上市可能障碍及处理方法

资产重组是指通过不同的法人主体的法人财产权、出资人所有权及债权人债权进行符合资本最大增值目的的相互调整和改变，对实物资本、无形资本等资本的重新组合。

通过对上市公司进行资产重组，可以实现盘活存量资源、优化资源配置，调整产业结构、优化国民经济布局，优化股权结构、完善内部治理机制，提高上市公司质量、促进证券市场健康发展等宏观经济目标。

因此，针对我国上市公司存在的问题，积极创造条件，推进上市公司的资产重组，具有重要的现实意义。

一、我国上市公司资产重组面临的主要障碍1.股票市场不完善对上市公司资产重组的制约上市公司并购的大规模开展，离不开一个有序高效的股票市场。

股票市场可以为进行并购交易的对象提供合理的价格估计或价格估计的参照；有严格的监管制度，以保证所提供的价格估计的真实性；有严密而又不失灵活的交易制度以尽可能降低并购的操作成本等。

比照我国股票市场的现状，企业并购的开展主要受到以下方面的制约：首先，普通股份被人为分割的约束。

我国上市公司的普通股份被人为地划分为具有不同流通性的国家股、法人股、社会公众股。

国家股几乎不具有流动性，法人股只具有极小的流通性，只有所占比例不高的公众股才具备充分的流动性。

普通股份的这一人为划分给股票市场上企业并购增加了额外的难度。

一方面社会公众股在总股本中所占比例不高，使得股票二级市场的并购操作难上加难；另一方面由于法人股不能在市场上自由转让，因而其价格难以确定。

目前上市公司的法人股，一般而言其发行价格比较高。

由于持股成本高，因而法人股股东不愿意以较低的价格转让。

对并购方而言，由于法人股流通问题的解决是无法预测的，因而通过受让法人股实现并购有可能会使资金被套在法人股上，无法变现。

其次，股票市场上有关并购的法律规定使并购操作的成本太高。

《证券法》规定，并购方在持有目标公司发行在外的普通股达到5%时要作出公告，以后每增持股份5%时都要作出公告；当持股比例达到30%时要发出全面收购要约。

上市可能障碍及处理方法上市是企业发展的重要阶段，可以提高企业的知名度和资金实力。

然而，上市过程中可能会面临一些障碍。

本文将探讨上市可能遇到的障碍，并提供一些处理方法。

1.资金需求不足上市过程需要大量的投资，包括审计费用、顾问费用、上市前的准备工作等。

对于一些小型企业或创业企业来说，可能没有足够的资金来支持上市过程。

解决方法可以是寻找投资者或合作伙伴共同分担成本，或者寻求银行贷款等形式的融资。

2.形象和品牌建设不足上市企业需要有较强的品牌影响力和良好的企业形象，以提升市场认可度。

然而，一些企业在市场上的影响力和形象建设可能不够。

此时，可以通过加大市场宣传力度，提高产品或服务的质量和竞争力，增加与消费者的互动等方式来提升企业形象和品牌建设。

3.财务状况不达标上市需要满足一定的财务指标，包括连续三年的盈利能力、稳定的现金流和资产规模等。

一些企业可能在这方面存在不足，导致上市计划受阻。

处理方法可以是优化企业财务状况，改善盈利能力和现金流，增加资产规模等。

同时，可以考虑通过与其他公司合并或收购来获得更大规模和更好的财务状况。

4.法律法规限制上市过程中需要遵守一系列的法律法规，例如证券法、公司法等。

企业可能面临合规风险，需要做好法律合规的工作。

解决方法可以是与专业律师合作，确保上市过程中符合相关法律要求，避免违规操作。

5.市场环境变化上市企业可能会受到市场环境的影响，例如行业竞争加剧、经济形势不稳定等因素。

这些变化可能会对企业的发展和上市计划产生影响。

在面临市场环境变化时，企业可以灵活调整战略，寻求新的市场机会，提高自身的竞争力。

对于这些上市可能遇到的障碍1.具备充足的资金储备，事先进行充分的资金规划和筹备工作，确保能够承担上市过程中的各项费用。

2.注重企业形象和品牌建设，在上市前加大宣传力度，提高公众对企业的认知度和信任度。

3.努力提高企业的财务状况，持续改善盈利能力和现金流，增加资产规模。

考虑与其他公司的合并或收购，提升企业规模和财务状况。

物流企业上市难点解析王晓芳随着国民经济的发展，我国物流产业迅速发展壮大，部分优秀物流企业纷纷上市，给股票市场注入了新的活力。

近年来国务院及有关部门相继出台一系列利好政策，在税收、土地、车辆通行、管理体制、物流设施资源整合及技术创新方面给予扶持促进物流行业健康发展，同时鼓励和引导民间投资进入物流领域，优化民营物流企业融资环境，进一步拓宽民营物流企业融资渠道，积极支持符合条件的民营物流企业上市和发行债券。

但在这一系列利好消息的影响下，我们并未迎来物流企业上市的“春天”，恰恰相反，很多被寄予厚望的物流企业纷纷铩羽而归。

造成物流企业上市受阻的原因既有外部市场环境的问题，但更多是由物流行业自身特点所造成。

笔者整合近年来上市未过会物流企业的特点，总结物流企业上市未过会普遍存在的问题，希冀对后续准备上市的物流企业有所裨益。

物流企业未过会原因分析1、物流企业客户集中度高，容易依赖大客户，造成经营风险性大。

客户集中度高及造成的大客户依赖容易使企业经营风险过大，一旦大客户业务量下降会使企业利润严重下滑，证监会发布的《首次公开发行股票并上市管理办法》（以下简称“首发办法”）中对大客户依赖也有明确规定，从程序上遏制大客户依赖给企业造成的经营风险，保护上市公司股东利益。

但我国物流企业的发展规律致使其很容易形成高度集中的客户群，国内物流企业在发展初期容易依托大型企业进行发展，导致企业发展进入快速阶段，对大客户的业绩增加依赖过高，导致经营风险过高。

2、主营业务收入不明显，非主营业务所占收入比重大，企业成长性存有不足。

由于第三方物流和供应链管理模式已逐渐渗透到帮助客户采购、分销等环节，因此采取这两种模式的物流企业来自于炒汇、退税、垫资方面的非主营业务收入往往所占比重较大。

3、关联交易存在，影响企业上市独立性。

关联交易已经成为物流企业IPO被否的潜在共有节点。

由于国内物流企业有一部分属于集团内部剥离业务，所以企业关联交易成为这部分IPO的重要节点之一。

新三板企业挂牌上市前的财务不规范问题及改进意见新三板企业挂牌上市的利好有：（1）企业信用等级提高，可定向增发股份以便利融资；（2）企业股东股份可合法转让，股权流动性提高；（3）股票溢价流通，实现资产增值；（4）企业可享受政府政策性补贴资金支持；（5）企业通过转板机制享受“绿色通道”转板上市；（6）规范上市可完善企业资本结构，促企业规范发展；（7）挂牌上市后企业知名度提高。

基于这些利好，越来越多的中小企业管理者欲通过新三板市场将企业挂牌上市。

新三板市场是资本市场，有着严格的挂牌上市要求，特别是财务管理方面的要求。

笔者曾供职会计师事务所和证券事务所，实务中发现有些企业日常财务管理与新三板上市规则有很多出入，问题重重；个别企业刻意忽略过去财务管理中的问题，企图隐瞒问题上市；针对问题的整改造成上市成本大幅增加，事倍功半。

本文列举些实务上中小企业财务处理的典型问题，针对这些问题的根源提出改进意见，为具有新三板上市意愿的企业提供一些有益参考。

一、普遍问题1.部分企业实物资产入账证据不足。

这类问题中尤其以房产和车辆等手续不全之类问题较为突出。

房产不光要有能够使用的房子，还要有在相关部门办理的房屋产权证书等；车辆不光是要有车子本身，还要有车辆行驶证等。

但是，在部分具有新三板挂牌意愿的中小企业中，有的企业给审计师的解释是手续还没办下来，需要一段时间；有的企业明确表示这个手续根本就办不下来。

部分企业自建（购）房屋或设备，立项、批复、建造合同、结算、监理、决算、相关发票等资料不完整，无法形成完整的证据链条。

有些企业为了“节约”税款，甚至在购买或筹建时，放弃索要相关发票。

此一时彼一时，一旦看到了资本市场的利好，产生了挂牌意愿，这些企业便开始多方求助，托门子找关系，补合同补发票，有些甚至造假。

但是这些工作往往收效甚微，有的甚至因此而触犯了法律法规，给企业带来不必要的麻烦。

2.部分企业在没有新三板挂牌意愿时，考虑到税负压力人为主观减少其收入。

IPO审核被否十大问题（案例）展开全文大象君根据近年来被否的拟IPO企业案例，总结出了常见的十大被否问题，它们分别为：信息披露问题、规范运作问题、财务会计问题、客户或供应商问题、持续盈利能力问题、出资和资产问题、募集资金运用问题、同业竞争、关联交易问题、股权转让问题。

下面，我们来具体看看十大IPO被否问题及案例。

01信息披露问题信息披露方面主要关注招股说明书等申请文件是否存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，如引用数据是否权威、客观，业务模式、竞争地位等披露是否清晰，申请文件的内容是否存在前后矛盾，申请文件内容与发行人在发审委会议上陈述内容是否一致等。

随着全面注册制的稳步推进，信息披露变得更加重要。

针对招股书问题，上交所曾指出其中5方面不足，一是对科技创新相关事项披露不够充分，二是企业业务模式披露不够清晰，三是企业生产经营和技术风险揭示不够到位，四是信息披露语言表述不够友好，五是文件格式和内容安排不够规范。

注册制不是不审，而是不对投资价值背书，重点在于要通过问询问出一家真实公司。

一些曾经是上市阻碍的问题，如今只要补充披露完整即可。

【被否案例】1、浙江**智能控制股份有限公司2018年1月26日上会时，发审委提到，发行人新三板申报材料和挂牌期间的公告与本次发行申请文件存在多项差异，多数事项发生在报告期内。

请发行人代表说明，报告期内出现较多信息披露不一致情况的具体原因，会计基础是否规范，内部控制制度是否健全且被有效执行。

2、福建省**电源股份有限公司2018年5月22日上会时，发审委在审核中提到，公司2015年极板与电池的产量均高于2017年，但产生铅渣铅粉数量和含铅污泥数量均低于2017年，该等数据不匹配的原因及合理性以及相关信息披露的真实性和准确性。

02规范运行问题这类问题包括管理不规范、环保问题、税务问题等。

“规范运行”在实际操作中的具体要求主要为：发行人已经依法建立健全股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度，相关机构和人员能够依法履行职责；发行人内部控制制度健全且被有效执行，能够合理保证财务报告的可靠性、生产经营的合法性、营运的效率与效果；最近三年不得有重大违法行为；发行上市前不得有违规担保和资金占用等。

职业技术学院毕业论文标题：上市公司财务舞弊治理对策系别：会计系专业：审计实务学号：姓名：指导教师：年日摘要我国上市公司的财务报告舞弊案屡见不鲜，如何解决财务报告舞弊问题已成为我国证券市场当前乃至全社会共同关心且亟待解决的问题。

财务舞弊是我国上市公司自身健康发展的顽疾，也是影响我国投资环境健康发展的重要障碍，会计制度与会计监管制度不合理，内部约束机制不健全，机关法律不完善，监管和打击力度不够等一系列制度方面的缺陷是导致我国上市公司财务舞弊行为频发最重要最根本的原因。

因此，从多方面相关制度入手，才是治理我国上市公司财务舞弊最直接最根本的途径。

关键词：上市公司；财务舞弊；法人治理结构目录摘要 (1)目录 (2)引言 (3)上市公司财务舞弊的成因 (3)治理对策 (6)结束语 (8)致谢 (10)参考文献 (10)上市公司财务舞弊治理对策引言财务舞弊是指故意编造虚假的财务报告，提供虚假的财务信息，导致产生不实反应的故意行为。

随着市场经济的发展，资本的趋利本质得到充分的发挥和体现，上市公司财务舞弊频繁发生。

上市公司财务舞弊，也称财务报告舞弊，是指挪用，贪污上市公司资产，以及恶意或故意违背公认会计原则，提供不实会计信息行为，从而达到化公为私，以及欺骗财务报告使用者的目的。

财务舞弊是当前我国上市公司较为普遍存在的一个问题，不仅影响着上市公司自身健康发展，也对我国投融资环境的有序健康发展造成不利影响。

通过对上市公司财务舞弊的种种表现进行分析后可以看出，导致上市公司财务舞弊原因是多方面的，继与上市公司主要经营者不端正的经营思想有关，也有监管部门人员责任心不强，一定程度上纵容了上市公司财务舞弊行为方面的原因。

然而最重要最根本的原因是会计制度和会计监管制度不合理，上市公司内部约束机制不健全，相关法律不完善，监管和打击力度不够等一系列制度缺陷。

因此，从上述一系列制度入手治理上市公司财务舞弊，既是最重要、最有效的途径，也是最根本的途径。

我国上市公司重组面临的障碍及对策目录一、前言 (2)二、上市公司重组理论综述 (4)（一）上市公司重组的含义、分类及基本环节 (4)（二）上市公司并购重组的动因 (5)三、我国上市公司并购重组实践及存在的问题 (7)（一）我国上市公司并购重组实践情况 (7)（二）我国上市公司并购重组存在的问题 (9)1.政府对上市公司并购重组的参与不规范 (9)2.上市公司的并购重组缺乏有专业能力的中介机构的配合 103.关联交易盛行 (11)4.信息不对称导致中小投资者的利益受到损害 (11)5.相关的法律制度不健全 (11)四、对我国上市公司并购重组的对策建议 (12)（一）发挥政府在上市公司并购重组并购中的积极作用 (12)（二）大力发挥投资银行等中介机构在上市公司并购重组中的作用 (12)（三）加强对关联交易的法律规制 (12)（四）完善信息披露制度，保护中小投资者利益 (13)（五）实施促进上市公司并购重组市场化的措施 (13)（六）完善有关资本市场和上市公司并购重组的法律法规 (14)1.制定统一的《企业并购法》 (14)2.修订、完善现行上市公司并购重组的法律法规 (15)3.完善与并购法相关的法律制度 (15)五、结论 (16)参考文献 ............................... 错误！未定义书签。

[摘要]资本市场的重要功能在于提供融资和配置资源的场所和机制。

如果说公司上市主要运用了资本市场的融资功能，那么并购重组则主要实现配置资源的功能。

通过并购重组，即通过资本市场对企业控制权的争夺来影响资本市场的价格信号，从而引导资源进行再配置。

因此，并购重组代表着资源分配与再分配的过程，对各国经济发生着深刻的影响.随着我国市场经济的迅速发展，上市公司的并购重组日益成为社会各界关注的热点问题之一。

由于我国上市公司并购重组发展的历史较为短暂，在并购重组过程中不可避免地会遇到各种各样的问题。

家族企业上市有障碍吗随着全球经济的不断发展，家族企业作为一种独特的组织形式在商业世界中占据着重要地位。

家族企业的特点之一是由家族成员拥有并控制，通常传承于家族成员之间。

对于家族企业而言，上市是一个关键的决策，但是许多家族企业在考虑上市时常常会遇到种种障碍。

本文将探讨家族企业上市可能会遇到的障碍，以及如何克服这些障碍。

家族企业上市的障碍1. 控制权分散问题家族企业通常由家族成员控制，他们可能不愿意放弃企业的控制权。

一旦上市，公司将向公众开放，股东权益由股东大会决定，这意味着家族成员无法再单独支配公司。

这对家族企业传统上的管理方式和家族成员之间的关系可能构成威胁。

2. 家族文化与公司治理冲突家族企业通常具有自己的文化和价值观，这些文化往往与现代公司治理要求产生冲突。

上市公司需要遵守更为严格的公司治理规定和透明度要求，这可能导致与家族传统价值观的冲突，家族企业在上市过程中可能会面临如何平衡家族文化和公司治理的挑战。

3. 财务结构不合规问题许多家族企业在成立初期并没有建立完善的财务结构和制度，这可能导致财务数据不够透明、财务报表不规范等问题。

在上市过程中，这将是一个障碍，因为上市公司需要提供高质量的财务信息来获得投资者的信任。

4. 市场认可度不足家族企业在市场上可能缺乏知名度和市场认可度，这将影响公司在上市时的融资能力和估值。

投资者可能对家族企业缺乏了解，对其长期业绩和潜在风险存在疑虑。

克服家族企业上市的障碍1. 建立专业董事会家族企业可以通过建立专业的董事会来解决控制权分散问题。

董事会成员可以包括家族成员和外部独立董事，外部董事可以提供专业意见和监督公司的运营，有助于提高公司的透明度和治理水平。

2. 完善公司治理结构家族企业可以通过建立完善的公司治理结构来平衡家族文化和公司治理之间的冲突。

制定清晰的公司治理政策和程序，建立有效的内部控制机制，确保公司的运营符合现代企业治理标准。

3. 提升财务管理水平家族企业可以通过加强财务管理能力和建立完善的财务结构来克服财务结构不合规的问题。