汇率变动的影响因素及其变动对经济的影响分析

影响市场汇率变动的关键因素

在经济活动中影响汇率变动的因素是多方面的。能够准确的预测汇率变化的趋势是避免外汇风险或进行外汇投资的首要前提，在浮动汇率制度下，汇率的变动基本上取决于外汇市场上对各种货币的供求，而影响供求的因素，涉及面广，不但一个国家的货币购买力，经济发展趋势，经济的政策变化以及国际上的突发事件，会影响某个国家对外国货币的供求、甚至全球贸易、金融及政治形势的变

化也会对这种供求关系发生作用。

（一）国际收支状况

当一国的国际收支出现顺差时，就会增加该国的外汇供给和国外对该国货币汇率的需求，进而引起外汇的汇率下降或顺差国货币汇率的上升；反之，当一国国际收支出现逆差时，就会增加该国的外汇需求和本国货币的供给，进而导致外汇汇率的上升或逆差国货币汇率的下跌。

在国际收支这一影响因素中，经常性收支尤其贸易收支，对外汇汇率起着决定性的作用。

（二）通货膨胀程度

通货膨胀是影响汇率变动的一个长期、主要而又有规律性的因素。

通货膨胀可以通过以下三个方面对汇率产生影响：

1．商品、劳务贸易

一国发生通货膨胀，该国出口商品、劳务的国内成本就会提高，进而必然影响其国际价格，削落了该国商品和劳务在国际市场的竞争力，影响出口外汇收入。同时，在汇率不变的情况下，该国的进口成本会相对下降，且能够按已上涨的国内物价出售，由此便使进口利润增加，进而会刺激进口，外汇支出增加。这样，该国的商品、劳务收支会恶化，由此也扩大了外汇市场供求的缺口，推动外币汇率上升和本币汇率下降。

2．国际资本流动

一国发生通货膨胀，必然使该国的实际利率降低，投资者为追求较高的利率，就会把资本移向海外，这样，又会导致资本项目收支恶化。资本的过多外流，导致外汇市场外汇供不应求，外汇汇率上升，本币汇率下跌。

3．人们的心理预期

一国通货膨胀不断加重，会影响人们对该国货币汇率走势的心理预期，继而产生有汇惜售、待价而沽与无汇抢购的现象，其结果会刺激外汇汇率的上升，本币汇率的下跌。

总论

汇率是国际金融的重要指标，是影响一个国家和地区对外贸易发展的重要因素。在我国，人民币汇率是中国政府在国民经济中对宏观经济进行调控的经济杠杆，也是实现和衡量我国经济内外均衡的重要指标。

人民币汇率变动的影响因素

影响汇率变动的因素是多方面的：

一：经济增长状况;经济增长是决定一国货币价值的根本因素。一般而言，经济增长都会引起货币价值的上升，其原因在于：如果一国经济增长率较高，人们对宏观经济的良好运行状态产生信心，外国投资者必然踊跃前往该国投资，从而引起该国国际收支资本项目的收入增加，该国货币需求旺盛，币值自然上升。

二：国际收支平衡状况：国际收支是一国对外经济活动中的各种收支的总和。在浮动汇率制下，市场供求决定汇率的变动，因此国际收支逆差将引起本币贬值，外币升值，即外汇汇率上升。反之，国际收支顺差则引起外汇汇率下降。就我国目前的发展来说，随着我国对外贸易规模的扩大，经常项目顺差近年来保持着较高的水平，这就潜在地形成了人民币升值的压力，并且在我国资本项目基本上是连年顺差的，外汇储备明显增加，这表明外汇市场上的供给大于需求，本国货币有升值的压力。

三：通货膨胀因素：通货膨胀率是货币超发部分与实际需要的货币量之比，用以反映通货膨胀，货币贬值的程度。一般地，通货膨胀和国内物价上涨，会引起出口商品的减少和进口商品的增加，从而对外汇市场上的供求关系发生影响，导致该国汇率波动。同时，一国货币对内价值的下降必定影响其对外价值，削弱该国货币在国际市场上的信用地位，人们会因通货膨胀而预期该国货币的汇率将趋于疲软，把手中持有该国货币转化为其它货币，从而导致汇价下跌。

国内外通货膨胀率的差异是决定汇率长期趋势的主导因素，通货膨胀率的高低是影响汇率变化的基础。如果一国的货币发行过多，流通中的货币量超过了商品流通过程中的实际需求，就会造成通货膨胀。通货膨胀使一国的货币在国内购买力下降，使货币对内贬值，在其它条件不变的情况下，货币对内贬值，必然引起对外贬值。因为汇率是两国币值的对比，发行货币过多国家，其单位货币所代表的价值量减少，因此在该国货币折算成外国货币时，就要付出比原来多的该国货币。若中国的通货膨胀率相对美国的通货膨胀率上升，人民币的相对币值也就是说其购买力在下降，人民币升值的压力将缓解。相反若美国的通货膨胀率高于中国的通货膨胀率，则美元的币值在下降，人民币的币值相对上升，人民币会有升值的压力。

影响汇率改动的主要因素

一、影响汇率改动的主要因素（一）国际进出一国的国际进出可反应该国对外汇的供求关系。

当一国出现国际进出逆差，反应该国对外汇的需求量大于供应量，这会在外汇市场上惹起外汇汇率上升，即本币汇率降落。

反之，一国的国际进出顺差会致使外汇汇率降落和本币汇率上升。

国际进出包含贸易进出、服务进出和资本流动等若干项目。

（二）通货膨胀依据购置力平价，通货膨胀是影响汇率改动的最重要的基本因素。

它影响汇率的传导体制包含：

第一，若一国通货膨胀率高于他国，该国出口竞争力减弱，而外国商品在该国市场上的竞争力加强；这会惹起该国贸易进出逆差，造成外汇供求缺口，进而致使本币汇率降落。

第二，通货膨胀会使一国实质利率降落，推动资本外逃，惹起资本项目逆差和本币汇率降落。

第三，因为通货膨胀是一个连续的物价上升过程，人们的通货膨胀预期会演变为本币汇率降落预期。

在这类预期心理下，为了防止本币贬值可能带来的损失，人们会在外汇市场上甩卖本币抢购外汇。

而这类谋利行为会惹起本币汇率的进一步降落。

（三）利率从短期来看，利率对汇率的影响是极为明显的。

它影响汇率的传导体制包含：

第一，在其余条件不变的前提下，利率上升会吸引资本流入，在外汇市场上形成对该国钱币的需求，推动高利率钱币的汇率上升。

1 / 7 影响汇率改动的主要因素

今世的国际金融市场上存在大批国际游资，它们对利率的改动极为敏感，所以从短期来看，引发国际资本流动是利率影响汇率的主要门路。

第二，利率上升意味着信誉收缩，这会克制该国的通货膨胀，在一准期间能够经过刺激出口和拘束入口推动该国钱币汇率上升。

第三，利率上升会克制该国总需求，特别是严重依靠于贷款的那一部分投资需乞降花费需求，这会进一步限制入口并进而有助于该国钱币汇率上升。

（四）经济增添在其余条件不变的状况下，因为国内需求增添带动的经济增添会惹起入口增添。

假如其余国家经济增添较慢，则该国出口增添也较慢。

汇率变动的原因与影响

汇率是一个国家货币和其他国家货币之间的比率，它对国际贸易和投资有着重要的影响。汇率的变动由多种因素引起，包括宏观经济因素、金融市场因素和政治因素等。本文将探讨汇率变动的原因和影响。

一、宏观经济因素引起的汇率变动

1.贸易收支的影响

贸易收支是指一个国家出口货物和服务的收入减去其进口货物和服务的支出。如果一个国家的出口水平高于其进口水平，那么它将会有一定的贸易顺差，这将会导致该国货币升值。如果一个国家的进口水平高于其出口水平，那么它将会有一定的贸易逆差，这将会导致该国货币贬值。

举个例子，如果中国的出口增加，那么外汇供应量将会增加，人民币将会升值。如果中国的出口下降，那么外汇供应量将会减少，人民币将会贬值。

2.经济增长和通货膨胀的影响

如果一个国家的经济增长率高于其他国家，那么它的货币将会升值。这是因为投资者会将资金投向该国以赢得更高的回报率。另一方面，通货膨胀也会影响汇率。如果一个国家的通货膨胀率高于其他国家，那么它的货币将会贬值。这是因为高通货膨胀率会增加该国商品的价格，降低竞争力。

二、金融市场因素引起的汇率变动

1.利率变动的影响

利率是指借款者向贷款人支付的费用。如果一个国家的利率较高，则外国投资者会将更多的资金投向该国，以期望得到更高的回报率，这将导致该国货币升值。反之，如果一个国家的利率较低，则外国投资者可能会撤资，导致该国货币贬值。 举个例子，如果美国的利率升高，那么外国投资者可能会将更多的资金投向美国，以期望得到更高的回报率，这将会导致美元升值。

2.股票市场的影响

股票市场的波动也会影响货币汇率。如果一个国家的股票市场收益率较高，那么外国投资者会将更多的资金投向该国，以期望得到更高的回报率，这将导致该国货币升值。反之，如果一个国家的股票市场收益率较低，则外国投资者可能会撤资，导致该国货币贬值。

三、政治因素引起的汇率变动

1.政策的不确定性

政策的不确定性会对货币汇率产生影响。如果一个国家的政策环境不稳定，外国投资者可能会感到不安全，撤回投资，导致该国货币贬值。反之，如果一个国家的政策环境稳定，外国投资者可能会将更多的资金投向该国，导致该国货币升值。