上证50etf交易规则
上证50ETF（上证50 ETF）是指由中国证券登记结算有限责任公司发行的用以反映上海证券交易所上市的50只A股的行业、概念、地域权重组成的指数投资型产品。
上证50ETF交易规则一般遵循沪深300ETF的交易规则：
1、上证50ETF买卖时间：沪市A股开市前15分钟开始准备交易，到收市后10分钟，进行最后一次交易。
2、上证50ETF交易价格：上证50ETF的买入价格应低于现货价格，卖出价格应高于现货价格。
3、上证50ETF最小交易单位：最小交易单位为500股，不足500股按500股收费。
4、上证50ETF交易手续费：交易手续费为买入或卖出金额的0.5%，最低收取5元/手，最高不超过200元/手。
证券公司股票期权经纪业务指南（2016年修订）上海证券交易所2016年8月目录证券公司股票期权经纪业务指南 (3)说明及声明 (3)第一章总体要求 (3)一、组织架构和职责分工 (4)二、岗位设置 (5)三、制度与流程 (6)四、内控管理 (6)第二章股票期权经纪业务交易权限申请 (10)一、申请材料 (10)二、申请流程 (11)三、交易权限开通流程 (11)第三章投资者适当性管理 (13)一、投资者准入条件的认定 (13)二、综合评估 (16)三、期权知识测试考试 (17)四、投资者分级管理 (20)五、投资者适当性评估的动态持续管理 (20)六、客户档案资料管理 (22)七、本所持续监督管理 (22)第四章开户管理 (23)一、账户体系 (23)二、衍生品合约账户的开立与管理 (24)第五章持仓限额管理 (30)一、持仓限额前端控制 (30)二、客户买入额度管理（限购） (34)第六章保证金管理 (37)一、客户保证金管理 (37)二、备兑开仓客户保证金管理 (48)第七章资金风险管理 (51)一、资金盯市管理 (51)二、资金划拨应急处理 (55)第八章强行平仓管理 (56)一、保证金不足强行平仓 (56)二、备兑不足强行平仓 (59)三、持仓超限平仓 (62)四、强平成交回报PBU管理 (63)五、强行平仓申报订单指令 (63)六、平仓有关的应急处理 (63)第九章行权交收管理 (65)一、投资者持仓合约的行权提醒 (65)二、投资者行权及交收日风险管理 (65)三、行权日前调整保证金参数水平提醒 (67)第十章协议行权 (68)一、协议行权策略 (68)二、协议行权注意事项 (69)第十一章客户结算 (70)一、日常交易清算 (70)二、清算后数据对账 (70)三、日常交易交收 (71)第十二章投资者数据报备 (73)第十三章程序交易报备 (75)一、程序交易接入管理要求 (75)二、程序交易报备管理要求 (75)三、变更报备 (76)四、程序交易的监管 (76)第十四章大户报告 (77)第十五章应急预案 (79)一、业务人员操作应急事件 (79)二、系统技术应急事件 (80)三、交易异常事件 (80)第十六章交易信息提醒及期权基础信息接口文件说明 (81)一、交易信息内容 (81)二、信息公告与提醒 (81)三、期权基础信息接口文件说明 (83)第十七章投资者教育与客户投诉处理 (85)一、投资者教育 (85)二、客户投诉处理 (86)附件一：适当性综合评估样表 (89)附件二：股票期权业务程序交易报备表 (90)附件三：大户持仓报告表 (97)1证券公司股票期权经纪业务指南说明及声明为便于证券公司参与上海证券交易所（以下简称“本所”）股票期权业务，规范开展股票期权经纪业务，有效防范业务风险，根据《上海证券交易所股票期权试点交易规则》(以下简称“《交易规则》”)、《上海证券交易所股票期权试点投资者适当性管理指引》、《上海证券交易所、中国证券登记结算有限责任公司股票期权试点风险控制管理办法》、《中国证券登记结算有限责任公司关于上海证券交易所股票期权试点结算规则》等，制定本指南，供证券公司开展股票期权经纪业务时参考。
上证50etf期权交易规则及开户条件
一、交易规则
1、上证50ETF期权交易以上海证券交易所规定的交易规则为准；
2、上证50ETF期权的最小交易单位为1手，每手10张，合
约单位为50ETF份额；
3、上证50ETF期权交易时间：每日9:15-11:30，13:00-15:15；
4、上证50ETF期权交易最低保证金：开仓保证金为期权合约
价值的20%，并保持20%的浮动保证金；
5、上证50ETF期权交易结算：每日结算，以期权合约价值的
实际盈亏为准；
6、上证50ETF期权交易收费：交易手续费为成交金额的
0.2%，最低收费2元/手，最高收费30元/手；
二、开户条件
1、持有上海证券交易所发行的客户资格证（交易资格证）；
2、持有上海证券交易所发行的期权资格证；
3、持有上海证券交易所发行的期权交易资格证；
4、持有上海证券交易所发行的期权交易账户；
5、持有上海证券交易所发行的期权交易账户的资金账户；
6、持有上海证券交易所发行的期权交易账户的担保账户；
7、具备期权交易的经验，并具备期权交易的资金。
股指期货与ETF组合套利根据前文所做的研究，我们选取ETF或几只ETF的组合作为现货组合的构成因子，以此来复制沪深300指数期货，通过期货与现货之间不合理价格偏离进行股指期货的套利，同时利用ETF市场本身具备的套利机制将其与股指期货套利共同进行，形成股指期货与ETF的组合套利策略。
1.组合套利的基本原理沪深300指数期货与ETF的组合套利方法实际上是股指期货期现套利与ETF一二级市场价差套利的复合交易，如下图中所示，在组合套利中期货与ETF 一级市场、二级市场上出现双重套利机会，以下图中情况为例，当沪深300指数期货价格跌破无套利区间下边界时，出现反向套利机会，而ETF一二级市场恰好同样出现套利机会，可利用ETF自身的套利交易建立最低成本的现货组合进行股指期货套利。
下图中，ETF市场价格高于基金份额的净值，因此在一级市场上以一篮子股票和少量现金申购ETF，建立现货头寸，卖出ETF现货同时以低于无套利区间下边界的价格购入沪深300指数期货合约，实现套利交易。
反之，亦可使用相反的操作实现正向套利。
2.ETF组合套利的风险与优势分析(l)流动性风险一般来说，ETF产品的市场流动性越强，构建现货组合的效果越好，对于期货合约的流动性也同样，流动性越充裕，用于套利交易的效率越高。
短期内买入或卖出大量的证券头寸将会直接造成市场冲击，产生冲击成本，影响现货组合建立的价格成本，而证券的流动性越高，冲击成本越小。
在目前我国市场上，虽然ETF市场和股指期货市场上拥有广泛的机构投资者等市场参与者，但和发达的金融市场相比，我国市场容量仍较小，市场深度不够，因此套利交易可能会受到合约或基金份额流动性的影响，降低套利的收益。
(2)跟踪误差风险我国目前尚没有推出直接跟踪沪深300指数的ETF产品，市场中进行套利交易主要采用上证50、上证180或其他指数ETF，以此建立的现货头寸必然与沪深300指数期货包含的成分股票有很大不同，因此跟踪误差风险是不能避免的，通常投资者可通过数量统计的方法选择某只或多只ETF产品，构建跟踪误差最小组合，以此来减少现货头寸的跟踪误差风险。
