金融学第四次作业

西南大学《金融学》第四次作业1.简述信用货币制度的特点。

（1）贵金属非货币化；（2）信用货币主要采取不兑现的银行券和银行存款货币两种形式；（3）信用货币由中央银行代表国家进行统一管理和调控；（4）信用货币都是通过信用渠道投入流通中的。

2.简述初级市场与二级市场的相互关系。

初级市场是指通过发行新的融资工具以融资的市场，二级市场是指通过买卖现有的或已经发行的融资工具以实现流动性的交易市场。

初级市场与二级市场间关系密切，既相互依存，又相互制约。

初级市场所提供的新的融资工具及其发行的种类，数量与方式决定着二级市场上流通的融资工具的规模、结构与速度，而二级市场作为融资工具的交易场所，对初级市场起着积极的推动作用。

组织完善、经营有方、服务良好的二级市场将初级市场上所发行的融资工具快速有效地分配与转让，使其流通到其它更需要、更适当的投资者手中，使融资工具的变现提供现实的可能。

此外，二级市场上的供求状况与价格水平等都将有力地影响着初级市场的发行。

因此，没有二级市场，融资工具的发行不可能顺利进行，初级市场也难以为继，扩大发行则更不可能。

3.试述利率的杠杆功能。

利率是重要的经济杠杆，它对宏观经济运行与微观经济运行都有着极其重要的调节作用。

利率杠杆的功能可以从宏观与微观两个方面。

(1)宏观调节功能①积累资金。

资金总是一大短缺要素。

通过利率杠杆来聚集资金，就可以收到在中央银行不扩大货币供给的条件下，全社会的可用货币资金总量也能增加之效应。

②调节宏观经济。

利率调高，一方面是拥有闲置货币资金的所有者受利益诱导将其存入银行等金融机构，使全社会的资金来源增加；另一方面，借款人因利率调高而需多付利息，成本也相应增加，从而促使全社会的生产要素产生优化配置效应。

国家利用利率杠杆，在资金供求缺口比较大时（资金供给＜资金需求），为促使二者平衡，就采取调高存贷款利率的措施，在增加资金供给的同时抑制资金需求。

运用利率杠杆，还可以调节国民经济结构。

一【材料一】尚福林指出，我国资本市场建立之初，由于种种原因，一些政策、制度过于注重市场的筹资功能，而忽视完善和全面发挥资本市场本应有的功能，这也是近年来市场上投资者信心下降，市场长期低迷的重要原因之一。

完善市场功能实质上是恢复市场应有的作用，这是十一五期间资本市场改革发展的重要内容和目标。

资本市场基本功能的发挥，可以使国家宏观调控更为灵活有效，促进企业提高经营水平和增强竞争力，并且为广大投资者提供增加财富的机会。

完善资本市场基本功能，要通过基础性制度建设和不断深化改革，强化市场的优胜劣汰机制，从根本上改变上市公司重融资、轻改制和重投资、轻回报的现象，提高资本市场进行资源配置的效率。

同时，要完善多层次市场体系，形成包括股票、债券、金融衍生产品和其他固定收益类产品在内的基本产品系列，满足投资者对多元化的投资产品、多样化的交易体系、交易方式的要求，满足投资者对投资避险工具和各种投资组合工具的需求，使资本市场真正成为一个对融资者和投资者都具有吸引力的功能完善的市场。

——摘引自中国证监会主席尚福林在2005中国论坛上的演讲【材料二】不论是中国还是印度，都没有发展起一个有效的公司债券市场。

在中国，企业债市场仅仅占整个金融资产存量的5%，而印度的这一比例只有1%。

但是在过去的10年中，中国公司债券存量正以每年18%的速度增长，而印度几乎是零增长。

——转引自戴安娜·法利阿尼塔·马切法·基发表在《经济》杂志“中国金融资产规模远大于印度效率却远比印度差”一文（作者均为麦肯锡全球研究院研究人员）考核目的：这是一道材料分析题。

要求学生能够根据材料提供的内容，结合学科主要知识点对所提问题进行分析说明并发表自己的见解，深化对学习重点的理解和认识。

要求：仔细阅读上述材料，回答下列问题：（1）资本市场除了筹资功能，还有哪些主要功能？你是怎么理解这些功能的？（2）我国资本市场存在的主要问题有哪些？（3）你对我国资本市场发展有什么具体建议？解题思路：(1）在复习金融市场各章的学习要点的基础上回答问题；（2）全面认识资本市场的功能与作用；（3）从我国金融市场发展中存在的结构问题入手分析。

金融学作业班级：______________ 姓名：______________金融学作业1一、解释下列词汇货币制度：格雷欣法则：外汇：商业信用：消费信用：利息：利率市场化：二、判断正确与错误1．根据历史记载和考古发现，最早的货币形式是铸币。

()2．货币作为计价单位，是指不仅用货币去计算并衡量商品和劳务的价值，更重要的是实现商品的价值，从而使货币成为计算商品和劳务价值的惟一现实标准。

()3．货币具有降低产品交换成本，提高了交换效率的作用。

()4．在对货币层次的划分上，世界各国大体相同而且长期稳定。

()5．虚金本位制是指本国货币虽然仍有含金量，但国内不铸造也不使用金币，而是流通银币或银行券，银币或银行券不能在国内兑换黄金，只能兑换本国在该国存有黄金并与其货币保持固定比价国家的外汇，然后用外汇在该国兑换黄金这样一种具有过渡性质的货币制度。

( )6．复本位制是金、银两种铸币同时作为本位币的货币制度。

( )7．牙买加体系是一种新的国际货币制度。

( )8．在金币本位制度下，汇率决定的基础是铸币平价，市场上的实际汇率则围绕铸币平价上下波动，但其波动的幅度不超过黄金输送点。

( )9．国际借贷说从商品市场的角度研究货币的长期汇率水平的决定。

( )lO．贴水表示远期汇率高于即期汇率。

( )11．在现代经济中，信用活动的风险和收益是相匹配的。

( )12．从本质上说，社会诚信系统就是信用调查系统。

( )13．商业信用的工具是银行承兑汇票。

( )14．银行信用既可以货币形态提供．也可以商品形态提供。

( )15．赊销是消费信用的独有形式。

( )16．由于银行信用克服了商业信用的局限性．它终将取代商业信用。

()17．从本质上看，支票实际上是一种即期汇票。

()18．利率有多种分类法，比如按利率的真实水平可以期分为官方利率、公定利率和市场利率。

()三、单项选择题1．中国人民银行公布的货币量指标中的货币增长率指标反映了( )的状况。

《现代金融业务》课程第四次作业一、名词解释（每题2分，共20分）1、社会保险社会保险(SocialInsurance)是指国家为了预防和强制社会多数成员参加的，具有所得重分配功能的非营利性的社会安全制度。

2、营业保险在内容构成上，营业保费可分为纯保费和附加保费。

纯保费是寿险公司给付保险金的的资金来源。

厘定纯保费的基本原则是：保险人在整个保险期间提供的保险金给付与投保人缴纳的纯保费二者的精算现值在保单生效时是相等的。

附加保费则是用于支付寿险公司的各项费用。

3、财产保险财产保险(PropertyInsurance)是指投保人根据合同约定，向保险人交付保险费，保险人按保险合同的约定对所承保的财产及其有关利益因自然灾害或意外事故造成的损失承担赔偿责任的保险。

4、人身保险保险业务的一种，是以人身为保险目标的保险。

参加保险的人定期向保险公司交纳一定数量的保险金，保险公司对在保险责任范围内所受损失承担赔偿责任..5、保险展业保险展业亦称“保险招揽”。

保险公司拓展业务的简称。

保险公司采用某些技巧和方法，进行的使潜在顾客知道保险，需要保险;使现实顾客更加深入地了解保险，乐于参加保险，信任保险。

在保险经营中，保险展业占据主导地位。

”6、证券经纪业务证券经纪业务是指证券公司通过其设立的证券营业部，接受客户委托，按照客户要求，代理客户买卖证券的业务。

证券经纪业务是随着集中交易制度的实行而产生和发展起来的。

7、信托信托（英语：Trust）是一种特殊的财产管理制度和法律行为，同时又是一种金融制度，信托与银行、保险、证券一起构成了现代金融体系。

8、经营性租赁营性租赁，又称服务性租赁。

它是指出租人向承租人提供设备及使用权的同时，还提供设备的维修、保养等其他专门的服务，并承担设备过时风险的一种中短期融资与融9、金融风险金融风险,指任何有可能导致企业或机构财务损失的风险。

一家金融机构发生的风险所带来的后果,往往超过对其自身的影响10、金融稳定金融稳定是指一种状态,即是一个国家的整个金融体系不出现大的波动，金融作为资金媒介的功能得以有效发挥,金融业本身也能保持稳定、有序、协调发展，二、填空题（每题2分，共20分）1、《中华人民共和国保险法》第一章第2条对保险的定义是：保险，是指（投保人）支付保险费，（保险人）对于合同约定的可能发生的同类风险事故，因其发生所造成的财产损失承担赔偿保险金责任，或者当（被保险人）死亡、伤残、疾病或者达到合同约定的年龄、期限时，承担给付保险金责任的商业保险行为。

金融学第四次作业1、资本市场除了筹资功能，还有哪些主要功能？你是怎么理解这些功能的？答：（1）资本市场除了筹资功能外，还有三个功能，分别为：资源合理配置的有效场所；有利于企业重组；促进产业结构向高级化方向发展。

（2）资本市场是筹集资金的重要渠道。

企业可以在资本市场通过直接融资方式筹集巨额的长期资金，也可以在资本市场通过发行证券筹集到所需的长期资金，用这些资金补充自有资金的不足，或开发新产品、上新项目，以增强自身实力。

资本市场是资源合理配置的有效场所。

一些效益好、有发展前途的企业可根据社会需要，通过控股、参股方式实行兼并和重组，发展资产一体化企业集团，开辟新的经营领域，这就打破了个别资本难以进入一些产业部门的障碍，企业有条件也有可能筹措到进入某一产业部门最低限度的资金，从而有助于生产要素在部门间的转移和重组，实现资源的有效配置。

资本市场有利于企业重组。

企业介入资本市场，从各方筹集资金，必然要触及企业的产权关系，企业可以通过发行股票组建股份公司，也可以通过股份转让实现公司的重组，以调整公司的经营结构和治理结构，现代企业的兼并重组离不开资本市场。

据资料显示近年来我国并购重组的交易规模不断增大，交易额比重大幅度提升，2006年至2009年四年间共有141家上市公司进行产业整合重组，交易金额累计达到8866亿元(其中上市公司占48%)，是2002年至2005年四年累计交易额(其中上市公司占18.25%，)的40倍；平均每宗并购重组交易额46.7亿元，这是2002年到2005年平均每宗交易额4.17亿元的11倍。

依托资本市场，我国煤炭、钢铁、航空、电信、医药、汽车等行业进行了大规模的整合，实现了集团资产的整体上市，为促进资源配置、盘活资产存量起到了积极的作用，有力地促进了产业集中度的提升和结构的调整。

资本市场促进产业结构向高级化方向发展。

产业结构的高级化有两个层次的内容：一是既定的产业结构发挥最优的产出效果；二是产业结构根据客观条件和环境的变化适时调整，实现产业的升级换代，资本市场在其中能够发挥有效的促进作用。

一、单选题1、中央银行握有证券并进行买卖的目的不是（）。

A.盈利B.投放基础货币C.回笼基础货币D.对货币供求进行调节2、中央银行若提高再贴现率，将（）。

A.迫使商业银行降低贷款利率B.迫使商业银行提高贷款利率C.迫使企业增加贷款D.迫使企业增加存款3、垄断货币发行权，是央行（）的职能的体现。

A.银行的银行B.国家的银行C.监管的银行D.发行的银行4、剑桥方程式重视的是货币的（）。

A.交易功能B.资产功能C.避险功能D.价格发现功能5、凯恩斯把用于保存财富的资产划分为（）。

A.货币与债券B.股票与债券C.现金与存款D.储蓄与投资6、弗里德曼认为货币需求具有（）的特点。

A.不稳定B.不确定C.相对稳定D.相对不稳定7、凯恩斯的货币需求函数非常重视（）。

A.恒久收入的作用B.货币供应量的作用C.利率的作用D.汇率的作用8、弗里德曼的货币需求函数强调的是（）。

A.恒久收入的影响B.人力资本的影响C.利率的主导作用D.汇率的作用9、凯恩斯认为，债券的市场价格与市场利率（）。

A.正相关B.负相关C.无关D.不一定10、作用力度最强的货币政策工具是（）。

A.公开市场业务B.再贴现率C.流动性比率D.法定存款准备率11、商业银行的提现率与存款扩张倍数的变化是（）。

A.同方向B.反方向C.同比例D.不相关12、居民和企业的持币行为影响（）。

A.准备——存款比率B.通货——存款比率C.法定准备率D.超额准备率13、中央银行投放基础货币的渠道是（）。

A.资产业务B.负债业务C.清算业务D.国库业务14、我国目前主要是以（）反映通货膨胀的程度。

A.居民消费价格指数B.GDP平减指数C.批发物价指数D.GNP平减指数15、成本推动说解释物价水平持续上升的原因侧重于（）。

A.需求与成本B.供给与成本C.需求与供给D.供给与结构16、治理通货膨胀中可以解决收入分配不公问题的政策是（）。

A.限价政策B.指数化政策C.减税政策D.增加供给的政策17、从总体上看，金融创新对金融发展和经济发展的作用是（）。

第4-5部分作业（第15周课前交纸版）1．假设2018年4月，范戴克指数公司要进行IPO ，发行100股股票。

公司出售50股股票，老股东出售另外50股。

公开发行价格为每股50美元，承销商得到的价差为7%。

发行得到了超额认购，交易第一天，股价上升到160美元。

a. 公司得到的发行收入是多少？老股东呢？b. 承销商得到的佣金是多少？c.“留在桌上的钱”金额是多少？“留在桌上的钱（money left on the table ）”是指投资者所投资的股票价值与投资者所支付的金额之间的差额。

d. 对出售股票的股东来说，抑价的成本是多少？参考答案：a. 公司得到的发行收入为：50*（1-7%）*50=2325美元老股东转让股票得到的收入为：50*（1-7%）*50=2325美元b. 承销商得到的佣金为：100*50*7%=350美元c. 留在桌上钱：（160-50）*100=11000美元d. 对出售股票的股东来说，出售价格为50*（1-7%）=46.5美元首日价格为160美元，抑价成本为（160-46.5）*50=5675美元2．Spam 公司完全由普通股融资，贝塔为1.0。

公司预计产生等额永续的盈利和股利。

股票市盈率为8，股权成本为12.5%。

公司股票价格50美元。

现在，公司决定回购一半的股票，用等价值的负债来代替。

负债无风险，利率为5%。

公司不需要缴纳公司所得税。

假设MM 成立，计算再融资后的：a. 股权成本b. WACCc. 市盈率d. 股票价格e. 股票贝塔参考答案：全股权融资时的股权成本为12.5%，资产收益率(r A )为12.5%，每股盈利为50/8=6.25美元。

a. 根据MM 第二命题，再融资后的股权成本：%20%)5%5.12(1%5.12)r r (ED r r D A AE =-⨯+=-+= b. 再融资后的WACC=12.5%c. 根据MM 第一命题，公司的盈利不变，再融资后公司股票价格不变，股权成本为20%，意味着每股收益为10美元，市盈率为50/10=5。

中国地质大学(武汉)远程与继续教育学院金融学课程作业4（共4 次作业）学习层次：专科涉及章节：第十六章——第二十章一、名词解释1.货币政策：2.道义劝告：3.国际收支：4.国际资本流动：5.通货膨胀：二、填空1.金融结构包括的结构和的结构两个方面。

2.经常项目是国际收支中最重要的项目，它包括货物贸易、、和经常转移。

3.金融监管成本，大致分为和两部分。

4.通货膨胀与通货紧缩是的两种表现形态。

5.成本推进型的通货膨胀又可区分为：和。

三、判断1.就整体来说，在市场经济体制下，可以通过定量分析很容易地比较金融监管的社会成本与监管所能带来的社会效益孰大孰小。

( )2.一国的货币化率越大，说明该国的货币化程度越高。

( )3.通常认为，一国当年应偿还外债的还本付息额占当年商品劳务出口收入的20％以内才是适度的。

( )4.在高通货膨胀的情况下，人们持有货币的机会成本很低。

( )5.任何国家，任何国家的任何时期，货币政策的目标无论是如何描述的，无论是否有明文规定．稳定币值都是其中的一个目标。

( )四、选择1.我国对金融业的监管权限高度集中于：( )A．中国人民银行B．中央政府C．全国人民代表大会D．财政部2.人为压低利率会导致：( )A．储蓄水平低于社会最优水平B．潜在的资金供给者不去正规金融中介存款，直接从事收益可能较低的投资C．政府管制的金融中介被削弱D．出现列贷款的超额需求3.资本流出是指本国资本流到外国，它表示：( )A．外国对本国的负债减少B．本国对外国的负债增加C．外国在本国的资产增加D．外国在本国的资产减少4.下列说法错误的有：( )A．通货紧缩发生时，工资刚性会阻止价格进一步下降B．由于生产力提高和技术进步所产生的价格走低，并不会妨碍经济增长C．在通货紧缩时期，实际利率高于名义利率D．通货紧缩使得实际利率下降，从而降低社会投资的实际成本5.关于货币政策的传导机制，凯恩斯主义者和货币主义者分别重视哪些中介指标的作用：( )A．利率和货币供应量B．货币供应量和利率C．价格水平和货币需求D．货币需求和价格水平五、问答1.设置货币政策中介指标必要性2.什么叫国际收支的失衡？3.简述成本推动说参考答案一、名词解释1.货币政策：从广义上讲，货币政策包括政府、中央银行和其他有关部门所有有关货币方面的规定和所采取的影响货币供给数量的一切措施。

金融基础知识第4次平时作业一．名词解释（本题10小题，每小题2分，共20分）1．国际收支： 就指一定时期内一国或地区的居民和非居民之间，由于经济、政治、文化等各项往来而引起的全部国际经济交易的系统的货币记录。

2．汇率： 又称“汇价”，是一种货币折算成另一种货币的比率，即用一种货币所表示的另一种货币的竞换比率。

3．外汇管制： 是指一国为了平衡国际收支，减少本国黄金外汇储备的流失，而对外汇的买卖直接加以管制，以控制外汇的供给或需求，维持本币对外汇汇率的稳定，所施行的政策措施。

包括外汇的买卖、外汇汇率、国际结算、资本流动，以及银行的外汇存款账户等各方面外汇收支与交易所作的规定。

4．储备资产： 是指货币当局可随时动用并控制在手的外部资产。

具体包括：货币性黄金、特别提款权、在国际货币基金组织中的储备头寸、外汇资产以及其他对非居民拥有的债权。

5．间接标价法：又称应收标价法，是以单位本国货币为标准，折算成若干单位的外国货币的汇率表示方法。

6．浮动汇率：是指由市场供求关系决定的汇率。

其涨落基本自由，一国货币市场原则上没有维持汇率水平的义务，但必要时可以进行干预。

7．金融脆弱性：狭义的金融脆弱性是指金融业高负债经营的行业特点决定的更易失败的本性。

广义的金融脆弱性称为“金融脆弱”，是指一种趋于高风险的金融状态，泛指一切融资领域中的风险积聚，包括信贷融资和金融市场融资。

8．金融危机：是指全部或大部分金融指标——短期利率、资产（金融资产、证券、房地产、土地）价格、商业破产数和金融机构倒闭数——的急剧、短暂和超周期的恶化，其特征是基于预期资产价格下降而大量抛出不动产或长期金融资产以换成货币。

9．金融腐败：是指金融业的从业人员滥用金融业所特有的货币支配权，获取个人利益的行为。

10．金融抑制：就是指金融与经济发展之间陷入一种相互制约的恶性循环状态。

二．单项选择题（本题15小题，每小题2分，共30分）得 分 教师签名 得 分 批改人得 分 批改人1．国际收支所记载的必须是该国的居民和非居民之间所发生的经济交易。

现代货币金融学说作业4一、名词解释1、拉弗曲线：供给学派用来说明税收与税率之间函数关系的曲线，当税率从零开始升高时，税收也随之上升；当税率超过某个临界点时，由于过高的税率对税基造成成了严重的负面影响，导致税收总额不升反降，最终在税率达到100%时税收额降为零。

2、储蓄结构配置：在现代经济中，人们进行储蓄的形式可以有手持现金、银行存款、购买长、短期金融证券等多种，人们的储蓄在各种形式之间的分布就叫储蓄结构配置。

3、合理预期：是指人们预先充分掌握了一切可利用的信息，经过周密的思考和判断，形成切合未来实际的预期。

4、货币中性：是指货币不对经济生活中的就业量、实际产量或实际收入产生实质性的影响，货币唯一能影响的只是名义变量。

5、渠道效应：在发展中国家，货币与实际资本之间在相当范围内是同方向增减的。

它们是相互促进、相互补充的相辅品。

正是这种互补性，使货币成为投资的一种渠道，资本积累就可以通过这条渠道而发生，当货币需求增加时，实质资本生产率也会相应提高。

货币与实际资本之间的这种关系就被称为渠道效应。

6、经济货币化：是指一国国民经济中用货币购买的商品和劳务占其全部产出的比重及其变化过程。

7、金融作用力：它主要是指金融对整体经济运作和经济发展的作用能力，一般通过对总体经济活动和经济总量的影响及其作用程度体现出来。

8、心理预期：心理预期是预期理论的一种，它的主要参数是人们的心理因素，例如根据人们的嗜好、兴趣、习惯来预期未来的变化。

它是一种无规律无理性的预期。

二、单选题1、供给学派认为，在所有刺激投资的因素中，最为重要、最为有效因素的是(D)。

A．利率B．资本品价格C．预期受益D．税率2、根据合理预期理论，最优的货币政策将是(C)。

A．相机抉择的货币政策B．单一货币政策C．与实际经济增长相适应的货币政策D．逆经济风向行事的货币政策3、于20世纪70年代在美国形成的合理预期学派又被人们称为(D)。

A．新古典综合派B．新凯恩斯学派C．新剑桥学派D．新古典宏观经济学派4、在合理预期的条件下，当中央银行扩大货币供应量时，将要出现的情况有(A)。