央行定向调控将更精准有效

中国国货币政策的操作指标
中国的货币政策操作指标包括以下几个方面：
1. 存款准备金率（RRR）：存款准备金率是指商业银行需要按一定比例将存款留作准备金的政策要求。

通过调整存款准备金率，央行可以控制银行体系的流动性。

当央行希望提高银行体系的流动性时，可以降低存款准备金率，反之，可以提高存款准备金率以收紧流动性。

2. 货币政策利率：货币政策利率是央行通过调整利率水平来影响市场利率和借贷成本的工具。

主要包括存款利率、贷款利率、再贴现利率等。

央行通过调整这些利率，可以对市场资金供求和货币流动性产生影响。

3. 汇率政策：汇率政策是指央行对人民币汇率的调控。

央行可以通过干预外汇市场，调整人民币对其他货币的汇率水平，以影响出口、进口和国际收支状况。

4. 货币供应量控制：央行可以通过调整货币供应量来影响市场流动性。

货币供应量包括广义货币M2和狭义货币M1。

央行可以通过调整公开市场操作、发行政府债券等手段来控制货币供应量。

5. 定向降准和定向信贷：央行可以通过定向降准和定向信贷政策来对特定行业或领域进行差别化调控。

定向降准是指央行对特定银行或特定领域降低存款准备金率要求，以增加相关领域的资金供应；定向信贷是指央行通过向特定领域或行业提供专项贷款来支持其发展。

以上是中国货币政策的一些操作指标，央行会根据经济形
势和政策目标的变化，灵活运用这些工具来实施货币政策。

国务院加大“定向降准”措施力度国务院常务会议日前提出加大定向降准措施力度。

与4 月25 日实施的定向降准相比，此次会议提出的定向降准将支持范围扩大至三农与小微企业，适用的金融机构不再限于符合要求的县域农村商业银行和合作银行，而是三农、小微贷款达到一定比例的银行，均有可能享受定向降准的优惠政策。

这一举措预示着定向降准范围将会扩容，从目前来看，似乎仍没有实施全面降准的打算与安排。

由此向市场释放的信号是，货币政策继续沿着结构放松而非总量放松的方向演进，体现出去年末以来货币政策总量稳定之下的结构调控思路未变。

，货币政策这一结构调控方向与二季度以来微刺激的财政政策措施相匹配，定向宽松而非全面宽松的政策取向符合当前我国经济运行之需。

宏观经济长期增长速度重心下移与短期多月以来持续回落在2014 年上半年形成叠加，一季度增长率已跌破官方年初定下的7.5%预期目标值，预计16 月总值仍将低于这一数值，CP当前的经济宏观形势总体稳定。

从总量与长期来看，内需依旧强大，除传统需求之外，这种需求更突出表现为公共产品需求增长与居民消费提升，在城市、城际与区域交通、农村安居、交通工具改善、教育、公共与家庭卫生、医疗健康、环保、通讯信息、物流仓储等方面均有体现，这些领域的需求有许多方面遇到发展瓶颈，瓶颈的缓解与最终解决过程即是供给与需求的匹配过程，成为阶段性发展的新机遇。

由此可以认为，作为仍处在城市化过程之中的中国经济仍旧具备强大的、原发性的内生增长动力，可以保证未来相对较长时期之内仍能保持较快增长。

从总量与宏观来看，中国经济现阶段其实并不存在有效需求不足问题，或者说这一矛盾并不突出，可以印证的一个突出性指标是就业，与国际金融危机事件冲击时期相比，目前的整体宏观形势稳定，当经济增速未有危及这一指标时，经济增长就可以被认为是适宜的；而且7.5%的年度目标计划值也只是一个限度区间值，而不是底线值。

与需求总量的新变化相对应，中国经济结构问题突出表现在供给端，表现为传统行业供给过剩与新兴产业产能供给不足的矛盾。

精准调控工作方法随着经济发展水平的提高，调控方法的更新换代也成为了必然的趋势。

精准调控工作方法因此应运而生，在调整经济结构、优化工业布局、促进就业等多个方面得到了广泛的应用。

精准调控工作方法更注重的是精、准、实的结果。

那么，什么是精准调控工作方法呢？一、精准定向方法精准定向是指根据不同行业和不同目标的需求进行分类，针对性地制定和实施政策，以达到约束不相关行业的效果。

精准定向方法的执行程序与传统的中央政策有所不同。

它更侧重于资源的分配。

二、精准施策方法精准施策是指在精准定向的基础上，各个行业或领域需要制定不同的方案和政策，以满足其不同的需求。

同样的政策在不同地区的潜在影响是不同的。

这时候就需要在执行时进行不同的施策。

三、精准响应方法当发现在实施层面上出现困难时，就需要采取响应措施，对症下药解决问题。

反馈机制有助于进一步改进和完善制定的政策和措施。

精准调控工作方法的原则1.因地制宜。

在制定政策时，要根据不同地区、不同层面的经济发展水平，分类制定调控措施，使政策更地道、更适合当地的实际情况。

2.科学精确。

有人说：无论你如何制定政策，如果不能真正理解问题的本质，那么结果将是失败的。

在采用精准的调控方案时，必须尽可能的去寻找问题的本质，避免没必要的制定政策。

3.注重实际效果。

制定政策的根本目的是为了实现调整经济结构、扩大产业规模、促进地方发展等多个目标。

必须严格掌握实施效果和调整政策的效果。

在实践中，政策只有在实际运用中被证明是有效的才能真正落地。

4.协同作用。

政府是执行精准调控的主体，但是也需要各类企业、专家、学者等整合起来。

需要加强政府、企业、学者等各方的协作，增强政策制定的性质和纵深性。

精准调控工作方法的优势1.具有强大的调控功能。

精准调控是一种因地制宜的调控方法，可根据实际情况、地理位置、经济发展水平等因素进行差异化的调整，以达到更适宜的效果。

2.能够提高政策的执行效率。

精准调控是根据不同地区和不同行业的需求和特点，采取不同的针对性措施。

国务院常务会传出重磅信号及时运用普遍降准和定向降准等政策工具提前下达明年专项债部分新增额度为何再次部署做好“六稳”工作？经济下行压力加大，要提前应对。

国务院常务会指出，上半年，我国经济总体平稳、稳中有进，当前外部环境更趋复杂严峻，国内经济下行压力加大，各地区、各部门要按照党中央、国务院部署，把做好“六稳”工作放在更加突出位置，在落实好已出台政策基础上，梳理重点领域关键问题，精准施策。

7月30日召开的中央政治局会议早有判断：当前我国经济发展面临新的风险挑战，国内经济下行压力加大，必须增强忧患意识，把握长期大势，抓住主要矛盾，善于化危为机，办好自己的事。

会议还提出，有效应对经贸摩擦，全面做好“六稳”工作。

摩根士丹利华鑫证券首席经济学家章俊对上证报记者分析说，在全球经济下行压力加大的背景下，美国政府的贸易保护主义立场和美联储政策的不确定性进一步拖累了全球经济，预计明年一季度全球经济增速将跌至2.6%，非常接近2.5%的全球经济衰退的分水岭。

考虑到政策传导的时滞，因此我们在提升内需方面要早做准备。

释放降准信号此次国务院常务会提出，坚持实施稳健货币政策，并适时预调微调，落实降低实际利率水平措施，及时运用普遍降准和定向降准等工具，引导金融机构将资金更多用于普惠金融，加大对实体经济支持力度。

章俊在接受上证报记者采访时表示，这是8月16日国务院常务会之后，再次提出降低实际利率水平，并明确发出降准信号。

“我们一直预计下半年继续降准，目前来看为了配合积极财政政策特别是加大地方专项债发行力度，再次实施降准符合预期。

”章俊说。

值得注意的是，8月31日召开的国务院金融稳定发展委员会第七次会议就曾指出，“实施积极的财政政策，把财政政策与货币金融政策更好地结合起来。

金融部门继续做好支持地方政府专项债发行相关工作。

”天风证券固收研究团队表示，预计货币政策会继续进行配合，保持流动性合理充裕，对冲地方债大量发行带来的供给压力。

10月之后，央行货币政策或会有进一步行动，包括调低操作利率、进一步完善“三档两优”准备金框架等。

中央银行的调控保障制度中央银行是一个国家的货币政策制定机构，其主要职责之一是维护金融体系的稳定和保障金融市场的正常运行。

为了履行这一职责，并保护金融体系免受外部冲击和内部风险的影响，中央银行采取了一系列的调控保障制度。

下面将从三个方面详细介绍这些制度。

一、货币政策调控制度中央银行通过制定和实施货币政策来调控经济的总需求和总供给，以实现价格稳定、经济增长和就业增加的目标。

为了确保货币政策的有效性和稳定性，中央银行建立了一系列的调控保障制度。

首先，中央银行实行透明度原则，定期公布货币政策报告和决策会议纪要，向市场和公众传递货币政策的意图和思路，增加市场预期的稳定性。

其次，中央银行开展宏观经济调查和研究，分析经济形势和走势，制定合适的货币政策措施。

中央银行还与其他政府部门和机构保持密切合作，共同研究和评估经济政策的效果，并及时调整政策措施。

另外，中央银行监测和评估金融体系的风险和稳定状况，采取必要的措施应对金融风险，预防和化解金融危机的发生。

中央银行还建立了一套监测和报告金融体系风险的指标和工具，提前预警和干预金融风险。

最后，中央银行通过调整存款准备金率、利率、公开市场操作等工具，控制货币供应量和市场利率水平，影响市场流动性和信贷环境，以达到调控经济的目的。

二、金融监管保障制度中央银行在维护金融稳定和保护金融体系健康运行方面发挥着重要作用。

为了履行这一职责，中央银行制定了一系列的金融监管保障制度。

首先，中央银行对金融机构进行严格的准入审核，确保金融机构的经营资质和风险管理能力符合相关标准。

中央银行还发布并修订金融监管规范，规定金融机构的行为准则和管理要求，防止金融风险的出现。

其次，中央银行对金融机构进行合规性监管，监督金融机构的经营行为和财务状况。

中央银行通过定期检查、报告要求和信息披露等方式，强化金融机构的风险管理和内部控制，提高金融机构运营的透明度和可持续性。

另外，中央银行采取措施监测和评估金融机构的风险状况，包括资本充足率、流动性状况、资产质量和市场风险等，及时发现和化解潜在风险，维护金融体系的稳定性。

中国人民银行关于实施普惠金融定向降准的通知正文：----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------中国人民银行关于实施普惠金融定向降准的通知银发〔2020〕66号中国人民银行上海总部，各分行、营业管理部、省会(首府)城市中心支行，深圳市中心支行；国有商业银行、股份制商业银行，中国邮政储蓄银行：为支持实体经济发展，降低社会融资实际成本，中国人民银行决定按普惠金融定向降准考核结果调整金融机构存款准备金率，并对符合条件的股份制商业银行额外降低存款准备金率。

现将有关事项通知如下:一、2020年3月16日，根据普惠金融定向降准参与考核机构2019年度普惠金融领域贷款情况考核结果，调整参与考核机构所适用的存款准备金率。

参与考核机构包括大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非服务县域的农村商业银行、民营银行和外资银行。

二、2020年3月16日，对此次普惠金融定向降准考核获得0.5个百分点存款准备金率优惠的股份制商业银行，再额外降低其人民币存款准备金率1个百分点。

释放资金要用于发放普惠金融领域贷款，发放情况纳入宏观审慎评估（MPA）考核。

中国人民银行上海总部、各分支行要做好此次对参与金融机构按普惠金融定向降准考核结果进行存款准备金率调整工作，确保顺利实施，遇有重大紧急情况，及时报告总行。

请中国人民银行上海总部，各分行、营业管理部、省会(首府)城市中心支行，深圳市中心支行将本通知转发至辖区内城市商业银行、非服务县域的农村商业银行、民营银行和外资银行。

联系电话：************——结束——。

中国宏观调控政策空间更大货币政策传导渠道更顺畅近年来，中国的宏观调控政策空间逐渐扩大，货币政策传导渠道也变得更加顺畅。

这一系列变化得益于中国经济结构优化、金融市场改革、政策法规完善等因素的综合作用。

本文将从宏观调控政策、货币政策传导渠道等方面进行分析，探讨中国宏观经济调控的新变化。

一、宏观调控政策空间扩大的原因1、经济结构优化中国近年来一直致力于推进经济结构调整和转型升级，不断推动传统产业升级，培育新动能。

从地区发展到产业升级，从传统制造业到现代服务业，中国经济正在不断实现结构转型。

这种结构优化为宏观调控政策提供了更多的空间，使得政策更具针对性和有效性。

2、金融市场改革中国金融市场改革不断深化，境内外市场的连接和互动日益密切。

各类金融工具的不断丰富和市场的不断规范，使得宏观调控政策的操作更加精准和有效。

金融市场改革的不断深化也为货币政策的传导提供了更为顺畅的通道。

3、政策法规完善中国政府不断出台一系列的政策法规，强化了宏观政策调控的科学性和透明度。

建立健全的宏观调控体系和政策工具，为政府的宏观调控提供了更为有力的支撑，也使得政策执行更加得心应手。

二、货币政策传导渠道更顺畅的原因1、金融监管完善中国金融监管体系日趋完善，金融市场的监管更加规范。

通过金融监管，货币政策的传导渠道更加顺畅，政策调控更加精准。

不良资产清理和风险防范等工作也有助于金融市场的健康发展，提高了货币政策的传导效果。

2、优化利率市场化机制中国逐步推进利率市场化改革，以市场供求为基础确定利率水平。

这一改革措施有利于货币政策的传导，提高了货币政策的效率和灵活性。

市场化的利率机制也增强了货币政策的透明度和可预期性。

3、加强宏观审慎管理中国加强了宏观审慎管理，通过资本充足率、流动性监管等手段，保障了金融机构的稳健运营。

宏观审慎管理的强化，促使金融机构更加注重合规经营，并且提高了金融体系的稳健性和韧性。

这为货币政策传导渠道的畅通提供了有力保障。

大家好！今天，我们在这里隆重举行房地产宣贯会，旨在深入解读我国房地产市场的最新政策、发展趋势以及行业规范，共同探讨房地产领域的创新发展。

在此，我非常荣幸能站在这里，与大家分享一些关于房地产的见解和思考。

首先，请允许我代表主办方，对各位嘉宾的到来表示热烈的欢迎和衷心的感谢！感谢大家在百忙之中抽出宝贵时间，共同参与这场盛会。

接下来，我将从以下几个方面展开演讲：一、我国房地产市场的现状与挑战1. 现状近年来，我国房地产市场经历了高速发展期，城市化进程不断加快，人口红利逐渐释放，房地产市场需求旺盛。

据国家统计局数据显示，2019年全国房地产开发投资107477亿元，同比增长9.9%。

然而，在繁荣的背后，我们也应看到一些问题。

2. 挑战（1）房价过快上涨，导致居民生活压力加大。

特别是北上广深等一线城市，房价居高不下，严重影响了居民的消费能力和生活品质。

（2）房地产市场供需失衡，部分地区出现供不应求现象。

这导致开发商捂盘惜售，进一步加剧了房价上涨压力。

（3）房地产市场存在一定程度的泡沫风险。

部分城市房价涨幅过高，超过了当地居民收入水平的承受能力，一旦房价下跌，可能引发系统性风险。

二、我国房地产市场的政策导向1. 供给侧结构性改革近年来，我国政府高度重视房地产市场的供给侧结构性改革，通过调整土地供应结构、优化住房保障体系、推进房地产税立法等措施，促进房地产市场平稳健康发展。

2. “房住不炒”定位“房住不炒”是我国房地产市场调控的核心原则。

政府将继续坚持这一原则，通过加大调控力度，遏制投机炒房行为，确保房地产市场平稳运行。

3. 长效机制建设为建立房地产市场长效机制，我国政府将从以下几个方面入手：（1）完善土地供应政策，确保土地市场平稳运行。

（2）优化住房保障体系，提高中低收入家庭住房水平。

（3）推进房地产税立法，规范房地产市场秩序。

三、房地产企业的发展策略1. 创新产品，满足市场需求房地产企业应紧跟市场需求，创新产品，提升产品品质，以满足消费者多样化的需求。

2024年中国房地产行业趋势展望近年来，中国房地产行业经历了一系列的调控和变革，其发展态势备受关注。

展望 2024 年，中国房地产行业有望在多方面呈现出新的趋势和特点。

政策方面，预计政府将继续坚持“房住不炒”的定位，以确保房地产市场的平稳健康发展。

调控政策将更加注重因城施策、精准调控，根据不同城市的房地产市场状况，灵活调整政策的力度和方向。

对于一些房价上涨压力较大的城市，可能会进一步加强限购、限贷等政策措施；而对于库存较高的城市，则可能会出台相应的政策来促进住房消费。

在土地供应方面，政府有望更加科学合理地规划土地出让，优化土地供应结构。

增加保障性住房和租赁住房用地的供应比例，以满足不同群体的住房需求。

同时，加强对土地出让金的监管，确保土地出让收入用于支持住房保障和城市基础设施建设等领域。

随着城市化进程的持续推进，城市群和都市圈的发展将成为房地产市场的重要支撑。

长三角、珠三角、京津冀等城市群以及一些新兴的都市圈，如成渝都市圈、长江中游都市圈等，将吸引更多的人口流入，从而带动住房需求的增长。

这些地区的房地产市场有望保持相对活跃的态势，同时也将推动区域内城市之间的协同发展。

从市场需求来看，改善型需求将继续成为市场的主导力量。

随着居民生活水平的提高和家庭结构的变化，人们对住房品质、面积、功能等方面的要求也越来越高。

因此，大户型、高品质、智能化的住房产品将更受消费者青睐。

此外，随着老龄化社会的到来，适老化住房的需求也将逐渐增加，养老地产有望迎来新的发展机遇。

在房地产企业方面，行业整合和洗牌的趋势仍将延续。

一些实力较弱、资金链紧张的房企可能会面临被兼并重组或退出市场的局面，而大型房企和品牌房企则凭借其资金、技术、管理等优势，进一步扩大市场份额。

同时，房企将更加注重多元化发展，拓展与房地产相关的上下游产业，如物业管理、装修装饰、智能家居等，以降低单一业务带来的风险。

在金融政策方面，银行等金融机构对房地产行业的信贷投放将更加谨慎。

全面降准和定向降准的区别是什么全面降准和定向降准的区别降准即央行降低法定存款准备金率，降准又可以划分为全面降准和定向降准，而全面降准和定向降准的区别主要在于：指定的对象不同。

像全面降准指的是中国人民银行全方面地降低所有金融机构的存款准备金率;而定向降准则指的是中国人民银行只针对某金融领域或金融行业，定向地降低其存款准备金率。

而央行之所以实施降准，主要是为了降低社会融资成本，推动实体经济的发展。

而因为降准增加了货币供应量，增强了资金的流动性，也就使得信贷规模能够有所扩大，从而也能刺激经济的增长，在一定程度上也能够缓解经济下滑造成的压力。

央行在进行降准时，有时就会全面降准搭配定向降准一并实施。

而央行降准不仅能给股市带来利好，对房地产行业也会产生一定的影响。

全面降准的影响降准是货币政策之一，是指央行降低法定存款准备金率，增加银行的可贷资金，变相的提高了货币供应量，释放流动性，促使经济增长。

比如，法定存款准备金率为20%，这意味着金融机构每吸收1亿存款，需要向央行缴纳2千万准备金，如果央行降低法定存款准备金率，使其为10%，则金融机构每吸收1亿存款，只需要向央行缴纳1千万准备金，这意味着金融机构多出1千万可用资金，即可贷资金，增加了市场上的流动资金，在一定程度上会刺激股票市场、债券市场的上涨。

对银行来说，增加其可贷资金，在一定程度上增加了其贷款业务，促使银行股的上涨;对企业来说，可以缓解其融资难的问题，同时，在一定程度上会降低其融资成本。

全面降准对股市的影响所谓“全面降准”，就是中国人民银行将所有金融机构的存款准备金率都降低。

而央行实施全面降准后，货币政策更加宽松，资金的流动性也就能够增强，货币的供应量也会增加，而这就能加大信贷规模，市场融资成本也会降低，也就能够给股市带来利好，也可以在一定程度上提高股民对股市未来的预期，能对股市起到一定的提振作用，且市场风险也能有所降低。

不过央行全面降准虽说可以给股市带来利好影响，但这也并不代表央行全面降准后，股市就一定会上涨。