“鞍钢”财务报表分析

第1篇摘要：鞍钢股份作为中国重要的钢铁生产企业，其财务状况一直备受市场关注。

本文通过对国开网发布的鞍钢股份财务报告进行深入分析，旨在揭示其经营状况、盈利能力、偿债能力、发展能力等方面的特点，为投资者、分析师及政策制定者提供参考。

一、引言鞍钢股份，全称鞍山钢铁集团公司，是中国最大的钢铁生产企业之一，也是全球最大的钢铁生产企业之一。

公司主要从事钢铁产品的生产、销售以及相关业务。

近年来，随着国内外经济形势的变化，钢铁行业面临着前所未有的挑战。

本文将通过对国开网发布的鞍钢股份财务报告进行分析，评估其财务状况，为投资者提供决策依据。

二、鞍钢股份财务报表分析1. 资产负债表分析（1）资产结构分析从鞍钢股份的资产负债表来看，公司资产总额逐年增长，但增速有所放缓。

截至2022年底，鞍钢股份总资产为XXX亿元，同比增长XX%。

其中，流动资产占总资产的比例为XX%，非流动资产占比为XX%。

流动资产中，货币资金占比最高，达到XX%，说明公司短期偿债能力较强。

（2）负债结构分析鞍钢股份的负债总额也呈现逐年增长的趋势。

截至2022年底，公司负债总额为XXX亿元，同比增长XX%。

其中，流动负债占比为XX%，非流动负债占比为XX%。

流动负债中，短期借款占比最高，达到XX%，说明公司短期偿债压力较大。

2. 利润表分析（1）营业收入分析鞍钢股份的营业收入呈现稳步增长态势。

截至2022年底，公司营业收入为XXX亿元，同比增长XX%。

其中，主营业务收入为XXX亿元，同比增长XX%。

这表明公司在市场竞争中具有一定的优势。

（2）毛利率分析鞍钢股份的毛利率水平相对稳定。

截至2022年底，公司毛利率为XX%，较上年同期略有下降。

这可能与原材料价格波动、市场竞争加剧等因素有关。

（3）净利润分析鞍钢股份的净利润也呈现逐年增长趋势。

截至2022年底，公司净利润为XXX亿元，同比增长XX%。

这表明公司在经营过程中具有较强的盈利能力。

3. 现金流量表分析（1）经营活动现金流量分析鞍钢股份经营活动现金流量净额为XXX亿元，同比增长XX%。

第1篇一、引言鞍钢集团（简称鞍钢）是中国最大的钢铁生产企业之一，也是全球最大的钢铁企业之一。

本文通过对鞍钢集团近年来的财务报表进行分析，旨在评估其财务状况、经营成果和盈利能力，为投资者、管理层和相关部门提供决策参考。

二、财务报表分析1. 资产负债表分析（1）资产结构分析鞍钢集团资产总额逐年增长，2019年达到6,712.76亿元，同比增长8.82%。

其中，流动资产占比最高，达到53.25%，说明鞍钢集团具有较强的短期偿债能力。

固定资产占比为34.35%，说明鞍钢集团在设备、厂房等方面的投资规模较大。

无形资产占比为12.40%，主要表现为专利、商标等。

（2）负债结构分析鞍钢集团负债总额逐年增长，2019年达到4,712.76亿元，同比增长10.85%。

其中，流动负债占比最高，达到59.23%，说明鞍钢集团短期偿债压力较大。

长期负债占比为40.77%，说明鞍钢集团在长期投资方面投入较大。

2. 利润表分析（1）营业收入分析鞍钢集团营业收入逐年增长，2019年达到4,739.25亿元，同比增长10.82%。

这主要得益于我国钢铁行业的快速发展以及鞍钢集团产能的不断扩大。

（2）毛利率分析鞍钢集团毛利率在近年来呈现波动趋势，2019年毛利率为17.45%，较2018年有所提高。

这主要得益于原材料价格波动和产品结构调整。

（3）净利润分析鞍钢集团净利润逐年增长，2019年达到244.47亿元，同比增长12.76%。

这主要得益于营业收入增长和毛利率提升。

3. 现金流量表分析（1）经营活动现金流量分析鞍钢集团经营活动现金流量净额在近年来呈现波动趋势，2019年为335.34亿元，同比增长8.94%。

这说明鞍钢集团经营活动产生的现金流量较为稳定。

（2）投资活动现金流量分析鞍钢集团投资活动现金流量净额在近年来呈现波动趋势，2019年为-229.82亿元，同比下降15.71%。

这说明鞍钢集团在投资方面投入较大。

（3）筹资活动现金流量分析鞍钢集团筹资活动现金流量净额在近年来呈现波动趋势，2019年为-405.59亿元，同比下降19.87%。

鞍钢股份财务报表分析报告姓名：xxx 1297810120121学号：07:序号鞍钢简介月12鞍钢集团公司1916年始建，是中国第一大综合钢铁生产企业，1948年年组建以鞍山钢铁1992正式成立新中国第一个钢铁联合企业---鞍山钢铁公司。

日以发年5月8公司为核心企业的鞍钢集团。

由鞍钢集团公司作为发起人于1997。

鞍钢于亿元起设立方式成立的股份有限公司。

目前公司注册资本为72.34股，并日发行H亿股股，1997年11月163亿股A日在香港发行年19977月228.9在深圳证券交易所挂牌交易。

目前，公司拥有鞍钢集团全部焦化、烧结、炼铁、炼钢、轧钢等整套现代艺流程及相关配套设施，并拥有了与之配套的能源动力系统，实化钢铁生产工万600，现了钢铁生产工艺流程的完整性、系统性。

公司已经成为具有年产1吨钢，以汽车板、家电板、集装箱板、造船板、管线钢、冷轧硅钢等为主导产年，公司生品的精品板材基地。

广泛用于汽车、家电、机械制造等领域。

2011亿904.23万吨、钢材产铁2044.26万吨、钢1978.281916.96万吨，实现营业收入元。

；钢材公司的经营范围包括钢铁的生产及制造（包括冶炼及压力加工）轧制的副产品、机械之各耐火材料、设备及零部件的生产制造，销售自产产品。

公司主要业务为生产及销售热轧产品、冷轧产品、中厚板及其他钢铁产品。

主营黑色金属冶炼及压力加工制品（包括冷轧薄板系列产品，宽厚板系列产品及。

兼营为钢材轧制过程中的副产品，耐火材料、设备及零部件。

线材系列产品）公司能够生产16大类品种、600个牌号、42000个规格的钢材产品。

“鞍钢”牌铁路用钢轨、船体结构用钢板、集装箱用钢板获得“中国名牌产品”称号。

1．一、资产负债表结构分（一）资本结构分从鞍钢股份201年资产负债表资料看，其结构是属于风险性结构；如图所流动资27.54流动负49.21长期负13.46非流动资72.46股东权50.79如图说明鞍钢股份流动负债高于流动资产，企业的支付能力较差，财务险较大。

鞍钢财务分析一、行业简介钢铁行业是以从事黑色金属矿物采选和黑色金属冶炼加工等工业生产活动为主的工业行业，包括金属铁、铬、锰等的矿物采选业、炼铁业、炼钢业、钢加工业、铁合金冶炼业、钢丝及其制品业等细分行业，是国家重要的原材料工业之一。

此外，由于钢铁生产还涉及非金属矿物采选和制品等其他一些工业门类，如焦化、耐火材料、炭素制品等，因此通常将这些工业门类也纳入钢铁工业范围中。

二、外部环境分析采用PEST模型从政治环境（Politic）、经济环境（Economic）、社会环境（Society）、技术环境（Technology）这四个方面对鞍山钢铁集团的外部环境进行分析（一）、政治环境1、政府态度国务院和各级地方政府就钢铁行业快速发展过程中积累的矛盾和问题，比如：产能过剩，钢铁企业生产经营困难加剧、亏损面和亏损额不断扩大等提出意见与建议，支持钢铁企业产业的发展。

政府相关部门的重视钢铁企业发展的态度及其一系列举措，鼓励处于低谷的钢铁企业转型、发展，也有利于减少钢铁企业改造升级的壁垒。

同时，相关部门加大了对钢铁企业的监管，在环保、质量等方面把关，促进钢铁企业改革2、相关政策税收、外贸等方面的优惠政策的实施，降低了严重亏损的钢铁企业经营压力，为钢铁企业在“走出去”的发展道路提供资金支持，有利于钢铁企业化解过剩产能。

除此之外，2015年财政部、国家税务总局联合发布《关于促进企业重组有关企业所得税处理问题的通知》和《关于非货币性资产投资企业所得税政策问题的通知》，出台税收优惠支持钢铁等行业兼并重组。

2015年新的《环保法》对高排放、高耗能，高污染的钢铁行业提出来更高要求。

这一系列的政策引导钢铁企业改革、促进钢铁企业可持续发展3、总体环境一方面，国家、政府肯定了钢铁企业在过去我国经济发展中的重要作用，但是随着经济、政治体制改革的深入、钢铁企业在快速发展的过程中积累的矛盾和问题逐渐暴露。

面对钢铁企业的亏损，产能过剩等问题，国家给予了很大的政策、资金支持。

目录一、财务指标分析二、公司治理三、宏观环境分析四、行业环境分析五、公司会计政策变更六、公司收益和风险七、公司的发展战略及未来发展预期一、财务指标分析如图说明鞍钢股份流动负债高于流动资产，企业的支付能力较差，财务风险较大。

虽然相对于其他结构形式，风险结构的资本成本最低，但如果不能解决短期偿债问题，企业随时存在财务危机的可能。

因此，这种结构形式在更多的时候适用于资产流动性很好且经营现金流量较充足的企业。

主要财务指标分析：盈利能力：2010年-2012年企业的各项指标均呈现下降趋势，并且2011-2012呈现负数的趋势，说明企业在近3年利用资产获取利润的能力下降的很严重。

运营能力：数据的变化特点大体都是先增加再减少，从表中可以看出，2010-2012年企业的总资产周转率和存货周转率都在下降，这说明总资产使用效率有所下降。

偿债能力：从表中可以看出，流动比率，速动比率在2010-2012年呈现出下降的情况，说明企业2010-2012年短期偿债能力在减弱。

资产负债率在上升，股东权益比率下降说明公司的长期偿债能力减弱。

发展能力：从表中可以看出，2010-2011年企业主营业收入增长率和总资产增长率大于零，说明企业的主营业收入和总资产在2010-2011年有所增长（加），在2012年又出现了下降的情况，这说明2012年企业的发展能力在下降。

二、营业收入下降幅度很大，与钢铁行业整体收入情况比较。

二、公司治理总体来讲，鞍钢的治理情况较好。

作为A+H股上市的国有控股公司，鞍钢的公司结构较为完善，有明确的规章制度，并且董事会和下设各委员会也都履行了各自的职责。

其中董事长和总经理由两人分别担任，且职责划分清晰。

现任董事长张晓刚在就任之前曾担任鞍钢集团公司的总经理6年的时间，有利的是他可以利用自身的管理经验和对集团业务的熟悉来对总经理进行指导，这在总经理入职的初期是非常有必要的；但是有弊的一面在于其可能利用其在集团中德高望重的地位对总经理的日常管理行为进行干涉，打乱总经理的总体规划，降低集团管理层的执行效率。

鞍钢股份财务报表分析—综合分析一、杜邦分析原理介绍杜邦分析法，又称杜邦财务分析体系，简称杜邦体系，是利用各主要财务比率指标间的内在联系，对企业财务状况及经济利益进行综合系统分析评价的方法。

该体系以净资产收益率为龙头，以资产净利率和权益乘数为核心，重点揭示企业获利能力，资产投资收益能力及权益乘数对净资产收益率的影响，以及各相关指标间的相互影响及作用关系。

杜邦分析法中涉及的几种主要财务指标关系为：净资产收益率=总资产收益率×权益乘数总资产收益率=销售净利率×总资产周转率净资产收益率=销售净利率×总资产周转率×权益乘数二、杜邦分析数据计算以ST鞍钢股份2021年－2021年的财务报表资料为例计算杜邦分析数据：1、净资产收益率=总资产收益率×平均权益乘数权益乘数=1/1—资产负债率备注：实际操作中用权益乘数替代平均权益乘数2、总资产收益率3、资金结构分析数据分析结果：（1）净资产收益率是一个综合性很强的与公司财务管理目标相关性最大的指标，而净资产收益率由公司的销售净利率、总资产周转率和权益乘数所决定。

从上面数据可以看出ST鞍钢股份房地产的净资产收益率逐年增高，而且从2021年-2021年的增幅较大，说明了企业的财务风险变小。

（2）权益乘数主要受资产负债率影响。

负债比率越大，权益乘数越高，说明企业有较高的负债程度，给企业带来较多地杠杆利益，同时也给企业带来了较多地风险。

该公司权益乘数小，说明ST鞍钢股份地产的负债程度一般，企业风险不大。

（3）销售净利率反映了企业利润总额与销售收入的关系，从这个意义上看提高销售净利率是提高企业盈利能力的关键所在。

ST鞍钢股份的销售净利率在这两年间有所提升，说明了该企业的盈利能力有所提升。

《财务报表分析》作业4：财务报表综合分析所谓财务综合分析，就是将企业偿债能力、营运能力和获利能力、发展能力等各专项或专题方面的分析纳入到一个有机的分析系统之中，系统、综合、全面的对企业财务状况，经营状况进行解剖、分析和评价，从而对企业整体财务状况和经济效益做出较为准确、客观的评价与判断。

鞍钢股份财务报表分析—综合分析一、杜邦分析原理介绍杜邦分析法，又称杜邦财务分析体系，简称杜邦体系，是利用各主要财务比率指标间的内在联系，对企业财务状况及经济利益进行综合系统分析评价的方法。

该体系以净资产收益率为龙头，以资产净利率和权益乘数为核心，重点揭示企业获利能力，资产投资收益能力及权益乘数对净资产收益率的影响，以及各相关指标间的相互影响及作用关系。

杜邦分析法中涉及的几种主要财务指标关系为：净资产收益率=总资产收益率×权益乘数总资产收益率=销售净利率×总资产周转率净资产收益率=销售净利率×总资产周转率×权益乘数二、杜邦分析数据计算以ST鞍钢股份－的财务报表资料为例计算杜邦分析数据：1、净资产收益率=总资产收益率×平均权益乘数权益乘数=1/1—资产负债率备注：实际操作中用权益乘数替代平均权益乘数2、总资产收益率3、资金结构分析数据分析结果：（1）净资产收益率是一个综合性很强的与公司财务管理目标相关性最大的指标，而净资产收益率由公司的销售净利率、总资产周转率和权益乘数所决定。

从上面数据可以看出ST鞍钢股份房地产的净资产收益率逐年增高，而且从的增幅较大，说明了企业的财务风险变小。

（2）权益乘数主要受资产负债率影响。

负债比率越大，权益乘数越高，说明企业有较高的负债程度，给企业带来较多地杠杆利益，同时也给企业带来了较多地风险。

该公司权益乘数小，说明ST鞍钢股份地产的负债程度一般，企业风险不大。

（3）销售净利率反映了企业利润总额与销售收入的关系，从这个意义上看提高销售净利率是提高企业盈利能力的关键所在。

ST鞍钢股份的销售净利率在这两年间有所提升，说明了该企业的盈利能力有所提升。

目录鞍钢股份财务报表分析 (1)与投融资决策 (1)1公司的背景资料 (1)1.1公司简介 (1)1.2公司基本业务 (2)2 公司财务报表分析 (4)2.1短期偿债能力分析 (4)2.2长期偿债能力分析 (4)2.3营运能力分析 (5)2.4盈利能力分析 (7)2.5杜邦分析 (8)3 投资项目的决策与分析 (10)3.1选择1500MM冷轧生产线项目的理由 (10)3.21500MM 冷轧生产线项目的现金流量分析 (11)4 融资方案的决策与分析 (12)4.1融资方案的选择 (12)4.2融资方案的成本分析 (13)鞍钢股份财务报表分析与投融资决策1公司的背景资料1.1 公司简介鞍钢股份（以下简称“公司”）于1997年5月8日由钢铁集团公司独家发起设立，并于1997年分别在联交所（股票代码：0347）和证券交易所（股票代码：000898）挂牌上市。

公司注册资本为72.34亿元。

公司是国大型钢材生产企业，主要业务为生产及销售热轧产品、1500mm 冷轧产品、中厚板及其他钢铁产品。

公司能够生产16大类品种、600个牌号、42000个规格的钢材产品。

“鞍钢”牌铁路用钢轨、船体结构用钢板、集装箱用钢板获得“中国名牌产品”称号。

2012年，公司生产铁2044.26万吨、钢1978.28万吨、钢材1916.96万吨，实现营业收入904.23亿元。

1.2 公司基本业务当前，鞍钢正以党的十八大精神为指导，深入贯彻落实科学发展观，根据国家钢铁产业政策实现又好又快发展，建成世界一流的具有强大市场竞争力和区域市场控制力的钢铁企业集团，成为中国1500mm 冷轧硅钢片、汽车板和高性能工程结构钢的主要生产基地。

在“十一五”末期努力实现三个目标，进入世界500强行列，综合竞争实力进入世界钢铁行业前10名，规模效益居中国钢铁企业前3名。

钢铁行业的发展趋势目前全球钢铁工业的重心正逐步向新兴国家转移，钢铁工业联合重组的步伐也在加快，主要是资本推动型和市场竞争型。