宝钢股份有限公司财务分析报告

宁波大红鹰学院宝钢股份公司财务分析报告专业财务管理班级10财管8班学号1031060845姓名郑润芳指导教师陈宏2013年6月11日目录一、宝钢股份公司简介 (2)二、宝山钢铁股份有限公司SWOT分析 (3)（一）公司的竞争优势 (3)（二）公司的劣势 (4)（三）公司面临的机遇 (4)（四）公司发展面临的主要挑战 (4)三、公司财务报表分析 (5)（一）对宝钢股份公司2010-2012年资产负债表的水平分析 (5)（一）对宝钢股份公司2010-2012资产负债表垂直分析 (8)（二）宝钢股份公司利润表水平分析 (10)（三）宝钢公司利润表垂直分析 (11)（四）宝钢股份公司现金流量表水平分析 (12)（五）宝钢公司现金流量表结构分析 (15)四、公司财务能力分析 (17)（一）对宝钢股份公司的偿债能力分析 (17)（二）对宝钢股份公司的营运能力分析 (19)（三）对宝钢股份公司的盈利能力分析 (20)（四）对宝钢股份公司的发展能力分析 (21)五、杜邦分析 (23)六、公司财务上存在的问题及对策 (23)（一）偿债能力的问题分析及对策 (24)（二）营运能力的问题分析及对策 (25)（三）盈利能力的问题分析及对策 (25)（四）发展能力的问题分析及对策 (26)宝钢股份公司财务分析报告一、宝钢股份公司简介宝山钢铁股份有限公司系根据中华人民共和国（以下简称“中国”）法律在中国境内注册成立的股份有限公司。

该公司经中国国家经济贸易委员会以国经贸企改[1999]1266号文批准，由宝钢集团有限公司（前称“上海宝钢集团公司”，以下简称“宝钢集团”）独家发起设立，于2000年2月3日正式注册成立。

宝钢股份主要经营钢铁冶炼、加工，电力、煤炭、工业气体生产，码头、仓储、运输等与钢铁相关的业务，技术开发、技术转让、技术服务和技术管理咨询服务，汽车修理，商品和技术的进出口，其中有色金属冶炼及压延加工，工业炉窑，化工原料及产品的生产和销售，金属矿石、煤炭、钢铁、非金属矿石装卸、港区服务，水路货运代理，水路货运装卸联运，船舶代理，国外承包工程劳务合作，国际招标，工程招标代理，国内贸易，对销，转口贸易，废钢，煤炭，燃料油，化学危险品（限批发）限分支机构经营。

公司专业生产高科技含量、高附加值的钢铁产品。

在汽车用钢、造船用钢，油、气开采和输送用钢，家电用钢，电工器用钢，锅炉和压力锅用钢，食品、饮料等包装用钢，金属制品用钢，不锈钢，特种材料用钢以及高等级建筑用钢等领域，宝钢股份在成为中国市场主要钢材供应商的同时，产品出口日本、韩国、欧美四十多个国家和地区。

公司全部装备技术建立在当代钢铁冶炼、冷热加工、液压传感、电子控制、计算机和信息通讯等先进技术的基础上，具有大型化、连续化、自动化的特点。

通过引进并对其进行不断进行技术改造，保持着世界先进的技术水平。

二、宝山钢铁股份有限公司SWOT分析（一）公司的竞争优势公司多年来坚持“精品”发展战略，建立和发挥技术领先优势，践行环境经营，创新发展道路，不断积蓄差异化能力，持续保持国内同行业最优经营业绩。

其一、公司多年来坚持定于高端产品的差异化发展道路，形成了高等级汽车板、高效品牌号无取向硅钢和低温高磁感取向硅钢、镀锡板包装材为代表的战略产品群，同时建立了品种、规格齐全的薄板、厚板和钢管三大碳钢产品系列，在国内市场居于主导地位。

其二、在制造方面，质量“一贯制”管理从产品质量先期策划开始，贯穿于公司整个制造链，精品制造能力成为公司竞争优势的重要组成。

公司采用先进的质量管理，主要产品均获得国际权威机构的认可。

通过BSI英国标准协会ISO900认证和复审，获得美国API会标、日本JIS认可证书，通过了通用、福特、克莱斯勒等世界三大著名汽车厂的QS900贯标认证，得到中国、法国、美国、英国、德国、挪威、意大利等七国船级社认可。

其三、在国内拥有6家区域销售公司和5家专营公司、50家钢材加工配送中心，加工规模大700万吨/年，海外拥有4家区域销售公司和13个营销网点、2家加工中心，形成了遍布国内、延伸海外的营销网络。

初步建立了以客户为中心的营销服务体系，开展EVI服务，实施大客户经理负责制，向用户提供应用技术服务和供应链延伸服务。

拥有全面的、工贸一体的信息化系统，支撑着公司供应链的高效运行。

其四、公司多年来持续保持搞研发投入，建立了以研究院为主体的产销研和产学研紧密结合的研究开发体系，以工程项目为载体的生产、研发、设计和装备四位一体的工程集成体系，以生产现场为重点的，以稳定提高和精益求精为特征的持续改进体系，有利支撑了公司在产品经营、生产运行、环境经营等各方面的技术进步。

2012年公司专利申请力量1126间，其中发明专利比例大45%。

第三代汽车先进高强钢——淬火性钢实现供货，成为新一代经济型高成形性超高强钢全球首发企业其五、通过公司品牌内涵价值和外在形象的建设，公司品牌认同度和品牌美誉度高，得到了用户和社会的高度认可。

同时，公司注重环境保护，最求可持续发展，在中国冶炼行业第一家通过ISO14001环境贯标认证，堪称世界上最美丽的钢铁企业。

最后，公司拥有一支充满激情、富有活力、敢于担当、善于创新的员工队伍，劳动生产率和员工受教育程度位列国内同行前茅，诚信、合作、创新的价值理念已根植与企业文化中。

（二）公司的劣势面对当前错综复杂的钢铁市场形势，公司经营环境存在较多的不确定性因素。

2013年，公司面临的能源环保压力更加突出，对新建重大投资项目的控制以及公司总体竞争力的提升都存在很多压力和挑战，公司已制定相应的措施努力减少和控制。

（三）公司面临的机遇钢铁行业处于调整、转型发展的关键时期，更有利于行业领先者的发展。

十八大报告明确提出要加快西部的改革开放，城镇化、工业化作为我国现阶段发展的主题没有改变，仍然为我国钢铁行业发展提供长期发展的机遇。

随着国家产业结构的升级、内需扩大和节能环保要求的提高，下游用钢的需求对钢铁企业产品结构优化升级提出了越来越高的要求，有利于公司已有竞争优势的进一步发挥。

低碳经济和环境经营既是对钢铁行业的严峻挑战，也是为实施环境和可持续发展的钢铁企业提供了新机遇。

（四）公司发展面临的主要挑战第一，我国钢铁行业产能过剩、集中度低，竞争从低端产品到高端产品扩展，而且竞争层次已由单纯产品竞争升级到产品加服务、乃至供应链间的综合竞争。

这也是导致我国钢铁企业低利润率的重要因素。

第二，由于资源、能源和环境的紧约束，气候变化的影响将持续，钢铁行业需要关注自身在推动现代社会可持续发展中找到能够扮演的角色。

第三，世界经济整体持续低迷，各种形式的国际贸易保护加剧，钢铁企业的国际化经营面临严峻的挑战。

受欧元区债务危机，中国经济放缓等不确定因素的影响，不利的全球市场经济形势将持续发展。

这些不确定因素对全球制造业活动及其信心产生了重大的影响。

无论是发达经济体还是新兴经济体，其发展的动力均被严重削弱。

三、公司财务报表分析（一）对宝钢股份公司2010-2012年资产负债表的水平分析宝钢股份公司资产负债表水平分析表单位：百万元图 1图 2 宝钢股份公司近三年资产负债表总体趋势分析181,831.00189,407.00165,502.0083,254.0090,787.00197,960.000.0050,000.00100,000.00150,000.00200,000.00250,000.002010年2011年2012年单位：百万元总资产总负债图 3 宝钢股份公司近三年资产负债表总体趋势分析图1.宝钢股份公司2011年资产负债表分析。

该公司总资产2011年比上年度增加了7,576.00 百万元，增长幅度为4.17%；说明该年度宝钢公司资产规模有较大幅度增长。

主要原因是：流动资产2011年比上年度增加了10,007.00 百万元，增长幅度为18.80%；使总资产规模增长了5.50%。

非流动资本2011年比上年减少了-2,430.00 百万元，减少幅度为-1.89。

2011年度总资产的增加主要体现在流动资产的增长上，从这一点边上看，该公司的资产流动性有所增强。

尽管流动资金的各项目都有不同程度的增减变动，但其主要原因以下几个方面：一方面货币资金的大幅度增长。

货币资金本期增加了4,749.00 百万元，增长幅度为116.48%，对总资产的影响为2.61%。

主要是在市场资金和信贷持续紧缩的局势下，因美元融资利率较低且人民币兑美元依然处于升值通道，公司通过扩大美元融资规模备付2012年上半年中期票据的到期还款资金。

另一方面受货币政策持续紧缩，客户资金链承压，以及公司营业收入增长的影响，应收银行承兑汇票等应收账款本期增加了1,340.00 百万元，增长幅度为24.11%，对总资产的影响为0.74%。

其次，存货较上年减少-1,836.00百万元，减少幅度为-6.94%，对总资产的影响为-1.01%。

主要是公司克服原燃料价格上涨、产销规模扩大的影响，通过加大存货的集中管控，加快出库速度，有效降低存货资金的占用。

固定资产较上年减少-1,410.00 百万元，减少幅度为-1.53%，对总资产的影响为-0.78%。

主要是本年购置和在建工程转入固定资产1,255.00 百万元，本年计提折旧2,665.00百万元。

在建工程较年初减少-1,249.00百万元，减少幅度为-26.90%，对总资产的影响为-0.69%，主要是本年在建工程转入固定资产。

短期借款比上年度增加了1,300.00 百万元，增长幅度为6.82%，对总资产的影响为0.71%。

主要是经营性应收账款增加导致营运资金缺口增加；同时因美元融资利率较低且人民币兑美元依然处于升值通道，公司采取通过扩大美元短期融资解决资金缺口以及备付2012年上半年中期票据到期还款策略。

一年内到期的非流动负债比上年度增加13,276.00 百万元，增长幅度为381.28%，主要是公司持有的9,556.00百万元应付债券（中期票据）和3,450.00百万元的美元贷款从长期负债重分至一年内到期的非流动负债。

长期应付款较年初减少-2,542.00百万元，减少幅度为-100.00%，对总资产的影响为-1.40%。

主要是支付了浦钢公司罗泾项目相关资产收购款。

2.宝钢股份2012年资产负债表水平分析。

2012年度较2011年度总资产减少了23906百万元，减少幅度为12.62%，说明该公司在本年度面临经济压力大，出现了负增长。

主要原因是：流动资产2012年比上年度较少了13,905.00百万元，减少幅度为21.99%，使总资产规模减少了7.34%。

非流动资本2012年比上年减少了10,000.00 百万元，减少幅度为7.92%。

2012年度总资产的减少主要体现在流动资产的减少上，从这一点边上看，该公司的资产流动性有所减弱。