金融工程3考试资料

名词解释利率互换、货币互换利率互换是指双方同意在未来的一定期限内根据同种货币的相同名义本金交换现金流，其中一方的现金流根据事先选定的某一浮动利率计算，而另一方的现金流则根据固定利率计算。

在利率互换中通常无需交换本金，只需定期交换利息差额。

货币互换是在未来约定期限内将一种货币的本金和固定利息与另一货币的等价本金和固定利息进行交换。

转换因子各种可交割债券报价与上述标准券报价的转换是通过转换因子来实现的。

转换因子等于面值每1美元的可交割债券的未来现金流按6%的年到期收益率（每半年计复利一次）贴现到交割月第一天的价值，再扣掉该债券1美元面值的应计利息后的余额。

有效市场的分类及其定义有效市场三个层次：1.弱式效率市场假说2.半弱式效率市场假说3.强式效率市场假说含义：证券价格对新的市场信息的反应是迅速而准确的，证券价格能完全反应全部信息。

权证的概念，类型*权证是发行人与持有者之间的一种契约，其发行人可以是上市公司，也可以是上市公司股东或投资银行等第三者。

权证允许持有人在约定的时间（行权时间），可以用约定的价格（行权价格）向发行人购买或卖出一定数量的标的资产。

*权证分类:(1)认购权证/认沽权证(2)股本权证/备兑权证（衍生权证）期权的内在价值和时间价值期权的内在价值，是 0 与多方行使期权时所获回报最大贴现值的较大值。

期权的时间价值是在期权尚未到期时，标的资产价格的波动为期权持有者带来收益的可能性所隐含的价值。

期权的时间价值是基于期权多头权利义务不对称这一特性，在期权到期前，标的资产价格的变化可能给期权多头带来的收益的一种反映。

期权时间价值 = 期权价格−期权内在价值数量风险和基差风险数量风险是指投资者事先无法确知需要套期保值的标的资产规模或因为期货合约的标准数量规定无法完全对冲现货的价格风险。

讨论最优套期保值比率时，通常不考虑数量风险。

所谓基差（Basis）是指特定时刻需要进行套期保值的现货价格与用以进行套期保值的期货价格之差，用公式可以表示为b=H-Gb 是特定时刻的基差，H 是需要进行套期保值的现货价格，G 是用以进行套期保值的期货价格。

金融工程，是现代金融领域中最尖端、最技术性的部分，其根本目的就在于为各种金融问题提供创造性的解决方案，满足市场丰富多样的金融需求。

冗长的定义：金融工程是将工程思维引入金融领域，融合现代金融学、信息技术与工程方法于一体的一门交叉性学科，它综合采用各种工程技术方法（主要有数学建模、数值计算、网络图解、仿真模拟等）设计、开发和应用新型的金融产品，创造性地解决各种金融问题。

金融工程运用的工具主要可分为两大类：基础性证券与金融衍生证券。

基础性证券主要包括股票和债券。

金融衍生证券则可分为远期、期货、互换和期权四类。

金融工程技术的发展为风险管理提供了创造性的解决方案。

金融工程推动了现代风险度量技术的发展衍生证券是风险分散与对冲的最佳工具：成本优势/更高的准确性和时效性/灵活性根据参与目的的不同，衍生证券市场上的参与者可以分为套期保值者（Hedgers）、套利者（Arbitrageurs）和投机者（Speculators）。

在一个完善的市场上，这三类投资者缺一不可。

绝对定价法：根据金融工具未来现金流的特征，运用恰当的贴现率将这些现金流贴现成现值。

股票和债券定价大多使用绝对定价法。

现金流和贴现率难以确定相对定价法：利用基础产品价格与衍生产品价格之间的内在关系，直接根据基础产品价格求出衍生产品价格。

衍生产品定价主要运用相对定价法。

相对定价法的优点主要有两个：一是在定价公式中没有风险偏好等主观的变量，因此比较容易测度；二是它非常贴近市场。

套利是指利用一个或多个市场存在的价格差异，在不冒任何损失风险且无需自有资金的情况下获取利润的行为。

严格套利的三大特征：无风险/复制/零投资在套利无法获取无风险超额收益的状态下，市场达到无套利均衡，此时得到的价格即为无套利价格。

无套利分析法是衍生资产定价的基本思想和重要方法，也是金融学区别于经济学“供给需求分析”的一个重要特征。

在对衍生证券进行定价时，我们可以作出一个有助于大大简化工作的简单假设：所有投资者对于标的资产所蕴涵的价格风险的态度都是中性的，既不偏好也不厌恶。

元A 、1001 、下列关于远期价格和远期价值的说法中，不正确的是： (B )B ．远期价格等于远期合约在实际交易中形成的交割价格2.在衍生证券定价中，用风险中性定价法，是假定所有投资者都是( C )。

C.风险无所谓的3.金融工具合成是指通过构建一个金融工具组合使之与被摹仿的金融工具具有( A )。

A.相同价值4.远期价格是( C)。

C.使得远期合约价值为零的交割价格5.无收益资产的美式期权和欧式期权比较( A )。

A.美式期权价格大于欧式期权价格6.无收益资产欧式看跌期权的价格上限公式是( C )。

C. p Xer (T t ) 7.在期货交易中，基差是指( B )。

B.现货价格与期货价格之差8.无风险套利活动在开始时不需要( B )投入。

B.任何资金9.金融互换具有( A )功能。

A.降低筹资成本10.对利率互换定价可以运用( A )方法。

A.债券组合定价11.期货价格和远期价格的关系( A )。

A.期货价格和远期价格具有趋同性12.对于期权的买者来说，期权合约赋予他的( C )。

C.惟独权利而没有义务13.期权价格即为( D )。

D. 内在价值加之时间价值14.下面哪一因素将直接影响股票期权价格( B )。

B.股票价格的波动率15.无收益资产的欧式看涨期权与看跌期权之间的平价关系为( A )。

A. c + Xe r (T t ) = p + s16、假设有两家公司A 和 B ，资产性质彻底一样，但资本结构不同，在MM 条件下，它们每年创造的息 税前收益都是 1000 万元。

A 的资本全部由股本组成，共 100 万股(设公司不用缴税)，预期收益率为 10%。

B 公司资本中有 4000 万企业债券，股本 6000 万，年利率为 8%，则 B 公司的股票价格是( A )17、表示资金时间价值的利息率是(C )C、社会资金平均利润率18 .金融工程的复制技术是(A )。

A.一组证券复制另一组证券19、金融互换的条件之一是( B )。

金融工程各章考试题（出题者；王晓东、杨磊、赵波、张晓波、杨洋、刘强、王莉伟、胡二琼、董娜薇、高萍）第一章选择题1、金融工程的根本目的是（B）P3A.规范金融市场B.解决金融问题C.创造金融产品D.改善金融环境2、金融工程的核心是（A）P3A.风险管理B.财务管理C.金融管理D.政策管理3.金融工程运用的主要工具是（D）P4A.银行的存贷款利率B.存款准备金率C.同业拆借利率D.基础证券与金融衍生产品4、下面哪项不是金融工程的作用中最引人注目的方面（C）P5A.变幻无穷的新产品B.更具准确性、时效性、和里火星的低成本风险管理C.最有效的盈利手段D.风险放大与市场波动5、金融工程的蓬勃发展是从（A）之后开始的。

P8A.20世纪60年代B.20世纪70年代C.20世纪80年代D.20世纪90年代答案：1B、2A、3D、4C、5A名词解释1、积木分析法：指将各种金融工具进行分解和组合，以解决金融问题。

积木分析法中的一个重要工具是金融产品回报图或损益图。

P202、连续复利年利率：指计息频率无穷大时的年利率，它与每年计m次复利的年利率可以相互互换。

P21简答题衍生证券定价的基本假设是什么？P20答;假设一，市场不存在摩擦；假设二，市场参与者不承担对手风险；假设三，市场是完全竞争的；假设四，市场参与者厌恶风险，且希望财富越多越好；假设五，市场不存在无风险套利机会。

第二章选择题1.远期合约主要有远期利率协议和远期外汇合约和___A_三种。

A.远期股票合约B.期货合约C.期权合约D.标准化合约2.期货合约的条款____标准化的;远期合约的条款__C__标准化的。

A.是，是B.不是，是C.是，不是D.不是，不是3.期货交易的基本特征是__B__和____，以及所衍生出的交易机制。

A.标准化，没有固定交易场所B.标准化，交易所集中交易C.非标准化，交易所集中交易D.非标准化，没有固定交易场所4.远期合约解决了价格风险问题，却派生出__A__问题。

《金融工程》总复习（参考答案）一、名词解释1、金融工程：指创造性地运用各种金融工具和策略来解决人们所面临的各种金融与财务问题。

2、实体性金融工具：指为了实现某一特定目的而可以进行组合的金融工具和金融工序。

3、多头金融价格风险：当金融价格增加，即ΔP向正的方向变化时，企业价值随之增加；反之，随之减少，这种情况称为多头金融价格风险。

4、投资机会成本：时间价值从经济学上体现了消费者的时间偏好，从金融理论角度来看，时间价值体现了投资机会成本。

5、持有期收益：表示任意期限的收益。

6、远期利率：是一种合约，它是由现在签订的的，规定从现在起的t年后将资金贷出，在T年后偿还所使用的利率，记为f t , T(t<T)。

7、剩余财产权：是指清偿了公司所有负债之后的剩余价值，它代表了公司的所有者对公司剩余财产的所有权。

8、业主权益：又叫私营业主权益，是指私营企业主对其独资经营的企业的财产权，这种财产权具有单一性和排他性。

9、沉默的伙伴：有限合伙人在合伙企业中不享有经营决策控制权，不能对企业行为作出有效的表决，因此有人把有限合伙人形象的称为“沉默的伙伴”。

10、股票先买权：股票先买权是公司老股东享有的一项权利，它规定公司在发售新股时，老股东有权按自己的持股比例向公司认购新股，认购后余下部分再向社会公众发售。

11、凸性：表示因收益率的变动引起债券价格变化的快慢程度。

12、利率敏感性缺口管理：金融机构根据它对未来利率变化的趋势和收益曲线形状的预期来调整缺口，使其资金成本最小，利差收益最大。

13、控制风险套利：是通过购买高收益率资产而用成本尽可能低的负债为其提供融资，从而尽量扩大利差的一种资产负债利率管理策略。

14、相机抉择资金管理：是在融资计划和决策中，策略性地利用对利率变化敏感的资金，协调资金来源和资金运用的相互关系，而不管这些项目是在负债方还是在资产方。

二、填空题1、把握金融创新和创造着重的两个方面是：一是新的金融工具的问世，二是对旧的金融工具开辟新用途的创新。

金融工程试题及答案一、单项选择题（每题2分，共20分）1. 金融工程的核心是（）A. 风险管理B. 资产管理C. 投资组合D. 金融工具创新答案：A2. 以下哪项不是金融衍生品？（）A. 股票B. 期货C. 期权D. 掉期答案：A3. 以下哪个不是金融工程的基本功能？（）A. 套期保值B. 投机C. 套利D. 风险评估答案：D4. 以下哪个不是金融工程中常用的数学工具？（）A. 概率论B. 统计学C. 微积分D. 线性代数答案：D5. 以下哪个不是金融工程中常用的金融工具？（）A. 债券B. 股票C. 期权D. 掉期答案：B6. 以下哪个不是金融工程中的风险管理工具？（）A. 期货合约B. 保险C. 期权D. 贷款答案：D7. 以下哪个不是金融工程中的风险度量方法？（）A. 价值在险（VaR）B. 条件风险价值（CVaR）C. 标准差D. 收益率答案：D8. 以下哪个不是金融工程中的风险管理策略？（）A. 资产组合分散化B. 风险转移C. 风险对冲D. 风险接受答案：D9. 以下哪个不是金融工程中常见的投资策略？（）A. 套利B. 投机C. 套期保值D. 风险分散答案：D10. 以下哪个不是金融工程中的风险度量指标？（）A. 夏普比率B. 索提诺比率C. 贝塔系数D. 阿尔法系数答案：D二、多项选择题（每题3分，共15分）1. 金融工程中常用的金融工具包括（）A. 股票B. 期货C. 期权D. 掉期E. 债券答案：BCD2. 金融工程中的风险管理工具包括（）A. 期货合约B. 保险C. 期权D. 贷款E. 掉期答案：ABC3. 金融工程中的风险度量方法包括（）A. 价值在险（VaR）B. 条件风险价值（CVaR）C. 标准差D. 收益率E. 贝塔系数答案：ABC4. 金融工程中的风险管理策略包括（）A. 资产组合分散化B. 风险转移C. 风险对冲D. 风险接受E. 风险评估答案：ABC5. 金融工程中常见的投资策略包括（）A. 套利B. 投机C. 套期保值D. 风险分散E. 风险对冲答案：ABC三、判断题（每题2分，共10分）1. 金融工程的核心是资产管理。

题号：1题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数：5内容：利用市场定价的低效率，获得利润的是（）。

厂A、套利者厂B、投机者厂C、避险交易者厂D、风险厌恶者标准答案:A学员答案:A本题得分：5题号:2题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数：5内容：金融工具创新，以及其程序设计、开发和运用并对解决金融问题的创造性方法进行程序化的科学是（）。

厂A、金融工程厂B、金融制度厂C、金融理论厂D、金融经济学标准答案:A学员答案:A本题得分：5题号：3题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数：5内容：假设现在六个月即期年利率为10%,1年期即期利率为12%,今后6个月到1年期的远期利率定位11%，本题采用连续复利计算，请问市场套利利润为（）。

rA、7万厂B、10万厂C、17万D、20万标准答案:c学员答案:c本题得分：5题号:4题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数：5 内容：追逐价格偏差，承担较高风险的是（）。

厂A、套利者厂B、投机者厂C、避险交易者厂D、风险厌恶者标准答案:B学员答案:B本题得分：5题号：5题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数：5 内容：下列哪项不属于未来确定现金流和未来浮动现金流之间的现金流交换（）。

厂A、利率互换厂B、股票厂C、远期厂D、期货标准答案:B学员答案:B本题得分：5题号:6题型:单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数：5 内容：保证金交易（）。

厂A、每日结算厂B、隔日结算C、约定结算D、无具体要求标准答案:A学员答案:A本题得分：5题号：7题型：多选题（请在复选框中打勾，在以下几个选项中选择正确答案，答案可以是多个）本题分数：5内容：设立交易所有哪两种机制（）。

」A 、公司制厂B 、会员制厂C 、合伙人厂D 、个体户标准答案:AB学员答案:AB本题得分：5题号:8题型：多选题（请在复选框中打勾，在以下几个选项中选择正确答案，答案可以是多个）本题分数：5内容：衍生金融工具包括（）。

金融工程复习题一、选择题（20%）二、判断题（10%）三、名词解释（10%）四、问答题（30%）、五、计算分析题（30%）四、问答题1、期权费有哪些基本类型构成？各自有何特点？一般的，期权费主要由内在价值和时间价值两部分构成。

1.内在价值：是0与多方行使期权时所获收益贴现值的较大值。

期权内在价值有两个特点：第一，并没有必要知道期权的期权费所决定期权的内在价值，我们需要知道的是期权的敲定价格、基础资产的市场价格以及该期权是看涨期权还是看跌期权。

第二，只管欧式期权和美式期权存在着行使期权的时间规定不同，美式期权可在到期日行使期权，而欧式期权却不能在到期日前行使期权，但它们在内在价值的定义上却是一致的。

2.时间价值：是指在期权未到期时，标的资产价格的波动为期权持有者带来收益的可能性所隐含的价值。

一般来讲，期权剩余有效期越长，其时间价值也就越大，因为对于买方而言，期权有效期越长，其获利的可能性就越大；而对于卖方来说，期权的有效期越长，风险也就越大，因而期权售价也就越高。

当期权临近到期时，在其他条件不变的情况下，其时间价值下降速度加快，并逐渐趋向于零，一旦到达到期日时，期权的时间价值即为零。

2、期货合约与远期合约存在哪些不同？1、交易场所不同：期货合约在交易所内交易，具有公开性，而远期合约无固定场外进行交易。

2、标准化程度不同：期货合约是标准化合约。

远期合约的所有事项都要由交易双方一一协商确定，谈判复杂，但适应性强。

3、违约风险不同：期货合约的履行是由交易所或轻清算机构提供担保，违约风险几乎为零。

远期合约的履行主要取决于签约双方的信用，存在信用风险。

4、保证金制度不同：期货合约交易双方按规定比例缴纳保证金，而远期合约因不是标准化，存在信用风险，保证金或称定金是否要付，付多少，也都由交易双方确定，无统一性。

5、履约责任不同：期货合约具备对冲机制、履约回旋余地较大，实物交割比例极低，交易价格受最小价格变动单位限定和日交易振幅限定。

金融工程，是现代金融领域中最尖端、最技术性的部分，其根本目的就在于为各种金融问题提供创造性的解决方案，满足市场丰富多样的金融需求。

冗长的定义：金融工程是将工程思维引入金融领域，融合现代金融学、信息技术与工程方法于一体的一门交叉性学科，它综合采用各种工程技术方法（主要有数学建模、数值计算、网络图解、仿真模拟等）设计、开发和应用新型的金融产品，创造性地解决各种金融问题。

金融工程运用的工具主要可分为两大类：基础性证券与金融衍生证券。

基础性证券主要包括股票和债券。

金融衍生证券则可分为远期、期货、互换和期权四类。

金融工程技术的发展为风险管理提供了创造性的解决方案。

金融工程推动了现代风险度量技术的发展衍生证券是风险分散与对冲的最佳工具：成本优势/更高的准确性和时效性/灵活性根据参与目的的不同，衍生证券市场上的参与者可以分为套期保值者（Hedgers）、套利者（Arbitrageurs）和投机者（Speculators）。

在一个完善的市场上，这三类投资者缺一不可。

绝对定价法：根据金融工具未来现金流的特征，运用恰当的贴现率将这些现金流贴现成现值。

股票和债券定价大多使用绝对定价法。

现金流和贴现率难以确定相对定价法：利用基础产品价格与衍生产品价格之间的内在关系，直接根据基础产品价格求出衍生产品价格。

衍生产品定价主要运用相对定价法。

相对定价法的优点主要有两个：一是在定价公式中没有风险偏好等主观的变量，因此比较容易测度；二是它非常贴近市场。

套利是指利用一个或多个市场存在的价格差异，在不冒任何损失风险且无需自有资金的情况下获取利润的行为。

严格套利的三大特征：无风险/复制/零投资在套利无法获取无风险超额收益的状态下，市场达到无套利均衡，此时得到的价格即为无套利价格。

无套利分析法是衍生资产定价的基本思想和重要方法，也是金融学区别于经济学“供给需求分析”的一个重要特征。

在对衍生证券进行定价时，我们可以作出一个有助于大大简化工作的简单假设：所有投资者对于标的资产所蕴涵的价格风险的态度都是中性的，既不偏好也不厌恶。

单项选择题1.看涨期权的空头，拥有在一定时间内（）A.买入标的资产的权利B.卖出标的资产的权利C.买入标的资产的潜在义务D.卖出标的资产的潜在义务2.进口商往往需要将本币兑换成外汇来支付货款，为防止将来外币升值风险，他们在外汇期货市场上进行的正确操作是（）A.空头套期保值B.多头套期保值C.正向套利D.反向套利3.假设沪深300 指数为2280 点时，某投资者以36 点的价格买入一手行权价格是2300 点，剩余期限为1个月的沪深300 指数看跌期权，该期权的内在价值和时间价值分别为（）A．0 点，36 点B．20 点，16 点C．36 点，0 点D．16 点，20 点4.下列关于看涨期权的说法中，不正确的是（）A.看涨期权是一种买权B.只有看涨期权到期后，持有人才有选择执行与否的权利C.期权如果过期未被执行，则不再具有价值D.多头看涨期权到期日价值=Max（标的资产价格-行权价，0）5.标识一项期权不必要的内容是（）A.标的资产B.期权时间价值C.期权到期日D.期权执行价格6.看跌期权的价值与标的价格呈（）向关系，与行权价格呈（）向关系A.正，正B.正，反C.反，正D.反，反A.价格方差B.价格标准差C.收益率方差D.收益率标准差8.2014年4月，在芝加哥商业交易所（CME）交易的英镑/美元期货的合约月份为（）A．5月、6月、7月、8月B．6月、9月、12月、3月C．4月、5月、6月、7 月D．4月、5月、6月、7 月9.对于美式期权而言，期权时间价值（）A．随着到期日的临近而增加B．随着到期日的临近而减小C．不受剩余期限的影响D．随着到期日的临近而改变，但变化方向不确定10.期货市场在微观经济中的作用是（）A．有助于市场经济体系的建立与完善B．利用期货价格信号，组织安排现货生产C．促进本国经济的国际化发展D．为政府宏观调控提供参考依据11.最早产生的金融期货品种是（）A．利率期货B．股指期货C．国债期货D．外汇期货12.看涨期权的多头可以通过（）的方式平仓A．卖出同一看跌期权B．买入同一看跌期权C．卖出同一看涨期权D．买入同一看涨期权13.假定英镑和美元2年期的无风险连续复利率分别是2%和3%，英镑兑美元的即期汇率是1.5669，那么2年后到期的英镑/美元期货合约的理论价格为（）A．1.588 B．1.567 C．1.598D．1.55814.假设当前期货交易的保证金比率为5%，那么合约价值每变动10%，投资者的持仓盈亏将变动（）A．5% B．10% C．200%D．0.05%15.欧式期权和美式期权的主要区别在于（）A.欧式期权可以提前行权B.买入欧式期权一般是一次性付清C.美式期权可以在有效期内的任何一天行使权利D.买入美式期权一般是一次性付清16.期权平价定理描述了当基础资产、执行价格（用X表示）、到期日（当前时刻为t，到期日为T）都相同时，欧式看涨期权价格C和欧式看跌期权价格P之间存在一个确定性的关系，假设无风险利率为r，则正确地表达了欧式期权平价公式的选项是（）A．B．C．D．17.期权合约中约定买方有权买入或卖出标的资产的价格称为（）A.期权价格B.行权价C.交易价格D.成本价格18.下列选项中不属于国内期货交易所的是（）A.深圳商品交易所B.大连商品交易所C.郑州商品交易所D.上海期货交易所19.下列选项中，期权不具备的特性是（）A.高杠杆性B.盈亏非线性C.发行量有限D.权利义务不对等20.在直接标价法下，如果人民币升值，则美元兑人民币（）21.期货合约是指由（）统一制定的,规定在将来某一特定时间和地点交割一定数量和质量商品的标准化合约A.中国证监会B.期货交易所C.期货行业协会D.期货经纪公司22.期权交易，是（）的买卖A.标的资产B.权利C.权力D.义务23.交易所一般会对交易者规定最大持仓限额，其目的是（）。

金融工程学一、单选题（每题2分，共20分）1.远期合约的多头是（）A.合约的买方B.合约的卖方C.交割资产的人D.经纪人2.利用预期利率的上升，一个投资者很可能（）A．出售美国中长期国债期货合约 B. 在小麦期货中做多头C. 买入标准普尔指数期货合约D.在美国中长期国债中做多头3.在期货交易中，由于每日结算价格的波动而对保证金进行调整的是（）A.初始保证金B.维持保证金C.变动保证金D.以上均不对4.在芝加哥交易所按2005年10月的期货价格购买一份美国中长期国债期货合约，如果期货价格上升2个基点，到期日你将盈利（损失）（）A. 损失2000美元B. 损失20美元C. 盈利20美元D. 盈利2000美元5.关于可交割债券，下列说法错误的是（）A.若息票率低于8％，则期限越长，转换因子越小B.若息票率低于8％，则期限越长，转换因子越大C.若息票率高于8％，则期限越长，转换因子越大D.以上均不对6.关于期权价格的叙述，正确的是（）A.期权的有效期限越长，期权价值就越大B.标的资产价格波动率越大，期权价值就越大C.无风险利率越小，期权价值就越大D.标的资产收益越大，期权价值就越大7.对久期的不正确理解是（）A．用以衡量债券持有者在收回本金之前，平均需要等待的时间B．是对固定收益类证券价格相对易变性的一种量化估算C．是指这样一个时点，在这一时点之前的债券现金流总现值恰好与这一时点后的现金流总现值相等D．与债券的息票高低有关，与债券到期期限无关8.关于凸性的描述，正确的是（）A. 凸性随久期的增加而降低B. 没有隐含期权的债券，凸性始终小于0C. 没有隐含期权的债券，凸性始终大于0D. 票面利率越大，凸性越小9.国债A价格为95元，到期收益率为5%；国债B价格为100元，到期收益率为3%。

关于国债A和国债B投资价值的合理判断是（）A. 国债A较高B. 国债B较高C. 两者投资价值相等D. 不能确定10. A债券市值6000万元，久期为7；B债券市值4000万元，久期为10，则A 和B债券组合的久期为（）A. 8.2 B. 9.4 C. 6.25 D. 6.7二、判断题（每题1分，共10分）1.如果从动态的角度来考察，那么当无风险利率越低时，看跌期权的价格就越高。

金融工程试题及答案一、选择题1. 金融工程的定义是什么？A. 金融工程是一门探索金融市场的学科。

B. 金融工程是一种将金融产品应用于实际投资和风险管理的方法。

C. 金融工程是一种利用数学和统计等工具进行投资策略设计和风险管理的学科。

D. 金融工程是一种金融市场的分析和定价方法。

答案：C2. 金融衍生产品指的是什么？A. 金融市场上的基本交易产品。

B. 金融机构提供给客户的金融工具。

C. 金融市场上的二级交易产品。

D. 金融市场上的衍生性交易产品。

答案：D3. 金融工程中的模型是什么？A. 一种对未来金融市场进行预测的工具。

B. 一种对金融市场进行分析的统计工具。

C. 一种对金融产品进行定价和风险管理的工具。

D. 一种对金融市场进行监管的工具。

答案：C4. 金融工程中最常用的数学工具是什么？A. 微积分。

B. 线性代数。

C. 概率论与数理统计。

D. 随机过程。

答案：C5. 金融工程的发展对金融市场有何影响？A. 提高市场的透明度和流动性。

B. 增加市场的不确定性和风险。

C. 降低市场的效率和公平性。

D. 限制市场的创新和发展。

答案：A二、问答题1. 请简要解释金融工程的基本原理和方法。

金融工程的基本原理是利用数学、统计学和经济学等工具，对金融市场进行分析、定价和风险管理，以达到最大化收益和最小化风险的目标。

金融工程的方法包括构建和应用各种金融模型，以帮助投资者和金融机构做出科学的投资决策和风险管理策略。

2. 金融衍生产品的定义及其在金融工程中的作用是什么？金融衍生产品是指在金融市场上，其价格和价值来源于基础金融资产的金融工具。

金融衍生产品可以通过买卖衍生品合约来进行交易，从而实现对基础资产价格变动的利益转移。

在金融工程中，金融衍生产品具有重要的作用。

首先，金融衍生产品可以用于实现投资组合的风险分散和资产配置，帮助投资者降低投资风险和提高投资回报率。

其次，金融衍生产品的定价模型可以用于评估投资组合的风险价值和潜在回报，为投资决策提供科学依据。

金融工程复习资料(doc 15页)更多资料请访问.(.....)更多企业学院：...../Shop/《中小企业管理全能版》183套讲座+89700份资料...../Shop/40.shtml 《总经理、高层管理》49套讲座+16388份资料...../Shop/38.shtml 《中层管理学院》46套讲座+6020份资料...../Shop/39.shtml 《国学智慧、易经》46套讲座...../Shop/41.shtml 《人力资源学院》56套讲座+27123份资料...../Shop/44.shtml 《各阶段员工培训学院》77套讲座+ 324份资料...../Shop/49.shtml 《员工管理企业学院》67套讲座+ 8720份资料...../Shop/42.shtml《工厂生产管理学院》52套讲座+ 13920份资料...../Shop/43.shtml《财务管理学院》53套讲座+ 17945份资料...../Shop/45.shtml《销售经理学院》56套讲座+ 14350份资料...../Shop/46.shtml《销售人员培训学院》72套讲座+ 4879份资料...../Shop/47.shtml金融工程复习参考答案一、概念金融工程：利用和创新金融工具，并用于解决各种金融活动中的风险控制和盈利问题。

广义金融工具：包括概念性金融工具和实体性金融工具，概念性金融工具指现代金融理论，如投资组合理论、资产定价理论、套期保值理论等。

实体性金融工具,指可以进行组合运用的金融工具与金融工序等。

买空：保证金帐户上钱不足而能足额买入的行为称为买空。

卖空：出售自己并不拥有的证券行为，或者投资者用自己的账户以借来的证券而出售行为。

原生市场工具：与实际信用活动直接相关的为原生市场工具，货币、债券、股票、商品。

衍生市场工具：原生市场工具派生出的为衍生市场工具，远期、期货、期权、互换大类及其组合。

套期保值：套期保值是在两个市场进行反向交易以消除可能不利结果的行为。

《金融工程学》题库及答案一、选择题1.证券投资收益最大化和风险最小化这两个目标（）.A.可以同时实现；B.是一致的；C.是相互冲突的；D.大多数情况下可以同时实现.2.金融工程中，通常用（）来衡量风险.A．收益率； B.收益率的标准差； C.到期收益率； D.市场风险.3. 系数表示的是（）.A.市场收益率的单位变化引起证券收益率的预期变化幅度；B.市场收益率的单位变化引起无风险利率的预期变化幅度；C.无风险利率的单位变化引起证券收益率的预期变化幅度；D.无风险利率的单位变化引起市场收益率的预期变化幅度.4.下列哪个不是远期合约的特点( ).A.非标准化；B.实物交割；C.流动性好；D.信用分险大.5.下列哪项不属于金融期货（）.A.外汇期货；B.利率期货；C.股票指数期货；D.商品期货.6.下列不属于资本资产定价模型的前提假设条件（）.A.证券交易是在一个无摩擦的、完备的竞争性市场中进行的；B.所有投资者都是理性的；C.每个投资者对预期收益率及其标准差、证券之间的协方差有不同的预期；D.资产能够被无限细分，拥有充分的流动性.7.相对于基础证券，下列不属于金融衍生工具的特点是（）.A.高收益和高风险并存；B.交易金额的不确定性；C.具有一定的技术性和复杂性；D.对投资者的要求不高.8.由于中央政府予以税收、货币发行等特权，通常情况下，中央政府证券不存在违约风险，因此，这一类证券被视为（）.A.低风险证券；B.无风险证券；C.风险证券；D.高风险证券.9.债券价格受市场利率的影响，若市场利率上升，则（）.A.债券价格下降；B.债券价格上升；C.不变；D.难以确定.10.在2007年以来发生的全球性金融危机中，导致大量金融机构陷入危机的最重要一类衍生金融产品的是（）.A.货币互换；B.信用违约互换；C.利率互换；D.股权互换.11.某投资者投资10000元于一项期限为3年、年息8%的债券，按年计息，按复利计算该投资的终值为（）.A.12597.12元；B.12400元；C.10800元；D.13310元.12.股权类产品的衍生工具是指以（）为基础的金融衍生工具.A.各种货币；B.股票或股票指数；C.利率或利率的载体；D.以基础产品所蕴含的信用风险或违约风险.二、填空题1.按金融工具的风险是否能被分散和规避，将其风险可分为个别风险和 .2.按照交易的金融工具的期限的长短，可将金融市场分为和货币市场.3.一个在小麦期货中做_______头寸的交易者希望小麦价格将来上涨.4.在资本资产定价模型中，投资者分别用资产未来预期收益率的期望和方差来评价某一资产的收益率水平和水平.5.股票指数期货是以为买卖标的物的期货.6.根据合约履约时间的不同，期权可以分为欧式期权和 .7.金融工程学有三个基本要素：不确定性、和能力.8.在有效金融市场上，一个公司的价值是由其资产负债表的资产一栏里面的盈利能力所决定的，而与该公司的负债一栏里面的以及股本结构无关.9.金融工程学是帮助人们在繁杂的金融市场中找到解决金融问题的方法论，其目的是 .10. 是一种能在未来特定时间以特定价格买进或卖出一定数量的特定资产的权利.11. 是指一种可以在特定时间、按特定条件转换为普通股票的特殊企业债券.12.债券按发行主体的不同，可以分为政府债券、金融债券和 .三、判断题（T代表正确，F代表错误）1.交易所交易存在的问题之一是缺乏灵活性. （）2.大多数期货合约以现货进行交割. （）3.债券资产的价值变动应与其息票收入再投资收益率反方向变动. （）4.签订远期合约的双方最终不需要进行实物交割. （）5.如果期权是虚值，期权买方就不会行使期权，直到到期任期权失效.这样，期权买方最多损失所交的权利金. （）6.期权买方和卖方均有执行和不执行交易的权利. （）7.金融远期和约由于采用了集中交易的方式，交易事项可以协商确定，较为灵活，金融机构或大型工商企业通常利用远期交易作为风险管理的手段. ( )8.金融衍生工具的杠杆效应一定程度上决定了它的高投机性和高风险性. （）9.单因素模型假定任意风险资产收益由一个公共因素决定. ( )10.期货合约设计成标准化的合约是为了便于交易双方在合约到期前分别做一笔相反的交易进行对冲，从而避免实物交割. （）11.远期交易的原理是“借入长期，贷出短期”. （）12.远期、期货和期权的交易双方在权利和义务上都是对等的. （）四、简答题1.什么是金融工程?金融工程技术可以用来解决什么问题？2.试比较场外交易市场与交易所交易市场的利弊？3.期权的要素及功能分别是什么？4.CAPM模型的假设条件是什么？并写出CAPM模型的表达式.5、什么是债券？债券包括哪些基本要素？6、影响期权价格（期权费）的因素有哪些？7、简述期货和远期的区别？8、简述金融工程运作的六个步骤.9.简述股指期货的功能.影响股票指数期货的因素是什么？10.阐述期货与期权的区别.五、计算题1.某交易商拥有1亿日元远期多头,远期汇率为0.008美元/日元.如果合约到期时汇率分别为0.0074美元/日元和0.0090美元/日元,请计算该交易商的盈亏状况.2.某投资者在5月份以5.5美元/盎司的权利金买入一份执行价格为430美元/盎司的6月份黄金看跌期权，又以4.5美元/盎司的权利金卖出一张执行价格为430美元/盎司的6月份黄金看涨期权，再以市场价格428.5美元/盎司买进一张6月份黄金期货合约.那么当合约到期时该投机者的净收益是？3.A公司今年每股股息为0.5元，预期今后每股股息将以每年10％的速度稳定增长.当前的无风险利率为0.03，市场组合的风险溢价为0.08，A公司股票β值为1.5.那么，A公司股票当前的合理价格P是多少？4.某贴现债券面值1000元，期限180天，以10.5%的年贴现率公开发行，计算该债券的发行价格和投资者的到期收益率.5．A公司2008年每股股息为0.9元，预期今后每股股息将以每年10％的速度稳定增长.当前的无风险利率为0.04，市场组合的风险溢价为0.12，A公司股票β值为1.5.那么，A公司股票当前的合理价格P是多少？6．已知证券组合P是由证券A和B构成，证券A和B的期望收益，标准差以及相关系数如下：计算组合P的期望收益率和方差.7.甲方希望在3个月以后以6.80元人民币/美元的汇率用人民币买入10万美金，乙方愿意在三个月后以同样的汇率卖出10万美金，于是双方签订一份在3个月以后成交的远期合约.如在到期日汇率变为6.85元人民币/美元，则计算甲乙两方的损益情况及各方的损益数目?六、论述题1、请论述在看好某项资产的情况下，“多方头寸”的三种实现方式，并分析各自的收益损失特征。

金融工程专业资格历年真题汇编作为金融工程领域的从业者，通过考核获取专业资格是至关重要的一步。

这里将为大家提供金融工程专业资格历年真题汇编，帮助大家更好地备考和掌握相关知识。

第一章金融市场与金融工程1.1 金融市场的分类和功能1.1.1 金融市场的分类1.1.2 金融市场的功能1.2 金融交易的基本原理和规则1.2.1 金融交易的基本原理1.2.2 金融交易的规则1.3 金融工程的概念和发展状况1.3.1 金融工程的定义1.3.2 金融工程的发展状况1.4 金融工程师的职业素养和能力要求1.4.1 金融工程师的职业素养1.4.2 金融工程师的能力要求第二章金融市场的基本知识2.1 金融市场的基本概念和特点2.1.1 金融市场的基本概念2.1.2 金融市场的特点2.2 金融市场的组织机构和参与主体2.2.1 金融市场的组织机构2.2.2 金融市场的参与主体2.3 金融市场的产品和交易方式2.3.1 金融市场的产品2.3.2 金融市场的交易方式2.4 金融市场的风险管理和监管机制2.4.1 金融市场的风险管理2.4.2 金融市场的监管机制第三章金融衍生品与金融工程3.1 金融衍生品的基本概念和分类3.1.1 金融衍生品的基本概念3.1.2 金融衍生品的分类3.2 金融衍生品的定价理论与模型3.2.1 金融衍生品的定价理论3.2.2 金融衍生品的定价模型3.3 金融衍生品的交易策略和风险管理3.3.1 金融衍生品的交易策略3.3.2 金融衍生品的风险管理3.4 金融衍生品市场的发展与监管3.4.1 金融衍生品市场的发展状况3.4.2 金融衍生品市场的监管机制第四章金融工程中的定量分析方法4.1 定量分析方法的基本概念和应用4.1.1 定量分析方法的基本概念4.1.2 定量分析方法的应用领域4.2 统计分析方法与风险管理4.2.1 统计分析方法的基本原理4.2.2 统计分析方法在风险管理中的应用4.3 计量经济学方法与金融市场预测4.3.1 计量经济学方法的基本原理4.3.2 计量经济学方法在金融市场预测中的应用4.4 模拟与优化方法与金融投资决策4.4.1 模拟与优化方法的基本原理4.4.2 模拟与优化方法在金融投资决策中的应用结语通过以上金融工程专业资格历年真题的汇编，我们可以更好地了解金融市场、金融工程、金融衍生品和定量分析方法等方面的知识。

金融工程学课堂练习3(附答案)1、假设在利率互换协议中，某一金融机构支付3个月期的LIBOR，同时收取6％的年利率（3个月计一次复利），名义本金为1亿美元。

互换还有9个月的期限。

目前3、6、9个月的LIBOR（连续复利）分别为6％、6.4％、7％。

试计算此笔利率互换对该金融机构的价值。

（e0.06某0.25＝1.015113e0.064某0.25＝1.016129e0.07某0.25＝1.017654e0.06某0.5＝1.030455e0.064某0.5＝1.032518e0.07某0.5＝1.03562e0.06某0.75＝1.046028e0.064某0.75＝1.049171e0.07某0.75＝1.053903e0.0595某0.25＝1.014986e0.068某0.25＝1.017145e0.082某0.25＝1.020712ln（1.015）=0.014889）【答案】1）债券法K=150 Bfi某=150e-0.06某0.25+150e-0.064某0.5+10150e-0.07某0.75＝9923.91Bfl=10000V互换=9923.91-10000=-76.092）FRA法4某ln（1+6%/4）=0.059554=5.95%3个月后6个月后9个月后2、假设欧元和美元的LIBOR的期限结构是平的，在美国是2％而在欧洲是5％（均为连续复利）。

某一金融机构在一笔货币互换中，每年收入欧元，利率为2％（每年计一次复利），同时付出美元，利率为6％（每年计一次复利）。

两种货币的本金分别是1000万欧元和1500万美元。

这笔互换还有3年的期限，每年交换一次利息，即期汇率为1欧元＝1.35美元。

如何确定货币互换价值。

（e0.057%5.95%6.4%5.95%（6.4%某0.5-6%某0.25）/0.25=6.8%（7%某0.75-6.4%某0.5）/0.25=8.2%贴现率6%固定利率远期利率5.95%现金流或FRA价值10000某（e0.0595某0.25-e0.06某0.25）/e0.06某0.25=10000某（e0.0595某0.25-e0.068某0.25）/e0.064某0.5=10000某（e0.0595某0.25-e0.082某0.25）/e0.07某0.75=某1＝1.051271e0.05某2＝1.105171e0.05某3＝1.161834e0.02某1＝1.020221e0.02某2＝1.040811e0.02某3＝1.061837）【答案】假设以欧元为本币BD=20/e0.05某1+20/e0.05某2+1020/e0.05某3≈915.044BF＝90/e0.02某1+90/e0.02某2+1590/e0.02某3≈1672.094V互换=BF/1.35-BD≈323.544万欧元假设以美元为本币BF=20/e0.05某1+20/e0.05某2+1020/e0.05某3≈915.044BD＝90/e0.02某1+90/e0.02某2+1590/e0.02某3≈1672.094V互换=BF某1.35-BD≈-436.785万美元3、假设A、B公司都想借入1年期的1000万美元借款，A想借入与6个月相关的浮动利率借款，B想借入固定利率借款。

1. 金融工程的核心内容是：A. 风险管理B. 资产定价C. 衍生品设计D. 以上都是2. 下列哪项不是金融工程的工具？A. 期货B. 期权C. 债券D. 股票3. 期权交易中，买方有权利但没有义务，卖方有义务但没有权利，这种说法是：A. 正确B. 错误C. 不确定D. 以上都不对4. 金融衍生品的主要功能是：A. 投机B. 套期保值C. 价格发现D. 以上都是5. 下列哪项不是金融衍生品的特征？A. 杠杆性B. 复杂性C. 流动性D. 标准化6. 期货合约的标准化主要体现在：A. 合约规模B. 交割日期C. 交割地点D. 以上都是7. 期权的价格由内在价值和时间价值组成，下列哪项是内在价值？A. 期权到期时的价值B. 期权当前的价值C. 期权的时间价值D. 期权的执行价格8. 金融工程中，风险中性定价原理是指：A. 风险和收益成正比B. 风险和收益成反比C. 风险和收益无关D. 风险和收益相等9. 下列哪项不是金融工程的风险管理工具？A. 互换B. 期权C. 期货D. 股票10. 金融工程中，套利是指：A. 利用市场价格差异获利B. 利用市场风险获利C. 利用市场流动性获利D. 利用市场信息不对称获利11. 下列哪项不是金融工程的投资策略？A. 分散投资B. 集中投资C. 对冲投资D. 套利投资12. 金融工程中，资产证券化是指：A. 将资产转化为证券B. 将证券转化为资产C. 将资产和证券分离D. 将资产和证券合并13. 下列哪项不是金融工程的创新产品？A. 结构性金融产品B. 衍生金融产品C. 传统金融产品D. 混合金融产品14. 金融工程中，对冲基金的主要投资策略是：A. 长期投资B. 短期投资C. 套利投资D. 分散投资15. 下列哪项不是金融工程的投资分析方法？A. 基本面分析B. 技术分析C. 量化分析D. 主观分析16. 金融工程中，资产定价模型主要用于：A. 风险管理B. 资产评估C. 投资决策D. 以上都是17. 下列哪项不是金融工程的数学工具？A. 微积分B. 线性代数C. 概率论D. 逻辑学18. 金融工程中，蒙特卡洛模拟主要用于：A. 风险评估B. 资产定价C. 投资组合优化D. 以上都是19. 下列哪项不是金融工程的计算机工具？A. ExcelB. MatlabC. PythonD. Photoshop20. 金融工程中，VaR（Value at Risk）主要用于：A. 风险评估B. 资产定价C. 投资组合优化D. 以上都是21. 下列哪项不是金融工程的风险类型？A. 市场风险B. 信用风险C. 操作风险D. 心理风险22. 金融工程中，风险管理的主要目标是：A. 消除风险B. 降低风险C. 转移风险D. 以上都是23. 下列哪项不是金融工程的风险管理方法？A. 分散投资B. 对冲投资C. 保险投资D. 集中投资24. 金融工程中，资产组合优化主要用于：A. 风险管理B. 资产定价C. 投资决策D. 以上都是25. 下列哪项不是金融工程的投资组合优化方法？A. 马科维茨模型B. 资本资产定价模型C. 套利定价模型D. 随机游走模型26. 金融工程中，资本资产定价模型（CAPM）主要用于：A. 风险评估B. 资产定价C. 投资组合优化D. 以上都是27. 下列哪项不是金融工程的资本资产定价模型（CAPM）的假设？A. 市场无摩擦B. 投资者理性C. 市场完全竞争D. 市场不完全竞争28. 金融工程中，套利定价模型（APT）主要用于：A. 风险评估B. 资产定价C. 投资组合优化D. 以上都是29. 下列哪项不是金融工程的套利定价模型（APT）的假设？A. 市场无摩擦B. 投资者理性C. 市场完全竞争D. 市场不完全竞争30. 金融工程中，期权定价模型主要用于：A. 风险评估B. 资产定价C. 投资组合优化D. 以上都是31. 下列哪项不是金融工程的期权定价模型？A. 布莱克-斯科尔斯模型B. 二叉树模型C. 蒙特卡洛模拟D. 随机游走模型32. 金融工程中，互换合约主要用于：A. 风险管理B. 资产定价C. 投资组合优化D. 以上都是33. 下列哪项不是金融工程的互换合约类型？A. 利率互换B. 货币互换C. 股票互换D. 商品互换34. 金融工程中，结构性金融产品主要用于：A. 风险管理B. 资产定价C. 投资组合优化D. 以上都是35. 下列哪项不是金融工程的结构性金融产品类型？A. 债券型B. 股票型C. 混合型D. 商品型36. 金融工程中，金融衍生品的主要风险是：A. 市场风险B. 信用风险C. 操作风险D. 以上都是37. 下列哪项不是金融工程的市场风险类型？A. 利率风险B. 汇率风险C. 信用风险D. 股票风险38. 金融工程中，信用风险主要指：A. 借款人违约风险B. 市场价格波动风险C. 操作失误风险D. 以上都是39. 下列哪项不是金融工程的操作风险类型？A. 系统故障风险B. 人为失误风险C. 市场价格波动风险D. 法律风险40. 金融工程中，法律风险主要指：A. 合同违约风险B. 市场价格波动风险C. 操作失误风险D. 以上都是41. 下列哪项不是金融工程的法律风险类型？A. 合同违约风险B. 法律变更风险C. 市场价格波动风险D. 法律诉讼风险42. 金融工程中，市场风险管理的主要方法是：A. 分散投资B. 对冲投资C. 保险投资D. 以上都是43. 下列哪项不是金融工程的市场风险管理方法？A. 分散投资B. 对冲投资C. 保险投资D. 集中投资44. 金融工程中，信用风险管理的主要方法是：A. 分散投资B. 对冲投资C. 保险投资D. 以上都是45. 下列哪项不是金融工程的信用风险管理方法？A. 分散投资B. 对冲投资C. 保险投资D. 集中投资46. 金融工程中，操作风险管理的主要方法是：A. 分散投资B. 对冲投资C. 保险投资D. 以上都是47. 下列哪项不是金融工程的操作风险管理方法？A. 分散投资B. 对冲投资C. 保险投资D. 集中投资48. 金融工程中，法律风险管理的主要方法是：A. 分散投资B. 对冲投资C. 保险投资D. 以上都是49. 下列哪项不是金融工程的法律风险管理方法？A. 分散投资B. 对冲投资C. 保险投资D. 集中投资50. 金融工程中，风险管理的主要工具是：A. 期货B. 期权C. 互换D. 以上都是51. 下列哪项不是金融工程的风险管理工具？A. 期货B. 期权C. 互换D. 股票52. 金融工程中，风险管理的主要目标是：A. 消除风险B. 降低风险C. 转移风险D. 以上都是53. 下列哪项不是金融工程的风险管理目标？A. 消除风险B. 降低风险C. 转移风险D. 增加风险54. 金融工程中，风险管理的主要方法是：A. 分散投资B. 对冲投资C. 保险投资D. 以上都是55. 下列哪项不是金融工程的风险管理方法？A. 分散投资B. 对冲投资C. 保险投资D. 集中投资56. 金融工程中，风险管理的主要工具是：A. 期货B. 期权C. 互换D. 以上都是57. 下列哪项不是金融工程的风险管理工具？A. 期货B. 期权C. 互换D. 股票58. 金融工程中，风险管理的主要目标是：A. 消除风险B. 降低风险C. 转移风险D. 以上都是59. 下列哪项不是金融工程的风险管理目标？A. 消除风险B. 降低风险C. 转移风险D. 增加风险60. 金融工程中，风险管理的主要方法是：A. 分散投资B. 对冲投资C. 保险投资D. 以上都是61. 下列哪项不是金融工程的风险管理方法？A. 分散投资B. 对冲投资C. 保险投资D. 集中投资62. 金融工程中，风险管理的主要工具是：A. 期货B. 期权C. 互换D. 以上都是63. 下列哪项不是金融工程的风险管理工具？A. 期货B. 期权C. 互换D. 股票64. 金融工程中，风险管理的主要目标是：A. 消除风险B. 降低风险C. 转移风险D. 以上都是答案部分：1. D2. D3. A4. D5. C6. D7. A8. C9. D10. A11. B12. A13. C14. C15. D16. D17. D18. D19. D20. A21. D22. D23. D24. D25. D26. D27. D28. D29. D30. D31. D32. D33. D34. D35. D36. D37. C38. A39. C40. A41. C42. D43. D44. D45. D46. D47. D48. D49. D50. D51. D52. D53. D54. D55. D56. D57. D58. D59. D60. D61. D62. D63. D64. D。