货币供给理论

第十一章 货币需求与货币供给 241用于交易的收入数量的增加，货币需求量也随之增加。

但是Y 的指数是1/2又说明其增加的幅度较小，这种“低于比例增长的原则”说明了以货币形式持有的交易余额具有“规模报酬收益”，同时又说明货币需求是利率r 的函数。

而r 的指数为-1/2说明，交易性货币需求与利率变动呈现反方向变化，其变动速度比利率变动速度要小。

（四）弗里德曼的货币需求理论1956年，弗里德曼发表了《货币数量论的重新表述》一文，奠定了现代货币数量说的基础。

弗里德曼基本上继承了传统货币数量论的观点，即非常看重货币数量与物价水平之间的因果关系。

同时接受了剑桥学派和凯恩斯学派以微观经济主体行为作为分析起点和把货币看作是受到利率影响的一种资产的观点。

弗里德曼的货币需求函数表示为M d /P =f （y ，w ，r m ，r b ，r e ，l /p •d p /d t ，u ）式中，M d /P 为实际货币需求；y 为实际恒久性收入；w 为非人力财富占个人总财富的比率；r m 为货币预期收益率；r b 为固定收益的债券收益率；r e 为非固定收益的证券收益率；1/p ·d p /d t 为预期物价变动率；u 为反映主观偏好、风尚及客观技术与制度等因素的综合变量。

恒久性收入，是弗里德曼分析货币需求时提出的一个概念，可以理解为预期的长期平均收入，或预期未来收入的折现值。

它与货币需求呈正相关关系，且比较稳定，从长期而言可视为常数。

弗里德曼把财富分为人力财富和非人力财富两类。

他认为，对大多数财富持有者来说，它的主要资源是其人力财富。

在个人总财富中，人力财富所占比重越大，货币需求就越多；而非人力财富所占比例越大，货币需求则相对较少。

所以，非人力财富占个人总财富的比例与货币需求呈负相关关系。

r m ，r b ，r e 和1/p ·d p /d t ，在弗里德曼货币需求函数中统称为机会成本变量，即能够从这几个变量的相互关系中，衡量持有货币的潜在收益或潜在损失。

货币银行学第九章复习货币供给理论与货币供求均衡理论第九章货币供给理论与货币供求均衡理论第一节货币供给理论一、货币供给理论的产生与发展 1、货币供给理论是伴随现代银行制度的建立、发展过程中而逐渐形成的。

菲利普斯（Phillips)于1921年《银行信用》一书中，第一次使用了“原始存款”、“派生存款”这两个现代商业银行普遍存在的概念内涵。

2、直到上世纪60年代，凯恩斯主义“失灵”，各种学派再次兴起，货币供给理论再次吸引了更多的经济学家。

其中米德（Meade）和丁伯根(Tinbergen)最具影响。

3、70年代有了更多的发展，关注：货币定义；货币供给机制；货币供给的“内生性”与“外生性”的探讨。

二、货币供给理论主要涉及的范畴 1、货币定义。

由狭义货币转向广义货币，以及货币层次划分。

2、现代银行制度下的货币供给机制：A：中央银行控制与调节基础货币机制； B：商业银行创造存款货币机制；C：在上述两重银行调节机制中构成现代市场经济运行中的货币供给机制。

3、货币供给机制的理论模型。

现代银行制度下的货币供给机制，可用理论模型表述，具体是对M1或M2层次的货币乘数加以考察与推导；对货币乘数影响因素分析主要包括：法定存款准备金率、超额储备金率、现金“漏损率”等。

4、货币供给机制的“内生性”与“外生性”的探讨。

A：由市场经济自身内在的货币需求，也即由“看不见的手”支配而形成的客观的货币供应量，就是“内生性货币”，属于“内生变量”；B：由货币当局的货币政策操控，经由中央银行“看得见的手”操作而形成的货币供应量，就是“外生性货币”，属于“外生变量”，也称“政策变量”。

5、政府收支对货币供求的影响。

政府收支行为会否从“外生变量”角度影响货币供应？1）政府的正常收支活动不会影响货币供给，即：收入=之支出，收支平衡；收入＞支出，有结余。

2）政府的货币支出大于收入，出现赤字时，对货币供给会产生影响，即政府弥补财政赤字的方式有：A：向社会公众举债，此时即期货币总量不变，只是存款帐户货币量转移；B：向商业银行借款，也是存款货币量的转移，但是可能影响到商业银行未来的派生存款规模的变化；当然它又取决于政府资金的用途是消费性或投资性的，后者并不影响未来的货币供应总量。

乔顿的货币供给理论的推导货币供给的主要内容包括：货币层次的划分;货币创造过程;货币供给的决定因素等。

下面，店铺来为你介绍货币供给理论的主要内容及乔顿的货币供给理论的推导。

货币供给理论的主要内容货币供给的主要内容包括：货币层次的划分;货币创造过程;货币供给的决定因素等。

在现代市场经济中，货币流通的范围和形式不断扩大，现金和活期存款普遍认为是货币，定期存款和某些可以随时转化为现金的信用工具(如公债、人寿保险单、信用卡)也被广泛认为具有货币性质。

一般认为，货币层次可以划分如下：M1=现金+活期存款;M2=M1+定期存款;M3=M2+其他金融资产。

货币创造(供给)过程是指银行主体通过其货币经营活动而创造出货币的过程，它包括商业银行通过派生存款机制向流通供给货币的过程和中央银行通过调节基础货币量而影响货币供给的过程。

决定货币供给的因素包括中央银行增加货币发行、中央银行调节商业银行的可运用资金量、商业银行派生资金能力以及经济发展状况、企业和居民的货币需求状况等因素。

货币供给还可划分为以货币单位来表示的名义货币供给和以流通中货币所能购买的商品和服务表示的实际货币供给等两种形式。

环节与信贷关系中央银行供给基础货币中央银行供给基础货币有三种途径：变动其储备资产，在外汇市场买卖外汇或贵金属;变动对政府的债权，进行公开市场操作，买卖政府债券变动对商业银行的债权，对商业银行办理再贴现业务或发放再贷款商业银行创造存款记账货币乔顿的货币供给理论的推导根据乔顿的分析，在美国，决定货币存量的要素为货币基数、联储成员银行的准备金与存款之比、通货与活期存款之比、定期存款与活期存款之比、美国政府存款与私人活期存款之比。

这些要素与货币供给之间关系具体可以表述为：假设：B——货币基数，基础货币——联储成员银行的法定准备金——联储成员银行的超额准备金——非联储成员银行的库存现金R——商业银行的准备金总额——联储成员银行活期存款准备金——联储成员银行定期存款准备金C——公众手持通货D——商业银行的私人活期存款T——商业银行的私人定期存款G——政府存款r——各种存款的加权平均准备率——现金比率，通货比率——定期存款比率——政府存款比率则有：狭义货币M=C+DB=C+R(1)(2)式(2)就是乔顿的货币乘数模型。

第十章货币供给理论完整的货币供给理论应该包括货币供给的决定理论、货币供给影响经济的理论及控制货币供给的理论，但一般所谓的货币供给理论主要是指货币供给的决定理论,这也是本章主要介绍的内容。

第一节货币供给与供给体系全社会的流动性增加还是减少以中央银行为核心金融体系信用创造的结果，同时社会公众的消费、投资行为也对流动性形成产生了影响，因此，货币供给(流动性)的决定过程也是一个非常复杂的过程。

一、货币供给概念货币供给(money supply)可以从静态与动态两个角度来定义。

从动态角度上看，货币供给是指货币供给主体把所创造的货币投入流通领域的经济行为及其过程。

从静态角度上看，货币供给是一个存量的概念，是指一定时点上一国经济中的货币性资产的总量。

二、两极银行体系下货币供给主体现代信用货币制度时代，货币供给主要是由中央银行和商业银行所构成的双层银行体系承担的，这已成为当前世界上绝大多数国家所采用的普遍模式。

1.中央银行中央银行控制货币供给的源头，即基础货币的创造，以及整个体系货币流量、流速与流向。

2.商业银行商业银行在中央银行调控下，进行信用创造，即存款货币的创造。

三、基于两级银行体系的货币供给过程由上述货币供给过程可知，现代货币供给是以中央银行供给基础货币为起点，以商业银行的存款货币创造为中间环节，以非银行机构转移、结算货币为终点，形成的一个复杂的货币供给体系。

四、货币供给量货币供给量通常是指一国经济中的货币存量，由货币性资产组成。

货币定义按口径依次加大的顺序可划分为IM。

、M1、M2、M3等几个层次。

第二节中央银行与基础货币创造一、中央银行概念1.央行含义中央银行（Central 82水）是指一个国家金融体系中居于i °中心i±地位的金融机构或组织，是统领全国金融机构或组织、控制全国货币供给、实施国家贷币政策的最高金融机构。

2.央行特征一是中央银行的权威性和垄断性。

中央银行作为国家调节经济的重要机构，独享货币发行权，履行国家赋予的调节经济、稳定货币的任务。

第十三章货币供给货币供给理论是分析货币供给量大小以及决定因素的理论，和货币需求理论比较而言，货币供给理论的产生和形成要晚得多。

这是因为在很长时间里，绝大多数经济学家都把货币供给作为中央银行能够完全控制的一个变量，因此经济学家很少研究货币供给的决定过程，而是只研究当中央银行改变货币供给量时经济如何变化。

后来人们才逐步认识到，中央银行并不具有绝对控制货币供给的能力，中央银行能够直接控制的只是基础货币，而基础货币对全部货币供给量的影响，还有赖于货币乘数，货币乘数又受到商业银行和公众的影响，由此货币供给理论可以分为外生性的货币供给理论和具有内生性的货币供给理论。

本章主要介绍货币供给的原理与过程以及几种典型的货币供给理论，不管是外生性的货币供给理论还是内生性的货币供给理论在形式上有一致性，而货币乘数是否稳定是区别这两者的关键因素。

第一节货币供给原理与过程一、货币供给与货币供给量1．货币供给与货币供给量的定义货币供给是指一定时期内一国银行系统向经济中投入、创造、扩张(或收缩)货币的行为，是经济主体把所创造的货币投入流通的过程。

货币供给量则是指一国各经济主体持有的、由银行系统供应的债务总量，通常是指一国经济中的货币存量，由货币性资产组成。

特别需要注意的是货币供给量是流通在公众手中的货币资产，银行系统拥有但不能参与流通的货币是不能够计入货币供给量的。

货币供给量又可分为名义货币供给量和实际货币供给量，前者是指一定时点上不考虑物价因素影响的货币存量；后者是指剔除物价因素之后的一定时点上的货币存量，我们通常所说的货币供给量一般都是名义货币供给量。

虽然货币供给量和货币供给是有区别的，货币供给是一种行为或过程，而货币供给量是货币的存量，但在不影响理解的前提下人们常常把货币供给量简单地称为货币供给。

由于货币供给量是存在于流通领域之中被各经济单位(银行系统以外的个人、家庭、企业和机关团体等)所持有的货币存量，现实生活中的货币都出自银行，财政、企业单位、机关团体及个人等，只是货币的运用者，货币只由银行体系发行和创造，又不断回归银行体系，所以银行体系是整个货币流通的中心环节。

货币供给原理
货币供给原理是指在市场经济中，货币的供给量对经济发展和价格水平产生影响的理论。

根据货币供给原理，货币供给的增加会刺激经济发展并提高物价水平，而货币供给的减少则会抑制经济发展并降低物价水平。

货币供给原理的核心观点是，货币供给的变化会通过影响市场上货币的需求和供给关系来影响经济活动和价格水平。

货币供给原理的基础是货币的本质和功能。

货币作为经济交易的媒介和价值尺度，对经济活动的发展和价格的形成具有重要影响。

货币的供给量是由中央银行根据经济需求和政策制定的。

当中央银行增加货币供给时，市场上的货币供给量增加，人们手中的货币余额增加，因此他们可以更多地用于购买商品和服务，推动经济的发展。

此时，市场上的货币需求相对不变，货币的过剩引发了需求上的溢出效应，导致商品和服务价格上涨。

相反，如果中央银行减少货币供给，市场上的货币供给量减少，人们手中的货币余额减少，购买力下降，经济活动受到抑制。

此时，市场上的货币需求相对不变，货币的供不应求导致货币的稀缺性增加，商品和服务的价格下降。

货币供给原理说明了货币供给与经济活动和价格水平之间的密切关系。

中央银行通过调整货币供给量，可以影响经济的增长速度和物价水平。

然而，过度增加货币供给可能会导致通货膨胀，而过度减少货币供给可能会导致通货紧缩。

因此，中央银行在制定货币政策时需要权衡稳定经济和保持物价的双重目标，以确保经济的平稳发展。