应用（）来计算。

A 、复利终值系数B 、复利现值系数C 、年金终值系数D 、年金现值系数4、下列项目中的（）称为普通年金。

A 、先付年金B 、后付年金C 、延期年金D 、永续年金、5、资金时间价值相当于没有风险和没有通货膨胀条件下的（）。

A 、利息率B、额外收益C、社会平均资金利润率D、禾U润率6、在利息不断资本化的条件下，资金时间价值的计算基础应采用（）。

A 、单利B 、复利C 、年金D 、普通年金7、甲方案的标准离差是1.42 ，乙方案的标准离差是1.06 ，如甲乙两方案的期望值相同，则两方案的风险关系为（）。

A甲大于乙B 、甲小于乙C 、甲乙相等D 、无法确定&投资者甘愿冒风险进行投资的诱因是（）。

A.可获得报酬B、可获得利润C、可获得等同于时间价值的报酬率D 、可获得风险报酬率9、永续年金的是（）的特殊形式。

A普通年金B 、先付年金C、即付年金D、递延年金10、与年金终值系数互为倒数的是（）A年金现值系数 B 、投资回收系数 C 、复利现值系数 D 、偿债基金系数11、某大学决定建立科学奖金，现准备存入一笔资金，预计以后无限期地在每年年末支取利息20000 元用来发放奖金。

在存款年利率为10%的条件下，现在应存入（）元。

A. 250000B. 200000C. 215000D.1600012、某企业年初存入5 万元，在年利率为12%，期限为5 年，每半年复利一次的情况下，其实际利率为（）A．24% B ．12.36% C．6% D．12.25%13、假设企业按12%的年利率取得贷款200000元，要求在5年内每年年末等额偿还，每年的偿付额应为（）元。

财务管理习题以及答案第一章财务管理总论第二章财务管理价值观念一、填空题1．企业财务就是指企业再生产过程中的（），它体现企业同各方面的经济关系。

2．社会主义再生产过程中物资价值的货币表现就是（），资金的实质是社会主义再生产过程中（）。

3. 企业资金周而复始不断重复的循环，叫做（4. 财务管理区别于其他管理的特点，在于它是一种（）。

）管理，是对企业再生产过程中的（）进行的管理。

5.财务管理目标的作用主要包括（）、（）、（）和（）。

6.财务管理目标的可操作性，具体包括：可以计量（）和（）。

7.财务管理目标的基本特征是：（）、（）和（）。

8.财务管理的总体目标总的说来，应该是（），或（）。

9.我国企业现阶段理财目标的较为理想的选择是：在（）的总思路下，以（）前提，谋求（）的满意值。

10.我国目前企业财务法规制度有三个层次，即以（）为统帅、以（）为主体、（）为补充的财务法规制度体系。

二、单项选择题（在各题的备选答案中，选出一个正确答案，将其序号字母填在括号内） 1．从货币资金开始，经过若干阶段，又回到货币资金形态的运动过程，叫做（）。

A .资金的周转B .资金运动C .资金收支D .资金循环2．企业固定资产的盘亏、毁损等损失，属于（）。

A .经营性损失B .非经营性损失C .投资损失D .非常损失 3. 反映企业价值最大化财务管理目标实现程度的指标是（ A ?利润额B ?总资产报酬率C .每股市价4.在下列财务管理目标中，被认为是现代财务管理的最优目标的是（）。

A ?每股利润最大化B ?企业价值最大化5. 既是两个财务管理循环的连接点，又是财务计划环节必要前提的企业财务管理基本环节是（）。

A .财务预测B .财务控制C .财务分析D .财务检查6.资金的时间价值是指（）。

A .货币存人银行所获得的利息B .购买国库券所获得的利益C .把货币作为资金投入生产经营活动中产生的增值D .没有风险、没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率7.普通年金是指（）。

第二章‘财务管理基本价值观念—练习参考答案一、单项选择题1.答案：A [分析]：这实际是年资本回收额的计算问题。

A=P·[1/（P/A，i ，n ）] =50 000·（1/5.6502）≈ 8 849（元）2.答案：D [分析]：即付年金终值系数通常记作[（F/A，i ， n+1）-1][举一反三]（判断题）即付年金终值系数是在普通年金终值系数的基础上，期数减1，系数加1所得的结果。

答案：×3.答案：C [分析]：永续年金是指无限期等额收（付）的特种年金，由于永续年金持续期无限，没有终止时间，因此没有终值，只有现值。

[举一反三]（判断题）永续年金即有现值，也有终值。

答案：×4.答案：A [分析]：即付年金是指一定时期内每期期初等额收付的系列款项。

[举一反三]（判断题）一定时期内每期期末等额收付的系列款项是即付年金。

答案：×5.答案：A [分析]：单利的现值公式为：P=F/（1+i n）=34500/(1+5%*3)=30000(元)。

6.答案：D [分析]：风险报酬的表现形式是风险报酬率，就是指投资者因冒风险进行投资而要求的，超过资金时间价值的那部分额外报酬率。

7.答案：C [分析]：此题是复利终值的计算。

F=10000×（F/P，10%，5）=16105（元）。

8.答案：A [分析]：只有购买国库券等政府债券时几乎没有风险。

9.答案：D [分析]：在风险反感普遍存在的情况下，诱使投资者进行风险投资的，是超过时间价值的那部分额外报酬，即风险报酬。

10.答案：A [分析]：此题实际是单利现值的计算。

P=F/（1+i n）=1000/(1+5%×5)=800（元）11.答案：D [分析]：此题是复利现值的计算。

P=20000×（P/F，12%，5）=20000*0.5674=11348（元）。

12.答案：A [分析]：永续年金是指无限期等额收付的特种年金，可视为普通年金的特殊形式，即期限趋于无穷的普通年金。

说明：本章分成四大部分：导学、练习题、练习题参考答案、案例分析与讨论。

第二章财务管理的价值观念⏹导学一、学习目的和要求时间价值是客观存在的经济范畴，离开了时间价值因素，就无法正确计算不同时期的财务收支，也无法正确评价企业盈亏。

时间价值原理，正确地揭示了不同时点上资金之间的换算关系，是财务决策的基本依据；风险与报酬是贯穿于财务管理过程的、影响企业价值的基本因素，妥善处理风险与报酬之间的关系，是企业理财工作的基本内容之一。

掌握时间价值与风险价值观念以及计算方法，是做好理财工作的基础和前提。

二、知识要点1．正确理解资金时间价值的概念。

2．正确理解有关风险价值的含义3．不同时间点上资金时间价值换算的方法；4．不同风险条件下的投资报酬率之间的关系，掌握风险报酬的计算方法。

5．正确估算债券与股票的内在价值三、本章重点和难点分析本章重点内容有：一是不同时间点上资金时间价值换算的正确方法，；二是单项资产与组合投资风险报酬的计算方法；三是金融资产的估值理论与方法。

时间价值与风险价值始终贯穿整个理财活动，对上述问题的理解与掌握有助于正确处理财务管理实际问题，帮助企业在投融资中做出正确的投资决策。

重点和难点：➢不同时间点上资金时间价值换算的正确方法。

➢风险与收益扥含义，单项资产与组合投资风险报酬的计算方法。

➢债券价值估算的方法？➢如何对股票的内在价值给予正确估算？四、教学实现过程（一）预习导航西方国家的几种主要关于时间价值的概念观点：马克思的观点复利终值与现值年金终值与现值风险与报酬的关系单项资产的风险报酬组合的风险报酬证券估价的基本模型与方法（二）课堂重点难点讲解1．时间价值概念把货币作为资金投入生产经营才能产生时间价值，即时间价值是在生产经营中产生的。

所以在社会主义市场经济条件下，货币的时间价值实际是资金的时间价值。

时间价值率是指扣除风险报酬和通货膨胀率后的平均利润率或平均报酬率。

2．复利终值与现值资金的时间价值一般都是按复利方式计算的。

第二章财务管理基本价值理念练习答案一、单选题1．A已知现值求终值。

2．B每一期期末收付的年金即后付年金，为普通年金。

3．B．预付年金和递延年金的混合现值问题。

已知的现金流量分布为：第3-第7时点共5个计算期，每期期末现金流量为500万元。

采用两步法，先计算年金在第2时点的现值，再把该值调整到0时点的复利现值。

P=500*(P/A,10%,5)*(P/F,10%,2)=1566.36万元4.D 已知现值，求年金的问题500 000=A*(P/A,10%,10) (P/A,10%,10) =6.145A=81 3675.B 如果预期值不同，应使用标准离差率比较风险大小。

X股票的标准离差率为9%/8%=1.125Y股票的标准离差率为11%/10%=1.16.B．非系统性风险可以通过多角化投资消除，也称可分散风险。

二、多选题1.ABCD2.AC3.AC4.BD5.AD6.BCD三、判断题1.对；2.对；3.对50000/(p/a,10%.5)=13189.834.错12.55%高出0.55%四、计算题1.（1）10 000*（1+4%*3）=11 200元（2）10 000*（F/P,4%,5）=10 000*1.2167=12 167元（3）P*（F/P,5%,5）=10 000 P=10 000/1.2763=7835.14元（4））P*（F/P,3%,16）=10 000 P=10 000/1.6047=6231.69元（5）10 000*（F/P,8%,n）=20 000（F/P,8%,n）=2 当n=9时，终值系数为1.999=2（6）A*（F/A,4%,5）=10 000 A=10 000/5.4163=1846.28元2.（1）一次性付款，现值为50万元按揭付款现值为：P=6*（P/A,6%,20）=6*11.4699=68.8194万元建议公司一次性付款购买。

（2）要使得两种付款无差异，则第二种方式下每年年末支付不应超过A万元。

第一章总论一、判断题1、财务管理目标多元性中的所谓主导目标和财务目标层次性中的所谓整体目标,都是指整个企业财务管理工作所要达到的最终目的,是同一事物的不同提法,可以把它们统称为财务管理的基本目标。

( )2、股东财富最大化是用公司股票的市场价格来计算的。

( )3、因为企业的价值与预期的报酬成正比,与预期的风险成反比,因此企业的价值只有在报酬最大时才能达到最大。

( )4、进行企业财务管理,就是要正确权衡报酬增加与风险增加的得与失,努力实现二者之间的最佳平衡,使企业价值达到最大。

( )5、在市场经济条件下,报酬和风险是成反比的,即报酬越大,风险越小。

( )6.决定利率高低的因素只有资金的供给与需求两个方面。

（）7.计入利率的通货膨胀率不是过去实际达到的通货膨胀水平,而是对未来通货膨胀的预期。

（）8.如果一项资产能迅速转化为现金,说明其变现能力强,流动性好,流动性风险也大。

（）1、判断题 1.对 2. 对 3.错 4. 对 5.错 6. 错 7. 对 8.错二、单项选择题1.我国财务管理的最优目标是( )A 总产值最大化B 利润最大化C 股东财富最大化D 企业价值最大化[答案]: 1.D2.企业同其所有者之间的财务关系反映的是( )A 经营权和所有权关系B 债权债务关系C 投资与受资关系 D债务债权关系[答案]: 2.A3.企业同其债权人之间的财务关系反映的是( )A 经营权和所有权关系B 债权债务关系C 投资与受资关系 D债务债权关系[答案]: 3.D4.企业同其被投资单位的财务关系反映的是( )A经营权和所有权关系 B债权债务关系C投资与受资关系 D 债务债权关系[答案]: 4.C5.企业同其债务人间的财务关系反映的是( )A 经营权和所有权关系B 债权债务关系C 投资与受资关系 D债务债权关系[答案]: 5.B6.根据财务目标的多元化,可以把财务目标分为( )A 产值最大化目标和利润最大化目标B 主导目标和辅助目标C 整体目标和分部目标D 筹资目标和投资目标[答案]: 6.B7.影响企业价值的两个最基本因素是( )A 时间和利润B 利润和成本C 风险和报酬D 风险和贴现率[答案]: 7.C8. 在通货膨胀时期，实行固定利率对债权人和债务人的影响表述准确的是（）。

第二章‘财务管理基本价值观念—练习参考答案一、单项选择题1.答案：A [分析]：这实际是年资本回收额的计算问题。

A=P·[1/（P/A，i ，n ）] =50 000·（1/5.6502）≈ 8 849（元）2.答案：D [分析]：即付年金终值系数通常记作[（F/A，i ， n+1）-1][举一反三]（判断题）即付年金终值系数是在普通年金终值系数的基础上，期数减1，系数加1所得的结果。

答案：×3.答案：C [分析]：永续年金是指无限期等额收（付）的特种年金，由于永续年金持续期无限，没有终止时间，因此没有终值，只有现值。

[举一反三]（判断题）永续年金即有现值，也有终值。

答案：×4.答案：A [分析]：即付年金是指一定时期内每期期初等额收付的系列款项。

[举一反三]（判断题）一定时期内每期期末等额收付的系列款项是即付年金。

答案：×5.答案：A [分析]：单利的现值公式为：P=F/（1+i n）=34500/(1+5%*3)=30000(元)。

6.答案：D [分析]：风险报酬的表现形式是风险报酬率，就是指投资者因冒风险进行投资而要求的，超过资金时间价值的那部分额外报酬率。

7.答案：C [分析]：此题是复利终值的计算。

F=10000×（F/P，10%，5）=16105（元）。

8.答案：A [分析]：只有购买国库券等政府债券时几乎没有风险。

9.答案：D [分析]：在风险反感普遍存在的情况下，诱使投资者进行风险投资的，是超过时间价值的那部分额外报酬，即风险报酬。

10.答案：A [分析]：此题实际是单利现值的计算。

P=F/（1+i n）=1000/(1+5%×5)=800（元）11.答案：D [分析]：此题是复利现值的计算。

P=20000×（P/F，12%，5）=20000*0.5674=11348（元）。

12.答案：A [分析]：永续年金是指无限期等额收付的特种年金，可视为普通年金的特殊形式，即期限趋于无穷的普通年金。

第一章（共28题）一、单项选择题（8个）1. 财务管理是资本预算、融资和资产流动性的管理，区别于其他管理的特点在于，它是一种（ C ）活动。

A.劳动要素管理B.物资设备管理C.创造价值的管理D.人文管理2.典型意义上的财务管理的主要研究对象是（ A ）A.盈利性组织B.非盈利性组织C.行政单位D.事业单位3.财务管理与会计的共同点在于（ C ）（难）A.核算基础一致B.服务对象一致C.对资金运动的管理D.管理手段一致4.以下关于财务和财务管理范畴的说法中，不正确的是（ C ）A.财务的范畴是经济基础，而财务管理的范畴是上层建筑B.财务是资金投入与收益活动及其所形成的特定的经济关系，而财务管理是对财务活动进行组织、指挥、监督和调节的一种管理活动C.财务的属性是上层建筑，而财务管理的属性是经济基础D.财务和财务管理是两个不同的概念，不能将其等同起来5.财务管理的核心工作是（ B ）企业的财务行为（难）A.预算和报告B.选择和规划C.反映和监督D.反映和规划6.企业的财务关系包括（ C ）①企业与政府；②企业与受资者、投资者；③企业与债权、债务人；④企业内部各单位之间；⑤企业和职工之间；A.①②③④B.②③④⑤C.①②③④⑤D.①③④⑤7以下关于财务关系的说法中，不正确的是（ D ）（简单应用）A.企业与政府之间关系的核心在于税收B.企业向投资公司支付股利这一关系体现了企业与所有者之间的关系C.甲公司购买乙公司发行的债券，从甲公司的角度看，形成本企业与债务人之间的财务关系D.甲公司将资金投资购买乙企业的债券，从甲公司的角度看，形成本企业与投资者之间的财务关系8.假设甲公司向乙公司赊销产品，并持有丙公司的债券和丁公司的股票，且向戊公司支付公司的债务利息，假设不考虑其他条件，从甲公司的角度来看，下列各项中属于本企业与债权人（偿还本息）之间的关系的是（ D ）（简单应用）A.甲公司与乙公司的关系B.甲公司与丙公司的关系C.甲公司与丁公司的关系D.甲公司与戊公司的关系二、多项选择题（5个）1. 财务管理一般从盈利单位定义，认为通过（）为公司创造价值的管理活动。

第二章财务管理基本价值观念—练习一、单项选择题1.某企业年初借得50 000元贷款，10年期，年利率12％，每年末等额偿还。

已知年金现值系数（P／A， 12％， 10）＝ 5．6502，则每年应付金额为（）元。

A．8 849 B．5 000 C．6 000 D．2825102.在普通年金终值系数的基础上，期数加1、系数减1所得的结果，在数值上等于（）。

A．普通年金现值系数 B．即付年金现值系数C．普通年金终值系数 D．即付年金终值系数3.下列各项年金中，只有现值没有终值的年金是（）。

A．普通年金 B．即付年金 C．永续年金 D．先付年金4.一定时期内每期期初等额收付的系列款项是（）。

A．即付年金 B．永续年金 C．递延年金 D．普通年金5.甲某拟存入一笔资金以备三年后使用。

假定银行三年期存款年利率为5％，甲某三年后需用的资金总额为34500元，则在单利计息情况下，目前需存入的资金为（）元。

A.30000B.29803.04C.32857.14D.315006.投资者因冒风险进行投资而要求的超过时间价值的那部分额外报酬率叫：（）A．无风险报酬率 B．投资报酬率 C．平均报酬率 D．风险报酬率7.某人将10000元存入银行，银行的年利率为10%，按复利计算。

则5年后此人可从银行取出（）元。

A．17716 B．15386 C．16105 D．146418.下列投资中，风险最小的是（）。

A．购买政府债券 B．购买企业债券 C．购买股票 D．投资开发项目9.投资者甘愿冒着风险进行投资的诱因是（）。

A．可获得报酬 B．可获得利润C．可获得等同于时间价值的报酬率 D．可获得风险报酬率10.某人希望在5年后取得本利和1000元，用于支付一笔款项。

若按单利计算，利率为5%，那么，他现在应存入（）。

A．800元 B．900元 C．950元 D．780元11.某人拟在5年后用20000元支付孩子的学费，银行年复利率为12%，此人现在应存入银行（）。

第二章财务管理的基础观念——货币的时间价值一. 单项选择题1. 从量的规定性看，货币的时间价值率是没有风险和没有通货膨胀条件下的( )A．存款利率B．社会平均资金利润率C．企业自有资金利润率D．企业投资报酬率2. 普通年金终值系数的倒数称之为( )A.偿债基金B.偿债基金系数C.年回收额D.投资回收系数3. 某项投资4年后可得收益50000元，年利率为8%，则现在应投入( )A.36750B.50000C.37851D.386524. 某人希望在5年末取得本利和20000元，则在年利率为2％，单利计息的方式下，此人现在应当存入银行（）元。

A.18114B.18181.82C.18004D.180005. 某人目前向银行存入1000元，银行存款年利率为2％，在复利计息的方式下，5年后此人可以从银行取出（）元。

A.1100B.1104.1C.1204D.1106.16. 某人进行一项投资，预计6年后会获得收益880元，在年利率为5％的情况下，这笔收益的现值为（）元。

A.4466.62B.656.66C.670.56D.4455.667. 企业有一笔5年后到期的贷款，到期值是15000元，假设贷款年利率为3％，则企业为偿还借款建立的偿债基金为（）元。

A.2825.34B.3275.32C.3225.23D.2845.348. 某人分期购买一辆汽车，每年年末支付10000元，分5次付清，假设年利率为5％，则该项分期付款相当于现在一次性支付（）元。

A.55256B.43259C.43295D.552659. 某企业进行一项投资，目前支付的投资额是10000元，预计在未来6年内收回投资，在年利率是6％的情况下，为了使该项投资是合算的，那么企业每年至少应当收回（）元。

A.1433.63B.1443.63C.2023.64D.2033.6410. 某一项年金前4年没有流入，后5年每年年初流入1000元，则该项年金的递延期是（）。