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创业计划书项目估值一、引言估值是创业计划书中至关重要的一部分，它是对项目未来发展潜力的预估和评估。
本文将分析创业项目的估值方法和关键因素。
二、估值方法1. 市场比较法市场比较法是一种常见的估值方法，它通过比较市场上类似项目的交易价格，来决定项目的价值。
这种方法适用于已有市场上具备可比性的项目，可以根据市场上的交易数据进行估算。
2. 收益法收益法是一种基于项目未来收益的估值方法。
通过对项目预期收益进行贴现，得出项目的现值，从而确定项目的估值。
这种方法适用于已有盈利模式的项目，可以更加具体地反映项目的潜在价值。
3. 成本法成本法是一种基于项目所需成本的估值方法。
通过计算项目的初始投资成本和运营成本，来确定项目的估值。
这种方法适用于初创项目，可以评估项目的投资回报率和风险。
三、关键因素1. 市场规模和增长率市场规模和增长率是项目估值的重要因素，它们反映了项目的市场潜力和前景。
一个有巨大市场潜力和高增长率的项目，其估值通常较高。
2. 盈利能力和现金流盈利能力和现金流状况是项目估值的核心指标。
投资者倾向于投资具有稳定盈利和良好现金流状况的项目，因为这意味着项目有能力偿还投资。
3. 战略合作和竞争优势战略合作和竞争优势是项目估值的重要因素之一。
具备与行业领先企业合作或拥有独特竞争优势的项目，通常估值较高。
四、结论创业计划书项目估值是创业成功的关键之一。
通过市场比较法、收益法和成本法等方法，结合市场规模、盈利能力和竞争优势等关键因素，可以全面准确地评估项目的估值。
创业者应该注重估值工作的准确性和合理性，以提高项目的吸引力和成功概率。
五、参考文献（删除参考文献标题，按参考文献格式列出参考文献）注意：文章仅为示例，请根据实际需求和题目要求进行修改和补充。
价值评估的方法很多，按照不同的分类标准可以分为很多种类。
理论上讲，价值评估方法主要分为两大类，一类为绝对价值评估法，主要采用折现方法，较为复杂，如现金流折现方法（DCF）、期权定价方法等，是目前成熟市场使用的主流方法。
另一类为相对价值评估法，主要采用乘数方法，较为简单，如P/E、P/B、P/S、PEG 及EV/EBITDA 价值评估法，在新兴市场比较流行和实用。
“VC”即“Venture Capital”，“创业投资”。
在国内也经常被翻译为“风险投资”。
“PE”即“Private Equity”，“私募股权投资”，它们是既紧密联系又互相区别的一对概念。
VC 和PE 的共同点在于均投资于未上市企业的股权，具体业务领域也日益交叉；但是从严格意义上来说，两者在投资对象、投资阶段、投资行业和投资规模等方面都有所不同。
VC、PE 通常会选择一两种估值方法，以其他方法作为补充，折算出一个投融资双方均能够接受的价值。
即采取主次分明、互为补充的估值方法。
一、VC、PE 对投资项目进行估值的方法VC、PE 对投资项目经常使用的估值方法有：P/E、P/B、P/S、PEG、DCF 等价值评估方法。
（一）P/E 法（市盈率法）目前在国内的股权投资市场，P/E 法是比较常见的估值方法。
通常我们所说的上市公司市盈率有两种：历史市盈率（Trailing P/E），当前市值/公司上一个财务年度的利润（或前12个月的利润）；预测市盈率（Forward P/E），当前市值/公司当前财务年度的利润（或未来12个月的利润)。
投资人是投资一个公司的未来，是对公司未来的经营能力给出目前的价格，所以市盈率法对目标企业价值评估的计算公式为：公司价值＝预测市盈率×公司未来12个月利润。
由公式可以看出，市盈率法需要做两个基础工作，即市盈率和目标企业收益的确定。
市盈率可选择并购时VC、PE 对投资项目 进行估值的方法■/李杰 杨波价值评估，是资本市场参与者对一个企业在特定阶段价值的判断。
如何评估创业项目的商业价值创业，是一种富有挑战、刺激与激情的职业，无论是行业、领域还是产品，都充满着新鲜的想法和创意。
但是，想要将这些想法落地，需要首先评估创业项目的商业价值。
创业者要了解自己所从事的行业发展潜力，企业管理技能，投资能力等方面，才能更准确的对自己的创业项目进行商业评估，从而取得成功。
1. 行业分析对于创业项目来说，其所处的行业是非常重要的。
在评估商业价值的过程中，需要对所在行业做出全面的分析评估。
首先，要了解行业的发展潜力，比如当前行业处于何种发展阶段，未来行业是否会有新的机会和挑战。
其次，需要分析竞争状况，看看竞争对手的优劣势是什么，如何才能保持竞争优势。
最后，要了解行业现有的重要发展趋势，看看当前是否有潜在的机遇和挑战，以便制定适当的商业策略。
2. 产品定位及市场调研创业者在评估其创业项目商业价值的时候，需要对产品的定位、目标市场等方面做出全面的考虑。
首先，要确定自己的产品属于哪个市场，并深入了解该市场的现状和潜在需求，了解产品的广泛使用情况和市场需要。
其次，要开展市场调研，以确保产品是否受到目标消费者的欢迎，如果产品符合消费者要求，则可以借助各种思维工具和分析方法，对产品的概念进行系统的评价，看看这个产品是否适合市场和消费者，从而进行正确的市场定位。
3. 投资风险和收益率创业者评估商业价值时，还需要考虑到投资风险和收益率。
一方面要考虑项目的“资本估值”，另一方面要考虑项目的投资回报率。
资本估值是指项目的价值，这取决于项目的市场前景和财务表现。
投资回报率是指项目回报与投资费用之间的关系，每个投资者都需要在投资风险和收益之间取得平衡。
要了解自己的项目锁定期，如果项目面临更长时间的锁定期，这会降低项目的估值和风险，所以要预留一些额外流动资金，以应对突发事件。
4. 团队能力和企业管理在评估创业项目的商业价值时，团队能力和企业管理能力也是非常重要的考虑因素。
团队能力包括管理经验、行业知识、营销技能和创新思维能力。
项目投资盈亏能力指标评级及资金动态估值方案项目投资盈亏能力指标评级及资金动态估值方案一、背景介绍项目投资盈亏能力指标评级及资金动态估值方案是为了评估项目投资的盈利能力和损失风险，并根据资金的动态变化进行估值。
本方案旨在为投资者提供决策参考，帮助他们在投资项目中做出明智的决策。
二、评级指标和方法为了对项目的盈亏能力进行评级，我们将采用以下指标和方法：1. 盈利能力评级指标考虑到项目的盈利能力是投资者最为关心的因素之一，我们将使用以下指标进行评级： - 市场规模：项目所在市场的规模大小，市场需求的广度和深度。
- 市场份额：项目在市场中所占的份额，反映项目的竞争力。
- 发展潜力：项目的持续发展潜力和增长空间。
根据以上指标的综合评估，将项目的盈利能力分为高、中、低三个级别。
2. 损失风险评级指标除了盈利能力，我们还需要考虑项目的风险程度。
以下指标可用于评估项目的损失风险： - 市场竞争：竞争对手数量、市场份额变动等因素。
- 政策风险：政府政策对项目影响的程度。
- 经营风险：项目管理团队的能力和经验。
根据以上指标的综合评估，将项目的损失风险分为高、中、低三个级别。
三、资金动态估值方法资金动态估值是根据项目投资的时间价值和现金流量来计算项目的价值。
我们将采用以下方法进行估值： 1. 资金贴现率：根据项目的风险程度和行业平均回报率确定资金贴现率。
2. 现金流量预测：根据项目的预期收益和成本，预测项目未来的现金流量。
3. 资金净现值计算：将预测的现金流量按贴现率进行折现，得到项目的资金净现值。
我们将根据资金净现值的正负情况，对项目进行估值，分为正、负和中性三个级别。
四、实施步骤为了实施该方案，我们将按照以下步骤进行操作： 1. 收集项目相关数据，包括市场规模、市场份额、竞争对手、政策环境等。
2. 根据收集到的数据，对项目的盈利能力和损失风险进行评级。
3. 预测项目的现金流量，确定资金贴现率。
4. 计算项目的资金净现值，并根据结果对项目进行估值评级。
项目估值模型
项目估值模型是指通过对项目进行各种定量和定性分析，来确定该项目的价值。
基于这种模型，投资者可以决定是否值得投资，以及投资的具体金额。
这里介绍几种常见的项目估值模型。
1.市场多重法：该方法通过比较同行业或相似公司的市场估值，来确定该项目的价值。
这种方法通常适用于已经上市的公司，但对于未上市的公司则需要进行一些调整。
2.收益贴现法：该方法通过对未来现金流的预测，并将这些现金流贴现到现在的价值，来确定该项目的价值。
该方法适用于那些有稳定收益的项目。
3.成本法：该方法通过估算项目建设、生产和运营的成本来确定该项目的价值。
这种方法通常适用于建设型项目。
4.资产法：该方法通过估算项目所拥有的各种资产（如房地产、机器设备等）的价值，来确定该项目的总价值。
这种方法适用于那些资产持续时间长、且有稳定收益的项目。
无论采用何种方法，项目估值模型都需要考虑众多因素，如市场需求、竞争情况、利润率、财务指标、经济环境等。
只有综合考虑这些因素，才能得出一个准确且可靠的估值结果。
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投资项目估值方法
投资项目估值方法指的是用一系列的定量和定性分析方法来确定一个投资项目的价值。
以下是一些常见的投资项目估值方法：
1. 盈利能力估值法：
盈利能力估值法是一种基于预测未来盈利能力的方法。
该方法先通过分析公司的历史财务数据和市场趋势来预测未来的盈利能力，然后将预测的盈利能力乘以一个适当的倍数来确定公司的价值。
2. 市场比较法：
市场比较法是一种基于市场价格的方法。
该方法通过比较与投资项目类似的其他公司或资产的市场价格，来确定投资项目的价值。
这种方法要求投资者对市场有深入了解和准确判断能力。
3. 折现现金流法：
折现现金流法是一种基于现金流量的方法。
该方法通过预测未来的现金流量，并将其折现到当前时点，来确定投资项目的价值。
这种方法能够考虑到投资项目的时间价值和风险。
4. 成本法：
成本法是一种基于投资项目成本的方法。
该方法通过估计投资项目的成本，并根据其使用寿命和折旧率来确定其现在价值。
这种方法适用于无法预测未来现金流量的投资项目。
以上是一些常见的投资项目估值方法，每种方法都有其适用范围和限制。
投资者应根据实际情况和需求选择最适合自己的方法进行估值。
投资项目估值方法投资是指将资金投入到某项项目中，期望获得一定的回报。
在进行投资决策之前，需要对投资项目进行估值，以评估其潜在的价值和风险。
本文将介绍几种常见的投资项目估值方法。
一、净现值（NPV）净现值是一种基于现金流的估值方法，用于评估投资项目的盈利能力。
净现值等于投资项目所带来的现金流的现值减去项目投资的现值。
具体计算公式如下：NPV = Σ(现金流量/ (1 + 投资回报率)^n) - 投资金额其中，现金流量表示每期项目所带来的现金收入或支出，投资回报率为预期的投资回报率，n表示对应的期数。
通过计算净现值，可以判断一个投资项目的价值。
如果净现值为正，说明项目的现金流量总值超过了项目的投资成本，这意味着项目是值得投资的。
相反，如果净现值为负，则表明项目的现金流量不能覆盖投资成本，该项目可能不值得投资。
二、收益率（ROI）收益率是衡量投资项目盈利能力的指标。
收益率可以通过以下公式计算：ROI = (总回报 - 投资金额) / 投资金额 × 100%其中，总回报表示项目结束时所获得的现金流总额。
收益率代表了投资项目每投入一单位资本所获得的回报百分比。
如果收益率高于预期收益率，说明项目具有较高的盈利能力，值得投资。
相反，如果收益率低于预期收益率，投资项目可能不具有吸引力。
三、贴现率（Discounted Cash Flow，DCF）贴现率是一种用于计算未来现金流的现值的方法，通过考虑时间价值将未来现金流折算成当前的价值。
贴现率的计算公式如下：现值 = 未来现金流量 / (1 + 贴现率)^n贴现率的选择取决于风险和机会成本。
一般来说，贴现率可以使用市场利率或公司的加权平均成本资本（WACC）。
通过计算贴现现值，可以确定投资项目的价值。
如果贴现现值大于投资金额，说明项目的价值大于成本，可以考虑投资。
反之，如果贴现现值小于投资金额，则投资项目可能不具有吸引力。
四、市盈率（P/E ratio）市盈率是衡量一家公司股票价格是否合理的指标。
估值的计算公式估值是指对一个企业、项目或资产的价值进行估计或评估的过程。
在商业领域中，估值通常用于确定一个企业或项目的市场价格或潜在价值，帮助投资者决定是否进行投资或收购。
估值的计算通常基于一系列的财务指标和市场数据，其中有几种常见的计算公式。
1. 直接估值模型（DCF）直接估值模型是最常用的估值方法之一，基于现金流的折现值计算。
该模型基于企业未来的现金流量，通过将这些现金流折现到现值，得出企业的估值。
这个计算公式可以表示为：估值= ∑(CFt / (1+r)^t)其中，CFt表示每年的现金流量，r表示折现率，t表示每年的时间。
2. 市盈率模型市盈率模型是另一个常用的估值方法，特别适用于上市公司。
市盈率是指股价与每股盈利的比率，通过把市盈率与企业的盈利进行比较，可以得出企业的估值。
这个计算公式可以表示为：估值 = 盈利 X 市盈率其中，盈利表示企业的每股盈利，市盈率是市场上类似企业的平均市盈率。
3. 市净率模型市净率模型是用来估算企业的资产净值的方法。
市净率是指股价与每股净资产的比率，通过把市净率与企业的净资产进行比较，可以得出企业的估值。
这个计算公式可以表示为：估值 = 净资产 X 市净率其中，净资产表示企业的资产减去负债，市净率是市场上类似企业的平均市净率。
4. 市销率模型市销率模型是用来估算企业销售收入的方法。
市销率是指股价与每股销售收入的比率，通过把市销率与企业的销售收入进行比较，可以得出企业的估值。
这个计算公式可以表示为：估值 = 销售收入 X 市销率其中，销售收入表示企业的总销售额，市销率是市场上类似企业的平均市销率。
除了以上几种常见的估值模型，还有其他一些方法，如市现率模型、市创收率模型等，都是根据不同的财务指标和市场数据进行估值的。
在实际应用中，投资者可以根据不同的情况选择适合自己的估值方法，并结合其他因素进行综合分析。
需要注意的是，估值只是对企业或项目的价值进行估计，不代表实际的市场价格。
项目估值方法项目估值是指估算一个特定项目的价值的过程。
估值方法可用于评估项目的财务状态和资产价值。
这些估值方法可以帮助投资者决定是否在项目上投资，也可以用来评估公司、股票和其他投资的价值。
在现实生活中，项目估值是投资决策过程中必不可少的一步。
本文将介绍几种常用的项目估值方法。
1.折现现金流量法折现现金流量法基于现金流的时间价值。
该方法通过计算现金流的未来价值，并通过现值来折算。
这种方法基于假设，即未来现金流的现值不等于当前现金流的价值。
通过使用一个逐年折扣率，可以根据未来现金流计算净现值和内部收益率。
这个方法涉及到许多变量，例如现金流预测，预测未来的资本支出和永久增长率的预测。
2.市场多处估值法市场多处估值法基于市场上类似项目的最终成交价。
这个方法依赖于市场上的市场信息来确定一个特定项目的价值。
通过查看类似的公司，可以估算企业的财务价值。
这种方法是基于假设，即市场价格对估值方法有很大的影响。
该方法还要求投资者具有对于市场上相似项目的广泛知识以及精确的市场调研能力。
3.收益倍增法通过投资最终产生的收益率，收益倍增法为一个特定项目估值。
这种方法基于假设，即收益值会随着时间的推移而增加。
在投资中，如果投资者能够找到一种回报率很高的投资方案，那么该方案的价值将随着时间的推移而增加。
这个方法的一些缺点是它依赖于未来收益的预测和影响预测的一些主观因素。
4.权责转移价值法权责转移价值法基于项目中的权责划分来估值。
在这种方法中，投资者通过权责划分来评估一个特定项目的价值。
例如，不同的公司股权结构将会影响特定股票估值。
权责转移价值法假设一个公司或项目的整个权责分配结构的价值是不同权责分配结构的总和。
总结不同的项目估值方法有各自的优缺点。
为了得到最精确的估值结果，投资者应该综合考虑不同的估值方法。
通过了解这些方法和技术，投资者可以更好地评估每个投资机会的价值，从而做出最明智的投资决策。
一个精确的估值需要投资者预测未来的收益、未来的和现在的现金流、市场交易价格、结构和经营风险、市场趋势等等。
评估及估值工作计划范文一、项目背景随着现代经济的发展，资产评估及估值工作在各个行业中扮演着越来越重要的角色。
无论是企业重组、资产购并、财务报表编制、税务申报，还是贷款抵押和资产投资，均需要对资产进行审计及估值。
因此，对于各种类型的资产，进行准确、可靠的评估及估值工作，对于发展健康的经济体系和资产交易平台具有非常重要的意义。
本项目旨在对某企业的资产进行全面的评估及估值工作，并根据估值结果，为企业的战略决策和未来发展提供有力的支持。
二、项目目标1. 对企业的固定资产、无形资产、在建工程、投资性房地产等进行评估及估值，包括技术、设备、厂房、土地等各类资产。
2. 结合企业的经营状况和市场环境，对资产的未来收益进行合理的预测和估算。
3. 为企业提供全面的资产估值报告，为企业的重大经营决策提供支持。
三、工作内容1. 收集资产相关信息首先，需要对企业的各类资产进行全面的调查和梳理，包括固定资产、无形资产、土地、建筑物、机器设备、在建工程、投资性房地产等各类资产。
同时，需要了解资产的使用情况、价值变动因素、未来产出预期等相关信息。
2. 评估及估值方法选择根据资产的种类和特点，确定合适的评估及估值方法。
一般情况下，可以采用市场比较法、成本法、收益法等多种方法，综合考虑各种因素对资产进行评估及估值。
3. 数据分析收集、整理大量的资产信息和数据，通过统计分析和模型计算等手段，对资产的价值进行深入分析和研究。
4. 未来收益预测结合市场状况和企业的经营情况，预测资产未来的收益情况，为估值提供合理的依据。
5. 估值报告撰写根据对资产的评估及估值结果，撰写全面的估值报告，包括资产情况介绍、评估方法和过程、估值结果和结论等内容。
6. 估值结果提供向企业管理层提供评估及估值的结果，并向他们解释报告中的各项内容，为企业决策提供支持。
四、项目实施计划1. 资产信息收集阶段（1个月）收集企业各类资产的相关信息，包括资产种类、数量、使用情况、价值变动因素等。
关于PE项目的估值
要完成一笔投资交易,估值就是少不了的环节。
投资人在对企业进行估值时,有许多现成的估值工具,但不理解其中的含义,更不知道如何使用。
即便会使用估值工具,不同的投资人会给出不同的结果。
事实上,企业估值没有公认的最佳的方法,也不可能得出一个绝对准确的结果,就像计算一个人的身价(身价不等于资产)
一样,没有一个准确的数字,因为不管使用什么方法,都就是带有一定的主观性。
对公司估值感到迷惑的投资人,需要好好消化一些概念与知识,熟练掌握一些估值工具,2-3个足矣。
积累企业估值方面的经验,这样对于做好投资就是非常有帮助的。
创投行业最普遍的估值方法就是市盈率法,简称PE法,也就就是根据净利润
的倍数来对企业进行估值。
举个简单的例子:一个企业一年赚2000万的净利润,如果按照8倍市盈率估值,那企业价值就就是1、6亿元。
【市盈率(静态)=每股市价/每股收益(净利润)=总市值/净利润,8倍市盈率就就是每付出8元可分享1元的盈利。
理论上,股票的市盈率愈低,愈值得投资。
】这里8倍市盈率就是什么概念？它代表的意义就是:如果公司每年赚2000万净利润,投资人需要8年时间才能收回投资成本(企业估值1、6亿元意味着总投资额1、6亿)。
当然这只就是一种假设而已,企业未来盈利有可能超过2000万,也有可能低于2000万。
这关系到企业的成长性的问题,后面会详细论述。
8倍市盈率的倒数就是1/8,即12、5%,这相当于投资人在8年时间里每年获得的内部回报率就是12、5%,这个数字跟银行同期利息、国债利息比还就是很高的,但就是对于创投行业来说,如果就是预期年复合12、5%的回报率,这样的项目就是缺乏投资吸引力的【市盈率的倒数=内部回报率=股票收益率=收益额/原始投资额】。
PE法估值又分为两种。
如果采取过去一年的净利润为基数计算公司价值,我们称之为静态市盈率法;如果采取今年的净利润或未来两年亦或三年平均净利润为基数计算公司价值,我们称之为动态市盈率法。
创投行业以前采用静态市盈率对企业进行估值,采用的市盈率倍数为5-8 倍,之后市场环境发生了变化,创业板推出后,上市企业普遍获得了很高的估值,另一方面投资公司为争夺项目资源也互相竞价,因此市场上很多企业融资市盈率就是根据动态的市盈率的8-10倍,有的甚至高达15倍20倍,只要有套利的空间存在,就有人愿意接受这样的高估值,其实这就是一种投机的行为。
【目前,上证平均市盈率10、56倍,深市主板平均市
盈率18、35倍,中小板平均市盈率35、78倍,创业板平均市盈率58、96倍,深市平均市盈率27、61倍,交易所网站可以查询】
采用PE法估值得到的结果到底合不合理,不能简单的只瞧市盈率倍数大小,而就是要考虑两方面的因素:一就是企业所处的行业特性与竞争环境,比如一些新兴行业高科技公司,受到国家政策扶持力度大,未来市场想象空间也比较大,在资本市场会获得更高的溢价,那么在投资时采用的市盈率倍数可以相对高一些;二就是企业的核心竞争力,如果一家企业掌握具有独占性的或绝对领先的技术,能够确保企业获得高成长的业绩,那么市盈率倍数同样可以高一些。
但估值得有个上限,否则就构成了泡沫。
投资企业就就是投资它的未来,所以对企业未来成长性的判断非常重要,“成长性”就是公司估值的一个基本要素,许多投资者往往会忽略掉。
创业板上市规则要求,拟上市企业最近一年的营业收入较上一年度增长比率不低于30%。
深交
所同时强调对创业企业成长性的判断要从增长速度、增长质量、增长的内部驱动因素以及外部环境等四个方面进行衡量。
因此,在公司估值的时候尤其不能忽视公司的成长性,无论就是二级市场的投资者,还就是一级市场的投资者,都要重视成长性指标。
我们用一个简单的例子来说明“成长性”的重要。
假设一个企业每年业绩维持30%的增长速度,如果投资当年的市盈率倍数为10倍,那么到第二年就摊薄为7、7倍,第三年就摊薄为5、9倍,假设企业在第三年上市,发行市盈率为30倍,在不考虑股份稀释的情况下,那么投资人将获得5倍的回报。
如果企业的成长性更高,比如50%以上甚至每年有翻番的业绩,那么获得的回报倍数将更加惊人。
【市盈率=每股市价/每股收益(净利润)=总市值(或:总投资额)/净利润,净利润年增长速度30%,第二年市盈率=总市值/(净利润*130%)=10倍/130%=7、7倍,第三年摊薄市盈率=7、7倍/130%=5、9倍,上市时发行市盈率30倍,投资回报=30/5、9=5倍】
要对企业的成长性作出一个好的判断,非常考验投资人的眼光与见识。
因为企业成长性的判断变数比较大,除了受企业经营能力与内部资源配比等本身的不确定影响之外,还存在很多非企业所能掌控的外部环境的影响。
因此,就需要投资人一方面要对行业有深入的理解,另一方面要对项目做慎密的尽职调查,以此判断企业未来经营战略能否成功实施,未来业绩目标能否实现,而不就是根据妄下结论。
作为一个专业投资人,应该铭记巴菲特的两条投资金律:固守自己能理解的行业,
同时在买入上留有很大安全边际。
需要指出的就是,估值做好之后不就是一直保持不变的。
企业的发展就是动态的,因此,企业的估值也就是会随着时间的推移不断变化。
在对企业估值的时候,需要考虑一个时点问题:比如企业正处在业绩爆发的最高点时,这样即便市盈率倍数很低,可能估值就是明显偏高的,特别就是针对一些周期性行业的企业,这个问题比较突出。
相反,如果一家企业前期做了很多基础性的工作,研发与网络渠道建设趋于完善,业绩处于一个拐点状态时,这样的项目就不能依赖历史业绩进行估值,否则会低估企业的价值。
无论就是对投资方,还就是项目方,公司估值估得过高或过低都不就是一件好事情,合乎双方的利益、合乎商业逻辑才对。
市盈率又称股份收益比率或本益比,就是股票市价与其每股收益的比值、
市盈率:当前每股市场价格/每股税后利润
就是衡量股价高低与企业盈利能力的一个重要指标。
由于市盈率把股价与企业盈
利能力结合起
来,其水平高低更真实地反映了股票价格的高低。
例如,股价同为50元的两只股票,其每股收益分别为5元与1元,则其市盈率分别就是10倍与50倍,也就就是说具当前的实际价格水平相差5倍。
若企业盈利能力不变,这说明投资者以同样50元价格购买的两种股票,要分别在10年与50年以后才能从企业盈利中收回投资。
但就是,由于企业的盈利能力就是会不断改变的,投资者购买股票更瞧重企业的未来。
因此,一些发展前景很好的公司即使当前的市盈率较高,投资者也愿意去购买。
预期的利润增长率高的公司,其股票的市盈率也会比较高。
例如,对两家上年每股盈利同为1元的公司来讲,如果A公司今后每年保持20％的利润增长率,B 公司每年只能保持10％的增长率,那么到第十年时A公司的每股盈利将达到6.2元,B公司只有2、6元,因此A公司当前的市盈率必然应当高于B公司。
投资者若以同样价格购买这家公司股票,对A公司的投资能更早地收回。
为了反映不同市场或者不同行业股票的价格水平,也可以计算出每个市场的整体市盈率或者不同行业上市公司的平均市盈率。
具体计算方法就是用全部上市公司的市价总值除以全部上市公司的税后利润总额,即可得出这些上市公司的平均市盈率影响一个市场整体市盈率水平的因素很多,最主要的有两个,即该市场所处地区的经济发展潜力与市场利率水平。
一般而言新兴证券市场中的上市公司普遍有较好的发展潜力,利润增长率比较高,因此,新兴证券市场的整体市盈率水平会比成熟证券市场
的市盈率水平高。
欧美等发达国家股市的市盈率一般保持在15～20倍左右。
而亚洲一些发展中国家的股市正常情况下的市盈率在30倍左右。
另一方面,市盈率的倒数相当于股市投资的预期利润率。
因此,由于社会资金追求平均利润率的作用,一国证券市场的合理市盈率水平还与其市场利率水平有倒数关系。
市盈率就是分析证券市场的一个重要指标。
但由于该指标简单直观,非常不全面,使用不当容易引起误解,从而影响对证券市场的正确认识。
