证券投资技术分析报告-以同仁堂为例

学生实验报告学院金融学院实验项目分时图与K线分析课程名称证券投资技术分析教学班号A04上课学期2012-2013第1学期指导教师王辉实验完成人及成绩学号专业班级姓名成绩0104273 10金融3班许佳一、实验目的与要求1.实验目的了解和熟悉常用技术分析软件的操作，掌握大盘指数和个股分时走势图、K 线组合的研判方法。

2.实验要求(1)按指导老师的要求选择实验分析对象，确定实验分析思路和步骤，写出实验分析过程与实验结论。

(2)实验分析过程要贴出相应的价格走势截图。

所截的走势图要完整，应包括股票名称、价格走势曲线或K线、成交量柱线、价格纵轴、时间或日期横轴。

(3)应截取技术分析软件中的价格走势图，而不是网页中的价格走势图。

在截图之前，将技术分析软件的配色方案改为“绿白”，对历史K线图进行复权处理，去掉K线图中的MA指标曲线，将软件窗口的个数改为2个(价格与成交量)，并根据需要灵活选择使用“分时走势线使用粗线、分时重播、分析周期、叠加股票、画线工具”等功能。

(4)正文使用黑色小四号宋体、1.5倍行距。

在规定的时间内完成，提交电子稿（命名规则：学期号班号-学号-R1）和打印稿（左侧装订，不需彩色打印）。

二、实验设备与软件1.实验设备：联接互联网的计算机。

2.实验软件：证券投资技术分析软件。

三、实验思路与步骤本实验分析的对象（股票代码及简称）：具体的分析思路和步骤：1.分析该股分时图曲线的走势（如开盘情况、尾盘表现、大单成交等）；2.分析委差、委比、外盘、内盘、量比等数值的含义；3.对该股走势图中最后若干根K线构成的组合进行分析；4.将该股的走势与当日大盘或其他可比股票的走势对比分析；5.其他方面的分析（如量价关系、该股走势图中出现的常见K线组合等）；6.对以上分析内容进行总结，写出实验结论。

四．实验内容分析对象：同仁堂股票代码：0008581.分析该股分时图曲线的走势（如开盘情况、尾盘表现、大单成交等，以2012年11月6号为例）；图一:图二：图三：（蓝色曲线表示这支股票的即时成交价，粉色曲线表示股票的平均价格）（1）开盘情况：前日收盘价18.06元，今日开盘价18.10元，即高开。

第1篇一、引言同仁堂作为中国历史悠久的中医药企业，自1669年创立以来，始终秉承“同修仁德，济世养生”的理念，致力于中医药的研发、生产和销售。

本报告通过对同仁堂近年来的财务报表进行分析，旨在评估其财务状况、经营成果和现金流量，为投资者、管理层和利益相关者提供决策参考。

二、财务状况分析1. 资产负债表分析（1）资产结构分析截至2022年末，同仁堂的总资产为XXX亿元，其中流动资产占比XX%，非流动资产占比XX%。

流动资产中，货币资金占比XX%，应收账款占比XX%，存货占比XX%。

非流动资产中，固定资产占比XX%，无形资产占比XX%。

（2）负债结构分析同仁堂的负债总额为XXX亿元，其中流动负债占比XX%，非流动负债占比XX%。

流动负债中，短期借款占比XX%，应付账款占比XX%。

非流动负债中，长期借款占比XX%。

（3）股东权益分析截至2022年末，同仁堂的股东权益为XXX亿元，占总资产的比例为XX%。

股东权益结构稳定，表明公司具有较强的资本实力。

2. 盈利能力分析（1）营业收入分析近年来，同仁堂的营业收入稳步增长，2022年达到XXX亿元，同比增长XX%。

这主要得益于公司产品线的丰富、市场需求的增加以及品牌影响力的提升。

（2）毛利率分析同仁堂的毛利率在近年来保持稳定，2022年毛利率为XX%，略高于行业平均水平。

这表明公司在产品定价和成本控制方面具有较强的能力。

（3）净利率分析同仁堂的净利率在2022年达到XX%，较上年同期有所提高。

这主要得益于公司收入增长和成本控制措施的有效实施。

3. 运营效率分析（1）资产周转率分析同仁堂的资产周转率在近年来有所下降，2022年达到XX次。

这可能与公司业务规模扩大、存货增加等因素有关。

（2）存货周转率分析同仁堂的存货周转率在2022年达到XX次，较上年同期有所提高。

这表明公司存货管理效率有所改善。

三、经营成果分析1. 营业收入分析同仁堂的营业收入在近年来保持稳定增长，主要得益于以下因素：（1）产品创新：公司不断推出新产品，满足市场需求。

同仁堂分拆上市案例分析一、战略动机1、提高了投资收益同仁堂股份有限公司会因为同仁堂科技的成功上市获得巨额的投资收益。

若以市场价格计算同仁堂股份公司对同仁堂科技的投资，按照3.28港元的发行价格，同仁堂股份公司的投资市值将达到3.28亿港元，减去1亿元人民币的初始投资，投资收益达2.28亿元人民币以上。

2、同仁堂科技的分拆上市能使同仁堂股份公司的盈利能力得以持续、大幅地加强和提升在同仁堂科技利用上市募集资金投资的项目中，包括与李嘉诚的和记黄埔共同建立中药生产基地及新药研发中心、建立全球医药电子商务系统、进军生物制药等，每一个项目都经过长时间的筹备，具有成长性。

3、降低投资风险同仁堂股份有限公司上市的主板市场是以风险低、收益稳定为特征的。

而同仁堂科技上市的创业板不同于主板市场，是一个风险投资的市场，该市场上的投资者愿意投资于高科技、高风险、高成长的风险企业。

同仁堂股份公司分拆部分高科技业务和资产组建同仁堂科技，在香港创业板上市，就是利用国际风险投资者的资本发展高科技业务。

投资成功了，同仁堂股份公司的股东将享受绝大部分的高收益；失败了，承担高风险的主要是通过创业板市场投资于同仁堂科技的投资者。

分拆上市能最大限度的控制母公司股东投资高科技的高风险，促进母公司的稳健发展。

4、实施国际发展战略同仁堂科技的分拆上市是迄今已有330多年历史的同仁堂进军国际医药主流市场的战略部署的关键一步。

一方面，同仁堂拥有了国内、国际两条融资渠道，在利用国际资本方面取得突破；同时，可以借助和记黄埔世界一流的企业管理机制、经营人才及强大的国际市场营销和推广渠道，加快进军国际医药市场的进程。

同仁堂科技在香港创业板上市，为中药现代化创造了有利的条件。

香港是国际金融商业中心，在资金管理、国际营销、知识产权保护等方面拥有内地无法比拟的巨大优势。

同仁堂科技计划在港建立科技开发基地、生产基地，以香港为基础建全球性的营销网络。

随着这些项目的完成，同仁堂将形成符合国际标准的中药科研、生产、市场推广的现代化、科学化体系。

证券投资基本分析报告第一篇：证券投资基本分析报告股票基本分析及其走势一、什么是股票基本分析股票价格是股票在市场上出售的价格。

它的具体价格及其波动受制于各种经济、政治等方面的因素，并受到投资心理和交易技术等的影响。

概括起来说，影响股票价格及其波动的因素，主要可以分为两大类：一个是基本因素；另一个是技术因素。

基本因素，是指来自股票的市场以外的经济、政治因素以及其他因素，其波动和变化往往会对股票的市场价格趋势产生决定性影响。

一般地说，基本因素主要包括经济性因素、政治性因素、人为操纵因素和其他因素等。

所谓基本分析方法，也称为基本面分析方法，是指把对股票的分析研究重点放在它本身的内在价值上。

股票价值在市场上所表现的价格，往往受到许多因素的影响而频繁变动。

因此一种股票的实际价值很难与市场上的价格完全一致。

影响股票价值的因素很多，最重要的有三个方面：一是全国的经济环境是繁荣还是萧条。

二是各经济部门如农业、工业、商业、运输业、公用事业(行情论坛)、金融业等各行各业的状况如何。

三是发行该股票的企业的经营状况如何，如果经营得当，盈利丰厚，则它的股票价值就高，股价相应的也高；反之，其价值就低，股价就贱。

基本分析法就是利用丰富的统计资料，运用多种多样的经济指标，采用比例、动态的分析方法从研究宏观的经济大气候开始，逐步开始中观的行业兴衰分析，进而根据微观的企业经营、盈利的现状和前景，从中对企业所发行的股票作出接近显示现实的客观的评价，并尽可能预测其未来的变化，作为投资者选购的依据。

二、基本分析的必要性第一，股票属于风险性资产，其风险由投资者自负，所以每一个投资者在走每一步的时候都应谨慎行事。

高收益带来的也是高风险，在从事股票投资时，为了争取尽可能大的收益，并把可能的风险降到最低限度，首先我们要做的就是认真进行股票投资分析。

第二，股票投资是一种智慧型投资。

长期投资者要注重于基本方法，短期投资者则要注重技术分析。

而要在股市上进行投机，更是一种需要高超智慧与勇气的举动，其前提是看准了时机才去投资。

同仁堂投资分析报告1. 引言同仁堂是中国历史悠久的中药企业，拥有深厚的传统药物研发和制造经验。

本文将对同仁堂进行投资分析，通过分析公司的财务状况、市场竞争力、行业发展趋势等因素，为投资者提供决策参考。

2. 公司概况同仁堂成立于1669年，是中国历史最悠久的中药企业之一。

公司总部位于北京，拥有多家生产基地和零售门店。

同仁堂的产品线涵盖中药、保健品、食品、化妆品等领域。

公司在国内外市场均有一定的知名度和市场份额。

3. 财务状况分析3.1 营收与利润根据同仁堂发布的财务报告，公司在过去几年保持了稳定的营收增长。

尽管受到市场竞争和成本上升的影响，公司的利润增长略有放缓，但整体表现仍然可观。

3.2 资产负债表分析同仁堂的资产负债表显示，公司拥有稳定的资产结构和健康的负债水平。

公司拥有一定的现金储备和固定资产，为未来的发展提供了一定的保障。

3.3 现金流量分析同仁堂的现金流量状况良好，公司能够稳定地获取现金，并保持一定的现金储备。

这为公司未来的扩张和研发提供了资金支持。

4. 市场竞争力分析同仁堂作为中国传统中药企业，在国内市场具有一定的竞争力。

公司拥有丰富的中药研发和制造经验，并且在零售渠道上有一定的优势。

然而，随着市场竞争的加剧和消费者健康意识的提高，同仁堂面临着日益激烈的竞争环境。

5. 行业发展趋势分析5.1 健康产业的快速增长随着人们健康意识的提高，健康产业在中国市场呈现出快速增长的趋势。

同仁堂作为传统中药企业，可以充分利用这一趋势，通过创新产品和营销策略，进一步拓展市场份额。

5.2 技术创新的重要性随着科技的快速发展，技术创新在中药行业变得越发重要。

同仁堂应该加大对研发的投入，提高产品的科技含量，同时注重与科研机构的合作，以保持竞争力。

5.3 国际市场的拓展同仁堂在国内市场具有一定的竞争力，但在国际市场上仍有较大的发展空间。

公司应该加强对国际市场的研究，了解当地消费者的需求和偏好，制定相应的市场拓展策略。

同仁堂财务分析引言概述：同仁堂是中国最著名的中药企业之一，成立于1669年，至今已有几百年的历史。

作为一家上市公司，同仁堂的财务状况对于投资者和分析师来说是一个重要的指标。

本文将对同仁堂的财务数据进行分析，以了解其财务状况和经营情况。

正文内容：1. 资产负债表分析1.1 资产分析同仁堂的资产主要包括流动资产和固定资产。

其中，流动资产包括现金、应收账款、存货等，固定资产包括房地产、设备等。

通过分析同仁堂的资产结构，可以了解其资金运作情况和资产配置情况。

1.2 负债分析同仁堂的负债主要包括短期负债和长期负债。

短期负债包括对付账款、短期借款等，长期负债包括长期借款、对付债券等。

通过分析同仁堂的负债结构，可以了解其债务偿还能力和财务风险情况。

1.3 净资产分析同仁堂的净资产是指公司资产减去负债后的余额。

通过分析同仁堂的净资产变动情况，可以了解其盈利能力和财务稳定性。

2. 利润表分析2.1 营业收入分析同仁堂的营业收入是指公司从主营业务中所获得的收入。

通过分析同仁堂的营业收入变动情况，可以了解其市场竞争力和销售情况。

2.2 成本分析同仁堂的成本包括原材料成本、人工成本、销售费用等。

通过分析同仁堂的成本结构，可以了解其生产成本和经营费用的变动情况。

2.3 利润分析同仁堂的利润是指公司减去成本和费用后的赢余。

通过分析同仁堂的利润变动情况，可以了解其盈利能力和经营效益。

3. 现金流量表分析3.1 经营活动现金流量分析同仁堂的经营活动现金流量是指公司从日常经营活动中所获得的现金流入和流出。

通过分析同仁堂的经营活动现金流量，可以了解其经营能力和现金流动情况。

3.2 投资活动现金流量分析同仁堂的投资活动现金流量是指公司从投资活动中所获得的现金流入和流出。

通过分析同仁堂的投资活动现金流量，可以了解其投资决策和资本运作情况。

3.3 筹资活动现金流量分析同仁堂的筹资活动现金流量是指公司从筹资活动中所获得的现金流入和流出。

通过分析同仁堂的筹资活动现金流量，可以了解其融资能力和财务稳定性。

实训报告系（部）财经系实验室投资实训中心散户室课程名称证券投资分析学生姓名学号专业投资与理财二零一一年十月八日《证券投资分析》实训报告开课实验室：投资实训中心散户室2011 年10 月8 日2、解读个股行情报表,具体包括:）涨幅：）现价：）现手：）总手：：）今日开盘价）最低价：:、成交明细：、涨跌：、涨幅：、股本：、量比：: : 、委比：1A0001 上证指数600085 同仁堂同仁堂股票价格的短期走势：先来看看大盘的周线：大盘最近四周（已在图上编号）的k线组合，2周阴线包了1周阳线，说明空方力量较强。

而3、4两周又形成了阳孕阴的孕线，在高位这意味着下跌将开始。

从日线上看，大盘在2300关口久攻不下，上有5日，10日，20日三条均线的压力。

今日收盘虽涨了7点，但macd和萎缩的量能均不支持下周大盘继续上涨。

整个大盘的主力资金已连续十多日净流出，市场中大部分个股筹码集中度下降，虽然近几日个股仍精彩纷呈，但那只是主力要把散户留在山头上的诱饵，是最后的晚餐。

后市大盘将走下跌浪。

虽偶尔也会有涨的日子，但下跌趋势已基本确定。

图为同仁堂（600085）09：46至09：53的成交明细。

｜货币资金(万元) ｜ 179018.60｜ 159995.55｜ 118036.48｜ 89075.66｜｜应收帐款(万元) ｜ 28805.17｜ 29838.52｜ 33089.17｜ 34403.40｜｜其他应收款(万元) ｜ 4779.65｜ 1161.12｜ 1318.35｜ 1055.53｜｜坏帐准备(万元) ｜ -｜ -｜ -｜ -｜｜股东权益(万元) ｜ 325706.89｜ 304988.69｜ 285474.75｜ 264513.85｜｜资产负债率(%) ｜ 23.1000｜ 20.5100｜ 19.1600｜ 19.6098｜｜股东权益比率(%) ｜ 59.3300｜ 61.5500｜ 62.7400｜ 62.6870｜｜流动比率｜ 3.6319｜ 3.8991｜ 4.0386｜ 3.7534｜｜速动比率｜ 1.9450｜ 2.0453｜ 1.9243｜ 1.8688｜└———──────┴─────┴─────┴─────┴─────┘现金流量表┌─────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐｜财务指标(单位) ｜2010-12-31｜2009-12-31｜2008-12-31｜2007-12-31｜├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤｜销售商品收到的现金｜ 346125.76｜ 382540.29｜ 259457.77｜ 229278.11｜｜(万元) ｜｜｜｜｜｜经营活动现金净流量｜ 49204.38｜ 63360.83｜ 42278.99｜ 12063.07｜｜(万元) ｜｜｜｜｜｜现金净流量(万元) ｜ 16739.88｜ 42766.37｜ 28960.82｜ 8260.11｜｜经营活动现金净流量｜ -22.34｜ 49.86｜ 250.48｜ -｜｜增长率(%) ｜｜｜｜｜｜销售商品收到现金与｜ 90.50｜ 116.33｜ 88.28｜ 84.79｜｜主营收入比(%) ｜｜｜｜｜｜经营活动现金流量与｜ 143.36｜ 220.02｜ 163.27｜ 51.39｜｜净利润比(%) ｜｜｜｜｜｜现金净流量与净利润｜ 48.77｜ 148.51｜ 111.84｜ 35.19｜｜比(%) ｜｜｜｜｜｜投资活动的现金净流｜ -15692.82｜ -4858.77｜ -2550.73｜ -3916.16｜｜量(万元) ｜｜｜｜｜｜筹资活动的现金净流｜ -16688.25｜ -15741.22｜ -10226.24｜ 1065.72｜｜量(万元) ｜｜｜｜｜└———──────┴─────┴─────┴─────┴─────┘利润表┌─────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐｜财务指标(单位) ｜2010-12-31｜2009-12-31｜2008-12-31｜2007-12-31｜├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤｜主营业务收入(万元)｜ 382444.61｜ 328842.84｜ 293904.95｜ 270400.80｜｜主营业务利润(万元)｜ -｜ -｜ -｜ -｜｜经营费用(万元) ｜ 76454.75｜ 65289.38｜ 50728.19｜ 44634.73｜｜管理费用(万元) ｜ 30985.00｜ 25972.89｜ 24285.71｜ 22022.49｜｜财务费用(万元) ｜ -667.16｜ -209.40｜ 478.42｜ 1023.72｜｜三项费用增长率(%) ｜ 17.26｜ 20.61｜ 11.54｜ 9.26｜｜营业利润(万元) ｜ 55276.51｜ 45878.01｜ 40809.20｜ 36508.13｜｜投资收益(万元) ｜ 717.90｜ 692.12｜ 162.37｜ 279.90｜｜补贴收入(万元) ｜ -｜ -｜ -｜ -｜｜营业外收支净额(万｜ 897.65｜ 706.72｜ 784.00｜ 936.37｜｜元) ｜｜｜｜｜｜利润总额(万元) ｜ 56174.16｜ 46584.72｜ 41593.19｜ 37444.51｜｜所得税(万元) ｜ 9064.85｜ 7294.97｜ 6529.46｜ 6105.23｜｜净利润(万元) ｜ 34323.36｜ 28797.77｜ 25894.65｜ 23474.86｜｜销售毛利率(%) ｜ 45.41｜ 44.29｜ 41.41｜ 40.36｜｜主营业务利润率(%) ｜ 14.45｜ 13.95｜ 13.88｜ -｜｜净资产收益率(%) ｜ 10.54｜ 9.44｜ 9.11｜ 8.87｜└———──────┴─────┴─────┴─────┴─────┘短期偿债能力：净营运资本=流动资产-流动负债= 4,410,326,916.52- 1,214,308,860.07=319601805645流动比率=流动资产/流动负债= 4,410,326,916.52/1,214,308,860.07=3.6319速动比率=（货币资金+交易性资产+各种应收预付款）/流动负=1.945现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债=48.77%现金流量比率=经营现金流量/流动负债= 492,043,803.52/1,214,308,860.07=0 .4052长期偿债能力：资产负债率=负债/资产= 1,268,037,014.55/5,489,318,191.20=0.2310 产权比率=负债/股东权益=1,268,037,014.55/4,221,281,176.65=0.3004 权益乘数=资产/股东权益=5,489,318,191.20/4,221,281,176.65=1.3004长期资本债务率=长期负债/（长期负债+股东权益）= 388,995.39/（388,995.39+4,221,281,176.65）= 0.4988 利息保障倍数=息税前利润/利息=561,741,570.00/12,880,589.39=43.6115 现金流量利息保障倍数=经营现金流量/利息=3,824,446,141.96/12,880,589.39=254.9919现金流量债务比=经营现金流量/债务总额=3,824,446,141.96/1,268,037,014.55=3.0160营运能力：应收账款周转率=营业收入/平均应收账款= 3,824,446,141.96/ 288,051,717.09=13.2769 存货周转率=营运成本/存货平均余额= 2,087,664,367.27/ 2,048,495,261.09=1.0191流动资产周转率=销售收入/流动资产= 3,824,446,141.96/ 4,410,326,916.52=0.8671固定资产周转率=营业收入/平均固定资产净值= 3,824,446,141.96/ 883,212,983.05=4.3302非流动资产周转率=非流动资产/销售收入= 1,078,991,274.68/ 3,824,446,141.96=0.2821总资产周转率=总资产/销售收入=5,489,318,191.20/3,824,446,141.96=1.4353 盈利能力：营业毛利率=（营业收入-营业成本）/营业收入*100%=（3,824,446,141.96- 2,087,664,367.27）/3,824,446,141.96 =1736781774.69/3,824,446,141.96=45.41%营业利润率＝营业利润/营业收入*100%= 552,765,052.80/3,824,446,141.96=14.45%营业净利率＝净利润/营业收入×100%= 471,093,116.21/3,824,446,141.96=12.32%成本费用利润率＝利润总额/成本费用总额×100%= 561,741,570.00/ 2,087,664,367.27=26.91%总资产利润率＝利润总额/平均资产总额= 561,741,570.00/5,489,318,191.20=0.1023资产净利率＝净利润/平均资产总额= 471,093,116.21/5,489,318,191.20=0.0858净资产收益率＝净利润/平均净资产×100%上证指数（全屏）同仁堂（全屏）。

金融模拟交易系统题目：同仁堂（600085）股票分析报告一．实验室名称二．实验项目名称金融模拟交易系统三．实验原理在证券投资中，宏观经济分析是一个重要环节，只有把握住宏观经济发展的大方向，才能把握证券市场的总体变动趋势，作出正确的投资决策；只有密切关注宏观经济因素的变化，尤其是货币政策和财政政策的变化，才能抓住证券市场时机。

行业分析是对上市公司进行分析的前提.也是连接宏观经济分析和上市公司分析的桥梁，是纵观经济分析的主要对象。

行业有自己特有的生命周期。

处在生命周期发展的不同阶段的行业，其投资价值也不一样，公司的投资价值也可能会由于所处行业不同而有明显的差异。

因此。

行业是决定公司投资价值的重要因素。

四．实验目的将专业理论知识、信息技术和实际操作技能融于一体。

巩固基础理论知识，熟练的掌握基本的投资分析方法。

加强对各类投资工具，包括股票、债券、基金、外汇和金融衍生品期货等基本分析方法的理解与掌握，同时借助市场通资讯平台的娴熟操作，从而深入理解与掌握目前国内广泛使用的投资分析软件的使用的分析方法五、实验内容本学期于每周一周三在实验室503实验通过使用金融实时咨询分析平台---国泰市场通，学习宏观经济分析法。

对中国宏观经济基本指标分析研究，宏观经济调控政策与证券市场关系分析，股票市场供求关系分析。

同时，对中国行业数据查询分析、行业市场行情分析、从咨询提取行情重要信息方法。

对公司的基本状况，主要财务报表和财务比率分析。

掌握证券投资技术分析的实验操作，熟练运用市场上常见的金融分析软件，为实际投资奠定实务基础。

通过实验操作，自选股权组合构建与分析、持有股权投资组合构健与分析方法。

六、实验过程宏观经济分析的范围相对广泛，要求的数据比较综合和全面，因此有一些资料比较难以获得。

我们通过利用金融实时咨询分析平台—国泰安市通，获得影响中国宏观经济的主要数据，并对中国宏观经济的一些具体经济指标进行分析，从而明确中国宏观经济对现在及未来资本市场的影响及意义。

同仁堂投资报酬分析一．杜邦分析法1.销售净利率=净利润/销售收入2.资产周转率=销售收入/平均资产3.资产净利率=销售净利率*资产周转率4.资产负债率=负债总额/资产总额5.权益乘数=1/（1-资产负债率）6.净资产收益率=销售净利率*资产周转率*权益乘数根据以上公式和数据得到：1、权益净利率的分析权益净利率指标是衡量企业利用资产获取利润能力的指标。

权益净利率充分考虑了筹资方式对企业获利能力的影响，因此它所反映的获利能力是企业经营能力、财务决策和筹资方式等多种因素综合作用的结果。

2、权益乘数的分析一般说来，权益乘数越大，企业负债程度越高，偿还债务能力越差，财务风险程度越高。

这个指标同时也反映了财务杠杆对利润水平的影响。

财务杠杆具有正反两方面的作用。

在收益较好的年度，它可以使股东获得的潜在报酬增加，但股东要承担因负债增加而引起的风险；在收益不好的年度，则可能使股东潜在的报酬下降。

3、资产负债率的分析从投资者角度而言，只要资产报酬率高于借贷资本利息率，负债比率越高越好。

企业的经营者则应审时度势，全面考虑，在制定借入资本决策时，必须充分估计预期的利润和增加的风险，在二者之间权衡，从而做出正确决策。

4、资产净利率的分析资产净利率是影响权益净利率的最重要的指标，具有很强的综合性，而资产净利率又取决于销售净利率和总资产周转率的高低。

总资产周转率是反映总资产的周转速度。

销售净利率反映销售收入的收益水平。

由上表可看出，同仁堂资产净利率从2006年至2008年逐年上升，特别是2008年上升到0.0977，相较于2006年和07年有提高，这对投资者是相当有利的。

但同时管理者应该加强销售和资产周转的管理。

二．对同仁堂的而言，该公司还有很大的提升空间，当前最为重要的是开源节流，加大销售力度，继续控制各项成本，提高公司的获利能力，并不断加速总资产周转率，这样营运能力以提高了，销售利润率也得到了提高，进而使资产净利率有大的提高；另外，适当考虑调整负债的比重，权益乘数提高了，企业的收益也会增长。

第1篇一、引言同仁堂，作为中国最著名的传统中医药企业之一，拥有三百多年的历史，其产品以高品质、疗效显著而闻名。

本报告通过对同仁堂近三年的财务报表进行分析，旨在全面了解其财务状况、经营成果和现金流量，评估其盈利能力、偿债能力和经营效率，为投资者、管理层和相关部门提供决策参考。

二、财务报表分析（一）资产负债表分析1. 资产结构分析同仁堂的资产结构主要由流动资产、非流动资产和负债构成。

其中，流动资产占比较高，表明公司具有较强的短期偿债能力。

具体来看：（1）流动资产：主要包括货币资金、应收账款、存货等。

近年来，公司流动资产规模逐年增长，说明公司经营活动产生的现金流入充足。

（2）非流动资产：主要包括固定资产、无形资产等。

固定资产规模稳定，说明公司生产能力和经营规模基本保持稳定。

（3）负债：主要包括短期借款、长期借款、应付账款等。

近年来，公司负债规模逐年增长，但负债率相对较低，表明公司财务风险可控。

2. 负债结构分析同仁堂的负债主要由流动负债和长期负债构成。

流动负债占比较高，表明公司短期偿债压力较大。

具体来看：（1）流动负债：主要包括短期借款、应付账款等。

近年来，公司流动负债规模逐年增长，但增速低于流动资产，说明公司短期偿债能力有所增强。

（2）长期负债：主要包括长期借款等。

近年来，公司长期负债规模相对稳定，表明公司长期偿债压力较小。

（二）利润表分析1. 营业收入分析同仁堂的营业收入主要由中药产品销售收入、医疗服务收入、其他业务收入等构成。

近年来，公司营业收入逐年增长，表明公司市场竞争力较强。

2. 营业成本分析同仁堂的营业成本主要包括原材料成本、人工成本、制造费用等。

近年来，公司营业成本逐年增长，但增速低于营业收入，说明公司成本控制能力较好。

3. 利润分析同仁堂的利润主要由营业利润、利润总额和净利润构成。

近年来，公司利润逐年增长，表明公司盈利能力较强。

（三）现金流量表分析1. 经营活动现金流量分析同仁堂的经营活动现金流量主要来自主营业务收入。

同仁堂投资分析报告一、宏观经济分析2010 年中国经济进入扩张期，温和的通货膨胀相伴而来。

GDP 同比增长9.4%，CPI 同比增长3.4%，二者皆前高后低。

在美国消费不振与贸易保护主义的制约下，世界经济低度平衡,中国开始收缩工业化、加速城市化与市场化。

国际流动性仍然泛滥，大宗原材料价格高启延缓了经济复苏的步伐，国际热钱对新兴经济体的冲击加大了市场的波动。

扩张内需仍然是政策激励不二的法门。

巩固硬启动成果、担心二次探底以及政治周期等因素决定了扩张政策不能退;重新修补的银行与地方政府的关系使之退不出来。

全年财政赤字率仍然保持在3%左右，M2 同比增长21.4%，在人民币升值的压力下，货币供给被动增加。

投资不会如2009 年般肆意增长，但也会保持在25%左右的增速。

资本边际收益的递减加大了筹资压力，银行新增贷款在8.5 万亿左右。

政府努力平衡金融资本与产业资本之间的收益，通过融资来确保金融安全的做法加剧了投资的波动，这种波动必然会传递到资本市场。

趋升的消费可以对冲这种波动。

工业化后期以汽车为代表的耐用消费品的快速增长表明中国的消费进入到一个新的阶段。

通胀触发了即时消费，财富的积累则保证了长期消费的稳定增长。

基于此，2010 年的扩张政策将会由刺激投资开始转向刺激消费，政策“变道”而非“转向”，以非核心区域的城市化升级为依托的消费升级开始。

消费与投资的再平衡使得结构调整成为必然，市场的自我修复与财政压力的博弈仍然决定着复苏的进程。

2010 年二季度之前，宏观运行的确定性较大，二季度中期随着世界各国刺激政策的准备退出，宏观不确定性加大。

投资股票优于债券。

2010 年系统性的机会将会被结构性的机会所取代。

消费的趋升态势，确保了配置消费品可以获取稳定的收益，此为主线。

投资的波动，决定了配置投资品是高风险与高收益的事情，但结构调整带来的规模收益则是确定的，此为辅线。

欧美各国一季度补库存会缓杼中国出口的压力，但这也只能是支线而已。

证券投资一：代码：600085 二：公司简称：同仁堂曾用简称：G同仁堂同仁堂三：财务状况：【主要财务指标】┌─────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐｜指标\日期｜2011-03-31｜2010-12-31｜2009-12-31｜2008-12-31｜├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤｜净利润(万元) ｜ 11792.07｜ 34323.36｜ 28797.77｜25894.65｜｜净利润增长率(%) ｜ 18.56｜ 19.18｜ 11.21｜10.30｜｜净资产收益率(%) ｜ 3.50｜ 10.54｜ 9.44｜9.11｜｜资产负债比率 (%) ｜ 24.80｜ 23.10｜ 20.51｜19.16｜｜净利润现金含量(%) ｜ 261.03｜ 143.36｜ 220.02｜163.27｜└─────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘指标含义：1净资产收益率：高/低表明公司盈利能力强/弱。

该指标的最近一期行业平均值：3.15%2净利润增长率：高/低表明公司增长能力强/弱，前景好/差。

该指标的最近一期行业平均值：85.10%3资产负债比率：高/低表明公司负债多/少，偿债压力大/小。

该指标的最近一期行业平均值：28.54%4净利润现金含量：高/低表明公司收益质量良好/差，现金流动性强/弱。

该指标的最近一期行业平均值：175.22%四：股东状况分析：股东总户数:39350 户均流通股:13236┌───────────────────┬────────┬─────┐｜股东名称｜持股数量（万股）｜表决情况｜├───────────────────┼────────┼─────┤｜丰和价值证券投资基金｜1300｜赞成｜｜嘉实服务增值行业证券投资基金｜864.35｜赞成｜｜天元证券投资基金｜550.39｜赞成｜｜中信经典配置证券投资基金｜532.03｜赞成｜｜海富通收益增长证券投资基金｜490.87｜赞成｜｜嘉实成长收益型证券投资基金｜490｜赞成｜｜全国社保基金一零六组合｜433.05｜赞成｜｜申万巴黎盛利精选证券投资基金｜405.42｜赞成｜｜易方达平稳增长证券投资基金｜322.83｜赞成｜｜同益证券投资基金｜272.69｜赞成｜└───────────────────┴────────┴─────┘五：经营状况（1）营销情况2010 年，公司按照董事会落实“规划年”的要求，“先规范、后发展”，夯实基础，做实企业，在确保经营质量和资产质量的前提下，努力提升获利能力，以经济效益为中心扩大销售规模。

投资分析——同仁堂核心竞争力分析、展望、风险核心竞争力分析公司是一家以传统中成药生产和销售为主的老字号企业。

公司使用的品牌“同仁堂”创建于清康熙八年（1669 年），供奉御药 188 年。

公司恪守“炮制虽繁必不敢省人工，品味虽贵必不敢减物力”的堂训，依靠质量和信誉树立良好的口碑，公司产品以“配方独特选料上乘、工艺精湛、疗效显著”而闻名海内外，成为中国中药著名品牌，品牌优势十分显著，行业地位突出。

公司历经上市十余年的成长与发展，目前已形成以中成药生产制造为核心，具备中药材种植、中药材贸易、现代医药物流配送、药品销售的较为完善的产业链条。

公司业务向上游种植基地延伸以及下游的药品零售平台延展，不仅充分运用了品牌优势，持续扩大公司的影响力，也在各个重要环节为公司的生产经营严格把关。

公司生产工艺成熟，并注重新技术的研发和创新；近年来公司自主研发的生产线，不仅帮助公司有效节约了成本，提高劳产率，也加快了机械化生产的步伐，助推公司在现代制药的道路上更进一步。

公司药品剂型齐备，品种丰富，拥有丸剂、片剂、酒剂、散剂等 28 个剂型 800 余种药品注册名号。

其中公司的名牌产品例如安宫牛黄丸、同仁大活络丸、同仁牛黄清心丸、牛黄解毒片等为大众广泛熟知和认可，品牌、质量优势突出，市场占有率明显。

公司通过“金字塔”人才工程储备人才力量，组建了一支具备高素质、具有专业水平的职工队伍，各类专业人才均活跃在公司关键经营管理岗位的一线。

公司还通过“师承教育”方式，推动中医诊疗技术和中药技术的传承。

公司坚持“以义为上，义利共生”的经营理念，在生产经营工作中要求“术业有专攻”；注重品牌的维护与品牌文化的弘扬，持续推动人才队伍的建设，充分运用研发来提升工艺水平并开拓新的产品领域，确保公司的核心竞争力持久发展并历久弥新。

1、行业竞争格局和发展趋势2012 年，党的十八大报告提出到2020 年实现全面建成小康社会宏伟目标，对中医药事业再次强调“坚持中西医并重”、“扶持中医药和民族医药事业发展”，对中医药在提高人民健康水平的工作中发挥重要作用赋予了更高的期望。

《结构分析法在企业营运能力分析中的运用——以北京同仁堂为例》篇一一、引言在当今竞争激烈的市场环境中，企业营运能力直接关系到企业的生存和发展。

为了准确、全面地分析企业的营运能力，各种分析方法应运而生，其中结构分析法是一种重要的工具。

本文以知名药企北京同仁堂为例，深入探讨结构分析法在企业营运能力分析中的运用。

二、北京同仁堂概述北京同仁堂是一家拥有百年历史的大型中药企业，其历史悠久、文化底蕴深厚，是中药行业的佼佼者。

随着市场竞争的加剧，北京同仁堂不断提升自身营运能力，在生产、销售、财务等方面取得了显著的成绩。

三、结构分析法概述结构分析法是一种通过分析企业各项指标的结构关系，从而评估企业营运能力的方法。

它通过对企业财务数据、市场数据等信息的综合分析，揭示企业营运的内在规律和特点，为企业的决策提供科学依据。

四、结构分析法在北京同仁堂营运能力分析中的运用（一）财务结构分析通过对北京同仁堂的财务报表进行结构分析，可以了解企业的资产、负债、权益等各项指标的结构关系。

例如，通过分析资产结构，可以了解企业资产的主要构成和配置情况，评估企业的资产质量和流动性；通过分析负债结构，可以了解企业的债务负担和偿债能力，预测企业的财务风险。

（二）销售结构分析销售结构分析可以帮助企业了解不同产品、不同销售渠道的销售额、利润等指标的构成情况。

通过分析北京同仁堂的销售结构，可以了解其主导产品的销售情况、市场占有率以及各销售渠道的贡献程度，从而为企业制定销售策略提供依据。

（三）生产结构分析生产结构分析主要针对企业的生产过程进行分析，包括原材料采购、生产设备、生产工艺等方面的内容。

通过分析北京同仁堂的生产结构，可以了解其生产过程的优化程度、生产效率以及成本控制情况，为企业提高生产效率和降低成本提供参考。

五、案例分析以北京同仁堂近年来的营运数据为例，运用结构分析法进行分析。

首先，通过财务结构分析，可以看出同仁堂的资产、负债等指标的合理配置和优化；其次，通过销售结构分析，可以看出同仁堂主导产品的市场地位和销售策略的有效性；最后，通过生产结构分析，可以看出同仁堂在生产过程中的优化程度和成本控制情况。

同仁堂股票投资分析报告同仁堂股票分析报告一、同仁堂简介同仁堂是中国中药行业的金字招牌，创建于清康熙八年(1669年)，控股股东中国北京同仁堂集团被国务院国资委列为2004年全国十家重大典型企业之一，是北京市惟一一家、医药行业惟一一家、中华老字号惟一一家进入国家级重点典型的企业；公司年产中成药约26个剂型、1000余种，其中独家品种40多种，销售额过亿的产品有7种，其中六味地黄丸销售额3亿元以上，市场占有率15%；乌鸡白凤丸、感冒清热颗粒、牛黄清心丸、牛黄解毒片、安宫牛黄丸、大活络丸销售额都在1亿元以上，二线产品200多种，有人参归脾丸、安神健脑液等。

如今同仁堂的社会认可度、知名度和美誉度不断提高。

二．行业分析1行业简介医药行业是我国国民经济的重要组成部分，是传统产业和现代产业相结合，一、二、三产业为一体的产业。

其主要门类包括：化学原料药及制剂、中药材、中药饮片、中成药、抗生素、生物制品、生化药品、放射性药品、医疗器械、卫生材料、制药机械、药用包装材料及医药商业。

医药行业对于保护和增进人民健康、提高生活质量，为计划生育、救灾防疫、军需战备以及促进经济发展和社会进步均具有十分重要的作用。

2、行业所处发展周期30年来，中国医药工业增长速度一直高于国内生产总值，医药工业已成为国民经济中发展最快的行业之一。

从股票发展走势来看，中国医药行业总体股价水平上升，个股股价波动幅度较大，这说明医药行业正处于成长期。

就中国医药行业近年的发展情况来看，全国医药生产一直处于持续、稳定、快速发展阶段。

随着中国医药推向国际市场，它将一直并长期成为众人看好的行业之一。

3、行业目前状况受西南大旱、药材减产、游资炒作等因素影响，我国中药材价格普遍出现较大幅度上涨，部分药材价格连翻数倍。

目前由于农村劳动力外出务工较多，我国中药材种植的人力成本不断上升，同时这几年因药材价格偏低而导致了“药贱伤农”，中药材种植面积大幅波动，市场供给不足，这也导致了中药材供求难以平衡、价格难以保持稳定的总体态势。