2012-证券市场基础知识-第五章(完整版)-Daisy

一，证券市场概述1．（证券）是指各类记载并代表一定权利的法律凭证。

它用以证明持有人有权依其所持凭证记载的内容而取得应有的权益。

2．有价证券标有票面金额，但本身没有价值。

3．有价证券是（虚拟资本）的一种形式。

4．虚拟资本本身不能在生产过程中发挥作用，一般情况下，虚拟资本的价格总额总是大于实际资本额，其变化并不反映实际资本额的变化。

5．有价证券包括（狭义有价证券）即指（资本证券）和（广义有价证券）即指（商品证券）、（货币证券）和（资本证券）。

6．商品证券包括（提货单）、（运货单）、（仓库栈单）。

7．货币证券包括（商业证券）和（银行证券）。

其中，前者包括（商业汇票）和（商业本票）；后者包括（银行汇票）、（银行本票）和（支票）。

分类标准具体种类备注发行主体政府证券、金融证券、公司证券公司证券范围广泛，主要包括股票、公司债券和商业票据是否在证券交易所挂牌非上市证券（非挂牌证券）；上市证券（挂牌证券）(凭证式国债)和（开放式基金交易凭证）属于非上市证券募集方式公募证券、私募证券公募证券向不特定的投资者发行，审核较严格并采取公示制度；私募证券向少数特定投资者发行，审查条件宽松，不采取公示制度证券经济性质股票、债券、其他证券股票和债券是证券市场两个最基本、最主要品种9．有价证券的特征：（期限性）、（收益性）、（流动性）、（风险性）。

10．股票一般没有期限性，可视为无期证券；证券的流动是通过（承兑）、（贴现）、（交易）实现的。

11．证券市场的特征是（价值直接交换的场所）、（财产权利直接交换的场所）、（风险直接交换的场所）。

12．按证券进入市场的顺序划分，证券市场可分为（发行市场）和（交易市场）。

13．证券发行市场又称(—级市场)或（初级市场），是发行人以筹集资金为目的，按照一定的法律规定和发行程序，向投资者出售新证券所形成的市场。

证券交易市场又称（二级市场）或（次级市场），是已发行的证券通过买卖交易实现流通转让的市场。

证券从业资格考试《市场基本知识》第五章重点第五章金融衍生工具(难点)知识点1：金融衍生工具旳概念。

(多选、判断)(理解)金融衍生工具又称“金融衍生产品”，是与基本金融产品相相应旳一种概念，指建立在基本产品或基本变量之上，其价格决定于基本金融产品价格(或数值)变动旳派生金融产品。

基本产品不仅涉及现货金融产品，也涉及金融衍生工具。

作为金融衍生工具基本旳变量涉及利率、各类价格指数甚至天气(温度)指数。

1998年，美国财务会计委员会发布133号会计准则《衍生工具与避险业务会计准则》，将金融衍生工具划分为独立衍生工具和嵌入式衍生工具两大类，给出“公允价值”。

(多选)1、独立衍生工具。

国内规定，衍生工具涉及远期合同、期货合同、互换和期权、以及具有以上一种或一种以上特性旳工具，特性：(1)其价值随特定变量旳变动而变动，变量为非金融变量旳，该变量与合同旳任一方不存着特定旳关系。

(2)不规定初始净投资或规定很少。

(3)在将来某一日期结算。

2、嵌入式衍生工具。

指嵌入到非衍生工具(即主合同)中，使混合工具旳所有或部分钞票流随特定变量旳变动而变动旳衍生工具。

如可转换公司债券。

金融衍生工具具有四个明显特性(多选)：1、跨期性。

2、杠杆性。

只需要支付少量旳保证金就可签订大额。

杠杆效应一定限度上决定了它旳搞投机性和高风险性。

3、联动性。

其价值与基本产品或基本变量紧密联系、规则变动。

4、不拟定性或高风险性。

金融衍生工具风险(多选)：不仅涉及价格不拟定性1、交易中对方违约旳信用风险。

2、价格不利变动旳市场风险。

3、缺少交易对手不能变现旳流动性风险。

4、无法准时交割旳结算风险。

5、人为错误或系统故障旳运作风险。

6、不符合法律旳法律风险。

知识点2：金融衍生工具旳分类(多选、单选、判断)。

按产品形态和交易场合分类：1、内置型衍生工具：指嵌入到非衍生合同中旳衍生金融工具。

如公司债券条款中旳赎回条款、反售条款、转股条款2、交易所交易旳衍生工具：3、OTC交易旳衍生工具：指通过多种通讯方式，不通过集中旳交易所，实行分散旳、一对一交易旳衍生工具。

证券从业《金融市场基础知识》第五章第一节-4 基金管理人关于基金管理人是做什么的呢？怎么样才能成为基金管理人？基金管理人有哪些职责？更换基金管理人有哪些条件？我国基金管理公司的主要业务范围是什么？考点精解简介：（1）基金管理人的概念；（2）基金管理人的设立。

详解：（1）基金管理人的概念基金管理人是负责基金发起设立与经营管理的专业性机构，不仅负责基金的投资管理，而且承担着产品设计、基金营销、基金注册登记、基金估值、会计核算和客户服务等多方面的职责。

（2）基金管理人的设立《中华人民共和国证券投资基金法》规定，基金管理人由依法设立的基金管理公司担任。

基金管理公司通常由证券公司、信托投资公司或其他机构等发起成立，具有独立法人地位。

基金管理人作为受托人，必须履行“诚信义务”。

基金管理人的目标函数是受益人利益的最大化，因而，不得出于自身利益的考虑损害基金持有人的利益。

基金管理人的资格简介：详解：基金管理人的主要业务是发起设立基金和管理基金。

基金管理人的资格：对基金管理人需具备的条件，各个国家和地区有不同的规定。

我国对基金管理公司实行市场准入管理，《中华人民共和国证券投资基金法》规定，设立基金管理公司，应当具备下列条件，并经国务院证券监督管理机构批准：（1）有符合本法和《中华人民共和国公司法》规定的章程；（2）注册资本不低于1亿元人民币，且必须为实缴货币资本；（3）主要股东具有从事证券经营、证券投资咨询、信托资产管理或者其他金融资产管理的较好的经营业绩和良好的社会信誉，最近3年没有违法记录，注册资本不低于3亿元人民币；（4）取得基金从业资格的人员达到法定人数；（5）有符合要求的营业场所、安全防范设施和与基金管理业务有关的其他设施；（6）有完善的内部稽核监控制度和风险控制制度；（7）法律、行政法规规定的和经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的其他条件。

基金管理人的职责简介：（1）基金管理人的职责；（2）基金管理人的禁止行为。

第一章证券市场概述第一节证券与证券市场一、有价证券1、证券定义：记载并代表一定权利的法律凭证，它用以证明持有人有权依其所持凭证记载的内容而取得应有的权益。

2、有价证券定义有价证券：是指标有票面金额，证明持有人或该证券指定的特定主体对特定财产拥有所有权和债券的凭证。

有价证券的特点→所有权或债权凭证：载明票面金额，持有人有权按期取得一定收入可自由转让和买卖→具有交易价格：证券本身没有价值，但因为代表一定量的财产权利，可以取得一定收入，并在市场上流通，是虚拟资本的一种形式。

虚拟资本→以有价证券的形式存在，能够给持有者代理一定收益的资本独立与实际资本之外，本身不能在生产过程中发挥作用。

3、有价证券分类①范围不同广义的有价证券商品证券：持有人有商品使用权或所有权，法律保护证券代表的商品所有权，举例：提货单、运货单、仓库栈单货币证券：持有人或第三者拥有货币索取权。

细分：商业证券（商业汇票和本票）和银行证券（银行汇票、本票和支票）资本证券：收入请求权，股票、债权、基金证券和金融期货、可转换证券等资本证券狭义有价证券：资本证券②发行主体：政府证券、政府机构证券（禁止性规定）和公司证券（进一步细分）③依照是否在证券交易所挂牌交易上市证券：挂牌证券，核准、登记并公开买卖。

上市目的：扩大知名度，有利的条件筹集资本；非上市证券：不在证券交易所交易，但可以在其他证券交易市场交易④募集方式公募：发行人通过中介机构向不特定的社会公众投资者发行；审核严格并采取公示制度私募：向少数特定投资者发行；审核宽松，投资者少，不采取公示制度⑤按代表的权利性质：股票、债券和其他。

股票和债券是最基本和最主要的品种4、有价证券的特征收益性流动性风险性期限性二、证券市场证券市场的定义：有价证券发行和交易的场所1、证券市场的特征价值直接交换的场所――有价证券是价值的一种直接表现形式财产权利直接交换的场所――有价证券是财产权利的直接代表风险直接交换的场所――转移的不仅是收益权，同时也包含风险2、证券市场结构层次结构：进入顺序，分为：一级市场（发行市场）和二级市场（交易市场）多层次资本市场品种结构：按交易品种分为：股票市场、债券市场、基金市场、衍生品市场交易场所结构：有形市场和无形市场3、证券市场的基本功能筹资——投资功能定价功能资本配置功能第二节证券市场参与者掌握证券市场参与者的构成，包括证券发行人、证券投资人、证券市场中介机构、自律性组织及证券监管机构；掌握机构投资者的主要种类、证券市场中介机构的含义和种类、证券市场自律性组织的构成；了解个人投资者的含义及证券交易所、证券业协会、证券监管机构的主要职责；了解中国证券市场机构投资者构成的发展与演变。

证券市场基础知识归纳总结图表版第一章证券市场概述证券定义：记载并代表一定权利的法律凭证，它用以证明持有人有权依其所持凭证记载的内容而取得应有的权益。

有价证券是指标有票面金额，用于证明持有人或该证券指定的特定主体对特定财产拥有所有权或债权的凭证。

有价证券分类一览表有价证券的特征1.收益性。

2.流动性：证券具有极高的流动性必须满足三个条件：很容易变现、变现的交易成本极小，本金保持相对稳定。

3.风险性：指实际收益与预期收益的背离，或者说是收益的不确定性。

从整体上说，证券的风险与其收益成正比。

4.期限性：债券一般有明确的还本付息期限。

股票一般没有期限性，可以视为无期证券。

证劵市场是股票、债券、投资基金等有价证劵发行和交易的场所。

证券市场的特征价值直接交换的场所――有价证券是价值的一种直接表现形式财产权利直接交换的场所――有价证券是财产权利的直接代表风险直接交换的场所――转移的不仅是收益权，同时也包含风险证券市场结构1.层次结构按证券进入市场的顺序而形成的结构关系划分，证券市场的构成可分为发行市场和交易市场。

证券发行市场又称“一级市场”或“初级市场”。

证券交易市场又称“二级市场”或“次级市场”。

2.品种结构。

构成：股票市场、债券市场、基金市场、衍生产品市场等3.交易场所结构证券市场的基本功能证券市场被称为国民经济的“晴雨表”。

证劵市场参与者的构成政府机构参与证劵投资的目的：为了调剂资金余缺和进行宏观调控。

手段：买卖政府或金融债券。

出于维护金融稳定的需要政府还可成立或指定专门机构参与证劵市场交易，减少非理性的市场震荡。

参与证劵投资的金融机构：证劵经营机构、银行业金融机构、保险金融机构以及其他金融机构等保险公司是全球最终要的机构投资者之一。

2010年8月31日起实施的《保险资金运用管理暂行办法》规定：投资于银行活期存款、政府债券、中央银行票据、政策性银行债券和货币市场基金等资产的账面余额，合计不低于本公司上季末总资产的5%；投资于无担保企业（公司）债券和非金融企业债务融资工具的账面余额，合计不高于本公司上季末总资产的20%；投资于股票和股票型基金的账面余额，合计不高于本公司上季末总资产的20%；投资于未上市企业股权的账面余额，不高于本公司上季末总资产的5%，投资于未上市企业股权相关金融产品的账面余额，不高于本公司上季末总资产的4%，两项合计不高于本公司上季末总资产的5% 投资于不动产的账面余额，不高于本公司上季末总资产的10%；投资于不动产相关金融产品的账面余额，不高于本公司上季末总资产的3%，两项合计不高于本公司上季末总资产的10% 投资于基础设施等债权投资计划的账面余额不高于本公司上季末总资产的10% 机构投资者1.政府机构2.金融机构3.企业和事业法人4.各类基金：证券投资基金、社保基金、企业年金和社会公益基金。

证券从业金融市场基础知识三色笔记汇总红色表示是必须记忆内容，蓝色表示次重点记忆内容或较难理解内容，黑色表示暂时不需要记忆的内容或简单理解内容。

第五章证券投资基金与衍生工具第一节证券投资基金证券投资基金的定义和特点证券投资基金是指通过公开发售基金份额募集资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，为基金份额持有人的利益，以资产组合方式进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。

证券投资基金具备以下特点：(1)集合投资。

(2)分散风险。

(3)专业理财。

证券投资基金与股票、债券的区别证券投资基金与股票、债券的区别包括：(1)反映的经济关系不同。

(2)筹集资金的投向不同。

(3)收益风险水平不同。

证券投资基金的作用证券投资基金的作用如下：(1)基金为中小投资者拓宽了投资渠道。

(2)有利于证券市场的稳定和发展。

契约型基金与公司型基金的区别契约型基金与公司型基金的区别包括：(1)资金的性质不同。

(2)投资者的地位不同。

(3)基金的营运依据不同。

封闭式基金与开放式基金的区别封闭式基金与开放式基金有以下主要区别：（1）期限不同（2）发行规模限制不同（3）基金份额交易方式不同（4）基金份额的交易价格计算标准不同（5）基金份额资产净值公布的时间不同（6）交易费用不同（7）投资策略不同指数基金的优势指数基金的优势包括：（1）费用低廉（2）风险较小（3）在以机构投资者为主的市场中，指数基金可获得市场平均收益率，可以为股票投资者提供比较稳定的投资回报。

(4)指数基金可以作为避险套利的工具。

我国私募基金的发展概况我国私募基金的发展概况如下：(1)我国私募基金发展的整体形势不容乐观。

(2)我国私募基金投资的灵活性比较强。

(3)我国私募基金规模看似很小，实则规模庞大且发展不平衡。

(4)我国私募基金的自身发展亟待完善。

ETF交易型开放式指数基金(ETF)是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种基金运作方式。

ETF结合了封闭式基金与开放式基金的运作特点，一方面可以像封闭式基金一样在交易所二级市场进行买卖，另一方面又可以像开放式基金一样申购、赎回。

证券市场基础知识电子书第一章证券市场概述大纲要求：把握证券与有价证券定义、分类和特点;把握证券市场的定义、特点和差不多功能。

把握证券市场的层次结构、品种结构和交易场所结构;了解多层次资本市场的含义;了解商品证券、货币证券、资本证券、货币市场及资本市场的含义和构成。

把握证券市场参与者的构成，包括证券发行人、证券投资人、证券市场中介机构、自律性组织及证券监管机构。

把握机构投资者的要紧种类、证券市场中介机构的含义和种类、证券市场自律性组织的构成。

了解个人投资者的含义及证券交易所、证券业协会、证券监管机构的要紧职责。

了解中国证券市场机构投资者构成的进展与演变。

熟悉证券市场产生的背景、历史、现状和以后进展趋势;把握新中国证券市场历史进展时期和对外开放的进程。

熟悉新《证券法》《公司法》实施后中国资本市场发生的变化;熟悉为推进资本市场的改革开放和稳固进展所采取的措施;了解资本主义进展初期和中国解放前的证券市场;了解我国证券业在加入WTO后对外开放的内容。

第一节证券与证券市场证券是指各类记载并代表一定权益的法律凭证。

它用以证明持有人有权依其所持凭证记载的内容而取得应有的权益。

从一样意义上来说，证券是指用以证明或设定权益所做成的书面凭证，它说明证券持有人或第三者有权取得该证券拥有的特定权益，或证明其曾经发生过的行为。

证券能够采取纸面形式或证券监管机构规定的其他形式。

一、有价证券（一）有价证券的定义有价证券是指标有票面金额，用于证明持有人或该证券指定的特定主体对特定财产拥有所有权或债权的凭证。

1.证券本身没有价值；2.但由于它代表着一定量的财产权益，持有人可凭该证券直截了当取得一定量的商品、货币，或是取得利息、股息等收入；3.能够在证券市场上买卖和流通，客观上具有交易价格。

有价证券是虚拟资本的一种形式。

所谓虚拟资本，是指以有价证券形式存在，并能给持有者带来一定收益的资本。

虚拟资本是独立于实际资本之外的一种资本存在形式，本身不能在生产过程中发挥作用。

第五章证券一级市场投资本章概述：证券一级市场是指证券发行人以证券募集资金的发行市场，证券发行是证券交易的基础，发行人、投资人和中介人等要素构成了证券发行市场。

证券发行包括股票发行、债券发行、基金证券等的发行。

学习目标：掌握股票、债券、基金发行的条件、价格的确定，及其程序。

第一节股票发行与承销一、股票发行的条件1、初次发行的条件（1）股票发行人必须是具有股票发行资格的股份有限公司。

（2）发行的普通股限于一种，同股同权。

（3）发起人认购的股本数额不少于公司拟发行的股本总额的35%。

（4）公司拟发行的股本总额中，发起人认购的部分不少于人民币3000万元，但国家另有规定的除外；本次发行后，公司的股本总额不少于人民币5000万元。

（5）向社会公众发行的部分不少于公司拟发行股本总额的25%，其中公司职工认购的股本数额不超过拟向社会公众发行股本总额的10%；公司拟发行的股本总额超过人民币4亿元的，可以酌情降低向社会公众发行部分的比例，但最低不少于公司拟发行股本总额的15%。

（6）发行人在最近三年没有重大违法行为、财务报表无虚假记载。

（7）国务院规定的其他条件。

2、改组设立股份公司的发行条件除满足初次发行条件以外，还应当符合下列条件：（1）发行前一年末，净资产在总资产中所占比例不低于30%，无形资产在净资产中所占比例不高于20%。

（2）近三年连续盈利。

（3）国务院规定的其他条件。

3、增资发行股票的条件（1）前一次公开发行的股票已募足，且募集资金的使用与其招股说明书所述用途相符，资金使用效益良好。

（2）距前一次公开发行股票的时间在一年以上。

（3）公司在最近三年内连续盈利，并可向股东支付股利。

（4）公司在最近三年内财务会计文件无虚假记载。

（5）国务院规定的其他条件。

4、配股的条件（1）上市公司必须与控股股东在人员、资产、财务上分开，保证上市公司的人员独立、资产完整和财务独立。

（2）公司章程符合《公司法》的规定，并已根据《上市公司章程指引》进行修订。