辅仁药业2019年上半年经营成果报告

辅仁药业2020年上半年风险分析详细报告
一、负债规模测算
1.短期资金需求
该企业经营活动的短期资金需求为454,164.06万元，2020年上半年已经取得的短期带息负债为303,392.37万元。

2.长期资金需求
该企业长期投融资活动不存在资金缺口，并且可以提供111,096.69万元的营运资本。

3.总资金需求
该企业的总资金需求为343,067.36万元。

4.短期负债规模
根据企业当前的财务状况和盈利能力计算，企业有能力偿还的短期贷款规模为9,880.3万元，在持续经营一年之后，如果盈利能力不发生大的变化，企业有能力偿还的短期贷款规模是23,588.05万元，实际已经取得的短期带息负债为303,392.37万元。

5.长期负债规模
按照企业当前的财务状况、盈利能力和发展速度，企业有能力在2年内偿还的贷款总规模为23,588.05万元，企业有能力在3年之内偿还的贷款总规模为30,441.93万元，在5年之内偿还的贷款总规模为44,149.68万元，当前实际的带息负债合计为337,882.37万元。

二、资金链监控
1.会不会发生资金链断裂
一旦发生信任危机，要求该企业偿还全部短期借款，就会出现资金链断裂风险，短期暴露的资金缺口为222,933.61万元。

该资金缺口需要企业持续经营17.19个分析期之后才能填补。

与企业营业收入的规模相比，资
内部资料，妥善保管第1 页共5 页。

辅仁药业发展现状分析报告1. 引言辅仁药业作为中国知名的大型制药企业，致力于健康产业的发展。

本报告将对辅仁药业的发展现状进行全面的分析，并对未来发展提出建议。

2. 公司概况辅仁药业成立于2008年，总部位于中国北京。

公司主要涉及制药、保健品、医疗器械、医疗服务等多个业务领域。

目前，公司拥有一支强大的研发团队和销售网络，产品覆盖全国200个城市。

3. 发展现状分析3.1 产品研发辅仁药业一直注重产品研发，不断推出新的药品和保健品。

公司设立了研发中心，投入大量资源进行基础研究和新产品的开发。

目前，辅仁药业已经拥有多个自主研发的核心技术和专利，不仅能满足市场需求，还在一定程度上推动了整个行业的发展。

3.2 销售与推广辅仁药业在销售与推广方面也取得了显著的成绩。

公司拥有庞大的销售团队，与各大医院、医药分销商建立了紧密合作关系。

通过市场调研和广告宣传，辅仁药业成功增加了产品的曝光度和销售量。

3.3 市场份额辅仁药业在过去几年内逐渐扩大了市场份额。

根据行业分析师的预测，辅仁药业在国内制药行业中排名前列，并且在某些特定领域拥有绝对的市场优势。

公司的销售额和利润也持续增长，对公司的发展起到了积极的推动作用。

3.4 持续创新辅仁药业不断推出创新产品，提高市场竞争力。

公司积极与高等院校及科研机构合作，进行跨学科的研究和开发，开拓新的药物疗效和应用领域。

这种持续创新的策略有效提升了公司的技术实力和品牌价值。

4. 问题和挑战虽然辅仁药业取得了一系列显著的成就，但在发展中仍然面临一些问题和挑战。

4.1 市场竞争作为制药行业的领军企业，辅仁药业必须面对激烈的市场竞争。

其他国内外制药企业也在不断加大产品研发和销售推广的投入，形成了较高的市场竞争压力。

辅仁药业需要进一步提升自身的技术实力和产品创新能力，以保持市场的竞争优势。

4.2 品牌形象尽管辅仁药业在行业内拥有良好的声誉，但与一些国际知名制药企业相比，其品牌形象还有待提升。

辅仁药业2019年财务状况报告一、资产构成1、资产构成基本情况辅仁药业2019年资产总额为1,142,516.88万元，其中流动资产为640,910.84万元，主要分布在应收账款、预付款项、存货等环节，分别占企业流动资产合计的55.41%、10.89%和6.09%。

非流动资产为501,606.04万元，主要分布在无形资产和递延所得税资产，分别占企业非流动资产的4.8%、1.19%。

资产构成表项目名称2019年2018年2017年数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)总资产1,142,516.88100.001,071,737.27100.00 988,006.88 100.00流动资产640,910.84 56.10 567,664.38 52.97 521,913.74 52.82 长期投资3,284.03 0.29 4,375.99 0.41 4,482.06 0.45 固定资产0 0.00 378,087.85 35.28 343,193.69 34.74 其他498,322.02 43.62 121,609.05 11.35 118,417.38 11.992、流动资产构成特点企业流动资产中被别人占用的、应当收回的资产数额较大，约占企业流动资产的55.41%，应当加强应收款项管理，关注应收款项的质量。

流动资产构成表项目名称2019年2018年2017年数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)流动资产640,910.84 100.00 567,664.38 100.00 521,913.74 100.00 存货39,040.57 6.09 60,441.45 10.65 66,126.97 12.67 应收账款355,149.21 55.41 283,853.47 50.00 236,229.52 45.26 其他应收款0 0.00 1,742.68 0.31 1,965.3 0.38 交易性金融资产0 0.00 0 0.00 0 0.00 应收票据922.47 0.14 9,326.81 1.64 25,456.57 4.88 货币资金4,184.31 0.65 165,636.49 29.18 128,909.47 24.70 其他241,614.28 37.70 46,663.48 8.22 63,225.91 12.113、资产的增减变化2019年总资产为1,142,516.88万元，与2018年的1,071,737.27万元相比有所增长，增长6.6%。

公司代码：600781 公司简称：辅仁药业辅仁药业集团制药股份有限公司2019年第一季度报告目录一、重要提示 (3)二、公司基本情况 (3)三、重要事项 (5)四、附录 (7)一、重要提示1.1公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。

1.2公司全体董事出席董事会审议季度报告。

1.3公司负责人朱文臣、主管会计工作负责人朱学究及会计机构负责人（会计主管人员）白建中保证季度报告中财务报表的真实、准确、完整。

1.4本公司第一季度报告未经审计。

二、公司基本情况2.1主要财务数据非经常性损益项目和金额√适用□不适用2.2截止报告期末的股东总数、前十名股东、前十名流通股东（或无限售条件股东）持股情况表单位：股2.3截止报告期末的优先股股东总数、前十名优先股股东、前十名优先股无限售条件股东持股情况表□适用√不适用三、重要事项3.1公司主要会计报表项目、财务指标重大变动的情况及原因√适用□不适用开发支出期末余额为5,973,824.28元，较年初减少4,158,000.00元，减少41.04%，主要为将部分资本化的研发支出费用化处理所致。

2.销售费用本期金额为210,935,558.60元，较上年同期增加50,386,968.78元，增长31.38%，主要为公司加大营销力度，市场促销费用增长较多。

3.资产减值损失本期金额为11,968,971.66元，较上年同期减少11,029,205.94元，减少47.96%，主要为本期应收款项计提坏账准备较上期减少较多。

4.少数股东损益本期金额为2,449,688.79元，较上年同期增加1,223,063.95元，增长99.71%，主要为控股子公司河南辅仁堂制药有限公司净利润较上年同期增长较多所致。

5.其他综合收益的税后净额本期金额为0元，较上年同期减少655,867.50元，减少100%，主要为上年同期存在因公允价值变动而计人其他综合收益的股权投资所致。

上市公司财务造假案例深度分析［摘要］随着我国资本市场的不断发展，上市公司出于各种目的而进行财务造假屡见不鲜，这不仅严重侵害了投资者权益，同时扰乱市场秩序。

文章对辅仁药业的造假案例分析，分析其造假手段及动因，最后提出建议。

［关键词］ST辅仁；财务造假；现金分红；信息披露；内控1案例简介*ST辅仁,A股代码600781,全称是辅仁药业集团有限公司（以下简称辅仁药业）［1］，是一家以药业为主导的综合性集团公司，集生产、研发、投资等多个方面为一体。

旗下拥有众多全资、控股子公司，产品涵盖了中、西药制剂、生物制药、酒和保健食品等［2］。

在2015年9月，上市公司首次试图对开封制药（集团）有限公司（以下简称开药集团）进行资产重组，然而最后辅仁药业主动终止此次资产重组。

在2017年，辅仁药业重启收购开药集团。

在2017年12月26日，这桩大型的医药并购终于完成。

此次兼并重组被誉为“中国资本市场医药行业迄今为止规模最大”，此次重组完成，评估增值率为216．42％，构成借壳上市。

辅仁药业并购扩张研发，2018年发展达到巅峰，然而在2019年7月19日却宣布无法按照原计划发放股东权益，原因是公司资金安排。

但是与此同时根据辅仁药业在此前发布的一季度报告数据显示，账面上有着18．16亿元的货币资金余额，然而至今并未兑现。

辅仁药业由于此次的失约现金分红事件被上交所接连问询以及证监会立案调查，辅仁药业发布公告称账面现金仅剩1．27亿元，并且1．23亿资金受限，只有300多万元能调配。

十几个亿账面资金消失，证监会立刻启动立案调查，牵涉出辅仁药业财务造假、违规担保、信息披露不及时以及债务违约等问题，面临强制退市危险。

辅仁药业也被冠上ST的帽子，变成*ST辅仁。

而辅仁药业在2019年11月26日公告称因流动性极为紧张，2018年以来，部分融资业务未能及时筹措足额资金，辅仁药业在2016年度发布的第三期非公开债券“16辅仁药业PPN003”发生违约，此次债券违约是辅仁药业首次违约，同时在此之前就有7．76亿债务违约，辅仁药业面临着巨大财务危机。

辅仁药业2019年财务分析综合报告辅仁药业2019年财务分析综合报告一、实现利润分析2019年实现利润为84,668.09万元，与2018年的110,766.26万元相比有较大幅度下降，下降23.56%。

实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。

在营业收入大幅度下降的同时经营利润也大幅度下降，企业经营业务开展得很不理想。

二、成本费用分析2019年营业成本为287,804.07万元，与2018年的353,745.4万元相比有较大幅度下降，下降18.64%。

2019年销售费用为66,703.51万元，与2018年的82,081.33万元相比有较大幅度下降，下降18.73%。

2019年在销售费用大幅度下降的同时营业收入也出现了较大幅度的下降，企业市场销售形势迅速恶化，并引起盈利能力的下降，应当采取措施，调整销售力量和战略。

2019年管理费用为23,067.45万元，与2018年的26,318.13万元相比有较大幅度下降，下降12.35%。

2019年管理费用占营业收入的比例为4.48%，与2018年的4.17%相比变化不大。

经营业务的盈利水平大幅度下降，管理费用控制有效,但经营形势迅速恶化。

2019年财务费用为25,330.71万元，与2018年的24,449.16万元相比有所增长，增长3.61%。

三、资产结构分析与2018年相比，2019年应收账款出现过快增长。

预付货款增长过快。

从流动资产与收入变化情况来看，流动资产增长的同时收入却在下降，资产的盈利能力明显下降，与2018年相比，资产结构趋于恶化。

四、偿债能力分析从支付能力来看，辅仁药业2019年的经营活动的正常开展，在一定程度上还要依赖于短期债务融资活动的支持。

企业负债经营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。

五、盈利能力分析内部资料，妥善保管第1 页共3 页。

辅仁药业集团制药股份有限公司董事、监事及高级管理人员关于2019年主要经营数据的专项说明一、公司董事、监事及高级管理人员保证2019年主要经营业绩真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述和重大遗漏，与经审计的年度报告不存在重大差异。

二、上市公司董事、监事及高级管理人员对上市公司在报告期内资金占用、违规担保的说明。

截止2019年12月31日，公司向控股股东辅仁药业集团有限公司及关联方提供借款余额 163,562.50 万元；公司向控股股东及关联方提供连带责任担保14,000.00 万元，尚有担保余额 5,980.00 万元。

上述事项未经公司有决策权限的决策机构批准，构成违规担保和资金占用。

根据《股票上市规则》第 13.4.1 条等相关规定，公司股票于 2019 年 9 月 3 日起实施其他风险警示。

详见公司于2019 年 9 月 2 日在《上海证券报》、《中国证券报》、《证券时报》、《证券日报》及上海证券交易所网站披露的相关公告。

公司发现违规担保和资金占用事项后，已于第一时间向控股股东辅仁药业集团有限公司发函核实并督促其采取有效措施积极筹措资金尽快偿还债务、解除担保、解决占用资金以消除对公司的影响。

控股股东辅仁药业集团制药股份有限公司承诺将积极与债权人沟通，通过包括但不限于处置相关资产、合法贷款、转让股权等形式筹措资金，偿还债务、解决诉讼，尽快解决上市公司的对外担保和资金占用问题。

公司将持续督促控股股东采取有效措施尽快解决相关违规问题，并根据相关事项的进展及时履行信息披露义务。

三、风险提示2019年7月26日，公司收到中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）《调查通知书》，“因你公司涉嫌违法违规，根据《中华人民共和国证券法》的有关规定，我会决定对你公司立案调查，请予以配合。

”。

详见公司于2019年7月27日在《上海证券报》、《中国证券报》、《证券时报》、《证券日报》及上海证券交易所网站披露的相关公告。