杜邦财务分析案例题目

杜邦财务分析案例一、引言杜邦财务分析是一种常用的财务分析方法，通过对企业财务报表中的各项指标进行分析，帮助投资者、分析师等了解企业的经营状况和财务健康程度。

本文将以某公司为案例，运用杜邦财务分析方法，对其财务状况进行全面分析。

二、公司概况某公司是一家在化工行业具有一定规模和影响力的企业，主要从事化工产品的生产和销售。

公司成立于2000年，目前在国内外市场均有一定份额，具备一定的竞争优势。

三、财务指标分析1. 资产收益率（ROA）资产收益率反映了企业利用资产创造利润的能力。

计算公式为净利润除以平均总资产。

某公司在2019年的净利润为500万元，总资产为10000万元，因此资产收益率为5%。

与行业平均水平相比，该公司的资产收益率较低，可能存在资产利用不充分的问题。

2. 杠杆倍数（Leverage）杠杆倍数反映了企业的财务风险和资本结构。

计算公式为平均总资产除以平均股东权益。

某公司在2019年的平均总资产为10000万元，平均股东权益为5000万元，因此杠杆倍数为2。

与行业平均水平相比，该公司的杠杆倍数较高，可能存在较高的财务风险。

3. 净利润率（Net Profit Margin）净利润率反映了企业销售收入转化为净利润的能力。

计算公式为净利润除以销售收入。

某公司在2019年的净利润为500万元，销售收入为10000万元，因此净利润率为5%。

与行业平均水平相比，该公司的净利润率较低，可能存在成本控制不力的问题。

4. 负债率（Debt Ratio）负债率反映了企业资产由债务资金提供的比例。

计算公式为总负债除以总资产。

某公司在2019年的总负债为6000万元，总资产为10000万元，因此负债率为60%。

与行业平均水平相比，该公司的负债率较高，可能存在较高的债务风险。

5. 存货周转率（Inventory Turnover）存货周转率反映了企业存货的流动性和管理效率。

计算公式为销售成本除以平均存货。

某公司在2019年的销售成本为8000万元，平均存货为2000万元，因此存货周转率为4。

资产负债表损益表三、案例分析要求1．计算该公司上年和本年的权益净利润，并确定本年较上年的总差异2．对权益净利率的总差异进行总资产净利率和权益乘数的两因素分析，并确定各因素变动对总差异影响的份额。

3．对总资产净利率的总差异进行销售净利率和总资产周转率的两因素分析，确定各因素变动对总资产净利率的总差异影响的份额。

4．对两年销售净利率的变动总差异进行构成比率因素分析，找出各构成比率变动对总差异的影响份额。

5．运用上述分析的结果，归纳影响该公司权益净利率变动的有利因素和不利因素，找出产生不利因素的主要问题和原因，并针对问题提出相应的改进意见，使这些改进建议付诸实施，能促使该公司的生产经营管理更加完善，竞争力更加提高。

杜邦财务分析案例参考答案（一）计算该公司上年和本年的权益净利率并确定本年较上年的总差异1．上年权益净利率= 206430 / [（320910 + 1629100）/ 2 ]= 206430 / 975005= 21.17%2．本年权益净利率 = 224700 / [（1629100 + 1843200 ）/ 2 ]= 224700 / 1736150= 12.94%3．权益净利率本年较上年总差异 = 12.94% — 21.17% = -8.23%计算结果表明本年较上年权益净利率下降了8.23%（二）对权益净利率的总差异进行总资产净利率和权益两因素分析，并确定各因素变动对总差异影响的份额。

1．上年权益净利率 = 上年总资产净利率× 上年权益乘数= 206430 / [（247130+2209200）/2 ] × [(747310+2209200) / 2]/975000= (2063400 / 1478255 ) × (1478255 / 975005 )= 13.96% × 1.5162 = 21.17%2. 本年权益净利率 = 本年总资产净利率× 本年权益乘数= 224700 / [ （2209200 + 2531500 ）/ 2 ] ×[（2209200 + 2531500）/2 ] / 1736150=（224700 / 2370350）× (2370350 / 1736150)= 9.48% × 1.3653 = 12.94%3. 由于总资产净利率变动对权益净利率的影响= （9.48% —13.96%）×1.5162 = -6.8%4．由于权益乘数变动的权益净利率的影响= 9.48% × （1.3653 — 1.5162）= -1.43%（三）对总资产净利率的总差异进行销售净利率和总资产周转率的两因素分析，确定各因素变动对总资产净利率的总差异的影响份额。

杜邦分析法应用实例杜邦分析法是利用各个主要指标之间的内在联系，建立财务指标分析模型，综合分析和评价企业财务状况和经营成果的方法。

采用杜邦分析图将有关指标按内在联系加以排列，可直观反映企业财务状况和经营成果的总体面貌。

杜邦财务分析体系如图所示：净资产收益率↓总资产净利率 ×权益乘数营业利润率 ×总资产周转率↓↓净利润÷营业收入营业收入÷资产总额↓↓营业收入－成本费用±其他收益─所得税费用流动资产+ 非流动资产↓↓↓营业成本＋销售费用＋管理费用＋财务费用＋营业税金及附加＋其他支出货币资金＋应收账款＋存货等固定资产＋无形资产等图中各财务指标之间的内在关系：净资产收益率＝总资产净利率×权益乘数；总资产净利率＝营业利润率×总资产周转率；权益乘数＝1÷（1－资产负债率）；营业利润率＝净利润÷营业收入；总资产周转率＝营业收入÷总资产；资产负债率＝负债总额÷总资产。

净利润＝营业收入－营业成本－营业税金及附加－销售费用－管理费用－财务费用－资产减值损失±公允价值变动损益±投资损益±汇兑损益±营业外收支－所得税费用；总资产＝流动资产＋非流动资产＝（货币资金＋交易性金融资产＋应收票据＋应收账款＋预付款项＋应收利息＋应收股利＋其他应收款＋存货＋一年内到期的非流动负债＋其他流动资产）＋（可供出售金融资产＋持有至到期投资＋长期应收款＋长期股权投资＋投资性房地产＋固定资产＋在建工程＋工程物资＋固定资产清理＋无形资产＋开发支出＋商誉＋长期待摊费用＋递延所得税资产＋其他非流动资产）。

杜邦分析图提供了各主要财务指标关系的信息：①净资产收益率是一个综合性最强的财务指标，是杜邦分析系统的核心。

它反映所有者投入资本的获利能力，同时也反映企业筹资、投资、经营活动的效率。

决定净资产收益率高低的因素主要有营业利润率、总资产周转率和权益乘数三个方面。

基于杜邦分析法的财务状况分析——以五粮液集团为例》本科毕业设计（论文）开题报告论文题目：《基于杜邦分析法的财务状况分析——以五粮液集团为例》一、论文选题的目的和意义（一）选题目的近年来，财务分析在企业财务管理中越来越受到重视。

杜邦分析法作为企业运用的一种主要财务分析方法，对企业分析其盈利能力、偿债能力、营运能力等方面提供了主要数据。

因此，本文将以五粮液股份有限公司财务报表为基础，通过一定的财务技术分析方法，解读并得出企业发展中存在的问题。

并提出合理的改进建议。

（二）研究意义通过上市公司财务报表的战略分析，投资者可以了解其未来财务状况和投资风险，为投资者提供对决策有利的信息，本文通过运用杜邦分析法对上市公司五粮液股份有限公司财务状况和经营情况进行分析，并借以对五粮液经济效益优劣做出合理的评价，帮助实现企业价值最大化的财务管理目标。

二、国内外关于杜邦分析法的研究现状和发展趋势（一）国外研究现状杜邦分析法最初是在1919年由美国杜邦公司的财务经理唐纳森布朗创造出来的，因此称之为杜邦财务分析体系。

在这一时期，净资产收益率最大化是公司普遍追求和实现的目标。

因此，原始的杜邦模型是以净资产收益率为核心的。

美国哈佛大学教授帕里普对杜邦财务分析体系进行了变形，补充而发展起来的财务体系称为“帕里普财务分析体系”帕里普在其《企业分析与评价》一书中，将财务分析体系中的常用财务比率一般被分为四大类：偿债能力比率，盈利比率，资产管理效率比率，现金流量比率。

帕里普财务分析的原理是将某一个要分析的指标层层展开，这样便可探究财务指标发生变化的根本原因。

根据这一体系：可持续增长率=销售净利率×资产周转率×权益乘数×（1-股利支付率）这种分析方法在其原来基础上考虑了股利支付率这一因素，但并未取得任何突破性发展。

杜邦财务分析案例案例问题及资料A公司为了确保在未来市场逐渐扩展的同时，使经济效益稳步上升，维持行业排头兵的位置，拟对公司近两年的财务状况和经济效益情况，运用杜邦财务分析方法进行全面分析，以便找出公司在这方面取得的成绩和存在的问题，并针对问题提出改进措施，扬长避短，以利再战，实现公司的自我完善。

A公司近三年的资产负债表和损益表资料如下：资产负债表金额单位：千元损益表金额单位：千元三、案例分析要求（资产类用平均值计算）1．计算该公司上年和本年的权益净利润，并确定本年较上年的总差异2．对权益净利率的总差异进行总资产净利率和权益乘数的两因素分析，并确定各因素变动对总差异影响的份额。

3．对总资产净利率的总差异进行销售净利率和总资产周转率的两因素分析，确定各因素变动对总资产净利率的总差异影响的份额。

4．运用上述分析的结果，归纳影响该公司权益净利率变动的有利因素和不利因素，找出产生不利因素的主要问题和原因，并针对问题提出相应的改进意见，使这些改进建议付诸实施，能促使该公司的生产经营管理更加完善，竞争力更加提高。

杜邦财务分析案例参考答案（一）计算该公司上年和本年的权益净利率并确定本年较上年的总差异1．上年权益净利率= 206430 / [（320910 + 1629100）/ 2 ]= 206430 / 975005 = 21.17% 2．本年权益净利率= 224700 / [（1629100 + 1843200 ）/ 2 ]= 224700 / 1736150= 12.94% 3．权益净利率本年较上年总差异 = 12.94% — 21.17% = -8.23%计算结果表明本年较上年权益净利率下降了8.23%（二）对权益净利率的总差异进行总资产净利率和权益两因素分析，并确定各因素变动对总差异影响的份额。

1．上年权益净利率 = 上年总资产净利率×上年权益乘数= 206430/[（747130+2209200）/ 2]×[(747310+2209200)/ 2]/975005 = (2063400 / 1478255 ) × (1478255 / 975005 )= 13.96% × 1.5162 = 21.17%2. 本年权益净利率 = 本年总资产净利率×本年权益乘数= 224700/[（2209200 + 2531500）/ 2]×[（2209200 + 2531500）/2 ] /1736150 =（224700 / 2370350）× (2370350 / 1736150)= 9.48% × 1.3653 = 12.94%3. 由于总资产净利率变动对权益净利率的影响= （9.48% —13.96%）×1.5162 = -6.8%4．由于权益乘数变动的权益净利率的影响= 9.48% ×（1.3653 — 1.5162）= -1.43%（三）对总资产净利率的总差异进行销售净利率和总资产周转率的两因素分析，确定各因素变动对总资产净利率的总差异的影响份额。

例：某公司××年度简化资产负债表如下：资产负债表某公司××年12月31日单位：万元其它有关财务指标如下：（1）长期负债与所有者权益之比：0.5（2）销售毛利率：10%（3）存货周转率（存货按年末数计算）：9次（4）平均收现期（应收账款按年末数计算，一年按360天计算）：18天（5）总资产周转率（总资产按年末数计算）：2.5次要求：利用上述资料，填充该公司资产负债表的空白部分（要求在表外保留计算过程）[解]计算过程：（1）所有者权益=100+100=200（万元）长期负债=200×0.5=100（万元）（2）负债和所有者权益合计=200+（100+100）=400（万元）（3）资产合计=负债+所有者权益=400（万元）（4）销售收入/资产总额=2.5销售收入/400=2.5销售收入=400×2.5=1000（万元）销售成本=（1-销售毛利率）×销售收入=（1-10%）×1000=900（万元）销售成本/存货=9存货=900/9=100（万元）（5）应收账款×360/销售收入=18应收账款=1000×18/360=50（万元）（6）固定资产=资产合计-货币资金-应收账款-存货=400-50-50-100=200（万元）资产负债表某公司××年12月31日单位：万元2、ABC公司近三年的主要财务数据和财务比率如下：假设该公司没有营业外收支和投资收益；所得税率不变。

要求：（1）分析说明该公司运用资产获利能力的变化及其原因；（2）分析说明该公司资产、负债和所有者权益的变化及其原因；（3）假如你是该公司的财务经理，在2004年应从哪些方面改善公司的财务状况和经营业绩[解]：（1）第一，该公司总资产净利率在平稳下降，说明其运用资产获利的能力在降低，其原因是资产周转率和销售净利率都在下降。

第二，总资产周转率下降的原因是平均收现期延长和存货周转率下降。

杜邦分析法在财务分析中的应用——以格力电器为例杜邦分析法在财务分析中的应用——以格力电器为例一、引言财务分析是企业经营和投资决策的重要工具之一。

在财务分析中，杜邦分析法被广泛运用来评估企业的财务表现和资产利用能力。

本文将以格力电器为例，探讨杜邦分析法在财务分析中的应用，并提供有效的分析方法，以帮助投资者和经理人更好地了解企业的财务状况。

二、杜邦分析法概述杜邦分析法是一种综合评估企业财务状况的方法，它将财务指标分解为净利润率、总资产周转率和权益乘数，并对这三个指标分别进行分析，以评估企业的经营绩效、资产利用能力和资本结构。

1.净利润率净利润率是企业利润和营业收入之间的关系。

它衡量了企业每销售一单位产品或提供一项服务所获得的净利润。

净利润率的高低反映了企业的盈利能力和经营效率。

2.总资产周转率总资产周转率是衡量企业资产利用能力的指标。

它表示企业每单位资产所能创造的收入。

总资产周转率的高低反映了企业运营效率和资产利用率。

较高的总资产周转率意味着企业能够充分利用资产创造价值。

3.权益乘数权益乘数反映了企业的资本结构。

它表示企业通过借入外部资金进行投资的能力。

权益乘数越高，意味着企业越依赖借款来进行投资。

然而，高权益乘数也意味着更高的财务风险。

三、格力电器的杜邦分析1.净利润率首先，我们可以通过计算格力电器的净利润率来评估其盈利能力和经营效率。

净利润率 = 净利润 / 销售收入以格力电器2020年的财务数据为例，假设净利润为20亿元，销售收入为200亿元，则净利润率为10%。

净利润率的分析结果应与同行业的平均水平进行比较。

如果格力电器的净利润率高于行业平均水平，说明其具有较强的盈利能力和经营效率。

2.总资产周转率其次，我们可以计算格力电器的总资产周转率来评估其资产利用能力。

总资产周转率 = 销售收入 / 总资产以格力电器2020年的财务数据为例，假设销售收入为200亿元，总资产为400亿元，则总资产周转率为0.5。

杜邦分析法概述及例题这种方法由美国杜邦公司最先采用，故称杜邦分析法。

利用这种方法可把各种财务指标间的关系，绘制成杜邦分析图，杜邦分析图中指标之间的关系为：净资产收益率=净利润/平均净资产=平均资产总额/平均净资产×营业收入净额/平均资产总额×净利润/营业收入净额=权益乘数×总资产周转率×营业净利率=权益乘数×总资产净利率【提示】权益乘数=资产总额/所有者权益总额=资产总额/（资产总额-负债总额） =1/（ 1－资产负债率）权益乘数=资产总额/所有者权益总额=（所有者权益总额＋负债总额）/所有者权益总额=1＋产权比率所以，权益乘数=1/（ 1－资产负债率） =1＋产权比率资产负债率×权益乘数=产权比率杜邦分析法可以提供下列 5 个主要的财务指标关系：（ 1）净资产收益率是综合性最强的财务比率，也是杜邦财务分析系统的核心指标。

（ 2）总资产报酬（净利）率，也是综合性较强的重要财务比率，需要进一步从销售成果和资产运营两方面来分析。

（ 3）销售净利润率反映了企业净利润与销售收入的关系，影响销售净利润率的主要因素，一是销售收入；二是（ 4）总资产周转率是反映资产管理效率的财务指标。

对总资产周转率的分析要从影响总资产周转的各因素进行分析。

（ 5）权益乘数反映所有者权益同企业总资产的关系，它主要受资产负债率的影响。

企业有较高的负债程度，既可能给企业带来较多的杠杆利益，也可能带来较大的财务风险，要联系企业的资本结构进行深入分析。

从杜邦分析法公式中可以看出，净资产收益率与企业的销售规模、成本水平、资产运营、资本结构有着密切的关系，这些因素构成一个相互依存的系统。

只有把这个系统内的各个因素协调好，才能保证净资产收益率最大，进而实现企业的理财目标。

甲公司 2015 年和 2016 年的销售净利润率分别为 10%和 12%，总资产周转率分别为 6 和 5，假定资产负债率保持不变。