企业并购中的财务风险分析及防控建议

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医疗器械企业财务风险分析及防控建议

作者：厉硕娟

来源：《财会学习》2018年第20期

摘要：我国人民的健康问题日益受到国家和民众的重视，医疗器械产业近来发展迅猛，中国已经成为仅次于美国的全球第二大医疗器械市场，作为大健康产业的关键一环，医疗器械产业的发展具有重大的意义。医疗器械企业在快速发展的同时，也面临着巨大的财务风险，文章通过对医疗器械企业财务风险的分析，找出其产生的原因，并提出相应的有效的防控建议。

关键词：医疗器械企业；财务风险；防控建议

一、医疗器械企业财务风险的具体分析

（一）财务风险管控意识薄弱

现阶段，大部分医疗器械企业的管理人员在其管理观念这一方面上往往欠缺了风险意识，未能够全面的掌握财务风险管控工作于企业的重要性和关键性，普遍存在“重经营，轻财务；重销售，轻管理”的情况，过分强调产品的市场占有率，忽视企业经营的财务风险。而医疗器械行业属于特殊行业，关系到使用者的健康与安全，国家对于医疗器械行业的监管及法规制度极为严格，企业一旦发生经营管理不善导致财务风险，轻则导致停业整顿，重则导致企业破产倒闭。

（二）企业管理架构不够规范

由于医疗器械行业对企业管理架构有着非常严格的要求，每年食品药品监督管理局都会对医疗器械企业进行例行检查及飞行检查。有些医疗器械企业没有建立规范合理的管理架构，无法满足医疗器械行业的相关要求，一方面在面临例行检查及飞行检查当中无法通过检查，责令停产整顿甚至取消医疗器械生产经营资质；另一方面，没有规范合理的企业管理架构，企业无法实时高效的财务风险进行管控；有些医疗器械单位虽然设置了相应的管理架构，但在具体执行过程中没有严格执行管理架构的相关职能，形同虚设，也没有根据实际的单位的经营情况的变化及国家法律法规的变化对企业管理架构进行更新完善，普遍存在企业管理架构设置不能满足实际工作情况，与实际的工作情况相脱节的情况，从而导致企业的财务风险发生。

企业并购中的财务风险分析及其防范

摘要：当今社会并购已经是企业做大做强的战略利器，跨国并购屡见不鲜。企业并购是资本运作的主要方式，是企业实现快速扩张的重要途径，包括兼并和收购。横向并购、纵向并购层出不穷，有成功的案例也有失败的教训，各种风险只有当事企业深知。本文基于财务角度着重分析了企业并购中的财务风险及其防范措施，并提出自己的看法。

关键词：企业并购 财务风险 防范措施

一、引言

企业并购，是现代企业发展战略中非常重要的战略之一，是企业做大、做强的捷径。在世界经济持续低迷、各国贸易摩擦日益频繁的背景下，身处动荡的商业经营环境之中的企业要想立于不败之地，只有掌握并购这一谋求生存和发展的利器，及时通过并购扩大企业规模，提高竞争力，才能在未来发展中立于不败之地。

二、企业并购的动因分析

企业从事并购交易，可能出于各种不同的动机。主要包括以下几个方面：

（一）企业发展动机。在激烈的市场竞争中，企业只有不断发展才能生存下去。通常情况下，企业既可以通过内部投资、资本的自身积累获得发展，也可以通过并购获得发展，两者相比，并购方式的效率更高。

1、并购可以让企业迅速实现规模扩张。企业的经营与发展处于

动态的环境之中，在企业发展的同时，竞争对手也在谋求发展，因此在发展过程中必须把握好时机，尽可能抢在竞争对手之前获取有利的地位。2、并购可以主动应对外部环境变化。随着经济全球化进程的加快，更多企业有机会进入国际市场，为应对国际市场的竞争压力，企业往往也要考虑并购这一特殊途径。3、并购可以突破进入避垒和规模的限制，迅速实现发展。采用并购的方式，先控制该行业的原有企业，则可以绕开这一系列的壁垒，使企业以较低的成本和风险迅速进入某一行业。通过并购的方式进入某一行业，不会导致生产能力的大幅度扩张，从而使企业进入后有利可图。

企业并购中的财务风险分析与防范措施

在企业的发展过程中，并购是一种常见的策略。通过并购，企业可以实现快速扩张、占领更多市场份额、优化经营结构等目标。然而，并购也存在一定的财务风险，企业需要认真分析并采取相应的防范措施。

企业并购的财务风险主要包括以下几个方面：

一、资产负债风险

并购后，双方的资产负债表可能会混淆，从而导致企业财务状况出现波动。一些公司并购后，由于对被收购方的财务数据了解不全面或评估有误，使得企业局部资产负债出现问题。此外，企业的各类交易或合作可能涉及各种合同和法律义务，未来的一些负担也可能对企业的资产负债表产生影响。

二、经营风险

并购可能改变企业的经营结构和管理体系，进而影响企业的运营和发展。由于各种因素，包括业务整合、人员流动、资源合并等，可能会对业务产生不利影响，进而导致并购失败。

三、财务风险

企业并购后，可能会面临财务风险，包括利润下降、现金流减少、财务成本上升等。此外，合并的代价可能超过预算，或者出现其他不利因素，导致企业财务状况恶化。

为防范财务风险，企业需要采取以下措施：

一、做好尽职调查

企业在进行并购之前，需要对目标企业的各个方面进行全方位的尽职调查，包括财务、法律、业务等。尽职调查可以帮助企业发现并购的风险，降低风险的发生和可能引发的财务和法律责任。

二、分析财务状况

企业在并购前，应该对目标企业的财务状况进行全面的分析，了解其中存在的风险和人为的因素，从而为后续合并进行预警。对目标企业的营收和利润进行分析，预测未来趋势，以及对目标企业固有的风险进行理解和认知，这些都需要在并购前进行分析和预测。

三、进行风险管理 为降低并购过程中的财务风险，企业需要采取风险管理措施，包括合理的投资组合、资产和负债结构、保险等。企业可以在投资之前建立较为合理的风险管理机制，避免直接面对风险所导致的无力回天的情况。考虑到并购风险的无常，风险管理策略应该防患于未然。

建筑与发展　ＪｌａｎＺｈｕＹｕ　ＦａＺｈａｎ　科技前沿　

Ｋｅ　ＪｊＱｉａｎＹａｎ　

企业并购容易发生的财务风险及防范分析　

程彩凤　

内蒙古煤田地质局１５３队　内蒙古　呼和浩特０１００１０　

【摘要】企业并购过程中存在着大量风险．其中财务风险最为突出。财务风险贯穿于整个并购活动的始终，是决定并购是否成功的重要影响因　

素。文章从几个方面对如何规避财务风险进行了分析。　

【关键词】企业并购财务风险防范分析　

并购财务风险是客观存在的，随着并购方式的不断发展，并购规　

模的不断壮大，并购财务风险的影响因素也越来越多，风险影响的范　

围和程度也越来越大。因此，必须采取措施，对之进行有效的防范，　

这样才能避免或降低并购的财务风险，使并购顺利进行，并取得预期　

的效应。　

一、融资风险的控制欲防范　

１．选择合理的支付方式，保证融资结构合理化　

并购企业在确定了并购资金需要量后，就应着手筹集资金。资金　

的筹措方式及数额的大小与并购方采用的支付方式有关，而并购支付方　

式又是由并购企业的融资能力所决定的。并购支付方式有现金支付、股　

票支付和混合支付三种，其中现金支付的资金筹集压力最大，通常现金　

支付可采取分期付款方式以缓解资金紧缺的局面。企业应立足于长远目　标，结合自身的财务状况，在支付方式是采用现金、债务和股权等方式　

的不同组合。如果并购企业发展前景好，并购后通过有效地整合可以获　

得更大的赢利空间，并购企业可以采取以债务支付为主的混合支付方　

式，这样做可以降低资金成本；如果并购自有资金充足，资金融入量稳　

定，且发行股票代价较大或市场上企业的股票价值被低估，并购企业可　

选择以自有资金为主的混合支付方式；如果并购企业财务状况不佳，资　

金负债率高，企业资金流动性差，财务风险大，并购可采取换股方式，　

以优化资本结构。在当前经济危机影响下，银行可能会惜贷，同时股市　

的近期低迷都给资金的筹集带来困难。所以，在综合考虑大经济环境的　

影响同时还应充分了解本公司财务现状及市场状况，更深入地发展混合