互联网金融概述——中国金融出版社

（二） 互联网金融创新 – 支付方式
所有个人和机构都在中央银行的支付中心（超级网银） 开账户（存款和证券登记） 证券、现金等的支付和转移通过移动互联网络进行 （手机和移动客户端）； 支付清算完全电子化，社会中无现钞流通 二级商业银行账户体系可能不再存在，存款账户都在 中央银行，将对货币供给和货币政策产生重大影响
（三） 互联网金融创新 – 资源配置案例
案例：人人贷（peer-to-peer lender）。2006年成立 的美国Prosper公司有125万会员，促成了3.07亿美元的 会员间贷款。2007年成立的美国“Lending Club”公司， 以Facebook为平台做会员贷款业务，到2011年已经贷款 5.9亿美元，利息收入5100万元。
» 移动支付 » 细分行业的深度定制化服务（行政教育第三方支 付市场，从幼儿园早期教育到高等教育、职业教 育、各类校外培训、教育技术行业等） » 便民生活服务（充值、观影、餐饮等）
2.P2P小额信贷： P2P小额信贷是一种个人对个人的直接信贷模式。目前 国内的P2P融资平台有宜信网、红岭创投、人人贷、拍拍贷
（2）运营模式不同
互联网金融是伴随着互联网诞生的，它依托互联网 进行业务的开展，即互联网金融所提供的服务都只存在 于线上的虚拟空间。它属于直接融资模式，着重于解决 中小企业融资问题，并且促进民间金融的阳光化、规范 化，更可被用来提高金融包容水平，推动经济发展。 传统金融机构也有类似的线上活动，但是它在资金 流通过程中充当的是一个中介的角色，其服务的对象也 主要是规模较大、信誉度较高的企业，对于信誉度难以 审查的小微型企业则较少，传统金融主要是通过运营网 点向客户提供可触摸的服务，并利用关系来销售产品。
互联网金融的背景
（2）互联网金融的模式
互联网金融以服务的形式而言可以分为三种 模式：传统金融服务的互联网延伸、金融的 互联网居间服务(第三方支付平台、P2P网贷、 众筹)和互联网金融服务。
（3）互联网金融的特点 基于大数据的运用（云计算，阿里云） 具有普惠金融属性（注重“长尾”小微客户） 服务更加高效便捷（地域、时间限制） 金融服务低成本化（庞大数据库与数据挖掘技术）
（三） 互联网金融创新 – 资源配置
互联网金融模式下资源配置的特点是：资金供需信息 直接在网上发布并匹配，供需双方直接联系和匹配，不 需要经过银行、券商或交易所等中介。 在供需信息几乎完全对称、交易成本极低的条件下， 互联网金融模式形成了“充分交易可能性集合”，诸如 中小企业融资、个人投资渠道等问题就容易解决。 在这种资源配置方式下，双方或多方交易可以同时进 行，信息充分透明，定价完全竞争（比如拍卖式），因 此最有效率，社会福利最大化。各种金融产品均可如此 交易。这也是一个最公平的市场，供需方均有透明、公 平的机会。
“余额宝”抢了 银行的理财生意
（一）互联网金融的概念
（1）互联网金融是指利用互联网和移动通信 技术等一系列现代信息科学技术实现资源的跨时 空配置的一种新型金融服务模式。既包括互联网 企业利用电子商务、社交网络、云计算、移动支 付等互联网技术开展金融业务，也包括传统金融 机构利用互联网技术开展金融业务。
金融
传统金融主要是指只具备存款、贷款 和结算三大传统业务的金融活动。 现代金融泛指一切与信用货币的发行、 保管、兑换、结算、融通等有关的经济 活动。
这些产品你使用过或听说过吗？
余额宝、理财通（腾讯）、现金宝（网易）、 零钱宝（苏宁）、小金库（京东） 针对P2P网络投融资的金融平台： 拍拍贷、国付宝、永利宝、红岭创投、 人人贷、陆金所 掌柜钱包（兴业银行）、活期宝（中国 银行）、快溢通（交通银行）、平安赢 （平安银行）、如意宝（民生银行）、铜 板街
二、互联网金融与金融互联网
互联网金融与金融互联网
区别
互联网金融
金融互联网
互联网企业改造 传统金融的行为。
来自百度文库
金融行业借助互 联网实现自我改 造，是对传统金 融业务的延伸。
具体差异（P10）
发展理念及思维方 管理方式
导向及出发点
互联网金融
客户群与客户体验 交易金额与频率 价格策略 信息差异性 新技术运用 安全性
（二）互联网金融的现状
（1）互联网企业对金融业的介入
案例一 2011年，微信推出。2015年3月，月活跃用户达 到 5.49 亿。微信支付是由腾讯公司知名移动社交通讯软 件微信及第三方支付平台财付通联合推出的移动支付创新 产品（扫码、转账、支付）。
观察腾讯：一个令所有行业又爱又怕的小企鹅 QQ用户：8.29亿 微信用户：突破6亿 财付通用户：6000万 腾讯优势： 开放的平台 DNA：单一用户ID 用户忠诚度 用户信息
（4）具体操作不同
1、支付方式的不同 ：传统金融采用的是物理网点分 散支付，而互联网金融是超级集中支付系统和个体移动 支付统一。 2、信息处理的不同: 传统金融的信息通过人工进行 处理，信息不对称，且标准化、碎片化 、静态化；在云 计算的保障下，互联网金融的信息处理和风险评估通过 网络化方式进行。 3、资源配置：传统金融的具体形式如银行、投资银行 等作为中介匹配资金借入方和借出方；互联网金融的资 金供需信息则可直接在网上发布并匹配,供需双方直接联 系和交易,不需要经过银行、券商或交易所等中介。
等。通过P2P网络融资平台，借款人直接发布借款信息，出
借人了解对方的身份信息、信用信息后，可以直接与借款 人签署借贷合同，提供小额贷款，并能及时获知借款人的 还款进度，获得投资回报。 作用：利率市场化
缺点：审贷效率低、客户单体贡献率小、批贷概率低
挑战：缺乏优质的信贷客户、缺少品牌知名度及投资 者信任
3.大数据金融： 大数据金融是指集合海量非结构化数据，通过对其 进行实时分析，可以为互联网金融机构提供客户全方位 信息，通过分析和挖掘客户的交易和消费信息掌握客户 的消费习惯，并准确预测客户行为，是金融机构和金融 服务平台在营销和风控方面有的放矢。一个正在改变我 们的生活、工作和思维方式的新浪潮正悄悄来到我们身 边，这就是大数据。 - 准确预测未来 - 辅助金融决策 - 增加风险的可控性和管理力度 eg.阿里小贷—“封闭流程+大数据”
案例二 平安、腾讯、阿里巴巴合资“众安在线财产 保险公司”，互联网金融跨越单纯渠道合作的阶段， 催生出新的金融业务品种及业务模式 。 马明哲的战略： 1. 将旗下各种金融产品搬至网络上销售； 2. 打造金融产品的网销大平台，代销各种各样的 金融产品以成为金融界的“阿里巴巴”。平安 的“陆金所”网站便是承载此使命； 3. “三马合作”，挺进虚拟财险以及网络贸易的 新产品领域，开辟新的保险大战场。
一、互联网时代的金融发展
互联网金融的概念与特点 互联网金融的发展 互联网金融与传统金融的比较
案例
2015年4月，余额宝对接的天弘增利宝货币基金一 季度规模再增1327.88亿元，达7117.24亿元，这也是 余额宝规模首次突破7000亿元。 受益于余额宝的强势增长，天弘基金公司截至一 季末的总规模为7274.04亿元，稳坐基金市场头把交椅。 此外，余额宝也顺利晋升全球第二大货币基金。按照 最新汇率计算，目前余额宝规模已经超越摩根大通主 流货基，距先锋主流货基也仅有1000亿元距离。
4.众筹融资： 指用团购+预购的形式，向网友募集项目资金的模式。 众筹利用互联网和SNS传播的特性，让小企业、艺术家或 个人对公众展示他们的创意（“种子期，天使期”）， 争取大家的关注和支持，进而获得所需要的资金援助。 众筹的特征： - 低门槛 - 多样性 - 依靠大众力量 - 注重创意
5.信息化金融机构： 所谓信息化金融机构，是指通过采用信息技术，对 传统运营流程进行改造活重构，实现经营、管理全面电 子化的银行、证券和保险等金融机构。如银行自建电商 平台。
6.互联网金融门户： 互联网金融门户是指利用互联网进行金融产品的销售 以及为金融产品销售提供第三方服务的平台。它的核心就 是“搜索+比价”的模式，采用金融产品垂直比价的方式， 将各家金融机构的产品放在平台上，用户通过对比调休合 适的金融产品。如91金融超市。
（三）互联网金融与传统金融的比较
案例三 招行联通东航结成异业联盟 中国联通、东方航空与招商银行结成异业联盟， 三方可以在高端客户联动拓展、产品和服务创新、物 理网点和电子渠道共享、增值服务延伸、数据挖掘与 分析等方面实现优势互补与深入合作，进而为各方带 来新的成长动力。
（2）各种模式竞相发展(P17)
1.第三方支付 第三方支付包括以支付宝、财付通、盛付通为代表的 互联网支付企业，也包括快钱、汇付天下为代表的金融型 支付企业。通过第三方支付平台，买方选购商品后，使用 第三方平台提供的账户支付货款，由第三方通知卖家货款 到达、进行发货。买方检验物品后，就可以通知付款给卖 家，第三方再将款项转至卖家账户。目前，第三方支付持 牌企业已超过２６０家
（3）运营的成本不同
互联网金融的交易双方在资金期限匹配、分担成本 非常低，银行、券商和交易所等中介都不起作用；贷款、 股票、债券等的发行和交易以及券款支付直接在网上进 行，这个市场充分有效，接近一般均衡定理描述的无金 融中介状态，能够大幅减少交易成本，而且透明度更强、 参与度更高、操作上更便捷、中间成本就更低。
艾瑞咨询近日发布的统计数据显示，2014年中国第三
方 移 动 支 付 市 场 交 易 规 模 达 59924.7 亿 元 ， 同 比 上 涨 391.3%。
» 跨境电子支付
2015 年中国海外网购市场将接近 500 亿元人民币。 2014 年 PayPal 的跨境支付业务在大中华区总支付金 额超过 44 亿美元，占其亚洲地区收入的 40% ，并以 每年70%的速度增长。 国内领先的第三方支付企业财付通宣布与全球知 名的电子支付提供商 Cybersource 、Asiapay达成战略 合作，借助其遍布全球数十万的企业客户及完善的 支付解决方案，迅速布局全球支付市场，为中国消 费者提供便捷而安全的海外购物体验。
金融互联网
总结
（一） 互联网金融创新 – 信息处理
社交网络生成和传播信息，特别是对个人和机构没有 义务披露的信息; 搜索引擎对信息的组织、 排序和检索，能缓解信息超 载问题，有针对性地满足信息需求； 云计算保障信息高速处理能力。在云计算的保障下， 资金供需双方信息通过社交网络揭示和传播，被搜索引擎 组织和标准化，最终形成时间连续、动态变化的信息序列 。有可能给出任何资金需求者（机构）的风险定价或动态 违约概率，而且成本极低。这样，金融交易的信息基础（ 充分条件）就满足了。
案例：2004年，Google在IPO时采用了在线荷兰式拍卖方 法，而不是通常的投资银行路演和询价方式。未来可能 的情景是：贷款、股票、债券等的发行和交易在社交网 络上进行
总结
（四） 互联网金融创新 – 客户开发
在客户基础和“入口为王”的时代，这些聚合大量 客户基础的平台都是银行接触客户的极佳场所。
（1）对客户需求掌控能力不同
互联网金融具有传统金融不可比拟的优点就是，它 拥有搜索引擎、大数据、社交网络和云计算。这些使得 互联网金融的市场信息不对称程度非常低。它可以将碎 片化信息进行组合，根据任何人的碎片化信息做产品信 息的挖掘和产品推导，有效地拉近商家和供应商之间的 关系，利用大数据技术从中挖掘商机，互联网金融有效 缓解了银企之间信息不对称的难题。 对比互联网金融，传统金融对用户的信息采集和处 理能力还远远不够。
问题？
1. 什么是互联网、电子商务？
2. 电子商务与金融（互联网金融）对 你的影响？ 3. 对互联网金融未来的发展趋势的认 识。
互联网
互联网又称Internet，始 于1969年，源于美国军方 的ARPA（阿帕网，美国国 防部研究计划署）
“开放、平等、协作、
分享”互联网精神。
电子商务
以信息网络技术 为手段，以商品交 换为中心的商务活 动，是传统商业活 动各环节的电子化、 网络化、信息化。