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第六单元运营资金管理
一、单项选择
1. D
2.A
3.C
4. A
5.D
6.A
7.A
8.A
9.C 10.D 11.C
二、多项选择
1-5 AC ABD BD BD BC
6-10 ABCD ABC AC AC CD
11-13 AC ABC AC
三、计算分析题
1、（1）最佳现金持有量时现金持有总成本=√2∗50000∗1%∗F=<300
得到有价证券的转换成本限额：F=<90（元/次）
=30000（元）
（2）最佳现金持有量Q=√2∗50000∗9
1%
最低现金余额=Q/2=15000（元）
（3）最佳有价证券的交易间隔期=30/50000/30000=18（天）
2、
3、按照旧的信用政策（n/60），逾期应收账款金额为120万元，占全部应收账款比例为25%，应该加以关注即可。
4、
选成本小的方案，不应该改变收账政策
5、（1）经济采购批量=√
2∗7200∗800
2
=2400（吨）
（2） 相关总成本=√2∗7200∗800∗2=4800（元） 或者 相关总成本=
24002
*2+7200
2400*800=4800（元）
（3）全年订货次数=7200/2400=3（次） （4）订货间隔天数=360/3=120（天）
综合技能强化训练
中天建材有限公司应收账款管理案例
1.分别选用的评价指标为：资本、品质、条件、能力、抵押
税前收益，新政策>旧政策
因此应采用新的信用政策
3.
选成本小的，可见应该采用新的收账政策
案例二
红旗连锁存货经济订货批量案例。
第六章营运资金管理一、本章题库【说明】：本章题库共45题，其中，单选：20题；多选10题；判断：15题。
（一）单项选择题1．企业置存现金主要是为了满足（）。
A．交易性、预防性、收益性需要 B．交易性、投机性、收益性需要C．交易性、预防性、投机性需要 D．预防性、收益性、投机性需要2．经济订货量是指（）。
A．订货成本最低的采购批量 B．储存成本最低的采购批量C．缺货成本最低的采购批量 D．存货总成本最低的采购批量3．现金管理的首要目的是（）。
A．保证日常生产经营业务的现金需要 B．获得最大收益C．使机会成本与固定性转换成本之和最低 D．使机会成本与短缺成本之和最低4．各种持有现金的动机中，属于应付未来现金流入和流出随机波动的动机是（）。
A．交易动机 B．投机动机 C．预防动机 D．长期投资动机5．对信用期限的叙述，正确的是（）。
A．信用期限越长，企业坏账风险越小。
B．信用期限越长，表明客户享受的信用条件越优越。
C．延长信用期限，不利于销售收入的扩大。
D．信用期限越长，应收账款的机会成本越低。
6．下列关于存货管理的ABC分析法描述不正确的是( )A．A类存货金额巨大，但品种数量较少 B．C类存货金额巨大，但品种数量较少C．对存货进行分类的标准是金额标准 D．对C类存货应重点控制7．下列项目属于存货储存成本的是（）。
A．存货储存利息 B．进货差旅费C．材料中断损失 D.入库检验费8．存货ABC分类控制法中对存货划分的最基本的分类标准为（）。
A．金额标准 B．品种数量标准 C．重量标准D．金额与数量标准9．信用条件“1/10，N/30”表示（）。
A．信用期限为10天，折扣期限为30天B．如果在开票后10天至30天内付款可享受10%的折扣C．信用期限为30天，现金折扣为10%D．如果在10天内付款，可享受1%的现金折扣，否则应在30天内全额付款10．下列属于缺货成本的是（）。
A．产品供应中断导致延误发货的信誉损失 B．储存存货发生的仓储费用C．存货的保险费用 D．存货残损霉变损失11．下列说法中正确的是（）。
第六章营运资金管理习题一、单项选择题1、所谓营运资金指的是（）。
A、流动资产减去流动负债后的余额B、增加的流动资产减去增加的流动负债后的余额C、减少的流动资产减去减少的流动负债后的余额D、增加的流动负债减去增加的流动资产后的余额2、在企业每年的销货成本中，不需要支付现金的有（）。
A、修理费B、折旧费C、期间费用D、间接费用3、现金的短缺成本与现金持有量的关系是（）。
A、两者成正比关系B、两者成反比关系C、两者无明显的比例关系D、两者无任何关系4、当现金持有量超过最佳现金持有量时，（）。
A、资金成本大于短缺成本B、资金成本等于短缺成本C、资金成本大于管理成本D、资金成本小于短期成本5、某企业按“2/10,n/30”的条件购买一批商品，价值8万元，若放弃这笔折扣在30天内付款，该企业将承受的成本率为（）。
A、35%B、30%C、 35.73%D、36.73%6、假设某企业投资国债的年利率为10%，每次转换成本80元，基于经营需要企业的现金存量不应低于2000元，又据以往经验测算出现金余额波动的标准差为1000元，则当该企业的现金超过（）时，应将多余的部分现金投资于国债。
A、8 000元B、14 000元C、20 000元D、24 000元7、设企业年耗用某种材料3600件，材料单价4元，一次订货的订货成本10元，单位存货的年储存成本0.80元。
从企业发出订货单到收到材料需要10天，在经济订货量模型下，当企业的库存达到（）时，应发出订货单。
A、100件B、200件C、300件D、400件8、在确定最佳现金持有量的存货模式中，属于决策无关成本的是短缺成本和（）。
A、转换成本B、机会成本C、管理成本D、坏账损失9、某企业预计全年总的现金需求量是720万元，企业以有价证券作为外部筹资间断的缓冲形式，假设每次交易成本是25元，适用利率10%.最佳现金库存水平下，企业的平均现金余额是（）。
A、10 000元B、30 000元C、40 000元D、60 000元10、下列措施中不利于提高现金使用效率的是（）。
绪论单元测试1.哪些活动属于资金运用的经济活动？A:投资活动B:理财活动C:筹资活动D:经营活动答案:AD2.在广义的营业观下，哪些属于营业活动的收益？( )A:投资收益B:营业外收入C: 非流动资产处置损失D:公允价值变动损失答案:AD3.哪些资金是通过筹资活动筹集来的资金？A:股东增加投资B:长期借款C:应付职工薪酬D:应付账款答案:AB4.应付账款属于企业通过筹资活动获得的资金A:对B:错答案:B5.复星医药2012年利润较2006年利润有大幅增长，主要得益于投资活动创造了更多利润。
A:对B:错答案:A第一章测试1.在计算企业营业活动所运用的总资金时，以下哪些项目应该从总资产中扣除？A:长期借款B:应付账款C:短期借款D:应付职工薪酬答案:BD2.以下哪些指标属于反映企业财务风险的动态指标？A:流动比率B:速动比率C:资产负债率D:财务杠杆系数答案:D3.按照资金运用的投向分类，资金可以划分为经营活动资金和投资活动资金。
A:对B:错答案:A4.在财务数据相同的两个企业中，如果其中一个企业为满足业务活动所需的资金有更强的筹资保障能力，则这个企业财务风险水平更高。
A:错B:对答案:A5.传统财务指标总资产报酬率（总资产报酬率=息税前利润/平均总资产）没有扣减营业活动所产生的经营性负债，不能准确反映股东和债权人的资金回报率。
A:对B:错答案:A第二章测试1.以下哪些项目属于营销渠道的营运资金？A:成品存货B:预付账款C:在产品D:应收账款答案:AD2.根据营运资金与企业业务活动的关系，可以将经营活动营运资金按渠道分为哪三类营运资金？A:采购渠道营运资金B:生产渠道营运资金C:投资渠道营运资金D:营销渠道营运资金答案:ABD3.流动资产与流动负债之间的差额表示企业对营运资金的需求A:错B:对答案:A4.流动资产与流动负债之差能反映企业的短期偿债能力。
A:错B:对答案:B5.短期金融性负债属于营运资金的短期资金来源。
第六章营运资金（答案解析）一、单项选择题1.与长期负债筹资相比，流动负债筹资的特点不包括（）。
A.速度快B.弹性大C.风险小D.成本低【答疑编号15183,点击提问】【您的答案】【正确答案】 C【答案解析】与长期负债筹资相比，流动负债筹资的特点包括速度快、弹性大、成本低、风险大。
【该题针对“营运资金”知识点进行考核】2.在最佳现金持有量的成本分析模式中与现金持有量成正比例变动的是（）。
A.相关总成本B.机会成本C.现金短缺成本D.固定性转换成本【答疑编号15184,点击提问】【您的答案】【正确答案】 B【答案解析】机会成本＝现金持有量×有价证券利率，有价证券利率一般是已知的，所以机会成本与现金持有量成正比。
【该题针对“现金持有量（成本分析模式）”知识点进行考核】3.确定最佳现金持有量的成本分析模式和存货模式均需要考虑的成本包括（）。
A.短缺成本B.机会成本C.变动性转换成本D.固定性转换成本【答疑编号15185,点击提问】【您的答案】【正确答案】 B【答案解析】成本分析模式中考虑的是短缺成本和机会成本；存货模式中考虑的是机会成本和固定性转换成本，所以本题答案为B。
【该题针对“现金持有量（成本分析模式）”,“现金持有量（存货模式）”知识点进行考核】4.某企业现金收支状况比较稳定，全年的现金需要量为250000元，每次转换有价证券的固定成本为400元，企业采用存货模式确定的最佳现金持有量情况下的全年固定性转换成本为2000元，则最低现金管理相关总成本为（）元。
A.1000B.2000C.3000D.4000【答疑编号15186,点击提问】【您的答案】【正确答案】 D【答案解析】采用存货模式确定最佳现金持有量，当持有现金的机会成本等于固定性转换成本时的现金管理相关总成本最低，此时最低现金管理相关总成本＝机会成本＋固定性转换成本＝2000＋2000＝4000（元）。
【该题针对“现金持有量（存货模式）”知识点进行考核】5.企业在进行现金管理时，可利用的现金浮游量是指（）。
第六章 营运资金管理练习题1、某公司为保障日常现金收支的需要，任何时候银行结算户存款和库存现金余额均不能低于2500元，公司有价证券的年利率为10.8%，每次固定转换成本平均为30元，根据历史资料测算出现金余额波动的标准差为600元。
要求：（1）计算公司的最优现金返回线 （2）计算公司现金控制的上限【答案】（1）有价证券日利率=10.8%÷360=0．03%最优现金返回线(R)=343i b ÷⨯⨯δδ +L=3%)03.04(600600303 ⨯÷⨯⨯⨯+2500 =3000+2500=5500(元)（2）现金控制上限（H ）=3R －2L=3×5500－2×2500=11500(元)2、某公司预计的年度销售额为2400万元，目前的信用期为：N/30，坏账损失率为2%，收账费24万元，变动成本率为65%，资本成本为10%。
为扩大销售，增强公司竞争力，准备了两个信用期间的备选方案：A 方案为N/60，销售额能增加到2640万元，坏账损失率为3%，收账费为40万元；B 方案为N/90，销售额能增加到2800万元，坏账损失率5%，收账费为56万元。
采用新政策后，变动成本率和资本成本均不变。
要求：通过计算选择最有利的方案。
【答案】目前政策的机会成本=（2400/360）×30×65%×10%=13（万元） A 方案的机会成本=（2640/360）×60×65%×10%=28．60（万元） B 方案的机会成本=(2800/360) ×90×65%×10%=45.50(万元) 目前政策的坏账损失=2400×2%=48(万元) A 方案的坏账损失=2640×3%=79.20(万元) B 方案的坏账损失=2800×5%=140(万元)信用期方案分析评价计算表 单位:万元A 方案改变信用期的净收益最大,为有利方案。
第六章营运资金管理参考答案一、单项选择题1[答案]：A[解析]：流动资产是指可以在一年以内或超过一个的营业周期内变现或运用的资产，流动资产具有占用时间短、周转快、易变现等特点;企业拥有较多的流动资产，可在一定程度上降低财务风险。
所以，选项A不正确，选项B正确。
流动负债是指需要在一年或者超过一年的一个营业周期内偿还的债务。
流动负债又称短期负债，具有成本低、偿还期短的特点，所以选项C正确。
流动负债以应付金额是否确定为标准，可以分成应付金额确定的流动负债和应付金额不确定的流动负债，所以选项D也是正确的。
[该题针对“营运资金的定义及特点”知识点进行考核]2[答案]：C[解析]：流动性和风险性是反方向的变动关系，流动性越大，风险越低，所以选项C不正确;在紧缩的流动资产战略下，一个公司维持低水平的流动-销售收入比率，选项A正确;紧缩的流动资产投资战略可能是最有利可图的，只要不可预见的事件没有损坏公司的流动性以致导致严重的问题,选项B正确;在宽松的流动资产投资战略下，一个公司维持高水平的流动资产—销售收入比率，选项D正确。
[该题针对“营运资金的管理原则及战略”知识点进行考核]3[答案]：B[解析]：该企业的波动性流动资产=120-40=80(万元)，大于短期融资50万元，所以该企业采取的是保守的融资战略，这种类型战略的收益和风险均较低，所以本题的答案为选项B。
[该题针对“营运资金的管理原则及战略”知识点进行考核]4[答案]：A[解析]：企业为满足交易性需求所持有的现金余额主要取决于企业维持日常周转及正常商业活动所需持有的现金额。
[该题针对“持有现金的动机”知识点进行考核]5[答案]：D[解析]：根据教材的相关表述，选项A.B.C都是正确的;现金持有量越少，进行证券变现的次数越多，相应的转换成本就越大，所以选项D不正确。
[该题针对“目标现金余额的确定”知识点进行考核]6[答案]：C[解析]：最优解=[3×150×1000^2/(4×0.005)]^(1/3)=6082(元)，所以平均现金约=20000+4/3×6082=28109(元)。
【财管知识】第六章营运资金管理一、单项选择题1、一年前由于国家收缩银根，造成股票大跌，一年下来，上海股票指数由原来的3500点降低到2000点附近，A公司根据注册会计师的建议，准备现金3000万元，以便在恰当的时候购入一定数量的股票。
企业持有此现金是为满足（）。
A、交易性需求B、预防性需求C、投机性需求D、投资性需求2、某零件年需要量14400件，每日供应量50件，一次订货成本10元，单位储存成本1元／年。
假设一年为360天。
需求是均匀的，不设置保险库存并且按照经济订货量进货，则下列各项计算结果错误的是（）。
A、经济订货量为1200件B、最高库存量为240件C、与进货批量有关的总成本为400元D、平均库存量为120件3、某企业以“2/20，N/50”的信用条件购进原料一批，购进之后第60天付款，则企业放弃现金折扣的机会成本为（）。
A、24%B、24.49%C、18.37%D、18%4、关于适中型营运资金投资策略的特征，下列说法不正确的是（）。
A、持有成本等于短缺成本B、持有成本与短缺成本之和最小C、流动资产投资规模达到最优D、流动资产与收入比较低5、所谓“5C”系统，是评估顾客信用品质的五个方面，即“品质”、“能力”、“资本”、“抵押”和“条件”。
其中“能力”是指（）。
A、顾客的财务实力和财务状况，表明顾客可能偿还债务的背景B、顾客拒绝付款或无力支付款项时能用作抵押的资产C、影响顾客付款能力的经济环境D、企业流动资产的数量和质量以及与流动负债的比例6、下列关于收账政策的制定的说法中，不正确的是（）。
A、对过期较短的顾客，不过多地打扰，以免将来失去这一市场B、一般来说，收账的花费越大，收账措施越有利，但由于花费多会导致坏账损失越大C、对过期稍长的顾客，可措辞委婉地写信催收D、对过期较长的顾客，频繁地进行信件催收并电话催询7、某企业2007年取得为期一年的周转信贷额1000万元，承诺费率为0.4％。
《第六章营运资金管理》作业一、单项选择题1．下列各项流动资产中，流动性最强的是（）。
A．现金B．应收账款C．存货D．预付账款2．下列项目中，不属于现金持有动机中交易动机的是（）。
A．支付工资B．购买股票C．缴纳所得税D．派发现金股利3．现金是立即可以投入流通使用的货币资金，具体包括（）。
A．产成品资金B．库存现金和银行存款C．应收应付款项D．在产品资金4．企业应持有的现金总额通常小于交易动机、预防动机和投机动机所需要的现金余额之和，其原因是（）。
A．现金的存在形式在不断变化B．现金与有价证券可以互相转换C．现金在不同时点上可以灵活使用D．各种动机所需要的现金可以调节使用5．企业为满足交易动机而持有现金，所需考虑的主要因素是（）。
A．企业销售水平的高低B．企业临时举债能力的大小C．企业对待风险的态度D．金融市场投机机会的多少6．某公司每年（360天）的现金需求量为400万元，每次转换的交易成本为20万元，银行的存款利率为10%，则该公司的目标现金持有量为（）。
A．200万元B．300万元C．400万元D．500万元7．衡量应收账款信用标准的指标通常是（）。
A．应收账款周转率B．客户的资信状况C．预期的坏账损失率D．应收账款收现保证率8．信用条件为“2/10，n/30”时，预计有40%的客户会选择现金折扣优惠，则平均收账期是（）。
A．16天B．28天C．26天D．22天9．下列对信用期限的叙述中，正确的是（）。
A．信用期限越长，企业坏账风险越小B．延长信用期限，不利于销售收入的扩大C．信用期限越长，应收账款的机会成本越低D．信用期限越长，表明客户享受的信用条件越优10．在企业应收账款管理中，明确规定了信用期限、折扣期限和现金折扣率等内容的是（）。
A．信用条件B．收账政策C．信用等级D．客户资信状况11．在确定经济订货批量时，应考虑的成本是（）。
A．取得成本B．订货成本和储存成本C．储存成本D．订货成本12．采用存货ABC分类管理法时，A类存货应符合的条件是（）。
财务分析.第六章营运能力分析定答案第六章营运能力分析练习题参考答案答案一、简答（略）二、单选题1.D2.C3.D4.B 5D 6A 7C 8D 9D 10B三、多项选择题1.ABCDE2.ACE3.ABE4.ACE5.ABC四、计算题1.总资产营运能力指标的计算28 645（1）总资产产值率= ---------------------------- * 100% =77.98%（36 592+36876）/2(36 592+36 876) /2（2）百元产值资金占用= --------------------------- * 100%=12802(元) 28 64531 420（3）总资产收益率 = ---------------------------- * 100%=85.53% （36 592+36 876）/231 420（4）总资产周转率 = ------------------------- =0.855（次）（36 592+36 876）/2 4、答案：固定资产产值率=%48.297%1002)9437086450(268954=÷+生产设备产值率=%44.747%1002)3963532332268954=÷+生产用固定资产产值率= %86.430%1002)6605958786(268954=÷+固定资产收入率=%58.304%100)9437086450(275368=÷+五、总资产营运能力分析（1）总资产收入率的分析有关指标计算如下：总资产收入率上年：80 862/95 132*100%=85%本年：90 456/102 791*100%=88% 总资产产值率上年：76 840/95 132*100%=80.77%本年：82 987/102 791*100%=80.73%产品销售率上年：80 862/76 840 *100%=105.23%本年：90 456/82 987*100%=109%分析对象：88%—85%=3%由于总资产产值率下降的影响：（80.73%—80.77%）* 105.23%= -0.04% 由于产品销售率提高的影响：80.73%*（109%—105.23%）=3.04%两因素影响额合计：3.04%—0.04%=3%（2）总资产周转率的分析总资产周转率上年：80 826/95 132=0.85（次）本年：90 456/102 791=0.88（次）流动资产周转率上年: 80 862/42 810=1.889(次)本年：90 456/43 172=2.095(次)流动资产的比重上年：42 810/95 132*100%=45%本年：43 172/102 791*100%=42%分析对象：0.88—0.85=0.03（次）由于流动资产周转加速的影响：（2.095—1.889）*45%=0.093（次）由于流动资产比重下降的影响：2.095*（42%—45%）= —0.063（次）两因素影响额合计：0.093 —0.063 =0.03（次）。
第六章营运资金管理一、单选题1．下列各项中，不属于信用条件构成要素的是（D）。
A、信用期限B、现金折扣（率）C、现金折扣期D、商业折扣2．放弃现金折扣的成本大小与（D ）。
A.折扣百分比的大小呈反方向变化B.信用期的长短呈同方向变化C.折扣百分比的大小、信用期的长短均呈同方向变化D.折扣期的长短呈同方向变化3．下列各项中，不属于应收账款成本构成要素的是（D）。
A.机会成本B.管理成本C.坏账成本D.短缺成本4．对存货进行ABC类划分的最基本的标准是（ C ）。
A.重量标准B.数量标准C.金额标准D.数量和金额标准5．企业在进行现金管理时，可利用的现金浮游量是指（C ）。
A.企业账户所记存款余额B.银行账户所记企业存款余额C.企业账户与银行账户所记存款余额之差D.企业实际现金余额超过最佳现金持有量之差6．在对存货实行ABC分类管理的情况下，ABC三类存货的品种数量比重大致为（B ）。
A．0.7：0.2：0.1B．0.1：0.2：0.7C．0.5：0.3：0.2D．0.2：0.3：0.57．某企业按“2/10，n/60"的条件购进商品20000元若放弃现金折扣，则其资金的机会成本率为（ D ）。
A.2%B.12%C.14.46%D.14.69%8．以下现金成本与现金持有量成正比例关系的是（ A ）。
A.现金机会成本B.现金交易成本C.现金管理成本D.现金短缺成本9．存货经济批量的基本模型所依据的假设不包括（ D ）。
A.存货集中到货B.一定时期的存货需求量能够确定C.存货进价稳定D.允许缺货10．下列各项中，属于应收账款机会成本的是( A )。
A．应收账款占用资金的应计利息B．客户资信调查费用C．坏账损失D．收账费用11.持有过量现金可能导致的不利后果是( B )。
A．财务风险加大B．收益水平下降C．偿债能力下降D．资产流动性下降12.在营运资金管理中，企业将“从收到尚未付款的材料开始，到以现金支付该货款之间所用的时间”称为（B）。
财务管理第六章答案部分一、多项选择题1.【正确答案】 ABCD【答案解析】流动资产投资又称经营性投资，与固定资产投资相比，有如下特点：（1）投资回收期短；（2）流动性强；（3）具有并存性；（4）具有波动性。
【答疑编号33570】【该题针对“营运资金”知识点进行考核】2.【正确答案】 AB【答案解析】与长期负债筹资相比，流动负债筹资具有如下特点：（1）速度快；（2）弹性大；（3）成本低；（4）风险大。
【答疑编号33571】【该题针对“营运资金”知识点进行考核】3.【正确答案】 ABC【答案解析】现金的周转过程主要包括如下三个方面：（1）存货周转期，是指将原材料转化成产成品并出售所需要的时间；（2）应收账款周转期，是指将应收账款转换为现金所需要的时间；（3）应付账款周转期，是指从收到尚未付款的材料开始到现金支出之间所用的时间。
【答疑编号33572】【该题针对“营运资金”知识点进行考核】4.【正确答案】 ABCD【答案解析】现金，是指在生产过程中暂时停留在货币形态的资金，包括库存现金、银行存款、银行本票和银行汇票等。
【答疑编号33573】【该题针对“现金回收的管理”知识点进行考核】5.【正确答案】 AB【答案解析】选项C、D属于延迟现金支出的方法。
【答疑编号33574】【该题针对“现金回收的管理”知识点进行考核】6.【正确答案】 ABCD【答案解析】应收账款的成本包括机会成本、管理成本和坏账成本，其中，收账费用属于管理成本的一部分，故应收账款的成本中包括收账费用。
【答疑编号33575】【该题针对“应收账款日常管理”知识点进行考核】7.【正确答案】 ABCD【答案解析】企业持有存货的主要功能是：（1）防止停工待料；（2）适应市场变化；（3）降低进货成本；（4）维持均衡生产。
【正确答案】 ABC【答案解析】实行数量折扣的条件下，存货进价与进货数量的大小有直接的联系，属于决策的相关成本。
进货企业对经济进货批量的确定，除了考虑变动性储存成本和变动性进货费用外，还应考虑存货的进货成本。
一、填空题1、企业持有现金的动机是为了满足三种需要，分别是、、。
2、评价客户信用标准的5C评价法使的五个指标即：品质、、、、。
3、3／10，n／30是一项信用条件，其中10天为，3％为，30 天为。
4、经济批量是指能在保证生产经营需要的前提下使的材料采购批量。
5、企业持有现金的成本主要包括、和。
二、单项选择题1、企业为满足交易动机所持有的现金数量主要取决于（）。
A.企业的支付能力B.企业的生产能力C.企业的偿债能力D.企业的销售水平2、不属于流动资产特点的是（）。
A.形态的变动性B.数量波动大C.获利能力强D.投资回收期短3、企业将资金占用在应收账款上而放弃其他方面投资可获得的收益是应收账款的（）。
A.管理成本B.机会成本C.坏账成本D.资金成本4、下列不属于信用条件的是（）。
A.现金折扣B.数量折扣C.信用期间D.折扣期间5、在一定时期，当现金需要量一定时，同现金持有量成反比的成本是（）。
A.管理成本B.机会成本C.短缺成本D.资金成本6、在存在商业折扣的情况下，与最优经济批量无关的成本有（）。
A.储存成本B.购置成本C.进货成本D.资金成本7、在存货ABC管理中，将存货金额很大，品种数量很少的存货划分为（）。
A.A类B.B类C.C类D.AB类8、经济批量是材料的采购量，再订货点是材料的（）。
A.订货时间B.采购量C.最低储存量D.安全储存量9、企业持有一定量的短期有价证券，主要是为了维护企业资产的流动性和（）。
A.收益性B.企业的现金收入C.企业良好的信誉D.偿债能力10、既要充分发挥应收账款的作用，又要加强应收账款的管理，其核心是（ ）。
A.加强销售管理B.制定适当的信用政策C.采取积极的收账政策D.尽量采用现款现货11、下列各项中，属于非经营性负债的是（ ）。
A.应付账款B.应付票据C.应付债券D.应付销售人员薪酬12、某企业的现金周转率为6次，则其现金周转期为（ ）。
A.30天B.40天C.50天D.60天13、信用标准一般可用（ ）表示。
一、单项选择题二、三、1.下列关于流动资产的说法错误的是（）。
四、A.投资于流动资产的资金对企业影响的时间比较短五、B.流动资产对于满足财务上临时性资金需求具有重要意义六、C.在流动资产的周转过程中，各种不同形态的流动资产可以同时存在七、D.流动资产占用的资金时高时低，起伏不定，所以具有风险大的特点八、九、【答疑编号12184,点击提问】十、【您的答案】十一、【正确答案】D十二、【答案解析】风险大不是流动资产的特点，而是流动负债的特点。
十三、十四、 2.关于流动负债筹资的特点，下列说法正确的是（）。
十五、A．短期借款的风险大于长期债务，所以申请短期借款往往比申请长期借款更难十六、B．短期债务的弹性大于长期债务十七、C．短期债务的筹资成本往往较高十八、D．短期债务的筹资风险较小十九、二十、【答疑编号12185,点击提问】二十一、【您的答案】二十二、【正确答案】B二十三、【答案解析】流动负债的特点包括：速度快；弹性大；成本低；风险大。
二十四、二十五、二十六、 3.企业为组织日常生产经营活动，必须保持的现金余额主要与（）有关。
二十七、 A.企业愿意承担风险的程度二十八、 B.企业临时举债能力的强弱二十九、 C.企业销售水平三十、 D.企业对现金流量预测的可靠程度三十一、三十二、【答疑编号12186,点击提问】三十三、【您的答案】三十四、【正确答案】C三十五、【答案解析】企业为了组织日常生产经营活动，必须保持一定数额的现金余额，一般来说，企业为满足交易动机所持有的现金余额主要取决于企业销售水平。
三十六、三十七、三十八、 4.下列各项成本中与现金的持有量成正比例关系的是（）三十九、 A.管理成本四十、 B.固定性转换成本四十一、 C.企业持有现金放弃的再投资收益四十二、 D.短缺成本四十三、四十四、四十五、【答疑编号12187,点击提问】四十六、【您的答案】四十七、【正确答案】C四十八、【答案解析】现金管理成本具有固定成本的性质，在一定范围内与现金持有量关系不大，属于决策无关成本；放弃的再投资收益即机会成本属于变动成本，它与现金持有量成正比例关系；固定性转换成本与现金持有量成反比例关系；短缺成本与现金持有量反方向变动。
第六章营运资金管理一、单选题1．下列各项中，不属于信用条件构成要素的是（D）。
A、信用期限B、现金折扣（率）C、现金折扣期D、商业折扣2．放弃现金折扣的成本大小与（D ）。
A.折扣百分比的大小呈反方向变化B.信用期的长短呈同方向变化C.折扣百分比的大小、信用期的长短均呈同方向变化D.折扣期的长短呈同方向变化3．下列各项中，不属于应收账款成本构成要素的是（D）。
A.机会成本B.管理成本C.坏账成本D.短缺成本4．对存货进行ABC类划分的最基本的标准是（ C ）。
A.重量标准B.数量标准C.金额标准D.数量和金额标准5．企业在进行现金管理时，可利用的现金浮游量是指（C ）。
A.企业账户所记存款余额B.银行账户所记企业存款余额C.企业账户与银行账户所记存款余额之差D.企业实际现金余额超过最佳现金持有量之差6．在对存货实行ABC分类管理的情况下，ABC三类存货的品种数量比重大致为（B ）。
A．0.7：0.2：0.1B．0.1：0.2：0.7C．0.5：0.3：0.2D．0.2：0.3：0.57．某企业按“2/10，n/60"的条件购进商品20000元若放弃现金折扣，则其资金的机会成本率为（ D ）。
A.2%B.12%C.14.46%D.14.69%8．以下现金成本与现金持有量成正比例关系的是（ A ）。
A.现金机会成本B.现金交易成本C.现金管理成本D.现金短缺成本9．存货经济批量的基本模型所依据的假设不包括（ D ）。
A.存货集中到货B.一定时期的存货需求量能够确定C.存货进价稳定D.允许缺货10．下列各项中，属于应收账款机会成本的是( A )。
A．应收账款占用资金的应计利息B．客户资信调查费用C．坏账损失D．收账费用11.持有过量现金可能导致的不利后果是( B )。
A．财务风险加大B．收益水平下降C．偿债能力下降D．资产流动性下降12.在营运资金管理中，企业将“从收到尚未付款的材料开始，到以现金支付该货款之间所用的时间”称为（B）。
第六章 营运资金管理练习题1、某公司为保障日常现金收支的需要，任何时候银行结算户存款和库存现金余额均不能低于2500元，公司有价证券的年利率为10.8%，每次固定转换成本平均为30元，根据历史资料测算出现金余额波动的标准差为600元。
要求：（1）计算公司的最优现金返回线 （2）计算公司现金控制的上限【答案】（1）有价证券日利率=10.8%÷360=0．03%最优现金返回线(R)=343i b ÷⨯⨯δδ +L=3%)03.04(600600303 ⨯÷⨯⨯⨯+2500 =3000+2500=5500(元)（2）现金控制上限（H ）=3R －2L=3×5500－2×2500=11500(元)2、某公司预计的年度销售额为2400万元，目前的信用期为：N/30，坏账损失率为2%，收账费24万元，变动成本率为65%，资本成本为10%。
为扩大销售，增强公司竞争力，准备了两个信用期间的备选方案：A 方案为N/60，销售额能增加到2640万元，坏账损失率为3%，收账费为40万元；B 方案为N/90，销售额能增加到2800万元，坏账损失率5%，收账费为56万元。
采用新政策后，变动成本率和资本成本均不变。
要求：通过计算选择最有利的方案。
【答案】目前政策的机会成本=（2400/360）×30×65%×10%=13（万元） A 方案的机会成本=（2640/360）×60×65%×10%=28．60（万元） B 方案的机会成本=(2800/360) ×90×65%×10%=45.50(万元) 目前政策的坏账损失=2400×2%=48(万元) A 方案的坏账损失=2640×3%=79.20(万元) B 方案的坏账损失=2800×5%=140(万元)信用期方案分析评价计算表 单位:万元A 方案改变信用期的净收益最大,为有利方案。
3、某公司目前的信用条件为N/60，即无现金折扣，预计销售收入为2640万元，估计坏账占销售额的3%，收账费用为40万元。
为加速应收账款收回，决定将信用条件改为“2/10，1/20，N/60”，估计约有60%的客户会利用2%的折扣；15%的客户将利用1%的折扣，坏账损失率将降低为2%，收账费用降低为30万元。
该公司的变动成本率为65%，资本成本为10%。
要求：通过计算分析评价该公司是否应改变目前的信用条件。
【答案】（1）计算应收账款的机会成本：目前信用条件的机会成本=（2640/360）×60×65%×10%=28．6（万元）改变信用条件后的平均收账期=10×60%+20×15%+60×25%=24（天）改变信用条件后的机会成本=（2640/360）×24×65%×10%=11．44（万元）目前信用条件的坏账损失=2640×3%=79．2（万元）改变信用条件的坏账损失=2640×2%=52．8（万元）改变信用条件的现金折扣=2640×60%×2%+2640×15%×1%=35．64（万元）信用条件分析评价计算表单位:万元计算结果表明,改变目前的信用条件,公司的净收益增加17．92(万元)，因由于收益的增加大于成本增加，故应改变目前的信用条件。
4、某企业的年赊销额为240万元，平均收现期为60天，坏账损失率为3%，收账费用为1.8万元。
该企业拟采用新的收账政策，将收账费用增加到3.2万元，以使平均收现期降到45天，坏账损失率降为2%。
该企业变动成本率为80%，资金成本率为25%。
要求：通过计算说明该企业是否应改变目前的收账政策。
【答案】（1）目前收账政策：应收账款应计利息=（240/360）×60×80%×25%=8（万元）坏账损失=240×3%=7．20（万元）收账费用＝1．8（万元）收账成本合计＝8+7．2+1．8＝17（万元）（2）新的收账政策：应收账款的应计利息=（240/360）×45×80%×25%=6（万元）坏账损失=240×2%=4．8（万元）收账成本合计＝6+4．8+3．2=14（万元）计算表明改变目前收账政策可降低收账成本，故应改变目前的收账政策。
5、某企业每年需要耗用甲材料8000吨。
该材料购入价格为每吨1500元。
每订购一次的订货变动成本为400元，材料在仓库中的每吨储存变动成本为40元。
假设保险储备为零。
要求：（1）填写下表各项。
（2）每次购入甲材料多少吨，可使全年与进货批量相关的总成本达到最低？此时相关的总成本是多少？【答案】（1）填写表中各项：表中的计算过程为：平均存量=200/2=100（吨）储存成本=平均存量×单位储存成本=100×40=4000（元） 订货次数=（年需要量/批量）=8000/200=40（次）订货成本=订货次数×一次订货成本×400=16000（元） 相关总成本=订货成本+储存成本=4000+16000=20000（元） （批量为500吨时的计算与此相同，故省略） （2）Q*= 4040080002÷⨯⨯=400（元）TC （Q*）=4040080002⨯⨯⨯=16000（元）6、某公司本年度耗用乙材料36000千克，该材料采购成本为200元/千克，年度储存成本为16元/千克，平均每次进货费用为20元。
要求：（1）计算本年度乙材料的经济进货批量；（2）计算本年度乙材料经济进货批量下的相关总成本； （3）计算本年度乙材料经济进货批量下的平均资金占用额； （4）计算本年度乙材料最佳进货批次。
【答案】（1）本年度乙材料的经济进货批量*300Q ==千克（2）本年度乙材料经济进货批量下的相关总成本(*)4800C Q T ==元 （3）本年度乙材料经济进货批量下的平均资金占用额=300200300002⨯=元 （4）本年度乙材料最佳进货批次=36000/300=120次7、某公司向银行借入短期借款10000元，支付银行贷款利息的方式同银行协商后的结果是：（1）如采用收款法，则利息率为14%；（2）如果采用贴现法，利息率为12%；（3）如果采用补偿性余额，利息率降为10%，银行要求的补偿性余额比例为20%。
如果你是财务经理，你选择哪种支付方式？请说明理由。
【答案】（1）收款法实际利息率与名义利息率相同；（2）贴现法付息的实际利息率12%13.64% 112%==-（3）采用补偿性余额时的实际利息率10%12.5% 120%==-分析与决策：由于采用补偿性余额方式取得借款，实际利息率最低，所以应采用该种方式。
8、某债券面值100元，票面利率为10%，每年支付利息，期限3年，当市场利率为8%、10%、12%时，计算该债券的发现价格。
【答案】债券发行价格（8%）=100×10%×（P/A,8%,3）+100×(P/F,8%,3)=100×10%×2.5771+100×0.7938=105.151债券发行价格（10%）=100×10%×（P/A,10%,3）+100×(P/F,10%,3)=100×10%×2.4869+100×0.7513=99.999债券发行价格（12%）=100×10%×（P/A,12%,3）+100×(P/F,12%,3)=100×10%×2.4018+100×0.7118=95.1989、某周转信贷协议额度为200万元，承诺费率为0.5%，借款企业年度内使用100万元，因此必须向银行支付承诺费多少？【答案】承诺费率=（200万－100万）×0.5%=5000元10、某企业拟以“2/10，n/40”的信用条件购入一批货物，则放弃现金折扣的机会成本是多少？【答案】放弃现金折扣的机会成本2%36024.49% 12%4010=⨯=--11、某企业赊购一批商品，价款80万元，供货商向企业提出的付款条件为：立即付款，付款780800元；5天后付款781200元；10天后付款781600元；20天后付款783000元；30天后付款785000元；45天后付款790000元；最后付款期为60天，全额付款。
目前银行短期借款利率12%；要求：请分别计算企业放弃现金折扣的资金成本及决策企业应该何时支付商品款最合适。
【答案】第一、计算放弃现金折扣的机会成本：立即付款：折扣率=（800000－780800）/800000=2.4%机会成本2.4%36014.75% 1 2.4%60=⨯=-5天付款：折扣率=（800000－781200）/800000=2.35%机会成本2.35%36015.75% 1 2.35%605=⨯=--10天付款：折扣率=（800000－781600）/800000=2.3%机会成本2.3%36016.95% 1 2.3%6010=⨯=--20天付款：折扣率=（800000－783000）/800000=2.125%机会成本2.125%36019.54% 1 2.125%6020=⨯=--30天付款：折扣率=（800000－785000）/800000=1.875%机会成本1.875%36022.93% 1 1.875%6030=⨯=--45天付款：折扣率=（800000－790000）/800000=1.25%机会成本1.25%36030.37% 1 1.25%6045=⨯=--第二、企业应选择45天的折扣期内付款，因为放弃45天现金折扣的机会成本是最大的，如果享受这个折扣，则可以获得30.37%的收益。
12、某公司准备发行面值为500元的企业债券，年利率为8%，期限5年。
有如下三种情况：（1）每年计息一次，请分别计算市场利率在6%、8%、10%条件下企业债券的发行价格。
（2）到期一次还本付息（单利），请分别计算市场利率在6%、8%、10%条件下企业债券的发行价格。
（3）无息折价债券，请分别计算市场利率在6%、8%、10%条件下企业债券的发行价格。
【答案】（1）每年计息一次，请分别计算市场利率在6%、8%、10%条件下企业债券的发行价格。
解：市场利率6%的发行价：=500×（P/F，6%，5）+500×8%×(P/A，6%，5)=542.15（元）市场利率8%的发行价：=500×（P/F，8%，5）+500×8%×(P/A，8%，5)=500（元）市场利率10%的发行价：=500×（P/F，10%，5）+500×8%×(P/A，10%，5)=462.37（元）（2）到期一次还本付息（单利），请分别计算市场利率在6%、8%、10%条件下企业债券的发行价格。
