当代中国经济形势下金融发展情况初探

当代中国经济形势下金融发展情况初探摘要：随着我国全面深化改革,金融发展势不可挡。

针对这一情况，首先回顾了改革开放前金融产业在我国的发展历程，并以当前中国经济形势为背景，结合中国自身发展经验，对大力发展金融的必要性进行分析。

而后以时间为轴，就我国改革开放后至今的金融发展的基本情况进行论述。

最后概括金融发展中的问题，浅谈针对上述问题的对策。

本人就上述四方面得出结论，金融是一国经济的重要组成部分，随着时代的发展，金融的地位也愈发重要。

当前经济形势下，我们应大力发展金融，并同时从历史经验中汲取教训，做好宏观经济和金融发展的协调，避免问题的再次发生。

本文有助于当代国人把握时代脉搏，并对国家全面建成小康社会的要求下的经济发展具有借鉴意义。

关键词：金融发展；金融历史；金融问题对策1 改革开放前我国金融产业发展历史回顾1.1 古代中国封建时期的中国主要是农业社会。

尽管相比较于原始社会的的游牧采摘，生产力大幅提升，使土地的价值大大增加，并成为自然的投资产品和主要的财富载体。

然而，农业社会时期的理财工具非常有限，无外乎土地出租、放贷、盖房置业等方式，而且社会的法治不发达，产权保护和契约保障体系不可靠。

因此，封建时期的中国，理财空间很小，增值保值的机会也相当有限。

在投资方面，由于生产规模和市场广度都有限，对规模性融资的需求把并不大。

传统金融以“熟人”间借贷为主，出资方、金融中介和用资方往往都是熟人，钱庄、当铺为辅助途径。

这些金融规模很小，基本从本地吸收存款或投资，然后又投放到本地居民或企业。

因此，当地的风俗习惯、社会道德和长久邻里关系是使传统金融交易顺利发生的保证。

该过程的进行没有太多的不确定性。

1.2 近现代中国1840年的鸦片战争，使中国进入了近现代的屈辱历史阶段，同时，也对中国的社会造成了极大的冲击。

中国经济也在此时期发生了质变。

《南京条约》迫使中国开放五个通商口岸、外租香港、允许外商洋货自由进出。

[1]自此，外贸交易量快速上升，促使各地市场地理范围不断外延，加快了各省地区的行业分工。

市场的跨区域发展从根本上推动了票号、钱庄等金融业的发展。

以“关系”为基础的契约架构不再能满足当时中国的需求。

然而，随着外国银行的不断进入，再加上当时票号等传统金融工具对“关系”的依赖，中国传统金融组织难以更上一层楼。

1860年开始的洋务运动再次冲击了中国传统金融。

为满足造洋枪洋炮、推进机械制造等大项目的资金需求，洋务派引进“股份有限公司”这一企业组织，通过向大众售股广泛集资，为中国工业化出力。

1872年轮船招商局成立，[2]标志着洋务派的想法付诸实际。

然而，由于缺乏法律制度的保证，洋务派的融资思路最终破产。

1896年盛宣怀计划从私人手中融资700万两修建北京-汉口铁路，但计划很快流产，便是洋务派尝试金融发展失败的典型事例。

甲午战争后，中国意识到洋务运动时期金融发展的挫败源于没有公司法以及相关民商法。

1904年，《公司律》[3]——中国第一部公司法产生。

然而，律法的颁布并没能挽救清政府。

1911年民国成立。

而后的近20年中，中国进入军阀割据时期。

而这期间又是中国近代证券发展的上佳时期。

至1927年，兴办资金在万元以上的新式工矿企业有1984家，投资总额近4600万。

1921年，通泰盐垦五公司发行了中国第一笔公司债券，价值500万。

这期间的发展良好主要是由于民间行会的快速发展和租界法院机构的建立（当时的交易双方可自主选择法院进行仲裁）。

至19世纪三十年代，金融发展开始回落，原因在于民国政府定都南京后开始插手并试图垄断金融，使得银行等金融机构更多受到政府支配，民间自发的制度空间开始受压。

新中国成立后，金融国有化更是从本质上改变了中国的金融业。

这使得银行、证券市场完全失去了其本意。

至改革开放前，银行只不过是财政部的出纳，证券市场已不复存在。

2 金融发展的必要性2.1 古今国策对比探讨金融发展必要性封建时期的中国，基本都遵循一种规律，即起初国库丰盈，随后递减，再后就是财政吃紧，最后改朝换代。

这之中，除了贪腐、权力无法制约、缺少监督机制外，国家理财策略上也是因素之一。

国家在应对危机时的方法主要归结为两种。

其一是事先尽可能存钱，往国库中存的越多越好。

其二是透支未来用于现在发展。

下图给出了清朝时期户部库存银两变动情况。

[4]图1 清朝政府各年收支盈余从上图可看出，清朝即使是在鸦片战争爆发后面临各种内忧外患，，还是很富有的，国库中还有盈余。

甲午战争前的1893年，国库还有近800万两。

然而，这种国策并没能解救清政府。

在两次鸦片战争都失败的同时又面临日本威胁的情况下，朝廷不仅不想办法把未来的收入透支来加速发展国力，反而一心放在“节流”上，只想往国库多存钱。

其结果至•便是国力继续衰退。

改革开放后的中国实行的则是另一种国策。

1981年，国家恢复了发行国债，当年共发行121亿元，相当于全年开支的9%。

[5]下图给出了改革开放后一阶段内国家财政情况。

[4]图2 历年财政赤字和新发国债图从1982年到2005年，国债余额年增速为25%左右。

1989-1991年经济相对低速增长期间，三年共发行新国债1245亿元，结果，GDP从1990年的3.8%回升到1991年的9.2%。

1997-1998年亚洲爆发金融危机。

我国在1998年发行国债3311亿元，1999年再发行国债3715亿元。

在1998年财政赤字高达174亿元情况下，这些国债融资让中国经济在亚洲金融危机后保持7%的增长率。

封建时期的中国一直都在存钱，按照传统标准，中国应该很强，但实际上却不复存在。

改革开放后的中国，年年有财政赤字，国债也在不断增长，但今天的中国要比任何历史时期都要强大。

两种国策对比可以看出，国家发展金融、借债融资，并没有让中国陷入危机和灭亡的深渊，相反，这使我们的综合国力不断提升，直至今天屹立于世界之林。

2.2 当前经济形势下探讨金融发展必要性2013年11月12日，中国共产党第十八届中央委员会第三次全体通过了《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》。

这鲜明的体现了党的十一届三中全会以来历史发展的新要求。

《全面深化改革》全文中提到“扩大金融业对内对外开放，在加强监管前提下，允许具备条件的民间资本依法发起设立中小型银行等金融机构。

推进政策性金融机构改革。

健全多层次资本市场体系，推进股票发行注册制改革，多渠道推动股权融资，发展并规范债券市场，提高直接融资比重。

完善保险经济补偿机制，建立巨灾保险制度。

发展普惠金融。

鼓励金融创新，丰富金融市场层次和产品。

”这标志着金融改革提高到了国家战略高度。

金融市场深入发展有利于防范和化解金融风险。

我国金融市场的深入发展一要解决直接融资市场和间接融资市场的均衡问题，分散和化解长期以来集中于银行体系的信用风险，二要解决直接融资市场和间接融资市场各自的发展问题，间接融资市场要清理积存的不良资产，同时，建立健全新的借贷管理体制，直接融资市场要在规范的前提下积极发展，扩大规模，提高在融资结构中的比例。

金融市场深入发展有助于促进国民经济的发展。

金融市场的深入发展可以提供多样化的投融资工具，为实体经济发展提供良好的金融环境，反过来促进实体经济的发展。

比如，股票现货市场和衍生品市场的健康稳定发展，吸引了越来越多的社会资金的参与，不仅为实体经济提供了充裕的资金来源，也为投资者带来了高水平的投资收益，可以实现社会的共同富裕。

金融市场的深入发展有助于支持国企实现转制、脱困目标。

在国企改革中，相当一部分企业要根据建立现代企业制度的要求进行股份制改造，如果没有股票市场的健康发展和积极吸纳，国企就很难改制上市，既无法获得发展急需的资金，也难以真正实现经营管理机制的转变。

3 当前经济形势下金融发展情况1978年至今，中国银行业的对外开放经历了四个阶段。

第一个阶段为1978年至1993年，银行业对外开放的总体考虑是配合国家经济发展整体战略，通过外资银行的进入，引进外汇资金和改善对外资企业的金融服务，创造更好的投资环境。

其中值得补充的是，由于20世纪80年代投资饥饿症严重，宏观调控压力大，我们借鉴了日本等国的经验，建立了分业经营和分业监管的制度。

第二个阶段为1994年至2001年，代建立资本市场时，较多地借鉴了美国和香港地区的经验。

银行业对外开放的目的是进一步提高对外开放水平和改善投资环境，保持外商来华投资的良好势头，促进外资企业在中国迅速成长，并为中资企业发展国际业务提供金融服务。

第三个阶段为2001年底至2006年，中国加入世界贸易组织，开始按照承诺实施对外开放。

第四个阶段从2006年底至今，中国银行业市场竞争格局和银行体系结构发生了深刻的变化。

银行业的对外开放也促进了我国金融市场的深化、金融基础设施的改善和金融监管水平及整个经济体系资源配置效率的提高。

[6]4 当前经济形势下金融发展问题与对策4.1金融发展问题初探金融是现代经济发展过程中最具重要性的部门，一个经济体的金融部门如果没有效率，那么技术创新就不能顺利进行，经济发展必然遭遇瓶颈。

当前经济形势下，中国金融发展主要存在以下几个问题。

首先是经济结构与金融结构的失衡。

中国目前的金融之力尚不足以支持形成一个有国际竞争力的产业体系，更不足以支持取得对高端产业的控制权。

在金融与经济的关系中，金融功能需要承担起面向未来的时代使命。

带动中国经济发展、解决中国就业的主体力量是民间中小型企业，可是它们很少能够得到大型金融机构的服务，因为这些正规金融机构大多是国家控股的，主要服务于大型国有企业，存在着对于民营经济的天然歧视。

这是经济结构和金融结构失衡的典型表现。

其次是实体金融与虚拟金融的关系协调。

[7]虚拟金融的极大发展是上世纪八十年代以来世界金融业最引人注目的现象之一。

我国虚拟金融虽正在起步发展中，但已表现出一种危机倾向：大量产业循环中的现金流从实体中流出，涌向投机性虚拟金融，造成实体性产业萎缩和虚拟金融的膨胀。

最后则是全国性金融与区域性金融的失衡。

我国区域金融，受地方政府创造高标准GDP 的政绩追求的驱使，往往具有冲出地域、走向全国的冲动，而不安于融入地方经济，共建良性循环。

一些东南沿海的地方性银行，有的还是开发性银行（发展银行），纷纷离开本地，到中西部设立分行，其结果：把本来就缺乏资金的中西部地区的血液抽干，输入发达地区的血管之中。

国家通过农、林、牧、财政等渠道把资金注入到中西部，未及生成新血液就被商业性金融机构抽走，输入发达地区。

随着区域金融全国化趋势的强化，全国性金融与区域金融的失衡越发严重。

4.2 金融发展问题对策初探针对金融发展中的问题，笔者通过阅读文献和实例分析，总结了以下几点。

第一，需要处理和协调好市场经济发展与国家宏观调控的关系。

市场经济也不是万能的,它也存在缺陷,也会失灵:市场主体分散自决‘,难以自发实现国民经济发展的战略和目标;自我调节的市场机制,使得国民经济的总量难以实现平衡和结构优化。