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证券交易精讲班第6讲课件讲义
二、证券经纪关系的确立
（一）经纪关系的确立
投资者入市必须先到中国结算公司上海分公司或中国深圳分公司及其代理点办理证券账户。
有了证券帐户才能委托证券经纪商进行证券交易。
经纪关系的确立需要经过三个过程：签署《风险提示书》和《客户须知》——签订《代理协议》——开立资金帐户
1、签署《风险提示书》和《客户须知》
2、签订《代理协议》
3、开立资金帐户
重点把握开立资金帐户需要提交的资料。
法人开立证券交易结算资金账户，必须提交的材料有（ABCD）
A.企业营业执照复印件
B.法人证券账户卡
C.企业法人代表签署的授权委托书
D.经办人身份证
委托人和证券经纪商的权利和义务
（二）委托人和证券经纪商的权利和义务
1、委托人的权利和义务
2、经纪商的权利和义务
投资者作为委托人，必须履行的义务包括（ABD）
A.如实填写开户申请书和委托单，并接受经纪商的审查
B.缴存足够的交易资金
C.正确选择委托买卖价格，保证委托能够成交，至少应该部分成交
D.委托指令一旦发出，在有效期限内，不管市场行情如何变化，只要受托人是委托内容代理买卖的，都必须无条件的接受交易结果，并履行交割清算义务。
证券市场基础知识精讲班第1讲讲义前言一、考试简介1．背景介绍中国证券业协会行使证券业从业资格取得及执业证书管理职责。
通过协会统一组织的基础科目和一门专业科目资格考试的，即取得从业资格。
通过基础科目和两门以上(含两门)专业科目考试的，取得一级专业水平认证证书；通过基础科目和四门以上(含四门)专业科目考试的，取得二级专业水平认证证书。
2．考试科目考试科目分为基础科目和专业科目，基础科目为《证券基础知识》。
专业科目包括：《证券交易》、《证券发行与承销》、《证券投资分析》、《证券投资基金》。
单科考试时间为120分钟。
基础科目为必考科目，专业科目可以自选。
3．考试方式全国统考，闭卷，采取计算机考试方式进行。
4．报名条件考试报名条件（含香港地区应考人员）（一）报名截止日年满18周岁；（二）具有高中或国家承认相当于高中以上文凭；（三）具有完全民事行为能力。
二、题型解析根据历年的考题，可以大致归纳如下常见的出题方法：1．根据重大时间、地点、人物、事件出题。
2．重规、规则出题。
3．反向出题。
4．跨章节出题。
5．计算题隐蔽出题。
6．条件出题。
7．对比出题。
8．根据容易使学员混淆的内容出题。
三、学习方法（一）考题特点考题的特点是点多面广、时间紧、题量大、单题分值小。
（二）学习方法基于这种特点，学习的方法是：1．全面系统学习。
2．在理解的基础上记忆。
3．抓住要点。
4．条理化记忆。
5．注重实用。
四、应试技巧根据出题和考试的特点，考生应试可以参考以下几点方法：1．不纠缠难题。
遇到难题，可以在草稿纸是做好记号，不要纠缠，最后有时间再解决。
原因是单题分值小，时间紧，题量大。
2．不漏答题。
即使有难题、学员感觉拿不准的题，尽量都要给出一个答案。
原因是这种考试模式，都答了，至少有选对的概率。
3．考前不押题。
猜题、押题，适得其反。
4．考前安排适当时间学习，临考急时抱佛脚，学习与考试的效果和感觉都会很差的。
5．根据常识答题。
考生工作任务重，学习时间紧张。
第六章公司分析大纲要求：1.公司分析可分为公司基本分析、公司财务分析和公司重大事项分析。
（1）公司基本分析主要是进行公司行业地位分析、公司经济区位分析、公司产品分析、公司经营能力分析和公司成长性分析。
（2）财务分析主要是分析公司的财务报表和财务比率，公司财务报表包括资产负债表、现金流量表和损益表，分析财务比率主要分析公司的变现能力、营运能力、长期偿债能力、赢利能力、投资收益和现金流量等。
（3）公司重大事项分析主要包括公司的资产重组、公司的关联交易、会计政策和税收政策的变化等。
第一节产品分析1.产品的竞争能力（1）成本优势成本优势是指公司的产品依靠低成本获得高于同行业其他企业的赢利能力。
在很多行业中，成本优势是决定竞争优势的关键因素。
企业一般通过规模经济、专有技术、优惠的原材料和低廉的劳动力实现成本优势。
取得了成本优势，企业在激烈的竞争中便处于优势地位，意味着企业在竞争对手失去利润时仍有利可图，亏本的危险较小；同时，低成本的优势，也使其他想利用价格竞争的企业有所顾忌，成为价格竞争的抑制力。
（2）技术优势：技术优势是指企业拥有比行业其他竞争对手更强的技术实力及其研究与开发新产品的能力。
这种能力主要体现在生产的技术水平和产品的技术含量上。
产品的创新包括研制出新的核心技术，开发出新一代产品；研究出新的工艺，降低现有的生产成本；还包括创新人才的引进。
在激烈的市场竞争中，谁先抢占智力资本的制高点，谁就具有决胜的把握。
技术创新的主体是高智能、高创造力的高级创新人才，实施创新人才战略，是上市公司竞争制胜的务本之举，具有技术优势的上市公司往往具有更大的发展潜力。
（3）质量优势质量优势是指公司的产品以高于其他公司同类产品的质量赢得市场，从而取得竞争优势。
由于公司技术能力及管理等诸多因素的差别，不同公司间相同产品的质量是有差别的。
消费者在进行购买选择时，虽然有很多因素会影响他们的购买倾向，但是产品的质量始终是影响他们购买倾向的一个重要因素。
第一部分业务监管第一章证券投资顾问业务监管第一节执业管理第二节主要职责第三节工作规程第四节法律责任第一节执业管理本节考点01 证券投资顾问执业登记的要求02 证券投资顾问的监管、自律管理和机构管理03 证券投资顾问持续培训的要求04 证券投资顾问与证券分析师的区别考点1：证券投资顾问执业登记的要求（一）证券投资顾问业务的定义与内容 证券投资顾问业务是证券投资咨询业务的一种基本形式，是证券公司、证券投资咨询机构接受客户委托，按照约定，向客户提供涉及证券及证券相关产品的投资建议服务，辅助客户作出投资决策，并直接或间接获取经济利益的经营活动。
投资建议服务内容：投资的品种选择、投资组合、理财规划建议。
（二）从业人员应当具备的条件（1）品行良好;（2）具备从事证券基金业务所需的专业能力，掌握证券基金业务相关的专业知识;（3）最近3年未因犯罪被判处刑罚;（4）不存在《证券法》第125条第二款和第三款，以及《证券投资基金法》第15条规定的情形;（5）最近5年未被中国证监会撤销基金从业资格或者被基金业协会取消基金从业资格;（6）未被中国证监会采取证券市场禁入措施或执行期已经届满;（7）法律法规、中国证监会和行业协会规定的其他条件。
【补充说明】《证券法》第一百二十五条证券公司从事证券业务的人员应当品行良好，具备从事证券业务所需的专业能力。
因违法行为或者违纪行为被开除的证券交易场所、证券公司、证券登记结算机构、证券服务机构的从业人员和被开除的国家机关工作人员，不得招聘为证券公司的从业人员。
国家机关工作人员和法律、行政法规规定的禁止在公司中兼职的其他人员，不得在证券公司中兼任职务。
【补充说明】《基金法》第十五条有下列情形之一的，不得担任公开募集基金的基金管理人的董事、监事、高级管理人员和其他从业人员：（一）因犯有贪污贿赂、渎职、侵犯财产罪或破坏社会主义市场经济秩序罪，被判处刑罚的；（二）对所任职的公司、企业因经营不善破产清算或者因违法被吊销营业执照负有个人责任的董事、监事、厂长、高级管理人员，自该公司、企业破产清算终结或者被吊销营业执照之日起未逾五年的；（三）个人所负债务数额较大，到期未清偿的；【补充说明】《基金法》第十五条（四）因违法行为被开除的基金管理人、基金托管人、证券交易所、证券公司、证券登记结算机构、期货交易所、期货公司及其他机构的从业人员和国家机关工作人员；（五）因违法行为被吊销执业证书或被取消资格的律师、注册会计师和资产评估机构、验证机构的从业人员、投资咨询从业人员；（六）法律、行政法规规定不得从事基金业务的其他人员。
证券市场基础知识精讲班第1讲讲义第一章证券市场概述第一节证券与证券市场掌握证券与有价证券定义、分类和特征；掌握证券市场的定义、特征和基本功能；掌握证券市场的层次结构、品种结构和交易场所结构；了解多层次资本市场的含义；了解商品证券、货币证券、资本证券、货币市场及资本市场的含义和构成。
一、有价证券证券定义：记载并代表一定权利的法律凭证，它用以证明持有人有权依其所持凭证记载的内容而取得应有的权益。
（一）有价证券定义有价证券：是指标有票面金额，证明持有人或该证券指定的特定主体对特定财产拥有所有权和债券的凭证。
虚拟资本（二）有价证券分类①范围不同广义的有价证券商品证券：持有人有商品使用权或所有权，法律保护证券代表的商品所有权，举例：提货单、运货单、仓库栈单货币证券：持有人或第三者拥有货币索取权。
细分：商业证券（商业汇票和本票）和银行证券（银行汇票、本票和支票）资本证券：收入请求权，股票、债权、基金证券和金融期货、可转换证券等资本证券狭义有价证券：资本证券②发行主体：政府证券、政府机构证券（禁止性规定）和公司证券（进一步细分）③依照是否在证券交易所挂牌交易上市证券：挂牌证券，核准、登记并公开买卖。
上市目的：扩大知名度，有利的条件筹集资本。
非上市证券：不在证券交易所交易，但可以在其他证券交易市场交易。
④募集方式公募：发行人通过中介机构向不特定的社会公众投资者发行；审核严格并采取公示制度私募：向少数特定投资者发行；审核宽松，投资者少，不采取公示制度⑤按代表的权利性质：股票、债券和其他。
股票和债券是最基本和最主要的品种（三）有价证券的特征收益性流动性风险性期限性证券市场基础知识精讲班第2讲讲义二、证券市场证券市场的定义：有价证券发行和交易的场所（一）证券市场的特征价值直接交换的场所――有价证券是价值的一种直接表现形式财产权利直接交换的场所――有价证券是财产权利的直接代表风险直接交换的场所――转移的不仅是收益权，同时也包含风险（二）证券市场结构层次结构：进入顺序，分为：一级市场（发行市场）和二级市场（交易市场）多层次资本市场品种结构：按交易品种分为：股票市场、债券市场、基金市场、衍生品市场交易场所结构：有形市场和无形市场（三）证券市场的基本功能筹资——投资功能定价功能资本配置功能第二节证券市场参与者掌握证券市场参与者的构成，包括证券发行人、证券投资人、证券市场中介机构、自律性组织及证券监管机构；掌握机构投资者的主要种类、证券市场中介机构的含义和种类、证券市场自律性组织的构成；了解个人投资者的含义及证券交易所、证券业协会、证券监管机构的主要职责；了解中国证券市场机构投资者构成的发展与演变。
证券从业资格考试《证券交易》精讲第一章第一章、证券市场概述知识点：证券的含义(多选)证券是指各类记载并代表一定权力的法律凭证。
它用以证明持有人有权依其所持凭证记载的内容而取得应有的权益。
证券是用以证明或设定权利所做成的书面凭证，表明证券持有人或第三者有权取得该证券拥有的特定权益或证明其曾经发生过的行为。
证券可以采取纸质形式或其他形式。
知识点：有价证券的含义(判断)有价证券是标有票面金额，用于证明持有人或该证券指定的特定主体对特定财产拥有所有权或债权的凭证。
这类证券本身没有价值，但它代表着一定量的财产权利，因而可以在证券市场上买卖和流通，客观上具有交易价格。
有价证券是虚拟资本。
虚拟资本指以有价证券形式存在，并能给持有者带来一定收益的资本。
独立于实际资本之外。
通常虚拟资本的价格总额并不等于所代表的真实资本的账面价格，甚至与真实资本的重置价格也不一定相等，其变化并不完全反映实际资本额的变化。
知识点：有价证券分类概念(多选、判断)狭义有价证券指资本证券，广义包括商品证券、货币证券和资本证券。
商品证券是证明持有人有商品所有权或使用权的凭证。
有提货单、运货单、仓库栈单等(不能事先确定对象的，不属于。
如货币、购物券等)货币证券是本身能使持有人或第三者取得货币索取权的有价证券。
包括：一类是商业证券：商业汇票和商业本票;另一类是银行证券：银行汇票、银行本票和支票。
资本证券是指由金融投资或与金融投资有直接联系的活动而产生的证券。
资本证券是有价证券的主要形式。
知识点：有价证券分类标准(单选、多选、判断)1、按发行主体的不同，分为政府证券、政府机构证券和公司证券。
政府证券指中央政府或地方政府发行的债券。
政府机构证券是由经批准的政府机构发行的证券，我国目前不允许政府机构发行。
公司证券是公司为筹措资金而发行的有价证券。
在公司证券中，通常将银行及非银行金融机构发行的证券称为金融证券，其中金融债券尤为常见。
2、按是否在证券交易所挂牌交易，分为上市证券与非上市证券。
上市证券是经证券主管机关核准发行，并经证券交易所依法审核同意，允许在证券交易所内公开买卖的证券。
非上市证券是未申请上市或不符合证券交易所挂牌交易条件的证券。
非上市证券不允许在证券交易所内交易，但可以在其他证券交易所市场交易。
凭证式国债和普通开放式基金份额属于非上市证券。
3、按募集方式分类，分为公募证券和私募证券。
公募证券是发行人通过中介机构向不特定的社会公众投资者公开发行的证券，审核较严格并采取公示制度。
私募证券是指向少数特定的投资者发行的证券，其审核条件宽松，投资者少，不采取公示制度。
信托计划和理财计划，上市公司定向增发属私募证券。
4、按证券所代表的权利性质，分为股票、债券和其他证券。
股票和债券是证券市场两个最基本和最主要的品种。
知识点：有价证券特征(单选、判断)1、收益性。
2、流动性。
指证券持有人在不造成资金损失的前提下以证券换取现金的特征。
可以通过兑付、承兑、贴现和转让等方式实现。
3、风险性。
指证券持有者面临着预期投资收益不能实现，甚至本金也受到损失的可能。
整体上说，证券的风险与其收益成正比。
通常情况下，风险越大的证券，投资者要求的预期收益越高;风险越小的证券，投资者要求的预期收益越低。
4、期限性。
债券一般有明确的还本付息期限。
股票没有期限，可以视为无期证券。
知识点：证券市场的特征(多选)1、是价值直接交换的场所。
2、是财产权利直接交换的场所。
3、是风险直接交换的场所。
有价证券的交换在转让出一定收益权的同时，也把该有价证券特有的风险转让出去。
知识点：证券市场结构。
证券市场结构是证券市场的构成及其各部分之间的量比关系。
1、层次结构。
按证券进入市场的顺序而形成的结构关系。
分为发行市场和交易市场。
证券发行市场又称为“一级市场”或“初级市场”，是发行人以筹集资金为目的，按照一定的法律规定和发行程序，向投资者出售新证券所形成的市场。
证券交易市场又称为“二级市场”或“次级市场”，是已发行证券通过买卖交易实现流通转让的市场。
发行市场和流通市场相互依存、相互制约，是一个不可分割的整体。
发行市场是流通市场的基础和前提。
流通市场是证券得以持续扩大发行的必要条件。
此外，流通市场的交易价格制约和影响着证券的发行价格，是证券发行时需要考虑的重要因素。
2、多层次资本市场。
体现为区域分布、覆盖公司类型、上市交易制度以及监管要求的多样性。
根据所服务和覆盖的上市公司类型，分为全球市场、全国市场、区域市场;根据上市公司规模、监管要求等差异，分为主板市场、二板市场(创业板或高新企业板)等。
3、品种结构。
依有价证券的品种而形成。
分为股票市场、债券市场、基金市场、衍生品市场。
4、交易场所结构。
按交易活动是否在固定场所进行分为有形市场和无形市场。
有形市场称为“场内市场”，指有固定场所的证券交易所市场。
有形市场的诞生是证券市场走向集中化的重要标志之一。
把无形市场称为“场外市场”，指没有固定场所的证券交易所市场。
目前，场内市场与场外市场之间的截然划分已经不复存在，出现了多层次的证券市场结构。
知识点：证券市场的基本功能。
证券市场被称为国民经济的“晴雨表”。
1、筹资-投资功能。
证券市场一方面为资金需求者提供通过发行证券筹集资金的机会，另一方面为资金提供者提供了投资对象。
2、定价功能。
能产生高投资回报的资本，市场的需求就大，相应的证券价格就高;反之，证券价格就低。
3、资本配置功能。
是通过证券价格引导资本的流动从而实现资本的合理配置的功能。
知识点：证券发行人发行人是为筹措资金而发行债券、股票等证券的发行主体。
包括：1、公司(企业)。
企业组织形式分为独资制、合伙制和公司制。
现代股份制公司主要采取股份有限公司和有限责任公司两种形式，其中，只有股份有限公司才能发行股票。
公司发行股票所筹集的资本属于自有资本，而通过发行债券所筹集的资本属于借入资本，发行股票和长期公司债券是公司筹措长期资本的主要途径，发行短期债券则是补充流动资金的重要手段。
公司作为证券发行主体的地位有不断上升的趋势。
2、政府和政府机构。
政府发行证券的品种仅限于债券。
中央政府债券被视为“无风险证券”，其收益率被称为“无风险利率”。
中央银行作为证券发行主体，第一类是中央银行股票。
(例如美国)，中央银行股票类似优先股。
第二类是中央银行处于调控货币供给量目的而发行的特殊债券。
发行中央银行票据，主要用于对冲金融体系中过多的流动性。
3、金融机构。
但股份制金融机构发行的股票没有定义为金融证券，而是归类于一般的公司股票。
知识点110：证券投资人(单选、判断)证券投资人可分为机构投资者和个人投资者。
机构投资者主要有政府机构、金融机构、企业和事业法人及各类基金。
政府机构参与证券投资的目的主要是为了调剂资金余缺和进行宏观调控。
金融机构包括证券经营机构、银行业金融机构、保险公司及保险资产管理公司、主权财富基金及其他金融机构。
目前保险公司已经超过共同基金成为全球最大的机构投资者。
保险公司除投资国债之外，还可以在规定的比例内投资于证券投资基金和股权性证券。
中国投资有限责任公司于2007年9月29日成立，注册资本金2000亿美元，被视为中国主权财富基金的发端。
法规规定，银行业金融机构可用自有资金及中国银监会规定的可用于投资的表内资金进行证券投资，但仅限投资于国债;对于因处置贷款质押资产而被动持有的股票，只能单向卖出。
银行业金融机构经中国银监会批准后，也可通过理财计划募集资金进行有价证券投资。
信托投资公司、企业集团财务公司可申请从事证券投资业务，目前尚未批准金融租赁公司从事证券投资业务。
企业可以参与股票配售，也可投资于股票二级市场，事业法人可用自有资金和有权自行支配的预算外资金进行证券投资。
基金性质的机构投资者包括证券投资基金、社保基金、企业年金和社会公益基金。
社保基金分为两层：一是国家以社会保障税等形式征收的全国性基金;二是由企业定期向员工支付并委托基金公司管理的企业年金。
全国性基金主要投向国债市场，企业年金对投资范围限制不多。
我国社保基金主要由两部分组成：一部分是社会保障基金。
资金来源包括国有股减持划入的资金和股权资产、中央财政拨入资金、经国务院批准以其他方式筹集的资金及其投资收益;同时，确定从2001年起新增发行彩票公益金的80%上缴社保基金。
投资范围，其中银行存款和国债投资的比例不低于50%，企业债、金融债不高于10%，证券投资基金、股票投资的比例不高于40%。
风险小的投资(60%)由社保基金理事会直接运作，风险较高的投资(40%)则委托专业性投资管理机构进行投资运作。
另一部分是社会保险基金。
一般由养老、医疗、失业、工伤、生育组成。
企业年金是企业及其职工在依法参加基本养老保险的基础上自愿建立的补充养老保险基金。
社会公益基金是将收益用于指定的社会公益事业的基金，如福利基金、科技发展基金、教育发展基金、文学奖励基金等。
个人投资者是证券市场最广泛的投资者。
证券从业资格考试《证券交易》精讲第二章第二章证券经纪业务知识点201（P26-28）：证券经纪业务介绍证券经纪业务是证券公司通过证券营业部，代理客户买卖证券的业务。
证券公司不赚取买卖差价，只收取一定比例的佣金作为业务收入。
证券经纪业务可分为：柜台代理买卖和证券交易所代理买卖两种，主要是证券交易所代理买卖。
证券经纪业务中，包含四要素：委托人、证券经纪商、证券交易所和证券交易对象。
证券经纪商即券商（证券公司），是接受客户委托、代客买卖证券并以此收取佣金的中间人，与客户是委托代理关系。
券商必须遵照客户的委托指令进行证券买卖，并尽可能以最有利的价格使委托指令得以执行，但并不承担交易中的价格风险。
（可出多选题）由于证券交易方式的特殊性、交易规则的严密性和操作程序的复杂性，决定投资者不能直接进入交易所买卖证券，而只能通过经纪商进入。
经纪商的作用表现在：第一，充当证券买卖的媒介;第二，提供信息服务。
证券经纪业务的特点：1、业务对象的广泛性。
其业务对象还具有价格变动性特点。
2、证券经纪商的中介性。
3、客户指令的权威性。
经纪商必须严格按照委托人指定的证券、数量、价格和有效时间买卖证券，不能擅自改变委托人的意愿。
无故违反委托人的指示使委托人遭受损失，经纪商应当承担赔偿责任。
4、客户资料的保密性。
保密资料包括：（只要是客户信息都是）。
知识点202（P28-32）：经纪关系的确立。
投资者首先要开立证券账户（股东代码卡）。
建立特定的经纪关系过程包括：1、证券经纪商向客户讲解有关业务规则、协议内容和揭示风险，并请客户签署《风险揭示书》和《客户须知》;这一环节起投资者教育的作用。
2、客户与经纪商签订《证券交易委托代理协议书》，与其指定存管银行、证券经纪商签订《客户交易结算资金第三方存管协议》（简称三方存管）;《证券交易委托代理协议书》是保障双方权益的基本法律文书。
