下载文档原格式
钢铁企业使用套期保值进行成本管理和风险控制的可行性金融学中的套期保值是指以回避现货价格风险为目的的期货交易行为，是把期货市场当作转移价格风险的场所，利用期货合约作为将来在现货市场上买卖商品的临时替代物，对其现在买进准备以后售出商品或对将来需要买进商品的价格进行保险的交易活动。
其基本做法是，在现货市场和期货市场对同一种类的商品同时进行数量相等但方向相反的买卖活动，经过一段时间，当价格变动使现货买卖上出现盈亏时，可由期货交易上的亏盈得到抵销或弥补，从而在“现”与“期”之间、近期和远期之间建立一种对冲机制，以使价格风险降到最低限度。
套期保值交易之所以能有助于回避价格风险，达到保值的目的，是因为期货市场上存在一些可遵循的经济规律：一是同种商品的期货价格走势与现货价格走势基本一致；二是期货交易的交割制度使现货市场价格与期货市场价格随期货合约到期日的临近而逐渐接近，存在两者合二为一的趋势。
第一部分我国钢材市场情况一. 二十一世纪以来我国钢铁行业发展概况1 钢铁生产实现跨越式增长，占全球产量比重不断提高进入新世纪以来，我国粗钢产量的增长速度大大高于全球平均水平，占世界份额大幅提高。
2000年我国铁、钢、材产量分别为1.31亿吨、1.28亿吨和1.31亿吨，到2005年我国铁、钢、材产量分别达到了3.30亿吨、3.52亿吨和3.97亿吨；“十五”期间年均增长22.36%、20.32%和24.73%，大大高于“九五”时期6.25%、4.47%和7.92%的增长水平。
到2006年，我国铁、钢、材产量均突破4亿吨，分别达到了4.14亿吨、4.21亿吨和4.71亿吨，2007年又分别达到4.69亿吨、4.89亿吨和5.65亿吨，比2000年增长3.58倍、3.81倍和4.29倍；占全球钢产量份额由2000年的15.0%，提高到了2007年的36.4%。
我国2007年的钢产量比世界排名第二的日本、排名第三的美国、排名第四的俄罗斯、排名第五的印度、排名第六的韩国、排名第七的德国、排名第八的乌克兰之和还多。
“煤-焦-钢”产业链相关企业套期保值方案1.利用焦煤期货套期保值的必要性套期保值是指以回避现货价格为目的的期货交易行为，是把期货市场当作转移价格风险的场所，利用期货合约作为将来在现货市场上买卖商品的临时替代物，对其现在买进预备以后售出商品或对将来需要买进商品的价格进展保险的交易活动。
从产业链上来看，焦炭、钢铁行业的景气状况直接影响焦煤价格。
2023 年-2023年国民经济的快速进展拉动钢、焦产量，导致焦煤需求旺盛。
焦煤价格以柳林 4 号煤坑口价(不含税)为例，价格由 2023 年的 600 元/吨上涨至 2023 年上半年的 1420元/吨。
2023 年下半年后，国际经济危机以及国内宏观调控的作用下，焦煤价格下滑至 960 元/吨。
焦煤、焦炭、钢材价格三者波动趋同，焦煤价格的凹凸直接影响焦炭、钢材生产本钱，但以市场化程度来看，螺纹钢市场化程度最高，焦煤价格波动则相对滞后，这主要是由于焦煤处于产业链源头作为根底原料，具有更高的定价优势。
随着焦煤期货的上市，“煤-焦-钢”产业链上、中、下三环节能更好的利用期货的套期保值功能，在期货市场上建立相应的头寸来躲避原料、产品价格波动的风险。
2.“煤-焦-钢”产业链上不同环节焦煤价格的风险特点及套期保值目的“煤-焦-钢”产业链中涉及三大行业，上游煤矿，中游焦化企业以及下游钢铁行业。
依据生产、流通、消费环节，企业运营模式以及原料、产品价格波动的特点，对产业链上不同环节企业主要分为三种类型：(1)煤企(2)焦化厂(独立焦化厂和钢厂自有焦化厂)(3)焦煤贸易型企业。
(1)煤企，以大型煤炭集团为主，作为产业链的生产环节，其特征是原料开采本钱相对固定，企业利润的多少主要取决于焦煤销售价格的凹凸。
对于大煤矿来说，焦煤开采本钱较为低廉，目前在 500-600 左右/吨，而煤企主要以合同煤的方式供给给大钢厂，保量的同时价格随市场调整。
承受卖出套期保值尽可能的将焦煤销售价格锁在较高位或者避开焦煤价格跌破本钱是企业参与套期保值的重要目的。
钢材贸易中引入期货套期保值的探讨摘要：钢材期货的推出加强钢铁价格的透明度，使企业更好地管理价格风险，管理现金流，更有效地预测利润，计划生产。
文章通过对钢材期货进行研究，对施工企业采用钢材期货规避价格风险的可行性进行探讨。
关键词：钢材贸易；期货；套期保值钢铁贸易在全球商品贸易量占据相当大的比重。
全球化和高效化的钢铁行业，其金融属性也日益凸显。
开放的市场导致钢铁价格波动，供应链阻断，使交易充满不确定性，而衍生品市场使企业规避这些风险成为可能。
钢材期货的推出加强钢铁价格的透明度，使企业更好地管理价格风险，管理现金流，更有效地预测利润，计划生产。
钢材产业链的所有企业，都可以利用即将推出的线材和螺纹钢这两个期货品种进行完全或拟合的套期保值。
本文就钢材贸易中引入期货套期保值做一些探讨。
一、钢材期货套期保值理论和原则2009年3月27日，经中国证监会批准，上海期货交易所正式推出螺纹钢、线材期货合约，并挂牌交易，这为钢材套期保值提供了平台。
所谓套期保值，是指交易者为防范现货市场的风险，在期货市场通过做一笔和现货市场数量相同但方向相反的交易来冲销现货市场资产价格的变动，达到转嫁风险目的的一种交易方式，是期货交易的基本功能。
（一）套期保值的基本原理套期保值能回避价格风险，是因为期货市场存在可遵循的经济规律。
一般而言，同种商品的期货与现货价格走势基本一致；而且，二者随合约到期日的临近，有汇聚为一的聚合性。
期货与现货价格之间的密切相关及这种关系的相对可预知性，使套期保值成为可能。
（二）套期保值的原则利用套期保值规避市场风险，须遵循以下原则：1．交易方向相反。
应用期货进行保值，交易方向必须和现货市场相反。
利用两个市场价格变化趋势相同，以一个市场盈利弥补另一个市场的亏损。
2．交易商品种类相同。
在期货市场进行套期保值，购买合约的商品种类和现货市场是相同的。
相同商品在现货和期货市场的价格走势是相同的，这是实现套期保值的基本条件。
钢材企业套期保值方案套期保值：利用期货市场和现货市场价格走势发展向相一致的原理在期货市场和现货市场上作方向相反的交易，达到一个市场的赢利弥补另一个市场的亏损，从而达到回避市场风险锁定生产成本和利润的目的。
具体到钢材的企业来讲就是：用钢企业在订单已经敲定前提下：如果未来价格上涨了，企业购买原料的价格将上涨，从而增加采购成本、导致利润的减少；如果铜格出现大幅上涨，将可能导致订单利润被原料价格上涨的亏损所抵消乃至出现亏损。
企业希望未来价格能够维持平稳，最好是有下跌。
但未来的价格是涨还是跌，我们是很难准确预见的。
我们在签定合同的时候是签约双方基于对未来市场的分析判断而做出的决定。
如果企业签定未来某个时间的合同，实际上就相当于期货市场上事先做了一笔卖单。
企业需要在合约到期前买回相应数量的原料来了结这笔卖单合约。
如果未来价格上涨了我们必须以更高的价格买回原料，如果未来的价格跌了我们将可以以更低的价格买回原料，从而获取价格差。
由于未来市场价格变化的不可预见性：我们如何才能回避因价格上涨而给我们带来的成本风险锁定我们的订单利润呢？最直接的第一种办法是：在签定合同的时候就在现货市场上买入相应数量的原料存在仓库里，然后按照生产计划组织生产。
但一次性大量购买原料企业将面临较大的资金压力、资金成本和仓储成本。
第二种办法是：在签定销售合同的时候同时和原料企业签定原料购买合同，然后按照原料购买合同购买原料进行生产，但原料购买合同需要考虑的合同的履约风险，如果未来原料价格上涨幅度超过原料购买合同规定的违约赔偿幅度、或者其他原因导致原料供应商违约该怎么办？再有一种办法就是：在期货市场上进行套期保值：方法如下：我们在签定产品销售合同的同时就考虑在期货市场上进行相应的保值交易。
也就是我们现货市场上签定卖出合约的时候（相当于在期货市场上建立一个空头部位），就在期货市场建立一个相应的多头部位，等到未来需要购买原料进行生产的时候（购买现货等于了结原来签定的销售合同）将期货市场的多头平仓。
钢材需求商套期保值方案宝城期货南昌营业部目录一、钢材需求企业参与套期保值的意义 (1)二、套期保值原理概述 (2)（一）套期保值的概念 (2)（二）套期保值的分类 (2)（三）套期保值的原则 (2)三、套期保值的操作流程 (3)四、套期保值案例分析 (4)案例一：生产管理--买入保值 (4)案例二：库存管理－利用交割仓库 (5)案例三：库存管理－库存保值 (6)案例四：资金管理—利用保证金交易 (7)案例五：资金管理—买入交割综合融资 (8)五、套期保值注意事项 (9)钢材需求企业套期保值方案一、钢材需求企业参与套期保值的意义（一）单一采购途径存在的风险未参与期货市场的企业一般采用现货集中采购模式，采购途径单一，造成了企业采购的被动。
近几年来，有色金属价格波动加大，供应商趁机控制出货，提出不合理的价格要求，一方面加大了企业材料采购的难度，另一方面造成采购成本的大幅增加，直接影响到企业的保产保供和降成本工作。
参与期货套期保值能够规避有色金属价格波动特别是价格上涨所带来的风险，锁定采购价格，使企业的采购成本处于可控状态。
(二)金属价格波动剧烈国内人民币不断升值，处于加息周期，通货膨胀预期等都使商品价格处于一个长期上升的通道，企业现货采购的年平均成本不断抬高。
金属价格也呈现大起大落的特点，仅通过现货市场采购，企业承担了巨大的市场价格波动风险，企业参与套期保值十分必要。
(三)提高资金利用效率通过参与期货市场套期保值，结合现货操作，能够提高企业采购资金的使用效率。
由于期货交易是一种保证金交易（有色金属保证金为10%），因此只用少量的资金就可以控制大批货物，加快了资金的周转速度。
(四)节省仓储成本期货在交割前不存在库存问题，因此可以节省物资的仓储费用、保险费用和损耗费，降低采购成本。
(五)提高企业经营的整体稳定性国内外大型生产企业都会参与期货套保业务，国外信用评级机构还把公司有没有参与套期保值作为信用评级的重要因素之一。
包钢开展套期保值可行性分析作者：刘见强来源：《经营管理者·中旬刊》2017年第02期摘要：自2009年螺纹钢期货上市以来，热卷、铁矿石、煤焦、合金等相关品种逐步上市，成交量、参与群体逐步增多，期货品种对现货市场的影响力越来越大。
能否更好的利用期货，稳定生产经营，维持合理利润，笔者结合钢铁行业现状，分析期货市场对钢铁产业的功能和作用，就包钢开展套期保值的可行性进行分析。
关键词：包钢套期保值可行性一、钢铁行业现状1.行业现状。
据不完全统计我国粗钢产能已经达到12亿吨，国内粗钢表观需求仅为7亿吨左右。
产能过剩、需求不足导致国内钢材价格自2011年开始了长达5年的持续大幅下滑，而我国经济进入转型发展期，后期钢材消费总量仍将缓慢回落，钢之家等机构预测到2025年，国内粗钢表观消费量在5.5-6.0亿吨，供需失衡形势将更加艰巨。
无论是钢铁生产企业还是钢铁需求企业都面临着巨大的价格风险，这对于企业稳健经营的经营策略构成了巨大挑战。
2.钢材期货现状。
上期所的螺纹钢期货是商品期货中最活跃的单一合约，最高时日成交量达到了1762万手，持仓量482万手。
2015年至今，持仓量平均在300万手左右，平均成交量约为400万手，该合约于2009年4月上市，并逐步成为世界钢材期货市场的重要合约。
3.螺纹钢期现走势情况。
下图为螺纹钢上海地区HRB400与上期所螺纹钢期货主力合约收盘价走势对比图，现货数据来自我的钢铁网，期货数据来自上海期货交易所，从图中可以看出，螺纹钢现货价格与螺纹钢期货价格走势基本一致，运用统计软件，可计算出两者的相关系数为0.94，即高度相关，适合做套期保值。
二、套期保值功能和价值套期保值是指把期货市场当作转移价格风险的场所，利用期货合约作为将来在现货市场上买卖商品的临时替代物，对其现在买进准备以后售出商品或对将来需要买进商品的价格进行保险的交易活动。
利用期货和现货价格的高度相关性，在两个市场中反向操作，相互对冲，具有保值功能和价值：1.降低价格下跌风险。
期货套期保值的必要性是什么参与期货市场是企业经营管理的重要手段，目前已经成为国内企业参与市场竞争的必要手段。
小编今日就在此为大家简单介绍期货套期保值的必要性。
下面店铺来告诉大家期货套期保值的必要性是什么。
期货套期保值的概念期货套期保值是指把期货市场当作转移价格风险的场所，利用期货合约作为将来在现货市场上买卖商品的临时替代物，对其现在买进准备以后售出商品或对将来需要买进商品的价格进行保险的交易活动。
期货套期保值可以分为多头套期保值和空头套期保值。
正企业参与期货市场，有助于企业更好的了解未来市场价格走势的变化情况，保证企业贸易利润，利于企业长期稳定发展。
从这个角度讲。
期货套期保值的必要性包括以下四点：1、供求关系变化，价格上涨，商家采购成本提高;2、现货市场价格上涨，现货合同供货方有毁约的可能;3、现货市场价格下跌，以高价购入的商品以低价卖出，可能会损失;4、现货市场价格下跌，库存价值下降，影响企业整体利益。
另外，现货市场还存在资金占用、仓储费、保险费、损耗等问题。
确利用期货市场的套期保值交易，可以减少或回避价格变动带来的风险。
而期货市场只需用同等现货价值的10%左右的资金即可进行交易，可以减少财务费用。
在这些方面套期保值至少有以下五个好处：1、可以对不利于商品销售的价格波动提供保护，有助于保护利润并获得稳定收入;2、可给本企业在商品的采购和定价策略中提供灵活性;可以预先锁定买入的成本和价格,稳健安排销售活动;3、正常贸易周转必须保持一定库存，套期保值可使资金摆脱绑在存货上的境地，从而提高企业的资金使用效率;4、可以节省一些储存费用、仓储费、保险费和损耗;5、从保值计划所得的利益中可增加厂商的借款能力和信誉;当然，进行套期保值也需要付出一定成本，这些成本包括：1、一旦采取了套期保值策略，在规避对已不利的价格风险的同时，也放弃了价格可能出现对已有利的获利机会;2、必须支付一定的交易成本。
这些成本是企业参与套保之前必须理解和承认可以接受的。
钢铁企业期货套期保值案例分析随着全球经济的不断发展，钢铁行业面临着越来越多的市场风险，例如原材料价格波动、市场需求变化等。
为了规避这些风险，越来越多的钢铁企业开始期货市场，并尝试通过套期保值来降低企业运营风险。
本文以某大型钢铁企业为例，深入分析其期货套期保值的实践及效果，以期为相关企业提供参考。
某大型钢铁企业是国内领先的钢铁生产企业之一，其生产规模大、销售渠道广，因此对市场波动非常敏感。
近年来，由于国际国内市场的复杂变化，该企业的原材料成本和产品销售价格波动剧烈，给企业的稳健经营带来了巨大挑战。
为了应对这种市场风险，该钢铁企业决定尝试期货套期保值。
具体方法如下：选择合适的期货品种：根据企业的生产情况和销售渠道，该企业选择了螺纹钢、热轧卷板、铁矿石等期货品种进行套期保值。
制定套期保值策略：根据企业的生产计划和销售需求，制定相应的套期保值策略，包括买入套期保值和卖出套期保值等。
建立套期保值团队：组建专业的套期保值团队，负责期货市场的分析和操作，确保套期保值的顺利进行。
以该钢铁企业2019年度的套期保值实践为例，具体分析如下：操作情况：在2019年度，该钢铁企业根据套期保值策略，分别在螺纹钢、热轧卷板、铁矿石等期货品种上进行了买入套期保值和卖出套期保值操作。
其中，买入套期保值主要是在原料采购方面，以稳定生产成本；卖出套期保值则主要是在产品销售方面，以锁定销售价格。
收益情况：通过套期保值操作，该钢铁企业在2019年度实现了较好的收益。
在原料采购方面，由于期货市场的买入套期保值，企业有效规避了原材料价格上涨的风险，稳定了生产成本；在产品销售方面，由于期货市场的卖出套期保值，企业成功锁定了销售价格，确保了销售收益。
风险控制：在套期保值操作过程中，该钢铁企业也注重风险控制。
企业在选择期货品种时，充分考虑了自身生产情况和销售渠道，避免了不相关品种的套期保值风险；企业在制定套期保值策略时，合理配置了期货和现货市场的头寸，以降低市场风险；企业建立了严格的风险管理制度和内部监控机制，确保套期保值操作的规范性和安全性。
会计研究论文套期保值会计在钢铁企业的应用研究一、引言钢铁行业是国民经济的基础产业，其稳定发展对国民经济的发展和社会资源的利用有着战略性的意义。
现阶段，我国钢铁企业受上游铁矿石价格、供求关系、宏观经济等多种因素的影响，价格波动剧烈，使钢铁企业不能稳定获利。
从20xx年我国钢铁企业上市公司公布的年报来看，国内钢铁行业的效益大幅下滑，钢铁行业处于高成本、低利润的运行态势。
因此，钢铁企业迫切需要利用期货市场进行套期保值，从而规避原材料及产品的价格风险。
套期保值业务的产生与发展，对企业会计核算提出了新标准和新要求，2006年套期保值会计准则的出台为钢铁企业应用套期保值会计提供了有效的理论及实践指导。
2009年我国期货市场推出了线材、螺纹钢期货品种，为钢铁企业套期保值业务的开展提供了操作平台。
经过4年多时间，钢铁企业是否开展了套期保值业务？开展套期业务的企业实际效果如何？是否认真贯彻了套期会计准则的要求？为此，本文通过分析2009―20xx年钢铁行业板块共计34家上市公司年报及其公告，希望能依据其提供的财务报告获得相关信息，并对相关问题找寻答案。
二、钢铁企业套期保值业务应用情况（一）钢铁企业参与套期保值业务的积极性不强截至20xx年4月中旬，钢铁行业板块的34家上市公司均公布了其20xx年年报，从其年报内容来看，34家上市公司中只有物产中拓（000906）、三钢闽光（002110）、华菱钢铁（000932）、新兴铸管（000778）、韶钢松山（000717）、广日股份（600894）、凌钢股份（600231）、重庆钢铁（601005）8家上市公司披露了其有意愿通过开展套期保值业务来规避价格风险，占比23.53%，也就是说绝大多数企业并没有考虑将套期保值列为其风险管理的业务范围。
（二）钢铁企业开展套期保值业务的规范性不够目前期货交易采取的是保证金方式，保证金交易的杠杆作用不仅使盈利放大，也能使亏损放大。
因此，投资者可能由于风险控制失当，造成较大损失，这就要求参与期货交易的企业提高风险意识，建立起有效的期货套期保值业务内部控制制度，并严格加以执行。
Finance and Accounting Research财会研究 | MODERN BUSINESS现代商业195浅析钢铁行业财务风险应对的套期保值策略陈霞 山东钢铁股份有限公司济南分公司 250101摘要:随着市场经济的发展,竞争程度的日益加剧,钢铁企业面临的风险也急剧加大,如何防范企业的财务风险,使得企业能够良好有序健康的成长,是摆在财务工作者面前的一道亟需解决的难题。
本文阐述了钢铁行业所遇到的财务风险的类型及其原因,并提出了解决财务风险的套期保值策略。
关键词:钢铁企业;财务风险;解决措施;套期保值一、钢铁行业财务风险介绍2012年,钢铁行业遭遇重创,钢铁的销售价格远远低于其成本价格,导致各大钢铁企业利润大幅降低,面临着较大的财务风险。
财务风险是指企业因为负债而导致的无法到期偿还债务的风险。
钢铁行业的财务风险主要分为流动性风险、融资风险、投资风险以及经营风险。
流动性风险即钢铁企业因为现金流不足以支撑负债而导致的无法按时偿还利息的财务危机。
融资风险即企业因为资金供需市场、宏观经济环境的变化比如钢铁市场低迷而导致融资成本过高而给财务成果带来的不确定性。
投资风险指钢铁企业投入一定资金后,因市场需求变化而影响最终收益与预期收益偏离的风险。
经营风险是指在钢铁企业的生产经营过程中,供、产、销各个环节不确定性因素的影响所导致钢铁企业资金运动的迟滞,产生钢铁企业价值的变动。
二、钢铁行业财务风险的原因钢铁企业属于大型企业,其资产负债率普遍较高,因此其当期应偿还的利息也是巨额的。
钢铁企业的固定资产动辄就上百万,使得企业不得不通过贷款来进行固定资产的购买。
受金融危机的影响,出口形势也不乐观,导致大量钢铁企业出现巨额亏损,无法维持正常的经营,很多钢铁企业转行开始主营副业来弥补钢铁造成的亏损。
钢铁的生产主要包括炼铁、炼钢和轧钢等工艺流程,原料主要是铁矿石和焦炭,而全球铁矿石主要分布在南美洲、澳大利亚、北美等地,我国的铁矿石储量并不高,但我国是世界上最大的钢铁生产国。
如何利用期货市场对钢铁行业进行套利保值中国是世界上最大的钢铁生产国、消费国和出口国，钢铁工业的发展具有十分重要的地位，钢铁工业是重要的基础工业部门，是发展国民经济与国防建设的物质基础。
近期来看，从2007年到目前，钢铁企业经历了冰火两重天的不同境遇。
自2007年一直到2008年的上半年，钢材价格一路狂涨，根据Myspic指数走势图来看，钢材综合指数从2007年1月1日的127上涨至2008年6月1日的219.5，上涨幅度达到了73%，线材指数从2007年1月1日的129上涨至2008年6月1日的248.5，上涨幅度为93%，然而当钢铁企业正为此欣喜若狂之际，行情却急转之下，价格从高点一泻千里，牛市转变成了熊市，钢材综合指数从2008年6月1日的219.5下跌至2008年11月3日的127.7，线材指数从也同样从248.5下跌至2008年10月3日的137.3，基本上回吐了前期的所有涨幅。
在这一上一下的过程当中，相关企业有人欢喜有人忧。
其间存在的风险不言而喻，而如何能够有效的规避类似这样的风险，对相关企业来说是迫在眉睫。
实用文档套期保值对钢铁企业的重要性时下钢材期货呼之欲出，期货交易最大的功能在于发现价格，它以钢材的现货市场为基础，利用期货机制，进行套期保值。
套期保值是指以回避现货价格风险为目的的期货交易行为。
传统的套期保值是指生产经营者在现货市场上买进或卖出一定量的现货商品的同时，在期货市场上卖出或买进与现货品种相同，数量相当，但方向相反的期货商品（期货合约），以一个市场的盈利弥补另一个市场的亏损，达到规避价格波动风险的目的。
实用文档套期保值者是指那些把期货市场作为价格风险转移的场所，利用期货合约作为将来在现货市场上进行买卖商品的临时替代物，对其现在买进（或已拥有，或将来拥有）准备以后售出或对将来需要买进商品的价格进行保值的机构和个人。
套期保值者大多是生产商、加工商、库存商以及贸易商和金融机构，其动机是期望通过期货市场寻求价格保障，尽可能消除不愿意承担的现货交易的价格风险，从而能够集中精力于本行业的生产经营业务上，并以此取得正常的生产经营利润。
企业参与套期保值的战略意义随着中国经济与世界经济的进一步融合，国内商品价格的波动与全球的联系也越来越紧密，特别是去年以来，由于原材料商品价格出现的巨幅波动，使相关企业的生产经营出现巨大风险。
而与此同时，国内期货市场也出现了历史性的突破与发展，企业参与期货套期保值的需求越来越迫切。
企业参与套期保值传统上多数是针对原材料和产品做单一的买入或卖出保值。
其实从套期保值控制风险和锁定成本的功能看远不仅仅如此。
用活套期保值不仅可以对企业的原材料和产品保值，还能针对企业的生产环节、不同产品的时间差、损失和利润进行保值。
就目前现货市场而言，价格的剧烈波动将可能持续相当长的一段时间，并且企业受价格波动的影响也将越来越大。
所以新的市场背景下，深入研究套期保值的功能和使用方法，对保证企业的生产经营，控制市场风险，降低损失都具有积极意义。
套期保值是企业在市场经济环境中的一柄利剑，用得好可以有效地保护自己。
一、套期保值的定义及原理套期保值：就是买入(卖出)与现货市场数量相当、但交易方向相反的期货合约，以期在未来某一时间通过卖出(买入)期货合约来补偿现货市场价格变动所带来的实际价格风险。
保值的类型最基本的又可分为买入套期保值和卖出套期保值。
买入套期保值是指通过期货市场买入期货合约以防止因现货价格上涨而遭受损失的行为；卖出套期保值则指通过期货市场卖出期货合约以防止因现货价格下跌而造成损失的行为。
套期保值的原理：同种商品的期货价格走势与现货价格走势一致；现货市场与期货市场价格随期货合约到期日的临近，两者趋向一致。
二、套期保值的四个基本原则（1）交易方向相反原则（2）商品种类相同（或相当）原则（3）商品数量相等（相当）原则（4）月份相同或相近原则套期保值的四个基本原则侧重点各不相同，交易方向相反原则是保值的根本，商品种类相同（或相当）原则和商品数量相等（相当）原则月份相同或相近原则强调的保值的效果，主要体现的是保值的“配比”性。
钢材生产企业套期保值方案第一部分、企业参与套期保值的必要性分析一、期货及期货市场功能简介1、期货“期货”是买卖双方对几个月后的现货的价格约定，相当于是买卖双方对未来商品的一张定价合同，其实际交易的是一张远期的“标准化合约”。
这种合约由期货交易所统一制定。
期货都有相对应的现货，如铝期货所相对应的铝锭。
2、期货市场期货市场的三大功能：（1）发现价格：参与期货交易者众多，都按照各自认为最合适的价格成交，因此期货价格可以综合反映供求双方对未来某个时间的供求关系和价格走势的预期。
这种价格信息增加了市场的透明度，有助于提高资源配置的效率。
（2）规避风险：在实际的生产经营过程中，为避免商品价格的千差万化导致成本上升或者下降，可利用期货交易进行套期保值，既在期货市场上买进或卖出与现货市场数量相等但交易方向相反的商品，使两个市场交易的损益相互抵补。
期货套期保值规避风险的秘诀就是“怕什么做什么”。
（3）投资获利工具：由于期货合约的价格波动起伏，交易者可以依据自己对于后市的分析预测，利用价差赚取风险利润。
而由于期货实行保证金制度，因此该投资方式存在着资金成本小，杆杆比率大，高收益，高风险的特点，因此需要对资金和投资计划进行较严格的管理。
3、套期保值（1）套期保值的原理套期保值是指把期货市场当作转移价格风险的场所，利用期货合约作为将来在现货市场上买卖商品的临时替代物，对其现在买进准备以后售出商品或对将来需要买进商品的价格进行保险的交易活动。
套期之所以能够保值，是因为同一种特定商品的期货和现货的主要差异在于交货日期前后不一，而它们的价格则受相同的经济因素和非经济因素影响和制约，而且，期货合约到期必须进行实货交割的规定性，使现货价格与期货价格还具有趋合性，即当期货合约临近到期日时，两者价格的差异接近于零，否则就有套利的机会，因而，在到期日前，期货和现货价格具有高度的相关性。
在相关的两个市场中反向操作，必然有相互冲销的效果。
钢铁企业使用套期保值进行成本管理和风险控制的可行性金融学中的套期保值是指以回避现货价格风险为目的的期货交易行为，是把期货市场当作转移价格风险的场所，利用期货合约作为将来在现货市场上买卖商品的临时替代物，对其现在买进准备以后售出商品或对将来需要买进商品的价格进行保险的交易活动。
其基本做法是，在现货市场和期货市场对同一种类的商品同时进行数量相等但方向相反的买卖活动，经过一段时间，当价格变动使现货买卖上出现盈亏时，可由期货交易上的亏盈得到抵销或弥补，从而在“现”与“期”之间、近期和远期之间建立一种对冲机制，以使价格风险降到最低限度。
套期保值交易之所以能有助于回避价格风险，达到保值的目的，是因为期货市场上存在一些可遵循的经济规律：一是同种商品的期货价格走势与现货价格走势基本一致；二是期货交易的交割制度使现货市场价格与期货市场价格随期货合约到期日的临近而逐渐接近，存在两者合二为一的趋势。
第一部分我国钢材市场情况一. 二十一世纪以来我国钢铁行业发展概况1 钢铁生产实现跨越式增长，占全球产量比重不断提高进入新世纪以来，我国粗钢产量的增长速度大大高于全球平均水平，占世界份额大幅提高。
2000年我国铁、钢、材产量分别为1.31亿吨、1.28亿吨和1.31亿吨，到2005年我国铁、钢、材产量分别达到了3.30亿吨、3.52亿吨和3.97亿吨；“十五”期间年均增长22.36%、20.32%和24.73%，大大高于“九五”时期6.25%、4.47%和7.92%的增长水平。
到2006年，我国铁、钢、材产量均突破4亿吨，分别达到了4.14亿吨、4.21亿吨和4.71亿吨，2007年又分别达到4.69亿吨、4.89亿吨和5.65亿吨，比2000年增长3.58倍、3.81倍和4.29倍；占全球钢产量份额由2000年的15.0%，提高到了2007年的36.4%。
我国2007年的钢产量比世界排名第二的日本、排名第三的美国、排名第四的俄罗斯、排名第五的印度、排名第六的韩国、排名第七的德国、排名第八的乌克兰之和还多。
但近两年我国钢铁产量的增速有所缓和。
2 钢材消费大幅增长，是全球钢材消费的主要动力与国民经济发展的经济周期相对应，1991-2007年我国钢(材)消费增长经历了上升-下降-再上升三个阶段。
1991-1993年为第一阶段，我国粗钢消费量大幅增长，表观消费量(折粗钢)由1990年的6712万吨增加到1993年的12872万吨，增长近1倍，1992、1993年的增长率高达22.9%和48.5%；1994-2000年为第二阶段，钢材消费出现负增长或增幅很小，这七年粗钢消费的年均增长率仅为1.1%；2001-2007年为第三阶段，钢消费量大幅增长，由2000年的16993万吨增加到2007年的43436万吨，年均增长率达到14.3%。
按照五年计划时间段分析，“八五”累计消费粗钢5.03亿吨，“九五”累计消费粗钢6.26亿吨，比“八五”增长39.5%；“十五”累计消费粗钢12.73亿吨，比“九五”增长1.22倍。
自上世纪八十年代以来，欧美日韩等发达国家由于已基本完成工业化发展阶段或进入工业化发展阶段的后期，对钢材的需求趋于平稳，因而钢材的产需增长很小。
而我国随着计划经济向市场经济的转变，国民经济焕发了前所未有的活力，GDP保持了持续的高增长。
尤其是进入21世纪以来，我国经济结构发生了明显变化，城镇化速度加快，重化工业特征日趋明显，拉动了钢材需求的快速增长。
3 钢材出口持续增加、进口下降，2006年实现净出口在我国刚刚步入市场经济的1993年，国民经济强劲增长拉动了钢材需求，但由于国内产能不足，当年进口钢材达到3026万吨，而出口只有112万吨，进口钢材占钢材消费的比重达到28.5%，钢材的自给率只有72.6%。
1995-2000年，受亚洲金融危机的影响，国民经济增长回落，钢材需求增长放缓、进口回落，这期间钢材年进口量均在1600万吨以下。
进入21世纪后，我国国民经济进入了高速增长期，旺盛的钢材需求拉动了钢材进口大幅增加。
2003年我国钢材进口量达到了创纪录的3717万吨，还进口了588万吨钢坯。
1995-2003年，我国钢材出口相对稳定，基本在300-700万吨。
从2004年开始，由于国内钢铁产能的迅猛增长，钢材进口大幅下降，出口持续增加。
2006年我国钢材贸易实现了历史性转变，钢坯和钢材均实现了净出口。
2006年，我国共进口钢材1851万吨，占国内表观消费量的4.2%；出口钢材4031万吨，占我国钢材产量的9.2%；全年坯材合计出口达到5205万吨，折合粗钢净出口3446万吨。
2007年，我国钢材出口达到了6265万吨，同时还出口了643万吨钢坯，当年坯材合计折粗钢7308万吨，比2006年增加了1828万吨，同比增长33.4%；净出口钢材4578万吨，净出口钢坯619万吨，坯材合计净出口5197万吨，折合粗钢净出口5489万吨，比2006年增长58.0%。
二、我国螺纹钢市场1 产量及分布以螺纹钢和线材为主的建筑钢材一直占据着我国钢材生产的半壁江山。
2000年以前，小型材(以螺纹钢为主)的比重在25%左右；2001年以后，随着世界制造业向我国的转移，我国板管带材产销所占的比重逐步增加，建筑钢材所占比重逐年下降。
2001-2007年，我国螺纹钢产量由4389.7万吨(小型材产量)增加到10136.6万吨，占钢材产量的比重由28.0%下降到18.0%。
华东地区是我国螺纹钢最大产区，2001-2005年该地区的螺纹钢产量占全国产量的比重一直维持在35%-39%，2006、2007年进一步增加到40%以上。
其次为华北地区，2001-2005年该地区的螺纹钢产量占全国产量的比重在23%-29%，2007年下降到22.1%。
再次为中南地区，2001-2007年该地区的螺纹钢产量占全国的比重在13%-18%。
西南、东北、西北螺纹钢产量所占比重较低，2007年分别为9.3%、4.5%和5.9%。
螺纹钢的生产非常分散。
2007年，螺纹钢产量列前10位的分别为沙钢、唐钢、莱钢、济钢、武钢、首钢、马钢、萍钢、建龙、新兴铸管，位居前三位的沙钢、唐钢、莱钢的螺纹钢产量所占的比重在5%以上，其他企业产量比重均在4%以下。
可见，螺纹钢的生产也相当分散，并以地方企业和民营企业为主，这与螺纹钢和线材产品附加值低、运输半径相对较短、主要以满足区域市场为主的特点相一致。
2 消费量及主要消费领域螺纹钢主要为建筑用钢材，由于我国正处于城镇化快速发展的历史阶段，对建筑钢材需求很大。
螺纹钢消费一直占据着我国钢材生产的较大比重。
2000年以前，小型材(以螺纹钢为主)的比重在25%左右。
2001年以后，随着世界制造业向我国的转移，我国进入重化工业阶段，板管带材产销所占的比重逐步增加，而建筑钢材所占比重逐年下降。
2001-2007年，我国螺纹钢消费由4369.1万吨(小型材产量)增加到9551.2万吨，占钢材消费的比重由25.8%下降到18.4%。
3 进出口情况总体来看，螺纹钢进出口量很小。
除1993、1994年以外，其进口量均在100万吨以下，占表观消费量的比重也在5%以下。
尤其是2005～2007年，其进口量不足10万吨。
2001年以来，螺纹钢占钢材进口总量的比重也很低，不足1%。
从螺纹钢的出口情况来看，1995年以前，螺纹钢出口量占钢材出口总量的比重很高，大部分年份在50%以上，1995以后所占比重锐减，基本在10%以下，2004-2007年所占比重在9%左右。
螺纹钢出口占螺纹钢产量的比重较低，1995-2004年均在2%以下，2006、2007年虽有所上升，但也分别只有4.5%和5.8%。
4 流通特点我国螺纹钢的最大的消费地区也是华东地区。
2001-2005年华东地区螺纹钢消费占全国消费总量的比重为33%-40%；其次为中南地区，所占比重为17%-23%；再次为华北地区，所占比重为16%-21%；第四为西南地区，所占比重为8%-13%；西北地区约占5%-9%；2006年以前东北地区只占5%左右，2007年更是下降到2.1%。
对比全国螺纹钢产量区域分布情况，可以粗略估算出各大区域螺纹钢的净流入和净流出情况。
首先，华北地区产量大于消费量，是最大的净流出地区；其次，东北地区也是净流出地区；华东地区除2003、2004年外，其它年份均为净流出；中南、西北、西南均为净流入地区。
三. 我国线材市场1 产量及分布以螺纹钢和线材为主的建筑钢材一直占据着我国钢材生产的半壁江山。
2000年以前，线材占钢材产量的比重一直稳定在20%左右。
2001年以后，随着世界制造业向我国的转移，我国板管带材产销所占的比重逐步增加，建筑钢材所占比重逐年下降。
2001-2007年，我国线材产量由3109.7万吨增加到8038.2万吨，占钢材产量的比重由19.8%下降到14.2%。
从全国主要地区生产情况分析，华东地区是我国线材最大产区，2001-2007年该地区的线材产量占全国产量的比重一直维持在35%左右，2007年该地区产量为2638.7万吨，占全国线材产量的32.8%。
其次为华北地区，2001-2007年该地区的线材产量占全国产量的比重在30%左右，2007年该地区产量为2349.1万吨，占全国线材产量的29.2%。
再次为中南地区，2001-2007年该地区的线材产量占全国的比重呈上升趋势，由2001年的13.0%上升到2007年19.1%。
西南、东北、西北线材产量所占比重较低，2007年分别为7.4%、7.1%和4.3%。
建筑钢材相对而言投资成本较小，进入门槛低。
2001年前10家线材企业产量占全国产量的比重为40.2%，到2006年下降到了30.9%。
但2007年由于钢铁企业兼并重组取得明显进展，线材生产的集中度显著提高，前10家企业产量占全国的比重上升到41.6%。
2007年，线材产量列前10位的分别为沙钢、首钢、唐钢、北台、武钢、邢钢、青钢、马钢、宝钢、华菱湘钢，位居第一位的沙钢，其线材产量所占的比重超过7%，其他企业产量比重均在6%以下。
可见，线材的生产仍相当分散，而且地方企业和民营企业占较大比重。
2 消费量及主要消费领域线材主要用于建筑行业，附加值相对较低。
此外，还有一定数量的高牌号(高端)产品，其附加值也较高，主要用于拉拔钢丝(如制作钢丝绳、桥梁与山地索道用钢索等)。
2000年以前，线材消费量占钢材消费量的比重在15%-20%。
2001-2007年，我国线材消费量由3130.7万吨增加到7475.88万吨，但占钢材消费的比重由18.5%下降到14.4%。
3 进出口情况在上个世纪90年代以前，我国钢材需求中建筑钢材的所占的比重很大，产量基本处于供不应求的状态，因此建筑钢材以净进口为主，而且进口的比重较大。
