伊利股份2018年决策水平分析报告-智泽华

伊利股份2018年现金流量报告 内部资料，妥善保管 第 1 页 共 4 页 伊利股份2018年现金流量报告
一、现金流入结构分析
2018年现金流入为9,808,273.55万元，与2017年的8,647,161.03万元相比有较大增长，增长13.43%。

企业通过销售商品、提供劳务所收到的现金为8926979.00万元，它是企业当期现金流入的最主要来源，约占企业当期现金流入总额的91.01%。

企业销售商品、提供劳务所产生的现金能够满足经营活动的现金支出需求，销售商品、提供劳务使企业的现金净增加862477.18万元。

2018年经营现金收益率为10.92%，与2017年的10.37%相比有所提高，提高0.55个百分点。

二、现金流出结构分析
2018年现金流出为10,558,093.26万元，与2017年的7,852,931.79万元相比有较大增长，增长34.45%。

最大的现金流出项目为购买商品和接受劳务所支付的现金，占现金流出总额的66.53%。

京天利2018年决策水平报告一、实现利润分析2017年实现利润亏损2,746.5万元，2018年扭亏为盈，盈利3,209.16万元。

实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。

2018年营业利润为2,637.95万元，与2017年的3,681.77万元相比有较大幅度下降，下降28.35%。

在市场份额扩大的情况下，营业利润却出现了较大幅度的下降，企业未能在销售规模扩大的同时提高利润水平，应注意增收减利所隐藏的经营风险。

二、成本费用分析2018年京天利成本费用总额为31,771.53万元，其中：营业成本为27,319.49万元，占成本总额的85.99%；销售费用为708.39万元，占成本总额的2.23%；管理费用为3,773.65万元，占成本总额的11.88%；财务费用为-167.54万元，占成本总额的-0.53%；营业税金及附加为111.92万元，占成本总额的0.35%。

2018年销售费用为708.39万元，与2017年的678.23万元相比有所增长，增长4.45%。

2018年销售费用增长的同时营业收入也有所增长，企业销售活动取得了明显的市场效果。

2018年管理费用为3,773.65万元，与2017年的6,281.4万元相比有较大幅度下降，下降39.92%。

2018年管理费用占营业收入的比例为10.89%，与2017年的19.49%相比有较大幅度的降低，降低8.6个百分点。

同时营业利润也出现了较大幅度下降，管理费用的严格控制并没有带来企业经济效益的提高，应当关注控制管理费用支出水平的合理性。

三、资产结构分析京天利2018年资产总额为51,977.92万元，其中流动资产为45,168.26万元，主要分布在其他流动资产、货币资金、应收账款等环节，分别占企业流动资产合计的66.21%、20.45%和10.98%。

非流动资产为6,809.66万元，主要分布在长期投资和无形资产，分别占企业非流动资产的33.19%、26.02%。

光明乳业2018年决策水平报告一、实现利润分析2018年实现利润为79,230.56万元，与2017年的100,277.41万元相比有较大幅度下降，下降20.99%。

实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。

2018年营业利润为87,850.08万元，与2017年的110,111.64万元相比有较大幅度下降，下降20.22%。

在营业收入下降的同时利润大幅度下降，经营业务开展得很不理想。

二、成本费用分析2018年光明乳业成本费用总额为2,016,812.09万元，其中：营业成本为1,399,322.32万元，占成本总额的69.38%；销售费用为499,499.54万元，占成本总额的24.77%；管理费用为66,833.17万元，占成本总额的3.31%；财务费用为20,111.31万元，占成本总额的1%；营业税金及附加为9,636.18万元，占成本总额的0.48%。

2018年销售费用为499,499.54万元，与2017年的516,364.65万元相比有所下降，下降3.27%。

2018年在销售费用下降的同时营业收入也有所下降，企业市场销售形势迅速恶化，应当采取措施，调整销售力量和战略。

2018年管理费用为66,833.17万元，与2017年的66,442.26万元相比变化不大，变化幅度为0.59%。

2018年管理费用占营业收入的比例为3.18%，与2017年的3.07%相比变化不大。

但企业经营业务的盈利水平出现较大幅度下降，应当关注其他成本费用增长情况。

三、资产结构分析光明乳业2018年资产总额为1,793,375.94万元，其中流动资产为858,198.76万元，主要分布在货币资金、存货、应收账款等环节，分别占企业流动资产合计的47.4%、23.69%和19.16%。

非流动资产为935,177.19万元，主要分布在固定资产和在建工程，分别占企业非流动资产的63.44%、13.06%。

企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的47.41%，表明企业的支付能力和应变能力较强。

伊利股份2018年风险分析详细报告
一、负债规模测算
1.短期资金需求
该企业经营活动不缺少资金，不需要从银行借款，不但不需要，而且可以提供411,570.77万元的资金供长期使用。

2.长期资金需求
该企业长期投融资活动不存在资金缺口，并且可以提供488,631.42万元的营运资本。

3.总资金需求
该企业资金富裕，富裕900,202.19万元，维持目前经营活动正常运转不需要从银行借款。

4.短期负债规模
根据企业当前的财务状况和盈利能力计算，企业有能力偿还的短期贷款规模为1,095,635.33万元，在持续经营一年之后，如果盈利能力不发生大的变化，企业有能力偿还的短期借款规模是1,740,834.95万元，实际已经取得的短期贷款金额为152,300万元。

5.长期负债规模
按照企业当前的财务状况、盈利能力和发展速度，企业有能力在2年内偿还的贷款总规模为2,386,034.56万元，企业有能力在3年之内偿还的贷款总规模为3,031,234.17万元，在5年之内偿还的贷款总规模为4,321,633.39万元，当前实际的长短期借款合计为155,641.79万元。

二、资金链监控
1.会不会发生资金链断裂
从当前盈利水平和财务状况来看，该企业不存在资金缺口。

如果当前盈利水平保持不变，该在未来一个分析期内有能力偿还全部有息负债。

企
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道道全2018年财务分析详细报告一、资产结构分析1.资产构成基本情况道道全2018年资产总额为276,140.51万元，其中流动资产为191,140.1万元，主要分布在其他流动资产、存货、货币资金等环节，分别占企业流动资产合计的50.54%、26.22%和14.25%。

非流动资产为85,000.41万元，主要分布在固定资产和无形资产，分别占企业非流动资产的79.05%、12.18%。

资产构成表2.流动资产构成特点企业营业环节占用的资金数额较大，约占企业流动资产的26.22%，说明市场销售情况的变化会对企业资产的质量和价值带来较大影响，要密切关注企业产品的销售前景和增值能力。

流动资产构成表3.资产的增减变化2018年总资产为276,140.51万元，与2017年的264,511.77万元相比有所增长，增长4.4%。

4.资产的增减变化原因以下项目的变动使资产总额增加：货币资金增加7,815.32万元，固定资产增加6,087.6万元，其他流动资产增加3,238.73万元，其他应收款增加2,933.87万元，在建工程增加2,470.32万元，其他非流动资产增加1,790.78万元，递延所得税资产增加1,580.76万元，无形资产增加292.69万元，商誉增加42.14万元，共计增加26,252.21万元；以下项目的变动使资产总额减少：应收利息减少39.62万元，应收账款减少154.52万元，预付款项减少5,597.51万元，存货减少8,826.59万元，共计减少14,618.25万元。

增加项与减少项相抵，使资产总额增长11,633.96万元。

5.资产结构的合理性评价从资产各项目与营业收入的比例关系来看，2018年应收账款所占比例基本合理。

其他应收款所占比例基本合理。

存货所占比例过高。

6.资产结构的变动情况从流动资产与收入变化情况来看，流动资产下降，收入增长，资产的盈利能力明显提高，与2017年相比，资产结构趋于改善。

新乳业2018年财务分析综合报告 内部资料，妥善保管 第 1 页 共 3 页 新乳业2018年财务分析综合报告一、实现利润分析2018年实现利润为27,025.07万元，与2017年的24,062.02万元相比有较大增长，增长12.31%。

实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。

在市场份额迅速扩大的同时，营业利润也迅猛增加，但这主要是应收账款的贡献，应当关注应收账款的质量。

二、成本费用分析2018年营业成本为328,899.07万元，与2017年的288,672.32万元相比有较大增长，增长13.94%。

2018年销售费用为106,928.03万元，与2017年的93,903.87万元相比有较大增长，增长13.87%。

2018年销售费用增长的同时收入也有较大幅度增长，企业销售活动取得了明显市场效果，销售费用支出合理。

2018年管理费用为28,422.27万元，与2017年的26,867.15万元相比有较大增长，增长5.79%。

2018年管理费用占营业收入的比例为5.72%，与2017年的6.08%相比变化不大。

管理费用与营业收入同步增长，销售利润有较大幅度上升，管理费用支出合理。

2018年财务费用为6,868.7万元，与2017年的7,522.94万元相比有较大幅度下降，下降8.7%。

三、资产结构分析2018年企业资金不合理占用数额较大，企业经营活动资金紧张，资产结构不太合理。

四、偿债能力分析从支付能力来看，新乳业2018年的经营活动的正常开展，在一定程度上还要依赖于短期债务融资活动的支持。

企业负债经营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。

五、盈利能力分析新乳业2018年的营业利润率为5.19%，总资产报酬率为7.99%，净资产收益率为15.99%，成本费用利润率为5.70%。

企业实际投入到企业自身经营业务的资产为375,296.99万元，经营资产的收益率为6.87%，而对外投资的。

纳税Taxpaying财会研究伊利实业集团股份有限公司2016-2018年财务报表分析王松（重庆师范大学，重庆401331）摘要：要想知道一个公司的盈利能力或者公司是否存在问题，对该公司的财务报表进行分析是一个不错的选择。

本文以伊利公司为例子，选出伊利公司2016-2018年三年的财务报表，计算出相关财务指标进行分析。

本文原始数据从新浪财经上获得，然后文章分别从偿债、营运、盈利、现金流量四个方面对伊利股份进行深度剖析,然后从分析中发现伊利股份目前存在的财务问题,并针对发现的问题提出解决办法。

关键词：伊利股份；财务状况；年报一、伊利股份财务指标分析本次财务指标主要从偿债能力、营运能力、盈利能力、现金流量和杜邦系统五个方面进行分析。

（一）伊利股份偿债能力分析伊利股份2016-2018年的流动比率分别为：1.35、1.25、1.28伊利股份2016-2018年的速动比率分别为：1.06、1.06、0.99伊利股份2016-2018年的资产负债率比率分别为：40.82%、48.80%、41.11%从上面伊利股份偿债能力变化的数据可以看出,伊利股份的流动比率在2016-2018年三年该指标都没有达到1.5，最大的才为1.35,而根据经验,流动比率的值在2左右比较合适,单看该指标,表明企业的偿债能力欠缺。

但是如果我们吧伊利股份中的存货剔除,计算速动比率指标，该公司速动比率指标在1左右，根据经验，该比率在1左右是比较合适，表明伊利股份流动资产中存货较少,伊利股份资产变现本领还是很强的。

从上表1中还可以看出伊利股份公司的资产负债率从2016年的40.82%上升到2017年48.80%，2018年又下降到41.11%，说明2018年伊利的偿债能力较2017年有所增强。

（二）伊利股份盈利能力分析伊利股份2016-2018年的应收账款周转率（次数）比率分别为：105.41、99.46、83.70。

伊利股份2016-2018年的存货周转率（次数）分别为：8.33、9.45、9.68。