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公司投资项目评价的方法
公司投资项目评价的方法是指对公司投资项目进行综合评估和
分析的过程。
其目的是为了确定投资项目的可行性、风险和收益，以帮助公司做出正确的投资决策。
以下是常用的公司投资项目评价方法：
1. 财务分析法：主要基于财务数据对投资项目进行评估，包括净现值、内部收益率、投资回收期等指标。
2. 经济分析法：通过分析投资项目对国民经济和社会福利的影响，如增加就业、提高生产效率等，来评估其价值。
3. 技术分析法：对投资项目的技术可行性进行评估，包括技术现状、前景、竞争等方面的分析。
4. 环境分析法：对投资项目的环境影响进行评估，包括环保、社会责任等方面的分析。
5. 风险分析法：对投资项目的风险进行评估，包括市场风险、政策风险、技术风险等方面的分析。
在实际应用中，公司可以根据具体情况，综合运用上述评估方法，对投资项目进行评价分析，以期做出正确的投资决策。
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投资项目评价分析常用方法根据分析评价指标的类别，投资项目评价分析的方式，非被分为贴现的分析评价方法和可贴现的分析评价方法两种。
（一）贴现的分析评价方法贴现的分析方法评价方法，是指货币时间价值的分析评价方法，亦被称为现金流量贴现现金流分析技术。
1、净现值法这种方法使用净折现作为评价方案优劣的指标。
所谓净现值，是指特定与未来现金流入的现值方案未来现金流出的现值之间的超额。
按照这种方法，所有未来现金预定和流出都要按流入贴现率折算为它们的现值，然后再推算它们的差额。
如净现值为正数，即贴现后现金流入时超出贴现后现金流出，该投资项目的报酬率大于预定的贴现率。
如净现值为零，即贴现后现金流入等于贴现后现金本息流往，该投资项目的报酬率相当于预定的贴现率。
如净现值为负数，大于即贴现后现金流入小于贴现后现金流出，该投资投资项目项目的投资成本小于预定的贴现率。
净现值法是具有广泛的适用性，在理论上也比其他数学方法分析方法更完善。
净现值法应用的主要问题是如何确定贴现率，一种办法是根据资金成本来推断出，另一种办法是根据化工企业要求的最低资金利润率来确定。
前一种办法，由于计算生产成本资金成本比较困难，故限制了其应用范围；后一种办法根据资金的机会成本，即一般情况下可以获得的报酬来确定，比较容易解决，因此通常使用的是后一种方法。
2、内含报酬率法评报酬率法是根据方案本身内含报酬率来内含方案优劣的一种方法。
所谓内含报酬率，是指等于使未来现金流入量现值能够未来现金流出量现值的贴现率，或者说是使投资方案净现值为零的贴现率。
净现值法和现值指数法虽然考虑了时间价值，可以说明投资高于或低于某一特定的投资报酬率，但没有揭示方案本身可以达到的具体的报酬率不会是多少。
内含报酬率是根据方案的现金流量计算的，是方案本身的金融投资报酬率。
弯果报酬率的计算，通常需要“逐步测试法”。
首先估计一个贴现率，用它来计算路线图的净现值；如果净现值为正数，说明方案本身的报酬率超过估计的贴现率，应提高贴现率后进一步测试；如果净现值为负数，说明方案本身的报酬率低于估计的，应降低贴现率后进一步测试。
投资项目的经济效益评价方法一般而言，经济效益评价方法分为定量分析和定性分析两种。
下面将介绍其中的五种常用方法。
第一种是投资回报率（ROI）方法。
投资回报率是指投资项目回收利润与投资金额的比率。
它可以直观地反映出项目所带来的经济效益。
投资回报率的计算公式为：ROI=（预期回收-投资金额）/投资金额。
当ROI>0时，表示投资项目具有经济效益。
第二种是净现值（NPV）方法。
净现值是指项目现金流入与现金流出之间的差额。
净现值方法以时间价值为依据，将未来的现金流量折现为现值，并计算出投资项目的净现值。
净现值公式为：NPV=∑CFt/（1+r）^t-I，其中CF为现金流入，r为折现率，t为时间。
第三种是内部收益率（IRR）方法。
内部收益率是指使项目净现值为零的折现率。
它是对投资回报率的一种改进。
内部收益率大于预期收益率时，表示项目可行。
内部收益率的计算通过对净现值公式中的r进行迭代求解。
第四种是成本效益分析（CBA）方法。
成本效益分析是一种将投资项目的成本与效益进行比较的方法。
它将项目的成本和收益进行货币化评估，并计算出成本效益比（CBR）。
成本效益比的计算公式为：CBR=总效益/总成本。
当CBR>1时，表示项目具有经济效益。
第五种是风险评估方法。
在投资项目的经济效益评价中，风险评估是一个重要的环节。
风险评估通过对投资项目可能面临的各种不确定性因素进行评估，包括市场风险、技术风险、政策风险等，从而提供决策者对于投资项目风险的认识和考虑。
综上所述，投资项目的经济效益评价方法包括投资回报率、净现值、内部收益率、成本效益分析和风险评估方法等。
这些方法可以通过对投资项目的财务数据和未来预测数据的分析和计算，提供评估投资项目经济效益的依据，为投资决策提供科学的支持。
项目投资评价方法
项目投资评价方法
一、目的
本文针对企业项目投资评价问题，旨在提出有效的评价方法，以期企业能够更好地识别和把握项目投资风险，分析投资效果，合理确定投资机会，做出更明智的投资决策。
二、基本原则
确定企业投资机会时应当遵循以下原则：
（1）优先选择有利可图的项目：企业投资机会应当优先考虑有利可图的项目，而不是单纯的有财务逻辑，或者只是让财务数据变好的项目。
（2）不只考虑投资回报：企业投资机会的评价和选择，不但要考虑投资回报，还应考虑投资风险的影响，以确定最终投资的价值。
（3）把握投资长期价值：企业投资机会评价应当综合考虑各项投资因素，并着眼长期价值，确定投资的核心问题。
三、投资评价框架
在实践中，企业可把投资评价分为三个阶段：投资机会评价，投资风险评价，投资效果预测。
（1）投资机会评价
投资机会评价是企业识别投资机会的基础，它要求我们以财务逻辑为基础，从经济效益、技术创新、市场发展、财务结构等因素出发，做出投资抉择。
（2）投资风险评价
投资风险评价是企业识别投资风险的基础，它要求企业从外部环境、投资者信心、行业发展潜力、投资者等方面进行评估，来确定风险的大小，以便正确把握投资者心理。
（3）投资效果预测
投资效果预测是企业识别投资效果的核心，它要求企业做出对投资收入、投资成本、投资效益等方面进行预测，以便鉴定未来投资的预期效果。
四、总结
项目投资评价是企业投资机会评估的前提，也是企业投资机会决策的基础。
本文旨在为企业提供可行的项目投资评价方法，以期帮助企业更好地识别和把握投资机会，并做出正确的投资决策，实现企业发展目标。
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企业投资项目经济评价方法与应用实践企业在进行投资项目时，需要对项目进行经济评价，以确定项目的盈利性和可行性。
经济评价是指对投资项目进行成本与收益分析，以便企业能够更好地选择投资项目，确保其投资能够获得预期的回报。
在企业投资决策中，经济评价是非常重要的一环。
一、经济评价的方法在进行经济评价时，通常采用的方法包括：净现值法、内部收益率法、投资回收期法和动态投资回报率法。
1. 净现值法（NPV）净现值法是指对项目未来现金流入和流出进行折现计算，以求得项目投资的净现值。
具体计算方法为：净现值=∑(现金流入/折现率)-∑(现金流出)，现金流入为项目的收益，现金流出为项目的投资。
折现率为企业的资本成本率，用于计算未来现金流入的现值。
2. 内部收益率法（IRR）3. 投资回收期法投资回收期是指投资项目的投资成本能够从项目的盈利中回收的时间。
计算方法为：投资回收期=项目的全投资/项目的净现金流入。
一般来说，投资回收期越短，表示项目的风险越小。
4. 动态投资回报率法动态投资回报率是指项目每年的投资回报率。
计算方法为：动态投资回报率=项目的现金流入/项目的全投资。
二、应用实践净现值法主要用于评价项目的盈利能力和项目的价值。
通过计算项目的净现值，可以确定项目是否值得投资，并可以比较不同投资项目的优劣势。
内部收益率法主要用于确定项目的投资回报率。
通过计算项目的内部收益率，可以确定项目的收益率水平，并确定项目的可行性。
动态投资回报率法主要用于评价项目的年度投资回报率。
通过计算项目的动态投资回报率，可以确定项目的年度回报率，并可以比较不同项目的年度回报率，以便企业进行投资决策。
投资项目后评价方案一、评价目的。
咱做这个投资项目后评价啊，就像是比赛完了复盘一样。
主要就是想看看咱这钱投得值不值，是赚了个盆满钵满还是有点小亏，从中吸取点经验教训，以后再投资就更有谱啦，就像老司机开车一样，越开越稳。
二、评价内容。
1. 项目目标达成情况。
咱当初投资的时候肯定是有个小目标的，是想让这个项目像火箭一样快速发展，一年内销售额翻个好几番呢，还是慢慢悠悠地先把口碑做起来就行？看看现在这个目标有没有实现。
要是没实现，是因为市场环境突然变天了，就像突然刮起一阵龙卷风，把咱的计划都打乱了，还是我们自己内部没整明白，就像一群小蚂蚁在那瞎忙乎，没个方向。
2. 项目效益评估。
经济效益那可是重头戏。
咱得算算到底赚了多少钱，是像开了个印钞机一样哗哗来钱，还是像个漏水的桶，钱都流走了。
不仅要看利润有多少，还要看看投资回报率，这就好比我们种了一颗种子，最后收获了多少果实，跟当初播种的种子相比划不划算。
社会效益也不能忘啊。
咱这个项目有没有给当地带来就业机会，就像在一片荒地上种满了工作岗位的小树苗。
有没有对环境有啥影响，是像天使一样让环境变得更好了，还是像个调皮的小鬼，给环境添了乱。
3. 项目实施过程评价。
项目的管理水平咋样？是像一支训练有素的军队，每个环节都井井有条，还是像一群无头苍蝇乱撞。
从项目的策划开始，就像盖房子打地基一样，基础打歪了，后面肯定出问题。
到项目执行过程中的进度控制，是按时完工像个守时的好学生，还是拖拖拉拉像个慢性子的小蜗牛。
还有质量控制，产品或者服务质量是像金子一样闪闪发光，让客户满意得不得了，还是像个破铜烂铁，让客户直摇头。
资源利用情况也很重要。
人力、物力、财力就像我们打仗的士兵、武器和粮草，有没有被充分利用起来。
有没有出现人浮于事，就像三个和尚没水喝的情况，或者是材料浪费得像个败家子，钱也花得像流水一样，根本没用到刀刃上。
三、评价方法。
1. 对比分析法。
这就好比给项目找个双胞胎兄弟，一个是我们实际做的项目，另一个是我们理想中的完美项目或者是同行业的优秀项目。
企业投资项目经济评价方法与应用实践企业投资项目经济评价是指对企业投资项目进行经济效益分析和评估的过程。
在项目决策前，企业需要对投资的项目进行经济评价，以确定项目是否具有可行性、盈利性和可持续性，从而做出是否继续投资的决策。
本文将介绍一些常用的企业投资项目经济评价方法，并对其应用进行实践说明。
一、净现值法（Net Present Value，NPV）净现值法是一种静态投资评价方法，它将项目全部投资和各期现金流量按照一定的折现率计算后求其现值，再计算各期现值的和，得到项目的净现值。
当项目的净现值大于零时，表明项目的现金流入大于现金流出，该项目是可行的，应该予以实施；当净现值小于零时，则表明项目的现金流出大于现金流入，该项目是不可行的，不应予以实施。
实践应用：某公司要进行一个新产品的研发项目，预计投资500万元，每年可获得现金流入200万元，项目的资本成本为10%。
现根据净现值法进行经济评价：将每年的现金流入减去现金流出，计算得到净现值。
净现值=∑(年现金流量/(1+折现率)^年数)-投资额净现值=(200万/(1+10%)^1)+(200万/(1+10%)^2)+(200万/(1+10%)^3)+(200万/(1+10%)^4)-(500万)=194.21万元根据计算结果，净现值为正数，即194.21万元，表示该项目是可行的。
二、投资收益率法（Internal Rate of Return，IRR）投资收益率法是一种比较方法，它计算项目的收益率即投资回报率。
IRR是指在项目生命周期内，使净现值等于零的折现率。
当项目的IRR大于实际折现率时，表明项目的投资回报率高于企业的资本成本，该项目是可行的。
实践应用：某公司决定投资一个机器设备，总投资为100万元，预计可获得的现金流入为20万元/年，计算IRR。
根据IRR的计算公式可得：解方程，可得IRR≈24.3%根据计算结果，IRR大于实际折现率，表明该项目是可行的。
投资后项目评价的方案在投资领域，项目评价是非常重要的一环。
投资者需要对潜在的投资项目进行全面的评估，以确定其潜在的风险和回报。
一旦投资完成，对项目的评价也是至关重要的，以确保投资的有效性和可持续性。
在本文中，我们将讨论投资后项目评价的方案，并探讨如何有效地评估项目的表现和成果。
首先，投资后项目评价的方案应该包括对项目目标的评估。
在投资之初，投资者和项目管理者通常会共同设定项目的目标和预期成果。
因此，在项目结束后，投资者需要对这些目标进行评估，以确定项目是否达到了预期的成果。
这可能涉及到对项目成本、收入、利润等方面的具体数据进行分析，以确定项目的实际表现。
其次，投资后项目评价的方案还应包括对项目风险和风险管理的评估。
在项目进行期间，投资者和项目管理者通常会对项目可能面临的风险进行评估，并制定相应的风险管理策略。
在项目结束后，投资者需要对这些风险进行重新评估，以确定项目是否有效地管理了风险，并且是否避免了潜在的负面影响。
这可能需要对项目中出现的风险事件进行详细的分析，并评估其对项目的影响。
另外，投资后项目评价的方案还应包括对项目的财务表现的评估。
这可能涉及到对项目的成本和收入进行详细的分析，以确定项目的盈利能力和财务稳健性。
投资者需要对项目的财务数据进行仔细的审查，并与最初的预期进行比较，以确定项目的实际表现是否符合预期。
此外，投资后项目评价的方案还应包括对项目的运营和管理的评估。
这可能涉及到对项目的管理团队、运营流程、市场营销策略等方面进行详细的分析，以确定项目的管理和运营是否高效和有效。
投资者需要对项目的运营和管理进行全面的审查，并评估其对项目表现的影响。
最后，投资后项目评价的方案还应包括对项目的可持续性和未来发展的评估。
投资者需要对项目的可持续性进行评估，以确定项目是否具有长期的发展潜力，并且是否能够持续地创造价值。
这可能需要对项目所处的行业和市场进行深入的分析，以确定项目未来的发展趋势和机遇。
投资项目的评价方法知识点：净现值法1.净现值（NPV）＝未来现金流入的现值－未来现金流出的现值其中，计算现值的折现率为资本成本（必要报酬率）。
如果将“未来现金流入的现值－未来现金流出的现值”视为“‘正的’未来现金净流量现值＋‘负的’未来现金净流量现值”，则净现值也可以理解为投资项目寿命期内，各年现金净流量的现值合计。
【示例】设企业的必要报酬率（资本成本）为10%，甲投资项目的各年现金净流量如下：（单位：万元）依据上述资料，甲投资项目的净现值可计算如下：NPV＝8×（P/A,10%,3）×（P/F,10%,2）－[5/（1＋10%）＋5]＝16.44－9.55＝6.89（万元）甲投资项目的净现值也可计算如下：（单位：万元）2.净现值的决策规则（1）净现值＞0，表明：期望报酬率（内含报酬率）＞资本成本（必要报酬率），该项目可以增加股东财富，应予采纳；（2）净现值＝0，表明：期望报酬率（内含报酬率）＝资本成本（必要报酬率），该项目不改变股东财富，可选择采纳或不采纳；（3）净现值＜0，表明：期望报酬率（内含报酬率）＜资本成本（必要报酬率），该项目将减损股东财富，应予放弃。
【示例】企业的资本成本为8%，有A、B、C三个投资项目，其寿命期内的现金净流量分布如下：（单位：万元）计算三个项目的净现值分别为：NPV（A）＝110/（1＋8%）－100＝1.85（万元）＞0NPV（B）＝108/（1＋8%）－100＝0NPV（C）＝106/（1＋8%）－100＝－1.85（万元）＜0可见，三个项目尽管都盈利，但A项目期望报酬率10%大于资本成本8%，其净现值为正；B项目期望报酬率8%等于资本成本，其净现值为0；C项目期望报酬率6%小于资本成本8%，其净现值为负。
（1）净现值表明投资项目能否创造超额收益。
（2）净现值表明投资项目带来的股东财富增量（按现金流量计量的净收益现值）。
净现值＞0，意味着企业在投资项目中获得的价值（现金流入现值）大于其付出的价值（现金流出现值），即股东财富增加。
【示例】以前例A项目为例。
在必要报酬率（资本成本）为8%的条件下，可在1年后带来110万元现金流量的资产，其当前的内在价值为：110/（1＋8%）＝101.85万元。
企业付出100万元，获得一项价值为101.85万元的资产，股东财富增加1.85万元，即该项目的净现值。
3.净现值的局限性（1）净现值是绝对数指标，在比较投资额不同的项目时有一定的局限性，解决该问题可以使用现值指数法。
（2）寿命期不等的互斥项目，通常也无法直接比较净现值，解决该问题可以使用共同年限法或等额年金法。
知识点:现值指数法1.现值指数（PI）＝未来现金净流量总现值/原始投资额总现值【示例】前例中的甲项目的现值指数为：PI＝[8×（P/A,10%,3）×（P/F,10%,2）]/[5/（1＋10%）＋5]＝16.44/9.55＝1.722.现值指数表示1元初始投资取得的现值毛收益，“现值指数－1”即为每一元投资所创造的财富（现值净收益）。
3.现值指数消除了投资额的差异，反映投资的效率，但没有消除项目期限的差异。
知识点：内含报酬率法1.内含报酬率（IRR）的含义（1）投资项目本身按复利计算的期望报酬率；（2）使投资项目“净现值＝0”的折现率（净现值＝0时，期望报酬率＝折现率）。
2.内含报酬率的计算——插值法（1）利用年金现值系数表推算适用于原始投资（C）在0时点一次投入，投产后至项目终结时，各年现金净流量（NCF）符合普通年金形式，如图所示：该项目的净现值为：NPV＝NCF×（P/A，k，n）－C令“NPV＝NCF×（P/A，IRR，n）－C＝0”，可推出：（P/A，IRR，n）＝C/NCF即：已知现值（原始投资额C）、年金（投产后每年的净现金流量NCF）、期数（项目寿命期n），通过查年金现值系数表，利用插值法求利率IRR。
乙投资项目各年净现金流量如下：（单位：万元）依据年金现值系数表利用插值法计算该项目内含报酬率的步骤如下：①确定期数（项目寿命期）已知、利率（内含报酬率）未知的年金现值系数，即：（P/A，IRR，5）＝100/25＝4②查年金现值系数表，确定在已知期数的一行中，内含报酬率对应的年金现值系数位于哪两个相邻系数之间，以及这两个相邻系数对应的折现率：（P/A,7%,5）＝4.1002（P/A,IRR,5）＝4（P/A,8%,5）＝3.9927③根据“利率差之比＝对应的系数差之比”的比例关系，列方程求解内含报酬率IRR。
或：解得：IRR＝7.93%（2）逐步测试法①估计折现率k，计算净现值；【示例】前例甲项目在折现率为10%时，净现值为：NPV＝8×（P/A,10%,3）×（P/F,10%,2）－[5/（1＋10%）＋5]＝6.89（万元）＞0②依据净现值的正负方向调整折现率继续测试：若NPV＞0，表明IRR＞k，应调高k，k调高后，NPV下降；若NPV＜0，表明IRR＜k，应调低k，k调低后，NPV上升。
无论哪一个测试方向，随着测试的进行，净现值的绝对值越来越小，逐渐接近于0。
【示例】前例中甲项目在折现率为28%时，净现值为：NPV＝8×（P/A,28%,3）×（P/F,28%,2）－[5/（1＋28%）＋5]＝0.22（万元）＞0③当测试进行到NPV由正转负或由负转正时，可根据净现值的正负临界值及其所对应的折现率（使NPV为正数的折现率＜使NPV为负数的折现率），通过插值法求解IRR。
【示例】前例中甲项目在折现率为28%时，净现值为0.22万元＞0，在折现率为29%时，净现值为：NPV＝8×（P/A,29%,3）×（P/F,29%,2）－[5/（1＋29%）＋5]＝－0.02（万元）＜0此时，净现值由正转负：折现率净现值28% 0.22IRR 029% －0.02根据“利率差之比＝对应的净现值差之比”的比例关系，列方程求解甲项目的内含报酬率IRR如下：或：解得：IRR＝28.92%或直接依据下列公式计算内含报酬率IRR：3.内含报酬率的决策规则：接受“内含报酬率≥资本成本”的项目（净现值≥0）。
【提示】（1）内含报酬率与现值指数的比较：①二者都是相对比率；②计算内含报酬率无需事先估计资本成本（折现率）；计算现值指数需要事先估计资本成本，方案的优先次序会受到资本成本的影响。
（2）净现值、现值指数、内含报酬率之间的关系：知识点：回收期法1.回收期（PP）的含义投资引起的现金流入累计到与投资额相等所需要的时间，也就是使“累计现金净流量＝0”的时间。
【提示】如果依据现金流量的现值和投资额的现值计算回收期，即为折现回收期。
2.回收期的计算（1）原始投资（C）在0时点一次投入，投产后至项目终结时，各年现金净流量（NCF）符合普通年金形式（与利用年金现值系数表推算内含报酬率的条件相同），则：回收期＝原始投资额/每年现金净流入量【提示】此种情况下，项目静态回收期的数值等于该项目IRR所对应的年金现值系数。
【示例】前述乙项目的现金流量分布符合上述要求，其回收期可计算如下：（单位：万元）乙项目的静态回收期＝100/25＝4（年）【提示】只要投产后前若干年每年的现金净流量符合年金形式，并且其合计数大于或等于原始投资额，就可以利用上述公式计算静态回收期。
（2）若不满足上述条件，则计算使“累计现金流入量＝投资额”（或“累计现金净流量＝0”）的时点。
【示例】丙投资项目各年现金流量分布如下：（单位：万元）丙项目回收期＝4＋（50＋50－40－40）/50＝4.4（年）【示例】丁投资项目各年累计现金流量分布如下：（单位：万元）丁项目回收期＝4＋40/（40＋20）＝4.67（年）（3）折现回收期（动态回收期）：在考虑资金时间价值的情况下，以项目现金流入量的现值抵偿全部投资现值所需要的时间，也就是使“净现值＝0”的时间。
【提示】若项目的“折现回收期＜寿命期”，则通常会有：项目现金流入量的现值＞全部投资现值，由此推出：项目的净现值＞0。
【示例】假设折现率为10%，则前述丙投资项目的折现回收期可计算如下：（单位：万元）丙投资项目的折现回收期＝5＋7.04/33.9＝5.21（年）＞静态回收期4.4年【提示】在其他条件相同时，同一项目的折现回收期长于静态回收期。
3.回收期的决策规则：接受“回收期＜基准回收期”的项目。
4.回收期的优缺点知识点：会计报酬率法1.会计报酬率（ARR）＝年平均净利润/原始投资额×100%2.会计报酬率的优缺点知识点：互斥项目的优选问题1.基本原理——净现值法优先财务管理目标是增加股东财富（绝对数），而不是报酬的比率，因此，互斥项目优选应以净现值（绝对数指标）为标准，而不应以内含报酬率（相对数指标）为准。
2.寿命期相同——直接比较净现值3.寿命期不同——比较调整净现值（共同年限法、等额年金法）【提示】互斥项目优选标准的选择（净现值或调整净现值），只受项目期限差异的影响，与项目投资额差异无关。
（1）共同年限（最小公倍寿命）法假设投资项目可以在终止时进行重置，通过重置使两个项目达到相同的年限（最小公倍寿命），然后比较其净现值（合计），亦称重置价值链法。
【示例】假设A方案的项目寿命期为6年，净现值为20万元；B方案的项目寿命期为4年，净现值为15万元。
A、B两个项目的折现率均为10%。
在A、B两个方案的最小公倍寿命12年内，A方案共投资2次，从现在（0时点）开始，每隔6年获得一笔净现值，其调整净现值为：20＋20×（P/F,10%,6）＝31.29（万元）；B方案共投资3次，从现在（0时点）开始，每隔4年获得一笔净现值，其调整净现值为：15＋15×（P/F,10%,4）＋15×（P/F,10%,8）＝32.24（万元）。
由于B方案的调整后净现值大于A方案，所以应选择B方案。
（2）等额年金法假设项目可以无限重置，并且每次都在该项目的终止期，等额年金的资本化就是项目的（永续）净现值。
净现值的等额年金＝净现值/（P/A,k,n）永续净现值＝净现值的等额年金/k【提示】若资本成本相同，可直接比较净现值的等额年金，无需再比较永续净现值。
【示例】前例中A、B两个项目的永续净现值分别为：A方案净现值的等额年金＝20/（P/A,10%,6）＝4.59（万元）A方案的永续净现值＝4.59/10%＝45.9（万元）B方案净现值的等额年金＝15/（P/A,10%,4）＝4.73（万元）B方案的永续净现值＝4.73/10%＝47.3（万元）由于B方案的永续净现值大于A方案，所以应选择B方案。
