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福建省期货从业资格：期货合约考试试卷福建省期货从业资格：期货合约考试试卷一、单选题1、下列选项中，不属于期货合约的是（）。
A. 股票期货 B. 大豆期货 C. 债券期货 D. 黄金期货2、下列选项中，不属于影响期货价格的因素的是（）。
A. 市场利率 B. 商品生产成本 C. 心里因素 D. 商品流通渠道3、下列关于期货交易的表述，正确的是（）。
A. 期货交易以现货交易为基础 B. 期货交易以未来的现货交易为目的 C. 期货交易以保证金制度为基础 D. 期货交易以杠杆原理为基础4、下列关于期货交易与现货交易的比较，正确的是（）。
A. 期货交易的对象是标准化合约，现货交易的对象是非标准化合约 B. 期货交易具有套利性，现货交易不具有套利性 C. 期货交易的目的是为了转移价格风险，现货交易的目的是为了投机获利 D. 期货交易采用集中交易方式，现货交易采用分散交易方式5、下列关于期货交易者面临的价格风险，正确的是（）。
A. 远期合约的买方需要承担价格风险 B. 远期合约的卖方需要承担价格风险 C. 近期合约的买方需要承担价格风险 D. 近期合约的卖方需要承担价格风险二、多选题1、下列选项中，属于期货合约的特点的是（）。
A. 标准化 B. 无差别性 C. 可转让性 D. 具有杠杆效应2、下列关于影响期货价格的因素，正确的是（）。
A. 市场利率提高，期货价格降低 B. 商品生产成本提高，期货价格提高 C. 心里因素是影响期货价格的主要因素 D. 商品流通渠道不畅，期货价格下跌3、下列关于期货交易与现货交易的比较，正确的是（）。
A. 期货交易具有套利性，现货交易不具有套利性 B. 期货交易的对象是标准化合约，现货的对象是非标准化合约 C. 现货市场与期货市场相互独立，互不影响 D. 期货交易与现货交易在交割方式上有所不同4、下列关于期货市场在宏观经济中的作用，正确的是（）。
A. 为政府制定宏观经济政策提供参考依据 B. 有助于了解市场的供求情况 C. 具有价格发现功能 D. 可以为政府提供价格支持5、下列关于期货市场在微观经济中的作用，正确的是（）。
金融期货的交易制度金融期货的交易制度：金融期货交易有一定的交易规则，这些规则是期货交易正常进行的制度保证，也是期货市场运行机制的外在体现。
1.集中交易制度。
金融期货在期货交易所或证券交易所进行集中交易。
期货交易所是专门进行期货合约买卖的场所，是期货市场的核心。
期货交易所为期货交易提供交易场所和必要的交易设施，制定标准化的期货合约，为期货交易制定规章制度和交易规则，监督交易过程，控制市场风险，保证各项制度和规则的实施，提供期货交易的信息，承担着组织、监督期货交易的重要职能。
期货交易所一般实行会员制度(但近来出现了公司化倾向)，只有交易所的会员才能直接进场进行交易，而非会员交易者只能委托属于交易所会员的期货经纪商参与交易。
期货经纪商通常是期货经纪公司，是依法设立的以自己的名义代理客户进行期货交易并收取一定手续费的中介机构。
期货交易的撮合成交方式分为做市商方式和竞价方式两种。
做市商方式又称报价驱动方式，是指交易的买卖价格由做市商报出，交易者在接受做市商的报价后，即可与做市商进行买卖，完成交易，而交易者之间的委托不直接匹配撮合。
竞价方式又称指令驱动方式，是指交易者的委托通过经纪公司进入撮合系统后，按照一定的规则(如价格优先、时间优先)直接匹配撮合，完成交易。
无论采取哪种方式，期货交易必须遵循“公开、公平、公正”原则，以保证期货交易正常、有序地进行。
2.标准化的期货合约和对冲机制。
期货合约是由交易所设计、经主管机构批准后向市场公布的标准化合约。
期货合约对基础金融工具的品种、交易单位、最小变动价位、每日限价、合约月份、交易时间、最后交易日、交割日、交割地点、交割方式等都作了统一规定，除某些合约品种赋予卖方一定的交割选择权外，惟一的变量是基础金融工具的交易价格。
交易价格是在期货交易所以公开竞价的方式产生的。
期货合约设计成标准化的合约是为了便于交易双方在合约到期前分别做一笔相反的交易进行对冲，从而避免实物交收。
期货交易市场交易流程一、期货交易市场的基本概念期货交易市场是指买卖金融或实物品种的期货合约的场所，是投资者进行期货交易的主要场所。
期货交易市场可以是交易所或者场外市场，是投资者进行期货交易的场所。
1. 交易所市场交易所市场是指投资者在交易所进行期货交易。
交易所是金融市场的主要基础设施之一，提供了定期交易、价格透明度、交易监管等功能。
交易所的功能包括撮合买卖双方的订单、提供价格信息、监管市场交易行为、发布交易规则等。
交易所市场能够提供稳定的交易环境、监管保护和公开透明的交易数据，是期货交易的主要场所。
2. 场外市场场外市场是指投资者在场外进行期货交易。
场外市场不像交易所市场那样有统一规则和撮合机制，而是由交易对手直接协商完成交易。
场外市场的特点是交易灵活、定价不透明、监管不足。
在场外市场中交易的期货合约主要是定制化合约，一般由交易对手根据自己的需求协商交易条款，并且没有统一的交易规则。
二、期货交易市场的参与主体1. 期货公司期货公司是经国务院银行业监督管理机构批准设立的金融机构，主要从事期货经纪、做市商、自营交易等业务。
期货公司是期货交易市场的主要参与者，提供给投资者期货交易服务。
期货公司一般分为期货经纪公司和期货做市商两种。
期货经纪公司是向客户提供期货经纪服务的机构，包括接受客户委托进行期货交易、提供市场咨询、风险管理等服务。
期货做市商是专门提供流动性支持和报价服务的期货交易主体。
2. 投资者投资者是指在期货交易市场进行买卖期货合约的主体，包括个人投资者、机构投资者等。
投资者通过期货公司参与期货交易，是期货交易市场的主要参与者。
投资者参与期货交易的目的主要包括对冲风险、投机获利、套利等。
投资者的交易行为对期货价格的形成和市场的稳定性具有重要影响。
3. 做市商做市商是指在期货交易市场上提供流动性支持和报价服务的机构。
做市商通过持续报价和交易活动提供市场流动性，是期货市场的重要参与者。
做市商一般由期货公司或金融机构充当，通过不断调整买卖价格、提供大额报价等方式提供市场流动性。
第一章测试1.下列属于无价证券的是A:身份证B:期权C:互换D:证券投资基金答案:A2.股票的发行风险不需要发行人自己承担的承销方式是A:余额包销B:直接发行C:全额包销D:代销答案:C3.下列说法错误的是A:如果没有证券交易市场，则有价证券就不具备流动B:证券交易市场联结的是发行者与投资者C:证券交易市场的扩张不会带来社会资本存量的变动D:证券发行市场的扩张意味着筹资规模的扩张答案:B4.世界上最古老的证券交易所是哪一个？A:纽约证券交易所B:仰光证券交易所C:纳斯达克D:阿姆斯特丹证券交易所答案:D5.下列说法正确的是A:我国的上海证券交易所和深圳证券交易所实行的是公司制B:第三市场是上市证券的场外交易市场C:柜台市场属于场内交易市场D:证券交易所本身不能发行股票上市答案:B6.纳斯达克属于A:三板市场B:主板市场或二板市场C:二板市场D:主板市场答案:C7.下列说法错误的是A:金融市场是证券市场的一个重要组成部分B:有价证券本身没有价值，但是有价格C:IPO就是初次公开发行D:股票属于证权证券答案:A8.下列关于证券市场的说法，错误的是A:证券发行市场是无形市场B:证券交易市场是无形市场C:证券市场是风险直接交换的场所D:证券市场是财产权利直接交换的场所答案:B9.下列不是金融机构发行的有价证券的是A:金融机构发行的股票B:定期存单C:CDsD:金融机构发行的债券答案:B10.下列不属于证券中介机构的是A:商业银行B:投资银行C:律师事务所D:证券登记结算机构答案:A第二章测试1.下列哪一项不是普通股的特征A:享有优先认股权B:红利的分配顺序在优先股股东分配股息之前C:公司破产清盘时，普通股的剩余资产分配权在公司清偿债务和分配给优先股股东之后D:可以参与公司经营管理答案:B2.境内上市外资股是A:H股B:B股C:S股D:N股答案:B3.关于债券的说法，错误的是A:债券发行人是债务人B:公司破产倒闭时，应优先偿还优先股股东，然后清偿债权人C:债息是税前作为费用进行列支的，不用纳税D:债券到期必须还本付息，否则就是违约答案:B4.我国发行第一单自发自还地方政府债券的省份是A:广东省B:新疆维吾尔自治区C:深圳D:云南省答案:A5.金融债券是银行等金融机构的A:被动负债B:主动负债C:向其他机构借款D:同业拆借答案:B6.下列不是证券投资基金特征的是A:专业理财，独立托管B:集合投资，分散风险C:监管严格，信息透明D:直接投资方式答案:D7.下列说法错误的是A:封闭式基金的规模是固定的，开放式基金的规模不固定B:封闭式基金的投资策略：封闭式基金的管理公司可制定长期的投资策略与规划C:封闭式基金一般有明确的存续期限，开放式基金没有固定期限，可一直存续D:开放式基金可以在证券交易所上市买卖，价格随行就市答案:D8.金融衍生产品价格的变动方向与作为基础的原生金融产品的价格变动方向（）A:相同或相反B:无关C:相反D:相同答案:D9.下列关于期货的说法，错误的是A:期货合约是一种标准化合约B:期货交易实行保证金制度、逐日盯市制度等交易制度C:期货合约中的未来买入标的物的一方被称为空头D:期货交易是买卖期货合约的交易答案:C10.期权费是A:期权的价格B:执行价格C:履约价格D:期权合约标的物的价格答案:A第三章测试1.下列关于信用交易的说法，错误的是A:信用交易是一种运用杠杆力量的交易方式B:证券信用交易是指客户在买卖证券时，只向证券公司交付一定数额的款项或证券作为保证金，其支付价款或证券不足的差额部分由证券商提供融资或融券的交易。
期权交易中的做市商制度20世纪80年代，随着期货衍生产品的创新发展，如期权产品的问世，尽管其相关现货或期货市场交易活跃，具有巨大的避险需求，却由于期权交易原理和运作方式等原因导致市场流动性较差。
于是，期权市场在竞价交易中引入了做市商制度，通过做市商为期权交易提供连续双向报价，大大促进了交易的活跃，增加了市场流动性，为期权市场的迅速发展作出了重要贡献。
一、做市商制度的概念及作用（一）什么是做市商制度做市商制度是指期权交易中由做市商提供报价，投资者据此下达买卖指令并与做市商交易。
做市商通过提供双向报价保证了交易的连续进行，促进了市场流动性的增强。
这里面包含了某种“做市”的含义，因此他们被称为做市商，这种交易制度称为“做市商制度”。
由于传统的做市商制度主要依靠做市商主动报价来驱动完成的，因而又称之为报价驱动机制。
现代期权市场则是以竞价交易为核心交易机制，做市商制度主要是作为活跃交易、为市场提供流动性的辅助交易机制。
做市商制度起源于美国纳斯达克市场。
美国1960年代柜台交易市场中的批发商已经具备做市商的雏形。
1966年，全美证券交易商协会（NASD）成立了专门的自动化委员会研究在柜台交易市场引进自动化报价的可行性，1971年2月，NASDAQ系统主机正式启用，标志着NASDAQ市场正式成立。
全美有500多家证券经纪自营商登记为NASDAQ市场做市商，2500只柜台交易市场交易最活跃的股票进入NASDAQ市场自动报价系统。
500多家做市商的终端实现与NASDAQ系统主机联结，通过NASDAQ系统发布自己的报价信息。
NASDAQ市场的建立标志着规范的具有现代意义的做市商制度初步形成。
上世纪80年代中期，全球主要期权市场，如芝加哥期权交易所等，相继仿效采用了做市商制度，对于促进期权市场的发展起到了积极的促进作用。
据不完全记载，CBOE是最早在期权衍生品市场中实行专门的做市商制度的期权交易所。
CBOE在原有的普通做市商基础上，于1987年实行了指定做市商制度(Designated Primary Market－Maker Program,DPM)，这一制度是以一种更加明确的制度形式对其以往普通做市商作用的强化。
中国做市商制度的发展历程-回复中国的做市商制度是在国内资本市场发展的不断壮大和改革的推动下逐步建立起来的。
以下是中国做市商制度的发展历程。
第一阶段：试点阶段（1990年代-2001年）中国的做市商制度起源于上世纪90年代初。
当时，中国资本市场才刚刚起步，股票交易主要通过竞价撮合的方式进行，市场流动性不足，交易效率低下。
为了改善市场流动性和提高交易效率，1991年，中国开始试点引入了做市商制度。
在这一阶段，做市商主要承担提供流动性和减少交易摩擦的角色，通过报价参与交易，提供买卖双方之间的撮合服务，增加了市场的交易量。
然而，在这一阶段，由于做市商制度的刚起步，市场参与者对其信任度不高，加上监管缺乏有效的制度保障，做市商的风险管理能力相对较弱，在市场恶化时可能存在较大的风险隐患。
第二阶段：发展阶段（2002年-2012年）进入21世纪，中国的资本市场取得了长足的发展，监管机构也加强了对市场的监管力度。
2002年，中国证监会发布了《证券交易所股票做市业务管理办法》，对做市商进行了详细的规范和规定，加强了对做市商的准入条件和风险管理要求。
在这一阶段，中国的做市商制度进一步完善，做市商的市场地位逐渐得到认可和重视。
随着做市商参与市场的交易越来越多，市场流动性得到了明显的提高，交易摩擦减少，市场效率得到了提升。
与此同时，做市商也面临了更多的风险和挑战，不仅需要管理自身的交易风险，还需要面对市场波动和信息不对称等各种风险。
第三阶段：创新提升阶段（2013年至今）随着资本市场的进一步发展和改革力度的不断加大，中国的做市商制度进入了创新提升的阶段。
2013年，中国证监会公布了《关于进一步做好2013年证券期货做市商业务有关事项的通知》，提出了培育发展做市商的目标和措施。
在这一阶段，做市商不仅需要提供流动性和撮合服务，还需要承担更多的市场监管职责，包括市场稳定和风险控制等。
为了进一步完善做市商制度，中国证监会还推出了一系列创新措施和政策，包括增加做市商的市场准入门槛、优化做市商的交易机制和流动性调节机制等。
期权交易中的做市商制度20世纪80年代，随着期货衍生产品的创新发展，如期权产品的问世，尽管其相关现货或期货市场交易活跃，具有巨大的避险需求，却由于期权交易原理和运作方式等原因导致市场流动性较差。
于是，期权市场在竞价交易中引入了做市商制度，通过做市商为期权交易提供连续双向报价，大大促进了交易的活跃，增加了市场流动性，为期权市场的迅速发展作出了重要贡献。
一、做市商制度的概念及作用（一）什么是做市商制度做市商制度是指期权交易中由做市商提供报价，投资者据此下达买卖指令并与做市商交易。
做市商通过提供双向报价保证了交易的连续进行，促进了市场流动性的增强。
这里面包含了某种“做市”的含义，因此他们被称为做市商，这种交易制度称为“做市商制度”。
由于传统的做市商制度主要依靠做市商主动报价来驱动完成的，因而又称之为报价驱动机制。
现代期权市场则是以竞价交易为核心交易机制，做市商制度主要是作为活跃交易、为市场提供流动性的辅助交易机制。
做市商制度起源于美国纳斯达克市场。
美国1960年代柜台交易市场中的批发商已经具备做市商的雏形。
1966年，全美证券交易商协会（NASD）成立了专门的自动化委员会研究在柜台交易市场引进自动化报价的可行性，1971年2月，NASDAQ系统主机正式启用，标志着NASDAQ市场正式成立。
全美有500多家证券经纪自营商登记为NASDAQ市场做市商，2500只柜台交易市场交易最活跃的股票进入NASDAQ市场自动报价系统。
500多家做市商的终端实现与NASDAQ系统主机联结，通过NASDAQ系统发布自己的报价信息。
NASDAQ市场的建立标志着规范的具有现代意义的做市商制度初步形成。
上世纪80年代中期，全球主要期权市场，如芝加哥期权交易所等，相继仿效采用了做市商制度，对于促进期权市场的发展起到了积极的促进作用。
据不完全记载，CBOE 是最早在期权衍生品市场中实行专门的做市商制度的期权交易所。
CBOE在原有的普通做市商基础上，于1987年实行了指定做市商制度(Designated Primary Market－Maker Program,DPM)，这一制度是以一种更加明确的制度形式对其以往普通做市商作用的强化。
1999年，经会员大会投票通过在其全部股权期权合约中推行了这项制度。
只有DJows、SP100等少数几个股票指数期权合约因参与者众多、交易活跃而没有DPM。
2000年，CBOE成立了芝加哥指定做市商协会。
CBOE认为，DPM制度对于活跃交易、提高市场质量乃至其近年来的持续发展都作出了重要贡献。
在以下的论述中将主要以CBOE的DPM制度为例来说明。
（二）竞价交易及其遇到的难题1竞价交易的概念。
在传统交易模式下，竞价交易是指买卖双方通过公开竞争喊价的方式来直接竞争，并确定买卖的成交价格。
因为喊价过程中包含了有关价格、数量等信息，对指令的处理就是价格形成的过程，所以竞价交易又被称作指令驱动机制。
在电子化交易中，大多数期货交易所的竞价过程是由买卖双方直接下达价格和数量指令，由计算机交易系统自动撮合成交。
在期货交易所中通常采用的方式是开市前集合竞价和开市后连续双向竞价。
2竞价交易遇到的难题。
通过竞价交易，使期货合约的买卖双方能够在同一市场上公开竞价，充分表达自己的投资意愿，最终达到双方都认为合理、满意的价格，于是交易撮合成功，买卖成交。
这种运行机制的优点在于交易透明度高，交易成本低。
但由于期权交易具有卖方风险无限的特点，单纯的竞价交易就会面临一些难以处理的问题，导致价格不连续，交易缺乏流动性，从而影响市场运行效率。
（1）流动性不足与价格波动。
理论上讲，在期权交易中，每一个期货合约都有可能产生多个相应的期权合约，并且期权卖方相对于买方需要承担较大风险的特点。
在竞价交易方式下，通常会出现卖出指令不足甚至只有买入报价的现象，而难以实现连续竞价交易，由此导致市场流动性较差、交易无法连续进行的问题。
此外，即使在买卖报价数量大体相当的情况下，也不能保证每一个指令下达的同时都会有一个反方向指令出现，这将使价格在形成过程中因瞬时流动性不足而发生偏离和波动。
（2）大单量指令处理与价格波动。
在竞价交易方式下，当买卖指令不均衡时，将导致价格出现较大波动。
如当买入指令远超出卖出指令时，将导致价格大幅上涨，反之则会出现大幅下跌，因而大单量指令会对价格以及价格的连续性产生一定影响。
在竞价交易方式下，不活跃市场对大单量指令的承受能力相对较差。
与小单量指令相比，大单量指令通常需要等待交易对手下单。
如果大单量指令来自于大型代理商或自营商真实的交易需求，交易者会担心大单量指令对价格产生某种影响，而将大单量分拆后逐笔下单成交。
这既影响了交易效率，又降低了市场流动性。
如果是某些恶意操纵者，则会利用大单量指令对价格的冲击作用来打压或抬高价格。
(三)做市商制度的作用增强市场流动性是做市商制度最核心的作用，同时做市商制度也在很大程度上促进了价格的稳定性。
具体来说：1增强市场流动性。
做市商最基本的功能就是提供流动性保障。
流动性可以直观地理解为投资者对所持有的资产以现行市价变现的成本，变现的成本越低则该资产的市场流动性就越强。
由于变现成本不仅包括交易成本，也包括像交易等待或者未成交风险所带来的间接成本。
这些成本都涵盖在买卖差价中，因而买卖价差是衡量市场流动性最简单常用的一项指标，通常买卖价差越大，流动性就越差。
由于做市商报价要留有赚取做市收入的空间，所以相对于竞价交易的市场，做市商市场的买卖价差较高。
沃尔夫冈与罗伯特（Wolfgang ＆ Robert,2000）的实证研究结果显示，做市商的交易份额与交易量呈负相关，与当时市场买卖价差呈正相关。
也就是说，当某市场交易量不断下降时，做市商执行的交易占总交易量的份额就不断上升；当某买卖价差不断扩大时，做市商的交易占总交易量的份额也会不断上升。
由此可见，当市场流动性下降，交易量减小，市场买卖价差变大时，做市商会更加积极地参与市场交易，发挥其增强市场流动性的功能。
因此，做市商制度更适合于流动性较差的交易品种。
2有助于提高价格稳定性。
从交易机制分析，由于做市商在很大程度上参与了价格决定过程，有助于改善投资者预期，稳定市场情绪。
特别是对大单量指令，由于期货交易所通常都允许做市商对大单量指令进行灵活处理，因此大单量指令是在做市商报价的基础上由买卖双方协商成交的。
做市商可以运用多种处理手段，有针对性地提高大宗交易的撮合效率。
因此，相对于竞价交易，做市商制度对于大单量指令的处理具有更强的适应性和竞争力，由此避免了竞价交易中价格随行就市而导致大单量对价格产生较大冲击的弊端，使市场在各种情况下都能够实现比较平稳的运行。
二、做市商制度的运作（一）做市商制度的基本类型1垄断做市商。
垄断做市商也称为特许做市商或庄家制，是指在某一期货或期权合约中只有一个做市商来负责组织交易，提供报价。
如纽约证券交易所实行的是特许交易商制。
垄断做市商最大的特点是交易组织与价格控制能力较强，能够将价差保持在较小范围内，有助于价格稳定。
但因为垄断做市商具有独享信息的特权，做市商成为市场中最大的知情交易者，价差大小完全可以由其控制，垄断做市商为确保其对信息的独享，必然会尽可能封锁各类信息，这使得市场信息透明度较差而影响到市场效率。
同时，由于只有一个做市商来承担组织交易的责任，这对于做市商本身的各种实力都需要具有很高的要求。
在做市商引入之初，实行垄断做市商制度的证券交易所较多。
2多元做市商。
多元做市商是指在某一期权合约中有数个做市商来共同负责向市场提供连续报价。
其优点是，数个做市商同时存在有助于削弱单个做市商对市场的控制能力。
由于做市商之间存在竞争有助于减小买卖价差，降低交易成本，使做市商的报价更加市场化，价格形成更加准确客观。
当然，由于竞争的存在，做市商无法从中获取像垄断做市商那样稳定可观的利润，多元做市商中的单个做市商承受风险的能力可能不及垄断做市商，市场价格波动性也要强于实行垄断做市商的市场。
但是，多元做商制度在垄断做市商制度的基础上，通过增加做市商的数量，在做市商定价中引入了竞争机制，从而使市场信息透明度得以改善，在实现连续交易、活跃市场的同时，又保证了交易的公开性和公平性。
正是因为如此，多元做市商制度是目前国际期货及期权交易所比较通行的做法。
（二）做市商的市场准入做市商需要承担调节买卖指令不均衡、随时保证提供买卖双向报价的做市责任。
这就要求做市商自身在资金实力、价格分析判断能力等方面必须具备一定的条件，这是做市商完成上述职责并保证市场安全的前提。
国际上成熟的期货交易所都设有做市商申请审批制度，对做市商的选择非常严格。
只有经营规范、资本实力雄厚、自营规模较大、熟悉相关品种期现货市场、风险控制能力较强的期货商，才有可能成为做市商。
CBOE实行指定做市商（DPM）与普通做市商(Market－Makers)相结合的做市商制度。
目前，CBOE共有18个会员具有DPM资格，其中，有六个会员具有电子交易系统指定做市商（e－DPM）资格，共同负责400只股票期权合约的交易。
每一个期权合约都有一个场内DPM、一至四个e－DPM及数个普通做市商来共同负责，其中场内DPM还负有组织交易和解决调解与交易相关的争议和纠纷等职责。
CBOE设有一个专门的委员会（MTS委员会）来审批DPM。
这个委员会由交易所副总裁、市场运作委员会主席及由会员选举产生的九位会员代表组成。
其中九位会员委员的构成是，四位做市商，两位做市商或DPM指定交易人，一位场内经纪人且其与代理公众客户业务的会员无任何关联，以及两位与代理公众客户业务会员有关的会员委员。
这九位会员委员中不得有两人以上与同一个DPM有关。
MTS 委员会的九位会员委员任期三年，每年必须有三位会员委员离任。
CBOE的会员如希望成为DPM，必须按规定的格式与内容向交易所提交书面申请。
申请内容需包括资本金水平、运作能力、交易经验、与DPM交易相关的专业人员及经历、监管记录等情况。
根据CBOE交易规则，MTS委员会对DPM的保证金水平提出如下要求，以加强对DPM的管理：1每一个DPM的保证金账户必须存有35万美元（原为10万美元），每增加一个所负责的合约或品种（除了其最初上市的八个品种），则需要增加2.5万美元；2如果DPM的保证金低于上述规定的水平，该DPM不得再成为其他合约或品种的DPM，并且必须在五个交易日内，就如何达到上述规定的保证金水平，向MTS委员会提交书面说明；3如果一个DPM的保证金低于上述规定水平的65％，或低于SEC规定的最低资本金水平的120％，MTS委员会将立即把该DPM转为临时DPM，并在20个交易日内对该临时DPM的状况进行审查，期间允许其向该委员会提交如何改善财务状况的书面计划；4如果某DPM净资产低于SEC的最低要求，MTS委员会将立即取消其DPM资格。
