金融工程期末考试试卷C卷

金融工程期末试题及答案（正文开始）第一部分：选择题题目一：在金融工程领域中，以下哪项不是期权合约的要素？A. 行权价格B. 行权期限C. 标的资产D. 合约期限答案：D. 合约期限题目二：以下哪项不是金融工程中的常用模型？A. 布莱克-斯科尔斯模型B. 温度模型C. 卡方模型D. 权益模型答案：B. 温度模型第二部分：填空题题目三：在金融工程中，波动率是衡量资产价格变动的______________。

答案：波动程度/幅度题目四：布莱克-斯科尔斯期权定价模型是一个基于_____________的模型。

答案：Black-Scholes-Merton假设第三部分：解答题题目五：请简要说明金融工程的核心概念和目标。

答案：金融工程是一门交叉学科，综合运用数学、统计学和计算机科学等知识，旨在设计和开发金融产品和衍生品，以最大程度地满足金融市场的需求。

其核心概念包括期权定价、风险管理和投资组合优化等。

金融工程的主要目标是利用科学的方法和工具，提供金融市场中的投资和交易解决方案，同时最大化投资回报并降低风险。

题目六：请简要解释以下金融工程中的术语：1. Delta2. Gamma答案：1. Delta是期权定价模型中的一个重要指标，表示一个期权价格对于标的资产价格变动的敏感性。

Delta可以用来衡量期权合约在不同市场条件下的价格变化情况，帮助投资者进行风险管理和头寸调整。

2. Gamma是指标的Delta相对于标的资产价格的变化率。

Gamma衡量Delta本身的变化情况，可用于评估期权价格的敏感度随着标的资产价格波动的情况。

Gamma较高的期权合约在价格变动时会有更大的Delta变化，从而对投资者构成更大的风险与机会。

（正文结束）以上是以金融工程期末试题及答案为题目的文章示例。

根据要求，文章结构清晰，从选择题、填空题到解答题进行了区分，并在每个题目下给出了准确的答案。

同时，在解答题中，简要说明了金融工程的核心概念和目标，并对期权定价模型中的Delta和Gamma进行了简单解释。

《金融工程学》试题C一、名词解释（每小题4分,共20分）1、基差2、无风险套利原理3、预期假设理论4、系统性风险5、金融工程二、选择题（每小题2分,共20分）1、某公司三个月后有一笔100万美元的现金流入,为防范美元汇率风险,该公司可以考虑做一笔三个月期金额为100万美元的（）。

A．买入期货 B．卖出期货 C．买入期权 D．互换2、通过期货价格而获得某种商品未来的价格信息,这是期货市场的主要效用之一,被称为（）效用。

A．风险转移 B．商品交换 C．价格发现 D．锁定利润3、期权的最大特征是（）。

A．风险与收益的对称性 B．卖方有执行或放弃执行期权的选择权C．风险与收益的不对称性 D．必须每日计算盈亏4、当期货合约愈临近交割日时,现期价格与期货价格渐趋缩小。

这一过程就是所谓（）现象。

A．转换因子 B．基差 C．趋同 D．Delta中性5、下列说法哪一个是错误的（）。

A．场外交易的主要问题是信用风险 B．交易所交易缺乏灵活性C．场外交易能按需定制 D．互换市场是一种场内交易市场6、一份3×6的远期利率契约表示（）的FRA合约。

A．在3月达成的6月期 B．3个月后开始的3月期C．3个月后开始的6月期 D．上述说法都不正确7、期货交易的真正目的是（）。

A．作为一种商品交换的工具 B．转让实物资产或金融资产的财产权C．减少交易者所承担的风险 D．上述说法都正确8、期货交易中最糟糕的一种差错属于（）。

A．价格差错 B．公司差错 C．数量差错 D．交易方差错9、对久期的不正确理解是（）。

A．用以衡量债券持有者在收回本金之前,平均需要等待的时间B．是对固定收益类证券价格相对易变性的一种量化估算C．是指这样一个时点,在这一时点之前的债券现金流总现值恰好与这一时点后的现金流总现值相等D．与债券的息票高低有关,与债券到期期限无关10、2004年8月25日,我国第一只能源类期货交易品种在上海期货交易所推出,这只期货品种是（）。

金融工程期末练习题（打印版）一、选择题1. 金融工程主要涉及以下哪些领域？（）A. 投资组合管理B. 风险管理C. 金融工具创新D. 所有以上选项2. 以下哪项不是金融衍生品的基本功能？（）A. 风险转移B. 价格发现C. 投机D. 资金管理3. 期权定价模型中，Black-Scholes模型假设不包括以下哪项？（）A. 标的资产价格遵循对数正态分布B. 无风险利率是恒定的C. 标的资产不支付股息D. 期权可以在任何时间执行二、计算题1. 假设一个欧式看涨期权的执行价格为100元，当前市场价格为120元，无风险利率为5%，到期时间为1年，假设标的资产价格的波动率为20%。

使用Black-Scholes模型计算该看涨期权的理论价格。

解：根据Black-Scholes公式，C = S0 * N(d1) - X * e^(-rT) * N(d2)，其中：- S0 = 120元（当前市场价格）- X = 100元（执行价格）- r = 0.05（无风险利率）- T = 1（到期时间）- σ = 0.2（波动率）- N(d)为标准正态分布的累积分布函数计算d1和d2：- d1 = (ln(S0/X) + (r + σ^2/2) * T) / (σ * sqrt(T))- d2 = d1 - σ * sqrt(T)代入数值计算得到期权价格。

2. 假设一个公司发行了一种可转换债券，债券面值为1000元，转换比率为10，即每持有10股债券可以转换为1股股票。

当前股票市场价格为50元，债券的年利率为3%，假设无风险利率为2%，股票的波动率为30%，债券到期时间为5年。

计算该可转换债券的理论价值。

解：可转换债券价值由债券价值和转换价值组成。

债券价值可以通过债券的现金流计算得到，转换价值可以通过Black-Scholes模型计算得到。

具体计算方法略。

三、简答题1. 简述金融工程在现代金融市场中的作用。

2. 描述金融衍生品在风险管理中的应用。

名词解释：金融工程：包括创新型金融工程与金融手段的设计、开发与实施，以及对金融问题给予创造性的解决。

场外交易：指非上市或上市的证劵，不在交易所内进行交易而在场外市场进行交易的活动。

远期合约：合约约定买方和卖方在将来某指定的时刻以指定的价格买入或卖出某种资产。

即期合约：是指在今天就买入或卖出资产的合约。

期权合约：以金融衍生品作为行权品种的交易合约，指在特定时间内以特定价格买卖一定数量交易品的权利。

对冲者：采用衍生品合约减少自身面临的由于市场变化产生的风险。

投机者：他对于资产价格的上涨或下跌进行下注。

套利者：同时进入两个或多个市场的交易，以锁定一个无风险的收益。

基差：商品即期价格与期货价格之间的差别。

交叉对冲：采用不同的资产来对冲另一资产所产生的风险暴露。

向前滚动对冲：有时需要对冲的期限要比所有能够利用的期货到期日更长，这时对冲者必须对到期的期货进行平仓，同时再进入具有较晚期限的合约，这样就可以将对冲向前滚动很多次。

系统风险与非系统风险：系统风险是由于公司外部，不为公司所预计和控制的因素造成的风险。

非系统风险是由公司自身内部原因造成证劵价格下降的风险。

每日结算：在每个交易日结束时，保证金账户的金额数量将得到调整以反应投资者盈亏的做法。

短头寸对冲：对冲者已拥有资产并希望在某时卖出资产。

尾随对冲：为了反映每天的结算而对对冲期货合约的数量进行调整的方式。

标准利率互换：在这种互换中，一家公司同意向另一家公司在今后若干年内支付在本金面值上按事先约定的固定利率与本金产生的现金流，作为回报，前者将收入以相同的本金而产生的浮动利率现金流。

期权的内涵价值;定义为0与期权立即被行使的价值的最大值。

期权（看涨、看跌、美式、欧式）：看涨期权的持有者有权在将来某一特定时间以某一确定价格买入某种资产；看跌期权的持有者有权在将来某一特定时间以某一确定价格卖出某种资产；美式期权是指在到期前的任何时刻，期权持有人均可以行使期权；欧式期权是指期权持有人只能在到期这一特定时刻行使期权。

金融专业期末考试题及答案一、选择题（每题2分，共20分）1. 金融市场的主要功能不包括以下哪一项？A. 资金的筹集B. 风险管理C. 信息披露D. 产品制造答案：D2. 以下哪个不是金融衍生品？A. 期货B. 期权C. 债券D. 掉期答案：C3. 根据现代投资组合理论，以下哪项不是分散投资的优势？A. 降低风险B. 提高收益C. 优化资产配置D. 减少非系统性风险答案：B4. 以下哪个是金融市场的参与者？A. 政府C. 个人投资者D. 所有以上选项答案：D5. 以下哪个不是金融市场的分类？A. 货币市场B. 资本市场C. 商品市场D. 外汇市场答案：C6. 以下哪个不是金融监管机构的职能？A. 制定金融政策B. 监管金融市场C. 促进金融创新D. 维护金融稳定答案：C7. 以下哪个是信用评级机构的主要任务？A. 投资咨询B. 信用评级C. 金融产品设计D. 风险管理答案：B8. 以下哪个不是金融风险管理的工具？B. 期货C. 股票D. 期权答案：C9. 以下哪个是银行的主要业务？A. 存款B. 贷款C. 汇兑D. 所有以上选项答案：D10. 以下哪个不是货币政策工具？A. 利率调整B. 公开市场操作C. 直接融资D. 存款准备金率调整答案：C二、简答题（每题10分，共30分）1. 简述金融衍生品的作用。

答案：金融衍生品是一种金融合约，其价值取决于一个或多个基础资产的价值。

它们的作用包括风险管理、价格发现、投机和套利等。

2. 什么是有效市场假说（EMH）？答案：有效市场假说是一种理论，认为在一个信息效率很高的市场中，证券的价格会立即并准确地反映所有可用信息。

根据这一假说，投资者无法通过分析信息来获得超额回报。

3. 什么是杠杆收购（LBO）？答案：杠杆收购是一种企业收购方式，其中收购方使用大量的债务融资来购买目标公司的股权。

这种方式可以增加收购方的回报，但同时也增加了财务风险。

三、计算题（每题15分，共30分）1. 假设你购买了一份面值为1000元的债券，年利率为5%，期限为5年，每半年支付一次利息。

常州大学《金融工程学》2021-2022学年第一学期期末试卷《金融工程学》考试内容：《金融工程学》；考试时间：120分钟；满分：100分；姓名：——；班级：——；学号：——一、选择题（每题2分，共20分）1. 金融工程学主要关注的是：A. 金融市场的基本面分析B. 金融产品的设计与定价C. 宏观经济政策的制定D. 个人理财规划2. 下列哪项不属于金融衍生品的基本类型？A. 远期合约B. 股票C. 期货D. 期权3. Black-Scholes定价模型的核心假设之一是：A. 股票价格遵循随机漫步理论B. 股票价格与利率负相关C. 股票价格变动具有可预测性D. 股票价格总是上涨4. 在风险管理中，VaR（Value at Risk）主要用于衡量：A. 预期收益B. 绝对风险C. 在一定置信水平下的潜在最大损失D. 资本充足率5. 互换合约的主要目的是：A. 转移信用风险B. 转移市场风险C. 转移流动性风险D. 根据双方需求定制风险与收益结构6. 下列关于期权的说法中，错误的是：A. 期权赋予持有者在未来某一时间以特定价格买入或卖出标的资产的权利B. 期权买方必须行使该权利C. 期权卖方有义务在买方行使权利时履行合约D. 期权价格受多种因素影响，包括标的资产价格、执行价格、到期时间等7. 蒙特卡洛模拟在金融工程中的主要应用之一是：A. 预测股票价格走势B. 评估金融产品的风险与收益C. 确定无风险利率D. 计算期权的内在价值8. 假设其他条件不变，当标的资产价格波动率增加时，对于看涨期权而言，其价格通常会：A. 下降B. 不变C. 上升D. 无法确定9. 在信用衍生品市场中，信用违约互换（CDS）的主要功能是：A. 转移信用风险B. 转移市场风险C. 提供流动性支持D. 降低融资成本10. 以下哪项不是金融工程在金融市场中的重要作用？A. 促进金融市场的创新与发展B. 提高金融市场的效率与透明度C. 消除金融市场中的所有风险D. 为投资者提供多样化的风险管理工具二、填空题（每题2分，共20分）1. 金融工程学是一门运用______、______及计算机科学技术，创造性地解决金融问题的新兴交叉学科。

学习中心姓名____ 学号西安电子科技大学网络教育2012学年上学期《金融工程》期末考试试题（综合大作业）考试说明：1．大作业于2012年06月09日下发，2012年06月23日交回。

2．试题必须独立完成，如发现抄袭、雷同均按零分计。

3．试题须手写完成，卷面字迹工整，不能提交打印稿。

考试内容:一、（12分）金融工程学的手段有哪些？答：金融工程学只有三个手段：发现价值、为其他人创造价值提供保障、创造价值，分别产生于这门学科的不同应用阶段。

（1）发现价值，利用金融市场上的信息的不充分的问题，在金融市场上简单地寻找套利机会。

（2）为其他人创造价值提供保障，不确定性事件并非都对我们不利，未来有可能出现对我们非常有利的情况，也有可能是我们无法预见的灾难。

我们所需要做的就是尽可能地克服对我们不利的不确定性，同时充分利用那些对我们有利的不确定性。

（3）创造价值，这就是，利用一些创造性的手段（“金融”和“非金融”的手段）来更有效地提供当前市场所不能提供的金融价值。

二、（12分）有效金融市场假设的基础是什么？答：支撑有效金融市场假设的基础是无套利均衡。

无风险套利指某资产未来的现金流量能够被其他资产组合所完全复制，同时用于复制的组合的价格应该与原资产价格基本一致。

因此，无套利条件能够如下表示：TC R X f payof t t <-)(。

三、（12分）资产定价模型的主要缺陷是什么？答：资产定价模型在实际应用中存在以下一些主要的局限：（1）排除了新信息，CAPM 模型中的β系数有可能时时刻刻都在发生变化。

因此，当通过一个固定β的系数测算出某个项目或者某项资产的预期收益，并以该收益去对现金流进行贴现时，我们可能丧失了在未来接受新信息，并对β系数做出相应调整的机会。

（2）任何投资都是“零净现值”的活动，如果你完全接受CAPM 模型，那么你就排除了出现新信息时，资产价格超出CAPM 模型预测范围以外的可能性。

因而也就不得不面对这样一种困境：今天你的任何投资行为都是无意义的。

《金融工程》参考书目：《金融工程学》，李健元李刚著，东北财经大学出版社，2011《金融工程》复习题一、单项选择题1、在利用期货合约进行套期保值时，如果预计期货标的资产的价格上涨则应（）A. 买入期货合约B. 卖出期货合约C. 买入期货合约的同时卖出期货合约D. 无法操作2、在期货交易中（）是会员单位对每笔新开仓交易必须交纳的保证金。

A. 基础保证金B. 初始保证金C. 追加保证金D. 变更追加保证金3、金融工程学起源于80年代（）国的投资银行家A. 美国B. 英国C. 法国D. 荷兰4、某公司三个月后有一笔100万美元的现金流入，为防范美元汇率风险，该公司可以考虑做一笔三个月期金额为100万美元的（）。

A. 买入期货B. 卖出期货C. 买入期权D. 互换5、只能在到期日行使的期权，是（）期权。

A. 美式期权B. 看涨期权C. 欧式期权D. 看跌期权6、1998年美国金融学教授（）首次给出了金融工程的正式定义：金融工程包括新型金融工具与金融工序的设计、开发与实施，并为金融问题提供创造性的解决办法。

A．费纳蒂B．格雷厄姆C．费舍D．法默7、关于MM定理，以下说法不正确的是（）。

A．也称套利定价技术B．MM是诺贝尔经济学奖获得者莫迪利亚尼和米勒的姓氏的第一个字母C．它认为企业的市场价值与企业的资本结构有关D．它假设存在一个完善的资本市场，使企业实现市场价值最大化的努力最终被投资者追求最大投资收益的对策所抵消8、采用无套利均衡分析技术的要点是（）。

A．舍去税收、企业破产成本等一系列现实的复杂因素B．动态复制 C．静态复制D．复制证券的现金流特性与被复制证券的现金流特性完全相同9、（）是在原有金融工具或金融产品的基础上，将其构成因素中的某些高风险因子进行剥离，使剥离后的各个部分独立地作为一种金融工具产品参与市场交易。

A．分解技术B．组合技术C．整合技术D．分析技术10、（）是把两个或两个以上的不同类型的基本金融工具在结构上进行重新组合或集成，其目的是获得一种新型的混合金融工具。

1.如果（A ）,美国中长期国债期货合约多头头寸的投资者将盈利。

A. 利率下降B. 利率上升C. 国债价格上升D. 长期债券价格上升2. 利用预期利率的上升，一个投资者很可能（A）。

A. 出售美国中长期国债期货合约B. 在小麦期货中做多头C. 买入标准普尔指数期货和约D. 在美国中长期国债中做多头3. 2020年，张经理面对A股不支付红利股票MM股份远期价格为15元，届时市场上6月到1年的利率为10%，求该股票1年期的远期价格（B ）。

A. 16.01B. 15.77C. 15.66D. 144. 股指期货合约包含以下哪一点（C ）。

A. 最大变动价位B. 标的资产的比率C. 每日价格波动限制D. 合约的国家5. 假设当前市场上长期国债期货的报价为93-08，下列债券中交割最便宜的债券为：（C ）A. 债券市场报价99-16，转换因子1.0382B. 债券市场报价118-16，转换因子1.2408C. 债券市场报价119-24，转换因子1.2615D. 债券市场报价143-16，转换因子1.51886. 全球最著名、最普及的股指期货合约是（D ）。

A. 道-琼斯指数期货合约B. 金融时报指数期货合约C. 纽约证交所综合指数期货合约D. 标准普尔500指数期货合约7. 一般来说，期权的执行价格与期权合约标的物的市场价格差额越大，则时间价值就（D）。

A. 越大B. 不变C. 稳定D. 越小8. 在具体交易时，股票指数期货合约的价值是用（C）来计算。

A. 期货指数的点数乘以100B. 期货指数点数乘以100%C. 期货指数点数乘以乘数D. 期货指数点数除以乘数9. 在期权有效期内标的资产产生的收益对期权的影响为（B）。

A. 价格下跌B. 看涨期权价格下跌，看跌期权价格上升C. 价格上升D. 看涨期权价格上升，看跌期权价格下跌10. 股价指数期货合约包含不限于以下（C）。

A. 最大变动价位B. 标的资产的比率C. 最小变动价位D. 合约的无关方11. 利率期货交易中，期货价格与未来利率的关系是（C）。

大连理工大学“金融学”《金融工程学》23秋期末试题库含答案第1卷一.综合考核(共20题)1.金融工程学出现在20世纪()年代。

A.60B.70C.80D.902.利率期货的标的资产是利率。

()T.对F.错3.双方约定在未来的某一确定时间，按确定的价格买卖一定数量的某种金融资产的合约。

()T.对F.错4.远期合约的多头是()A.合约的买方B.合约的卖方C.交割资产的人D.经纪人5.下列属于互换的主要形式是()。

A.将固定利率债务转化浮动利率债务的利率互换B.将浮动利率的债务转化为固定利率债务的互换C.将一种货币形式的债务转化为另一种债务形式的互换D.将浮动价格转化为固定价格的商品互换6.7.8.签订远期合约的双方最终不需要再进行实物交割。

()A.正确B.错误9.属于基础证券的是()A.股票B.债券C.远期D.互换10.远期合约的多头是()。

A.合约的买方B.合约的卖方C.交割资产的人D.经纪人Y和CNH的市场监管者都是中国人民银行和国家外汇管理局。

()T.对F.错12.关于期权价格的叙述，正确的是()A.期权的有效期限越长，期权价值就越大B.标的资产价格波动率越大，期权价值就越大C.无风险利率越小，期权价值就越大D.标的资产收益越大，期权价值就越大13.无套利定价的特征有()A.套利活动在无风险的状态下进行B.关键技术是“复制”技术C.初始现金流是零投资组合D.无风险套利可以完全规避风险14.期货交易的主要优势有()。

A.季强的流动性B.具有一整套防范违约的机制C.交易成本较低D.可在到期日前任何一天进行交易15.16.买入一单位远期，且买入一单位看跌期权(标的资产相同、到期日相同)等同于()A.卖出一单位看涨期权B.买入标的资产C.买入一单位看涨期权D.卖出标的资产17.看跌期权的实值是()。

A.标的资产端市场价格大于期权的执行价格B.标的资产的市场价格小于期权的执行价格C.标的资产的市场价格等于期权的执行价格D.与标的资产的市场价格、期权的执行价格无关18.远期利率协议交易具有极大的灵活性。

世界金融工程期末考试试题# 世界金融工程期末考试试题## 一、选择题（每题2分，共20分）1. 金融工程中的“套期保值”是指：A. 投资于高风险资产B. 利用衍生工具来减少风险C. 购买保险以规避风险D. 以上都不是2. 在构建投资组合时，下列哪项不是马科维茨理论中的考虑因素？A. 预期收益B. 风险厌恶程度C. 资产价格波动D. 资产的购买数量3. 以下哪个不是期权的基本类型？A. 看涨期权B. 看跌期权C. 双向期权D. 欧式期权4. 以下哪种衍生品不是基于利率的？A. 利率互换B. 利率期货C. 股票期权D. 债券期权5. 以下哪种风险管理策略是利用衍生品进行的？A. 信用风险管理B. 市场风险管理C. 操作风险管理D. 法律风险管理## 二、简答题（每题10分，共30分）1. 请简述金融工程在风险管理中的应用，并给出一个具体的例子。

2. 解释什么是“Black-Scholes模型”，并说明其在金融工程中的重要性。

3. 描述两种不同的金融衍生品，并说明它们在风险管理中的作用。

## 三、计算题（每题25分，共50分）1. 假设你是一家银行的金融工程师，需要为一笔价值1000万美元的贷款进行利率风险管理。

当前的利率为5%，预计一年后利率可能上升或下降1%。

请计算使用利率互换进行风险管理的预期成本和收益。

2. 假设你是一家投资公司的金融工程师，你的客户持有10000股某公司股票，当前股价为每股50美元。

客户担心股价下跌，因此想要通过购买看跌期权进行保护。

如果看跌期权的价格为每股5美元，行权价格为45美元，到期日为6个月后，请计算如果股价在到期日下跌到40美元时，客户的总收益。

## 四、论述题（共30分）1. 论述金融工程在现代金融市场中的作用，并探讨其对全球经济的影响。

2. 分析金融危机期间金融工程工具的运用及其对市场稳定性的影响。

## 五、案例分析题（共30分）1. 阅读以下案例：某公司计划通过发行债券来筹集资金，但担心未来利率上升会增加其融资成本。

《金融工程》期末考试试题
一简答题（每小题15分，合计75分）
1.金融工程学的手段有哪些？
2.有效金融市场假设的基础是什么？
3.什么是CAPM模型？其应用的前提条件是什么？
4.为什么出现结构性融资的市场空间呢？
5.期权投资策略的优势在哪些方面？
二计算题（25分）
某股票预计在2个月和5个月后每股分别派送1元股息，该股票目前市价等于30元，所有期限的无风险连续复利年利率均为6%，1)某投资者刚取得该股票6个月期的远期合约空头，求该远期价格等于多少？2)若交割价格等于远期价格，则远期合约的初始价值等于多少？
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金融工程期末练习题一、选择题（每题2分，共20分）1. 金融工程的核心目标是：A. 风险管理B. 资产增值C. 资本运作D. 市场预测2. 以下哪项不是金融衍生品？A. 期货B. 期权C. 股票D. 掉期3. 期权的时间价值是指：A. 期权的内在价值B. 期权的市场价格C. 期权的内在价值与市场价格之差D. 期权到期日与当前日期的差值4. 以下哪个模型用于计算欧式期权的理论价格？A. Black-Scholes模型B. CAPM模型C. APT模型D. 蒙特卡洛模拟5. 金融工程中，对冲策略的主要目的是：A. 增加收益B. 减少风险C. 投机D. 资本积累6. 以下哪个不是金融工程中的常见风险类型？A. 市场风险B. 信用风险C. 流动性风险D. 技术风险7. 利率掉期的主要功能是：A. 投机B. 对冲利率风险C. 增加杠杆D. 赚取差价8. 以下哪个不是金融工程中常用的风险度量工具？A. VaRB. Beta系数C. 压力测试D. 蒙特卡洛模拟9. 金融工程中的杠杆效应是指：A. 利用小额资金控制大额资产B. 减少投资风险C. 增加投资收益D. 降低投资成本10. 以下哪个不是金融工程中的定价方法？A. 无套利定价B. 风险中性定价C. 历史成本定价D. 期望收益定价二、简答题（每题10分，共30分）1. 解释什么是Black-Scholes模型，并简述其在金融工程中的应用。

2. 描述金融工程中的套期保值策略，并给出一个实际的业务场景。

3. 阐述金融工程中的风险管理流程，并说明其重要性。

三、计算题（每题25分，共50分）1. 假设你是一家银行的金融工程师，需要为一个客户计算一个欧式看涨期权的理论价格。

已知标的资产的当前价格为100美元，期权的执行价格为110美元，期权的到期时间为6个月，无风险利率为5%，标的资产的波动率为20%。

请使用Black-Scholes模型计算该期权的理论价格。

2. 你是一家投资公司的金融工程师，公司持有一个投资组合，其价值随市场波动而变化。

一、单选题1、交易双方约定在未来的某一确定时间，以确定的价格买入或者卖出一定数量的某种金融资产的合约是（）。

A.远期B.期货C.互换D.期权正确答案：A2、买卖双方约定两个或两个以上当事人按照商定条件，在约定的时间内交换一系列现金流的合约是（）。

A.期货B.互换C.远期D.期权正确答案：B3、由交易所统一制定的、规定在将来某一特定时间和地点按最终买卖双方交易形成的价格交割一定数量和质量商品的标准化合约是（）oA.互换B.期货C.期权D.远期正确答案：B4、期权的DeIta套期保值是管理哪个变量变动带来的风险（）。

A.无风险收益率B.期权到期期限C.标的资产波动率D.标的资产价格正确答案：D5、期权买方为获得期权合约所赋予的权利而向期权卖方支付的费用称为（）。

A.行权价B.时间价值C.内涵价值D.权利金正确答案：D6、下面哪种套利方式是期货的跨期套利。

（）A.同时买入和卖出两个不同市场上的同种商品的期货合约B.同时买入和卖出两个相同市场上同种商品的不同期限的合约C.先买入期货合约，在未来何时的时机卖出D.同时买入和卖出两种不同商品的期货合约正确答案：B7、假设现在6个月即期年利率为12%（连续复利，下同），1年期的即期利率是15%o则理论上今后6个月到1年的6X12的远期利率（年利率，连续复利)为()。

A.16%B.14%C.17%D.18%正确答案：D解析：C、6X12的远期利率=(0.15-0.12*0.5)/0.5=0.18,利率一般为年化利率，故为18%8、考虑一个股票的看涨期权，当前股票价格为50美元，看涨期权的执行价格为50美元,假设未来股票价格服从每年或者按比率上升10%,或者按比率下降10%的两步二叉树，每个步长为一年，已知无风险连续利率为6%(年利率)，则为看涨期权定价时，使用的每步的风险中性概率为()oA.股价单步上涨概率为0.81, 下跌概率为0. 19B.股价单步上涨概率为0.61, 下跌概率为0. 39C.股价单步上涨概率为0. 39, 下跌概率为0.61D.股价单步上涨概率为0. 19, 下跌概率为0∙ 81正确答案：A解析:C、风险中性上升概率=((l+r)-d)∕(u-d)=(exp(O.06)-0.9)/(1.1-0.9)=0.81,故下降概率为1-0.81=0.199、在无套利市场中，考虑一个1年期的看跌期权，假设股票当前价格为50元，以后价格为单步二叉树模型，股票价格或者按比率上升10%,或者按比率下降10%,期权的执行价格为50,无风险连续利率为6%,则该期权当前的价格应该为（）oA.5B.0.89C.0D.50正确答案：B解析:D、风险中性上升概率为：（exp（0.06）-0.9）/（1.1-0.9）=0.81,下降概率为：0.19,看跌期权未来价值为：max（X-S_T,0）=0（S_T=55时），或者5（S_T=45时），故看跌期权当前价值为：5*0.19*EXP（-0.06）=0.89元，10、某期限为1年的黄金挂钩结构化产品主要条款是：若存续期内黄金价格每天均处于（期初价格-70,期初价格+70）的区间，则产品的收益率为8%；若有效期内曾突破该区间，则到期返还本金。

第二章一、判断题1、市场风险可以通过多样化来消除。

（F ）2、与n 个未来状态相对应，若市场存在n 个收益线性无关的资产，则市场具有完全性。

（T ）3、根据风险中性定价原理，某项资产当前时刻的价值等于根据其未来风险中性概率计算的期望值。

（F ）4、如果套利组合含有衍生产品，则组合中通常包含对应的基础资产。

（T ）5、在套期保值中，若保值工具与保值对象的价格负相关，则一般可利用相反的头寸进行套期保值。

（F ）二、单选题下列哪项不属于未来确定现金流和未来浮动现金流之间的现金流交换？（ ）A 、利率互换B 、股票C 、远期D 、期货2、关于套利组合的特征，下列说法错误的是（ ）。

A.套利组合中通常只包含风险资产B.套利组合中任何资产的购买都是通过其他资产的卖空来融资C.若套利组合含有衍生产品，则组合通常包含对应的基础资产D ．套利组合是无风险的3、买入一单位远期，且买入一单位看跌期权（标的资产相同、到期日相同）等同于（ ）A 、卖出一单位看涨期权B 、买入标的资产C 、买入一单位看涨期权D 、卖出标的资产4、假设一种不支付红利股票目前的市价为10元，我们知道在3个月后，该股票价格要么是11元，要么是9元。

假设现在的无风险年利率等于10%，该股票3个月期的欧式看涨期权协议价格为10.5元。

则（ ）A. 一单位股票多头与4单位该看涨期权空头构成了无风险组合B. 一单位该看涨期权空头与0.25单位股票多头构成了无风险组合C. 当前市值为9的无风险证券多头和4单位该看涨期权多头复制了该股票多头D ．以上说法都对三、名词解释1、套利答：套利是在某项金融资产的交易过程中，交易者可以在不需要期初投资支出的条件下获取无风险报酬。

等价鞅测度答：资产价格是一个随机过程，假定资产价格的实际概率分布为，若存在另一种概率t S P 分布使得以计算的未来期望风险价格经无风险利率贴现后的价格序列是一个鞅，即*P *P ，则称为的等价鞅测度。

金融工程期末练习题一、选择题1. 金融工程的核心思想是利用金融工具和技术进行（）。

A. 风险管理B. 投资组合C. 资产定价D. 市场预测A. 期货B. 期权C. 远期合约D. 互换A. BlackScholes模型B. CAPM模型C. MM定理D. APT模型二、填空题1. 金融工程的基本要素包括金融工具、金融策略和______。

2. 在金融市场上，投资者可以通过______来实现风险对冲。

3. 金融工程中，用于度量市场风险的指标是______。

三、计算题1. 假设某股票的当前价格为50元，执行价格为55元，无风险利率为5%，到期时间为1年，求该欧式看涨期权的理论价格。

2. 已知某公司债券的面值为1000元，票面利率为6%，市场利率为8%，期限为10年，求该债券的当前价格。

四、简答题1. 简述金融工程在风险管理中的应用。

2. 解释金融衍生品的基本功能。

3. 什么是套利？简述套利的基本原理。

五、案例分析题1. 某上市公司计划进行股票回购，请分析股票回购的动机及可能对公司产生的影响。

2. 假设我国某金融机构面临利率风险，请为其设计一套利率风险管理方案。

六、判断题1. 金融工程只关注金融市场的交易策略，而不涉及风险管理。

（）2. 期货合约和远期合约的主要区别在于标准化和交易场所。

（）3. 在BlackScholes模型中，期权的价值与股票价格的波动率成正比。

（）七、名词解释1. 金融工程2.Delta中性3.信用衍生品八、论述题1. 论述金融工程在现代金融市场中的作用。

2. 分析金融创新对金融市场稳定性的影响。

九、应用题1. 假设某投资者持有100万股某上市公司股票，当前股价为20元。

为规避股价下跌风险，该投资者决定购买看跌期权进行保护。

请设计一个期权组合策略，并说明如何操作。

2. 某企业计划发行债券筹集资金，请为企业设计一款合适的债券产品，包括债券面值、利率、期限等要素，并说明设计理由。

十、综合分析题金融期货金融期权金融互换2. 请从金融工程角度分析，如何利用金融工具和技术为我国中小企业融资提供支持。