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第二章 财务报表分析

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财务管理-第二章--财务报表分析PPT课件

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第二章 财务报表分析
1
学习目标 • 通过本章学习，旨在使刚刚学完会计学的读者
在对财务报表熟练阅读的基础上，掌握报表分析 的基本方法和常用财务指标，进而达到综合分析、 全面评价企业财务状况和经营绩效的目的，为下 一步全面学习财务管理打下良好的基础。
2
财务报表是一幅企业的缩略图，浓缩了企业 经营的方方面面。走进它，了解它，剖析它，就 会从中找到你所需要了解的信息。由于财务报表 由一定的专门格式组成，专业名词和术语乍看起 来使人“眼花缭乱”；财务报表又是由人编制的， 它有时也会因各种原因披上一层朦胧的面纱。只 有掌握了特有的技巧和方法，你才会拨开迷雾， 看清“庐山真面目”。这就是为什么对报表进行 分析的原因。
➢现金比率=（现金+现金等价物）/流动负债 ➢经营现金净流量比率=年经营净现金流
量/年末流动负债
16
长期偿债能力分析 ➢资产负债率
资产负债率=（负债总额/资产总额）*100% ➢权益比率
权益比率=（所有者权益总额/资产总额） *100% ➢权益乘数 权益乘数=（资产总额/股东权益）*100% ➢利息周转倍数 利息周转倍数=息税前利润/利息费用
长期负债
长期 资产
所有者权益
5
阅读资产负债表要关注的问题 ➢资产期限结构：长短期资产比例； ➢流动性：资产转换为现金的速度； ➢负债期限结构：长短期负债比例； ➢负债与权益结构：负债与权益比例； ➢资产结构与负债结构之间对应关系； ➢市场价值与账面价值。
6
利润表（P31）
收入
— 费用
= 利润
➢收入、费用确认原则； ➢费用的构成； ➢利润表与资产负债表之间的关系
➢股东 ➢债权人 ➢经理 ➢供应商 ➢政府 ➢中介机构

第二章财务报表分析的程序和依据

第二章财务报表分析的程序和依据

中国国航（6001111）2008年年报披露， 报告期内国航客运收入保持平稳，为人民币 445.9亿元，2007年同期为人民币447.1亿元。 但是，与2007年实现盈利38.8亿元形成较大 反差的是，2008年营业亏损110.71 亿元，税 前亏损108.52 亿元，抵销所得税收益15.92 亿元后，归属于母公司股东的净亏损为91.49 亿元。
（四）财务报表与其它财务报告的关系
相同点：财务报告与其它财务报告共同组成了完整 的财务报告体系。 区别： 第一：财务报表的项目及其金额来自日常账簿资料， 并须在报表中再确认。其它财务报告的资料不必都来自 会计系统，且不须经过确认。 第二：财务报表内的项目属于财务信息，是文字说 明与数字描述相结合的整体，而其它财务报告没有这种 要求。 第三：财务报表及其附注来自过去的交易和事项， 有可靠的凭证作为原始依据，并遵守公认会计原则进行 确认，计量和报告。而其它财务报告不具备上述条件。
央 吉
2012.3
第二章 财务报表分析的程序和依据
第一节 财务报表分析 的程序
一、建立财务报表分析程序的作用 可以有效的分析会计信息，使分析 工作能够顺利进行，并对分析过程中的 判断做出恰当的评价，保证分析质量。 二、财务报表分析的实施程序 （一）制定分析工作方案 （二）收集、整理和核实资料 （三）财务报表质量分析 （四）财务报表分析 （五）专题应用分析 （六）编写财务报表分析报告。
（二）财务报表与附表之间的关系 附表：是为了保证财务报表的简明易懂而另 行编制的反映构成项目及年度内增减来源与数据 的表格。 注意：附表并非财务会计报告体系中独立的 一部分。 附表与主表的关系：附表通常列示主要不需 要提供或不能提供的次级信息。如果附表的内容 比较重要的话可以放在主表中。

第二章 财务报表分析习题

第二章 财务报表分析习题

第二章财务报表分析一、单选题1.为满足不同利益相关者的需要，协调各方面的利益关系，需要进行内容广泛的财务分析的主体是（）。

A. 权益投资者 B．企业债权人 C. 治理层和管理层 D．政府2.在财务分析中，将通过对比两期或连续数期财务报告中的相同指标，以说明企业财务状况或经营成果变动趋势的方法称为（）。

A.水平分析法B.比率分析法C.因素分析法D.环比分析法3.下列指标中，属于效率比率的是( )。

A．流动比率 B．资本利润率C．资产负债率 D．流动资产占全部资产的比重4.当企业的长期资本不变时，增加长期资产则（）。

A.会降低财务状况的稳定性B.会提高财务状况的稳定性C.对财务状况的稳定性没有影响D.增强企业偿债能力5.下列业务中，能够降低企业短期偿债能力的是( )。

（2009年新）A．企业采用分期付款方式购置一台大型机械设备B．企业从某国有银行取得3年期500万元的贷款C．企业向战略投资者进行定向增发D．企业向股东发放股票股利6.在下列关于资产负债率、权益乘数和产权比率之间关系的表达式中，正确的是( )。

A.资产负债率+权益乘数=产权比率B.资产负债率－权益乘数=产权比率C.资产负债率×权益乘数=产权比率D.资产负债率÷权益乘数=产权比率7.某企业的资产利润率为20％，若产权比率为l，则权益净利率为（）。

（2009年原）1A.15％B.20％C.30％D.40％8.某公司2004年度销售净额为6000万元。

年初应收账款余额为300万元，年末应收账款余额为500万元，坏账准备按应收账款余额10%提取。

每年按360天计算，则该公司应收账款周转天数为（）天。

A.15B.17C.22D.249.两家商业企业本期销售收入、存货平均余额相同，但毛利率不同，则毛利率高的企业存货周转率（以销售成本为基础计算）（）。

A．高 B．低 C．不变 D．难以判断10.某企业2009年的总资产周转次数为2次，非流动资产周转次数为3次，若一年有360天，则流动资产周转天数为（）。

CPA财务成本管理第二章财务报表分析简化108页PPT

CPA财务成本管理第二章财务报表分析简化108页PPT
第三十三页，共一百零八页。
4.付息能力分析指标 利息保障倍数=息税前利润÷利息费用=（净利润+利息费用
+所得税费用）÷利息费用 分析：利息保障倍数越大，公司拥有的偿还利息的缓冲资金
(zījīn)越多。
现金流量利息保障倍数=经营现金流量÷利息费用
分析：它比利润基础的利息保障倍数更可靠，因为实际用以支付利息 的是现金，而不是收益。
集资金已于年初全部用于生产线的建设，据此算出的该公司去年已
获利息倍数比率为13。 解：已获利息倍数比率=（3+0.2）/（0.2+0.03）=13.91
第三十五页，共一百零八页。
分析：
⑴反映了公司盈利支付债务利息的能力，对债权人来说，越高越好，
太低易引起债权人不安，甚至(shènzhì)采取行动，迫使公司生产经 营中断。
第三十四页，共一百零八页。
息税前利润（EBIT)=税前利润+利息（财务费用） 利息=财务费用中利息+资本化利息=实际应支付(zhīfù)利息
从ABC公司去年的资产负债表、利润表和利润分配表及相关的表 后附注可知，该公司税前利润总额3亿元，财务费用2000万元。为 购置一条新的生产线专门发行1亿元公司债券，该债券平价发行，债 券的发行费用200万元，当年应付债券利息300万元。发行债券的募
函数(hánshù)关系模型； （3）确定驱动因素的替代顺序，即根据各驱动因素的重要性进行排序； （4）顺序计算各驱动因素脱离标准的差异对财务指标的影响。
第七页，共一百零八页。
教材【例2-1】某企业2×10年3月某种材料费用的实际数是6 720元，而其计划数是5 400元。实际比计划增加1 320元。 （1）确定需要分析的财务指标 ：材料费用 （2）、 （3）确定该财务指标的驱动因素以及替代顺序：

《第2章 财务报表分析》习题(含答案)

《第2章 财务报表分析》习题(含答案)

《第二章财务报表分析》习题一、单项选择题1、下列业务中，能够降低企业短期偿债能力的是（）。

A.企业采用分期付款方式购置一台大型机械设备B.企业从某国有银行取得3年期500万元的贷款C.企业向战略投资者进行定向增发D.企业向股东发放股票股利2、假设业务发生前速动比率大于1，偿还应付账款若干，将会（）。

A.增大流动比率，不影响速动比率B.增大速动比率，不影响流动比率C.增大流动比率，也增大速动比率D.降低流动比率，也降低速动比率3、在下列财务分析主体中，需要对企业短期偿债能力、长期偿债能力、营运能力和盈利能力等全部内容进行财务分析的是（）。

A.权益投资者B.经理人员C.债权人D.注册会计师4、某企业2009年和2010年的销售净利率分别为6%和9%，总资产周转次数分别为2和1.5，两年的产权比率相同，与2009年相比，2010年的权益净利率变动趋势为（）。

A.下降B.上升C.不变D.无法确定5、下列属于金融资产的是（）。

A.长期权益投资B.可供出售金融资产C.递延所得税资产D.长期权益投资的应收股利6、下列关于“存货周转率”指标的说法中，不正确的是（）。

A.在分析短期偿债能力时，存货周转率的计算应使用“销售收入”B.存货周转次数越高越好C.一般情况下，销售增加不会引起存货周转率的明显变化D.在分析存货周转率时，既要重点关注变化大的存货项目，也不能完全忽视变化不大的存货项目，其内部可能隐藏着重要问题7、下列关于市价比率的说法中，不正确的是（）。

A.市盈率是指普通股每股市价与每股收益的比率，它反映普通股股东愿意为每1元净利润支付的价格B.市盈率反映了投资者对公司未来前景的预期C.市净率是指普通每股市价与每股净资产的比率，它反映普通股股东愿意为每1元净资产支付的价格D.收入乘数是指每股销售收入与普通股每股市价的比率，它反映普通股股东愿意为每1元销售收入支付的价格8、某盈利企业当前净财务杠杆大于零、金融资产不变、股利支付率小于1，如果经营效率和股利支付率不变，并且未来仅靠内部融资来支持增长，则该企业的净财务杠杆会（）。

《财务报表分析》第二章财务报表分析基础

《财务报表分析》第二章财务报表分析基础

季度财务报告 半年度财务报告
其中： （1）资产负债表、利润表、现金流量表和附注是中期财务报告至少应当编制的法定内容，对其他 财务报表或者相关信息，如所有者权益（或股东权益）变动表等，企业可以根据需要自行决定。 （2）中期资产负债表、利润表和现金流量表的格式和内容，应当与上年度财务报表相一致。 （3）中期财务报告中的附注相对于年度财务报告中的附注而言，是适当简化的。中期财务报表附 注的编制应当遵循重要性原则。 （4） 中期报告一般不需要进行审计。
它全面揭示了企业在某一特定时期实现的各种收入、发生的各种费用、成本或 支出，以及企业实现的利润或发生的亏损情况。
利润表是根据“收入-费用=利润”这一基本关系而编制的，其具体内容取决 于收入、费用、利润等会计要素及其内容，利润表项目是收入、费用和利润要素 内容的具体体现。
第二章 财务报表分析基础
3、现金流量表
关性原则是指企业所提供的会计信息应当与信息使用者相关， 对信息使用者的决策有用。
我们通过财务报表分析，正是利用反映企业过去业绩和财务状况 的财务报表，通过结合其他一系列非财务因素，利用专门的分析方法， 进一步来预测企业的未来发展走势，提供更加科学、合理的决策依据。
客观性原则有两层含义： 1 可验证性：是指企业的会计处理应当尽量以实际发生的业务为基础，以取得
的业务凭证为依据。
2 会计人员对某些会计事项的估计判断合法、合规、合理：美国会计界比较有 代表性的见解认为，财务信息客观性的标志是：“如果两个以上有资格的人 员查证同样的数据时，基本上能得出相同的计量和结论。”
《企业会计准则——基本准则》对谨慎原则的表述是：“企业对交易或者事项 进行确认、计量和报告应当保持应有的谨慎，不应高估资产或者收益、低估负债或 者费用”。

财务报表分析考试题库及答案

第二章财务报表分析【大题】单项选择题【题目】下列业务中，能够降低企业短期偿债能力的是（）。

A、企业采用分期付款方式购置一台大型机械设备B、企业从某国有银行取得3年期500万元的贷款C、企业向战略投资者进行定向增发D、企业向股东发放股票股利【答案】A【权重】1【解析】选项A属于降低短期偿债能力的表外因素。

降低短期偿债能力的表外因素包括3项：（1）与担保有关的或有负债；（2）经营租赁合同中的承诺付款；（3）建造合同、长期资产购置合同中的分期付款。

【标题】1.1【题目】假设业务发生前速动比率大于1，偿还应付账款若干，将会（）。

A、增大流动比率，不影响速动比率B、增大速动比率，不影响流动比率C、增大流动比率，也增大速动比率D、降低流动比率，也降低速动比率【答案】C【权重】1【解析】偿还应付账款导致货币资金和应付账款减少，使流动资产、速动资产和流动负债等额减少。

由于业务发生前流动比率和速动比率均大于1，分子与分母同时减少相等金额，则流动比率和速动比率都会增大。

所以应当选择C。

例如：原来的流动资产为500万元，速动资产为400万元，流动负债为200万元，则原来的流动比率为500÷200＝2.5，速动比率为400÷200＝2；现在偿还100万元的应付账款，则流动比率变为（500－100）÷（200－100）＝4，速动比率变为（400－100）÷（200－100）＝3，显然都增加了。

【标题】1.2【题目】在下列财务分析主体中，需要对企业短期偿债能力、长期偿债能力、营运能力和盈利能力等全部内容进行财务分析的是（）。

A、权益投资者B、经理人员C、债权人D、注册会计师【答案】B【权重】1【解析】经理人员，为改善财务决策，需要进行内容广泛的财务分析，几乎包括外部使用人关心的所有问题。

【标题】1.3【题目】某企业2009年和2010年的销售净利率分别为6%和9%，总资产周转次数分别为2和1.5，两年的产权比率相同，与2009年相比，2010年的权益净利率变动趋势为（）。

《财务报表分析》第二章详解


第二章 分析基础
五、关于年度财务报告与中期财务报告
月度财务报告
（二）中期财务报告：是指以中期为基础编制的财务报告。
中期财务报告至少应当包括资产负债表、利润表、现金流量表以及报 表附注等项内容。
季度财务报告 半年度财务报告
其中： 1．资产负债表、利润表、现金流量表和附注是中期财务报告至少应当编制的法定内容，对其他财 务报表或者相关信息，如所有者权益（或股东权益）变动表等，企业可以根据需要自行决定。 2．中期资产负债表、利润表和现金流量表的格式和内容，应当与上年度财务报表相一致。 3．中期财务报告中的附注相对于年度财务报告中的附注而言，是适当简化的。中期财务报表附注 的编制应当遵循重要性原则。 4. 中期报告一般不需要进行审计。
会计分期假设是持续经营假设的必然结果。 会计期间的确定，实际上决定了企业对外报送报表的时间间隔以及企业报 表所涵盖的时间跨度。 会计分期假设除了为企业进行会计处理计算损益和编制财务报告限定了时 间区域、对会计信息质量有重要影响外，对会计的概念也有一定的影响。
第二章 分析基础
第二节 基本会计假设
四、货币计量（monetary measurement）假设
第二章 分析基础 二、报表附注
10.会计报表重要项目的说明
1 应收款项及计提坏账的准备方法
7. 对已在资产负债表、利润表、现金流量表和所 有者权益变动表中列示的重要项目的进一步说明； 8. 或有和承诺事项、资产负债表日后非调整事项、 关联方关系及其交易等需要说明的事项； 9. 在资产负债表日后、财务报告批准报出日前提 议或宣布发放的股利总额和每股股利金额（或向 投资者分配的利润总额）；
第二章 分析基础
第二节 基本会计假设
制约企业报表编制的基本会计假设

第二章财务报表分析

第二章 财务报表分析一、简答题1．完整的公司经营分析体系应是从经济环境分析、战略分析、会计分析、财务分析，再到内在价值评估的全过程。

请根据你所学的相关知识说明什么是会计分析？会计分析的主要内容包括哪些？2．在上市公司的财务分析中，每股收益、净资产收益率、市盈率等指标是投资者十分重视的"股海航标"。

然而，有些遭受惨痛损失的投资者却认为正是这些财务指标误导了他们的投资方向。

请你从实际出发，回答利用财务比率分析上市公司经营状况时应注意的主要问题。

3．公司短期偿债能力主要由公司流动资产与流动负债的相对比率、公司流动资产的结构和变现能力、公司流动负债的种类和期限结构等决定，具体可以通过流动比率和速动比率等指标来衡量。

请结合公司实践，回答下述问题：（1）提高公司短期偿债能力的因素有哪些？（2）使公司短期偿债能力受损的因素有哪些？4．为什么一个盈利的公司会走向破产？为什么一个亏损的公司会发放股利？5．你认为总资产周转率为10，销售净利率为2%的A公司和总资产周转率为2，销售净利率为10%的B公司哪一个盈利更强？请举出以上两类公司的例子。

二、单项选择题1．长期债券投资提前变卖将会（ ）。

A．对流动比率的影响大于对速动比率的影响 B．对速动比率的影响大于对流动比率的影响 C．影响速动比率但不影响流动比率 D．影响流动比率但不影响速动比率2．某公司2006年税后收益201万元，所得税税率为25%，利息费用为40万元，则该公司2006年利息保障倍数为（ ）。

A．6.45 B．6.75 C．8.25 D．7.73．某公司2006年的经营现金流量为2000万元，该公司年末流动资产为3200万元，流动比率为2，则现金流量负债比率为（ ）。

A．0.25 B．0.8 C．1.2 D．1.254．星海航运有限公司2006年的经营利润丰厚，却不能偿还即将到期的债务，作为该公司的财务人员，下列指标中暂无需加以关注的是（ ）。

第二章 财务报表分析-管理用财务分析体系

2015年注册会计师资格考试内部资料财务成本管理第二章　财务报表分析知识点：管理用财务分析体系● 详细描述：鉴于传统杜邦分析体系存在“总资产”与“净利润”不匹配、未区分经营损益和金融损益、未区分经营负债和金融负债等诸多局限，故应基于改进的管理用财务报表重新设计财务分析体系。

（一）改进的财务分析体系的核心公式 该体系的核心公式如下：=净经营资产净利率+（净经营资产净利率-税后利息率)×净财务杠杆（二）改进的财务分析体系的基本框架 根据管理用财务报表，改进的财务分析体系的基本框架如图所示。

例题：1.从增加股东收益的角度看，（）是企业可以承担的净利息率的上限。

A.经营差异率B.权益净利率C.净经营资产利润率D.杠杆贡献率正确答案：C解析：权益净利率=净经营资产利润率+杠杆贡献率=净经营资产利润率+(净经营资产利润率一净利息率）X净财务杠杆，从上面的公式可以看出，从增加股东主要财务比率计算公式相关指标的关系1.税后经营净利率税后经营净利润/销售收入净经营资产净利率=税后经营净利率×净经营资产周转次数2.净经营资产周转次数销售收入/净经营资产3.净经营资产净利率税后经营净利润/净经营资产4.税后利息率税后利息费用/净负债5.经营差异率净经营资产净利率-税后利息率6.净财务杠杆净负债/股东权益　7.杠杆贡献率经营差异率×净财务杠杆8.权益净利率净经营资产净利率+（净经营资产净利率-税后利息率）×净财务杠杆其他指标经营营运资本周转次数、净经营长期资产周转次数、净经营资产权益乘数收益的角度看，净经营资产利润率是企业可以承担的净利息率的上限，否则会降低股东收益。

2.提高经营差异率的根本途径是（）。

A.提髙净利息率B.提高杠杆贡献率C.提高净经营资产利润率D.提高资产负债率正确答案：C解析：经营差异率=净经营资产利润率一净利息率。

由于税后净利息率的高低主要是由资本市场决定的，因此，提高经营差异率的根本途径是提高净经营资产利润率。

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• 可动用的银行贷款指标；
增强的因 • 准备很快变现的非流动资产，比如出租的房屋； 素
• 偿债能力的声誉。
降低的因 • 与担保有关的或有负债； 素 • 经营租赁合同中承诺的付款。
24
【例•多选题】

下列说法中，正确的是（ ）。 A.营运资本为正数，表明流动比率大于1
B.营运资本为正数，表明长期资本的数额大于长期资产
实际指标/ 报告期指标
F1＝A1×B1×C1
计划指标/ 基期指标
F0＝A0×B0×C0
分析对象： F1 － F0
12
2.因素分析法（连环替代法）
基期（计划）指标 F0＝A0×B0×C0 ① ②－①→A变动对F的影响 ③－②→B变动对F的影响 ④－③→C变动对F的影响 把各因素变动综合起来，总影响：
• 流动资产＝流动资产＋流动负债－流动负债 ＝流动负债＋营运资本
流动资产 资金来源
流动负债 营运资本
营运资本 配置比率
营运资本 流动资产
• 如流动资产为500万元，流动负债200万元，营运资本300万元。
• 营运资本配置比率为60%（300/500），流动负债提供流动资产所需资本的40%
• 即1元流动资产需偿还0.4元的流动负债。
第二次替代：140×8×5＝5600（元）
第三次替代：140×8×6＝6720（元）
③
④
④－③=1120元 价格提高的影响
900-700+1120=1320元
全部因素的影响
11
2.因素分析法（连环替代法）
原理
设某一分析指标F是由相互联系的A、B、C三个因素相乘得到：
即：F=A×B×C 要求：分析报告期（实际）指标和基期（计划）指标差异。
第一次替代
A1×B0×C0
②
③
第二次替代 A1×B1×C0 第三次替代 F1＝A1×B1×C1
△F＝F1－F0
Step 1 Step 2
④
按顺序替代 相减看影响 【注意】如果将各因素替代的顺序改变，则各个因素的影响程度也就不同。 在考试中一般会给出各因素的分析顺序。
13
CONTENTS
目录
财务报表分析的目的与方法
27
【例•多选题】

公司当年的经营利润很多，却不能偿还到期债务。为查清其原因，应检查的 财务比率包括（ ）。 A.销售净利率 B.流动比率 C.存货周转率 D.应收账款周转率
『正确答案』BCD 『答案解析』
• 到期债务指短期负债，B正确。 • 为了考察流动资产的变现能力，有时还需要分析其周转率。 一般是分析存货和应收账款的周转率，CD正确。
第二章 财务报表分析
BY VH
1
本章导学
财务指标
关键
分析
通 用 报 表
管 理 用 报 表 11个
2
36个
CONTENTS
目录
财务报表分析的目的与方法
财务比率分析
管理用财务报表分析
3
CONTENTS
目录
财务报表分析的目的与方法
财务比率分析
管理用财务报表分析
4
本节内容
比较分析法
揭示差异
财务报表分析方法
25
【例•单选题】

某公司年末的流动比率为2，则年末的营运资本配置比率为（ ）。 A.0.3
B.0.5
C.2 D.1.5 『正确答案』B
『答案解析』1/流动比率＋营运资本配置比率＝1 1/流动比率＝1/2＝0.5 营运资本配置比率＝0.5
26
【例•多选题】

已知某企业流动比率为1.2，则赊购材料一批，将会导致（ ）。 A.流动比率提高
42
【例•单选题】

已知某企业20×1年平均产权比率为1，平均资产为10000万元，负债的平均 利率为10%，则该企业的年利息为（ ）万元。 A.1000 B.500 C.100 D.600
18
一、短期偿债能力比率——流动/速动/现金比率
流动负债
可以在较短 时间内变现 偿还
流动资产
货币资金 交易性金融资产 各类应收款项 存货 预付账款 现金 流动性最强 资产 可直接用于偿债
速动 资产
变现时间和 非速动 金额不确定 资产
1年内到期的非流动资产 其他流动资产
19
一、短期偿债能力比率——流动/速动/现金比率
因素分析法 解释差异 （定量）
5
1.比较分析法
含义
对两个或几个有关的可比数据
进行对比，揭示差异和矛盾的 一种分析方法。
6
1.比较分析法
按 比 较 对 象 分 （ 和 谁 比 ） 趋势分析 与本公司历史比，即不同时期（2～10年）指标相比 横向比较 与同类公司比，即与行业平均数或竞争对手比较 预算差异分析 与计划预算比，即实际执行结果与计划指标比较
39
影响长期偿债能力的其他因素——表外因素
长期租赁（长期经营租赁）
债务担保 未决诉讼
40
【例•多选题】

权益乘数为4，则（ ）。 A.资产权益率为25% B.资产负债率为1/4
C.产权比率为3
D.资产负债率为75% 『正确答案』ACD
• • • • • •
权益乘数＝1＋产权比率＝1/（1－资产负债率） 权益乘数=4 产权比率＝权益乘数－1＝3 资产负债率＝1－1/权益乘数＝3/4 资产权益率＝权益/资产＝1/4 所以选项ACD正确。
资产负债 率 长期资本 负债率 权益乘数 产权比率
33
资产负债率、产权比率和权益乘数
资产负债 率 总负债 总资产 总资产 股东权益 总负债 • 总资产中有多大比例通过负债取得. • 企业清算时对债权人利益的保护程度.
权益乘数
• 每1元股东权益 拥有的资产额.
产权比率
股东权益
• 每1元股东权益 借入的债务额.
7
1
2
3
1.比较分析法
按 比 较 内 容 分 （ 比 什 么 ） 比较会计要素的总量 总量指报表项目的总金额，如总资产、净资产、净利润等 比较结构百分比
把利润表、资产负债表、现金流量表转换成结构百分比 报表。例如，以收入为100%，看利润表各项目的比重。
1
2
3
比较财务比率 财务比率是相对数，具有较好的可比性。
• 财务杠杆比率 • --偿债能力 • --盈利能力
34
指标记忆方法
负债 资产
权益 乘数
所有者 权益
产权 比率 资产负 债率
35
指标间关系
• 三者同方向变动 • 如果一个指标达到 最大，另外两个指 标也达到最大
权益乘数
1
产权比率
1
1
资产负债率
36
长期资本负债率
长期资本 负债率 非流动负债 非流动负债+股东权益
B.流动比率降低
C.流动比率不变 D.速动比率降低 假设流动资产为120万元，流动负债为100万元。 『正确答案』BD 赊购材料一批将导致流动资产和流动负债同时等额增加 假定等额增加100万元 『答案解析』 则流动比率＝220/200＝1.1，流动比率降低，B选项正确； 由于赊购之后速动资产不变，流动负债增加，所以速动比率降 低，D选项正确。
20
一、短期偿债能力比率——现金流量比率
时期数
现金流量 比率
经营活动现金流量 流动负债
期末数 （不用平均数）
【提示】一般财务指标中涉及的现金流量，都是指经营活动现金流量。 【提示】P41 注释1，财务比率分子分母一致性问题。
21
财务比率分子分母一致性问题
财务指标 分子 时点数
分母 时点数
时期数 时期数
优先
股东 债权人 国家
利息保障 倍数
息税前利润 利息费用
费用化利息
指：本期的全部应付利息 1、包括费用化利息和资本化利息 2、实务中，如果本期资本化金额利 息较小，可将财务费用金额作为分 母中利息费用
• 如果利息保障倍数<1，表明自 身产生的经营收益不能支持现有 的债务规模。利息倍数等于1也 很危险。
• 反应企业资本结构.
37
总债务流量比率
利息保障 倍数 现金流量 利息保障 倍数 现金流量 债务比 息税前利润 利息费用 经营现金流量 利息费用 经营现金流量 • 反应债务政策的风险大小.
• 比利润基础的保障倍数更可靠.
债务总额
• 比率越高,偿债能力越强.
期末数 （不用平均数）
38
利息保障倍数的计算
29
【小结】短期偿债能力指标
营运 资本 流动 资产 流动 负债 长期 资本 长期 资产
营运资 本配置 比率
营运资本
流动资产
流动比率
流动资产 流动负债 现金资产
速动比率
速动资产
流动负债 经营活动现金流量
现金比率
流动负债
现金流量 比率
流动负债
• 1/流动比率＋营运资本配置比率＝1
30
【Tips】短期偿债能力指标记忆方法
8
2.因素分析法（连环替代法）
含义
依据财务指标与其驱动因素之
间的关系，从数量上确定各因 素对指标影响程度的一种方法。
9
【例2-1】P30 运用因素分析法分析差异
• 某企业20X1年3月实际耗用A材料6 720元，计划数为5 400元
• 要求：分析差异原因
项目
产品产量 材料单耗 材料单价 材料费用
财务比率分析
管理用财务报表分析
14
本节内容
短期偿债能力比率 长期偿债能力比率
财务比率指标 财务比率分析 杜邦财务分析 体系
营运能力比率 盈利能力比率 市价比率
15
一、短期偿债能力比率