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国际金融第7讲：外汇与汇率

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第一章 外汇与汇率 《国际金融学》PPT课件

第一章 外汇与汇率 《国际金融学》PPT课件
• 记账外汇又称协定外汇和结算外汇，是指两国根据国际支付协定 进行国际结算时，指定用做计价单位的外汇。
2）根据来源和用途不同，可分为贸易外汇 和非贸易外汇
• 贸易外汇是指，在国际贸易中用于商品进出 口及其从属活动所需要支付与收入的外汇。
• 非贸易外汇是指除国际贸易外汇以外的业务 收入与支付的外汇。
• 直接标价法的特点是，外币的数量是固定的（一般是以1单位或 者100为单位，个别的有用10 000或者100 000为单位的），而本
国货币兑换外币的数量随着本国货币或者（和）外国货币币值的 变化而变化。
• 在直接标价法下，如果一单位的外币兑换本币的数量增加，例如 由原来的$1=￥6.6341上升到$1=￥6.6541，体现为汇率的上升，
• 自由外汇是指不需要经过货币发行国管理当局 的批准，可以自由兑换成任何一种外国货币或 用于第三国支付的外国货币及其支付手段。
• 有限自由兑换外汇（货币）是指兑换与国际清偿能力都有一定限 制的外汇（货币）。有限自由兑换外汇又大体分为两种形式： （1）在一定条件下的可自由兑换外汇。（２）区域性的可自由 兑换外汇。
• 第一，外汇是一国官方或者货币行政当局所拥有 的国际间债权与债务的清偿能力，即不把民间拥 有的外币和以外币表示的资产作为外汇。
• 第二，把“在国际收支逆差时可以使用的债权” 作为是否可以充当外汇的标准，即只要是可以对 国际收支进行支付的资产与手段都可以视为外汇， 而这些资产与手段仅仅是“在国际收支逆差时可 以使用的”。
• (1)外币现钞，包括纸币、铸币；
• (2)外币支付凭证或者支付工具，包括票据、银 行存款凭证、银行卡等；
• (3)外币有价证券，包括债券、股票等；
• (4)特别提款权；
• (5)其他外汇资产。

外汇与汇率课件

外汇与汇率课件

01
02
03
中央银行
作为外汇市场的调控者， 通过买卖外汇来影响汇率， 以实现本国经济目标。
商业银行
外汇市场的中介机构，为 客户提供外汇交易服务， 同时与中央银行进行交易。
企业与个人
参与外汇市场交易，满足 自身外汇需求或投资目的。
外汇市场的交易方式
01
02
03
04
Hale Waihona Puke 即期交易买卖双方在成交后两个营业日 内办理交割手续，是外汇市场
汇率是指两种货币之间的交换比率，也称为外汇汇率或外汇 率。
标价方法
汇率的标价方法有直接标价法和间接标价法。直接标价法是 以一定单位的外国货币为标准来计算应付多少本国货币，而 间接标价法是以一定单位的本国货币为标准来计算应收多少 外国货币。
汇率的决定因素
购买力平价
购买力平价理论认为，两国货币的汇率应由两国货币的购买力决定。
汇率的变动对经济的影响
对国际贸易的影响 对国内物价的影响 对国际收支的影响 对经济增长的影响
汇率的变动会影响国际贸易的成本和利润，进而影响国际贸易 的数量和结构。
汇率的变动会影响进口商品的价格和成本，进而影响国内物价 水平。
汇率的变动会影响一国的国际收支状况，如汇率下跌有利于增 加出口、减少进口，从而改善国际收支状况。
汇率的变动会影响一国的经济增长，如汇率下跌可以促进出口 增加、经济增长，但也会导致通货膨胀和资产泡沫等负面影响
。
外汇市场的概述
外汇市场的定义
外汇市场是指进行外汇买 卖交易的市场，是全球最 大的金融市场之一。
外汇市场的参与者
包括中央银行、商业银行、 投资银行、跨国公司等。
外汇市场的功能
提供货币兑换、资金清算 和转移等服务，对国际经 济和贸易具有重要意义。

国际金融学课件-外汇与汇率

国际金融学课件-外汇与汇率
第二章 外匯與匯率
第一節 基本概念
一、外匯的概念
外匯
動態意義 上的外匯
國際匯兌
靜態意義 上的外匯
廣義上說 狹義上說
外國貨幣 外幣支付憑證 外幣有價證券 特別提款權 其他貨幣資產
不包括廣義外匯中 的外幣有價證券
◆ 一種外幣成為外匯的前提條件： 可以自由兌換； 被普遍接受
二、匯率的概念
★ 匯率是一個國家（或地區）的貨幣用另一 個國家（或地區）的貨幣表示的價格，或者說是 兩國貨幣的兌換比率。
基本公式
e1
P1 / P0 P1* / P0*
.e0
…………..(4)
例2，假如某段時期，日本商品價格從100日元上升 到150日元，同期美國商品價格從1美元上升到1.25美元， 那麼，相對購買力平價為：
e1
P1 / P0 P1* / P0*
.e0
150 /100 1.25 /1
.100
120
三、貨幣貶值的其他經濟影響
1. 貶值與貨幣替代和資本外逃
★ 貨幣替代是指在一國經濟發展過程中，居民因對本
幣幣值的穩定失去信心或本國貨幣資產收益率相對較低 時發生的大規模地用本幣兌換外匯，從而使外匯在價值 貯藏、交易媒介、計價標準等貨幣職能上全面或部分地 替代本幣的一種現象。
★ 資本外逃是指為避免經濟、政治等方面原因造成的
…………..(3)
◆ (3)式是絕對購買力平價的基本公式，它意味著匯
率是以不同貨幣衡量的可貿易商品的價格之比。
◆ 現代經濟學分析中，常認為一價定律對不可貿易品
也能成立，因此匯率是以不同貨幣衡量的一般物價之比。
例1，假如在日本花100日元可以買到的商品在美國需 要花1美元，那麼購買力平價便為：

外汇与汇率ppt

外汇与汇率ppt

03
汇率制度与政策
固定汇率制度
01
定义
固定汇率制度是指一国货币与另一国货币之间的汇率基本固定，汇率
波动受到严格限制的汇率制度。
02 03
特点
固定汇率制度的优点在于，降低汇率波动带来的风险，有利于国际贸 易和投资，同时稳定国内物价和国民经济的增长。但是，这种制度也 容易导致外汇储备的流失和货币贬值的风险。
上升。
利率水平
总结词
利率水平是影响外汇汇率的重要因素之一 。一般来说，利率较高的货币汇率会上升 ，而利率较低的货币汇率会下降。
VS
详细描述
利率对汇率的影响主要通过影响投资者对 未来收益的预期实现。如果一国利率较高 ，投资者可能会预期未来收益较高，进而 增加对该国货币的需求，导致该国货币汇 率上升。相反，如果一国利率较低，投资 者可能会预期未来收益较低，进而减少对 该国货币的需求，导致该国货币汇率下降 。
外汇市场可以为各国的经济发展提供资金支持，调剂资金余缺。例如，当一个国家出现国 际收支逆差时，可以通过在外汇市场卖出本国货币，买入外国货币来改善国际收支状况。
促进国际贸易和资本流动
外汇市场为国际贸易和资本流动提供了便利。通过外汇市场，企业可以方便地进行国际贸 易结算，投资者可以方便地进行跨国投资和套利。同时，外汇市场也为跨国公司的全球经 营提供了便利。
详细描述
外汇远期交易的实质是规避汇率风险，锁定未来外汇成本或收益。它是最早 的外汇衍生品，具有灵活性和简便性等特点。
外汇期货交易
总结词
外汇期货交易是一种外汇衍生品，交易双方在期货交易所按照期货合约的约定进行买卖。
详细描述
外汇期货交易具有标准化合约、集中交易、保证金制度等特点，可以规避汇率风险和利率风险等。

国际金融第七讲 外汇与汇率

国际金融第七讲 外汇与汇率
狭义的外汇是指以外币表示的可以进行国际间结算的 支付手段，包括以外币表示的银行汇票、支票、银行 存款等。
No. 2
三个前提条件
1. 自由兑换性，即持有者可以自由地将其兑换 成其他货币或由其他货币表示的金融资产。
2. 普遍接受性，即在国际经济往来中被各国普 遍接受和使用。
3. 可偿性，即这种外币资产能够保证得到偿付 。其中自由兑换性与可偿性往往与一国的外汇 管理制度有关，而普遍接受性除了与各国的外 汇管理制度有关外，还与一国货币价格的稳定 性有关。
No. 18
1952 1955 1958 1961 1964 1967 1970 1973 1976 1979 1982 1985 1988 1991 1994 1997 2000
No. 13
名义汇率与实际汇率
名义汇率是指官方公布的本外币之间的 汇率，
实际汇率＝名义汇率±财政补贴和税收 减免
实际汇率反映了真实的外贸汇率水平 我国的出口退税、出口补贴等政策
No. 14
有效汇率
有效汇率（Effective Exchange Rate）是 一种加权汇率指数。例如按照贸易比重 加权的有效汇率可以用公式表示为：
No. 16
人民币汇率的变迁
第一个阶段：1949――1981年，国家采取严格管制的外汇 管制，实行统收统支制度，汇率以固定汇率为基本特征；
第二个阶段：1981年――1994年，国家下放外贸经营权， 鼓励出口和利用外资，出口企业可以保留部分外汇或外汇 额度，外汇价格实行双轨制，汇率以管理浮动为基本特征 ，汇率很不稳定；在国内的直接流通 进行了不同程度的限制，构成了各国外汇管理 制度的基本内容。从外汇管理的角度出发，
根据外汇的性质划分为：经常项目外汇、资本 项目外汇，以及现汇与现币等；

国际贸易与国际金融考试题库第七章外汇与汇率

国际贸易与国际金融考试题库第七章外汇与汇率

第七章外汇与汇率一、单项选择题1．外汇是(A)的简称。

A．外国货币B．外币汇率 C. 国际汇兑D．外国汇票2．外汇是(A)表示的支付手段。

A．外币B．本币 C．黄金D．SDRs3．以一般意义上的外汇概念，下列中惟有(D)属于外汇。

A．外币有价证券B．SDRs C. 黄金D．外币存款4．目前，世界上只有(C)采用间接标价法A．英国和法国B．法国和美国C．英国和美国D．英国和德国5．二战以后，大多数国家都把(D)当作关键货币。

A. 英镑 B．瑞士法郎 C．德国马克D．美元6．把资金由低利率国家移到高利率国家以赚取利差的外汇交易叫(D)交易。

A. 外汇投机B．套期保值 C. 套汇D．套利7．下列关于直接标价法和间接标价法的各种说法中正确的为(D)。

A. 在直接标价法下，本国货币的数额固定不变B．在间接标价法下，外国货币的数额固定不变C. 在间接标价法下，本国货币的数额变动D. 世界上大多数国家采用直接标价法，而美国和英国则采用间接标价法8．下列各种说法中正确的为(A)。

A.世界各金融中心的国际银行采用美元标价法B．银行间买卖汇率之差一般在1％~5％C. 买卖汇率之和除以2即得中间汇率，它可适用于一般顾客D. 在间接标价法下，前一个数字为买价9．决定汇率基本走势的为(D)A．利率水平B．汇率政策C．预期与投机D．国际收支10．如果一国货币贬值，则会引起(D)A．有利于进口 B. 货币供给减少C．国内物价上涨 D. 出口增加11、购买力平价说是瑞典经济学家（B）在总结前人研究的基础上提出来的。

A．葛森B、卡塞尔C、蒙代尔D、麦金农12．下列方式中最贵和最便宜的(A)A．电汇和信汇 B. 电汇和汇票 C. 信汇和票汇 D. 电汇和期汇13.人民币自由兑换的含义是（A）Ａ．经常项目的交易中实现人民币自由兑换Ｂ．资本项目的交易中实现人民币自由兑换Ｃ．国内公民个人实现人民币自由兑换D．经常项目和资本项目下都实现人民币自由兑换14.广义的外汇指一切以外币表示的（A）Ａ．金融资产Ｂ．外汇资产Ｃ．外国货币Ｄ．外国证券15.在直接标价法下，外汇价格的涨跌与标价数额呈（A）变化。

外汇与汇率课件

外汇与汇率课件
第25页，共95页。
如果一国通货膨胀高于他国，该国货币 在外汇市场上就会趋于贬值(对内贬值导 致对外贬值），反之，则会趋于升值。
第26页，共95页。
3. 利率差异
在国际资本流动规模巨大，大大超过国 际贸易额的今日，利率差异在一定条件 下对汇率的短期影响很大。
需要重点强调的是，利率因素对汇率的 影响是短期的，一国仅靠高利率来维持 汇率坚挺，其效果是有限的
第13页，共95页。
(二) 按银行业务操作情况来划分
1．买入汇率和卖出汇率
报价行买进外汇时所依据的汇率叫“买入汇率”，也称
“买价” ；卖出外汇时所依据的汇率叫“卖出汇率”也称 “卖价” 2．中间汇率：
买入汇率与卖出汇率相加，除以2，则为中间汇率 。 中间汇率主要用于新闻报道和经济分析。
3． 钞价：即银行购买外币钞票的价格。
汇率变动对一国对外经济、国内经济 和国际经济关系几方面产生的影响 （以下以本币贬值为例）：
第37页，共95页。
（一）汇率变动对一国国际收支的影响
1.汇率变动对贸易收支的影响。 （1）对出口的影响 本币贬值或者会使以外币表示的出口商品 价格下降，或者会使出口商品利润提高， 或者二者兼而有之，这都会使出口规模扩 大。
动汇率制）
第32页，共95页。
法定升值（Revaluation）是指政府通过 提高货币含金量或明文宣布的方式，提 高本国货币对外的汇价。
法定贬值（Devaluation）是指政府通过 降低货币含金量或明文宣布的方式，降 低本国货币对外的汇价。
第33页，共95页。
汇率上升（Appreciation）是指由于外汇 市场上供求关系的变化造成的货币对外 汇价的上升。
折算两种货币的兑换比率，首先要确定以哪一国货 币作为标准，即是以本国货币表示外国货币的价格，

外汇、汇率PPT课件

外汇、汇率PPT课件
• 重庆，有一个美国旅客持有1美元，到银行去兑换成人民币。请问谁是基准货币、谁是报价货币？ • 1美元=6.5685人民币
第18页/共99页
基准货币&报价货币
• 基准货币: 数量固定不变的货币，也称“被报价 货币”
• 报价货币（ reference currency，标价货币）: 数量变化的货币 • 直接标价法，基准货币为外币，报价货币为本 币； • 间接标价法，基准货币为本币，报价货币为外 币； • 美元标价法，基第准19货页/共币99是页 美元，报价货币为他
二、汇率及其分类
（一）汇率及其标价法 （二）汇率的种类
第10页/共99页
（一）汇率及其标价法
• 什么是汇率（foreign exchange rate）？ • 两种货币的汇兑比率 • 一种货币用另一种货币表示的价格
• 汇率的表示方法 • 直接标价法与间接标价法 • 美元标价法 • 基准货币与标价货币
⑵按国际惯例，外汇交易在报价时通常可只报 出小数（如上例中的65/80或50/60），大数省略不报 （如上例中的1.19或1.86）。
⑶买价与卖价之间的差额，是银行买卖外汇的 收益。
如上例，英镑兑美元的买卖差价为每英镑0.0010 美元，通常称为卖出价高出买入价10点。在外汇市场 上，每一“点”为万分之一，即0.0001称为1点。
• （2）某客户希望卖出200万美元，他将会取得多少英镑？ • （3）某客户希望买入200万美元，他将要支付多少英镑？
第26页/共99页
• 解：
• （1）英镑是被参考货币，1.5368表示是英镑的买 入价，对应的是美元的卖出价；1.5381是英镑的卖 出价，对应的是美元的买入价。因此美元卖出汇率 为：1美元=1/1.5368=0.6507，买入汇率为：1美元 =1/1.5381=0.6502。间接报价法：

外汇与汇率

外汇与汇率

静态
狭义：以外币表示的、 可直接用于国际结算 的支付手段
（2）狭义的外汇
狭义的外汇——以外币表示的用于清偿国际间债权债务的 支付手段，其主体是在国外银行的外币存款。 世界上主要货币名称
货币成为外汇应具备三个条件： 普遍接受性 可偿付性 自由兑换性 or 可以自由兑换； 被普遍接受；
以外币计值
求: € /RMB￥的汇率 （2）已知: ＄1 = SF 1.1630-1.1660
＄1 = RMB￥ 6.6800-6.6824
求: SF/RMB ￥的汇率 （3）已知:USD/CHF：1.1630-1.1660 USD/HKD：7.7510-7.7550 求:CHF/HKD的汇率
2．从银行买卖外汇的角度，汇率可划分为买入 汇率、卖出汇率、中间汇率和现钞汇率
中间汇率（Middle Rate）又称中间价， 是买入汇率和卖出汇率的算术平均数，用 公式表示为： 中间汇率＝（买入汇率+卖出汇率）/2 现钞汇率（bank note rate）也成钞价， 是指银行买卖外币钞票（包括铸币）的价 格。
中国银行人民币即期外汇牌价
货币名称 英镑 港币 美元 瑞士法郎 新加坡元 瑞典克朗 丹麦克朗 挪威克朗 日元 加拿大元 澳大利亚元 欧元 澳门元 菲律宾比索 泰国铢 新西兰元 韩国元 卢布 19.98 现汇买入价 998.94 81.94 638.49 712.75 493.01 94.46 116.87 111 8.3345 618.84 628.1 869.75 79.59 14.61 20.43 498.21 0.5265 现钞买入价 968.09 81.28 633.37 690.74 477.79 91.54 113.26 107.58 8.0772 599.73 608.71 842.89 78.92 14.16 19.8 卖出价 1006.96 82.25 641.05 718.47 496.97 95.21 117.81 111.9 8.4015 623.81 633.14 876.73 79.89 14.72 20.59 502.21 0.5709 20.14 861.48 8.3271 基准价 990.31 81.66 636.65
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No. 12
姜波克
国际金融
单一汇率与复汇率
单一汇率（Single Exchange Rate）是指在一 个国家内，在所有的国际经济活动之中两种 货币之间只有一个比价，即汇率。 复汇率（Multiple Exchange Rate）是外汇管 制的产物，曾被很多国家采用过。我国在 1981年－1993年实行的外汇双轨制就是复汇 率的一种主要形式。
No. 10
姜波克
国际金融
基本汇率与套算汇率

如果，欧元 / 美元基本汇率为： 1USD ＝ 0.8658EURO； 人民币/美元基本汇率为：1USD＝
8.2768RMB；

那么，人民币/欧元套算汇率为：1EURO ＝9.5597RMB。
No. 11
姜波克
国际金融
固定汇率与浮动汇率



固定汇率（Fixed Exchange Rate）是指一国货币当局选 择本国货币钉住某基准国际货币或者某一货币指数， 在一定的时期内通过直接的外汇管理措施或间接的调 控措施维持本币对该基准货币汇率不变。 浮动汇率（Float Exchange Rate）是指汇率完全由外汇 市场的供求决定，货币当局不以汇率固定为目标经常 干预汇率的波动。 管理浮动汇率（Managed Floating Exchange Rate）是指 在汇率的形成由市场决定的基础上，货币当局通过不 时的干预以保证汇率在一个狭窄的范围内波动。
No. 4
姜波克
国际金融
世界主要货币英文简写




法国法郎 FRF 加拿大元 CAD 菲律宾比索 俄罗斯卢布 新加坡元 SGD 韩国元 KRW 泰国铢 THB
马来西亚林吉特 MYR 澳大利亚元 AUD PHP 港币 HKD SUR 奥地利先令 ATS 芬兰马克 FIM 比利时法郎 BEF 新西兰元 NZD
No. 3
姜波克
国际金融
世界主要货币英文简写





货币名称 人民币 美元 日元 欧元 英镑 德国马克 瑞士法郎
英文简写 货币名称 英文简写 RMB 爱尔兰镑 IEP USD 意大利里拉 ITL JPY 卢森堡法郎 LUF EUR 荷兰盾 NLG GBP 葡萄牙埃斯库多 PTE DEM 西班牙比塞塔 ESP CHF 印尼盾 IDR
No. 2
姜波克
国际金融
三个前提条件

1. 自由兑换性，即持有者可以自由地将其兑换 成其他货币或由其他货币表示的金融资产。 2. 普遍接受性，即在国际经济往来中被各国普 遍接受和使用。 3. 可偿性，即这种外币资产能够保证得到偿付 。其中自由兑换性与可偿性往往与一国的外汇 管理制度有关，而普遍接受性除了与各国的外 汇管理制度有关外，还与一国货币价格的稳定 性有关。
No. 6
姜波克
国际金融
现汇与现币
现汇：个人在金融机构的外汇存款 现币：外汇现钞 现钞价格低于现汇价格 由于现钞不能直接用于国际结算，必须运

输到所在国，或者其他金融市场，存入当地 银行才能成为现汇。
No. 7
姜波克
国际金融
汇率的概念

汇率是两种不同货币间的折算比价，是一国货 币表示的另一国货币的价格。 汇率有两种基本标价方法：直接标价法与间接 标价法。 直接标价法是用本币表示的单位外币价格，间 接标价法是用外币表示的单位本币的价格。 如，100美元＝827.68人民币，即1美元＝ 8.2768人民币。对于中国而言是直接标价，对 于美国而言是间接标价。
No. 8
姜波克
国际金融
买入价与卖出价

货币名称(单位：100外币) 现汇买入价 现钞买入价 卖出价 基准价 英镑 1329.86 1298.56 1333.86 1331.86 港币 105.97 105.33 106.28 106.1 美元 826.44 821.47 828.92 827.68 中国人民银行主要外汇价格（时间：2003年5月12日 11点35分）

No. 13
姜波克
国际金融
名义汇率与实际汇率
名义汇率是指官方公布的本外币之间的 汇率， 实际汇率＝名义汇率±财政补贴和税收 减免 实际汇率反映了真实的外贸汇率水平 我国的出口退税、出口补贴等政策

No. 14
姜波克
国际金融
有效汇率

有效汇率（Effective Exchange Rate）是 一种加权汇率指数。例如按照贸易比重 加权的有效汇率可以用公式表示为：
No. 9
姜波克
国际金融
基本汇率与套算汇率


基本汇率(Basic Rate)是本国货币与关键货币的 汇率。各国在制定汇率时往往将某一种外币A 作为基准货币，本币与该货币之间的汇率成为 基本汇率。 本币与基准货币以外的外币B之间的汇率往往 是根据A与B之间的汇率，本币与A之间的汇率 套算得到。因此，本币与外币B之间的汇率称 为套算汇率(Cross Rate)。
No. 5
姜波克
国际金融
外汇管理中的外汇



由于各国对于其他国家货币在国内的直接流通 进行了不同程度的限制，构成了各国外汇管理 制度的基本内容。从外汇管理的角度出发， 根据外汇的性质划分为：经常项目外汇、资本 项目外汇，以及现汇与现币等； 根据不同的主体又可以划分为企业外汇、个人 外汇、居民外汇、非居民外汇等不同概念。通 过外汇管理规定上的不同，形成外汇使用上与 兑换上的各种差异。
姜波克
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
国际金融
第七讲
外汇与汇率
No. 1
姜波克
国际金融
外汇的概念


外汇（Foreign Exchange）的概念有广义与狭义之分， 广义的外汇泛指一切以外国货币名义表示的金融资产 。按照1997年1月14日修订的《中华人民共和国外汇管 理条例》，外汇包括：1. 外国货币，包括纸币、铸币 ；2. 外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证、邮 政储蓄凭证等；3. 外币有价证券，包括政府债券、 公司债券、股票等；4. 特别提款权、欧洲货币单位； 5. 其他外汇资产。 狭义的外汇是指以外币表示的可以进行国际间结算的 支付手段，包括以外币表示的银行汇票、支票、银行 存款等。
No. 15
姜波克
国际金融
即期汇率与远期汇率


即期汇率（Spot Exchange Rate）与远期汇率（ Forward Exchange Rate）是外汇交易中的两个 概念。即期汇率指现货价格，远期汇率指期货 价格。 一般地，当一种货币预期贬值时，该货币的远 期价格将低于现货价格，称为现货溢价； 当一种货币预期升值时，该货币远期价格将高 于现货价格，称为期货溢价。溢价也称为升水 ，反之称为贴水。